2020财年公司经营业绩 - 2020财年公司净销售额67亿美元，全球约有8800名员工[11] - 2020财年公司净销售额增长8%，摊薄后每股净收益增长16%[16] - 2020财年公司在多个品类推出新产品，如Brita® Longlast小容量水壶等[17] - 2020财年公司国际市场销量和销售额增长，清洁和消毒产品需求增加[18] - 2020财年公司主要产品全球产品线中，清洁产品占比43%，袋子和包装占比15%等[28] - 2020 - 2018财年公司最大客户沃尔玛及其关联公司净销售额分别占合并净销售额的25%、25%和26%[35] - 2020财年公司85%的净销售额来自美国市场，15%来自国际市场[89][94] 2020财年公司股东回报 - 2020年5月公司宣布季度股息增加5%，2020财年向股东支付股息5.33亿美元[19] 2020财年公司社会责任 - 2020财年公司在企业社会责任方面表现出色，提前两年实现近所有可持续发展目标[20] 2021财年公司挑战预期 - 2021财年公司预计面临诸多挑战，包括疫情不确定性、竞争加剧等[21] 2020财年公司部门调整 - 2020财年第四季度公司重新调整报告部门，形成四个新的报告部门[24] 公司市场竞争风险 - 公司面临激烈市场竞争，可能导致净销售额、净利润和现金流减少[43] - 公司产品竞争基于性能、品牌和价格，广告、营销和促销计划无效会影响净销售额[44] - 公司预计新冠疫情后竞争活动将加剧，可能需增加广告和促销支出或降低价格[45] 公司业务环境风险 - 零售环境和消费者偏好变化，若公司不能适应，业务和财务状况可能受负面影响[48] - 公司销售集中在传统零售渠道，但电商等替代渠道兴起，可能影响公司业务[48] - 公司愈发依赖大型零售商，零售商业务策略改变或减少采购可能损害公司业务[60] 新冠疫情对公司影响 - 新冠疫情可能对公司业务、财务状况和经营成果造成严重不利影响，如供应链中断、销售下降等[49] - 新冠疫情使公司某些领域成本增加，如运输、物流和员工薪酬等[52] - 新冠疫情或对公司业务造成负面影响，包括制造、分销和供应运营中断等[103] 公司供应商与客户风险 - 公司依赖有限供应商，可能因供应问题导致产品短缺和业务中断[55] - 公司最大客户沃尔玛及其附属公司在2020、2019和2018财年的净销售额分别占合并净销售额的25%、25%和26%，五大客户占近一半[58] - 公司业务主要基于单个销售订单，未与客户签订长期合同，客户可能随时减少或停止购买[59] 公司信息技术风险 - 网络攻击、隐私泄露、数据泄露或关键信息技术系统故障可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[62] - 公司依赖第三方信息技术系统，疫情期间远程办公增加了系统受攻击风险[63][65] - 公司使用的旧硬件、软件和操作系统存在风险，需及时升级或更换[64] 公司收购与剥离风险 - 公司预计继续寻求收购和投资机会，但可能面临无法成功执行、整合等风险[69] - 收购、新投资或剥离业务可能无法盈利，还可能导致股权稀释、债务增加等问题[70] - 公司可能剥离不符合战略目标的资产，但可能面临寻找买家困难、影响盈利能力等问题[71] 公司宏观经济风险 - 全球经济和金融市场状况不佳，包括疫情影响，可能导致消费者需求下降，影响公司业务[75][76] 公司声誉风险 - 公司声誉受损，包括产品安全、质量等问题，可能对业务和财务状况产生不利影响[77][78] - 社交媒体传播负面信息可能损害公司形象，影响业务和财务状况[79][80] 公司法规风险 - 公司面临政府法规风险，不合规可能导致罚款、产品召回等，增加成本并影响业绩[82][83][84][85][87] - 公司需遵守隐私和数据保护法规，合规成本可能增加并影响财务状况[85] - 公司产品营销和销售受膳食补充剂法规影响，法规变化可能导致成本增加[87] 公司销售与业绩风险 - 公司销售增长目标实现困难，提价可能影响销售，市场和产品组合变化也会影响业绩[88][89] 公司成本风险 - 原材料、能源、运输等成本波动和上涨影响公司净利润和现金流，公司使用衍生品降低成本波动风险[90][91][93] 公司国际业务风险 - 公司国际业务面临经济政治不稳定、外汇波动、关税等风险，英国脱欧增加了该地区的不确定性[94][96] - 公司面临外汇汇率风险，外汇套期保值只能抵消小部分风险，汇率变化可能影响净利润[97] - 2018年7月1日起阿根廷被认定为高通胀经济体，2019年9月阿根廷恢复外汇管制，公司预计阿根廷比索未来会进一步波动贬值[99] 公司运营中断风险 - 公司及其供应商的设施可能因不可抗力事件中断运营，影响业务[101] - 公司总部和研发设施位于地震带附近，重大中断可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[104] 公司创新风险 - 公司未来业绩和增长依赖创新，但可能无法实现创新目标，影响财务状况和经营成果[106][107] 公司法律诉讼风险 - 产品责任和法律诉讼可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响，如2020年7月秘鲁子公司召回产品[108] - 公司面临常规诉讼，但管理层认为这些诉讼最终处置不会对合并财务报表产生重大不利影响[153] 公司成本节约计划风险 - 公司实施成本节约计划，若无法成功实施或抵消成本，可能影响财务状况和经营成果[112] 公司财务相关影响 - 宝洁在公司Glad业务中的权益公允价值增加，可能影响公司净收益和现金流[114][115] - 公司财务预测依赖的估计和假设可能不准确，导致实际结果与预测有重大差异[116][117] - 公司会计判断可能与实际情况有差异，税收波动、法规变化会影响净收益和现金流[139][141] - 公司持续增长、依赖第三方服务和实施新会计准则，可能影响财务报告内部控制[144] 公司人员风险 - 公司成功依赖关键人员，失去或无法吸引关键人员可能对业务产生不利影响[118] 公司环境相关风险 - 环境问题可能导致潜在负债，影响公司财务状况和经营成果，截至2020年6月30日记录负债2800万美元[120][123] - 政府和非政府组织等对可持续性问题的关注增加，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[125] - 消费者对环境和可持续性问题关注度增加，可能使公司产生额外成本或需改变运营方式[126] 公司知识产权风险 - 公司依赖知识产权保护，但可能无法有效利用、维护这些权利，侵权或被侵权会影响竞争力和业绩[129][131] 公司债务与利率风险 - 截至2020年6月30日，公司有近30亿美元债务，还可新增约50亿美元债务并保持符合债务契约[134][138] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）预计在2021年底逐步淘汰，替代参考利率若高于LIBOR，公司借款利息费用可能增加[136] 公司管理层变动 - 2020年9月14日起，Benno Dorer将卸任首席执行官，继续担任董事会执行主席；Linda Rendle将被任命为首席执行官并当选董事会成员；Eric Reynolds将被任命为首席运营官[158][159][162] 公司股东情况 - 截至2020年7月28日，公司普通股的登记持有人数量为9947人[175] 公司股票回购计划 - 2018年5月，董事会授权公司在公开市场回购至多20亿美元普通股，该计划无到期日[177] - 1999年8月，董事会授权股票回购计划以减少或消除股票补偿计划带来的稀释，2005年11月该计划扩展至2005年股票激励计划，无到期日和金额限制[178] - 2020财年第四季度，4 - 5月未回购股票，6月回购107796股，均价209.35美元，均通过Evergreen计划收购，计划剩余可回购金额14.93亿美元[181] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至报告期末，公司的披露控制和程序有效[187] - 公司独立注册会计师事务所Ernst & Young, LLP已审计公司截至2020年6月30日的财务报告内部控制有效性[188] - 截至2020年6月30日财年第四财季，公司财务报告内部控制无重大变化[189] 公司行为准则 - 公司采用适用于主要高管的行为准则，相关信息可在公司网站查询[194] 公司财务资料 - 合并财务报表及独立注册会计师事务所报告等财务资料可参考附件99.1[204] - 包含2018 - 2020财年综合收益表、股东权益变动表和现金流量表等[206][207][208] 公司设施情况 - 公司拥有或租赁各类设施，管理层认为设施足以支持业务高效运营[152]

公司概况 - 公司全球约有8800名员工，业务覆盖超25个国家或地区，产品销售至超100个市场[92] 业务板块调整 - 2020财年第二季度，家庭业务板块下的木炭战略业务单元更名为烧烤战略业务单元[94] 产能与需求 - 公司显著提高消毒清洁产品的制造产能，并计划在本历年剩余时间继续扩大产能[100] - 公司预计本财年剩余时间内，消毒清洁产品需求将持续强劲[102] 财务措施 - 2020年3月，公司采取措施为自身提供额外流动性和灵活性[103] 财务数据 - 净销售额 - 截至2020年3月31日的第三财季，净销售额为17.83亿美元，较去年同期增长15%；前九个月净销售额为47.38亿美元，较去年同期增长3%[106] - 截至2020年3月31日的第三财季，各业务板块净销售额增长情况为：清洁32%、家庭2%、生活方式10%、国际11%；前九个月分别为10%、 - 6%、6%、3%[106] - 本季度净销售增长（GAAP）为15%，有机销售增长（non - GAAP）为17%；前九个月净销售增长（GAAP）为3%，有机销售增长（non - GAAP）为5%[156] 财务数据 - 销量 - 截至2020年3月31日的第三财季，销量增长18%；前九个月销量增长6%[106] 财务数据 - 毛利润与毛利率 - 截至2020年3月31日的第三财季，毛利润为8.32亿美元，较去年同期增长24%；前九个月毛利润为21.34亿美元，较去年同期增长7%[110] - 截至2020年3月31日的第三财季，毛利率从43.4%提升至46.7%，增加330个基点[110] 财务数据 - 费用 - 销售及管理费用在当前三个月和九个月期间分别增长25%和8%，占净销售额的百分比分别增加120和70个基点[111] - 广告成本在当前三个月和九个月期间占净销售额的百分比基本持平，美国零售广告支出占净销售额的比例在当前和去年同期季度分别约为12%和11%[112] - 研发成本在当前三个月和九个月期间占净销售额的百分比基本持平[113] 财务数据 - 每股净收益 - 摊薄后每股净收益在当前三个月和九个月期间分别增长31%和11%，分别增加0.45美元和0.49美元[117][118] 各业务板块表现 - 清洁业务在当前三个月和九个月期间，销量、净销售额和税前收益分别增长34%、32%、71%和12%、10%、24%[119][120] - 家居业务在当前三个月期间，销量、净销售额和税前收益分别增长5%、2%、15%；九个月期间分别下降2%、6%、15%[122][123] - 生活方式业务在当前三个月和九个月期间，销量、净销售额和税前收益分别增长7%、10%、29%和5%、6%、16%[124][125] - 国际业务在当前三个月和九个月期间，销量、净销售额和税前收益分别增长16%、11%、50%和6%、3%、38%[127][128] 阿根廷子公司情况 - 截至2020年3月31日和2019年6月30日，阿根廷子公司的净资产头寸（不包括商誉）分别为44美元和47美元，现金余额分别约为13美元和16美元[131] - 阿根廷子公司的净销售额在截至2020年3月31日的九个月和2019财年分别约占公司合并净销售额的2%[131] - 公司阿根廷业务受汇率波动、竞争、法规限制和政府价格管制等因素影响，可能对流动性、净销售、净收益、现金流和净货币资产状况产生不利影响[132] 企业部门亏损情况 - 公司企业部门本季度所得税前亏损1.43亿美元，较去年同期的6300万美元增加127%；本年前九个月亏损2.62亿美元，较去年同期的1.84亿美元增加42%，主要因员工和激励薪酬费用以及新冠相关支出增加[134] 现金流量情况 - 本年前九个月经营活动提供净现金8.06亿美元，去年同期为6.03亿美元，主要因营运资金减少、现金收益增加和对国内退休收入计划的自愿缴款增加[137][138] - 本年前九个月投资活动使用净现金1.45亿美元，去年同期为1.26亿美元，主要因本期间资本支出增加，主要是收购制造设施[137][139] - 本年前九个月融资活动使用净现金2.61亿美元，去年同期为4.29亿美元，主要因短期借款现金增加和库存股购买减少，部分被现金股息支付增加抵消[137][140] 信贷协议与额度 - 2019年11月15日，公司签订了一份12亿美元的新循环信贷协议，取代了之前的11亿美元协议，截至2020年3月31日，该协议下有4.5亿美元未偿还[142][143] - 截至2020年3月31日，公司维持3800万美元的外国和其他信贷额度，其中200万美元未偿还[147] 股票回购与股息 - 截至2020年3月31日，公司有两个股票回购计划，本季度共回购3000万美元（18.4万股），前九个月共回购2.19亿美元（142.4万股）[148][149] - 本季度每股股息为1.06美元，前九个月为3.18美元；本季度总股息支付为1.33亿美元，前九个月为3.99亿美元[149] 风险与挑战 - 公司财报中的前瞻性陈述涉及新冠疫情等对业务、运营、财务状况和经营成果的预期或潜在影响，存在风险和不确定性[158] - 影响公司业绩和战略目标实现的因素包括市场竞争、零售环境变化、商品成本波动等[158] - 公司面临信息系统安全、业务和品牌声誉维护、供应链中断等风险[158][160] - 公司需应对国际运营和贸易相关风险，如外汇波动、贸易政策变化等[158] - 公司要具备创新、开发成功产品和拓展业务的能力[158] - 公司面临产品责任索赔、法律税务诉讼等风险[158] - 公司需实施成本节约和提高效率[158] - 公司业务战略的成功存在不确定性[160] - 公司面临吸引和留住关键人员、维护知识产权等挑战[160] 市场风险情况 - 自2019年6月30日以来，公司市场风险无重大变化[162]

公司规模与业务范围 - 公司全球约有8800名员工，业务遍及超25个国家或地区，产品销售至超100个市场[89] 财务业绩总体情况 - 2019年第四季度净销售额为14.49亿美元，同比下降2%；2019年前六个月净销售额为29.55亿美元，同比下降3%[97] - 2019年第四季度毛利润为6.39亿美元，同比下降1%；2019年前六个月毛利润为13.02亿美元，同比下降1%[102] - 2019年第四季度毛利率为44.1%，同比增加40个基点；2019年前六个月毛利率为44.1%，同比增加60个基点[102][103] 各项费用情况 - 2019年第四季度销售及管理费用为2.1亿美元，与去年同期基本持平；2019年前六个月销售及管理费用为4.21亿美元，与去年同期基本持平[104] - 2019年第四季度广告费用为1.4亿美元，同比下降3%；2019年前六个月广告费用为2.77亿美元，同比下降2%[104] - 2019年第四季度研发费用为3400万美元，同比增长6%；2019年前六个月研发费用为6400万美元，与去年同期持平[104] - 2019年第四季度利息费用为2500万美元，同比增长4%；2019年前六个月利息费用为5000万美元，同比增长4%[106] 税率与每股收益情况 - 2019年第四季度有效税率为21.0%，2019年前六个月有效税率为21.3%，较去年同期有所上升[106][109] - 2019年第四季度摊薄后每股净收益为1.46美元，同比增长4%；2019年前六个月摊薄后每股净收益为3.05美元，同比增长1%[110] 各业务板块业绩情况 - 清洁业务近三个月销量增1%，净销售额持平，所得税前收益增9%；近六个月销量增1%，净销售额降1%，所得税前收益增3%[112][113] - 家居业务近三个月销量、净销售额和所得税前收益分别降5%、8%和20%；近六个月分别降6%、11%和41%[115][116] - 生活方式业务近三个月销量、净销售额和所得税前收益分别增4%、4%和9%；近六个月分别增4%、4%和11%[118][119] - 国际业务近三个月销量和净销售额分别降1%和2%，所得税前收益增24%；近六个月销量增1%，净销售额降1%，所得税前收益增32%[121][122] 子公司财务情况 - 截至2019年12月31日和6月30日，阿根廷子公司净资产分别为39美元和47美元，现金余额分别约为4美元和16美元[125] 现金流量情况 - 公司近六个月经营活动提供净现金498美元，上年同期为449美元；投资活动使用净现金98美元，上年同期为77美元；融资活动使用净现金均为338美元[130] 信贷协议情况 - 2019年11月15日，公司签订新的1200美元循环信贷协议，取代2017年2月以来的1100美元协议[135] - 截至2019年12月31日，公司利息覆盖率为13.1，符合信贷协议所有限制性契约和限制[138] - 公司认为基于营运资金需求、未来经营现金流、信用评级和信贷市场渠道，有资金满足融资和固定义务[134] - 公司预计未来能遵守信贷协议所有限制性契约，目前预计信贷协议提款将全额到位[138] - 截至2019年12月31日，公司维持39美元的外国及其他信贷额度，其中未偿还金额为0美元[139] 股票回购与股息情况 - 截至2019年12月31日，公司有两个股票回购计划，公开市场购买计划授权最高回购金额达2000美元且无到期日，常绿计划无金额授权限制和到期日[140] - 2019年12月31日结束的三个月，公开市场购买计划回购金额85美元、股份577千股，常绿计划回购金额38美元、股份253千股，总回购金额123美元、股份830千股；2019年12月31日结束的六个月，公开市场购买计划回购金额85美元、股份577千股，常绿计划回购金额104美元、股份663千股，总回购金额189美元、股份1240千股[141] - 2019年12月31日结束的三个月，每股股息宣告为1.06美元，总股息支付133美元；2019年12月31日结束的六个月，每股股息宣告为2.12美元，总股息支付266美元[142] 销售额增长情况 - 净销售额增长/（下降）（GAAP）方面，清洁业务为 - 1%、家庭业务为 - 11%、生活方式业务为4%、国际业务为 - 1%，总计为 - 3%；有机销售额增长/（下降）（非GAAP）方面，清洁业务为 - 1%、家庭业务为 - 11%、生活方式业务为4%、国际业务为7%，总计为 - 1%[148] 财务指标定义与作用 - 公司使用合并息税折旧摊销前利润（Consolidated EBITDA）这一术语，因其用于循环信贷协议，管理层认为披露该指标对投资者有用[146] - 有机销售增长/（下降）定义为剔除外汇汇率变化及任何收购和剥离影响后的净销售增长，管理层认为该指标对投资者有用[147] 前瞻性陈述风险 - 公司的前瞻性陈述基于管理层当前观点、信念、假设和预期，存在风险和不确定性，实际结果可能与讨论内容有重大差异[150] 市场风险情况 - 自2019年6月30日以来，公司市场风险无重大变化[155] 术语定义 - 报告中“公司”“高乐氏”等术语指高乐氏公司及其子公司[154]

公司概况 - 公司全球约有8800名员工，业务遍及超25个国家或地区，产品销售至超100个市场[81] - 报告中“公司”“高乐氏”“我们”等术语指高乐氏公司及其子公司[130] 财务业绩 - 本季度净销售额为15.06亿美元，同比下降4%，主要因家居和清洁板块销售下降，生活方式板块销售增长部分抵消了下降影响[87][88] - 本季度毛利润为6.63亿美元，毛利率从43.4%提升至44.0%，增加60个基点，主要得益于成本节约和提价[89] - 本季度摊薄后每股净收益为1.59美元，同比下降0.03美元，降幅2%，主要因促销支出增加、汇率不利及制造和物流成本上升[95] - 销售及管理费用占净销售额的比例本季度增加40个基点，广告成本占比增加20个基点，研发成本占比持平[90][91][93] - 2019年第三季度公司企业部门所得税前亏损54美元，较去年同期减少7美元，降幅11%，主要因员工激励薪酬成本降低[105] - 2019年第三季度经营活动提供净现金271美元，去年同期为259美元，增长主要因营运资金降低[107][108] - 2019年第三季度投资活动使用净现金42美元，去年同期为36美元，增长主要因当期资本支出增加[107][109] - 2019年第三季度融资活动使用净现金183美元，去年同期为192美元，减少归因于库藏股购买减少[107][110] - 公司净销售额增长/（下降）为-4%，剔除汇率和并购影响后，有机销售增长/（下降）为-2%[124] 各板块表现 - 清洁板块本季度销量增长1%，净销售额和税前利润分别下降2%和1%，销量增长源于专业产品和家居护理产品发货量增加[95] - 家居板块本季度销量、净销售额和税前利润分别下降8%、14%和58%，主要因Glad产品发货量减少、木炭产品营销支持降低及RenewLife产品消费减少[97] - 生活方式板块本季度销量、净销售额和税前利润分别增长4%、4%和13%，主要得益于Burt's Bees天然个人护理产品的增长[98] - 国际板块本季度销量增长2%，净销售额持平，税前利润增长39%，销量增长主要来自拉丁美洲和澳大利亚的发货量增加[99] 阿根廷业务情况 - 公司在阿根廷的经营环境仍具挑战性，受货币波动、高通胀和经济衰退影响[100] - 2018年7月1日起，美国公认会计原则将阿根廷认定为高通胀经济体，公司阿根廷子公司功能货币由阿根廷比索变更为美元[102] - 2019年9月和6月，高乐氏阿根廷净资产（不含商誉）分别为34美元和47美元，现金余额分别约为2美元和16美元，净销售额均占公司合并净销售额约2%[103] 资金与股东回报 - 截至2019年9月30日，公司维持1100美元的循环信贷协议，无借款，利息覆盖率为13.2，符合协议规定[112][115] - 截至2019年9月30日，公司有两个股票回购计划，第三季度共回购股票663千股，花费104美元[117][118] - 2019年第三季度每股股息为1.06美元，支付总额为133美元，去年同期分别为0.96美元和122美元[118] 其他信息 - 报告中的前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件的看法、信念、假设和预期，且仅截至报告日期有效，除非联邦证券法要求，公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述[129] - 自2019年6月30日以来，公司的市场风险没有重大变化，更多信息可参考截至2019年6月30日财年的10 - K年度报告附录99.1中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”[131]

财务业绩 - 2019财年公司净销售额62亿美元，全球约有8800名员工，净销售额增长1%，持续经营业务摊薄后每股收益增长1%[12][15] - 公司长期财务目标为年净销售额增长3%-5%，持续经营业务息税前利润率每年扩大25-50个基点，年自由现金流占净销售额的11%-13%[13] - 2019财年公司全球产品线中，家居护理产品、袋子和容器、洗衣添加剂、食品产品、木炭产品占合并净销售额的10%以上[28] - 2019、2018、2017财年，公司最大客户沃尔玛及其关联公司的净销售额分别占合并净销售额的25%、26%、26%，五大客户合计占近一半[34] - 2019财年，公司85%的净销售额来自美国市场，包括美国属地[53] - 公司最大客户沃尔玛及其附属公司在2019、2018和2017财年的净销售额分别占合并净销售额的25%、26%和26%，五大客户在各财年占近一半[55] - 截至2019年6月30日、2018年和2017年，宝洁在公司Glad®业务中权益的估计公允价值分别为6.19亿美元、6.31亿美元和4.58亿美元，其中公司分别确认了3.7亿美元、3.41亿美元和3.17亿美元[100] - 2017年6月30日至2019年6月30日，宝洁权益的估计公允价值增加了1.61亿美元，主要由于《减税与就业法案》的颁布以及与宝洁的合作协议延期和相关研发支持[100] - 截至2019年6月30日和2018年，公司因某些环境事项记录的未来修复成本负债分别为2700万美元和2800万美元[106] - 截至2019年6月30日和2018年，加利福尼亚州阿拉米达县一处前运营场地的环境成本分别占记录负债的1400万美元[106] - 截至2019年6月30日和2018年，密歇根州迪金森县的一个事项分别占记录负债的1100万美元和1200万美元[106] - 截至2019年6月30日，公司债务超20亿美元，还可新增约40亿美元债务并符合债务契约规定[123][125] - 提供2017 - 2019财年合并收益表、综合收益表等财务报表[190][191][192][193][194] 市场扩张和并购 - 2018年4月，公司以6.81亿美元收购营养补充剂公司Nutranext 100%股权[14] 新产品推出 - 2019财年公司在美国市场推出众多新产品，包括Brita® Premium Filtering Water Bottle等[17] 股东回报 - 2019年5月公司宣布季度股息提高10%，2019财年向股东支付股息4.9亿美元[18] - 2019财年公司根据董事会授权的最高20亿美元股票回购计划，以3.28亿美元回购230万股普通股[19] - 2018年5月，董事会授权公司在公开市场回购至多20亿美元普通股，该计划无到期日[163] - 1999年8月，董事会授权一项股票回购计划以减少或消除股票补偿计划带来的稀释，该计划无到期日和金额限制[164] - 2019财年第四季度，公司在4 - 6月分别回购674,795股、1,471,875股和185,380股，均价分别为154.57美元、148.34美元和152.46美元，总计回购2,332,050股，均价150.47美元[167] - 4月回购的股票中，549,078股来自常青计划，125,717股来自2018年公开市场计划；5月分别为26,088股和1,445,787股；6月分别为82,424股和102,956股[167] - 截至6月30日，2018年公开市场计划剩余可回购金额为15.78亿美元[167] 未来展望和挑战 - 2020财年公司预计面临诸多挑战，包括部分品类竞争激烈、零售环境更具竞争性等[21] - 公司面临激烈竞争，可能导致净销售额、净利润和现金流减少[43] - 公司面临零售环境变化和消费者偏好演变的挑战，若不能适应，业务和财务状况可能受负面影响[47] - 原材料、能源、运输、劳动力等成本的波动和增加已对公司净利润和现金流产生负面影响，未来可能持续[49] - 公司业务主要基于个别销售订单，通常不与客户签订长期合同，客户可能随时减少或停止购买[56] - 公司依赖信息技术系统开展业务，可能面临网络攻击、隐私泄露、数据泄露或关键信息技术系统故障的风险[58] - 公司信息技术系统可能受网络攻击，GDPR和CCPA增加数据保护法规复杂性与成本[62,76] - 公司技术故障或数据泄露会影响财务状况和运营结果，供应商或客户出现问题也会波及公司[63] - 公司声誉受损会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响，负面宣传易通过社交媒体传播[65,66] - 公司收购、新投资和剥离业务可能不成功，会带来整合、盈利等风险并影响财务状况[67,68,69,70] - 公司业务受政府法规约束，违反法规会面临罚款等制裁，新法规可能增加成本[73,75,76,78] - 不确定的经济和金融市场状况会影响消费者需求，导致公司净销售额下降或产品组合变化[79,80] - 2019财年公司15%的净销售额来自国际市场，国际业务面临经济政治不稳定、汇率波动等风险[82] - 公司产品可能因质量、功效等问题面临召回、需求下降等情况，影响业务和财务状况[66] - 公司可能因违反反贿赂法律而面临业务中断、声誉受损和财务影响[74] - 公司扩张自然个人护理和医疗保健业务，更多产品将受药品和医疗器械法规约束，增加合规成本[78] - 阿根廷自2018年7月1日起被认定为高通胀经济体，三年累计通胀约100%以上，2019财年对阿根廷非美元货币性资产和负债重新计量的损益计入净收益[88] - 公司面临原材料获取困难、分销渠道潜在损失、客户等信用风险增加等多种经营风险[84] - 英国脱欧相关变化可能使公司在该地区面临贸易中断、外汇波动等风险，影响公司国际市场产品商业化能力[85] - 公司面临外汇汇率风险，使用套期工具只能抵消小部分外汇波动敞口，汇率变化可能负面影响净收益[86] - 公司财务预测依赖多种估计和假设，实际结果可能与预测有重大差异，影响未来盈利能力、现金流和股价[120][121] - 公司业务受可持续性问题关注影响，可能导致新的或增加的法规和客户、投资者需求，增加成本[108][109] - 公司及其供应商的设施可能因多种不可控事件中断运营，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[112][113] - 公司知识产权权利若无法最大化、维护或被判定侵权，会影响竞争力和业务[114][115][116][117] - 公司债务可能导致现金流受限、灵活性降低、竞争劣势和借款能力受限，新增债务会增加风险[122][123][124] - 公司对税务处理的判断可能与实际情况不同，影响净收益和现金流[127][128] - 公司的持续增长、依赖第三方服务提供商和实施新会计准则可能影响财务报告内部控制[130][131] - 股东激进主义、恶意收购提议或代理权争夺可能对公司业务产生负面影响[133][134] 研发活动 - 公司在加利福尼亚州普莱森顿等地开展研发活动，致力于产品开发、工艺技术和消费者洞察研究[36][37] 竞争情况 - 公司产品主要在产品性能、品牌知名度和价格方面竞争，广告营销等对消费者购买决策影响大[44] - 公司部分竞争对手规模更大、资金更雄厚，可能使公司增加广告促销支出或降价，导致销售、利润率和净利润下降[45] 公司治理和制度 - 公司管理层评估披露控制与程序有效，能按规定时间记录、处理、总结和报告信息[173] - 安永已审计公司截至2019年6月30日财务报告内部控制有效性[174] - 2019财年第四财季公司财务报告内部控制无重大变化[175] - 公司采用适用于高管的行为准则，相关信息将在官网披露[180] - 列出多项契约文件，如2004年12月3日公司与纽约银行信托公司的契约[197] - 公司修订并重述独立董事递延薪酬计划，2005年11月16日生效，2008年2月7日修订并重述[202] - 公司采用非合格递延薪酬计划，1996年1月1日采用，2004年7月20日修订并重述[202] - 公司年度激励计划于2013年9月17日修订并重述[202] - 公司2005年股票激励计划于2012年11月14日修订并重述[202] - 公司董事股权奖励政策于2017年11月15日生效[203] - 公司信贷协议日期为2017年2月8日[203] - 公司修订并重述合资协议日期为2003年1月31日[203] - 公司修订并重述合资协议的第一次修订日期为2010年10月15日[203] - 公司修订并重述合资协议的第一次延期和修订日期为2017年12月20日[203] 公司基本信息 - 截至2019年8月13日，公司有多位高管，涵盖不同职位和职责[141] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为CLX[159] - 截至2019年7月26日，公司普通股的登记持有人数量为10,057人[160] - 报告签署日期为2019年8月13日，签署人是董事长兼首席执行官Benno Dorer[207] 税务影响 - 2017年12月签署的《税收法案》将美国企业法定所得税税率从35%降至21%，对公司业务产生重大影响[129] 设施情况 - 公司拥有或租赁各类制造、分销、办公和研发设施，管理层认为设施足以支持业务高效运营[137] 法律诉讼 - 公司面临美国和国际业务相关的常规诉讼，但管理层认为这些事项最终处置不会对合并财务报表产生重大不利影响[138] 合作协议 - 公司与宝洁的合作协议将于2026年1月到期，到期时公司需按公允价值现金购买宝洁20%的权益[100]

公司规模与业务范围 - 公司全球约有8700名员工，业务分布超25个国家或地区，产品销售至超100个市场[103] 整体财务数据 - 本季度三个月净销售额为15.51亿美元，同比增长2%；九个月净销售额为45.87亿美元，同比增长3%[109][110] - 本季度三个月毛利润为6.73亿美元，同比增长4%；九个月毛利润为19.94亿美元，同比增长3%[111] 各项费用情况 - 本季度三个月销售及管理费用为2.16亿美元，同比增长4%；九个月为6.39亿美元，同比增长5%[113] - 本季度三个月广告费用为1.61亿美元，同比增长7%；九个月为4.45亿美元，同比增长5%[113] - 本季度三个月研发费用为0.34亿美元，同比增长6%；九个月为0.98亿美元，同比增长3%[113] - 本季度三个月利息费用为0.24亿美元，同比增加0.04亿美元；九个月为0.72亿美元，同比增加0.11亿美元[117] 每股净收益情况 - 本季度三个月持续经营业务摊薄后每股净收益为1.44美元，同比增长5%；九个月为4.45美元，同比下降3%[120][121] 业务退出成本 - 自2015财年第一季度退出委内瑞拉业务后，公司已确认5100万美元税后退出成本及其他相关费用[123] 各业务板块销售情况 - 清洁业务本季度三个月净销售额为5.08亿美元，同比下降1%；九个月为15.79亿美元，同比增长2%[126] - 本九个月期间，整体销量下降1%，净销售额和持续经营业务税前收益分别增长2%和5%[127] - 本三个月期间，家庭用品销量和净销售额分别下降6%和1%，持续经营业务税前收益增长6%；本九个月期间，该品类销量、净销售额和持续经营业务税前收益分别下降4%、1%和8%[128][129] - 本三个月期间，生活方式品类销量和净销售额分别增长28%和23%，持续经营业务税前收益下降7%；本九个月期间，该品类销量、净销售额和持续经营业务税前收益分别增长32%、24%和2%[131][132] - 本三个月期间，国际市场销量增长2%，净销售额下降5%，持续经营业务税前收益增长4%；本九个月期间，该市场销量增长1%，净销售额下降6%，持续经营业务税前收益增长12%[133][134] 特定地区业务占比 - 截至2019年3月31日的九个月和2018年6月30日的财年，阿根廷业务净销售额分别占公司合并净销售额的约2%和3%[135] 持续经营业务亏损情况 - 本三个月期间，公司持续经营业务税前亏损增加4美元；本九个月期间，该亏损增加32美元[140][141] 现金流量情况 - 本九个月期间，持续经营业务提供的净现金为603美元，投资活动使用的净现金为126美元，融资活动使用的净现金为429美元[143] 信贷协议情况 - 截至2019年3月31日，公司维持一份1100美元的循环信贷协议，无借款，利息覆盖率为13.6，符合所有限制性契约和限制[148][150] - 截至2019年3月31日，公司维持39美元的外国及其他信贷额度，其中4美元已使用[151] 票据发行与偿还 - 2017年9月，公司发行400美元年利率3.10%的高级票据，偿还同年10月到期年利率5.95%的400美元高级票据[152] 股票回购计划 - 公司有两个股票回购计划，公开市场购买计划授权最高回购金额达2000美元且无到期日，常绿计划无金额授权限制和到期日[154] - 截至2019年3月31日的三个月，公开市场购买计划无回购，常绿计划回购金额73美元、股份466千股，总回购金额73美元、股份466千股[154] - 截至2019年3月31日的九个月，公开市场购买计划回购金额78美元、股份591千股，常绿计划回购金额231美元、股份1551千股，总回购金额309美元、股份2142千股[154] - 截至2018年3月31日的三个月，总回购金额63美元、股份476千股；截至2018年3月31日的九个月，总回购金额63美元、股份476千股[154] 股息支付情况 - 截至2019年3月31日的三个月，每股股息宣告为0.96美元，总股息支付为123美元；截至2018年3月31日的三个月，每股股息宣告为0.96美元，总股息支付为109美元[154] - 截至2019年3月31日的九个月，每股股息宣告为2.88美元，总股息支付为368美元；截至2018年3月31日的九个月，每股股息宣告为2.64美元，总股息支付为326美元[154] 财务指标定义 - 公司使用非美国公认会计准则定义的合并息税折旧摊销前利润（Consolidated EBITDA），因其用于信贷协议，利息覆盖率是其与利息费用的比率[158] 财报风险提示 - 公司财报中的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与讨论的有重大差异[160] 市场风险情况 - 自2018年6月30日以来，公司市场风险无重大变化[165]

公司规模与业务范围 - 公司全球约有8700名员工，业务覆盖超25个国家或地区，产品销售至超100个市场[95] 销售业绩 - 本季度净销售额为14.73亿美元，同比增长4%；六个月净销售额为30.36亿美元，同比增长4%[101][102] - 本季度销量增长5%，六个月销量增长5%，主要因生活方式和清洁板块出货量增加[101][102] - 清洁板块本季度净销售额为5亿美元，同比增长6%；六个月为10.71亿美元，同比增长4%[117] - 家庭部门本季度销量、净销售额和持续经营业务税前收益分别下降5%、4%和15%，六个月内分别下降3%、2%和17%[119][120] - 生活方式部门本季度销量、净销售额和持续经营业务税前收益分别增长32%、25%和13%，六个月内分别增长33%、25%和5%[122][123] - 国际部门本季度销量持平、净销售额下降8%、持续经营业务税前收益增长9%，六个月内销量增长1%、净销售额下降7%、持续经营业务税前收益增长15%[124][125] - 公司在阿根廷的子公司净销售额在2018年12月31日止六个月和2018年6月30日止财年分别占合并净销售额的2%和3%，总资产在两个时间点均约占1%[126] 财务指标 - 本季度毛利率从43.0%升至43.7%，六个月毛利率从44.0%降至43.5%[103][104] - 本季度销售及管理费用同比增长7%，六个月同比增长5%，受2018年4月收购业务影响[105] - 本季度利息费用增加400万美元，六个月增加700万美元，因2018年5月发行优先票据致长期债务余额增加[108][109] - 本季度摊薄后持续经营每股净收益为1.40美元，同比下降21%；六个月为3.02美元，同比下降7%[112][113] - 清洁板块本季度持续经营税前收益增长12%，六个月增长8%，得益于净销售额增长和成本节约[117][118] - 公司本季度和六个月内持续经营业务税前亏损分别增加50%和30%，主要因信托资产重估和利息费用增加[131] - 本六个月内持续经营业务提供的净现金为449美元，高于上一六个月的324美元，主要因税收支付减少等[133][134] - 本六个月内投资活动使用的净现金为77美元，与上一六个月的74美元基本持平[133][135] - 本六个月内融资活动使用的净现金为338美元，高于上一六个月的177美元，主要因库存股回购增加等[133][136] - 截至2018年12月31日，公司维持1100美元的循环信贷协议，无借款，利息覆盖率为14.1，符合协议规定[138][140] 业务退出成本 - 自2015财年第一季度退出委内瑞拉业务后，公司已确认5100万美元税后退出成本及相关费用[114] 股票与股息 - 公司有两个股票回购计划，本六个月内共回购236美元的股票[144] - 2018年12月31日每股股息宣告为0.96美元，2017年12月31日为0.84美元；2018年另一项每股股息宣告为1.92美元，2017年为1.68美元[145] - 2018年支付的总股息为123（单位未明确），2017年为109；2018年另一项总股息支付为245，2017年为217[145] 财务定义与风险 - 公司使用非美国公认会计准则定义的合并息税折旧及摊销前利润（Consolidated EBITDA），因其用于信贷协议[149] - 公司财报中的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[151] - 影响公司业绩的重要因素包括市场竞争、零售环境变化、商品成本波动等[151] - 自2018年6月30日以来，公司市场风险无重大变化[156]