财务数据和关键指标变化 - 2021年销售额达23亿美元，调整后营业利润率达30% [8] - 2021年调整后摊薄每股收益增至8.32美元，较2020年翻倍 [10] - 2021年通过股票回购向股东返还10亿美元 [11] - 2021年第四季度营收5.8686亿美元，同比增长43.5%，两年累计增长123.1% [30] - 2021年第四季度调整后毛利率为63.7%，较去年的56%提高770个基点 [37] - 2021年全年调整后毛利率为61.6%，较去年提高700个基点 [38] - 2021年第四季度调整后SG&A约占营收的35.1%，与去年持平 [38] - 2021年全年调整后SG&A占营收的31.6%，较去年的35.6%下降400个基点 [39] - 2021年第四季度调整后营业利润率为28.6%，较去年同期的21.1%扩大750个基点 [40] - 2021年全年调整后营业利润增长164.8%至6.953亿美元，调整后营业利润率升至30.1% [40] - 2021年第四季度非GAAP摊薄每股收益增至2.15美元，较去年同期翻倍 [40] - 2021年底现金及现金等价物为2.132亿美元，循环信贷额度借款能力为4.147亿美元，长期借款为7.85亿美元，净杠杆率低于1倍 [41] - 2021年库存增至2.135亿美元，较2020年第四季度增长21.9% [42] - 预计2022年第一季度合并营收6.05 - 6.3亿美元，非GAAP营业利润率约为22% [43][44] - 预计2022年全年Crocs品牌营收超2.75亿美元，HEYDUDE品牌营收按预估为7 - 7.5亿美元，按报告为6.2 - 6.7亿美元 [45] - 预计2022年合并营收按预估超3.45亿美元，按报告约为3.4亿美元，调整后营业利润率约为26% [46] - 预计2022年非GAAP每股收益为9.7 - 10.25美元 [48] - 预计2022年资本支出1.7 - 2亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年Crocs品牌增长67%，各主要市场、渠道和产品类别均实现广泛增长 [10] - 2021年数字业务增长48%，数字渗透率从2019年的31%增至37% [14] - 2021年直接面向消费者（DTC）渠道营收增长64%，批发渠道营收增长69% [16] - 2021年全球售出超1亿双鞋，主要产品支柱为木屐、凉鞋和配饰 [17] - 2021年木屐销售额占总鞋类营收的80%，较2020年的72%有所增加 [17] - 2021年凉鞋销售额增长近30% [17] - 2021年EBIT增长近150%，全球渗透率从去年的5%升至7% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度美洲地区营收4.69亿美元，同比增长51.2%，数字业务增长55.2% [33] - 2021年第四季度EMEA地区营收6050万美元，同比增长22.5%，DTC营收增长18.5%，批发营收增长24.6% [34] - 2021年第四季度亚洲地区营收5710万美元，同比增长10.3%，韩国和印度表现出色，中国受疫情封锁影响 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过创新营销和利用Crocs强大的批发关系扩大HEYDUDE品牌的影响力，目标是到2024年将其打造成10亿美元品牌 [23] - 公司将继续专注于数字业务，投资数字能力，以推动全球数字业务的长期增长 [14][15] - 公司产品战略持续获得全球消费者的认可，对实现Crocs品牌50亿美元的营收目标充满信心 [19] - 公司致力于到2030年实现Crocs品牌净零排放，已成为100%纯素品牌，并开展员工可持续发展倡议 [19] - 公司预计2022年将面临供应链挑战、疫情封锁、通货膨胀和消费者支出等宏观逆风，但对品牌、团队和应对不确定性的能力充满信心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2021年是出色的一年，Crocs品牌表现强劲，对2022年及未来的增长充满信心 [8][14] - 尽管面临诸多宏观挑战，但公司有能力满足全球消费者的需求，预计2022年Crocs和HEYDUDE品牌将实现强劲的营收增长 [24][26] - 公司对HEYDUDE品牌的收购进展顺利，期待其与Crocs品牌的协同效应，为股东创造长期价值 [21][26] 其他重要信息 - 公司将在2022年第一季度将拉丁美洲从美洲地区调整至EMEA地区，以更好地管理分销业务 [52] - 公司预计2022年将产生约6000万美元的一次性SG&A费用，主要与HEYDUDE收购相关，以及7500万美元的非现金毛利影响 [50] - 公司暂停股票回购计划，直至总杠杆率低于2倍 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链对第一、二季度的影响，零售商的反应，以及订单在各季度的转移情况 - 工厂已恢复生产，目前的延迟主要是运输问题，包括装卸和运输延迟，对EMEA地区影响较大 [56][57] - 约4000万美元的EMEA批发或分销商收入受供应延迟影响，从第一季度推迟到后续季度，但公司仍预计全年增长超20% [58] - 大多数零售合作伙伴表示理解，目前预计不会取消订单 [59] 问题2: HEYDUDE品牌的季节性和全年营收预期 - 假设收购在近期完成，将9000万美元除以1.5个月，再按剩余10个月年化计算，约为7.2亿美元，接近指导区间中点 [61] 问题3: 全球价格上涨的情况及在指导中的考虑 - 2021年的提价行动使公司能够抵消通胀影响，2022年欧洲和亚洲的提价以及美国批发价格上涨将在指导中体现 [63][64] 问题4: Crocs品牌有机增长在第一季度较慢的原因 - 第一季度增长较慢是由于去年越南工厂关闭对上半年的影响，与消费者需求无关 [67] 问题5: 定价情况及预期 - 公司对去年和今年的提价效果感到满意，价格上涨符合预期，未来定价前景乐观 [69] - 竞争对手也在提价，公司将密切关注市场动态，在为消费者提供价值的同时，捕捉品牌价值 [70] 问题6: Crocs品牌的长期增长驱动因素在2022年的影响 - 数字、国际市场和凉鞋等战略仍将有效，木屐的强劲销售推动了国际和数字业务增长 [72] - 上半年凉鞋供应将受到影响，但产品创新和消费者反馈良好，公司对战略推动增长有信心 [73] 问题7: 调整后营业利润率从2021年第四季度的30%降至2022年的26%的原因 - 2022年存在诸多不确定性，7500万美元的空运费用对利润率有超200个基点的影响 [77] - 公司将在第一季度财报电话会议上提供更多关于HEYDUDE品牌的信息 [77] 问题8: 2022年假设的股份数量 - 预计2022年稀释股份数量约为6240万股，第一季度会略低，因为收购HEYDUDE时将发行股份 [78][79] 问题9: 第一季度和第二季度的空运费用情况 - 第二季度的空运成本影响更大，部分是由于第一季度延迟订单的延续，全年运输时间预计都会延长，上半年影响最大 [81] 问题10: HEYDUDE品牌的结构、基础设施及与预期的差异 - 公司对HEYDUDE品牌的发展轨迹、消费者连接和合作伙伴关系感到满意，品牌需求旺盛 [82] - 公司已迅速组建团队，虽然知道需要大量基础设施建设，但有资源和能力快速完成 [83][84] 问题11: 第一季度和第二季度毛利率的预期 - 不能简单认为第二季度毛利率会低于第一季度，因为批发收入在第一、二季度的占比会影响毛利率，公司未对第二季度毛利率进行指导 [85] 问题12: 偿还债务计划的灵活性 - 公司仍有股票回购授权，但受债务契约限制，需将杠杆率降至2倍以下才能回购 [87] - 公司有信心快速偿还债务，因为合并实体将产生大量现金，同时认为当前股价具有吸引力 [87] 问题13: Jibbitz的增长情况及2022年预期 - 2021年Jibbitz全年增长超150%，占总销售额的7%，是高利润率且能促进消费者参与的品类 [88] - 2022年Jibbitz将继续以高于Crocs品牌整体的速度增长 [89] 问题14: Jibbitz的SKU数量管理 - Jibbitz的SKU数量大幅增加，有核心产品和季节性、短期产品，公司将继续管理该业务 [90] - 公司将更多产品组合成套装销售，提高电商销售和批发效率 [91] 问题15: 2022年的投资计划和SG&A利润率考虑 - 公司将在数字、中国市场营销和产品创新方面进行投资，并招聘人才支持这些举措 [93] - 对HEYDUDE品牌的投资主要用于基础设施建设和品牌营销，以支持其可持续增长 [94][96] 问题16: 合作系列的销售情况 - 近期宣布的合作系列反应良好，如Carol G和与Zappos合作的Kluis都超出预期，全部售罄 [97] - 合作系列的数量在增加，但需要平衡品牌热度、话题和收入 [98] 问题17: 2022年第一季度Crocs营收指导中对销量和ASP增长的假设 - 公司未提供具体的销量和ASP增长拆分，但预计有价格上涨和单位增长 [99] 问题18: 第一季度ASP增长预期及是否包含Jibbitz - ASP计算包含Jibbitz，其增长会影响ASP增长 [100] - 第四季度ASP增长受美国提价和减少促销折扣的影响，第一季度作为批发季，这些因素影响较小 [101][102] 问题19: 2022年各渠道和地区的增长预期 - 公司预计所有市场和销售渠道都将实现强劲增长，尤其对EMEA和亚洲市场的增长感到兴奋 [103] - 品牌在全球各渠道的增长均衡，分销策略有效 [104] 问题20: 自动化投资的好处和对损益表的影响 - 自动化投资主要用于升级俄亥俄州配送中心和建设欧洲配送中心，有助于提高数字业务效率 [105] - 自动化投资将带来成本节约，公司会在未来指导中考虑这些因素 [106] 问题21: 亚洲和欧洲市场需求加速的迹象及中国市场预期 - 公司通过品牌跟踪和订单量看到部分欧洲和亚洲市场的增长加速，这些市场的品牌考虑度和相关性提高 [109] - 中国市场受疫情封锁影响，但公司预计今年仍将实现两位数增长，复苏计划按预期进行 [111][112] 问题22: 美国经典木屐的增长机会 - 经典木屐在全球都有强劲增长，通过增加颜色、图形、款式和合作系列，仍有很大的增长空间 [114][115] 问题23: 已采取的价格行动是否能抵消成本增加 - 2021年公司的提价行动不仅抵消了通胀影响，预计2022年也能在很大程度上抵消成本增加，但不包括增量空运费用 [118] - 对于HEYDUDE品牌，公司将在收购完成后评估定价和通胀压力，并在第一季度财报电话会议上提供更多信息 [119] 问题24: HEYDUDE品牌在第二至四季度的营收预期和季节性 - 公司未对HEYDUDE品牌在第二至四季度的营收进行具体评论，因为收购尚未完成 [123] - 由于HEYDUDE品牌增长强劲，难以确定其长期季节性 [123] 问题25: 2022年促销策略的考虑 - 公司打算保持低促销频率，会根据竞争环境进行调整，关键消费活动期间会有适度促销 [124] 问题26: HEYDUDE品牌中Wendy和Wally款式的占比及假日季表现 - Wendy和Wally是HEYDUDE品牌的重要款式，吸引了公司收购该品牌 [125] - 除这两款外，品牌在衍生产品、羊毛系列和靴子方面的拓展在假日季表现良好，为未来产品战略提供了依据 [126] 问题27: 核心Crocs业务第二季度毛利率是否会高于第一季度 - 预计核心Crocs品牌第二季度毛利率仍将高于第一季度，这是由于第一季度是批发旺季，渠道结构影响毛利率 [129][130] 问题28: EMEA批发业务的订单转移情况 - 公司仅提供了EMEA批发业务从第一季度转移到第二季度的信息 [131]

门店情况 - 截至2021年12月31日，公司有373家自营门店，包括107家正价零售店、193家奥特莱斯店和73个售货亭及店中店[67][68][69][70] - 2021年，美洲、亚太和EMEA地区分别新开9家、23家和1家门店，关闭1家、7家和3家门店，门店总数分别为173家、153家和47家[72] 销售渠道 - 截至2021年12月31日，公司通过14个自营电子商务网站及第三方市场销售产品[73] 产品生产与采购 - 2021年、2020年和2019年，公司约56%、75%和61%的产品在越南生产[80] - 公司主要在越南和中国的第三方制造商处采购库存产品，2021年开始进一步使制造商多元化[79][80] 仓储配送 - 截至2021年12月31日，公司自营仓库和配送设施面积为160万平方英尺，第三方运营配送设施面积为50万平方英尺[81] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有面值7.85亿美元的长期借款，包括8500万美元循环信贷安排借款和30万美元未偿还信用证[344] 利率影响 - 假设2021年可变利率借款利率提高1%，利息费用将增加90万美元[344] 汇率影响 - 2021年，若美元相对外币升值1%，公司收入和税前收入将分别减少约780万美元和140万美元[346] - 截至2021年12月31日，美元升值10%将导致公司衍生品投资组合公允价值净减少约90万美元[348] 知识产权保护 - 公司依靠商标、版权、商业秘密、商业外观和专利保护知识产权，积极打击假冒和侵权行为[83][86][88] 外汇远期合约 - 截至2021年12月31日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.477亿美元[347] - 截至2021年12月31日，这些合约的净公允价值为负债20万美元[347]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达6.26亿美元，同比增长73%，较2019年翻倍 [9] - DTC营收同比增长60%，较2019年增长90%，占总营收的51% [10] - 数字销售增长69%，在各地区均实现两位数增长，占总营收的37% [10] - 调整后运营收入从2020年的7500万美元增至2.05亿美元，调整后运营利润率扩大至33% [10] - 第三季度售出2540万双鞋，同比增长50.6%，较2019年增长60% [29] - 第三季度平均售价为24.42美元，同比增长约14.9% [29] - 调整后毛利率为64.2%，较去年的57.4%提高680个基点 [34] - 调整后SG&A占营收比例从去年第三季度的36.6%降至31.4% [35] - 第三季度调整后运营收入从去年的7540万美元增至2.051亿美元，调整后运营利润率从20.8%升至32.8% [36] - 第三季度非GAAP摊薄后每股收益从去年同期的0.94美元增至2.47美元 [37] - 截至第三季度末，现金及现金等价物为4.366亿美元，借款为6.86亿美元，循环信贷额度还有5亿美元 [37] - 2021年预计营收增长62% - 65%，调整后运营利润率约为28% [21][22] - 预计2022年营收增长超20%，运营利润率与2021年指导值相当（不包括额外空运费用） [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球DTC营收增长60%，批发营收增长88%，较2019年增长111%，数字销售增长69%，较2019年增长129% [17] - 木屐鞋销售增长91%，占鞋类营收的82%，高于去年的72% [18] - 凉鞋销售本季度增长15%，年初至今增长31%，本季度占鞋类销售的30%，去年为19% [19] - Jibbitz销售本季度较2020年再次翻倍 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第三季度营收4.539亿美元，同比增长94.8%，DTC营收增长78.3%，数字渗透率从去年的30.8%增至32.8%，批发增长117.6%，较2019年近乎三倍增长 [30][31] - 亚洲地区第三季度营收8360万美元，按固定汇率计算同比增长21.2%，印度营收三位数增长，中国和韩国两位数增长，数字营收同比增长11.3%，较2019年增长30.5%，数字渗透率为38.1% [31][32] - EMEA地区营收8630万美元，按固定汇率计算增长42.8%，DTC营收增长22.1%，批发营收增长56.9%，数字增长37%，较2019年增长85.9%，数字渗透率为56.9% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于到2030年成为净零排放公司，并于2022年开始销售生物基产品 [10] - 公司计划未来五年将Crocs品牌营收提升至50亿美元以上 [16] - 公司通过将产能转移到其他国家、优先生产畅销产品、利用空运、增加东海岸转运能力等方式应对供应链挑战 [13][14] - 公司将优先分配产品给电商、电子零售和主要批发客户 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情和供应链中断，公司第三季度仍实现了出色的营收增长和行业领先的盈利能力，这体现了Crocs品牌和产品的全球实力 [8] - 公司团队在过去两年多应对供应链中断的能力是成功的关键因素 [9] - 公司对供应链团队和工厂合作伙伴有信心，能够应对暂时的供应链中断 [15] - 消费者对公司产品需求高，公司对增长轨迹有信心，上调了2021年营收和调整后运营利润率的指导 [21][22] - 尽管面临暂时的供应链中断，公司有信心2022年营收增长超20% [25] 其他重要信息 - 公司在2021年品牌强度调查中，关键指标品牌吸引力、品牌相关性和品牌考虑度均实现两位数增长，连续五年平均实现两位数增长 [23] - 在Piper Sandler 2021年秋季青少年调查中，Crocs品牌在青少年首选鞋类排名中升至第6位，高于去年的第9位和五年前的第34位 [24] - 2022年上半年批发订单非常强劲，但受供应限制，上半年满足需求的能力有限 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 越南目前对公司的重要性，未来12个月制造组合的演变，第四季度产品推向市场的难易程度，欧洲市场的挑战，西海岸港口是否有产品积压，是否需要为假期加速空运 - 越南原本计划占2021年制造基地的70%，目前有9家工厂分布在越南南部、中部和北部，工厂大多已重新开业，处于不同的重启阶段，公司将继续使制造基地多元化，计划年底前在印度尼西亚的2家工厂上线，未来一年左右在印度建设主要工厂，短期内会将部分制造业务转回中国 [48][50][51] - 第四季度产品推向市场有困难，公司已将进口港口多元化，欧洲市场受影响更大，因为越南产品进入欧洲免税，大部分欧洲产品产自越南，但这是暂时影响，公司预计第四季度不会大量使用空运，大部分四季度销售产品已到货或在运输途中 [53][54][55] 问题2: 2022年上半年与下半年营收情况，结合供应链情况和2022年春夏强劲的批发订单 - 2022年营收将增长超20%，目前运输时间存在很大变数，难以预测季度营收情况，上半年受供应限制影响，目前计划并非下半年营收占比显著更高，更多信息将在第四季度财报电话会议公布 [57][58] 问题3: 第四季度ASP定价加速的产品驱动因素，2022年通胀环境下对ASP的看法 - ASP的最大驱动因素是价格上涨、产品组合向木屐鞋转移以及促销和折扣减少，2022年预计会有通胀，公司已提前提价，部分今年的提价将在明年体现，公司也在积极采取其他措施抵消通胀压力 [61][62][63] 问题4: 2022年空运费用的时间安排，全年毛利率表现 - 空运费用主要集中在上半年（第一和第二季度），公司未具体指导毛利率，预计明年会有通胀，主要是运费、工资和树脂成本，但已包含在28%的运营利润率指导中（不包括空运费用），更多信息将在第四季度财报电话会议公布 [65][66][67] 问题5: 使用新型可持续树脂的成本增加情况，是否会同时提价，新配方是否改变产品穿着体验 - 新配方使用的成分来源不同但相同，产品的穿着体验、外观和舒适度完全不变，生物基树脂成本更高，但公司采用混合方式使用，明年成本影响最小，未来会有更大影响，但公司有信心通过效率提升和潜在提价抵消成本增加，不会仅因生物基树脂成本增加而向消费者提价 [70][71][72] 问题6: 2022年额外7500万美元空运费用的情况，越南9家工厂中南部工厂的占比和产量，今年奥特莱斯门店全价销售情况及对利润率的影响和未来趋势，越南南部工厂何时达到满负荷生产及目前情况 - 公司正常空运费用每年少于1000万美元，今年在800 - 1000万美元之间 [76] - 越南大部分工厂在南部，北部和中部工厂在疫情期间持续运营，南部工厂重新开业后劳动力回归情况良好 [76][77] - 今年奥特莱斯门店全价销售情况好于去年，利润率有所提升，这是整体利润率强劲的关键因素之一，第四季度是促销季，公司会参与部分促销活动，但促销力度会减小，不会很快恢复高促销节奏 [78][79][80] - 难以确定越南南部工厂何时达到满负荷生产，预计情况会不稳定，公司已将此纳入预期和指导 [82] 问题7: 秋季靴子的早期销售情况，特别是可定制靴子，Jibbitz本季度的增长情况和批发展示空间的增加情况，未来批发和DTC业务的占比变化 - 靴子是公司战略和产品中的小部分，公司主要关注经典或加衬产品，靴子表现良好 [85] - Jibbitz本季度销售再次翻倍，占整体业务的6%，在全球批发展示空间持续增加，在线销售从单品转向套装，加速了数字销售增长 [87][88] - 由于运输时间的不确定性，目前无法确定未来批发和DTC业务的占比，公司看到强劲的批发订单和消费者需求，会在更接近明年时提供更多信息 [89][90] 问题8: 第三季度在途库存与去年的对比，2022年上半年与2021年上半年的价格上涨情况 - 本季度营收增长约73%，库存增长22%，全部为在途库存，反映了运输时间延长，公司努力保持库存充足，特别是在战略渠道 [94] - 2022年上半年的价格上涨包括批发价格上涨的传导以及国际市场的提价 [95] 问题9: 2022年各产品类别在各地区的增长情况，今年在亚洲的门店开业情况，是否在中国开设新门店 - 2022年预计木屐鞋业务增长强劲，美洲和国际业务都会加速，凉鞋业务有望改善，公司对其长期增长轨迹有信心 [98][99] - 今年亚洲的门店开业主要在中国，包括在北京收回的一些奥特莱斯门店和中国东部的平价门店 [101] 问题10: D2C数据文件中现有客户和新客户的销售构成，数据文件的增长情况，批发订单的管理措施以防止渠道库存过剩，毛利率改善的组成部分，特别是Jibbitz产品组合对毛利率的贡献 - 公司未详细区分D2C销售中现有客户和新客户的构成，但增长来自新客户和现有客户的重复购买，公司通过营销活动有效增加了消费者数据文件 [103][104] - 公司加强了品牌健康和库存管理活动，密切关注主要批发合作伙伴的订单情况，监控销售情况，部分关键产品实行分配制度，确保库存新鲜和周转率，整体库存效率和周转率处于行业领先水平，由于越南生产和供应限制，无法满足全部批发需求 [107][108][109] - 毛利率改善的最大因素是促销减少和价格上涨，其次是产品组合和Jibbitz产品占比 [111] 问题11: 对2022年营收增长超20%有信心的原因，继续推动增长的策略，目标消费群体 - 公司品牌发展势头强劲，品牌相关性和考虑度连续五年实现两位数增长，不仅在美国，在欧洲、中国、韩国、日本等关键国家也是如此，美国市场过去三年增长显著，未来预计国际业务将加速增长，特别是EMEA和亚洲市场，同时批发订单需求远超供应能力，限制明年增长的因素是供应，公司会密切关注产品销售情况，避免渠道库存过剩 [114][115][116] 问题12: 实现50亿美元营收所需的销量情况，对长期毛利率的看法 - 实现50亿美元营收需要约2亿双鞋的销量，虽然ASP会有增长，但销量增长是主要驱动因素，市场有足够的生产能力和愿意合作的合作伙伴，公司对此有信心 [120][121] - 公司长期调整后运营利润率目标为26%，这仍处于行业领先水平，明年不包括空运费用的运营利润率指导为28% [122][123]

业绩总结 - 第三季度收入为6.259亿美元，同比增长72%[29] - 非GAAP营业利润为2.05亿美元，非GAAP营业利润率为32.8%，较去年增加1200个基点[29] - 非GAAP稀释每股收益为2.47美元，同比增长163%[29] - 第三季度毛利率为63.9%，较去年增加670个基点[29] - 2021年GAAP收入为6.26亿美元，较2020年的3.62亿美元增长73%[38] - 2021年GAAP净收入为153,489千美元，增长了147.5%[42] - 2021年非GAAP净收入为156,568千美元，增长了143.5%[42] 用户数据 - 数字销售增长69%，占第三季度总收入的37%[19] - 美洲地区收入增长95%，亚太地区增长24%，EMEA地区增长44%[10] 未来展望 - 公司预计2022年收入将比2021年增长超过20%[8] - 2021财年预计收入为22亿至23亿美元，增长率为62%至65%[33] - 2022财年预计收入增长率为20%以上[31] 新产品和新技术研发 - 公司承诺到2030年实现净零排放，并开始生产生物基产品[10] - 截至2021年底，Crocs将成为100%素食品牌[13] 财务数据 - 2021年GAAP毛利为3.99亿美元，毛利率为63.9%[38] - 非GAAP毛利为4.02亿美元，毛利率为64.2%[38] - 2021年GAAP营业利润为2.03亿美元，营业利润率为32.4%[40] - 非GAAP有效税率为21.6%[41] - 2021年GAAP每股收益（稀释）为2.42美元，增长了166.0%[42] - 2021年非GAAP每股收益（稀释）为2.47美元，增长了163.8%[42] 资本支出 - 2021财年资本支出约为7500万美元[31]

营收情况 - 2021年第三季度营收6.259亿美元，同比增长73.0%，主要因销量增加、平均售价提高和汇率有利变化[124] - 2021年第三季度总营收6.25919亿美元，较2020年同期增长73.0%；前九个月总营收17.2679亿美元，较2020年同期增长77.2%[128] - 2021年前九个月营收增长主要因各地区销量增加，其中美洲地区领先，消费者需求持续增长，ASP提高及外汇波动也有贡献[129] - 批发业务中，美洲、亚太和EMEA地区2021年第三季度营收分别为2.13321亿美元、3720.7万美元和5905.8万美元，较2020年同期分别增长117.6%、29.0%和56.9%[128] - 直接面向消费者业务中，美洲、亚太和EMEA地区2021年第三季度营收分别为2.42587亿美元、4643.8万美元和2728.3万美元，较2020年同期分别增长78.3%、19.5%和22.1%[128] - 总营收增长中，销量、价格和外汇因素在2021年第三季度分别贡献43.6%、28.6%和0.8%；前九个月分别贡献56.5%、17.8%和2.9%[130][131] - 2021年第三季度，公司总营收6.25919亿美元，同比增长73.0%；运营总收入2.03068亿美元，同比增长181.7%[147] - 2021年前三季度，公司总营收17.2679亿美元，同比增长77.2%；运营总收入5.23076亿美元，同比增长249.9%[147] - 美洲地区2021年第三季度营收4.55908亿美元，同比增长94.8%；运营收入2.32832亿美元，同比增长130.9%[147] - 美洲地区2021年前三季度营收11.37997亿美元，同比增长105.7%；运营收入5.4168亿美元，同比增长182.1%[147] - 亚太地区2021年第三季度营收8364.5万美元，同比增长23.5%；运营收入1636.1万美元，同比增长53.1%[147] - 亚太地区2021年前三季度营收2.93071亿美元，同比增长29.3%；运营收入7049.2万美元，同比增长135.9%[147] - 欧洲、中东和非洲地区2021年第三季度营收8634.1万美元，同比增长44.0%；运营收入2700.7万美元，同比增长68.1%[147] - 欧洲、中东和非洲地区2021年前三季度营收2.95649亿美元，同比增长52.2%；运营收入1.00439亿美元，同比增长79.7%[147] - 2021年第三季度，美洲地区营收增长主要因销量和平均售价提高，以及加元汇率有利[153] - 2021年前三季度，美洲地区营收增长主要因销量增加，平均售价提高，加元汇率有利但巴西雷亚尔汇率不利部分抵消[154] - 亚太地区2021年前三季度收入增加，主要因批发渠道销量增长、ASP上升和有利的外币波动[161] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2021年前三季度收入增加，主要因批发收入量增加、ASP上升和有利的外币波动[167] 销售数据 - 2021年第三季度全球售出2540万双鞋，较2020年第三季度的1690万双有所增加[125] - 2021年前三季度全球数字销售占总收入的比例为35.5%，低于2020年的41.8%，但公司预计未来数字销售将继续增长[177] 成本与利润 - 2021年第三季度毛利率为63.9%，较去年同期增加670个基点[125] - 2021年第三季度SG&A为1.967亿美元，占营收比例从2020年第三季度的37.2%降至31.4%[125] - 2021年第三季度营业利润从去年同期的7210万美元增至2.031亿美元以上，净利润为1.535亿美元[125] - 2021年第三季度销售成本增加6970万美元，增幅45.0%，主要因美洲地区销量增加；前九个月销售成本增加2.446亿美元，增幅53.9%[134][135] - 2021年第三季度毛利率升至63.9%，毛利润增加1.93亿美元，增幅93.4%；前九个月毛利率为60.7%，毛利润增加5.273亿美元，增幅101.2%[136][137] - 2021年第三季度SG&A费用增加6200万美元，增幅46.1%；前九个月SG&A费用增加1.537亿美元，增幅41.4%，但占营收百分比从38.1%改善至30.4%[138][139] - 2021年第三季度实现净外汇收益0.5万美元，2020年同期为损失0.5万美元；前九个月净外汇损失0.1万美元，2020年同期为损失1.4万美元[140][144] - 2021年第三季度所得税费用增加3610万美元，有效税率从11.7%增至22.4%；前九个月所得税费用减少7400万美元，有效税率从9.8%降至 -11.7%[145][146] 投资与支出 - 预计2022年投资约7500万美元用于空运，以支持上半年库存[121] - 预计2021年供应链投资资本支出约7500万美元[121] 股票回购 - 2021年第三季度董事会批准增加10亿美元股票回购授权，截至9月30日还有约16亿美元回购额度[119] - 2021年9月达成加速股票回购协议，预计2021财年回购总额达10亿美元[119] - 2021年第三季度，董事会批准将股票回购授权增加10亿美元，截至9月30日，公司还有约15.5亿美元的股票回购授权[178] 门店情况 - 截至2021年9月30日，公司运营的零售门店总数从351家增至364家，其中亚太地区新开19家，关闭2家[175] 资金与借款 - 2021年第三季度发行3.5亿美元2031年到期的4.125%优先票据，截至9月30日有4.997亿美元可用借款额度[125] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.366亿美元，可用借款额度为4.997亿美元，公司认为现有资金能满足至少未来12个月的流动性和资本支出需求[178] - 截至2021年9月30日，公司在国际地区持有1.123亿美元现金，可无额外美国联邦所得税遣返至美国，且遣返不受当地法规限制[181][182] - 2021年3月12日和8月10日，公司分别完成3.5亿美元4.250%的2029年到期优先票据和3.5亿美元4.125%的2031年到期优先票据的发行与销售[186] - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动提供的现金增加1.965亿美元，投资活动使用的现金增加280万美元，融资活动使用的现金减少9790万美元[193] - 2021年九个月经营活动现金增加主要因净收入增加2.645亿美元和经营资产与负债净减少6800万美元；投资活动现金增加因配送中心扩张购置财产等；融资活动现金减少因票据发行收入增加7亿美元，但被多项支出增加抵消[193][194][195] - 截至2021年9月30日，公司有7亿美元长期借款（票据）和30万美元未偿还信用证；2020年12月31日有1.8亿美元未偿还借款和60万美元未偿还信用证[205] 风险影响 - 假设2021年9月30日结束的三个月和九个月，信贷安排借款利率提高1%，利息费用将分别增加不到10万美元和60万美元[206] - 2021年9月30日结束的三个月和九个月，美元相对外币升值1%，公司收入将分别减少190万美元和640万美元[208] - 截至2021年9月30日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.663亿美元，净公允价值为30万美元资产[209] - 截至2021年9月30日，假设美元升值10%，衍生工具组合的公允价值将净增加约40万美元[210] - 2021年1 - 9月及7 - 9月，美元相对外币升值1%，公司收入分别减少640万美元和190万美元[208] - 截至2021年9月30日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.663亿美元，这些合约的净公允价值为30万美元资产[209] - 截至2021年9月30日，美元升值10%将使公司衍生品投资组合的公允价值净增加约40万美元[210] 内部控制 - 公司管理层评估认为，截至2021年9月30日，披露控制和程序有效[213] - 2021年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[214] - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序有效[213] - 2021年7 - 9月，公司财务报告内部控制无重大变化[214] 其他 - 未分配公司及其他项目2021年前三季度总净成本增加6120万美元，增幅47.7%[174] - 亚太地区2021年第三季度运营收入为1640万美元，较2020年同期增加570万美元，增幅53.1%[162] - EMEA地区2021年第三季度运营收入为2700万美元，较2020年同期增加1090万美元，增幅68.1%[168]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达6.408亿美元，较2020年同期的3.315亿美元增长93.3%，按固定汇率计算增长88.4%，较2019年同期增长78.5%；年初至今营收超11亿美元，较2019年上半年增长68.1% [20] - 第二季度销售2910万双鞋，较去年增长78.8%，较2019年第二季度增长52.7% [20] - 第二季度平均售价上涨8%至21.84美元，归因于促销活动减少、定价提高和产品组合有利 [21] - 第二季度调整后毛利率为61.8%，较去年的55.2%提高660个基点，货币因素使利润率提高约90个基点 [24] - 调整后SG&A占营收比例从去年第二季度的33%降至31.2%，因销售强劲增长和经营杠杆作用 [25] - 第二季度调整后营业利润增至1.964亿美元，去年为7380万美元，调整后营业利润率从22.3%升至30.7% [26] - 第二季度非GAAP调整后摊薄每股收益增至2.23美元，去年为1.01美元 [27] - 截至季度末，现金及现金等价物为1.979亿美元，借款为3.864亿美元，循环信贷额度借款能力为4.547亿美元 [28] - 预计第三季度营收增长约60% - 70%，调整后营业利润率扩大至24% - 26%；预计2021年营收增长60% - 65%，调整后营业利润率约为25%，非GAAP税率约为23% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务线 - 木屐销售额同比增长101%，占总鞋类营收的74%，去年为68% [13] - 凉鞋销售额第二季度增长57%，上半年增长38%，占本季度鞋类销售额的20%，去年为23% [14] - Jibbitz销售额较去年同期增长两倍多 [14] 渠道业务线 - 全球DTC营收增长79%，零售表现出色，电商连续17个季度实现两位数增长，数字销售增长25%，占第二季度销售额的36%，去年为56%，2019年为33% [15] - 批发渠道营收较去年增长112%，较2019年增长71% [16] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 营收4.057亿美元，增长136.4%，DTC增长128.1%，批发增长149.3%，较2019年增长140%，数字渗透率为30.9%，2019年为30.7% [22] 亚洲市场 - 营收1.268亿美元，增长35.5%，按固定汇率计算增长27.1%，DTC增长10.8%，批发增长76.5%，数字营收增长17.1%，较2019年增长40%，数字渗透率从2019年的31%增至40.5% [23] EMEA市场 - 营收1.083亿美元，增长63.1%，按固定汇率计算增长52.6%，DTC营收增长29.2%，批发营收增长82.6%，数字商务占本季度EMEA营收的52.5%，2019年第二季度为40.3% [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2030年实现净零排放，通过可持续原料、包装和资源合理利用来达成目标 [7][11][12] - 利用数字和社交媒体营销、网红活动和合作来提升品牌全球影响力，如在TikTok推出增强现实体验活动，与多个品牌合作 [9] - 重新推出医疗保健免费鞋计划，回馈社区 [10] - 实施批发渠道的分配模型，管理市场库存，为批发合作伙伴提供差异化，提升品牌管理水平 [76][77] - 计划在2022年进行一些价格调整，主要在亚洲等美国以外市场 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球物流仍具挑战性和波动性，部分主要制造国家出现新冠疫情反弹，担心工厂关闭对供应的短期影响，但已将相关费用和供应中断因素纳入指引 [17] - 对品牌未来发展充满信心，各渠道和地区均表现强劲，预计第三和第四季度各地区和渠道将持续增长 [34][35][36] - 对中国市场表现满意，认为重新定位计划执行良好，对2022年加速增长充满信心 [46] - 对返校季销售持乐观态度，认为业务季节性已得到平滑，各季度均可实现盈利 [75] 其他重要信息 - 公司董事Dorian Wright退休，感谢其十年服务 [32] - 公司将在9月14日的投资者日分享长期增长规划 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年指引中对收入增长有信心的渠道和地区依据是什么 - 公司对品牌发展轨迹充满信心，各渠道表现强劲，零售流量和转化率显著提升，数字业务增长良好，批发渠道补货积极；各地区均有增长趋势，订单情况支持增长指引 [34][35][36] 问题2: 供应链能否跟上增长，越南采购环境现状及预期影响 - 全球物流挑战已持续12个月，目前运输时间约为历史两倍，运费上涨，已将相关费用纳入预测；越南新冠疫情反弹，预计下季度会有工厂临时关闭影响供应，但公司对库存情况有信心 [38][39] 问题3: 越南在整体采购中的占比，能否快速转移生产地区，以及中国市场表现 - 越南是主要制造地，但未公布具体占比，公司有一定能力转移生产，但无法大规模转移；亚洲市场表现良好，中国市场执行重新定位计划出色，对2022年加速增长有信心 [44][45][46] 问题4: 到2030年实现净零排放的具体减排承诺和内部目标 - 公司从多个维度开展工作，如与化工公司合作寻找可持续原料，优化包装，使用可持续能源等；会大幅减少实际碳足迹，但现阶段未披露具体目标，将在9月投资者日详细讨论 [48][50][51] 问题5: 资本支出指引从1.3亿美元调整到8000 - 1亿美元的原因 - 主要是成本时间安排问题，与供应链投资无关 [53] 问题6: 凉鞋考虑度与木屐相当的意义及对凉鞋业务增长的影响 - 历史上凉鞋考虑度远低于木屐，现在相当意义重大，得益于营销和新产品推出；虽不意味着未来凉鞋销量与木屐相同，但对凉鞋增长战略有信心 [55][56] 问题7: 第四季度营业利润率较低的原因 - 未具体指导第四季度，下半年将继续在SG&A方面投资，特别是营销费用；同时物流和运费会带来一定利润率压力，但全年毛利率仍将高于去年 [58][59] 问题8: 第二季度增量营销支出及对销售的贡献，以及剩余年份的营销计划和预期销售贡献 - 今年到目前为止大部分增量营销支出在第二季度，约2600万美元；难以确定营销对收入增长的具体贡献，但营销非常有效，为支持长期增长会继续投入 [62][63] 问题9: 目前库存中在途库存的占比 - 未细分在途和现有库存，但在途库存占比显著且同比大幅增加，全年物流运输周期较长 [68] 问题10: 全年所需产品的生产进度及受越南问题影响的比例 - 第三季度大部分产品已生产，第四季度产品生产随时间增加 [69] 问题11: 未来促销和价格调整计划 - 今年已积极减少促销，未来在亚洲部分市场还有一定空间但不显著；2022年有价格调整计划，主要在美国以外市场，幅度小于今年 [73][74] 问题12: 返校季销售预期和下半年新产品计划 - 对返校季销售乐观，早期数据表现良好；下半年在线产品，包括木屐和新尺寸产品将更重要 [75] 问题13: 公司实施的分配模型的好处 - 该模型是管理批发品牌的多方面举措之一，可管理重要款式的市场库存，为批发合作伙伴提供差异化，避免直接竞争，提升品牌形象，受行业广泛认可 [76][77] 问题14: 美洲市场实现136%增长的原因及若按以前方式供应库存的销售增长情况 - 增长得益于消费者需求和产品创新、营销等，无法确定按以前方式供应库存的销售增长情况，公司对现状满意 [78] 问题15: 价格能提到多高及品牌定位与价格的关系 - 公司注重消费者价值，不会因价格过高让消费者却步，目前价格平衡较好；2022年价格调整主要在美国以外市场 [80][81] 问题16: 第二季度毛利率变化中渠道组合的影响及全年毛利率指引中渠道组合的影响 - 同比来看，渠道组合对毛利率有一定帮助，因零售表现强劲；全年来看，毛利率主要受定价、促销、产品组合、货币等因素影响，渠道组合不是最大影响因素 [84][85] 问题17: 本季度销量和价格的增长构成，2022年其他地区价格调整方向，以及实现环保目标所需的价格涨幅 - 本季度销量增长78.8%，平均售价上涨8%；2022年美国以外市场价格调整取决于市场、竞争和品牌情况，会更符合市场定位；关于实现环保目标的价格涨幅将在9月投资者日讨论 [89][90] 问题18: 亚太地区增长加速，定价是否影响中国市场增长 - 公司认为中国市场定价合适，增长主要取决于合作伙伴、营销投资和电商业务等方面，对中国市场未来增长有信心 [91] 问题19: 产品进入美国或其他地区后是否存在基础设施瓶颈，以及2022年支持增长的投资领域 - 目前公司基础设施无瓶颈，全球物流链存在瓶颈；公司正在扩大美国配送中心，荷兰新配送中心年底全面运营；未来将继续在基础设施方面投资 [93][94] 问题20: 亚洲分销商业务的恢复情况 - 亚洲分销商业务恢复高度依赖旅游，今年不在展望和指引范围内，预计明年晚些时候才会有改善 [96] 问题21: 是否有增加股票回购授权的计划 - 现有回购授权还有近7亿美元额度 [98] 问题22: 未来毛利率是否受渠道和地理组合影响，即将开展的合作情况，以及零售库存与需求的对比情况 - 预计渠道组合对毛利率有帮助，但全年毛利率增长主要受定价、促销、货币等因素影响；公司有丰富的合作计划；目前零售库存较第一季度末有所改善，但仍未达最优 [100][101]

业绩总结 - 第二季度收入为6.41亿美元，同比增长93%，与2019年相比增长79%[10] - 2021年GAAP收入为640,773千美元，较2020年的331,549千美元增长93.4%[32] - 第二季度每股收益为4.93美元，同比增长494%[27] - 2021年GAAP净收入为318,954千美元，较2020年的56,551千美元增长464.5%[37] 用户数据 - 美洲地区收入同比增长136%，EMEA地区增长63%，亚太地区增长36%[10] - 第二季度数字销售同比增长25%，与2019年相比增长99%，占总收入的36%[16] 利润与毛利 - 非GAAP运营收入约为1.23亿美元，非GAAP运营利润率从22%提升至31%[10] - 第二季度毛利率为61.7%，较上年同期提升740个基点[27] - 2021年GAAP毛利为395,181千美元，GAAP毛利率为61.7%，较2020年的54.3%提升7.4个百分点[32] - 2021年非GAAP毛利为396,296千美元，非GAAP毛利率为61.8%，较2020年的55.2%提升6.6个百分点[32] 未来展望 - 2021年全年收入增长预期提升至60%-65%[30] - 第三季度2021年GAAP营业利润率预期为23%至25%[38] - 第三季度2021年非GAAP调整后营业利润率预期为24%至26%[38] - 2021年全年GAAP营业利润率预期为24%[38] - 2021年全年非GAAP调整后营业利润率预期为25%[38] 资本支出 - 2021年资本支出预计在8000万至1亿美元之间[30] 税率信息 - 2021年GAAP有效税率为(67.4)%，非GAAP有效税率为24.7%[35] - GAAP有效税率为-3%[38] - 非GAAP调整后有效税率为23%[38]

营收情况 - 2021年第二季度营收6.408亿美元，较2020年第二季度增长93.3%[119] - 2021年第二季度公司总营收6.40773亿美元，较2020年同期增长93.3%；2021年上半年总营收11.00871亿美元，较2020年同期增长79.7%[125] - 2021年第二季度，公司总合并收入为6.40773亿美元，较2020年同期增长93.3%；上半年总合并收入为11.00871亿美元，较2020年同期增长79.7%[143] - 2021年第二季度，美洲地区收入为4.0568亿美元，较2020年同期增长136.4%；上半年收入为6.82089亿美元，较2020年同期增长113.6%[143] - 2021年第二季度，亚太地区收入为1.26834亿美元，较2020年同期增长35.5%；上半年收入为2.09426亿美元，较2020年同期增长31.7%[143] - 2021年第二季度，EMEA地区收入为1.0825亿美元，较2020年同期增长63.1%；上半年收入为2.09308亿美元，较2020年同期增长55.9%[143] - 营收增长主要源于各地区销量增加，其中美洲地区最为显著，同时ASP提高和有利的外汇波动也有贡献[127][128] - 美洲地区收入增长主要因消费者需求增加带来的销量提升、ASP提高以及有利的外汇波动，ASP提高主要源于DTC渠道定价提高、促销减少和产品组合有利[150][151] 销售数据 - 2021年第二季度全球售出2910万双鞋，高于2020年第二季度的1630万双[120] 毛利率与毛利润 - 2021年第二季度毛利率为61.7%，较去年同期增加740个基点[120] - 2021年第二季度毛利率升至61.7%，毛利润增加2.152亿美元（119.6%）；2021年上半年毛利率为58.9%，毛利润增加3.343亿美元（106.4%）[131][132] - 毛利率提高得益于定价提高、促销减少、有利的渠道和产品组合[131][132] SG&A费用 - 2021年第二季度SG&A为1.999亿美元，占营收比例降至31.2%，2020年同期为1.233亿美元，占比37.2%[120] - 2021年第二季度SG&A占营收比例从37.2%降至31.2%，费用增加7650万美元（62.0%）；2021年上半年SG&A增加9170万美元（38.7%）[133][134] - SG&A费用增加主要是由于薪酬、营销和设施费用增加，但库存捐赠和坏账费用减少部分抵消了增长[133][134] - 美洲地区运营收入增长主要因销量增加、ASP提高和AUC降低，SG&A增加主要因营销投资、员工薪酬、设施费用和其他成本增加，但被库存捐赠减少和坏账费用降低部分抵消[152][153][156][157] 运营与净利润 - 2021年第二季度运营收入增至1.953亿美元，去年同期为5660万美元；净利润3.19亿美元，摊薄后每股收益4.93美元，去年同期净利润5660万美元，摊薄后每股收益0.83美元[120] - 2021年第二季度，公司总合并运营收入为1.95322亿美元，较2020年同期增长245.1%；上半年总合并运营收入为3.20008亿美元，较2020年同期增长313.4%[143] - 2021年第二季度，美洲地区运营收入为1.92781亿美元，较2020年同期增长263.9%；上半年运营收入为3.08848亿美元，较2020年同期增长238.7%[143] - 2021年第二季度，亚太地区运营收入为0.32016亿美元，较2020年同期增长151.6%；上半年运营收入为0.54131亿美元，较2020年同期增长182.0%[143] - 2021年第二季度，EMEA地区运营收入为0.36787亿美元，较2020年同期增长64.0%；上半年运营收入为0.73432亿美元，较2020年同期增长84.4%[143] - 亚太地区2021年Q2运营收入3200万美元，较2020年同期增加1930万美元，增幅151.6%；H1运营收入5410万美元，较2020年同期增加3490万美元，增幅182.0%[160][162] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2021年Q2运营收入3680万美元，较2020年同期增加1440万美元，增幅64.0%；H1运营收入7340万美元，较2020年同期增加3360万美元，增幅84.4%[167][169] 股票回购 - 2021年4 - 6月公司通过加速股票回购安排回购290万股普通股，成本3亿美元[120] - 2021年4月，董事会批准增加7.122亿美元股票回购授权，截至6月30日，约7亿美元授权额度可用于未来普通股回购[174] 可持续发展目标 - 公司计划到2030年通过可持续原料、包装等实现净零排放[115] 经营挑战与应对 - 2021年全球物流挑战持续影响公司，公司正探索多种解决方案[115] - 2021年第三季度起，越南疫情影响公司生产和分销[115] 供应链投资 - 2021年公司预计供应链投资资本支出在8000万 - 1亿美元之间[115] 销售成本 - 2021年第二季度销售成本因销量增加1.022亿美元（67.4%）和外汇波动增加720万美元（4.7%），但因单位平均成本降低减少1540万美元（10.1%）；2021年上半年销售成本因销量增加1.775亿美元（59.4%）和外汇波动增加1140万美元（3.8%），因单位平均成本降低减少3500万美元（11.7%）[129][130] - 销售成本增加主要是由于销量增加和外汇波动，但单位平均成本降低部分抵消了增长[129][130] 外汇损失与所得税 - 2021年第二季度净外汇损失0.1万美元，低于2020年同期的0.7万美元；2021年上半年净外汇损失0.6万美元，低于2020年同期的0.9万美元[135][136] - 2021年第二季度所得税收益较2020年同期增加1.265亿美元，有效税率从 -3.4%降至 -67.4%；2021年上半年所得税费用较2020年同期减少1.1亿美元，有效税率从7.9%降至 -33.3%[138][139] 未分配公司及其他项目成本 - 未分配公司及其他项目2021年Q2净成本较2020年同期增加3470万美元；H1净成本较2020年同期增加4360万美元[171][172] 零售门店情况 - 截至2021年6月30日，公司运营的零售门店总数从349家变为352家，其中亚太地区新开7家，美洲关闭1家，EMEA关闭3家[174] 数字销售占比 - 2021年Q2和H1，数字销售占总营收的比例全球分别为56.1%和44.2%，美洲分别为58.4%和30.2%，亚太分别为46.6%和36.7%，EMEA分别为63.4%和47.4%[174] 现金及借款情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.979亿美元，可用借款额度为4.547亿美元[174] - 公司2019年7月签订的信贷协议规定循环信贷额度为5亿美元，可额外增加1亿美元，截至2021年6月30日，可用借款额度为4.547亿美元[179][181] - 截至2021年6月30日，公司经营活动提供的现金较2020年同期增加2.021亿美元，增幅501.9%；投资活动使用的现金减少270万美元，降幅11.2%；融资活动提供的现金减少1.842亿美元，降幅638.0%；现金及现金等价物净增加2113.2万美元，增幅49.4%[187] 票据发行与偿还 - 2021年3月，公司完成3.5亿美元票据发行和销售，部分净收益用于偿还1.15亿美元贷款余额，其余用于一般公司用途和股票回购[174] - 2021年3月12日，公司完成发行3.5亿美元本金的4.250%优先票据，2029年3月15日到期[182] 信贷协议要求 - 信贷协议要求公司维持最低利息覆盖率4.00:1.00，最高杠杆率在2020年Q4至2021年Q4为3.50:1.00，2022年Q1起为3.25:1.00，截至2021年6月30日，公司遵守所有财务契约[180] 利率与汇率影响 - 信贷安排借款利率假设提高1%，2021年3个月和6个月的利息费用将分别增加20万美元和50万美元[200] - 美元相对外币升值1%，2021年3个月和6个月的收入将分别减少250万美元和450万美元[202] - 截至2021年6月30日，美元升值10%将使公司衍生品投资组合的公允价值净增加约90万美元[204] - 需查看10 - Q表季度报告第一部分第2项内容，以了解汇率变化对2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月美元简明综合运营报表的影响[205] 外汇远期合约 - 截至2021年6月30日，公司未到期外汇远期合约的美元名义价值约为1.523亿美元，净公允价值为负债80万美元[203] 合同承诺 - 2021年6月30日前6个月，公司签署合同进一步扩大美国配送中心，导致未来至2030年的租赁付款约3100万美元，至2022年的其他合同承诺约4800万美元，其中大部分预计在2021年支付[190] 票据赎回条款 - 公司可在2024年3月15日及之后赎回全部或部分票据，赎回价格为面值的100%加溢价和应计未付利息；也可在2024年3月15日前赎回部分或全部票据，赎回价格为面值的100%加“足额”溢价和应计未付利息；还可在2024年3月15日前用特定股权发行所得款项以面值的104.250%赎回最多40%的票据本金加应计未付利息[184][185] 内部控制情况 - 截至2021年6月30日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[207][208] - 截至2021年6月30日，公司披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定记录、处理、汇总和报告[207] - 2021年截至6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[208] 长期借款 - 截至2021年6月30日，公司长期借款面值为3.95亿美元，主要包括固定利率的票据，以及信贷安排下0.3亿美元的未偿还信用证；2020年12月31日，信贷安排下未偿还借款为1.8亿美元，未偿还信用证为0.6亿美元[199]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收4.601亿美元，较2020年第一季度的2.812亿美元增长63.6%，按固定汇率计算增长60.5% [31] - 销售2590万双鞋，较去年第一季度增长51.5%；平均售价上涨近8%，达到17.64美元 [32] - 调整后毛利润率为55.2%，较去年的48%提高720个基点；调整后SG&A占营收比例从去年第一季度的38.7%降至27.9% [37][38] - 调整后运营收入增至1.257亿美元，几乎是去年的五倍；调整后运营利润率从9.4%升至27.3% [39] - 第一季度所得税费用为2420万美元，有效税率为19.7%，去年为40.9%；非GAAP调整后摊薄每股收益从去年的0.22美元增至1.49美元 [40] - 截至季度末，现金及现金等价物为2.559亿美元；3月发行3.5亿美元4.25%的2029年到期高级无抵押票据 [41] - 第一季度回购60万股，花费5000万美元，平均每股76.95美元；董事会批准增加回购授权，目前有10亿美元可用于未来回购 [42] - 2021年3月31日库存为1.965亿美元，略高于去年第一季度的1.958亿美元 [43] - 预计第二季度营收增长约60% - 70%，调整后运营利润率提高至21% - 23%；预计2021年营收增长40% - 50%，调整后运营利润率约为22% - 24% [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务线 - 关键产品支柱（洞洞鞋、凉鞋和鞋饰）均实现强劲增长；木底鞋销售额同比增长87%，占总鞋类营收的76%，去年为65% [19] - 凉鞋营收增长17%，占鞋类销售额的17%，去年为24%；鞋饰销售额较去年同期翻番以上 [20][21] 渠道业务线 - 全球DTC（包括电子商务和公司自有零售店）营收增长93%，电子商务连续16个季度实现两位数增长 [22] - 数字业务（包括DTC中的电子商务和批发中的电子零售）增长75%，占第一季度销售额的32%，去年为30% [23] - 批发渠道（包括实体零售、电子零售和分销商）较去年增长50%，各细分市场均有增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 营收2.764亿美元，增长87.1%；DTC增长131.3%，批发增长59.4% [33] 亚洲市场 - 营收8260万美元，增长26.2%，按固定汇率计算增长20.1%；DTC增长20.6%，批发增长28.6%；数字营收增长60.1%，渗透率从24.4%大幅提高到30.9% [34] EMEA市场 - 营收1.011亿美元，增长48.8%，按固定汇率计算增长41%；DTC营收增长29.2%，批发营收增长52.7%；数字商务占EMEA营收的41.8%，去年为38.2% [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先选择与品牌战略和市场定位一致的批发合作伙伴，逐步结束部分北美合作关系，聚焦战略重要客户 [25][26] - 持续通过多方面营销手段提升品牌相关性和关注度，包括数字和社交媒体营销、名人及网红合作等 [11] - 重视数字化业务，将其作为首要任务，数字业务是相对于其他鞋类品牌的竞争优势 [23] - 投资建设新的配送中心，提升物流能力，支持数字业务和未来增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到兴奋，品牌在各地区和渠道均实现增长，全球品牌势头持续增强 [7] - 受益于经济从疫情中复苏和部分重要市场的政府刺激措施，有信心实现持续高盈利增长 [8] - 尽管面临全球物流挑战，但公司积极应对，新的EMEA配送中心已开业，美国配送中心扩建按计划进行 [27][28] - 对2021年剩余时间非常乐观，大幅上调全年业绩指引 [28] 其他重要信息 - 公司与法国电子音乐艺术家Vladimir Cushman、贾斯汀·比伯等开展合作，推出相关产品并举办活动 [12][13] - 与联合国基金会合作开展促进全球性别平等的活动，还参与多项公益项目 [14][15] - 提高美国配送中心和零售店一线员工的入门级工资至平均每小时15美元 [16] - 被评为《福布斯》2021年最佳多元化雇主和《快公司》2021年全球最具创新力公司 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：目前批发业务的进货和销售情况，库存较瘦但第二季度指引出色的平衡情况，以及批发业务战略收缩的时间、对象和对全年指引的影响 - 批发业务销售情况非常强劲，进货也很强劲，虽受物流问题影响，但仍实现增长；库存与去年相比相对平稳，但较2019年第一季度末增长约50%，有信心满足业绩指引 [49][50][51] - 战略收缩是为了管理市场，选择与未来战略不一致的批发合作伙伴进行调整，这有助于建立更健康的长期市场 [52][53] 问题2：3月底北美核心经典产品提价的后续影响及提价在更高业绩指引中的占比 - 本季度对经典及相关产品提价，影响将在6 - 9个月内反映到财务数据中；提价旨在为消费者提供价值并匹配供需，市场反馈良好 [54][55][56] - 业绩指引的提高不仅反映了提价，还体现了品牌势头的增强、市场重新开放以及消费者健康状况的改善等因素 [58][59][60] 问题3：对凉鞋业务第一季度17%增长的看法，以及对其长期增长潜力和获取市场份额的信心来源 - 对17%的增长感到满意，虽今年凉鞋增长预计慢于木底鞋，但长期来看，凉鞋将是更高增长的品类 [63] - 令人鼓舞的迹象包括可个性化凉鞋表现出色，以及部分经典系列重新推出后销售良好 [64][65] 问题4：推动品牌持续增长的关键驱动因素和行动 - 主要包括产品、营销和市场管理三个方面；产品上推出新鲜创新的款式，营销上利用名人合作和社交媒体，市场管理上注重产品展示、定价和供应 [67][68][69] 问题5：提价是否能抵消通胀影响，以及对全年毛利率的目标 - 目前面临运费、劳动力成本和商品成本上升等通胀压力，但已将这些因素纳入指引；预计全年毛利率将同比上升 [71][72][73] 问题6：亚太地区是否会在2021年后提价 - 今年已在部分亚洲核心市场进行了提价，未来随着品牌在关键亚洲市场的加强，仍有提价潜力 [74] 问题7：如何看待今年业绩和新指引，以及对未来维持和增长利润率的看法 - 对品牌表现非常乐观，认为毛利率基本可持续，SG&A方面因业务模式原因难以通过销量增长大幅改善；将在今年下半年的投资者日提供更长期的指引 [76][77] 问题8：关闭部分零售商的期望和要求 - 更倾向与电子零售、体育用品、家庭鞋类和大型专业连锁店等有长期竞争力的零售商合作，以及战略重要的零售商；对服务水平和店内标准不佳、对品牌无增值作用的小型零售商兴趣较低 [80][81][82] 问题9：提价是否用于空运货物以弥补供应链延迟 - 会有选择性地使用空运来加快货物交付，提价部分将用于抵消空运成本，且仍预计毛利率良好 [83] 问题10：中国市场是否有超预期的改善 - 中国市场进展顺利，按计划推进；贾斯汀·比伯系列产品在中国推出效果出色，社交媒体上有一定影响力，合作伙伴过渡和新概念店反响良好，但今年不会加速增长 [84][85][86] 问题11：欧洲4月零售和批发业务是否改善，哪些市场仍关闭 - 不评论月度业务变动；欧洲EMEA业务数字渗透率高，即使第一季度西欧多数门店关闭，零售和电子商务仍有强劲增长，业务增长主要由数字业务驱动 [89][90][91] 问题12：合作带来的新客户数量及是否有凉鞋合作计划 - 2021年将有多个针对凉鞋的合作项目，部分高知名度合作伙伴将参与；合作目的多样，有的吸引新客户，有的制造话题 [93][94][95] 问题13：对下半年销售增长有信心的原因及秋季订单情况 - 增长势头在美和海外持续加速，分销商业务好转，第一季度DTC业务表现出色，对下半年有更多可见性，消费者对刺激措施反应积极，提价也将影响营收和利润率 [100][101][103] 问题14：刺激措施对季度的影响及在第一、二季度的权重 - 刺激措施有明显影响，美国消费者目前表现活跃，但不确定在第一、二季度的权重差异 [104] 问题15：凉鞋部分系列的销售轨迹和信心来源 - 从第一季度末到第二季度，凉鞋交付和销售自然增加，业务加速；个性化凉鞋和部分经典系列重新推出均是业务驱动因素，未来凉鞋业务季节性可能降低 [106][107][108] 问题16：今年销售和营销费用的规划及同比增长范围和季节性情况 - 预计销售和营销费用将在第二季度增加，全年将继续投资支持增长；历史营销费用约占营收的6.8%，预计将逐季增加 [110][111] 问题17：支持业务增长的基础设施情况，包括制造产能、新合作伙伴和基础设施差距 - 过去两三年持续投资基础设施，包括配送中心的建设和扩建，以及自动化应用；制造方面有优秀合作伙伴，正在与新合作伙伴洽谈；将增加关键领域的人员以支持增长 [114][116][119] 问题18：增加产能的人员招聘是否有挑战 - 招聘未遇到太大挑战，品牌受消费者欢迎，员工对公司发展轨迹和管理方式满意，公司也获得了雇主相关认可，吸引了优秀人才 [120][121][122] 问题19：第二、三季度营销支出较第一季度和2019年的百分比增长 - 营销支出可按营收的一定百分比计算，历史上约为6.8%，业务进展顺利时可能会有所扩大 [124][125] 问题20：金色鞋子的情况及是否会成为产品线一部分 - 金色鞋子是与造型师合作制作，是否成为产品线一部分尚不清楚 [125]

业绩总结 - 第一季度实现创纪录收入4.6亿美元，同比增长64%[10] - 2021年第一季度GAAP收入为460,098千美元，较2020年281,160千美元增长63.9%[36] - GAAP运营收入在2021年第一季度为124,686千美元，较2020年20,812千美元增长497.5%[36] - 调整后的营业利润增加约1亿美元，达到1.26亿美元，调整后的营业利润率从9%扩展至27%[10] - 调整后的每股收益(EPS)为1.49美元，较上年同期的0.22美元大幅上升[10] 用户数据 - 美洲地区收入增长87%，直接面向消费者(DTC)渠道增长131%[10] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区收入增长49%，数字和批发渠道均实现两位数增长[10] - 亚洲地区收入增长26%，显示出强劲的双位数增长[10] - 第一季度数字销售增长75%，占总收入的32%[10] - 拖鞋类产品收入增长17%，占鞋类销售的17%[10] 财务指标 - 2021年第一季度GAAP有效所得税率为19.7%，相比2020年的40.9%大幅下降[37] - 2021年第一季度非GAAP毛利率为55.2%，较上年同期的48.0%增加720个基点[30] - 非GAAP净收入为99,486千美元，较2020年15,246千美元增长553.5%[38] - 2021年第一季度GAAP每股净收入（稀释后）为1.47美元，较2020年0.16美元增长818.8%[38] - 2021年第一季度非GAAP每股净收入（稀释后）为1.49美元，较2020年0.22美元增长577.3%[38] 未来展望 - 公司预计2021年第二季度收入增长在60%至70%之间，全年收入增长在40%至50%之间[31] 其他信息 - 2021年第一季度GAAP税前收入为122,588千美元，较2020年18,778千美元增长551.5%[37] - 2021年第一季度GAAP所得税费用为24,190千美元，较2020年7,687千美元增长214.5%[37]