财务数据关键指标变化 - 2021年公司收入为7130万美元，净亏损为3760万美元[79] - 2021年公司净亏损约3760万美元[105] - 公司预计未来会持续净亏损，且难以保证实现盈利并维持或增加盈利能力[105] - 2018年8月公司将高清服务的月订阅价格从5.99美元降至2.99美元，年订阅价格从59.99美元降至19.99美元；2021年年度订阅促销折扣为25% - 40%[153] - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表上的总内容负债约为970万美元[167] - 2021财年Netflix营销支出约25亿美元[165] - 公司过去三年经营活动现金流均为负，可能无法产生足够现金偿还债务和履行义务[172] - 若现金流不足偿债且无法再融资或重组，公司可能面临流动性问题，需采取替代措施，或对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[173][174] - 2021年12月31日后公司市值低于账面价值，若股价持续下跌需对资产进行减值测试[209] - 2021年公司确定对私募认股权证的会计处理进行修正，将其归类为按公允价值计量的负债[237] - 2021年公司重述截至2020年12月31日的审计财务报表，并发现财务报告内部控制存在重大缺陷[243] - 2021年公司营收为71,261美元，2020年为39,621美元[260] 员工情况 - 2021年和2020年公司平均全职员工分别约为83人和54人，截至2021年12月31日约有92名全职员工[91] - 公司401(k)退休计划中，公司对员工不超过其薪酬3%的供款提供100%匹配，对3% - 5%之间的供款提供50%匹配[93] 内容资源情况 - 公司视频内容库有数千部非虚构剧集，包括超1000部原创、委托制作或联合制作的纪录片[67] - 2021年公司收购One Day University获得超500场讲座，收购Learn25获得约5000集音频内容和约1250集视频内容[68] - 公司内容约三分之一为原创制作，其余三分之二为授权节目[71] - 公司约三分之一的内容为原创制作，正加大原创内容生产能力[110] - 截至2021年12月31日，约70%的SVOD标题有许可协议，其中约20%在2022年到期，约22%在2023年到期[155] - 公司视频内容库有数千部非虚构剧集，包括超1000部原创、委托制作或联合制作的纪录片[260] 订阅业务情况 - Nebula有超45万付费订阅用户和超140位创作者，创作者在YouTube上的订阅者总数超1.2亿[69] - 公司服务在超175个国家可用，月订阅费2.99美元，年订阅费19.99美元，高级服务月费9.99美元，年费69.99美元，超85%的订阅者选择年度订阅计划[71] - 历史上第一季度是公司流媒体会员增长最多的时期[83] - 公司直接服务每月收费2.99美元或每年19.99美元，高级服务每月收费9.99美元或每年69.99美元[260] 商标情况 - 公司在美国的注册商标包括“Curiosity”“CuriosityStream”和“One Day University”[85] 业务扩张与增长 - 公司自2015年3月推出订阅服务后快速扩张，预计未来需进一步扩张以实现增长[109] 业务面临挑战与风险 - 公司面临吸引和留住用户的挑战，若不成功业务将受不利影响[96] - 新冠疫情对公司业务造成损害，导致成本增加、内容发布延迟等[98] - 劳动力短缺可能对公司经营业绩产生不利影响[103] - 公司经营业绩受多种因素影响，难以预测[106] - 战略收购和投资可能给公司业务带来成本和挑战[111] - 公司部分增长策略未经测试、未经验证或未完全开发[114] - 公司需最小化现有用户流失率并增加新用户以提高收入，快速用户增长期平均流失率可能增加，缓慢增长期可能降低，但估计受多种因素影响[118] - 公司品牌仅成立七年，需继续打造强大品牌形象，可能需投入比预期更高的广告和促销费用吸引新用户[120] - 行业竞争激烈，竞争对手包括Netflix、Amazon等，竞争可能导致定价压力、利润率降低、市场份额流失等[122] - 公司在内容获取、制作、许可和分发方面面临风险，如潜在责任、成本超预期等，可能影响业务和运营结果[123] - 公司依赖合作伙伴提供服务，合作协议通常为1 - 3年，若到期后部分合作伙伴不再提供服务或条件不可接受，业务可能受影响[125][127] - 公司面临支付处理风险，包括系统中断、费用增加、支付生态变化等，可能影响收入、运营费用和运营结果[128] - 分销商不推广公司内容或更推广竞争对手内容，可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[129] - 公司需在消费者中维持或建立积极声誉，内容质量、营销等方面问题可能影响声誉和业务[131] - 视频娱乐市场竞争激烈且变化快，盗版和竞争对手的新举措可能对公司业务产生不利影响[133][134] - 政府法规变化可能要求公司改变经营方式或增加运营费用，如互联网、电信等领域法规变化[136][137] - 公司营销推广内容效率低下或无效，可能影响业务获取和保留用户的效益[143] - 数字广告行业新趋势可能影响公司预测和优化广告库存的能力，进而影响广告收入[143] - 公司依赖第三方提供的未经验证的订阅数据，数据不准确可能损害声誉和业务[150] - 公司注重长期用户参与度，短期财务决策可能影响短期营收和盈利能力[152] - 内容提供商拒绝以可接受的条款授权内容，会影响公司业务和成本[154] - 公司计算机系统及第三方系统易受网络安全风险影响，黑客攻击成功可能损害业务、声誉，且保险不覆盖相关费用[175][178] - 公司大量计算依赖AWS，其中断或干扰会影响运营，且亚马逊零售部门与公司竞争，可能利用或限制公司使用AWS[180] - 公司使用的技术若出现故障或未达预期，会对业务和运营结果产生不利影响[181] - 公司依赖自有和第三方系统，这些系统易受多种事件影响，可能导致服务中断和数据泄露[184] - 公司无法完全控制第三方供应商，其服务中断可能对业务声誉、客户关系和运营结果产生重大不利影响[185] - 公司部分服务和技术可能使用开源软件，若被判定受开源许可证约束，可能需公开源代码或重新设计技术，影响业务[188] - 网络运营商处理和收费方式的变化可能增加公司运营成本，影响用户获取和保留，对业务产生负面影响[189] - 第三方可能操纵和利用公司软件进行未经授权的访问，影响关键绩效指标，损害投资者信心，对业务产生重大不利影响[192] - 公司收集和使用用户数据，需遵守多国隐私法律法规，不遵守可能导致调查、索赔、罚款和声誉损害[195][196] - 欧盟要求媒体服务提供商的目录中欧洲作品至少占30%[201] - 公司用户数据若被未授权访问，声誉和业务可能受影响，还可能面临法律索赔和监管罚款[198] - 公司国际业务面临新竞争、严格法律、不利税收等多种风险[199] - 公司可能因无法留住关键员工或招聘合格员工，导致运营受干扰和成本增加[206] - 公司普通股股价可能因多种因素大幅波动，投资者可能损失部分或全部投资[207] - 未来公司或股东出售股票可能导致股价下跌，增加未来发行证券难度[215] - 部分股东可能从事与公司竞争的业务或有利益冲突[218] - 若纳斯达克将公司证券摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，公司证券可能在场外市场报价，会面临诸多不利后果[225] - 公司运营作为上市公司会产生大量成本，且相关法规要求可能增加合规成本并影响业务运营[242] 公司股权与上市相关 - 公司综合激励计划初始预留772.5万股普通股用于未来发行[217] - 公司暂无计划支付现金股息，投资者可能需出售股票获利[212] - 公司作为新兴成长公司，最长可在首次公开募股后五年内保持该身份，直至满足特定条件，如年度总收入至少达10.7亿美元、三年内发行超10亿美元非可转换债务证券或被认定为大型加速申报公司[220] - 新兴成长公司可利用JOBS法案规定的豁免，包括无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师认证要求等多项披露要求[220] - 新兴成长公司可利用JOBS法案规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，公司已选择利用此豁免[222] - 公司需维持股东权益最低250万美元和至少300名证券持有人，以确保在纳斯达克继续上市[224] - 公司章程规定，若股东方及其关联方持有少于30%已发行普通股，移除董事需至少66 2/3%有权在董事选举中投票的普通股股东赞成票；某些条款的修订需至少30%有权在董事选举中投票的普通股股东赞成票[231] - 截至2022年3月29日，公司普通股有大约133名登记持有人，认股权证有9名登记持有人[254] 办公场地租赁情况 - 公司在马里兰州银泉市租赁约15500平方英尺办公空间，租期至2033年2月，目前月租金约48000美元，逐年递增至租期结束时的57000美元[246] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年直接面向消费者业务收入为23,519美元，占比33%；2020年为15,226美元，占比39%[260] - 2021年合作伙伴直接业务收入为4,240美元，占比6%；2020年为3,059美元，占比7%[260] - 2021年捆绑分销业务收入为14,332美元，占比20%；2020年为13,773美元，占比35%[260] - 2021年节目销售业务收入为24,758美元，占比35%；2020年为5,691美元，占比15%[260] - 2021年企业与协会合作伙伴业务收入为1,302美元，占比2%；2020年为1,282美元，占比3%[260] - 2021年其他业务收入为3,110美元，占比4%；2020年为590美元，占比1%[260]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长140%至2.73亿美元，2020年第四季度为1.14亿美元 [8][40] - 全年营收7130万美元，同比增长80%，超过7100万美元的目标 [9] - 第四季度内容授权收入同比增长超五倍至1000万美元，预计第一季度该收入将从第四季度的创纪录水平回落 [39] - 第四季度广告和营销费用为1910万美元，2020年第四季度为1330万美元 [42] - 第四季度收入成本为1730万美元，占收入的63%，2020年第四季度占比为41% [43] - 第四季度总运营费用为2780万美元，2020年第四季度为2220万美元 [43] - 第四季度EBITDA亏损1780万美元，2020年第四季度亏损1550万美元 [43] - 预计2022年上半年营收在3600万 - 4000万美元之间，中点同比增长50% [45] - 预计2022年上半年EBITDA亏损在3400万 - 3600万美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接收入增长得益于DTC用户强劲增长、DTC ARPU略有提高以及与Redbox合作带来的企业和协会业务增长 [40] - 捆绑分销收入增长主要受与Spiegel合作推动 [41] - 内容授权收入增长主要由预售授权收入增加驱动 [41] - 赞助和广告收入同比快速增长，原因是平台上与关联方的广告增加 [41] - 第四季度新增用户中大部分来自捆绑分销渠道，且主要是国际市场，DTC业务也持续增长 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际营收在第四季度以创纪录的速度增长 [8][14][15] - 公司全球订阅用户约2300万 [8] - Nebula目前有超过45万付费用户，跻身全球订阅用户数前50的流媒体服务 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为其独特的纪实流媒体服务与通用娱乐流媒体服务互补而非竞争 [18] - 计划调整订阅定价，使价格与为用户带来的价值更好地匹配，预计将大幅增加预估营收、EBITDA和现金流 [20][21] - 2022年将推出比以往更多的原创内容，扩大内容库 [13][23] - 与Nebula建立合作关系，将其打造成营销和用户留存引擎，未来将继续深化合作 [31][34] - 推出首个快速频道Curiosity Now，以增强广告和品牌合作的货币化能力，并推广DTC SVOD层级 [17] - 美国SVOD内容消费仍处于早期阶段，但新的全品类SVOD服务机会窗口可能关闭，市场将出现整合；国际市场尚不成熟，美国大型玩家因版权问题难以积极拓展 [52][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其凭借领先的纪实内容库、创新的领导和执行以及独特的多元化收入结构取得成功 [10][11][12] - 随着内容库建设的重负基本过去，公司将更加关注实现正现金流 [36] - 消费在增加，用户因内容和体验而订阅并留存，平台还有提升用户参与度的空间 [71] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能发表前瞻性声明，这些声明不保证未来表现，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 电话会议将提及非GAAP财务指标，可在公司网站查看与GAAP指标的对账 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何不现在实施价格上调，实施前需采取哪些步骤及时间安排 - 公司认为有定价权，但要进行A/B测试，考虑其他目标和举措，因竞争等原因暂不透露具体策略和方法，但表示接近调整价格的时机 [49] 问题: 如今CuriosityStream的愿景与一两年前相比有何不同 - 如今愿景和优先事项仍是增加用户和营收，继续建设核心流媒体服务，通过改进UI和UX等举措提高用户参与度，有望增加捆绑用户，接近调整服务价格的时机，赞助业务增长，推出快速频道；与两年前相比，现在更关注盈利能力，内容库建设规模超出预期，未来将更关注实现正现金流 [50][51] 问题: 美国和国际SVOD市场与一两年前相比有何不同 - 美国SVOD内容消费处于早期阶段，但新的全品类SVOD服务机会窗口可能关闭，市场将出现整合，未来可能有8 - 10家大型视频流媒体服务；国际市场尚不成熟，美国大型玩家因版权问题难以积极拓展 [52][54] 问题: 为何提供半年展望而非一年展望，过去大量年度订阅用户是否影响长期可见性 - 公司的指导原则是确保能实现目标，只对有清晰可见性的时期提供指导；预测第三方协议的节奏有挑战，2022年下半年的增长取决于第三方内容授权协议、捆绑协议的时间，以及潜在价格上调的时间和幅度；公司与第三方的合作并非新业务，只是执行问题，独特的优质纪实内容能为合作伙伴带来价值，要确保获得充分和合理的回报 [57][58][59] 问题: 2022年的内容支出情况，以及新增约300万用户中直接渠道与其他渠道的占比 - 过去12 - 18个月加大了内容支出，甚至将2022年部分计划支出提前到2021年，目前对内容库很满意，未来将更关注实现正现金流；第四季度新增用户中大部分来自捆绑分销渠道，且主要是国际市场，DTC业务也持续增长 [62][63] 问题: 假设年度计划价格上调1美元，有多少会反映到底线 - 几乎大部分会反映到底线，成本收入略有增加，这是提高该业务盈利能力的驱动因素之一，该业务是公司收入中ARPU最高的部分 [64] 问题: 智能捆绑套餐的经济情况，与传统DTC相比如何，是否有增长空间 - 智能捆绑套餐通过Curiosity的高级服务层提供，用户支付69.99美元/年可访问所有合作伙伴服务；公司与合作伙伴是分层关系，根据使用情况付费，高级层用户即使扣除费用后的收入也明显高于标准计划 [69] 问题: 随着进一步重新开放，对VOD服务的使用时间有何影响，捆绑套餐或基础服务的参与度指标如何 - 消费在增加，原因是更多人了解CuriosityStream，且平台内容丰富；公司不依赖热门内容，用户因内容和体验而订阅并留存；平台还有提升用户参与度的空间，但目前无法提供具体指标 [71] 问题: 上半年指导是否考虑One Day U的线下活动 - 上半年指导未考虑One Day U的线下活动，该服务目前有600多场讲座和演讲，虚拟业务发展良好，但线下活动短期内不会开展 [72] 问题: FAST频道的战略意义，为何现在推出 - 公司一直专注于建设直接服务，这仍是核心重点；去年增加了品牌合作伙伴，部分合作伙伴询问FAST业务；凭借现有内容，进入该业务不难；FAST频道是扩展品牌合作伙伴货币化机会和推广直接服务的好机会，能吸引新观众，让他们体验后订阅全服务 [73] 问题: FAST频道的广告收入如何产生，是聘请广告销售人员还是通过程序化方式 - 公司有员工负责相关业务，此前一直在付费墙前建立业务；这不是直接服务的优先事项，但会逐步发展，预计未来能带来可观收入 [74] 问题: 过去四周俄乌冲突对公司EV业务是否有影响 - 没有影响 [75] 问题: 为何提供上半年指导而非仅第一季度指导 - 公司的指导原则是确保能实现目标，对上半年有良好的可见性，有信心达到营收和利润目标，若超出可见范围提供指导，可能无法实现过去几年的业绩 [77][78] 问题: 吸引和留住用户需要多少新内容，与客户获取投入如何平衡，内容的年度系列与专题系列等组合如何更可持续 - 公司认为目前的内容库规模超出预期，新用户能看到数千部未看过的内容；今年计划每周推出5 - 6部新内容，部分周更多；希望打造可持续的系列内容，其经济效益更好，能吸引用户期待下一季；同时也有很多专题纪录片；公司会持续优化内容组合，根据市场情况调整内容支出 [81][82][83] 问题: 由于内容具有知识性，用户是否会二次观看 - 纪实内容保质期长，不受热门内容影响，其广度、深度和常青价值使其可被重复利用和重新定位；从财务角度看，资产摊销反映了一定的观看情况，其使用寿命很长 [86][87] 问题: 与联网电视制造商、MVPD等分销商的合作情况及合作成本 - 与几乎所有联网电视提供商都有协议，合作经济情况良好，能提供更好的用户体验；与部分MVPD有合作，若能实现公平价值交换，愿意与其合作，因其通常比传统提供商更具创新性 [89][90][91]

受限现金与信贷额度情况 - 截至2021年9月30日，受限现金包括银行要求作为公司信用卡协议抵押的500美元现金存款，以及与薪资保护计划（PPP）贷款相关预留的1181美元资金；One Day University和Now You Know Media, Inc.收购的暂扣金额分别为500美元和150美元；公司4500美元的信贷额度于2021年7月16日终止，作为抵押的4500美元现金存款解除限制[38] - 2020年2月12日，公司获得4500美元的一年期信贷额度，2021年7月16日终止[110] 公允价值计量资产与负债情况 - 截至2021年9月30日，公司按公允价值计量的资产包括企业债务证券和政府债务证券投资，政府债务证券投资使用一级输入值估值，企业债务证券投资使用二级输入值估值；按公允价值计量的负债包括私募认股权证，采用三级估值[42][44] 投资相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司投资的现金及现金等价物、短期投资和非流动资产合计分别为126479美元和33160美元[46] - 2021年第三季度和前九个月，已实现损失分别为399美元和403美元；2020年第三季度和前九个月，已实现收益不显著；2021年和2020年第三季度及前九个月，均未确认其他非暂时性减值[46] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司企业和政府债务证券的摊销成本分别为109740美元和30985美元，公允价值分别为108327美元和30995美元[48] - 截至2021年9月30日，按合同到期日划分，公司企业和政府债务证券一年内到期的摊销成本为59982美元，公允价值为59497美元；一年以上至五年到期的摊销成本为49758美元，公允价值为48830美元[49] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，私募认股权证的公允价值分别为14520美元和20843美元[50] - 公司对具有重大影响但无控制权的投资采用权益法核算，截至2021年9月30日，对被投资方的投资未发生减值[52][53] - 2021年7月，公司以3260美元收购Spiegel Venture 32%的所有权；截至2021年9月30日，公司对Spiegel Venture的账面价值为3719美元，该季度权益收益为155美元[54] - 2021年8月23日，公司以6000美元购买Watch Nebula LLC 12%股权，后续将通过八次季度付款每次813美元再购13%股权，每次付款获1.625%股权[56] - 截至2021年9月30日，公司对Nebula的账面价值为6084美元，含74美元资本化交易成本，该季度公司在Nebula的收益权益不显著[56] 营收相关数据 - 2021年第三季度和前九个月，公司总营收分别为18705美元和43985美元，2020年同期分别为8744美元和28260美元[65] - 2021年第三季度和前九个月，订阅服务营收分别为6385美元和16942美元，占比分别为34%和39%；许可费营收分别为11391美元和25990美元，占比分别为61%和59%[65] - 2021年9月30日止九个月，美国市场收入29931美元，占比68%，国际市场收入14054美元，占比32% [145] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司与Spiegel Venture相关业务确认总收入1500美元，与Nebula相关业务产生293美元收入分成[154][155] 未履行业绩义务与递延收入情况 - 截至2021年9月30日，未履行的业绩义务未来预计确认收入总计32918美元，其中2021年末剩余为10926美元[70] - 2021年9月30日和2020年12月31日，递延收入分别为22195美元和12745美元，增长主要因年度订阅和节目销售活动增加[76] - 2021年第三季度和前九个月，确认与2020年12月31日递延收入余额相关的收入分别为2272美元和9793美元[77] 内容资产摊销政策变化 - 自2021年7月1日起，公司对内容资产在发布后前两个月加速摊销，原内容摊销比许可内容更加速，该变化对2021年前三季度内容摊销费用无重大影响[61] 会计准则实施影响 - 2022年1月1日起实施ASU 2016 - 02，预计因确认使用权资产和租赁负债使资产和负债大幅增加，租赁费用在利润表确认方法变化不大[84] - 2023年1月1日起实施ASU 2016 - 13，公司正评估其对合并财务报表的潜在影响[85] 股权收购情况 - 2021年8月13日，公司完成对Learn25的100%股权收购，固定现金对价1512美元，或有对价最高600美元，收购日或有对价公允价值430美元[87] - Learn25收购完成时，公司支付现金对价1362美元，剩余150美元作为保证金，将在收购日12个月后释放[88] - 2021年5月11日，公司完成对One Day University的100%股权收购，总对价4500美元[91] - One Day University收购完成时，公司支付现金对价4000美元，剩余500美元作为保证金，将在收购日12个月后释放[92] - 2020年10月14日，公司完成反向合并收购，Legacy CuriosityStream所有已发行和流通的股份转换为31556837股普通股[102][103] 股份发行与融资情况 - 公司完成向特定第三方投资者发行2500000股普通股，总购买价2500万美元[104] - 公司从SAQN信托账户获得1650万美元现金，从PIPE投资者获得2500万美元，支付交易成本570万美元[105] - 2021年2月8日，公司公开发行650万股普通股，行使超额配售权后共发行747.5万股，净收益94100美元[114] 认股权证情况 - 截至2021年9月30日，公司有3054203份公开认股权证和3676000份私募认股权证流通在外[115] - 每份认股权证可按11.50美元的行权价购买一股普通股，认股权证将于2025年10月14日到期[116] - 公司行使公开认股权证获得总收益54898美元，其中54422美元来自2021年前9个月[119] - 2021年前9个月和前3个月，私募认股权证负债公允价值变动分别带来收益6323美元和8345美元[122] 优先股情况 - 2018年11月和12月，公司发行1455.7万股A系列可赎回可转换优先股，总收益145570美元[123] - A系列优先股股东有权获得每年10%的股息，股息按应计价值计算[124] 股票期权与受限股单位情况 - 2020年10月，公司通过2020综合计划，批准发行772.5万股作为股票期权等[133] - 2021年9月30日止九个月，已行使期权的内在价值为1371美元，2020年同期为8837份期权被行使[135] - 2021年9月30日止九个月授予的期权和受限股单位一般有四年归属期，期权按季度或月度归属，受限股单位按月归属[137] 股息收益率与预期波动率情况 - 2021年和2020年9月30日止三个月和九个月，股息收益率均为0%，预期波动率均为60% [141] 内容义务与负债情况 - 2021年9月30日，公司有25294美元的内容义务，其中7506美元计入当前内容负债，17788美元未满足资产确认标准[146] 广告和营销费用承诺情况 - 截至2021年9月30日，公司明确金额的未来广告和营销费用承诺为22685美元，其中9173美元、13012美元和500美元预计分别在2021年12月31日止三个月、2022年和2023年支付[149] 办公空间租赁情况 - 公司租赁的办公空间租约2033年2月28日到期，2020年和2021年租户改善津贴分别为93美元和295美元[151] - 2021年和2020年9月30日止九个月，租金费用分别为377美元和398美元[152] 所得税拨备情况 - 2021年和2020年9月30日止九个月，公司记录的所得税拨备分别为128美元和118美元[153] 公司协议情况 - 公司、Spiegel TV和Autentic签订了五项协议，包括股东协议、合伙协议、服务协议、分销协议和内容协议[55] 薪资保护计划贷款情况 - 2020年5月1日，公司获得1158美元的薪资保护计划贷款，年利率1.0%，2022年5月到期[111] - 2020年5月1日至9月30日，1158美元贷款用于支付工资和非工资费用，减少了同期一般及行政费用[112] 授权发行资本股票情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司授权发行1.26亿股资本股票，包括1.25亿股普通股和100万股优先股[113] 内容资产情况 - 截至2021年9月30日，内容资产总计61737美元，较2020年12月31日的32926美元有所增加[107]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收同比增长114%，达到1870万美元，2020年同期为870万美元 [10][14][30] - 2021年全年营收指引7100万美元已100%确定，同比增长约80% [10][15][28] - 广告和营销费用为930万美元，2020年第三季度为780万美元，本季度比预算低约300万美元，预计第四季度投入1800万美元 [33] - 收入成本为960万美元，占收入的51%，2020年第三季度占比39%，同比增加12个百分点，第三季度毛利率为49%，2020年同期为61%，预计全年毛利率在40%多 [34][35] - 第三季度EBITDA亏损800万美元，2020年同期亏损670万美元，主要因上市公司相关G&A成本增加、人力投资增加和营销投入增加 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 直接面向消费者业务连续第11个季度实现至少50%的用户增长，第三季度同比增长50% [16] - 该业务第三季度用户流失率为公司历史最低，每用户平均收入连续第二个季度环比增长，主要因促销定价计划用户占比降低 [16][17] 内容许可业务 - 内容许可业务第三季度销售额近600万美元，2020年同期不到5万美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取灵活和机会主义的内容创作与收购策略，目前拥有超5000个授权或自有版权的节目，去年为3000个 [9] - 公司进行业务拓展，收购One Day University并投资Nebula，Nebula是全球最大的创作者自有流媒体平台，公司投资将助力其加速发展，公司也将获得重要少数股权和董事会代表权 [13][26][27] - 公司与FuboTV达成多年分销协议，其用户可访问公司的线性频道和VOD服务 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在疫情期间展现出韧性，尽管季度数据可能有波动，但对全年业绩有信心，预计第四季度各业务线收入将环比增长 [10][39][48] - 公司认为DTC业务将是2022年最强劲的增长来源，将在2022年第一季度的第四季度财报电话会议上提供2022年的指引 [54] 其他重要信息 - 公司在第三季度推出多部原创和前沿科学技术节目，包括《Rescued Chimpanzees of the Congo》《Secrets to Civilization》等 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司生产是否受Delta或COVID变体影响 - 公司在疫情期间几乎每周都有节目首播，年底内容量和质量都将提升，虽季度数据可能有波动，但会优先保证内容编辑质量，对年度指引有信心 [37][39] 问题: 公司的整体并购策略及未来额外机会的看法 - 公司的并购策略是收购具有互补性事实内容、能促进收入和用户增长的公司，如Nebula可触及年轻群体，One Day U能以高质量课程补充传统娱乐内容 [40][41] 问题: 如何重新激发DTC用户增长，第三季度减少营销支出的原因 - 第三季度直接用户总数显著增长，付费用户数因四舍五入和国际合作伙伴视频用户流失而保持在2000万水平，但公司全年各用户类别仍有望实现显著增长，将营销预算重新分配到第四季度是因为根据经验和与合作伙伴的合作，第四季度营销活动传统上最活跃，假期有望推动用户增长 [45][46][47] 问题: 第四季度用户趋势情况 - 公司预计第四季度各业务线收入将环比增长，包括用户、许可、批量订阅和赞助等方面，DTC业务将继续保持强劲的季度环比增长 [48][49] 问题: 捆绑用户谈判进度及增长机会，2022年最大的增长驱动因素 - 捆绑分销协议谈判进度因无法国际旅行而放缓，但公司有信心增加捆绑用户，认为2022年DTC业务将是最大的增长来源，将在2022年第一季度提供2022年指引 [52][53][54] 问题: 能否举例说明非独家内容在平台上吸引大量观众的情况 - 除了《Crash Course Biology》，还有《Crash Course Literature》《Crash Course World History》等课程持续吸引大量观众，公司会积极策划此类有知名度和受众的内容，同时公司还能为一些非独家内容提供比其他平台更好的观看体验，如《Dave Rubenstein Talks》《European Inventor Awards》等 [57][58][59]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，私募认股权证公允价值为22865美元，2020年12月31日为20843美元[45] - 2021年6月30日和2020年12月31日递延收入分别为21627美元和12745美元[63] - 2021年第一季度和上半年分别确认与2020年12月31日递延收入余额相关的收入2208美元和7861美元[64] - 2021年6月30日内容资产总计49136美元，较2020年12月31日的32926美元有所增加[90] - 2021年6月30日，基本每股净亏损为0.16美元（2020年为0.66美元），摊薄后每股净亏损为0.19美元（2020年为0.66美元）[110] - 2021年6月30日，反稀释股份排除数量为12,239,709股（2020年为20,949,159股）[113] - 2021年6月30日止三个月和六个月，行使期权的内在价值分别为315美元和1,266美元[117] - 2021年6月30日止六个月，股票期权和受限股单位的基于股份的薪酬费用分别为2,729美元和1,131美元[123] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司支付的总租金分别为43美元和136美元；六个月分别为43美元和272美元[133] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司计入运营综合报表的租金费用分别为127美元和133美元；六个月分别为257美元和266美元[133] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司所得税拨备分别为53美元和40美元；六个月分别为79美元和77美元[134] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年订阅业务中O&O服务收入4549美元，占比30%；App服务收入1131美元，占比7%；订阅业务总收入5680美元，占比37%[53] - 2021年许可费业务中附属机构收入4579美元，占比30%；节目销售收入5031美元，占比33%；许可费业务总收入9610美元，占比63%[53] - 2021年其他业务总收入54美元，占比0%；公司总营收15344美元[53] - 截至2021年6月30日未履行的业绩义务未来预计确认收入情况：2021年剩余时间10650美元，2022年8365美元，2023年1271美元，2024年108美元，2025年13美元，之后98美元，总计20505美元[57] - 2021年，美国市场收入占比76% - 79%，国际市场占比21% - 24%[126] 现金及现金等价物情况 - 公司将三个月或更短到期的高流动性短期投资视为现金等价物[33] - 截至2021年6月30日，受限现金包括用于信贷额度抵押的4500美元、公司信用卡协议抵押的500美元、PPP贷款预留的1181美元以及收购预留的500美元[34] 证券投资情况 - 截至2021年6月30日，公司一级证券投资总额为39818美元，二级证券投资总额为112482美元[42] - 截至2021年6月30日，公司企业和政府债务证券的摊余成本为149416美元，估计公允价值为148203美元[44] 应收账款情况 - 公司应收账款通常无担保，主要来自美国客户的收入[32] 金融工具风险情况 - 公司金融工具面临信用风险集中，主要包括现金、现金等价物、投资和应收账款[31] 内容资产情况 - 公司内容资产按直线法在较短的合同可用窗口或估计使用期内摊销[49] - 公司业务模式主要基于订阅，内容资产主要作为一个整体进行货币化[50] - 2021年第二季度许可内容摊销1595美元，制作内容摊销2658美元；上半年许可内容摊销3278美元，制作内容摊销3711美元[91] 收购情况 - 2021年5月11日公司以4500美元收购One Day University 100%股权，收购日支付4000美元现金，500美元作为赔偿保证金[74][75] - 收购价格初步分配为：应收账款35美元，财产和设备11美元，内容和无形资产2300美元，商誉2565美元，应付账款 -3美元，递延收入 -408美元[76] - 公司因收购One Day University产生约21美元的收购相关费用，计入2021年第一季度和上半年综合运营报表的一般及行政费用[78] - 分配给内容和无形资产的金额按类别及预计使用寿命摊销：内容1000美元，4.2年；客户关系700美元，3.0年；商标500美元，6.5年；竞业禁止协议100美元，3.0年[78] - 公司同意以约420万美元收购德国有限责任合伙企业Spiegel TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG的有限合伙权益及其普通合伙人Spiegel TV Geschichte und Wissen Verwaltungs - GmbH的股份[135] - 公司将持有合资企业32%的合伙权益和普通合伙人32%的股份[135] 无形资产情况 - 2021年6月30日无形资产净值为1253美元，其中商标489美元、竞业禁止协议95美元、客户关系669美元[84] 反向合并及融资情况 - 2020年10月14日完成反向合并，Legacy CuriosityStream所有已发行和流通的100%股本转换为31556837股普通股[85][86] - 合并时发行2500000股普通股进行PIPE融资，总购买价为2500万美元[87] - 公司从SAQN信托账户获得1650万美元现金，从PIPE投资者获得2500万美元，支付交易成本570万美元[88] - 2021年2月8日公开发行6500000股普通股，行使超额配售权975000股，净收益94100美元[97] 认股权证情况 - 截至2021年6月30日，有3054203份公开认股权证和3676000份私募认股权证流通，行使认股权证获收益54898美元[98][102] 股票发行及期权情况 - 2020年10月，公司通过2020综合计划，批准发行7,725,000股股票[115] - 截至2021年6月30日，期权和受限股单位分别为4,737,222股和772,284股[116] 内容及广告义务情况 - 截至2021年6月30日，公司内容义务为30,074美元，预计2021年底前支付25,848美元，2022年底前支付4,226美元[127] - 截至2021年6月30日，公司广告承诺金额为12,016美元，预计2021年底前支付6,016美元，2022年底前支付6,000美元[130] 租赁情况 - 公司租赁的办公场地租约2033年2月28日到期，2020年和2021年分别有93美元和295美元的租户改进津贴[132] 财务报表编制情况 - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，可能与实际结果不同[30] 信贷额度及贷款情况 - 2020年2月12日获得4500美元一年期信贷额度，2021年2月延期至2022年2月28日，截至2021年6月30日无欠款[93] - 2020年5月1日获得1158美元PPP贷款，2020年上半年990美元用于支付费用[94][95]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2营收为1530万美元，较2020年Q2的1200万美元增长27%，主要由直接面向消费者的订阅销售和节目销售带动 [32] - 2021年Q2收入成本为570万美元，占收入的37%，较2020年Q2的39%下降2个百分点，Q2毛利率为63%，高于2020年Q2的61% [32] - 2021年Q2广告和营销费用为1150万美元，高于2020年Q2的830万美元 [33] - 2021年Q2整体运营费用为2640万美元，高于2020年Q2的1640万美元；EBITDA亏损1090万美元，高于2020年Q2的430万美元，主要因上市公司相关的G&A成本、人员成本增加和营销投资增加 [34] - 公司预计2021年实现7100万美元的收入目标，第三和第四季度收入结构将发生变化，预售协议在收入中的占比将提高，GAAP毛利率在下半年将处于40% - 45%之间 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接订阅业务在2021年Q2实现强劲增长，用户同比增长56%，付费订阅用户同比增长40%，达到约2000万，高于第一季度末的1600万 [11][15] - 2021年Q2月流失率保持在个位数低位，在截至今年5月的13个月里，公司在用户留存方面领先流媒体行业，截至5月底，公司留住了2020年4月疫情高峰期加入服务的72%的用户，高于Netflix的71%、Disney的55%、Hulu的52%、HBOMax的41%和AppleTV +的17% [12][16] - 由于续订价格提高和高级订阅比例增加，直接消费者每用户平均收入环比增长，且预计将持续增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国有更多直接订阅用户，在美国以外有更多捆绑订阅用户，目前在176个国家拥有直接订阅用户 [46] - 德国是公司前三大非英语市场之一，与SPIEGEL TV的合作预计将加速公司在德语国家及其他地区的直接消费者订阅用户增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于制作、收购和分发事实类各类型的优质内容，今年将推出比以往更多的原创内容，探索扩展内容库的所有选项 [10][28] - 国际扩张是公司增长战略的关键支柱，通过与全球付费电视运营商的分销协议以及与SPIEGEL TV的合作，扩大全球影响力，提高品牌知名度 [13][20] - 公司专注于打造多维度的收入结构，以经常性订阅收入为核心，同时发展内容授权等业务，在用户留存方面领先行业，通过低流失率和高用户价值体现竞争优势 [10][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着世界重新开放和娱乐选择增加，公司用户增长仍在持续，对2021年下半年的业务表现充满信心，确认全年7100万美元的收入指引 [15][31] - 公司认为行业低流失率证明了服务的高价值和年度订阅策略的成功，长期来看，订阅业务的增长前景将因与SPIEGEL TV的合作而进一步增强 [17][19] - 尽管GAAP毛利率在未来几个季度可能会因预售协议的规模和时间而波动，但公司预计订阅业务的增长将在长期内减轻预售协议对GAAP毛利率的负面影响 [37] 其他重要信息 - 公司在2021年Q2推出了多部新内容，包括六集纪录片《DOUG TO THE RESCUE》、《ENGINEERING THE FUTURE》的三集新剧集、《ancient engineering》的五集新剧集、《4TH AND FOREVER》的最新一季以及《FASTER: HUMANITY'S QUEST TO SAVE TIME》的前四集 [23][25][26] - 公司的八集系列节目《SECRETS OF THE SOLAR SYSTEM》的火星剧集获得了艾美奖杰出科学与技术纪录片类别的提名 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在本季度有一些享受促销定价的用户，却仍能在用户留存方面领先行业，公司对哪些内容在留存用户方面表现良好有何新见解？低流失率的情况下，收购内容是否会成为未来的重点？全年内容现金支出500万美元是否合理？ - 公司内容投资仍按计划进行，今年内容支出预计在4000 - 5000万美元之间，年底内容库将超过4000个节目 [41] - 用户高留存率的原因包括内容质量、数量和更新节奏，以及平台在减少订阅摩擦和提升用户体验方面的努力，新内容的推出速度比以往更快，涵盖各类内容，同时在产品和技术方面的投资也有助于提升用户体验 [42][43][44] 问题2: 公司本季度宣布了与SPIEGEL TV的合作，国际市场是否开始出现收入结构的转变？公司如何规划国际市场上捆绑分销和纯DTC产品的优先级和未来结构？ - 目前公司在美国以外有更多捆绑订阅用户，在美国有更多直接订阅用户，公司在176个国家拥有直接订阅用户，这体现了事实类内容的吸引力和版权控制的优势 [46] - 公司将继续优先发展表现良好的国际市场，如德国和德语欧洲地区，认为与SPIEGEL TV的合作将带来价值，线性网络有助于推广订阅服务 [47][48] 问题3: 疫情期间按年度计划订阅的用户是否都以更高的价格续订？公司对年度计划和月付计划的定价权有何看法？400万新增用户中，DTC、合作伙伴直接订阅和捆绑订阅的比例如何？捆绑订阅在哪些地区表现突出？公司对全年7100万美元的收入指引是否有更新？ - 所有续订用户均以更高的价格续订 [50] - 公司认为自己有相当大的定价权，去年的情况已证明这一点，公司致力于增加用户总数，同时进行大量工程、基础和技术工作，以便在利用定价权时，能最大限度地实现现有用户向更高价格的过渡 [51] - 新增用户主要来自捆绑订阅用户，直接订阅用户同比增长56%，大部分捆绑订阅用户来自与SPIEGEL TV的合作，本季度来自美国以外的直接订阅用户比去年更多 [52][53] - 公司仍维持全年7100万美元的收入指引，目前距离目标完成不足10%，对实现该目标有信心 [54] 问题4: 随着Delta变种病毒的出现，公司在下半年的趋势如何？One Day University的发展情况如何，是否会在公司发展中发挥作用？在国际市场方面，公司如何考虑下一个拓展的地理区域，如印度和澳大利亚？ - 公司正在优先考虑拓展其他国际市场，但目前不会公布具体计划 [58] - One Day University的收购是公司增长战略的一部分，目前公司专注于技术和整合工作，计划在第四季度推出现场活动，但受疫情影响存在不确定性 [59][60] 问题5: 公司是否受到疫情相关限制解除的影响？公司目前对赞助业务有何规划？ - 在美国部分地区，公司能够恢复面对面会议，但国际市场的开放情况不如预期 [64] - 公司在赞助业务方面有强烈的兴趣和一些坚定的承诺，正在努力完成下半年的相关合作，随着世界开放，这对公司是一个积极因素，但目前实施起来并不容易 [65] 问题6: 公司下半年的广告和营销支出计划如何？ - 公司预计下半年的营销投资与上半年相似，Q3和Q4约为1100 - 1200万美元，具体会根据市场情况灵活调整，第四季度可能会因节假日因素略高 [67]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收同比增长33%，从2020年第一季度的750万美元增至990万美元，主要得益于直接面向消费者、合作伙伴直接业务和节目销售的增长 [12][29] - 第一季度成本约为420万美元，占营收的42%，而2020年第一季度为36%，主要是由于内容摊销增加 [29] - 第一季度毛利率为58%，而2020年第一季度为64% [29] - 广告和营销费用约为1200多万美元，同比下降4%，环比下降约110万美元 [30] - 公司整体运营费用同比增长22%，从2020年第一季度的1710万美元增至2080万美元 [30] - 第一季度EBITDA亏损1550万美元，而去年为亏损1230万美元，主要是由于作为上市公司的G&A成本增加以及关键高管招聘带来的人员成本增加 [31] - 截至2021年3月31日，公司现金和投资余额总计1.781亿美元，高于去年年底的4240万美元，主要是由于后续发行筹集了约9400万美元以及本季度认股权证行权获得了5500万美元 [24][32] - 公司2021年的营收目标为7100万美元，目前已完成90%的承诺，高于去年年底的80% [12][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接订阅业务增长强劲，本季度订阅用户同比增长超过80% [9] - 截至第一季度末，总订阅用户数比2020年第一季度增加28%，达到约1600万，其中直接订阅用户增加80% [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供优质的纪实娱乐内容，利用全球对按需内容的趋势，通过多种内容货币化途径和差异化的内容提供获得竞争优势 [8] - 公司将继续通过增加高质量内容和产品创新来满足客户需求，并计划继续投资营销，利用低客户获取成本追求盈利性增长 [10][13] - 公司收购了One Day University，该公司拥有来自美国150多所高校的500多场独特讲座，此次收购将加强公司的直接面向消费者的数字业务，并利用其现场活动的推广能力 [10][11] - 公司将继续优化业务，以营收和付费订阅用户为核心指标，并计划在未来几个月宣布更多战略机会 [17] - 公司将继续投资于纪实内容，今年将推出比以往更多的原创内容，并探索扩大内容库的所有选项 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年剩余时间及以后的前景感到兴奋，由于拥有强大的资产负债表、强劲的直接订阅用户增长和领先的纪实内容库，公司有望实现2021年的营收目标 [25] - 公司认为随着疫情相关限制的缓解，赞助业务将有机会增长，并且相信公司将受益于其他平台提供的纪实内容的光环效应 [35][36] - 公司预计未来三个季度的营收将比第一季度更大，以实现全年7100万美元的营收目标，尽管第二季度的客户流失率可能会略有上升 [44] 其他重要信息 - 美国证券交易委员会要求完成特殊目的收购公司交易的公司将私募认股权证重新分类为负债，因此公司在2020年12月31日结束的年度确认了1000万美元的增量非运营费用，但对历史记录的现金和现金等价物或经营、投资和融资活动的现金流没有重大影响 [27] - 2021年第一季度，公司确认了与认股权证负债公允价值变动相关的380万美元的其他费用 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情相关限制缓解后，公司赞助业务的进展如何？ - 目前情况还未完全开放，但公司最近在消费科技和金融服务领域增加了一些强大的品牌合作伙伴。一旦情况开放，品牌合作伙伴名单将增加 [35] 问题2: 当公司的内容提供商在其他频道展示内容时，公司是否会获得光环效应？ - 公司认为这对CuriosityStream和整个纪实娱乐类别都是有益的，只要公司继续在纪实娱乐领域占据领先地位，就会受益于这种光环效应 [36] 问题3: 公司的直播内容战略是什么，特别是针对One Day University的？ - One Day University的直播活动始于十多年前，吸引了很多好奇的人。随着世界重新开放，公司将与One Day University团队密切合作，增加现场活动的数量。长期来看，成功的数字媒体公司需要线上和线下的热情参与，这将带来新的直接订阅用户、新的品牌合作伙伴，并最终降低客户获取成本 [38][39] 问题4: 关于One Day University的收购，其财务状况、潜在协同效应以及整合计划如何？ - One Day University目前规模较小，有9 - 10人。公司需要时间将其整合到技术栈和营销运营中，并确定最佳的定价和包装方案。在此期间，One Day University将继续作为独立业务运营。公司希望通过此次收购扩大其在市场上的影响力，推动其增长 [41][42] 问题5: 公司对全年营收增长的预期如何，是否会受到上半年疫情对比的影响？ - 客户流失率在第二季度可能会略有上升，但总体而言，公司预计未来三个季度的营收将比第一季度更大，以实现全年7100万美元的营收目标 [44] 问题6: 7100万美元的营收目标是否包括One Day University的收购？ - 包括 [46] 问题7: 此次收购是一种转型还是辅助性、协同性的举措，公司是否会将自己的人才和资源推向线下，同时将One Day University的人才推向线上？ - 是辅助性、协同性的举措，公司会这样做 [47] 问题8: 公司的国际业务拓展战略进展如何？ - 公司继续与国际分销合作伙伴进行沟通，预计在今年第二、三、四季度会看到成果。随着情况的开放，这将对公司有利。公司希望与有规模的合适分销商建立长期合作关系 [48][49] 问题9: 在收购One Day University后，公司何时会考虑在直接面向消费者（DTC）方面的定价问题？ - 公司认为在DTC方面有相当大的价格弹性，目前正在测试一些高级套餐选项，为订阅高级套餐的用户提供额外的功能、福利和内容。未来几个月会有一些有趣的进展 [52] 问题10: 新增的百万订阅用户中，直接订阅和捆绑订阅的比例如何？ - 新增订阅用户主要来自捆绑订阅，但直接订阅的平均每用户收入（ARPU）更高，且增长更快 [53] 问题11: 与上季度相比，公司营收可见性的改善与什么有关？ - 与第三方分销协议有关 [54] 问题12: 广告收入通常在第一季度较低，这是否是营收波动的原因，以及如何看待赞助和节目销售的季度变化？ - 节目销售的营收波动取决于制作完成的时间，如果制作延迟，营收确认可能会推迟到下一季度。赞助业务的交易达成需要时间，公司更关注全年的营收目标，而不是每个季度的具体数字 [55][56] 问题13: 未来应该使用的正确股份数量是多少？ - 基本股份数为52，完全摊薄后为66 [57] 问题14: 全年营收指引中，增量增长来自节目销售、订阅和附属许可的比例分别是多少，以及如何看待节目销售营收流的可扩展性？ - 节目销售仍将是公司营收的关键部分，它可以让公司获得高质量内容，并通过第三方分销商补贴内容成本。公司更关注长期营收目标，而不是季度波动。公司在合作伙伴直接和直接业务中继续保持强劲增长，并不断签署长期第三方捆绑分销合作伙伴协议 [59][60] 问题15: 直接订阅用户同比增长80%，目前直接订阅用户的规模如何，以及在新内容和营销战略方面有哪些值得关注的地方？ - 截至第一季度，直接面向消费者的订阅用户数量在100 - 200万之间，且仍在快速增长。公司所有的营销渠道都表现良好，下半年将有大量内容上线，预计会通过口碑传播促进营销活动。去年疫情期间以折扣价订阅的用户现在的续订率符合公司预期，且续订价格比初始价格高70%，这将有助于推动直接业务的增长 [62][63][65]

受限现金情况 - 2021年3月31日受限现金包括用于信贷额度抵押的4500美元和公司信用卡协议的500美元，以及预留的薪资保护计划贷款相关资金1181美元[34] 按公允价值计量的资产与负债 - 公司按公允价值计量的资产包括企业债务证券和政府债务证券投资，负债包括私募认股权证，私募认股权证公允价值为24629美元[39][40][46] 证券投资数据 - 截至2021年3月31日，一级证券总计49246美元，二级证券总计116686美元，投资总额为165932美元[42] - 2021年3月31日，公司企业和政府债务证券摊余成本为160474美元，估计公允价值为160030美元[44] - 按合同到期日划分，2021年3月31日一年内到期的债务证券摊余成本为84843美元，估计公允价值为84679美元；一年以上至五年到期的摊余成本为75631美元，估计公允价值为75351美元[45] 业务收入情况 - 2021年第一季度订阅业务收入4877美元，占比49%；许可费收入4989美元，占比50%；其他收入70美元，占比1%，总收入9936美元[53] - 2020年第一季度订阅业务收入3451美元，占比46%；许可费收入4016美元，占比54%，总收入7467美元[53] - 2021年第一季度自有运营服务订阅收入3966美元，占比40%；应用服务订阅收入911美元，占比9%[53] - 2021年第一季度附属机构许可费收入4503美元，占比45%；节目销售许可费收入486美元，占比5%[53] - 2020年第一季度自有运营服务订阅收入2634美元，占比35%；应用服务订阅收入817美元，占比11%[53] - 2021年美国地区收入7156美元，占比72%；国际地区收入2780美元，占比28%，总收入9936美元；2020年美国地区收入5828美元，占比78%，国际地区收入1639美元，占比22%，总收入7467美元[113] 未履行业绩义务与递延收入 - 2021年3月31日未履行的业绩义务预计未来确认的收入：2021年末为17,271美元，2022年为8,158美元，2023 - 2024年末为1,279美元，2025年末为83美元，之后为10美元，总计26,879美元[64] - 2021年3月31日和2020年12月31日递延收入分别为16,965美元和12,745美元，增长主要因O&O和App服务年度订阅增长及节目销售活动增加[65] - 2021年第一季度确认与2020年末递延收入余额相关的收入为5,653美元[66] 公司合并情况 - 2020年10月14日完成合并，Legacy CuriosityStream所有已发行和流通的股票转换为31,556,837股普通股，部分股票将存入托管账户[72][73] - 合并时完成向第三方投资者发行2,500,000股普通股，总价2500万美元，公司从SAQN信托账户获得1650万美元现金，支付交易成本570万美元[74][75] 内容资产与成本 - 2021年3月31日和2020年12月31日内容资产分别为39,220美元和32,926美元，2021年第一季度摊销许可内容成本1,683美元、制作内容成本1,063美元[77][78] 信贷额度与贷款 - 2020年2月12日获得4500美元一年期信贷额度，2021年2月到期日延长至2022年2月28日，截至2021年3月31日和2020年12月31日无欠款[80] - 2020年5月1日获得1158美元薪资保护计划贷款，预计无需偿还，若申请被拒可能需在2025年5月前按1%年利率偿还[81][82] 股票发行情况 - 2021年2月8日完成公开发行650万股普通股，承销商全额行使超额配售权97.5万股，净收益9410万美元[84] 认股权证情况 - 截至2021年3月31日，公司有3,054,203份公开认股权证和3,676,000份私募认股权证流通，每份认股权证可按11.50美元每股的行使价购买一股普通股[85][87] - 公开认股权证和PIPE认股权证可行使后，若公司普通股最后成交价在发出赎回通知前30个交易日内的任意20个交易日达到或超过每股18美元，公司有权以每份0.01美元的价格赎回全部未行使认股权证[88] - 截至2020年12月31日，公开认股权证和PIPE认股权证未行使数量为7,786,589份，2021年第一季度行使4,732,386份，截至2021年3月31日剩余3,054,203份；私募认股权证未行使数量为3,676,000份，该季度无行使情况，截至2021年3月31日仍为3,676,000份；总计未行使认股权证从11,462,589份减至6,730,203份[90] - 公司因公开认股权证行使获得总收益54,898美元，其中2021年第一季度行使认股权证收益为54,422美元，2020年12月行使认股权证收益为476美元[90] - 2021年3月31日，私募认股权证负债公允价值估计使用Black - Scholes定价模型，行使价格为11.50美元，股票价格为13.55美元，预期波动率为54.25%，预期认股权证期限为4.54年，无风险利率为0.92%，股息收益率为0%，每份私募认股权证公允价值为6.70美元；2020年12月31日对应数据分别为11.50美元、13.95美元、39.63%、4.78年、0.36%、0%、5.67美元[91] - 截至2020年12月31日私募认股权证负债为20,843美元，2021年第一季度公允价值变动为3,786美元，截至2021年3月31日负债为24,629美元[93] 优先股情况 - 2018年11 - 12月，公司发行14,557,000股A系列可赎回可转换优先股，获得总收益145,570美元，产生股权发行成本8,027美元[93] - A系列优先股股东有权获得每年累计价值10%的股息，股息累计且按日拖欠计算，现金股息由董事会决定是否支付[94] 净亏损情况 - 2021年第一季度净亏损18,755美元，归属于普通股股东的净亏损为18,755美元，基本和摊薄后每股亏损为0.39美元；2020年对应数据分别为11,793美元、16,030美元、1.22美元[98] 期权、受限股票单位及认股权证反摊薄效应 - 2021年第一季度，4,836,382份期权、683,655份受限股票单位、6,730,203份认股权证因反摊薄效应未计入摊薄后净亏损每股计算；2020年，2,295,849份期权、18,382,848份A系列优先股因同样原因未计入[100] 股票期权等发行计划 - 2020年10月公司通过CuriosityStream 2020综合计划，批准发行7,725,000股作为股票期权、股票增值权、受限股票单位和受限股票[102] 内容义务情况 - 2021年3月31日，公司内容义务为21677美元，其中3504美元包含在流动内容负债中，18173美元未满足资产确认标准；预计2021年剩余九个月支付19867美元，2022年支付1810美元[114] - 2020年12月31日，公司内容义务为26022美元，其中2116美元包含在流动内容负债中，23906美元未满足资产确认标准[115] 广告和营销承诺金额 - 截至2021年3月31日，公司广告和营销总承诺金额为15041美元，预计2021年剩余时间支付9041美元，2022年支付6000美元[117] 办公空间租赁情况 - 公司租赁的办公空间租约于2033年2月28日到期，2020年和2021年租户改善津贴分别为93美元和295美元[118] - 2021年和2020年第一季度租金支付分别为0美元和136美元，租金费用分别为131美元和133美元[120] - 2021年剩余九个月至2025年及以后，公司运营租赁的净租金分别为274美元、477美元、489美元、501美元、514美元和4078美元，总计6333美元[120] 所得税拨备情况 - 2021年和2020年第一季度所得税拨备分别为26美元和37美元，主要与外国预扣所得税有关[121] 股权收购情况 - 2021年5月10日，公司以450万美元收购One Day University 100%股权[122]

财务数据关键指标变化 - 2020年全年收入为3960万美元，净亏损为3860万美元[81] 员工数据关键指标变化 - 2020年和2019年平均全职员工总数分别约为54人和47人[94] - 截至2020年12月31日，公司约有63名全职员工，均位于美国[94] 知识产权情况 - 公司在美国的注册商标包括“Curiosity”和“CuriosityStream”[86] - 公司依靠知识产权权利、合同限制等保护技术和知识产权[85] 市场竞争情况 - 公司面临来自不同媒体形式和内容提供商的竞争，但在事实类SVoD类别中竞争有限[82][84] 法律法规约束 - 公司受国内外有关信息和网络安全、数据保护、隐私等法律法规的约束[89] 客户信息处理 - 公司收集客户个人和非个人信息，用于定制广告和内容[91][92] - 公司实施了安全措施保护客户个人信息，但无法完全防止未经授权的访问[93] 员工关怀举措 - 公司致力于员工多元化、公平薪酬，采取措施保护员工健康安全[96][97]

财务数据和关键指标变化 - 2020年末收入超2019年两倍、超2018年四倍，第四季度收入同比增长70%至1140万美元，由直接订阅收入带动，节目销售和赞助也有贡献 [9] - 第四季度付费订阅用户同比增长50%至约1500万，直接订阅用户数量较2019年末增长近100%，LTV增长48%，同时营销预算同比下降 [11][13] - 第四季度成本收入比为41%，高于2019年同期的36%，主要因内容摊销增加，毛利润率为59%，低于2019年同期的约64% [29] - 广告和营销费用为1330万美元，同比下降14%，环比增加约500万美元，整体运营费用同比增长16%至2220万美元 [29][30] - 第四季度EBITDA亏损1550万美元，与2019年同期基本持平，2020年12月31日现金和投资余额总计4240万美元，低于2019年末的6000万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者和分销订阅收入带动第四季度收入增长，同时新增赞助和广告收入 [28] - 第四季度开始确认赞助和品牌合作收入，合作品牌来自金融服务、健康和健身等领域 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入同比增长7个百分点，直接订阅用户多数来自美国，捆绑订阅用户多数来自国际市场，未来国际市场收入和订阅用户将占主导 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是提供优质纪实娱乐内容，利用全球按需内容趋势，通过多渠道内容货币化和差异化内容提供获得竞争优势，专注纪实内容是成功关键 [8] - 2021年计划投资约1亿美元用于节目制作和营销，加强投资者基础，目标实现7100万美元收入，目前超80%已确定 [24][32] - 持续优化业务，关注收入和付费订阅用户指标，采用高效灵活的营销策略 [13] - 继续投资独特、相关和时事性的内容，扩大内容库，2021年原创节目数量将创历史新高 [17] - 加强管理团队，在第三方美国分销、国际分销、品牌合作、受众发展和财务等领域招聘优秀人才 [22] - 面对市场竞争，公司专注保持优质品牌地位，作为领先纪实内容提供商，按自身计划执行 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在疫情期间取得多项里程碑，对团队成就感到自豪，进入2021年公司实力强劲，有望实现年度收入目标 [9][25] - 随着世界开放，与第三方合作伙伴的交流增加，对业务有积极影响，直接业务也将受益 [35][36] - 公司在纪实内容领域的优势使其在疫情期间能够持续制作内容，未来生产将继续按计划进行 [61] 其他重要信息 - 2021年第一季度完成后续发行，筹集约1亿美元资金，通过二次发行和认股权证行使填补1.25亿美元赎回缺口 [24] - 内容库中约30%的时长为公司自有，70%为授权，预计该比例将保持稳定，授权协议通常为3 - 5年 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 直接面向消费者（DTC）订阅趋势及全年平衡情况，以及经济刺激和企业业务重启的影响 - 公司认为开放趋势对第三方业务有利，随着世界开放，与合作伙伴交流增加，对直接业务也有积极影响，目前直接业务增长强劲，经济环境变化未产生负面影响 [35][36][37] 问题2: 节目销售和广告业务的发展情况及全年展望 - 品牌合作业务方面，公司去年聘请了优秀领导，相关业务将增长；节目销售业务通过图书馆节目销售和预售模式进行，纪实内容优势使公司在疫情期间持续生产，有优质合作伙伴 [39][40] 问题3: 第四季度国际收入占比及2021年国际业务规模和增长趋势 - 国际收入同比增长7个百分点，直接订阅用户多数来自美国，捆绑订阅用户多数来自国际市场，未来国际市场收入和订阅用户将占主导 [42] 问题4: 内容库中自有和授权内容比例是否稳定及2021年预期变化 - 公司希望保持目前约30%自有、70%授权的内容比例，同时会制作更多优质原创内容，也会通过良好合作关系以合理价格获取授权内容 [43] 问题5: 授权内容协议的时长 - 通常为3 - 5年 [44] 问题6: 如何利用独特节目吸引订阅用户，以及在不同业务平台的重点 - 公司通过多种平台实现内容货币化，标志性节目是整体营销的关键部分，与概念营销相结合，多数营销关注公司整体价值，标志性节目用于针对性营销 [46][47][48] 问题7: 除捆绑分销、企业和教育订阅外，如何推广节目吸引关注，以及特殊内容的关联 - 公司会针对特定节目开展营销活动，利用节目相关人才和优势吸引目标人群，同时认可有影响力内容对业务的积极影响 [50][51] 问题8: 公司制作的内容是否能填补电影市场小成本影片发行的空白 - 公司内容质量具备条件，但需考虑商业案例 [53] 问题9: 未来12个月如何在多个增长领域和收入流中分配投资 - 公司对直接服务业务增长有信心，认为增加营销和推广资源可推动其持续增长，会与董事会讨论是否加大投入 [55] 问题10: 80%已确定收入的构成及其他重要因素 - 除直接年度订阅用户、与分销商的有效协议、已确定的节目销售外，节目销售和品牌赞助业务会使季度收入波动，随着业务成熟将趋于稳定，公司有信心实现全年7100万美元收入目标 [57][58] 问题11: 疫情对公司生产的影响及目前情况 - 公司在疫情期间持续制作和推出新节目，部分制作进度有所延长，采用了一些创新方式，未来生产将继续按计划进行，国际部分地区仍有困难，但公司有信心克服 [61] 问题12: 更多订阅视频点播或混合模式服务上线对公司收视率的影响 - 公司认为市场内容增多是趋势，会专注保持优质品牌地位，作为领先纪实内容提供商按自身计划执行 [62][63] 问题13: 公司观众是否广泛分布，有无个别热门内容主导 - 公司产品受众广泛，不同人群使用方式不同，公司会根据用户行为调整产品以满足不同需求 [64]