财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.497亿美元，全年净销售额为6.167亿美元，Q4营收较Q3增长10.8%，2020财年美国客户净销售额占比76.5%，国际客户占比23.5% [16] - 第四季度订单额为1.597亿美元，全年订单额为5.844亿美元，实现订单出货比0.95倍，年末积压订单为6.209亿美元 [17] - 第四季度毛利率为33.2%，全年为36.8%，2020财年因新冠疫情工厂利用率降低、物流和运营成本增加，毛利有小幅成本上升 [19] - 第四季度SG&A为2360万美元，占合并净销售额15.8%，全年为1.171亿美元，占比19% [21] - 第四季度研发费用为1130万美元，占合并净销售额7.5%，全年为5220万美元，占比8.5% [22] - 第四季度基于股票的薪酬费用摊销总额为620万美元，全年为930万美元，预计明年约为1100 - 1300万美元 [22] - 第四季度无形资产摊销总额为560万美元，全年为2160万美元，预计2021财年无形资产摊销总额为2130万美元 [23] - 2020年第四季度GAAP合并运营收入为280万美元，占净销售额1.9%，排除640万美元相关成本后为920万美元，占比6.1%；全年GAAP运营收入为1520万美元，占净销售额2.5%，排除2120万美元相关费用后，占比为5.9% [24][25] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2350万美元，占合并净销售额15.7%，全年为7780万美元，占比12.6% [25] - 2020财年第四季度利息支出为110万美元，全年为610万美元，预计2021财年利息支出约为590万美元 [28] - 排除离散税项，2020财年有效税率为37%，假设收购计划费用为0，2021财年有效税率预计约为21% [29] - 2020年第四季度GAAP净收入为110万美元，摊薄后每股0.04美元，排除收购计划费用和离散税项后，非GAAP净收入为520万美元，每股0.21美元；全年GAAP净收入为700万美元，每股0.28美元，排除调整项后，非GAAP净收入为1920万美元，每股0.77美元 [30] - 2020财年第四季度运营现金流为1380万美元，全年为5280万美元，截至2020年7月31日，资产负债表包括4790万美元现金及现金等价物，未偿还债务总额为1.496亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 第四季度净销售额为8500万美元，2020财年为3.537亿美元，较去年仅下降1%；该季度订单额为9000万美元，全年为3.213亿美元，订单出货比为0.91 [38][39] - 第四季度调整后EBITDA为1460万美元，占相关净销售额17.2%，全年为6170万美元，占比17.4% [26] 政府解决方案部门 - 2020财年第四季度净销售额为6470万美元，2019财年第四季度为7340万美元，全年净销售额为2.63亿美元，较上一年下降16.4%；2020财年订单额为2.632亿美元，订单出货比为1 [48][49] - 第四季度调整后EBITDA为540万美元，占相关净销售额8.3%，全年为2570万美元，占比9.8% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020财年美国客户净销售额占总净销售额的76.5%，国际客户占23.5% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2021财年实现约6.1 - 6.3亿美元的收入，调整后EBITDA在7400 - 7800万美元之间，预计实际结果将超过目标 [10] - 2021财年预计政府解决方案和商业解决方案部门销售均有增长，但仍面临新冠疫情带来的生产、物流和安全相关成本上升问题，初步设定毛利率目标为35%，若产品组合有利变化，可能回到37%或更高 [20][21] - 公司董事会宣布2020财年第四季度每股0.1美元的股息，将于2020年10月27日支付给10月14日收盘时登记在册的股东，认为股息计划是在业务增长时向股东返还资本的好方式 [62] - 董事会批准了一项新的1亿美元股票回购计划，表明公司对股票内在价值和未来的信心 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受新冠疫情影响是充满挑战的一年，但第四季度表现强劲，公司业务健康，积压订单情况良好，相信公司仍在实现长期增长和推动股东价值的轨道上 [7][8] - 尽管经济前景仍有不确定性，但鉴于健康的积压订单，对2021财年有较好的可见性，预计未来总营收约11亿美元，大部分将在未来24个月确认为收入 [18] - 随着市场条件改善，公司决心扩大市场领先地位，专注于在2021财年实现增长，认为在全球语音、视频和数据使用需求增长的环境下，客户将更多地选择公司的安全无线通信解决方案 [61] 其他重要信息 - 2020年1月公司宣布收购全球卫星网络技术解决方案和服务领导者Gilat，但新冠疫情导致Gilat业务受影响，2020年7月公司在特拉华州衡平法院提起诉讼，寻求宣告性判决，目前审判定于2020年10月5日，法院将在10月前作出判决 [11][12][13] - 公司另一项待完成的收购是UHP，目前正专注于俄罗斯的监管审批流程，自上次会议以来取得了进展，希望在2020年12月31日前获得批准并完成收购 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度指引环比下降16%的原因，以及为何预计季度增长但仅略好于2020年业绩 - 市场订单活动和兴趣较高，但安装存在问题，客户场所仍受限，全球安装需要时间寻找合适人才；预计季度收入逐步增长，若疫苗研发成功或安装加速，情况可能改变；在911领域有大机会，市场消息有利 [64][65][66] 问题2: 今年强劲的现金流，明年是否会因收入增加而更高，有无一次性因素需考虑 - 需考虑收购计划费用，2020财年花费约2000万美元，2021年若超过该金额，同比比较可能降低；排除收购计划费用，公司现金流动态强劲 [68][69] 问题3: SG&A费用环比大幅下降的原因，是否可作为基线参考 - 是Q3实施成本节约措施在Q4的体现；进入2021年，公司会关注SG&A费用支出，预计在情况明显改善前，这些措施将持续发挥作用 [71][72] 问题4: 美国联邦政府接近财年末，客户行为是否正常 - 情况取决于接近10月31日的程度 [73] 问题5: 安装困难是否影响销售周期 - 销售周期明显变长；Q3无新机会，Q4通过在线视频销售渠道新机会增多，后续需解决安装问题，这一变化较大 [74][75] 问题6: 国际和国内需求表现有无差异 - 整体来看，各地对疫情的反应差异不大，911业务表现积极，希望客户尽快签约 [76] 问题7: 本季度研发费用较去年下降400 - 450万美元，未来是否会反弹 - 2020财年研发费用下降，进入2021年，预计研发费用占销售额的比例将保持正常模式 [78][79] 问题8: 过去四个季度库存水平每季度增加200 - 300万美元，是否为计划内，2021年库存水平预期 - 预计2021年库存会略有下降；部分库存增加是因物流问题，有零件供应时公司选择接收，此外还有正常季节性和波动因素 [80][81] 问题9: 股票回购计划的执行时间及背后的理由，收购进行中是否会回购股票 - 公司认为股票被低估，旧的回购计划即将结束所以重新实施，是否开始回购取决于现金状况和诉讼情况；可能会等到诉讼结束，希望10月底结束诉讼 [84][86]

财务数据关键指标变化 - 2020财年公司实现合并净销售额6.167亿美元，合并净收入700万美元，调整后息税折旧摊销前利润7780万美元，运营现金流5280万美元[19] - 2020 - 2018财年国际销售额分别为1.451亿、1.706亿和1.458亿美元[90] - 截至2020年7月31日，公司积压订单为6.209亿美元，较之前减少2980万美元[92][95] - 2020、2019、2018财年内部研发费用分别为5220万美元、5640万美元、5390万美元，占总合并净销售额的比例分别为8.5%、8.4%、9.4%；同期客户资助研发活动的报销金额分别为1190万美元、1470万美元、1690万美元[105] - 2020财年，公司合并净销售额的2.234亿美元（占比36.2%）来自美国政府（包括向美国政府的主要承包商销售），其中固定价格合同和成本补偿型合同分别约为1.396亿美元和8370万美元[125] - 2020、2019、2018财年美国政府客户销售占比分别为36.2%、40.1%、35.5%[88] - 2020、2019、2018财年国内销售占比分别为40.3%、34.5%、38.9%[88] - 2020、2019、2018财年国际销售占比分别为23.5%、25.4%、25.6%[88] - 2018财年，威瑞森通信公司销售额占合并净销售额的10%[89] - 除美国外，2020、2019、2018财年没有单个国家销售额占合并净销售额超过10%[91] 公司收购情况 - 2019年11月21日，公司宣布收购UHP Networks Inc.及其姐妹公司，以增强解决方案产品[20] - 2020年1月29日，公司宣布收购Gilat Satellite Networks Ltd.，但受疫情影响，7月公司提起诉讼，寻求宣告Gilat遭受重大不利影响，公司无义务完成收购[21] - 2019财年公司收购Solacom Technologies, Inc.，获得下一代911解决方案，正投资产品增强[38] - 2016年2月23日，公司以3.404亿美元收购TCS，企业价值为4.236亿美元[74] - 2019年2月28日，公司以3290万美元收购Solacom，并入商业解决方案部门[75] - 2019年4月29日，公司以1100万美元收购GD NG - 911业务，同时获超1亿美元五年期合同[76] - 2020年1月27日，公司以2370万美元收购CGC，并入政府解决方案部门[78] - 2020年2月21日，公司以120万美元收购NG - 911，并入商业解决方案部门[79] - 公司拟收购UHP，收购价从5000万美元降至3800万美元，降幅约24%[80] - 按计划收购Gilat需支付约4.658亿美元，双方就收购产生诉讼[80][81] 公司业务技术优势 - 公司CS67PLUS软件定义的自适应对流层散射无线电运行速度超200兆比特每秒[35] - 公司是单载波单通道卫星地球站调制解调器、固态放大器和行波管放大器的领先供应商[30] - 公司在公共安全通信和定位技术领域是领导者，在美无线911呼叫、互联网协议语音911呼叫和短信911消息路由方面有显著市场份额[31] - 公司是大型政府和主承包商的关键供应商，拥有多个国防合同[32] - 公司是对流层散射设备设计和供应的全球领导者，也是射频固态、高功率放大器和开关技术的关键供应商[33] - 公司HeightsTM网络平台是当前研发重点，适用于蜂窝回程等应用[37] - 2020财年公司推出世界最小OTH微波对流层散射终端COMET，可单人运输并在15分钟内完成设置[39] - 公司提供多种关键任务技术，包括战术卫星网络的供应和现场支持等，部分技术是综合通信基础设施系统的一部分[66] - 公司是高可靠性产品的行业领导者和全球供应商，提供高可靠性EEE空间部件的供应链管理和工程服务等[67] - 公司提供多种独特的高性能传输技术，用于复杂通信系统，预计相关产品需求将从当前水平增长[68] - 对流层散射技术吞吐量最高可达200Mbps，Comtech COMET系统射程最高60km、带宽最高210Mbps[70] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司有两个可报告运营部门，商业解决方案部门约占2020财年净销售额的57.4%，政府解决方案部门约占42.6%[47] - 2020年7月31日公司积压订单为6.209亿美元，其中商业解决方案部门为4.432亿美元，政府解决方案部门为1.777亿美元[92] - 2020年7月31日，积压订单中20.5%为美国商业客户订单，66.8%为美国政府合同等，12.6%为国际客户订单[93] 公司客户与市场情况 - 公司与全球数千客户建立长期关系，客户涵盖卫星、移动蜂窝、国防等行业及各级政府[44] - 未来十年预计有超100个新高通量卫星（HTS）有效载荷发射，公司Heights TM网络平台将用于新安装和设备升级[58] - 近年来消费者购买数百万台高清和超高清电视，将推动对公司卫星地面站技术的需求[59] - 公司认为911蜂窝呼叫路由服务市场最大部分在公司和主要竞争对手之间大致平分[60] - 公司积压订单中美国商业客户的很大一部分与为州和地方政府提供公共安全和定位技术解决方案的大型多年期合同有关[96] 公司运营与管理情况 - 2020年7月31日，公司有2034名员工，其中1274人从事生产和生产支持，382人从事研发和其他工程支持，378人从事营销和行政职能；326名员工位于美国境外，其中141人在英国[117] - 2020年9月，公司签署了一份为期15年、面积为14.6万平方英尺的设施租约，预计2021年2月将全部迁至该新设施[101] - 公司运营着位于亚利桑那州坦佩的高产量技术制造中心，可部分供政府解决方案部门和第三方商业客户使用[99] - 公司在全球拥有数百项与无线定位服务等领域相关的专利组合，并已提交了一些专利申请[108][109] - 公司业务竞争激烈，商业解决方案和政府解决方案业务各有众多竞争对手[112][114][115] - 美国政府合同分为单一来源合同和竞争性招标合同，政府正减少单一来源合同授予，增加多重授标IDIQ合同使用[121][122] - 公司作为美国政府承包商和分包商，需遵守联邦采购法规等多种规则和规定[123] 公司合规与风险情况 - 2014年10月公司子公司向加拿大客户发送的调制解调器最终用户为苏丹民航局，设备销售价值约28.8万美元，2020年9月17日与美国外国资产控制办公室达成协议，支付89.4111万美元并实施额外内部合规承诺[131] - 公司产品需遵守美国联邦通信委员会等政府法规、欧盟电子电气设备回收指令等[128] - 国际销售受美国和外国法规约束，若无法获得必要出口许可证，将对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[129] - 公司财务报告、公司治理等受相关法律和美国证券交易委员会规则监管，遵守冲突矿产规则产生额外成本[133] - 公司受欧洲通用数据保护条例等互联网相关法律法规影响，合规成本可能对业务产生负面影响[134] 公司基本信息与战略 - 公司成立于1967年，注册地为美国特拉华州[26] - 公司主要企业战略包括寻求市场领导地位、参与新兴技术、提高客户响应能力、扩大客户群和进行收购[27] 公司业务线服务内容 - 商业解决方案部门为商业和小型政府客户提供卫星地面站技术和公共安全及定位技术[53] - 公司政府解决方案部门为大型政府终端用户、大型国际客户和国内主要承包商提供关键任务技术和高性能传输技术[65] 公司销售周期情况 - 公司产品和服务销售周期长，近年来各产品线整体销售周期显著增加[87]

业绩总结 - Comtech在2019财年的收入为6.718亿美元，调整后的EBITDA为9350万美元[14] - Comtech在2019财年实现了连续第四年的收入增长和连续第三年的调整后EBITDA增长[11] - 2019财年总收入为6.72亿美元，较2018财年的5.71亿美元增长了17.6%[40] - 2019财年净收入为2504万美元，较2018财年的2976万美元下降了16.0%[41] - 2020年第二季度总收入为1.35亿美元，较第一季度下降了21%[33] - 2020年第三季度的净亏损为3,989,000美元，而2019年第三季度的净收入为7,612,000美元，转变为亏损[60] 用户数据 - Comtech的政府解决方案部门在2019财年收入为3.145亿美元，占总收入的46.8%[26] - Comtech的商业解决方案部门在2019财年收入为3.573亿美元，占总收入的53.2%[26] - 2020年第二季度政府解决方案的收入为5681万美元，较第一季度下降了25%[33] 未来展望 - Comtech预计2020财年第四季度的净销售额和调整后EBITDA将显著好于2020财年第三季度的结果[23] - 截至2020年4月30日，公司在未来收入方面有约10亿美元的可见性[29] 新产品和新技术研发 - 2019财年研发费用占总收入的8.4%[45] 财务状况 - Comtech在2019财年调整后EBITDA占收入的比例为14%[17] - 截至2020年4月30日，公司的现金及现金等价物为50,634,000美元，较2019年4月30日的45,152,000美元增长了5.5%[57] - 截至2020年1月31日，公司的总资产为951,732,000美元，较2019年7月31日的949,942,000美元增长了0.8%[57] - 截至2020年4月30日，公司的股东权益为545,825,000美元，较2019年7月31日的551,203,000美元下降了1%[57] - 截至2020年4月30日，公司的流动和长期债务为159,400,000美元，较2019年7月31日的158,000,000美元增长了0.9%[57] 其他新策略 - Comtech与Gilat的拟议业务合并已向SEC提交并获得有效的S-4注册声明[64] - 投资者和证券持有者被敦促仔细阅读注册声明中的最终代理声明/招股说明书[64] - 所有与拟议交易相关的文件可在SEC网站上免费获取[65]

业绩总结 - 2020财年第三季度收入为1.351亿美元，较上年同期有所下降[14] - 2020财年第三季度的净亏损为3989万美元，调整后的EBITDA为12471万美元，较上一季度下降了41.5%[30] - GAAP稀释每股净亏损为0.16美元，非GAAP稀释每股收益为0.05美元[14] - 2019财年总收入为6.71797亿美元，较2018财年增长了21.1%[34] - 2019财年调整后的EBITDA为93472万美元，占总收入的13.9%[39] 用户数据 - 商业解决方案收入为7830万美元，调整后的EBITDA为1150万美元，EBITDA率为14.7%[14] - 政府解决方案收入为5680万美元，调整后的EBITDA为580万美元，EBITDA率为10.3%[14] - Comtech在911公共安全和位置技术领域拥有50%的市场份额，成为无线通信市场的领导者[15] 未来展望 - 截至2020年4月30日，Comtech的未来收入可见性约为10亿美元[28] - 2020财年第三季度GAAP毛利率为39.2%，较上一季度上升了1.7个百分点[30] 新产品和新技术研发 - 2020财年第三季度GAAP研发费用占收入的9.1%，较上一季度上升了0.6个百分点[30] - Comtech的研发费用在2019财年为$71,086,000，2020财年截至目前为$49,160,000[54] 市场扩张和并购 - Comtech在2016年收购TCS的价格为4.236亿美元，进入911公共安全和位置市场，显著增强了其美国政府业务[23] - 2019年收购Solacom的价格为3150万美元，进一步扩大了在911公共安全市场的存在，增加了经常性收入[23] - 2020年收购UHP的价格从5000万美元减少至3800万美元，现金支付为500万美元，其余部分以股票或现金支付[24] 财务状况 - 截至2020年4月30日，Comtech的现金及现金等价物为$50,634,000，较2019年4月30日的$45,152,000增长了5.5%[55] - Comtech的总资产在2019年7月31日为$949,942,000，2020年7月31日为$951,732,000，增长了0.2%[55] - 截至2020年1月31日，Comtech的流动和长期债务为$158,000,000，较2019年7月31日的$165,757,000减少了4.5%[55] - Comtech的每股稀释后非GAAP收益在2020财年为$0.62，较2019财年的$1.34下降了53.7%[59] - Comtech的股东权益在2020年1月31日为$545,825,000，较2019年7月31日的$551,203,000下降了1%[55] - Comtech的工作资本在2020年4月30日为$116,863,000，较2019年7月31日的$143,856,000下降了18.7%[55]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度净销售额为1.351亿美元，美国客户占75.7%，国际客户占24.3% [11] - 第三季度预订量为1.375亿美元，综合订单出货比为1.02 [11] - 第三季度末积压订单为6.407亿美元，考虑多年合同未资助价值后，潜在未来收入约10亿美元 [11] - 第三季度毛利率为39.2%，GAAP销售、一般和行政费用为3230万美元，占净销售额23.9% [11] - 第三季度研发费用为1230万美元，占净销售额9.1%，其中商业解决方案部门1080万美元，政府解决方案部门140万美元 [12] - 第三季度无形资产摊销为550万美元，预计2020财年摊销约2200万美元 [13] - 第三季度GAAP运营亏损310万美元，排除特定成本后运营收入330万美元，占净销售额2.5% [14] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1250万美元，占净销售额9.2% [15] - 第三季度利息费用为150万美元，当前现金借款利率约2.25% - 2.5%，排除70万美元净离散税费用后，有效税率为31% [16] - 第三季度GAAP净亏损400万美元，每股净亏损0.16美元，排除特定项目后，非GAAP净收入120万美元，每股摊薄收益0.05美元 [17] - 截至4月30日，现金5060万美元，债务1.594亿美元，净杠杆率1.93倍，季度运营现金流入770万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 订单出货比为0.73，预订量为5740万美元，本季度净销售额7830万美元，较去年减少12.6% [20] - 卫星地面站技术产品线受商务旅行限制影响大，随着新视频销售渠道部署和业务活动部分恢复，进入第四季度开始缓慢恢复 [21] - 911和基于位置的技术业务，虽有订单和合同敲定延迟，但疫情凸显其重要性，高峰时网络每小时支持超4亿条短信，是正常使用量两倍多 [25] 政府解决方案部门 - 净销售额为5680万美元，较去年下降，主要因美国陆军全球现场支持合同等订单时间和执行问题 [31] - 订单出货比为1.41，预订量为8010万美元，VSAT设备销售、关键项目持续维护服务订单表现强劲，还收到联合网络分析课程培训解决方案大订单 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面，商业解决方案部门的卫星地球站产品线受疫情影响大，因国际客户习惯面对面交易，导致销售和订单管道受负面影响 [8] - 美国政府市场，政府解决方案部门需求强劲，虽有订单延迟和发货延迟，但管道充足，赢得重要合同，预计未来有多年收入 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进收购Gilat和UHP的战略规划，认为多元化产品线能抵御经济风暴，长期业务基本面强劲 [11] - 商业解决方案部门重新定位基于位置的产品线，专注优势领域，获得5G虚拟移动位置技术解决方案合同，有望在全球移动网络运营商市场拓展 [28][29] - 政府解决方案部门持续努力争取国防部多年期大订单，支持美国政府网络安全态势，参与NASA项目，推出新产品COMET [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经营受疫情挑战，业务状况突然恶化，但公司员工积极应对，业务保持健康，管道充足 [6][7] - 尽管第三季度业绩不佳，但产生正调整后EBITDA和正现金流，相信第四季度销售、净收入和调整后EBITDA会好于第三季度 [7][18] - 认为911公共安全和定位解决方案市场强劲，有望很快宣布重大成果 [9] - 随着市场条件改善，公司决心扩大市场领先地位，专注2021财年实现增长 [43] 其他重要信息 - 公司与FCC的“保持美国人连接”承诺一致，为移动网络运营商合作伙伴免费提供短信服务，虽2020年损失数百万美元利润，但有助于建立合作关系和凸显技术重要性 [26] - 第三季度完成CGC Technology Limited的整合，该公司是高精度卫星跟踪天线领先供应商，公司正与欧洲航空航天公司和政府实体合作 [35] - 公司董事会宣布2020财年第三季度每股0.10美元股息，8月14日支付给7月15日收盘登记的股东 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下一代911业务中，NG911公司收购获得的1500万美元订单是否是正在谈判的大合同，是否还有其他大合同 - 回答: 不是正在谈判的合同，有多个合同接近敲定，部分合同金额达数千万甚至更高，公司正完成文书工作并尽快宣布 [46] 问题2: COMET产品是否有机会重新获得陆军业务 - 回答: COMET是特殊产品，与过去供应的大型对流层系统相当，相信陆军会看到其性能并使用，有机会获得陆军业务 [48] 问题3: 目前业务离正常状态有多近 - 回答: 业务刚开始重新开放，处于早期阶段，难以判断复苏形态，但公司在5G和蜂窝回程市场有优势，相关市场需求大，有望较快恢复 [50] 问题4: COMET产品是内部开发还是有客户资助，是否有单独合同工具 - 回答: 完全由Comtech内部开发，已向陆军和海军陆战队展示；目前与特种部队合作，陆军和海军陆战队对其感兴趣，有望成为大型项目；特种作战司令部有快速采购模式，获取订单无阻碍 [53][54][56] 问题5: 国际客户业务是否因能源市场放缓 - 回答: 国际市场与卫星国际市场类似，业务延迟主要因疫情，而非油价，公司主要客户在移动网络运营领域 [57][58] 问题6: Heights产品线客户接受度如何 - 回答: Heights Pico产品线受业务放缓影响，客户更多在测试产品，若测试结果好，未来有机会 [59] 问题7: NG911领域是否有政府拨款或支出能促进客户采购 - 回答: 客户电话账单中有911费用，但部分州有预算限制；预计会有联邦基础设施预算通过，若通过将有助于推动业务，升级911设备能增加就业和带来社会效益，会吸引更多资金进入市场 [60][61] 问题8: 成本削减举措主要体现在哪些方面 - 回答: 成本削减举措较为广泛，卫星地球站产品线受疫情影响大，削减比例可能较高，但公司不透露具体情况 [62] 问题9: NG911公司收购获得了哪些资产 - 回答: NG911是小型经销商，主要提供当地知识和人脉等无形资产，收购成本低，随后获得1500万美元合同 [64] 问题10: 关闭圣克拉拉工厂对季度收入有何影响，目前是否恢复运营 - 回答: 工厂关闭影响生产和订单，损失约两周生产时间；多数工厂受疫情影响，公司采取隔离和社交距离措施；因订单流减少，工厂未满负荷运营 [65] 问题11: 是否预计美国政府项目在财年末有支出高峰 - 回答: 短期内，部分政府基地限制人员进入，导致业务延迟，但会推迟到后续进行；政府有资金且不想浪费，预计第四季度会收到订单并进行交付，2021年也会持续 [67] 问题12: 短信活动增加对公司短信业务有何影响 - 回答: 短信处理量是正常的两倍，有收入机会且利润率高；为响应FCC承诺，未向运营商收取费用；随着业务重新开放，短信量可能下降，但仍有增量收入机会，短信技术是网络基础设施重要组成部分 [68] 问题13: 州预算问题对公司有何影响 - 回答: 州政府资金是911服务订单的一部分，公司看到一些订单延迟，希望州政府解决资金问题并推进项目；随着疫情缓解，资金有望转向911领域 [71][72] 问题14: 商业解决方案部门第四季度订单出货比预计如何 - 回答: 预计第四季度会高于第三季度，希望卫星地球站业务在过去12个月内达到1.0，短期内希望达到1.03 - 1.05 [73]

公司业务部门构成 - 公司有商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门[202][203] 业务风险 - 公司与美国政府的合同可随时被其终止，订单受美国政府资金、部署和技术决策影响，销售和运营结果波动大[207] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC 606记录收入，有一段时间和某一时点两种确认方法[209][213] - 一段时间法主要用于关键任务技术和高性能传输技术产品线等合同，某一时点法主要用于卫星地面站技术产品线等合同[212][214] 客户合同情况 - 公司几乎所有客户合同以美元计价，多为固定价格或成本补偿型合同，公司在安排中为主方，按总额报告收入[221] 收入确认相关资产负债 - 收入确认、开票和收款时间差异导致资产负债表出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[222] 合同成本处理 - 公司将获得或履行摊销期一年及以下合同的增量成本在发生时确认为费用[223] - 第三方销售代表与大型长期合同相关的佣金被视为获得和履行合同的直接增量成本，计入总成本并随时间在销售成本中列支[224] 剩余履行义务定义 - 剩余履行义务即积压订单，不包括未行使的合同选择权和IDIQ合同下的潜在订单[225] 商誉和无形资产情况 - 截至2020年4月30日，公司商誉总计3.355亿美元，无形资产净值总计2.602亿美元[226] - 2019年8月1日年度定量评估显示，商业解决方案和政府解决方案报告单元估计公允价值分别超出账面价值至少29.0%和122.2%，商誉未减值[229][231] - 截至2020年4月30日，考虑新冠疫情影响后，公司认为商誉未减值，但后续若业务条件恶化，报告单元可能面临定量评估失败风险[232][233][234] 2020财年第三季度财务数据 - 2020财年第三季度（2月1日至4月30日），公司净销售额1.351亿美元，运营亏损310万美元（非GAAP运营收入330万美元），净亏损400万美元（非GAAP净收入120万美元），经营活动现金流770万美元，调整后EBITDA为1250万美元[246] - 2020财年第三季度，公司实现合并订单出货比1.02，季度末合并积压订单6.407亿美元，截至4月30日，现金及现金等价物5060万美元，信贷安排下未偿还债务总额1.594亿美元[246] 各业务部门订单出货比及业务进展 - 商业解决方案部门订单出货比0.73，卫星地面站技术产品线受疫情影响后开始缓慢恢复，获多项合同，包括910万美元的5G虚拟移动定位技术解决方案合同和超1500万美元的新呼叫处理解决方案合同[247] - 政府解决方案部门订单出货比1.41，对关键技术和高性能传输技术需求强劲，完成CGC Technology Limited整合，6月推出COMET并获初始订单[249] 成本节约措施 - 2020财年第三季度，公司实施成本节约措施，全球员工人数减少约10%，降低工资、暂停绩效加薪并消除部分可自由支配费用[250] 业务预期 - 公司认为新冠疫情对业务最严重影响已过去，预计2020财年第四季度合并净销售额、净收入和调整后EBITDA将好于第三季度，预计第四季度发生约350万美元收购计划费用[251] 保修费用处理 - 公司为多数产品提供至少一年质保，根据历史索赔等因素记录预计保修费用负债，估计保修费用存在风险和不确定性[237] 税务风险 - 公司联邦所得税申报表2017 - 2019财年可能接受美国国税局审计，未来税务评估或和解可能对合并经营成果和财务状况产生重大不利影响[240] 股息分配 - 2020年6月3日，公司董事会宣布每股普通股股息为0.10美元，将于2020年8月14日支付给2020年7月15日收盘时登记在册的股东[253] 收购协议情况 - 公司与UHP Networks的收购协议总价从5000万美元降至3800万美元，降幅约24%，其中500万美元以现金支付[254] - 公司将以每股7.18美元现金加0.08425股公司普通股的方式收购Gilat Satellite Networks [256] 2020年4月30日止三个月财务数据对比 - 2020年4月30日止三个月，公司合并净销售额为1.351亿美元，较2019年的1.704亿美元减少3530万美元，降幅20.7% [260] - 商业解决方案部门2020年4月30日止三个月净销售额为7830万美元，较2019年的8960万美元减少1130万美元，降幅12.6%，占合并净销售额的比例从52.6%升至58.0% [261] - 政府解决方案部门2020年4月30日止三个月净销售额为5680万美元，较2019年的8080万美元减少2400万美元，降幅29.7%，占合并净销售额的比例从47.4%降至42.0% [266] - 2020年4月30日止三个月，国际销售额为3280万美元，较2019年的4500万美元有所下降 [276] - 2020年4月30日止三个月，公司毛利润为5300万美元，较2019年的6440万美元减少1140万美元，占合并净销售额的比例从37.8%升至39.2% [277][278] - 2020年4月30日止三个月，商业解决方案部门毛利润占相关部门净销售额的比例较2019年下降，政府解决方案部门该比例上升 [279][280] - 2020年和2019年4月30日止三个月，合并销售成本中存货过剩和陈旧准备金分别为30万美元和70万美元 [281] - 2020年和2019年截至4月30日的三个月销售、一般和行政费用分别为3230万美元和3340万美元，减少110万美元，降幅3.3%；占合并净销售额的比例分别为23.9%和19.6%[283] - 2020年和2019年截至4月30日的三个月研发费用分别为1230万美元和1350万美元，减少120万美元，降幅8.9%；占合并净销售额的比例分别为9.1%和7.9%[285] - 2020年和2019年无形资产摊销分别为550万美元和450万美元，增加100万美元，主要因完成收购；2020财年预计无形资产总摊销约2200万美元[289][290] - 2020年和2019年截至4月30日的三个月收购计划费用分别为600万美元和170万美元；2020财年第四季度预计发生约350万美元收购计划费用[291][292] - 2020年和2019年截至4月30日的三个月运营亏损分别为310万美元和运营收入1130万美元[292] - 2020年和2019年截至4月30日的三个月利息费用分别为150万美元和220万美元，减少因信贷安排下未偿债务减少和利率降低；2020财年预计利息费用率约3.8%，总利息费用约620万美元[300][301] - 2020年和2019年截至4月30日的三个月所得税收益分别为80万美元和所得税费用150万美元；有效税率分别为31.0%和23.0%[303] - 2020年和2019年截至4月30日的三个月合并净亏损分别为400万美元和净收入760万美元[306] - 2020财年预计合并运营收入（金额和占合并净销售额的比例）将显著低于2019年的4140万美元或6.2%[299] - 2020财年未分配运营费用预计高于2019年的2360万美元，主要因增量收购计划费用和无2019年遗留知识产权诉讼有利裁决带来的320万美元收益[298] - 2020年和2019年截至4月30日的三个月，合并调整后EBITDA分别为1.25亿美元和2.40亿美元，占合并净销售额的百分比分别为9.2%和14.1%[308] - 预计2020财年合并调整后EBITDA金额和占合并净销售额的百分比均低于2019财年的9350万美元和13.9%[310] - 2019财年GAAP净收入经调整后EBITDA为9350万美元[312] 2020财年订单情况 - 2020财年第三季度，公司获得价值470万美元的工程服务合同，用于支持美国空军和陆军的反干扰调制解调器项目[317] - 2020财年第二季度和第三季度，公司分别获得价值660万美元和910万美元的合同，用于升级911系统和提供5G虚拟移动定位技术解决方案[318] - 2020财年收购NG - 911公司后，获得价值超1500万美元的多年期合同[318] 2020年和2019年4月30日止九个月财务数据对比 - 2020年和2019年截至4月30日的九个月，合并净销售额分别为4.67亿美元和4.954亿美元，减少2840万美元，降幅5.7%[315] - 2020年和2019年截至4月30日的九个月，商业解决方案部门净销售额分别为2.688亿美元和2.543亿美元，增加1450万美元，增幅5.7%[316] - 2020年截至4月30日的九个月，商业解决方案部门订单与销售额之比为0.86[316] - 2020年和2019年截至4月30日的九个月，政府解决方案部门净销售额分别为1.982亿美元和2.411亿美元，减少4290万美元，降幅17.8%[321] - 2020年4月30日止九个月，该业务板块订单出货比为0.98，期间获多个订单，包括10年期2.11亿美元IDIQ合同初始资金1340万美元、9860万美元美国陆军全球现场支持服务合同（已获资金3110万美元）等[322] - 2020年4月30日止九个月，关键任务技术净销售额低于2019年同期，高性能传输技术净销售额高于2019年同期[323][324] - 预计2020财年政府解决方案部门净销售额低于2019财年，主要因9860万美元美国陆军全球现场支持合同订单执行时间和新冠疫情导致的部署及订单延迟[325] - 2020年和2019年4月30日止九个月，国际销售额分别为1.075亿美元和1.216亿美元[329] - 2020年和2019年4月30日止九个月，毛利润分别为1.772亿美元和1.834亿美元，占合并净销售额的比例分别为37.9%和37.0%[330][331] - 2020年和2019年4月30日止九个月，销售、一般和行政费用分别为9350万美元和9720万美元，减少370万美元，降幅3.8%[337] - 2020年和2019年4月30日止九个月，研发费用分别为4090万美元和4070万美元，增加20万美元，增幅0.5%[339] - 2020年和2019年4月30日止九个月，无形资产摊销分别为1600万美元和1310万美元，增加290万美元[342] - 2020年4月30日止九个月，发生收购计划费用1440万美元，预计第四季度将发生约350万美元[345][346] - 2020年和2019年4月30日止九个月，营业收入分别为1240万美元和3100万美元[348] - 2019年4月30日止九个月，政府解决方案部门剔除140万美元设施退出成本后，运营收入为2590万美元，占相关部门销售额的10.7%[350] - 2020年和2019年4月30日止九个月，基于股份支付的摊销分别为310万美元和340万美元[351] - 2020年4月30日止九个月，剔除1440万美元收购计划费用和40万美元预计合同结算成本后，合并运营收入为2720万美元，占合并净销售额的5.8%；2019年同期剔除相关成本后，合并运营收入为4020万美元，占比8.1%[352] - 2020财年未分配运营费用预计高于2019年的2360万美元[354] - 2020财年合并运营收入预计显著低于2019年的4140万美元或6.2%[355] - 2020年和2019年4月30日止九个月，利息费用分别为490万美元和710万美元，2020年有效利率约为4.25%[357] - 2020财年预计利息费用率约为3.8%，总利息费用约为620万美元，现金借款利率约为2.25% - 2.50%[358] - 2020年和2019年4月30日止九个月，所得税拨备分别为150万美元和180万美元，有效税率分别为31.0%和23.0%[361] - 2020年和2019年4月30日止九个月，合并净收入分别为590万美元和1890万美元[365] - 2020年和2019年4月30日止九个月，合并调整后EBITDA分别为5430万美元和6520万美元，占合并净销售额的比例分别为11.6%和13.2%[367] - 2020年4月30日止九个月GAAP运营收入1240万美元，净收入590万美元，摊薄后每股净收入0.24美元；Non - GAAP运营收入2720万美元，净收入1530万美元，摊薄后每股净收入0.62美元[374] - 2019年4月30日止九个月GAAP运营收入3100万美元，净收入1890万美元，摊薄后每股净收入0.78美元；Non - GAAP运营收入4020万美元，净收入2550万美元，摊薄后每股净收入1.05美元[374] 现金流量及资金情况 - 公司现金及现金等价物从2019年7月31日的4560万美元增至2020年4月30日的5060万美元[377] - 2020年和2019年4月30日止九个月，经营活动提供的净现金分别为3900万美元和5380万美元[377] - 2020年和2019年4月30日止

业绩总结 - 2020财年第二季度收入为1.617亿美元，较上年同期增长[9] - 商业解决方案收入为9610万美元，调整后EBITDA为1890万美元，调整后EBITDA率为19.7%[9] - 政府解决方案收入为6550万美元，调整后EBITDA为620万美元，调整后EBITDA率为9.4%[9] - 调整后EBITDA（非GAAP）为2120万美元，占净销售额的13.1%[9] - GAAP稀释每股收益为0.14美元，非GAAP稀释每股收益为0.32美元[9] - 预计2020财年收入将超过7亿美元，调整后EBITDA目标为14%[11] - 2019财年公司连续第四年实现收入增长，第三年实现调整后EBITDA增长[7] - 2019财年GAAP运营现金流为6800万美元，支持强劲的调整后EBITDA[13] 用户数据 - Comtech的美国市场收入占比为75%，国际市场占比为25%[22] - Comtech的政府业务占比为47%，商业业务占比为53%[24] 未来展望 - Comtech在2020年预计净销售额约为7.12亿美元，目标的账单比率超过1.0[40] - Comtech的调整后EBITDA预计为9900万美元，占目标净销售额的14.0%[42] - Comtech的GAAP每股收益预计为1.08美元，非GAAP每股收益预计为1.42美元[43] - Comtech的未来收入可见性约为10亿美元，包含已签署但未入账的合同[31] 新产品和新技术研发 - 公司在911公共安全和位置技术领域获得了1.34亿美元的合同[10] - Comtech在2016年以4.236亿美元收购TCS，进入911公共安全和位置市场，显著增强了其美国政府业务[16] - Comtech在2019年以3150万美元收购Solacom，进一步扩大了911公共安全市场的存在，增加了经常性收入[16] 并购与财务策略 - 预计收购完成后第一年将实现现金增值，保守估计协同效应为200万美元，主要来自于公共公司成本的消除[74] - 收购后预计在12个月内净杠杆率将仅为约3.00倍[74] - 预计第二年的净杠杆目标约为3.00倍，财务灵活性显著[75] - 预计第一年现金利息成本将介于4.0%至5.0%之间[75] - 预计收购将为股东创造额外的业务规模以改善利润率[74] 负面信息 - 第二季度总收入为$161,654千，较第一季度下降5.8%[46] - 政府解决方案收入为$65,532千，较第一季度下降13.8%[46] - 净收入为$3,495千，净利率为2.2%[46] 其他新策略 - Comtech预计将在特拉维夫证券交易所和纳斯达克双重上市，以提高流动性[74]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度净销售额为1.617亿美元，美国客户占比78.1%，国际客户占比21.9% [10] - 第二季度预订量为1.516亿美元，综合订单出货比为0.94，第二季度末积压订单为6.383亿美元，潜在未来收入约10亿美元 [11] - 第二季度毛利率为37.5%，较2019财年第二季度的37.3%略有上升 [12] - 2020财年第二季度GAAP销售、一般和行政费用为2940万美元，占综合净销售额的18.2% [14] - 2020财年第二季度研发费用为1370万美元，占综合净销售额的8.5% [15] - 2020财年第二季度总股票薪酬费用为120万美元，无形资产摊销为520万美元 [17] - 2020财年第二季度综合GAAP运营收入为620万美元，占净销售额的3.8% [18] - 2020财年第二季度调整后EBITDA为2120万美元，占综合净销售额的13.1% [19] - 2020财年第二季度利息费用为160万美元，预计全年约700万美元 [20] - 2020财年第二季度GAAP净利润为350万美元，摊薄后每股收益为0.14美元 [21] - 2020财年第二季度非GAAP净利润为800万美元，摊薄后每股收益为0.32美元 [21] - 本季度经营现金流为正2590万美元，预计2020财年经营活动产生的现金流入约5000万美元 [23] - 截至2020年1月31日，现金及现金等价物为4650万美元，信贷额度下未偿还余额为1.58亿美元 [24] - 预计2020财年第三季度综合净销售额在1.5亿 - 1.55亿美元之间，调整后EBITDA在1600 - 1800万美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 第二季度净销售额为9610万美元，去年同期为8670万美元，增长10.8%，预订量为9890万美元，订单出货比为1.03 [29] 政府解决方案部门 - 2020财年第二季度净销售额为6550万美元，去年同期为7740万美元 [41] - 本季度高性能传输技术净销售额高于去年同期，预订量为5270万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布多项重要合同授予以及对Gilat的战略收购，更新2020年财务目标以反映业务状况评估和预期反弹 [6] - 鉴于全球对卫星需求增加，公司认为处于产品需求多年增长的早期阶段，决定通过收购UHP和Gilat扩大卫星地面站技术产品线 [30][31] - 收购Gilat将带来诸多战略益处，包括推动全球市场准入、加强先进通信解决方案供应商地位等 [33] - 公司公共安全业务受益于2019年收购，有望成为美国最大的下一代911合同持有者之一，且有多个大型合同机会正在谈判中 [34][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020财年第二季度受冠状病毒影响业务条件突然恶化，但公司业务表现良好，预计2020财年仍是营收和调整后EBITDA增长的一年 [5] - 认为冠状病毒带来的业务影响是暂时的，预计2020财年下半年业务状况将显著改善 [27] - 对公司业务表现满意，预计2020财年是增长的一年，且未来几年将持续增长 [49] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2020财年第二季度股息为每股0.1美元，将于2022年5月15日支付给4月15日收盘时登记在册的股东 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 冠状病毒在第三季度的影响是否比第二季度更大，能否量化第二季度的财务影响？ - 从收入转移角度看，第二季度预计约1.68亿美元的收入少了400 - 500万美元，预计第三季度收入在1.5亿 - 1.55亿美元之间，目前预订量较低，但预计订单会在第三季度或第四季度初到来，第四季度将大幅反弹 [52] 问题2: 年初以来合同授予价值增加的原因是什么？ - 一方面卫星和放大器产品的长期需求处于多年上升期，另一方面公司凭借产品领导地位赢得了更多合同，预计比整体市场增长更快 [54][55] 问题3: 第一季度收购费用为何比原预测高？ - 主要是因为Gilat的收购，随着交易接近达成，尽职调查增加，鉴于收购规模，该费用属正常范围 [56] 问题4: CGC收购在2020年下半年是否有贡献，规模如何？ - 该业务年运营率低于1000万美元，2020年有几百万美元收入，大部分收入将在2021年体现，目前正处于业务整合阶段，预计第三季度和第四季度收入不多 [57] 问题5: 欧盟2022年人口警报任务对公司是否有益？ - 公司在欧洲提供一些紧急意识定位服务，但目前不是业务的重要部分，不过看到了更多投标机会和提案活动，正在参与一些项目投标 [59] 问题6: Telefonica对Heights增长有多重要，是否是最大客户？ - Telefonica是公司的优质客户，但只是购买Heights产品的多个移动运营商之一，不是业务的重要驱动因素 [61] 问题7: 下半年各项举措中，哪些有信心能帮助实现全年指导目标？ - 公司积压订单较多，若客户开放设施接受货物，这将是重要因素；目前预订量受到影响，尤其是卫星地球站产品线，希望能在当前挑战环境中促成销售；政府业务方面，对订单流入有信心，最终仍需预订量反弹 [64][65][66] 问题8: 全年现金流指导是多少？ - 预计约5000万美元，包含了预测的全年收购计划费用，反映了最新指导 [67] 问题9: 何时能看到Gilat带来的收入增加？ - 若一切顺利，预计在2020财年6月底或7月初完成交易，最晚可能到8月（2021财年开始），若8月初完成交易，将对下一年产生全年影响 [70] 问题10: 冠状病毒是否导致Gilat整合延迟？ - 从整合角度看，旅行放缓实际上有助于规划，促进了整合规划进程，公司之间文化匹配度高，员工对此感到兴奋，预计收购完成后公司将有多年增长 [71][72] 问题11: 所说的多年增长具体指多久？ - 认为随着5G和卫星融入生态系统，蜂窝回传业务将有4 - 10年的增长，机上娱乐和连接系统（IFEC）未来将应用于所有大型喷气式飞机和商务飞机，公司处于多年增长的早期阶段 [73]

公司业务架构 - 公司通过商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门开展业务[220][221] - 2020财年公司对运营部门产品组进行了重新品牌化[223] 公司收购计划 - 公司有收购Gilat Satellite Networks Ltd.和UHP Networks Inc.及其姐妹公司的计划，但存在无法完成收购的风险[218] - 2020年1月底，公司完成以约2370万美元收购CGC Technology Limited[263] - 2020年1月29日，公司宣布以企业价值5.325亿美元现金加股票交易收购Gilat Satellite Networks Ltd[263] - 2019年11月，公司签订协议收购UHP，总购买价约4000万美元，可能有最高1000万美元的或有付款[402] - 2020年1月，公司签订合并协议收购Gilat，企业价值约5.325亿美元，预计用新的8亿美元信贷安排等资金完成收购[401] 公司合同风险 - 公司与美国政府的合同可随时被其终止，订单资金、部署和技术决策不可预测[225] 收入确认与成本核算方法 - 公司按FASB ASC 606准则记录收入，有“一段时间内”和“某一时点”两种收入确认方法[227][231] - 成本加成法主要用于核算关键任务技术和高性能传输技术产品线的合同[230] - 某一时点会计主要应用于卫星地面站技术产品线和高性能传输技术产品线的某些合同[232] 公司资产数据 - 截至2020年1月31日，公司商誉总计3.285亿美元，其中商业解决方案部门2.533亿美元，政府解决方案部门7520万美元[244] - 截至2020年1月31日，公司净无形资产总计2.643亿美元，其中商业解决方案部门2.148亿美元，政府解决方案部门4950万美元[244] - 2019年8月1日年度定量评估显示，商业解决方案和政府解决方案报告单元估计公允价值分别超出账面价值至少29.0%和122.2%，商誉未减值[247][249] 公司财务指标（2020财年第二季度） - 2020财年第二季度，公司净销售额1.617亿美元，运营收入620万美元（剔除相关费用后为1200万美元），净收入350万美元（剔除相关费用后为800万美元），经营活动现金流3130万美元，调整后EBITDA为2120万美元[262] - 2020财年第二季度，公司订单出货比为0.94，积压订单为6.383亿美元，目标是2020财年订单出货比超过1.0[262] - 截至2020年1月31日，公司现金及现金等价物为4650万美元，信贷安排下未偿还债务总额为1.58亿美元[262] 公司合同情况 - 2019年11月，美国政府宣布公司合作方获3.25亿美元IDIQ合同；2020年1月，合作方授予公司2.11亿美元IDIQ合同，已收到初始资金1340万美元[263] 公司费用与负债相关 - 公司为多数产品提供至少一年质保，根据历史索赔等因素记录预计质保费用负债[251] - 公司一般将研发成本费用化，确定产品技术可行性需判断，目前资本化内部开发软件成本不重大[256] - 公司根据历史和预计使用趋势记录过剩和陈旧库存准备金，估计未来产品需求可能不准确[257] 公司财年展望 - 公司预计2020财年合并净销售额约为7.12亿美元，调整后EBITDA约为9900万美元，占目标合并净销售额的14.0%[266] - 2020财年GAAP营业利润占合并净销售额的比例预计约为6.0%，排除特定费用后预计约为7.5%[266] - 公司预计利息费用率约为4.5%，总利息费用约为700万美元，2020财年现金借款利率约为3.50% - 3.75%[266] - 2020财年有效所得税税率（不包括离散税项）预计约为23.0%[266] - 2020财年第三季度合并净销售额预计在1.5 - 1.55亿美元之间，调整后EBITDA在1600 - 1800万美元之间，第四季度将大幅反弹[266] 公司股息情况 - 2020年3月4日，董事会宣布每股普通股股息为0.10美元，将于2020年5月15日支付给4月15日收盘时登记在册的股东[269] 公司财务指标对比（截至2020年1月31日三个月与2019年同期） - 截至2020年1月31日的三个月，合并净销售额为1.617亿美元，较2019年同期减少240万美元，降幅为1.5%[270] - 商业解决方案部门截至2020年1月31日的三个月净销售额为9610万美元，较2019年同期增加940万美元，增幅为10.8%[272] - 政府解决方案部门截至2020年1月31日的三个月净销售额为6550万美元，较2019年同期减少1190万美元，降幅为15.4%[277] - 截至2020年1月31日的三个月，毛利润为6060万美元，较2019年同期减少60万美元，占合并净销售额的比例为37.5%，略高于2019年的37.3%[286][287] - 2020年1月31日止三个月销售、一般和行政费用为2940万美元，较2019年的3200万美元减少260万美元，降幅8.1% [294] - 2020年1月31日止三个月研发费用为1370万美元，较2019年的1400万美元减少30万美元，降幅2.1% [297] - 2020年1月31日止三个月无形资产摊销为520万美元，较2019年的430万美元增加90万美元[301] - 2020财年预计无形资产总摊销约2200万美元[303] - 2020年1月31日止三个月运营收入为620万美元，低于2019年的1240万美元[307] - 2020财年GAAP综合运营收入预计与2019年的4140万美元或6.2%相近[315] - 2020年1月31日止三个月利息费用为160万美元，低于2019年的230万美元[316] - 2020财年预计利息费用率约4.5%，总利息费用约700万美元[317] - 2020年1月31日止三个月净利润为350万美元，低于2019年的780万美元[321] - 2020年1月31日止三个月，公司合并调整后EBITDA为2.12亿美元，占合并净销售额的13.1%；2019年同期分别为2.32亿美元和14.1%[323] - 2019财年公司调整后EBITDA为9350万美元，目标2020财年调整后EBITDA金额高于该数值，占合并净销售额的比例约为14.0%[326][328] - 2020年1月31日止三个月，GAAP报告的运营收入为620万美元，净收入为350万美元，摊薄后每股净收入为0.14美元；非GAAP指标下分别为1200万美元、800万美元和0.32美元[328] - 2019年1月31日止三个月，GAAP报告的运营收入为1240万美元，净收入为780万美元，摊薄后每股净收入为0.32美元；非GAAP指标下分别为1490万美元、970万美元和0.40美元[328] 公司业务线财务指标对比（2020年1月31日止六个月与2019年同期） - 2020年1月31日止六个月，公司合并净销售额为3.319亿美元，2019年同期为3.25亿美元，增长690万美元，增幅2.1%[331] - 2020年1月31日止六个月，商业解决方案部门净销售额为1.904亿美元，2019年同期为1.647亿美元，增长2570万美元，增幅15.6%[332] - 2020年1月31日止六个月，商业解决方案部门订单与销售额之比为0.91[333] - 2020年1月31日止六个月，卫星地面站技术净销售额低于2019年同期，近期获超880万美元Ka波段固态放大器合同[334] - 2020年1月31日止六个月，公共安全和定位技术解决方案净销售额显著高于2019年同期，获660万美元和1420万美元合同[336] - 政府解决方案部门2020年1月31日止六个月净销售额为1.415亿美元，较2019年同期的1.603亿美元减少1880万美元，降幅11.7%，占合并净销售额比例从49.3%降至42.6%[338] - 政府解决方案部门2020年1月31日止六个月订单出货比为0.80，期间获10年期2.11亿美元IDIQ合同初始资金1340万美元，美国陆军授予9860万美元上限合同，已获资金2440万美元[339] - 2020年和2019年1月31日止六个月国际销售额分别为7470万美元和7670万美元[346] - 2020年和2019年1月31日止六个月毛利润分别为1.242亿美元和1.19亿美元，占合并净销售额比例从36.6%升至37.4%[347][348] - 2020年和2019年1月31日止六个月销售、一般和行政费用分别为6120万美元和6380万美元，减少260万美元，降幅4.1%，占合并净销售额比例从19.6%降至18.4%[354] - 2020年和2019年1月31日止六个月研发费用分别为2860万美元和2720万美元，增加140万美元，增幅5.1%，占合并净销售额比例分别为8.6%和8.4%[358] - 2020年和2019年1月31日止六个月无形资产摊销分别为1040万美元和860万美元，增加190万美元[362] - 2019年1月31日止六个月因知识产权诉讼获320万美元收益，2020年同期无此调整[364] - 2020年和2019年1月31日止六个月收购计划费用分别为840万美元和290万美元[366] - 2020财年第三季度预计产生约360万美元收购计划费用，主要与收购Gilat和UHP有关[367] - 2020年1月31日止六个月的营业收入为1550万美元，2019年同期为1970万美元[368] - 2020财年GAAP综合营业收入预计与2019年的4140万美元或6.2%相近，尽管2020财年上半年发生了840万美元的收购计划费用等[375] - 2020年1月31日止六个月利息费用为340万美元，2019年同期为490万美元，2020财年利息费用率预计约为4.5%，总利息费用约为700万美元[376][377] - 2020年1月31日止六个月所得税拨备为230万美元，2019年同期为20万美元，有效税率（不包括离散税项）均为23.0%[380] - 2020年1月31日止六个月综合净收入为990万美元，2019年同期为1130万美元[383] - 2020年1月31日止六个月综合调整后EBITDA为4180万美元，占综合净销售额的12.6%；2019年同期为4120万美元，占比12.7%[385] - 商业解决方案部门2020年1月31日止六个月的营业收入为2250万美元，占相关净销售额的11.8%；2019年为1580万美元，占比9.6%[368] - 政府解决方案部门2020年1月31日止六个月的营业收入为1210万美元，占相关净销售额的8.6%；2019年为1440万美元，占比9.0%[368] - 2020财年未分配经营费用预计高于2019年的2360万美元，主要因股票薪酬摊销增加等因素[374] - 公司目标2020财年综合调整后EBITDA金额高于2019年的9350万美元，占综合净销售额的比例预计约为14.0%[389] - 2019财年调整后EBITDA为9350万美元，净利润为2500万美元[392] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日的六个月，GAAP合并经营收入分别为1550万美元和1970万美元，净利润分别为990万美元和1130万美元[392] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日的六个月，非GAAP合并经营收入分别为2390万美元和2470万美元，净利润分别为1580万美元和1520万美元[392] 公司现金流情况 - 现金及现金等价物从2019年7月31日的4560万美元增加到2020年1月31日的4650万美元[395] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日的六个月，经营活动提供的净现金分别为3130万美元和1300万美元[395] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日的六个月，投资活动使用的净现金分别为1370万美元和420万美元[396] - 截至2020年1月31日和2019年1月31日的六个月，融资活动使用的净现金分别为1670万美元和630万美元[397] 公司信贷安排情况 - 信贷安排提供最高5.5亿美元的高级担保贷款，包括3亿美元的循环贷款额度，到期日为2023年10月31日，截至2020年1月31日，未偿还金额为1.58亿美元[410][412][413] - 信贷安排下借款分两种，利率计算方式不同，适用利率取决于担保杠杆比率[414] - 信贷安排包含常规陈述、保证、肯定性契约、消极契约、财务契约和违约事件[415] - 信贷安排规定到期前无本金计划还款[416] - 信贷安排规定最大担保杠杆比率为3.75倍TTM调整后息税折旧摊销前利润，无下调[416] - 信贷安排规定最大总杠杆比率为4.50倍TTM调整后息税折旧摊销前利润，无下调[416] - 信贷

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended July 31, 2019 Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number: 0-7928 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 11-2139466 | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-----------------------|---------------------------- ...