财务数据和关键指标变化 - 全球营收增长27%至9.423亿美元，调整后EBITDA增长67%至2.315亿美元，调整后EBITDA利润率达24.6% [61] - 国内市场服务3880万观影者，入场收入增长21%至3.734亿美元，平均票价9.62美元，同比上涨6%，特许权收入增长26%至2.963亿美元，特许权人均消费达7.64美元创历史新高，国内调整后EBITDA利润率为24.6%，较去年二季度扩大超600个基点 [61][62][63] - 国际市场服务2560万顾客，入场收入1.05亿美元，特许权收入7710万美元，其他收入2530万美元，国际营收增长45%至2.074亿美元，调整后EBITDA增长86%至5070万美元，调整后EBITDA利润率为24.4%，同比扩大540个基点 [77][78] - 全球薪资和工资1.121亿美元，同比增长12%，占营收百分比下降160个基点；设施租赁费用8700万美元，同比增长8%，占总营收百分比下降160个基点；公用事业和其他费用1.202亿美元，同比增长13%；G&A费用5000万美元，同比增长4%，占营收百分比下降120个基点 [87][88] - 全球净收入1.191亿美元，摊薄后每股收益0.80美元；产生2.15亿美元自由现金流，现金余额增加1.08亿美元至7.58亿美元 [89] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务总营收增长22%至7.349亿美元，调整后EBITDA为1.808亿美元，国内特许权收入超2019年二季度8%，尽管观影人数低23% [76] - 国际业务营收增长45%至2.074亿美元，调整后EBITDA增长86%至5070万美元，调整后EBITDA利润率为24.4%，观影人数恢复至2019年的85% [77][78] - 其他收入6520万美元，增长15%，与季度内观影人数增长基本一致 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美行业年初至7月票房同比增长20%，恢复至2019年的约85%，宽银幕发行数量也恢复至2019年的近85% [49] - 全球观影人数二季度达6440万，同比增长24%，为疫情后最高水平 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配优先事项围绕加强资产负债表（包括去杠杆）和进行长期投资，目标净杠杆率在2 - 3倍之间，将根据现金状况灵活偿还债务和去杠杆，短期内对现金持保守态度 [6] - 持续推进战略定价，利用数据和分析细化到每个影院，根据不同需求调整票价和餐饮价格，以提高票房、上座率和特许权收入 [9] - 继续加强营销能力，通过全渠道数字通信平台提高活动知名度和转化率，二季度产生超20亿营销印象 [69] - 拓展商品销售，通过应用和网站提供线上购买渠道，增加销售机会和持续销售场所 [31] - 持续推进战略举措，包括扩大优质服务、加强忠诚度计划、优化餐饮业务等，以提高市场份额和盈利能力 [69][70] - 公司认为影院放映对内容价值最大化和后续发行渠道有积极影响，传统工作室、流媒体和内容提供商都倾向于影院发行 [59] - 公司在市场份额上较疫情前提升超100个基点，主要得益于营销能力、排片和运营时间规划以及整体观影体验的提升 [68][101][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管好莱坞罢工可能影响近期电影产量和档期，但消费者对影院观影的兴趣和工作室重建电影产量的意图不受影响，未来2 - 3年电影产量有望恢复甚至超过疫情前水平 [56][71][73] - 公司有坚实的财务和运营基础，能够应对内容流量的波动，战略举措将有助于公司抓住行业复苏机会，实现长期增长和股东价值 [73][74] - 对全年实现1.5亿美元资本支出目标有信心，支出将根据票房恢复和自由现金流预期进行调整 [80][98] 其他重要信息 - 二季度赎回1亿美元8.75%的高级有担保票据，成功 refinance 信贷协议，获得6.5亿美元2030年到期的定期贷款和1.25亿美元2028年到期的循环信贷额度 [79] - 预计National CineMedia重组后，公司对其所有权将从25%降至低于5%，影响投资价值和潜在股息 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 好莱坞罢工对2024年产量和人才可用性的影响，以及对四季度假期电影档期的影响，全年能否实现1.5亿美元资本支出目标 - 公司无法明确罢工对2023和2024年电影档期的影响，这取决于谈判持续时间，工作室正努力减少干扰；预计全年能实现1.5亿美元资本支出目标，支出将集中在下半年 [94][95][96][98] 问题: 亚马逊和苹果加大电影制作投入的情况是否较上季度更明确，公司市场份额增长来源及Cineworld破产重组的影响 - 与上季度相比无增量信息，公司对其发展方向持续乐观；市场份额增长得益于营销能力、排片和运营时间规划以及整体观影体验的提升；Cineworld财务状况改善可能使其更具竞争力，公司希望行业整体提升观影体验 [83][101][113][114][115] 问题: 公司在当前净杠杆率3.4倍且有充足现金的情况下，对增加资本支出和回购债务的想法，National CineMedia破产重组后协议的变化 - 公司将继续平衡资本分配，优先加强资产负债表和进行长期投资；对National CineMedia的投资已大幅减少，目前风险较小 [117][119] 问题: 是否有更多电影从2023年档期移出，平均票价和人均消费增长的驱动因素及三四季度的预期 - 难以确定是否有更多电影移出2023年档期，取决于谈判和资源可用性；预计全年平均票价和人均消费将同比增长，但增速会因电影类型而季度波动，下半年平均票价增速将因电影类型和3D影片占比降低而放缓 [120][121] 问题: 二季度战略定价与PLS的抵消情况，战略定价的效果和亮点 - 国内平均票价季度上涨6%，其中5个百分点来自战略定价，1个百分点来自优质格式占比，被票型结构部分抵消；战略定价在提高价格和消费频率方面取得成功 [123][124] 问题: 亚马逊和苹果未来几年电影产量对票房的贡献，是否有必要和机会在下半年增加广告投入 - 亚马逊计划每年发行8 - 12部电影，苹果也有类似投入，有望成为两大增量工作室；公司预计营销支出不会因罢工有重大变化，全年营销费用占营收比例与2022年基本持平 [10][125][13] 问题: 电影租赁利润率趋势未达预期的原因，商品销售业务的未来机会 - 电影租赁率受高票房影片和大片集中度影响，季度间会因影片数量和内容不同而波动；公司认为商品销售是积极机会，有助于未来人均消费增长，已开始拓展线上销售渠道 [15][18][19][31] 问题: 新兴电影类型收入占比7%的可持续性，优质格式屏幕的中期渗透目标及优先级 - 新兴电影类型具有可持续性，市场需求和影片规模正在增长，有进一步增长潜力；优质格式屏幕是高ROI优先事项，但推进程度受现有影院规模限制，需与其他事项平衡 [20][129][130][39] 问题: 国内和拉丁美洲劳动力工资率情况，影院人员配置与成本和利润率的平衡 - 国内工资率同比上涨5%，主要受州政府规定影响，拉丁美洲情况类似，当地团队善于应对通胀挑战；影院人员配置达到预期水平，有助于平衡成本和利润率 [23][35][36] 问题: 在票房完全恢复但观影人数滞后的情况下，当前运营和成本结构能否使利润率恢复到疫情前水平 - 公司认为利润率恢复不一定依赖观影人数完全恢复，还受市场份额等因素影响，二季度情况表明观影人数不一定需回到疫情前水平 [25][37]

股份回购情况 - 5月1日至5月31日回购股份20.29，每股均价16.14美元；6月1日至6月30日回购股份0.17，每股均价18.36美元；总计回购20.46[35] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日，受限集团现金及现金等价物为406.3美元，非受限集团为109.4美元，合并后为515.7美元[38] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为7.58亿美元，较期初的6.745亿美元增加8350万美元；2022年同期期末为6.951亿美元，较期初的7.073亿美元减少1220万美元[91] 资产情况 - 截至2023年6月30日，受限集团总资产为4760.1美元，非受限集团为291.2美元，合并后为4664.8美元[38] - 2023年总资产为46.648亿美元，2022年为46.233亿美元，同比增长0.9%[67] - 截至2023年6月30日，公司总资产为48.468亿美元，较2022年12月31日的48.177亿美元略有增长[85] - 截至2023年6月30日，剧院物业和设备净值为550万美元，2022年为540万美元；使用权资产净值为340万美元，2022年为290万美元；商誉均为420万美元；总资产为1710万美元，2022年为1530万美元[132] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款中与客户合同相关的应收款分别约为382亿美元和229亿美元[149] - 2023年1月1日NCM屏幕广告预付款为3382亿美元，6月30日为3334亿美元；其他递延收入1月1日为1949亿美元，6月30日为1933亿美元[153] - 截至2023年6月30日，长期债务账面价值为24.364亿美元，2022年12月31日为25.166亿美元；长期债务净额为23.903亿美元，2022年12月31日为24.74亿美元[160] - 截至2023年6月30日，控股公司长期债务公允价值为24.968亿美元，2022年12月31日为22.105亿美元；CUSA长期债务公允价值为18.682亿美元，2022年12月31日为17.713亿美元[167] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司长期债务账面价值分别为19.764亿美元和20.566亿美元[181] - 截至2023年1月1日和6月30日，公司对NCMI/NCM投资分别为960万美元和1490万美元[189] - 截至2023年1月1日和6月30日，公司对各关联方投资总计分别为2260万美元和2390万美元[195] - 截至2023年6月30日，公司负债总计8900万美元，2022年为8500万美元[179] - 2023年1月1日有限寿命无形资产的总净值为450万美元，6月30日为350万美元；无限寿命无形资产6月30日为3.004亿美元，无形资产净值为3.039亿美元 [203] - 2023年6月30日利率互换资产账面价值为1920万美元，对NCMI的投资为1490万美元；2022年12月31日利率互换资产为2040万美元 [208] - 2023年1月1日库存股数量为568万股，成本为9540万美元；6月30日数量为593万股，成本为9780万美元 [219] - 2023年1月1日商誉美国运营段为11.829亿美元，国际运营段为6800万美元，总计12.509亿美元；6月30日，国际运营段因外币折算调整增加500万美元，总计为12.559亿美元[225] - 截至2023年6月30日，剧院物业及设备净值为11.879亿美元，截至2022年12月31日为12.321亿美元[234] 负债及权益情况 - 截至2023年6月30日，受限集团总负债及权益为4760.1美元，非受限集团为291.2美元，合并后为4664.8美元[38] - 2023年总负债为33.993亿美元，2022年为35.411亿美元，同比下降4%[67] - 2023年股东权益为5.289亿美元，2022年为3.819亿美元，同比增长38.5%[67] - 截至2023年3月31日，公司股东权益为1.139亿美元，非控股权益为990万美元，总权益为1.238亿美元[106] - 截至2023年6月30日，公司股东权益为2.447亿美元，非控股权益为1010万美元，总权益为2.548亿美元[103][106] - 2022年1月1日总股东权益为5549亿美元，3月31日为5289亿美元[142] - 2023年1月1日Cinemark USA, Inc.普通股A类股发行金额为0，B类股发行金额为20万美元，额外实收资本为4950万美元，累计亏损为 - 2420万美元，累计其他综合损失为 - 7.759亿美元，股东权益为3.726亿美元，非控股权益为930万美元，总权益为3.819亿美元[141] 净收入情况 - 2023年上半年，受限集团净收入为118.8美元，非受限集团为9.0美元，合并后为127.8美元[40] - 2023年上半年，公司合并净收入为1.278亿美元，归属于公司的净收入为1.259亿美元[58] - 2023年第二季度净利润为1.204亿美元，而2022年同期净亏损7280万美元；2023年上半年净利润为1.179亿美元，2022年同期净亏损1.453亿美元[87] - 2023年Q2净利润为1.215亿美元，2022年同期亏损6530万美元[92] - 2023年上半年净利润为1.278亿美元，2022年同期亏损1.263亿美元[92][95] - 2023年第二季度净收入为1.204亿美元，2022年同期亏损7280万美元；2023年上半年净收入为1.179亿美元，2022年同期亏损1.453亿美元[104] - 2023年第二季度净利润为121.5万美元，2022年同期亏损65.3万美元；2023年上半年净利润为127.8万美元，2022年同期亏损126.3万美元[110] - 2023年第一季度归属于公司的净利润为1191亿美元，2022年同期净亏损为734亿美元；2023年上半年净利润为1160亿美元，2022年同期净亏损为1474亿美元[154] - 2023年Q2净利润为1.204亿美元，2022年同期净亏损7280万美元；2023年上半年净利润为1.179亿美元，2022年同期净亏损1.453亿美元[234] 经营活动现金情况 - 2023年上半年，受限集团经营活动提供的净现金为252.8美元，非受限集团为3.2美元，合并后为256.0美元[40] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为2.511亿美元，2022年为4610万美元[91] - 2023年上半年经营活动提供净现金2.56亿美元，2022年同期为5620万美元[95] 投资活动现金情况 - 2023年上半年，受限集团投资活动使用的净现金为54.6美元，非受限集团为0，合并后为54.6美元[40] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为5460万美元，2022年为2880万美元[91] - 2023年上半年投资活动使用净现金5460万美元，2022年同期为2880万美元[95] 融资活动现金情况 - 2023年上半年，受限集团融资活动使用的净现金为110.8美元，非受限集团为0，合并后为110.8美元[40] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1.108亿美元，2022年为1920万美元[91] - 2023年上半年融资活动使用净现金1.108亿美元，2022年同期为1920万美元[95] 影院开发支出预计 - 预计2023年剩余时间支付约850万美元，2024年支付1120万美元，2025年支付1020万美元用于影院开发等[43] CUSA相关情况 - 截至2023年6月30日，CUSA可根据契约向母公司分配约34亿美元，实际覆盖率为4.5比1，要求的最低覆盖率为2比1[48] - 截至2023年7月28日，CUSA有1500股A类普通股和182648股B类普通股由Cinemark Holdings持有[64] 国家影院媒体公司（NCM）相关情况 - 截至2023年6月30日，公司持有国家影院媒体公司4370万股普通股和480万个NCM单位，占NCM所有权约25.1%[54] - 2020 - 2022年，控股公司和CUSA分别录得与NCM相关的其他收入约3600万美元、4410万美元和5220万美元[54] - 2020 - 2022年，公司分别记录NCM现金分红1410万美元、20万美元和0美元，作为对NCM投资的减少[54] - 2020 - 2022年，公司分别记录超过NCM投资的现金分红700万美元、10万美元和0美元[54] - 2023年2月23日和3月23日，公司分别赎回4200万个和170万个NCM普通股单位，换为同等数量的国家影院媒体公司普通股[54] - NCM重组计划获批后，公司在国家影院媒体公司的股权将代表不到5%的NCM间接所有权[54] - 2023年2 - 3月，公司赎回NCM约43.7个普通股单位，换得NCMI相同数量新发行普通股[170] - 2023年4月11日，NCM申请破产重组，公司自该日起不再对NCM有重大影响，二季度起按公允价值计量对NCMI的投资，并确认未实现收益920万美元[170] - 2023年3月，NCM通知CUSA有权获得4.8个NCM普通股单位，因破产申请取消发行[171] - 2023年第一季度，公司对NCMI投资按权益法核算，记录减值费用70万美元[172] 收入、成本及运营收入情况 - 2023年上半年，受限集团收入为15.53亿美元，运营成本为13.536亿美元，运营收入为1.994亿美元[58] - 2023年上半年，公司合并收入为15.53亿美元，总成本为13.543亿美元，运营收入为1.987亿美元[58] - 2023年第二季度合并经营收入为9.423亿美元，2022年同期为7.441亿美元，同比增长26.6%[76] - 2023年上半年合并经营收入为15.53亿美元，2022年同期为12.046亿美元，同比增长28.9%[76] - 2023年Q2总营收9.423亿美元，2022年同期为7.441亿美元，同比增长26.6%[92] - 2023年上半年总营收15.53亿美元，2022年同期为12.046亿美元，同比增长28.9%[92] - 2023年Q2运营收入1.693亿美元，2022年同期亏损1790万美元[92] - 2023年上半年运营收入1.987亿美元，2022年同期亏损5010万美元[92] - 2023年第二季度总营收为9.423亿美元，2022年同期为7.441亿美元；2023年上半年总营收为15.53亿美元，2022年同期为12.046亿美元[104] - 2023年第二季度运营收入为1.684亿美元，2022年同期亏损1860万美元；2023年上半年运营收入为1.969亿美元，2022年同期亏损5160万美元[104] - 2023年第二季度美国运营部门商品和服务在某一时点转移的收入为7.147亿美元，国际运营部门为1.928亿美元，合并收入为9.075亿美元；2023年上半年美国运营部门为11.625亿美元，国际运营部门为3.12亿美元，合并收入为14.745亿美元[122] - 2023年第一季度总经营租赁成本为921亿美元，2022年同期为829亿美元；2023年上半年为1756亿美元，2022年同期为1585亿美元[147] - 2023年第一季度总融资租赁成本为43亿美元，2022年同期为45亿美元；2023年上半年为85亿美元，2022年同期为90亿美元[147] - 2023年6月30日厄瓜多尔子公司三个月总营收为61亿美元，经营收入为16亿美元[158] - 2023年Q2调整后EBITDA为2.315亿美元，2022年同期为1.383亿美元；2023年上半年调整后EBITDA为3.177亿美元，2022年同期为1.635亿美元[234] 租赁相关情况 - 2023年上半年经营租赁现金流出为1.403亿美元，2022年为1.391亿美元，同比增长0.9%[69] - 2023年上半年融资租赁经营活动现金流出为0.025亿美元，2022年为0.027亿美元，同比下降7.4%[69] - 2023年上半年融资租赁融资活动现金流出为0.071亿美元，2022年为0.072亿美元，同比下降1.4%[69] - 2023年上半年经营租赁负债增加净额为0.463亿美元，2022年为0.57亿美元，同比下降1

财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球净亏损310万美元，每股亏损0.03美元 [3] - 调整后EBITDA同比增长242%至8600万美元，调整后EBITDA利润率为14% [76] - 全球薪资占总收入的百分比下降320个基点 [79] - 第一季度末现金为6.5亿美元，经营现金流为正，自由现金流略为负 [80] - 全球接待约4300万客人，同比增加30%，总收入增长近33%至超6.1亿美元 [104] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 接待2520万顾客，同比增加22%，门票收入2.447亿美元，平均票价9.71美元，同比上涨5% [105] - 其他收入4760万美元，同比增加22%，总收入4.791亿美元，调整后EBITDA为6340万美元，利润率为13.2%，同比增加930个基点 [106] 国际业务 - 门票收入6630万美元，特许权收入4900万美元，其他收入1630万美元，总收入1.316亿美元，同比增加49% [78] - 调整后EBITDA增加112%至2280万美元，利润率为17.3%，较2022年第一季度扩大510个基点 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度北美票房较2022年增长近30%，4月票房同比增长近55%，接近2017 - 2019年疫情前平均水平的5% [54][90] - 第一季度拉丁美洲有1770万观众观影，同比增加43% [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 随着票房和自由现金流反弹，优先进行去杠杆化，并在资本市场条件允许时延长债务期限，目标净杠杆率为2 - 3倍 [4] - 采取多种战略行动，包括提升业务体验、拓展收入渠道、提高生产力等，以扩大受众、增加收入和提高效率 [73][74] - 持续关注优化影院组合，寻找新机会并调整表现不佳的影院 [126] - 利用数据优化定价和排片决策，认为定价有进一步优化空间 [23][154] - 探索与工作室合作，挖掘系列化内容的机会，开展首映活动等 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和公司持续复苏，对未来前景感到乐观，预计随着票房反弹获得更多经营杠杆 [59][81] - 2023年电影发行总量好于预期，未来几年有望恢复到接近或超过疫情前水平 [69][70] - 相信能够继续扩大利润率，长期目标是恢复到疫情前调整后EBITDA利润率的低20%区间 [38][39] 其他重要信息 - 特许权成本占特许权收入的18.5%，较2022年第一季度上升120个基点，主要受通胀压力和组合影响，部分被战略定价行动抵消 [2] - 第一季度折旧与摊销为4650万美元，反映了支持业务复苏和战略举措的额外人员、工资和福利通胀等因素 [3] - 营销支出将根据预期上座率和投资回报率而变化，预计营销支出占门票收入的百分比不会同比大幅增加 [12] - 第一季度替代内容占票房的比例略超8%，历史上通常约为2%，认为未来有望保持在5%以上 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 票房收入中 premium 的占比及与上年比较，电影产品深度改善对 Movie Club 的影响，订阅数量及信用兑换情况 - 美国季度 premium 票房占比约12.5%，整体约12%，与去年相当，包含其他 premium 格式后接近15% [83] - Movie Club 趋势积极，会员持续增加，会员水平超110万，消费情况稳定 [111] - 信用使用量较疫情前略有下降，主要因内容恢复周期，与整体上座率趋势类似 [7] 问题: 市场份额的可持续性，是否受电影组合影响，以及如何考虑电影租赁和广告投资的调整 - 第一季度市场份额受益于家庭、恐怖、信仰类等电影，这些是公司擅长的类型 [112] - 短期内电影租赁和广告费率将受大片集中度影响，部分被缩短放映窗口的租赁条款调整抵消 [113] 问题: 编剧罢工及后续导演和演员罢工的影响 - 最终影响取决于罢工持续时间，较长罢工风险更大，但今年和明年多数影片受影响可能性小，需观察后续发展 [16][17] 问题: 美国特许权成本占收入比例高于预期，而薪资和劳动力改善的原因，以及对全年通胀成本压力的看法 - 特许权成本方面，2022年第一季度有一次性成本节约，2023年第一季度成本率仅略高于过去九个月 [149] - 薪资方面，第一季度票房超预期，人员配置未达相应水平，且市场驱动的工资压力开始缓解，未来主要是政府规定的增长 [150][151] - 全年特许权成本率仍面临通胀压力，特别是大宗商品价格，食糖价格上涨抵消了油菜籽和玉米价格的下降 [120] 问题: 定价策略及机会 - 定价决策基于大量数据，根据每个市场和影院的承受能力进行，认为有进一步优化定价的机会，且自2019年第一季度以来价格涨幅低于通胀 [23][154][155] 问题: 影院组合扩张机会及优先级 - 会关注所有机会，行业有很多变化因素，会持续评估 [26] 问题: 拉丁美洲与美国的并购潜力比较 - 美国市场更分散，并购潜力可能更大，拉丁美洲市场前两三名的院线占据80%的票房，且业主财务状况良好，机会相对较少 [129] 问题: CinemaCon 讨论中影院在说服工作室安排档期方面的作用 - 工作室在 CinemaCon 主要展示大片，公司也在与工作室讨论替代节目，如音乐会和动漫等，预计未来会增加 [162] 问题: 长期利润率能否在类似票房水平下恢复到疫情前水平 - 能否恢复到疫情前调整后EBITDA利润率取决于多个变量，主要是票房和上座率的恢复程度，但公司有相关举措努力实现这一目标 [169][170]

公司债务赎回情况 - 2023年5月1日公司赎回1亿美元本金的8.75%有担保票据，支付1.066亿美元现金，赎回后仍有1.5亿美元本金未偿还[61] - 2020年4月20日，公司发行2.5亿美元8.75%担保票据，2025年5月1日到期，2023年5月1日赎回1亿美元本金，剩余1.5亿美元[83][86] 公司总营收与运营收入变化 - 2023年第一季度公司总营收6.107亿美元，2022年同期为4.605亿美元；运营收入2850万美元，2022年同期亏损3300万美元[62] 北美行业票房变化 - 2023年第一季度北美行业票房约18亿美元，2022年同期约13亿美元[63] 运营段入场收入变化 - 2023年第一季度美国运营段入场收入2.447亿美元，2022年同期为1.918亿美元；国际运营段入场收入6630万美元，2022年同期为4400万美元[63] 运营段特许权收入变化 - 2023年第一季度美国运营段特许权收入1.868亿美元，2022年同期为1.411亿美元；国际运营段特许权收入4900万美元，2022年同期为3190万美元[63] 运营段其他收入变化 - 2023年第一季度美国运营段其他收入4760万美元，较2022年同期的3910万美元增长21.7%[63][64] - 2023年第一季度国际运营段其他收入1630万美元，较2022年同期的1260万美元增长29.4%[63][65] 运营段attendance变化 - 2023年第一季度美国运营段attendance为2520万人次，较2022年同期的2070万人次增长21.7%[63][64] - 2023年第一季度国际运营段attendance为1770万人次，较2022年同期的1240万人次增长42.7%[63][65] 运营段平均票价变化 - 2023年第一季度美国运营段平均票价为9.71美元，较2022年同期的9.27美元增长4.7%；国际运营段平均票价按报告为3.75美元，按固定汇率为4.44美元，2022年同期为3.55美元[63][64][65] 电影租赁和广告成本变化 - 2023年美国电影租赁和广告成本为1.335亿美元，占门票收入的54.6%，2022年为1.062亿美元，占比55.4%；国际市场2023年为3320万美元，占门票收入的50.1%，2022年为2140万美元，占比48.6%[66][67][69] 特许权供应费用变化 - 2023年美国特许权供应费用为3290万美元，占特许权收入的17.6%，2022年为2290万美元，占比16.2%；国际市场2023年为1070万美元，占特许权收入的21.8%，2022年为710万美元，占比22.3%[66][67][69] 薪资变化 - 2023年美国薪资增加至7150万美元，2022年为6710万美元；国际市场2023年增加至1470万美元[66][68][70] 设施租赁费用变化 - 2023年美国设施租赁费用降至6200万美元，降幅0.8%，2022年为6250万美元；国际市场2023年增加至1750万美元[66][68][70] 公用事业及其他成本变化 - 2023年美国公用事业及其他成本增加至8050万美元，国际市场增加至2330万美元[66][68][71] 控股公司及CUSA一般及行政费用变化 - 2023年控股公司一般及行政费用增至4650万美元，2022年为4070万美元；CUSA增至4560万美元，2022年为399万美元[72] 折旧及摊销费用变化 - 2023年折旧及摊销费用降至5490万美元，2022年为6170万美元[72] 经营活动现金流量变化 - 2023年第一季度控股公司经营活动提供现金790万美元，CUSA为1570万美元，2022年同期控股公司使用现金1.188亿美元，CUSA为1.085亿美元[75] 投资活动现金流量变化 - 2023年第一季度投资活动使用现金2630万美元，2022年为810万美元[75] 融资活动现金流量变化 - 2023年第一季度融资活动使用现金490万美元，2022年为860万美元[77] 可转换优先票据信息 - 4.50%可转换优先票据利率为4.50%，初始转换率为每1000美元本金兑换69.6767股公司普通股，2025年8月15日到期[80][81] 高级担保信贷安排情况 - 高级担保信贷安排包括7亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷额度，截至2023年3月31日，定期贷款余额为6.249亿美元，循环信贷额度可用借款能力为1亿美元，定期贷款平均利率约为4.6% [82][83] - 高级担保信贷安排下，截至2023年3月31日，公司综合净高级担保杠杆比率为2.2:1，低于4.25:1的上限[82] 高级票据发行信息 - 2021年3月16日，公司发行4.05亿美元5.875%高级票据，2026年3月15日到期[83] - 2021年6月15日，公司发行7.65亿美元5.25%高级票据，2028年7月15日到期，2024年7月15日前可赎回不超过40%本金[83] 国际子公司借款与受限现金情况 - 截至2023年3月31日，公司国际子公司未偿还借款总额为970万美元，存入抵押账户的受限现金为1080万美元[86] 公司覆盖率情况 - 契约规定的最低覆盖率为2:1，截至2023年3月31日，公司实际覆盖率为3.1:1 [86] 公司可分配资金情况 - 截至2023年3月31日，根据高级担保信贷安排，公司可向母公司分配约28.7亿美元；根据契约，可分配约32亿美元[83][86] 公司债务协议遵守情况 - 截至2023年3月31日，公司认为已完全遵守所有未偿债务协议及相关契约[86] 公司未偿债务及利率影响情况 - 截至2023年3月31日，公司有1.846亿美元浮动利率未偿债务，市场利率上升100个基点将使年利息费用增加180万美元[88] Holdings债务情况 - 截至2023年3月31日，Holdings固定利率长期债务总计23.3亿美元，平均利率5.3%[88] - 截至2023年3月31日，Holdings浮动利率长期债务总计1.846亿美元，平均利率6.5%[88] - 截至2023年3月31日，Holdings总债务（未调整债务发行成本）为25.146亿美元[88] CUSA债务情况 - 截至2023年3月31日，CUSA固定利率长期债务总计18.7亿美元，平均利率5.5%[88] - 截至2023年3月31日，CUSA浮动利率长期债务总计1.846亿美元，平均利率6.5%[88] - 截至2023年3月31日，CUSA总债务（未调整债务发行成本）为20.546亿美元[88] 公司金融市场风险情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率和外汇汇率变化[87] 外汇汇率风险情况 - 外汇汇率风险较2022年年报披露无重大变化[89] 利率互换协议会计处理情况 - 所有利率互换协议符合现金流套期会计处理[88]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后EBITDA为3.36亿美元，较2021年增长超320%，调整后EBITDA利润率为13.7% [67] - 2022年第四季度全球营收5.997亿美元，调整后EBITDA为7350万美元，调整后EBITDA利润率为12.3% [46] - 2022年第四季度净亏损9930万美元，每股亏损0.82美元，该季度自由现金流6300万美元，全年自由现金流2500万美元 [56] - 2022年国内人均消费达到创纪录的6.98美元，较2019年增长超30% [70] - 2022年国内XD收入较2019年增长近6%，国内D - Box收入增长近48% [37] - 2022年国际人均消费按固定汇率计算较2019年增长65% [38] - 2022年国内市场份额和国际市场份额均较2019年提高超100个基点 [36] - 2022年第四季度全球薪资和工资为9570万美元，较2019年第四季度下降6% [86] - 2022年第四季度设施租赁费用为7710万美元，下降7.8% [87] - 2022年第四季度G&A为4360万美元，较2019年第四季度下降6%，剔除股份支付影响后下降10% [88] - 2022年全年资本支出1.11亿美元，部分原计划2022年的支出因供应链限制推迟到2023年 [89] - 2022年底现金为6.75亿美元，全年偿还2100万美元国际债务并偿还大部分疫情期间递延租金 [116] - 2023年预计资本支出约1.5亿美元 [117] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 2022年第四季度接待2510万观众，门票收入2.511亿美元，票房复苏表现超过北美行业，较2019年第四季度高出超600个基点 [47] - 2022年第四季度平均票价10美元，较疫情前水平上涨19% [48] - 2022年第四季度国内特许权收入1.865亿美元，人均特许权消费达到创纪录的7.43美元，较2019年第四季度增长39% [49] - 2022年第四季度其他收入4810万美元，较2019年第四季度在观众人数复苏方面表现更优 [50] - 2022年第四季度国内业务总收入4.857亿美元，调整后EBITDA为5950万美元，调整后EBITDA利润率为12.3% [83] 国际业务 - 2022年第四季度接待1410万观众，尽管受世界杯和季节性因素影响，仍在拉丁美洲市场表现优于行业并获得市场份额 [51] - 2022年第四季度国际业务门票收入5350万美元，特许权收入3920万美元，其他收入2130万美元，总收入1.14亿美元，调整后EBITDA为1400万美元，调整后EBITDA利润率为12.3% [84] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度10%的门票为3D票，而2019年第四季度仅为3% [81] - 2022年第四季度国内票房的16%来自XD和IMAX，较2019年第四季度增加超500个基点 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强财务和运营纪律，专注于持续改进，以适应市场变化并抓住行业复苏机会 [34][39] - 计划通过多种方式加强核心业务、增加新收入来源、优化运营并提高票房和观众人数上限，如加强优质设施和服务、提高观影频率、拓展战略合作伙伴关系、扩大在线订餐平台、提高运营效率和节约成本等 [73] - 行业仍面临电影发行数量减少的短期逆风，但整体数量持续改善，预计2023年宽银幕发行数量将达到100 - 105部，较2022年增长30% [14][32] - 电影在影院发行表现更好，特别是有独家窗口期时，不仅能带来丰厚票房收入，还能为流媒体平台带来更多用户并增强用户粘性 [11][12] - 流媒体公司将更多商业电影在影院发行是行业的重要机遇，亚马逊已加大影院发行力度，苹果也有类似意向 [15][63][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对观影的热情持续高涨，各种类型电影和不同时间段都受到欢迎，电影俱乐部会员数量和影响力不断增加，证明了消费者对影院观影的持续热情 [25][29] - 公司在2022年取得重要成果和里程碑，表现优于行业和同行，财务稳定性提高，市场地位有利，对未来发展充满信心 [16][40] - 2023年有大量有潜力的电影待上映，涵盖各种类型和受众群体，公司有望凭借优势财务状况、运营能力和团队取得优异表现 [42][43] - 尽管面临供应链限制、通货膨胀和劳动力市场动态等挑战，但公司通过多种措施成功应对，部分压力正在缓解 [53] 其他重要信息 - 公司创始人Lee Roy Mitchell上周宣布从董事会退休，他为公司和行业做出了重要贡献 [76] - 电影俱乐部在2022年7月全面重新启动后迅速恢复增长，目前会员超过110万，超过疫情前95万的会员基础 [10] - 2023年第一季度国内市场前10部电影票房较2022年同期增长42%，公司业绩超出预期 [167][169] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度市场份额增长是否可持续，Puss in Boots在家庭影院发行后仍有票房的原因 - 替代内容对市场份额的影响会随内容数量波动，预计2023年替代内容对总份额和总票房的影响会减小 [91][92][119] - Puss in Boots成功的原因包括评价积极、质量高以及市场上家庭电影选择有限 [95][123] 问题2: 2023年宽银幕发行数量是否有上行空间，未来几年能否回到130部以上 - 2023年有上行空间，工作室正在考虑将原计划在流媒体平台发行的电影改为影院发行 [128] - 长期来看，有潜力回到130部以上，传统工作室有增加发行数量的意向，流媒体公司也可能更多参与影院发行 [126] 问题3: 2023年在费用、美国利润率、平均票价和人均消费方面的主要影响因素 - 预计2023年随着票房进一步复苏，利润率将相对于2022年扩张，公司将继续控制成本并追求提高生产率的举措 [105][130] - 费用方面，随着票房和观众人数回升，电影租赁和广告、薪资和工资、特许权供应等可变费用将增加，但不一定与票房增长同步 [131] 问题4: 与疫情前相比，观影频率的变化以及特定电影类型受流媒体或窗口期影响情况 - 由于2022年电影数量较疫情前减少近40%，难以直接比较观影频率，但总体上消费者观影频率略有上升 [132][140] - 动画电影方面，疫情期间的发行策略可能导致消费者有些困惑，但2023年有一系列动画电影待上映，有望改变这种情况 [133][141] 问题5: 资本支出水平在2023年之后的情况 - 随着票房在2024年及以后继续复苏，预计资本支出将继续增加，但不会回到峰值水平 [135] 问题6: 为何不增加现有影院屏幕或加速D - Box座椅推广 - 公司在新建设施中已增加XD屏幕和D - Box座椅，并且在现有设施中也在寻找合适位置增加XD屏幕 [137][181][193] 问题7: 业务势头是否符合预期，是否看到特许权销售受消费者压力影响 - 2023年第一季度票房同比显著增长，尽管整体数量起步较慢，但结果令人满意 [147] - 2022年以来，通货膨胀未对食品和饮料销售、消费者升级到优质设施以及消费意愿产生影响，这种趋势在第一季度持续 [148] 问题8: 拉丁美洲市场的趋势以及与美国市场差距是否会缩小 - 目前拉丁美洲市场与美国市场情况相当，电影观影情况良好，部分类型电影表现因地区而异 [157][159] - 第四季度受世界杯和季节性因素影响，观影人数受到一定抑制 [158] 问题9: 运营效率提升和成本结构优化对利润率的影响以及2023年新举措 - 剧院劳动力优化和G&A控制对成本结构有积极影响，但受到工资率压力的部分抵消 [161][164] - 公司将继续在各费用项目上寻求提高生产率的举措，以应对压力 [163] 问题10: 能否量化2023年票房预期，宽银幕发行数量与2019年的关系以及动态票价对平均票价的影响 - 公司估计2023年票房将高于2022年，市场普遍共识为约85亿美元，当发行数量达到2019年的75% - 80%时，支持这一预期 [174] - 第一季度开局好于预期，若电影质量高，全年票房可能有上行空间 [175] - 公司有多种票价策略，动态票价会谨慎探索，会用数据驱动决策并关注消费者反应 [176][177][179] 问题11: 能否回到疫情前24%的全球调整后EBITDA利润率 - 能否回到该利润率取决于多个变量，包括市场份额、平均票价、人均消费、通货膨胀压力和股息收入等因素，目前难以量化 [197][198] 问题12: 拉丁美洲新建设施环境和管道情况 - 拉丁美洲市场仍有增长机会，许多市场影院数量相对人口数量仍不足，但扩张会受商场开发情况影响 [199][200] - 短期内不太可能回到五年前每年75 - 100块屏幕的建设水平 [189][190] 问题13: 电影俱乐部会员的其他货币化方式 - 公司正在探索与工作室合作推广电影、与第三方合作等多种方式来实现电影俱乐部会员的货币化，认为有增长空间 [220][221] 问题14: 公司对外部资产收购的意愿 - 公司会密切关注市场机会，倾向于收购能带来稳定回报的高质量资产，但会谨慎行事，避免过度影响资产负债表 [222][223] 问题15: 2023年8 - 10月电影档期空缺的应对和动态窗口期对中等电影的影响 - 该时期通常是电影发行淡季，但也有机会，工作室可能会调整电影发行日期以利用这段竞争较小的时间 [229][230] - 30 - 45天的窗口期是一个合适的起始点，能让电影在影院获得足够价值，同时保持进入家庭市场的动力，具体时长会根据电影表现有所变化 [231][232][236] 问题16: 第四季度人均消费增长的原因和未来趋势 - 第四季度人均消费增长得益于有利的电影组合、相关促销活动以及部分地区热食和酒精供应的增加 [234][238] - 预计2023年特许权人均消费将继续增长，但增速可能较2022年有所缓和，供应链压力缓解是有利因素 [238]

财务表现 - 2022年北美票房收入初步估计约为75亿美元，比2021年增长超过64%[22] - 2022年拉丁美洲票房收入初步估计约为18亿美元，比2021年增长87%[22] - 2022年，美国电影门票收入为1010.2万美元，较2021年增长50.4%[doc:108] - 2022年，国际电影门票收入为236.7万美元，较2021年增长118.6%[doc:108] - 2022年，其他收入为1.97亿美元，较2021年增长41.6%[doc:111] - 2022年，美国电影租赁和广告成本占门票收入的57.8%[doc:115] - 2022年，国际电影租赁和广告成本占门票收入的50.7%[doc:117] - 2022年，美国电影院人员工资支出为3.147亿美元，较2021年增长58.9%[doc:116] - 2022年，国际电影院人员工资支出为5800万美元，较2021年增长67.1%[doc:118] - 2022年，公司总的管理费用为1.776亿美元，较2021年增长10.3%[doc:119] 公司运营 - 我们的主要目标是有效吸引和增长观众和票房收入，并追求其他机会以获取附加收入，以最大化收入和盈利[25] - 我们的长期战略包括提供卓越的客户体验，吸引观众，扩大收入来源，简化流程和优化我们的影院布局[25] - 我们的竞争优势包括有序的经营理念，平衡的投资和资本配置方法，以及在美国和拉丁美洲市场的领先地位[28] - 我们的管理团队经验丰富，成功引领公司度过了许多行业和经济周期，他们的领导能力是公司的有效保障[29] - 我们在42个美国州和15个拉丁美洲国家经营518家影院和5,847块屏幕[30] - 我们的核心产品包括各种爆米花、软饮料、咖啡、糖果、热狗、比萨等，同时根据市场需求提供不同的食品和饮料选择[35] - 我们通过Flix Media品牌在巴西、阿根廷、智利、中美洲、哥伦比亚、巴拉圭、玻利维亚、厄瓜多尔和库拉索处理屏幕广告功能[37] - 我们通过数字营销和客户体验的投资扩大了与客户的联系，通过有机和付费营销努力保持与数百万客户的联系[39] - 我们的主要竞争对手包括Regal、AMC、Cinépolis、Cine Colombia等，我们在吸引客户、许可电影和开发新影院方面与他们竞争[42] 风险和挑战 - 公司面临COVID-19大流行带来的风险，可能影响财务状况、流动性、现金流、业绩和偿还债务能力[52] - 公司的业务依赖于电影制作和表现，新电影发布量、电影表现不佳等因素可能对业务产生不利影响[55] - 公司面临来自其他娱乐形式和替代电影分发渠道的竞争，可能减少电影院观众数量并限制收入增长[56] - 公司的国际业务受到不利法规、经济不稳定和货币汇率风险的影响[57] - 公司可能面临劳动力市场紧缩和关键人员流失的挑战，可能对运营和业绩产生负面影响[58] 资本结构和债务 - 公司长期债务主要包括4.50%可转换高级票据、到2025年到期的贷款和各种到期的高级票据[127] - 公司计划未来12个月和可预见的未来资金继续发展的资本支出，主要通过营运现金流和必要时的借款[125] - 公司2022年的融资活动中，Holdings的现金使用额为52.2百万美元，CUSA的现金提供额为-52.2百万美元[126] - 公司2022年12月31日的长期债务和未来最低租赁义务等总额为4,592.9百万美元[128] - 公司没有任何离资产负债表安排[133] - 4.50%可转换优先股票将于2025年8月15日到期，除非提前赎回或转换[135]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球营收6.504亿美元，同比增长50%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9950万美元，增长125%，调整后EBITDA利润率为15.3% [40] - 第三季度国内业务营收5.117亿美元，调整后EBITDA为7070万美元，调整后EBITDA利润率为13.8% [44] - 第三季度国际业务营收1.387亿美元，调整后EBITDA为2880万美元，调整后EBITDA利润率为20.8% [45] - 第三季度全球净亏损2450万美元，每股亏损0.20美元 [51] - 第三季度资本支出2500万美元，年初至今支出6500万美元，低于全年1.25亿美元目标，预计全年在1 - 1.15亿美元 [52] - 第三季度末现金为6.32亿美元，该季度自由现金流为负4300万美元，预计全年产生正自由现金流 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 第三季度接待2950万名客人，门票收入2.576亿美元，平均票价8.73美元，较疫情前水平上涨10% [41] - 第三季度特许权收入2.008亿美元，人均特许权消费6.81美元，较2019年第三季度增长超30% [43] - 第三季度其他收入5330万美元 [44] 国际业务 - 第三季度 attendance为1890万，超过2022年第二季度水平 [45] - 第三季度门票收入6700万美元，特许权收入5280万美元，其他收入1890万美元 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年第三季度，主要电影发行总量已恢复到疫情前水平的约60% [16] - 第三季度国内票房较2019年第三季度下降约27%，增强型超大格式XD和IMAX影厅的门票收入几乎持平，D - BOX动感座椅的门票收入比2019年增长超25% [26] - 与2019年第三季度相比，当前经济环境下食品和饮料销售表现强劲，人均特许权消费增长超30% [27] - 第三季度国内和国际市场份额较2019年的增长均超过100个基点，国内票房复苏表现比北美行业高出超400个基点，国际市场也有类似表现 [30][31] - 美国电影俱乐部付费会员数量较2019年增长超10%，拉丁美洲的忠诚度计划也有类似反弹 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 行业方面 - 行业面临的近期最大挑战是内容供应不足，主要受疫情对电影制作周期的影响以及疫情期间部分决策的影响 [16][17] - 预计2023年内容总量将继续恢复，未来几年随着疫情相关制作延迟的影响完全消退，以及制片厂从影院放映中获得更多价值，内容供应将持续改善 [18] - 影院放映能为电影和其他形式的影视娱乐带来更高的宣传效果和资产价值，有助于后续发行渠道取得更好的成绩，也满足了消费者和创作者在大银幕上体验内容的需求 [19][21] 公司方面 - 2022年主要运营目标是重新激发各观众群体的观影热情，进行有纪律和有韧性的运营执行，通过有机和付费媒体加强营销，吸引观众并保持市场份额 [28][29] - 专注于运营执行效率，根据内容流量、食品饮料成本和供应以及劳动力的波动灵活调整业务，利用疫情期间在劳动力和库存管理方面取得的进展优化运营决策 [32][33] - 近期战略重点包括有效应对复苏期、扩大内容和观众渠道、推动公司长期稳定和增长，积极探索新的收入和生产力机会，如推出新的影厅体验、扩展在线食品饮料销售平台、加强营销和忠诚度计划等 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对观影的热情依然高涨，无论电影类型和观众群体如何，只要有吸引人的内容，消费者就会前往影院观影 [10] - 通货膨胀和潜在衰退历史上对影院观影影响不大，经济低迷时人们会削减其他昂贵娱乐形式的开支，但观影仍是一种经济实惠的本地娱乐方式，且能提供逃避现实的体验，目前未看到通胀影响观众观影和购买特许权商品的迹象 [24][25] - 公司对影院行业和自身未来持乐观态度，认为有众多新的收入和生产力机会，当前的战略和运营执行有效，整体财务状况健康 [38][54] 其他重要信息 - 本季度10 - Q报告是Cinemark Holdings和Cinemark USA的合并文件，与以往有所不同 [8] - 会议中的陈述可能为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，相关信息可在公司最近提交的10 - K文件中查看 [4][5] - 会议可能包含非GAAP财务指标，其与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息可在公司最近提交的收益报告、10 - Q文件和公司网站上找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来一两年电影片单数量情况以及何时能明确2023年片单，国家电影日对平均票价和上座率的影响 - 公司看到不同制片厂更倾向于影院发行，但电影制作周期长限制了内容总量的恢复速度，预计还需几年才能完全恢复到疫情前水平，同时认为流媒体公司未来也会更重视影院发行 [57][58] - 目前对2023年主要制片厂约110 - 115部宽银幕发行影片有可见性，但小和中型制片厂的影片仍不明确，目前预计2023年约有85部宽银幕发行影片，可能会增长到100 - 105部，达到疫情前水平的75% - 80%，相比2022年的60%是一大进步 [59][60][61] - 国家电影日对国内平均票价造成约0.17美元的不利影响，对国际平均票价造成约0.12美元的不利影响，对国内人均特许权消费也有影响，当天带来约200万的上座人数 [63] 问题2: 公司产生的多余现金的优先使用方向 - 公司资本分配优先事项仍围绕加强资产负债表，包括去杠杆化和进行正确投资以实现长期成功，2023年预计会增加资本支出，但仍远低于疫情前水平，将采取平衡的方式 [66][67] 问题3: 美国其他收入表现良好的原因以及未来趋势 - 其他收入受益于更高的屏幕广告收入、更高的在线销售渗透率和促销收入，其恢复速度快于上座率恢复速度，预计短期内其他收入的恢复将继续快于上座率恢复，但会随内容等因素波动 [68][69] 问题4: 是否会出现电影淡季，拉丁美洲本季度上座率强劲的原因 - 制片厂会继续利用全年时间安排影片发行，从明年片单来看，很多影片不再局限于暑期和假期档，且减少的影片数量使部分影片放映时间延长，整体收益增加 [73][74] - 拉丁美洲上座率强劲的原因包括去年同期有更多容量限制等限制措施，今年有更有利的比较基数；影片片单的特点；以及当地的国家电影周活动成功，带来超百万的上座人数 [75][76] 问题5: 恢复到过去票房水平所需的影片数量和类型，电影租赁利润率的未来趋势 - 公司认为有更多样化和更多数量的影片是更好的情况，但在影片总量和类型较少的环境下也有可能保持健康和成功，未来几年影片数量可能会超过以往 [79][80] - 电影租赁费率方面，短期内可能会因大片集中度提高而受到影响，但随着中小影片回归，整体费率将受益，随着行业进一步复苏，电影租赁费率可能会更接近疫情前水平，同时公司会根据票房预期和回报灵活调整营销支出 [82][83] 问题6: 制片厂将更多中低成本电影推向市场的意愿 - 更灵活的窗口期模式降低了中低成本电影的风险，当电影成功时可在影院获得更多收益，不成功时可提前进入家庭市场减少损失，这使得制片厂更愿意尝试这类电影，预计会有更多此类电影回归市场 [86][87][88]

业绩总结 - 2022年第三季度，Cinemark的全球收入为6.504亿美元，同比增长50%[28] - 2022年第三季度的观影人数为4840万，较2021年同期的3070万显著增长[28] - 2022年第三季度调整后EBITDA为9950万美元，调整后EBITDA利润率为15.3%[28] - 2022年第三季度净亏损为2390万美元，经营活动提供的现金流为负1840万美元[42] - 2021财年净亏损为4.222亿美元，经营活动提供的现金流为1.662亿美元[39] 用户数据 - 2022年第三季度的食品和饮料人均消费为6.81美元，自2019年第三季度以来增长30%[26] - 2022年第三季度，Cinemark的国际观影人数超过拉美行业基准500个基点[26] - 2022年第三季度，Cinemark的增强型大屏幕XD和IMAX影院的入场收入与2019年第三季度基本持平[26] - 2022年第三季度，Cinemark的DBOX运动座椅入场收入较2019年第三季度增长超过25%[26] 未来展望 - 公司预计2023年将进一步恢复，内容量和票房将改善[37] - 预计通过持续改进项目利用增强的数据管理和分析推动利润扩张[32] - 2022年全年预计将实现正的自由现金流[26] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过技术、劳动力管理和库存程序简化影院运营[32] - 通过扩展食品和饮料产品线，提升消费者购买便利性[32] 其他新策略 - 公司将继续进行战略投资以促进增长，同时加强资产负债表[32]

公司业务管理与运营情况 - 截至2022年9月30日，公司按美国市场和国际市场两个可报告经营部门管理业务[124] - 2020年3月疫情爆发时公司暂时关闭美国和拉丁美洲影院，2021年第四季度末所有国内外影院重新开放[125] - 2022年前九个月票房领先影片有《蜘蛛侠：英雄无归》《壮志凌云2：独行侠》等，2022年最后三个月计划上映影片有《黑豹2：瓦坎达万岁》《黑亚当》等[126] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月，公司总营收18.55亿美元，2021年同期为8.438亿美元；2022年第三季度总营收未明确给出，2021年第三季度为4.348亿美元[130] - 2022年前九个月，公司总成本18.878亿美元，2021年同期为11.412亿美元；2022年第三季度总成本未明确给出，2021年第三季度为4.773亿美元[130] - 2022年前九个月，公司经营亏损3280万美元，2021年同期为2.974亿美元；2022年第三季度经营亏损未明确给出，2021年第三季度为4250万美元[130] - 2022年前九个月，门票收入占总营收50.8%，特许权收入占38.4%，其他收入占10.8%；2021年同期分别为51.6%、37.2%、11.2%[130] - 2022年前九个月，电影租赁和广告成本占门票收入56.4%，特许权供应成本占特许权收入18.1%；2021年同期分别为49.8%、17.3%[130] - 2022年9月底平均屏幕数量为5850块，2021年9月底为5890块[130] - 2022年第三季度折旧和摊销费用降至5830万美元，2021年同期为6720万美元，主要因2021年影院资产减值[138] - 2022年第三季度记录资产减值费用1520万美元，2021年同期为750万美元[138][140] - 2022年美国运营段总营收14.845亿美元，2021年为7.419亿美元；国际运营段2022年为3.705亿美元，2021年为1.019亿美元；合并后2022年为18.55亿美元，2021年为8.438亿美元[143] - 2022年折旧和摊销费用降至1.81亿美元，2021年为2.023亿美元[146] - 2022年公司记录了1.075亿美元的资产减值费用，2021年为750万美元；对NCM的投资减值9800万美元[146] - 2022年资产处置及其他收益为 - 640万美元，2021年损失为790万美元[148] - 2022年联营公司权益损失为750万美元，2021年为2210万美元[148] - 2022年控股公司所得税费用为630万美元，2021年所得税收益为 - 1560万美元；2022年有效税率约为 - 3.9%，2021年为3.5%[148] - 2022年CUSA所得税收益为 - 330万美元，2021年为 - 1130万美元；2022年有效税率约为2.3%，2021年为2.7%[148] - 截至2022年9月30日的九个月，控股公司经营活动提供现金2770万美元，CUSA为4700万美元；2021年同期控股公司使用现金 - 4220万美元，CUSA为 - 3170万美元[150] - 截至2022年9月30日的九个月，投资活动使用现金为 - 5330万美元，2021年同期为 - 5500万美元；2022年资本支出为6530万美元，2021年为5720万美元[151] - 截至2022年9月30日，控股公司融资活动使用现金为 - 3260万美元，2021年同期为 - 1290万美元；CUSA融资活动使用现金为 - 3260万美元，2021年同期提供现金1.071亿美元[154] 行业票房数据变化 - 2022年第三季度北美行业票房超过19亿美元，2021年第三季度约为14亿美元[133] - 2022年前9个月北美行业票房超56亿美元，2021年同期约24亿美元[142] 美国和国际运营段业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度美国地区上座人数增至2950万，同比增长37.2%；国际地区增至1890万，同比增长105.4%[134] - 2022年第三季度美国地区其他收入增至5330万美元，同比增长41.8%；国际地区增至1890万美元，同比增长152.0%[134] - 2022年第三季度美国地区人均特许权收入增至6.81美元，同比增长2.7%[134] - 2022年第三季度美国地区薪资和工资增至8190万美元，2021年同期为5800万美元，平均时薪同比上涨11%[137] - 2022年第三季度美国地区设施租赁费用增至6190万美元，因新影院和公共区域维护成本增加[137] - 2022年第三季度美国地区公用事业及其他成本增至8540万美元，因运营时间延长、上座人数增加和通胀压力[137] - 2022年美国运营段观影人次增至8420万，同比增长101.4%；国际运营段增至4930万，同比增长214.0%[143] - 2022年美国运营段其他收入增至1.489亿美元，同比增长80.5%；国际运营段增至5120万美元，同比增长303.1%[143] - 2022年美国运营段电影租赁和广告成本占门票收入的57.8%，2021年为49.8%；国际运营段2022年为50.3%，2021年为49.9%[146] - 2022年美国运营段特许权供应费用占特许权收入的17.2%，2021年为16.2%；国际运营段2022年为22.0%，2021年为24.9%[146] - 2022年美国运营段薪资增至2.334亿美元，2021年为1.264亿美元；国际运营段2022年增至4360万美元[146] - 2022年控股公司的一般及行政费用增至1.34亿美元，2021年为1.118亿美元；CUSA的增至1.318亿美元，2021年为1.097亿美元[146] 公司债务相关情况 - 2020年8月21日，控股公司发行4.6亿美元4.50%可转换高级票据，将于2025年8月15日到期[157] - 公司高级担保信贷安排包括7亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷额度，截至2022年9月30日，定期贷款余额为6.282亿美元，循环信贷额度可用借款能力为1亿美元，定期贷款平均利率约为4.0%[160][162] - 2021年3月16日，公司发行4.05亿美元5.875%优先票据，2026年到期，发行产生约600万美元债务发行成本[163] - 2021年6月15日，公司发行7.65亿美元5.25%优先票据，2028年到期，所得款项用于赎回7.55亿美元4.875%优先票据[165] - 2020年4月20日，公司发行2.5亿美元8.75%有担保票据，2025年到期[166] - 截至2022年9月30日，公司国际子公司在各种当地银行贷款下的未偿还借款总额为2190万美元，已存入2290万美元作为信用证抵押[167] - 截至2022年9月30日，公司根据契约可向母公司分配约31亿美元，所需最低覆盖率为2:1，实际比率为3.2[168] - 公司有三份利率互换协议，对冲4.5亿美元定期贷款的部分利率风险，截至2022年9月30日，有2.001亿美元浮动利率债务未偿还，市场利率上升100个基点将使年利息费用增加200万美元[171] - 定期贷款在2024年12月31日前每季度需支付160万美元本金，2025年3月29日需支付最终本金6.134亿美元[160] - 截至2022年9月30日，控股公司和公司认为已完全遵守所有未偿债务相关协议及契约[168] - 控股公司固定利率债务2025年9月30日止十二个月预计到期金额为11.6亿美元，2026年为4.05亿美元，此后为7.65亿美元，总计23.3亿美元，公允价值为21.358亿美元，平均利率5.3%[172] - 控股公司浮动利率债务总计2.001亿美元，公允价值为1.904亿美元，平均利率5.1%[172] - 控股公司总债务为25.301亿美元，公允价值为23.262亿美元[172] - CUSA固定利率债务总计18.7亿美元，公允价值为16.083亿美元，平均利率5.5%[173] - CUSA浮动利率债务总计2.001亿美元，公允价值为1.904亿美元，平均利率5.1%[173] - CUSA总债务为20.701亿美元，公允价值为17.987亿美元[173] - 所有利率互换协议符合现金流套期会计处理，其公允价值记录在控股公司和CUSA的合并资产负债表中[174] - 控股公司和CUSA的外汇汇率风险较之前披露无重大变化[175] 利息与所得税费用变化 - 2022年第三季度控股公司和CUSA的利息费用分别增至3840万美元和3240万美元，主要因可变利率上升[140] - 2022年第三季度控股公司所得税费用为340万美元，有效税率约为 - 16.6%；CUSA所得税收益为 - 40万美元，有效税率约为2.7%[140] - 2022年控股公司利息费用增至1.146亿美元，2021年为1.116亿美元；2022年第三季度CUSA利息费用增至9650万美元，2021年第三季度为9350万美元[148] - 2021年债务清偿损失为650万美元，与提前赎回高级票据有关[148]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球营收达7.44亿美元，同比增长超150% [21] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至1.38亿美元，较2021年第二季度增加1.5亿美元 [22] - 全球净亏损7340万美元，每股亏损0.61美元 [47] - 第二季度资本支出2190万美元，全年目标为1.25亿美元 [48] - 季度末现金为6.95亿美元，第二季度自由现金流为1.43亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 第二季度接待3400万名客人，门票收入3.097亿美元，平均票价9.11美元 [38][39] - 特许权收入2.346亿美元，人均消费6.9美元，较2019年第二季度增长26% [40] - 其他收入5650万美元，总收入6.008亿美元，调整后EBITDA为1.111亿美元，利润率18.5% [41] 国际业务 - 第二季度接待1800万名顾客，拉丁美洲业务门票收入7220万美元，特许权收入5140万美元，其他收入1970万美元 [42] - 总收入1.433亿美元，调整后EBITDA为2720万美元，利润率19% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美行业第二季度票房超23亿美元，接近2021年第二季度的三倍，恢复至2019年水平的73% [9][36] - 公司国内票房表现比北美行业结果高出超300个基点，拉丁美洲上座率比相应行业基准高出约400个基点 [19][20] - 6月和7月国内票房收入约为2019年的90% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于提升客户体验、拓展受众、增加新收入来源、简化流程和优化布局 [23] - 持续投资技术、优质设施、餐饮、营销、忠诚度计划和客户服务 [22] - 推出新品牌概念，更新营销材料、网站和应用程序 [28][29] - 行业竞争方面，公司在国内市场份额有所提升，预计能保留相对于疫情前约100个基点的改善 [19][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业从疫情中复苏取得重大进展，消费者对观影的热情依然高涨 [8][15] - 未来两个月新片上映数量将因季节性、疫情相关制作延迟和影片发行档期调整而暂时下降，但对2022年底和2023年的影片阵容充满期待 [31][32][33] - 尽管面临通胀压力，但预计全年仍能产生正的自由现金流 [50] 其他重要信息 - 第二季度约15%的票房来自优质大型影厅XD和IMAX，占屏幕总数的5%，较2019年第二季度提高400个基点 [16] - D - BOX动感座椅的票房占比在同一时期提高了100个基点 [17] - 全球人均餐饮消费较2019年增长超25% [17] - Movie Club会员超100万，超过疫情前水平10%以上，本季度推动了超20%的国内票房，较2019年提高超600个基点 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度薪资和公用事业费用环比大幅增长的原因，以及与2019年第二季度相比下降的情况如何推断到第三和第四季度 - 薪资方面，与2019年第二季度相比，出勤人数减少和劳动效率提升是费用下降的原因，但通胀带来工资率压力；从季度环比看，第二季度因影片增多增加了人员配置。目前工资率压力有所缓解，但第四季度招聘季情况仍不确定 [56][57][58] - 公用事业费用方面，与2019年第二季度相比，出勤人数影响费用，其中部分费用有固定和可变混合的情况，且核心公用事业价格上涨以及夏季炎热也会增加成本 [59][60] 问题2: 当某个月票房与疫情前水平基本持平时，盈利能力或EBITDA能否达到类似水平 - 关键驱动因素是票房和上座率，这取决于影片的数量和质量；平均票价和特许权人均消费高于2019年是利润率的有利因素，但劳动力和供应链方面存在压力，总体来看，上座率和票房是最大驱动因素 [63][64][65] 问题3: 如何继续推动特许权人均消费增长，以及Movie Club产品如何创新和发展 - 特许权人均消费方面，增长主要来自核心特许权产品和酒精的购买率提高，公司采取了战略定价行动；未来计划推广移动订购平台、进行主动品类管理和战略定价，预计会有一定程度的正常化，但公司会采取策略抵消影响 [70][71][72] - Movie Club方面，目前会员持续增长，近期推出了高级层级Movie Club Platinum，有超10万名会员；公司将继续优化消费者获取策略，为会员提供更多价值 [75][76][77] 问题4: 市场上影片供应低于疫情前水平的原因，以及2023年生产延迟情况和市场环境改善预期 - 大部分影片供应影响与疫情期间的生产延迟有关，部分小中型影片流向流媒体平台也有一定影响，但这种情况正在减少；2023年可能仍会受到一定影响，但随着行业反弹和影院对影片价值的提升，预计未来会有更多内容回归影院 [82][83][85] 问题5: 随着加拿大重新开放和票房正常化，公司在北美票房的份额未来如何变化 - 公司认为能够保留因率先重新开放而获得的部分市场份额，预计比疫情前份额提高约100个基点，并将继续努力巩固这一成果 [89][90] 问题6: 与工作室合作伙伴的协议平均期限，以及随着好莱坞流媒体趋势转变，协议利益一致性和未来续约影响 - 历史上协议期限一般为2 - 3年，疫情期间有一些短期安排，目前仍处于这种状态；未来会根据影片窗口等情况寻求更合适的经济补偿，短期影片窗口可能需要更多经济考虑，长期窗口可能更接近疫情前条款 [93][94][95] 问题7: 美国电影租赁成本在票房更稳定的情况下未来如何变化，以及拉丁美洲与美国的差异 - 美国电影租赁成本受影片类型和营销支出影响，若持续有大量大片，租赁成本可能接近疫情前水平；营销支出根据回报情况调整；拉丁美洲和美国的协议结构和行业动态不同，但暂无重大变化 [97][98] 问题8: 中型影片回归的情况，以及在安排大片时如何为中型影片留出空间和实现盈利最大化 - 中型影片回归受疫情和流媒体早期策略影响，目前情况正在改善，预计未来1 - 2年将恢复到之前水平甚至有所提升；公司会通过多影院布局和合理安排影片来平衡不同类型影片的放映 [103][104][109] 问题9: 如何吸引更多观众进入影院 - 公司主要关注通过提供多样化内容、更复杂的营销策略和优质体验来吸引和留住观众，随着疫情影响减弱和影片数量增加，预计观众人数将继续恢复 [111][112] 问题10: 拉丁美洲市场本季度哪些内容表现好，与美国相比如何，以及未来上座率趋势 - 大部分影片表现好于预期，如《奇异博士》在拉丁美洲表现出色，《壮志凌云：独行侠》在拉丁美洲的规模不如美国；未来拉丁美洲市场仍会因影片类型不同而出现季度波动，某些类型影片在该地区表现会更好 [114][115][117] 问题11: 目前的人员配置水平和向新常态发展的进展 - 公司根据业务季节性调整人员配置，夏季招聘，8 - 9月因影片较少减少运营和劳动时间，第四季度再增加；目前人员配置情况较之前有明显改善，工资率压力也有所缓解，未来将关注从劳动力管理举措中获取更多价值 [120][121][123] 问题12: 在当前工资压力下，公司在票务和特许权定价上是否谨慎，以及美国和拉丁美洲新建设机会如何 - 定价方面，公司将定价作为抵消通胀压力的手段之一，但会谨慎推进，同时测试进一步提价的机会 [129] - 新建设机会方面，美国和拉丁美洲都存在一些服务不足市场的新建设机会，但短期内行业会比较谨慎；美国新建设项目表现良好，但需平衡资本分配；拉丁美洲市场有更多服务不足市场，但受商场开发速度限制，新建设机会的反弹可能需要更长时间 [131][132][135]