业绩总结 - 2021年第三季度每股稀释运营资金（FFOPS）为0.57美元，超出指导范围0.54-0.56美元[9] - 第三季度现金净运营收入（NOI）增长4.8%，超出指导范围3.0%-3.5%[9] - 2021年第三季度的净收入为28,794千美元[63] - 2021年第三季度的FFO（Nareit定义）为65,962千美元[63] - 2021年第三季度的基本FFO可分配给普通股和普通单位持有者为63,953千美元[63] - 2021年全年的现金NOI预测为2200万美元，100%为合同收入[29] - 2021年FFOPS的全年度指导范围提高至2.26-2.28美元，较2020年增长7.1%[28] 用户数据 - 同物业的入住率为92.2%，高于指导范围90%-92%[9] - 截至2021年9月30日，核心投资组合的占用率为93.5%[13] - 第三季度租户保留率为76%，前九个月为75%[15] - 2021年第三季度的215,000平方英尺的空置租赁量为自2019年第三季度以来的最高季度量[13] 未来展望 - 2021年预计将有约800,000平方英尺的良好租赁开发项目投入使用[29] - 2021财年的稀释每股收益（EPS）指导范围为0.76美元至0.78美元[30] - 2021财年的稀释调整后运营资金（FFOPS）预计增长6.6%至7.6%[31] - 2021财年开发现金净运营收入（Cash NOI）预计为2100万至2300万美元[30] - 2021财年到期租赁面积为495,000平方英尺，占核心年化租金收入的2.6%[30] - 2021财年现金租金变化预计为-2%至-1%[30] 新产品和新技术研发 - 2021财年投资活动中，开发投资预计为2.75亿至3亿美元[30] 负面信息 - 2021年第三季度的损失为1,159千美元，因早期债务清偿[63] 财务数据 - 2021年第三季度的房地产相关折旧和摊销为36,611千美元[63] - 2020年净债务为2,109,194千美元，较2019年增长了12.9%[64] - 2020年净债务与在位调整EBITDA比率为6.2倍，较2019年持平[64]

业绩总结 - 2021年第二季度每股稀释运营资金（FFOPS）实际为0.58美元，超出指导范围的0.55-0.57美元[18] - 2021年第二季度的现金净运营收入（NOI）同比增长8.0%[27] - 2021年第二季度的租金收集率为99.9%，2021年1季度为100%[23] - 2021年第二季度的租户保留率为89%，上半年为78%[31] - 2021年第三季度的每股收益（EPS）为0.19美元至0.21美元[77] - 2021年全年FFOPS（经调整可比性）预计为2.24美元至2.28美元[77] - 2021年现金净运营收入（Cash NOI）为2200万美元，物业净运营收入（Property NOI）为4200万美元[78] 用户数据 - 核心投资组合的占用率为93.7%，租赁率为94.6%[22] - 核心投资组合的总平方英尺为20,978,000，整体租赁率为95%[15] - 2021年大型租约中，250,000平方英尺的租约续约率为100%[35] - 预计2022年到期的七个大型办公室租约的续约率为70%[36] - 预计2021年国防/IT租约的续约率为67%[36] 未来展望 - 2021年FFOPS（每股资金运营收益）指导范围从2.19-2.25美元上调至2.24-2.28美元，代表6.6%的增长[44] - 预计2021年现金净运营收入（NOI）增长中点为0%-1%[45] - 预计2021年年末的整体入住率为90%-92%[45] - 公司预计未来24个月内的开发租赁管道有50%或更高的成功机会[60] 新产品和新技术研发 - 2021年第二季度的开发租赁管道为1,600,000平方英尺，支持未来增长[25] - 2021年开发项目预计产生2100万至2300万美元的现金NOI[45] 负面信息 - 2021年第二季度的租金减免为零，2020年延期租金已按协议支付[22] - 2021年到期的租约总面积为549,000平方英尺，占年化租金收入的3.2%[46] 资本结构 - 2021年成功筹集了11亿美元的债务和股本资本[39] - 公司在2021年第三季度的净债务为21135百万美元[70] - 总债务为$2,412,821,000，现金及现金等价物为$12,606,000[81] - 2020年12月31日的净债务与在位调整后EBITDA比率为6.2倍[81]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度经可比性调整后的FFO每股为0.58美元，超出指引上限0.01美元，主要受同物业业绩推动 [6][15] - 本季度房地产运营的NOI同比增长8%，AFFO同比增长17% [7] - 预计全年同物业现金NOI持平或最多增长1%，中点较原指引提高150个基点 [17] - 全年FFO每股指引从2.19 - 2.25美元上调至2.24 - 2.28美元，中点较2020年结果高6.6% [18] - 第三和第四季度经可比性调整后的FFO每股指引范围分别为0.54 - 0.56美元和0.56 - 0.58美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 截至第二季度，完成总租赁面积170万平方英尺，包括81.5万平方英尺续租、20.5万平方英尺空置租赁和64.1万平方英尺开发租赁；第三季度已执行5.3万平方英尺开发租赁，另有25万平方英尺预计本季度完成，有信心实现全年100万平方英尺目标 [7] - 第二季度在国防IT地点租赁140万平方英尺，续租66.1万平方英尺，续租率89%；现金租金和续租租金上涨0.1%，年租金涨幅平均2.6%；上半年完成81.5万平方英尺续租租赁，续租率78%，平均租期4.3年，现金租金下降0.2% [10] - 第二季度完成11.1万平方英尺空置租赁，占期初可用空间10%；上半年完成20.5万平方英尺空置租赁；租赁活动比率105%，为疫情前以来最高水平 [12] - 第二季度开发租赁成绩为63万平方英尺，包括为云计算客户在北弗吉尼亚建造的26.5万平方英尺数据中心外壳、在红石网关与KBR Wyle的两笔主要预租共17.9万平方英尺，以及在国家商业园为一家财富100强国防承包商建造的18.3万平方英尺定制建筑 [13] 开发业务 - 本季度将19.7万平方英尺开发项目投入使用，包括为圣安东尼奥一家国防承包商建造的10.7万平方英尺专业设施Project EL，该项目比预期提前一个季度完成，预计今年晚些时候另外两个项目也将提前交付，为今年FFO每股增加近0.03美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴尔的摩市场，自市场得知100 Light即将空置后反应积极，该空置空间有12万平方英尺的潜在租户，其中8万平方英尺需要2020年入住 [46] - 北弗吉尼亚市场近期活动有所增加，活动比率很强，过去三个月表现强劲，预计会完成一些租赁活动，但时间不确定 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司独特投资策略是围绕美国国防设施聚集资产，支持国家安全活动，该策略持续产生强劲、高质量收益，提供每年超100万平方英尺新开发机会，以及高价值国防IT资产，有利于股东长期利益 [6][19] - 公司专注于在优先国防部任务附近集中投资，通过低风险开发创造价值，实现FFO增长并降低资本成本 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司FFO表现超业务计划，关键绩效指标达到或超过计划，对实现全年目标充满信心 [19] - 公司开发能力卓越，能按时或提前完成项目，物业运营出色，提升同物业业绩，运营组合持久、资产负债表强劲、开发计划低风险，带来明显增长 [20] - 公司有大量开发和租赁机会，资产负债表和资金获取能力支持把握这些机会 [20] 其他重要信息 - DC6大续租业务条款6月达成一致，但租户控制租赁文件准备进度，过程缓慢，公司有信心租户会继续留在大楼 [8] - 6月初，公司与黑石房地产以90:10比例成立新合资企业，出售两个数据中心外壳，获得1.07亿美元收益，资产估值1.19亿美元，利润48%；公司全资拥有10个数据中心外壳，估计代表超7.5亿美元股权价值，可用于为未来开发的股权部分提供资金 [17] - 红石网关一租户年底将 vacate RG 1200（12.1万平方英尺建筑），这是10年来首次展示该园区二代空间需求的机会，已有多家国防承包商表现出浓厚兴趣，包括两家有2022年入住需求并希望整租的公司 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 红石网关的过剩需求是否会导致新开发，以及是否已与相关承包商进行开发对话 - 公司认为会将其中一家承包商引入新开发项目；这些是突发机会，此前未计划为他们进行开发，但他们看到现有库存后认为是有吸引力的机会，会更快做出搬迁决定 [24][26] 问题2: DC6续租情况，包括租金预期、是否有提前解约条款，以及预计完成时间和租户响应情况 - 6月已达成业务条款，租赁结构与原租赁几乎相同，租金符合市场水平；原租赁有提前终止权，但需支付高额违约金；目前只能等待租户完成文件定稿，6月预计能完成但未实现，租户表面响应但未实际交付成果 [27][28][31] 问题3: 开发项目是否受建筑材料短缺影响，以及310 NBP的租赁时间更新 - 公司完成项目比预期早，获取材料和劳动力没有问题；310 NBP预计政府财年结束（9月30日）时两层楼将出租，日历年结束（12月31日）时另外两层楼将出租，该时间预期不变 [32][33] 问题4: 同店入住率目标90% - 92%的低限如何达成，以及整体入住率的底部情况和时间 - 低限考虑了一到两笔数据中心外壳销售交易的影响，每笔交易对年底同店入住率结果约有20个基点的影响；整体入住率底部可能在明年第一季度末，届时泛美将搬出，红石网关租户不续租的影响也将体现 [36][38] 问题5: 2100 L的租赁情况和资产货币化想法 - DC在疫情期间受影响较大，目前活动有所增加，有8万平方英尺空置空间，约有10万平方英尺的潜在租户，部分处于提案阶段；公司计划在实现预期价值后将该资产推向市场进行循环利用 [40][41] 问题6: 不同市场产品的资本化率价格发现情况，以及巴尔的摩办公室市场的回填空间和管道情况 - 公司有相关研究，将通过IR负责人Stephanie提供支持；巴尔的摩市场对100 Light空置空间反应积极，有12万平方英尺潜在租户，其中8万平方英尺需要2020年入住 [44][46] 问题7: 进入2022年的运营率，数据中心外壳管道情况，项目收益率敏感性，以及股息变化想法 - 第一季度两笔大的不续租交易年度收入约800万美元，按季度计算每股约0.02美元，假设无回填空间，但第四季度投入使用的项目将带来好处，可能比第四季度末运营率低0.01 - 0.02美元；公司有土地可容纳约100万平方英尺数据中心外壳，预计明年有租赁，租赁时间受关键电力供应影响；项目收益率受资本化率影响更大，成本上升时租金会相应上升，但资本化率压缩对协商收益率有压力；公司将股息视为资本分配决策，目前开发机会多，无税收结构需求增加股息，将用额外净运营现金流管理开发管道所需股权，股息支付率强，有上调空间 [50][52][54][56] 问题8: JEDI公告对国防社区的影响，以及巴尔的摩租赁租金重置的影响 - 目前对JEDI空间可见性不高，公司认为其对自身不会有重大推动，多供应商机会下潜在机会集可能更高，但仍需时间观察；巴尔的摩租赁租金将从当前租金下降约10%，自与租户续约后次月（9月1日）起生效 [59][61] 问题9: 公司对完成超过100万平方英尺开发租赁的信心，以及DC6市场租金情况和新租赁租金下降原因 - 有几个项目预计年底前能拿下，可能使开发租赁面积大幅超过100万平方英尺，但时间不确定；DC6续租率与过去6 - 12个月其他大型部署续租情况一致，新租赁租金可能低至每千瓦每月15美元；新租赁租金下降是因为投机性开发需要为资产获取收入 [63][65][67] 问题10: 租赁活动比率与前期比较，以及租赁从初始活动到执行的时间情况，北弗吉尼亚市场近期活动和近期空置租赁预期，圣安东尼奥资产扩张机会 - 租赁活动比率目前接近疫情前水平，自去年年底以来稳步上升，至少18个月内处于高位；公司未正式跟踪租赁时间，但从与团队沟通可知交易周期延长，租户选择多、决策慢；北弗吉尼亚市场近期活动增加，活动比率强，预计会完成一些租赁但时间不确定；圣安东尼奥短期内无扩张机会，已用完资产负债表上的土地，未来任务预计增长，有机会时需寻找新土地，预计未来12 - 18个月内不会有动作 [69][71][73] 问题11: 红石潜在开发租赁交易位置，以及数据中心外壳合资企业流程的最新想法 - 目前正在推进和考虑的交易都在围栏外，长期围栏内有机会；公司目前预计第三季度末再进行一次合资交易，基于当前运营组合的增量EBITDA维持整体杠杆水平，认为第四季度不需要额外交易，预计第三季度末可能对两个数据中心外壳进行合资交易 [77][79]

总营收情况 - 2021年和2020年第二季度总营收分别为164,411美元和144,774美元，同比增长13.69%；上半年总营收分别为326,133美元和290,571美元，同比增长12.24%[5] - 2021年第二季度总营收为16.4411万美元，2020年同期为14.4774万美元，同比增长约13.6%[85] - 2021年上半年总营收为32.6133万美元，2020年同期为29.0571万美元，同比增长约12.2%[85] 净利润情况 - 2021年和2020年第二季度净利润分别为43,898美元和25,121美元，同比增长74.75%；上半年净利润分别为37,819美元和50,671美元，同比下降25.36%[5] - 2021年第二季度净利润为43,898美元，2020年同期为25,121美元，同比增长74.75%[7] - 2021年上半年净利润为37,819美元，2020年同期为50,671美元，同比下降25.36%[7] 归属于COPT普通股股东净利润情况 - 2021年和2020年第二季度归属于COPT普通股股东的净利润分别为42,401美元和23,497美元，同比增长80.45%；上半年分别为35,732美元和47,551美元，同比下降24.85%[5] 每股收益情况 - 2021年和2020年第二季度基本和摊薄后每股收益均为0.38美元和0.21美元；上半年均为0.32美元和0.42美元[5] - 2021年第二季度归属于COPT普通股股东的基本和摊薄每股收益均为0.38美元，2020年同期均为0.21美元[5] - 2021年上半年归属于COPT普通股股东的基本和摊薄每股收益均为0.32美元，2020年同期均为0.42美元[5] - 2021年6月30日，基本每股收益计算中，归属于公司普通股股东的净利润分子为42265美元，分母（普通股加权平均数）为111974股；摊薄每股收益计算中，分子为42256美元，分母为112404股；基本和摊薄每股收益均为0.38美元[109] - 2020年6月30日，基本每股收益计算中，归属于公司普通股股东的净利润分子为23382美元，分母（普通股加权平均数）为111800股；摊薄每股收益计算中，分子为23388美元，分母为112121股；基本和摊薄每股收益均为0.21美元[109] 综合收益情况 - 2021年和2020年第二季度综合收益分别为44,861美元和22,741美元，同比增长97.27%；上半年分别为40,741美元和10,717美元，同比增长280.15%[7] - 2021年和2020年第二季度归属于COPT的综合收益分别为43,377美元和21,185美元，同比增长104.75%；上半年分别为38,474美元和8,482美元，同比增长353.59%[7] - 2020年第二季度公司综合收益为21,624,000美元，2021年第二季度为44,120,000美元，同比增长104.03%[10] 普通股数量及权益总额情况 - 截至2020年6月30日，公司普通股数量为112,183,192股，权益总额为1,656,924,000美元[10] - 截至2021年6月30日，公司普通股数量为112,336,070股，权益总额为1,671,312,000美元[10] - 2020年6月30日普通股流通股数为112,183,192股，2021年6月30日为112,336,070股[12] - 2020年6月30日公司总余额为1,656,924美元，2021年6月30日为1,671,312美元[12] - 截至2021年6月30日，公司共有112,336,070股普通股流通在外[10] - 截至2020年6月30日，公司共有112,183,192股普通股流通在外[10] 房地产运营收入情况 - 2021年上半年房地产运营收入为280,708美元，2020年同期为265,833美元[13] - 2021年第二季度房地产运营收入为144,423千美元，2020年同期为132,538千美元，同比增长约9%[85] - 2021年上半年房地产运营收入为289,587千美元，2020年同期为264,654千美元，同比增长约9.4%[85] - 2021年第二季度房地产运营收入为14.4423万美元，2020年同期为13.2538万美元，同比增长约9%[85] - 2021年上半年房地产运营收入为28.9587万美元，2020年同期为26.4654万美元，同比增长约9.4%[85] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为138,012美元，2020年同期为136,537美元[13] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为30,601美元，2020年同期为227,288美元[13] - 2021年上半年循环信贷融资所得款项为387,000美元，2020年同期为251,000美元[13] - 2021年上半年无担保优先票据所得款项为589,818美元，2020年同期无此项收入[13] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为107,669美元，2020年同期提供的净现金为98,487美元[13] - 2021年上半年现金及现金等价物和受限现金期末余额为21,775美元，2020年同期为25,866美元[13] 其他财务指标情况 - 2021年上半年净收入为37,819美元，2020年同期为50,671美元[14] - 2021年上半年折旧和其他摊销为76,476美元，2020年同期为67,075美元[14] 物业资产情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有183处物业，总面积2110万平方英尺，包括157处办公物业（1640万平方英尺）和26处单租户数据中心外壳物业（470万平方英尺）[17] - 截至2021年6月30日，公司拥有一个临界负载为19.25兆瓦的批发数据中心[17] - 截至2021年6月30日，有14处物业正在开发或重建，预计完工后总面积约200万平方英尺[17] - 截至2021年6月30日，公司控制约770英亩土地用于未来开发，预计可开发成约920万平方英尺，另有43英亩其他土地[17] - 2021年6月30日，公司运营性物业净值为309918.2万美元，较2020年12月31日的311528万美元略有下降[31] - 2021年上半年，公司四个新开发物业投入使用，面积为24.3万平方英尺；截至6月30日，有13个开发中物业，预计完工后总面积为190万平方英尺，还有一个再开发物业，预计完工后面积为5.7万平方英尺[33] COPLP股权情况 - 截至2021年6月30日，COPT拥有98.3%的COPLP已发行普通股单位[19] 非合格选择性递延补偿计划情况 - 截至2021年6月30日，非合格选择性递延补偿计划余额为270万美元[25] 利率衍生品估值情况 - 截至2021年6月30日，公司评估信用估值调整对利率衍生品整体估值的影响不显著，利率衍生品估值整体归类为公允价值层级的第2级[26] 债务公允价值情况 - 公司估计无担保优先票据的公允价值基于公开交易债务的报价市场利率（归类为公允价值层级的第2级），其他债务的公允价值基于此类债务的预计未来现金支付折现（归类为公允价值层级的第3级）[27] 公司总资产和总负债情况 - 截至2021年6月30日，公司总资产为274.1万美元，总负债为930.8万美元[29] 物业出售情况 - 2021年6月2日，公司出售北弗吉尼亚两个数据中心外壳物业90%的权益，售价1.069亿美元，确认出售收益4030万美元[32] - 2021年6月2日，公司出售北弗吉尼亚两个数据中心外壳物业90%的权益，通过新成立的合资企业保留10%的权益[49] 租赁收入情况 - 2021年第二季度，公司租赁收入为14365.8万美元，其中固定租赁收入为11342.3万美元，可变租赁收入为3023.5万美元；上半年租赁收入为28828.2万美元，其中固定租赁收入为22584.8万美元，可变租赁收入为6243.4万美元[35] - 2021年第二季度，公司固定租赁收入为113.423万美元，可变租赁收入为30.235万美元；上半年固定租赁收入为225.848万美元，可变租赁收入为62.434万美元[35] 物业租赁相关资产和负债情况 - 截至2021年6月30日，公司物业租赁的固定合同付款总额为236059.9万美元，销售型租赁的净投资为6405万美元[36] - 截至2021年6月30日，公司使用权资产为7941.5万美元，租赁负债为2992.7万美元[38][39] 物业租赁成本及现金流情况 - 2021年上半年，公司物业租赁成本为202.4万美元，其中运营租赁成本为200.6万美元，融资租赁成本为1.8万美元[42] - 2021年上半年，公司物业租赁的经营活动现金流量为158.6万美元，融资活动现金流量为1万美元[43] 合并房地产合资企业资产和负债情况 - 截至2021年6月30日，公司合并房地产合资企业的总资产为69368万美元，总负债为23185.2万美元[46] 非合并房地产合资企业投资情况 - 截至2021年6月30日，公司在非合并房地产合资企业的投资账面价值为4.0586亿美元，2020年12月31日为2.9303亿美元[48] 投资应收款情况 - 截至2021年6月30日，投资应收款净额为7.3073亿美元，2020年12月31日为6.8754亿美元；其公允价值约为7600万美元和7300万美元[51][52] - 截至2021年6月30日，投资应收款总额为75,205千美元，租户应收票据总额为3,690千美元，销售型租赁应收款投资级为6,405千美元[74] 预付费用和其他资产净额情况 - 截至2021年6月30日，预付费用和其他资产净额为9.2157亿美元，2020年12月31日为10.4583亿美元[53] 公司债务情况 - 截至2021年6月30日，公司债务账面价值为21.0964亿美元，2020年12月31日为20.8692亿美元；公允价值分别为21.5434亿美元和21.3128亿美元[56][61] - 2021年3月11日，公司发行6亿美元2.75%的高级票据，初始发行价为面值的98.95%，扣除承销折扣后收益为5.898亿美元[58] - 2021年3 - 4月，公司通过要约收购和赎回方式处理3.60%和5.25%的高级票据，2021年上半年确认提前偿债损失5840万美元[59][60] - 截至2021年6月30日，固定利率抵押债务加权平均利率为4.16%，可变利率担保债务加权平均利率为2.23%，循环信贷安排加权平均利率为1.19%[56] 资本化利息成本情况 - 2021年第二季度公司资本化利息成本为170万美元，2020年同期为320万美元；2021年上半年为350万美元，2020年同期为650万美元[60] - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司分别资本化利息成本170万美元和350万美元，2020年同期分别为320万美元和650万美元[60] 投资贷款应收款利率情况 - 公司应收亨茨维尔市的票据为LW Redstone Company, LLC合资企业提供基础设施成本资金，利率为9.95%；其他投资贷款应收款利率为8.0%[52] 利率互换衍生品情况 - 利率互换衍生品名义金额分别为100,000、100,000、50,000、11,200、23,000（单位：千美元），固定利率分别为1.901%、1.905%、1.908%、1.678%、0.573%[63] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，利率互换衍生品公允价值分别为(6,600)千美元和(9,522)千美元[63] 可赎回非控制性权益情况 - 截至2021年6月30日，可赎回非控制性权益期初余额为25,430千美元，期末余额为26,040千美元[69] 按市价发行股票计划情况 - 截至2021年6月30日，公司按市价发行股票计划剩余普通股销售总毛售价额度为3亿美元[70] COPLP单位转换情况 - 2021年上半年，特定COPLP有限合伙人将8,054个COPLP普通单位转换为同等数量普通股[71] 普通股股息情况 - 2021年和2020年第二季度，公司宣布普通股每股股息为0.275美元；2021年和2020年上半年，宣布每股股息为0.550美元[71] - 2021年上半年普通股股息支付为61,7

业绩总结 - 2021年第一季度每股稀释运营资金（FFOPS）实际为0.56美元，符合指导区间0.54至0.56美元[17] - 2021年第一季度现金净运营收入（NOI）同比增长6.3%[27] - 2021年第一季度净收入（损失）为-6,079千美元，FFO为32,186千美元[80] - 2021年第二季度的FFO（每股）为0.33美元至0.35美元，年终FFO预期为1.68美元至1.74美元[77] - 2021年公司计划将785,000平方英尺的良好租赁开发项目投入使用，预计将带来2100万至2300万美元的现金NOI[47] 用户数据 - 核心投资组合的占用率为94.0%，租赁率为94.9%[21] - 2021年第一季度租户保留率为52%[30] - 2021年公司租户保留率预期提高至70%-75%[48] - 2021年实际续租率为80.6%，与65%续租率的情景相比，FFO和AFFO均有所提高[38] 未来展望 - 预计在2021年底之前将再投入739,000平方英尺的物业[27] - 2022年预计有七个大型办公室租约到期，总面积为996,950平方英尺，预计续租率为80%-85%[34] - 2021年公司预计的现金NOI增长范围为-1%至1%[48] - 健康的国防支出环境将支持新的租赁机会[53] 新产品和新技术研发 - 310 NBPs的租赁面积为135,500平方英尺，预计将在未来12至18个月内支持新的租赁机会[53] - 100 Light的非续租面积为140,000平方英尺，计划于2022年1月1日生效[53] 市场扩张和并购 - 预计在2021年通过出售合资企业的权益筹集额外的股本收益[52] - 2021年到期的租约中，预计有1.1百万平方英尺（占7.5%年化租金收入）仍在谈判中[48] 负面信息 - 美国政府在预算执行上采取谨慎和缓慢的方式，可能会延迟合同相关交易的租赁执行[51] - 预计在2021年将继续面临COVID-19疫情的不可预见影响[49] 其他新策略和有价值的信息 - 公司保持保守的债务/EBITDA比率，以确保财务稳健[53] - 公司在2021年第二季度的资本支出为22千美元，显示出持续的投资意图[79] - 2021年公司发行了6亿美元的10年期高级无担保债券，年利率为2.75%，预计每年节省700万美元的利息支出[42]

总营收情况 - 2021年第一季度总营收为161,722美元，2020年同期为145,797美元[6] - 2021年第一季度总营收为161,722千美元，2020年同期为145,797千美元，同比增长10.92%[75] 总运营费用情况 - 2021年第一季度总运营费用为119,588美元，2020年同期为104,320美元[6] 净亏损与净利润情况 - 2021年第一季度净亏损为6,079美元，2020年同期净利润为25,550美元[6] - 2021年第一季度归属于COPT普通股股东的净亏损为6,669美元，2020年同期净利润为24,054美元[6] - 2021年第一季度净亏损6,079千美元，2020年同期净利润为25,550千美元[79] - 2021年第一季度净亏损为6,079千美元，2020年同期净利润为25,550千美元[79] - 2021年第一季度净亏损6,079美元，2020年同期净利润为25,550美元[13] 每股收益情况 - 2021年第一季度基本和摊薄后每股收益均为 - 0.06美元，2020年同期均为0.21美元[6] - 2021年第一季度基本每股亏损0.06美元，摊薄后每股亏损0.06美元；2020年第一季度基本每股收益0.21美元，摊薄后每股收益0.21美元[100] 其他综合收益与损失情况 - 2021年第一季度其他综合收益为1,959美元，2020年同期其他综合损失为37,574美元[8] 综合损失情况 - 2021年第一季度综合损失为4,120美元，2020年同期为12,024美元[8] 普通股数量情况 - 2021年3月31日普通股数量为112,327,234股，2020年3月31日为112,169,463股[11] - 截至2021年3月31日，公司有112,327,234股流通普通股，截至2020年3月31日为112,169,463股[11] 公司权益总额情况 - 2021年3月31日公司权益总额为1,656,792千美元，2020年3月31日为1,665,186千美元[11] - 截至2021年3月31日，公司股东权益总额为1,656,792美元，截至2020年3月31日为1,665,186美元[11] 股息支出情况 - 2021年第一季度股息支出为30,902美元，2020年同期为30,838美元[11] - 2021年和2020年第一季度，公司宣布普通股每股股息为0.275美元[65] 房地产运营收入情况 - 2021年第一季度房地产运营收入为133,234美元，2020年同期为133,092美元[12] 各活动净现金情况 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为40,672美元，2020年同期为62,218美元[12] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为72,814美元，2020年同期为114,463美元[12] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为50,389美元，2020年同期为197,002美元[12] 公司物业情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有182处物业，总面积2100万平方英尺，包括156处办公物业（1630万平方英尺）和26处单租户数据中心壳物业（470万平方英尺）[16] - 截至2021年3月31日，公司拥有一个临界负载为19.25兆瓦的批发数据中心[16] - 截至2021年3月31日，公司拥有182处物业，总面积2100万平方英尺，包括156处办公物业（1630万平方英尺）和26处单租户数据中心壳物业（470万平方英尺）；还有一个临界负载为19.25兆瓦的批发数据中心[16] 物业开发情况 - 截至2021年3月31日，公司有10处物业正在开发，预计完工后总面积约140万平方英尺[16] - 截至2021年3月31日，公司控制约820英亩土地用于未来开发，预计可开发成约1040万平方英尺，另有43英亩其他土地[16] - 2021年第一季度，新开发物业投入使用面积为4.6万平方英尺，截至3月31日，有10处物业正在开发，预计完工后总面积达140万平方英尺[31] - 截至2021年3月31日，公司有10处物业正在开发，预计完工后总面积约140万平方英尺；控制约820英亩土地用于未来开发，预计可开发成约1040万平方英尺，另有43英亩其他土地[16] COPLP股权情况 - 截至2021年3月31日，COPT拥有98.3%的COPLP已发行普通股单位，且无优先股单位发行在外[18] - 截至2021年3月31日，公司拥有COPLP已发行普通股单位的98.3%，且无优先股单位发行在外[18] 贷款政策情况 - 2020年公司选择将参考利率改革导致的贷款变化视为债务修改，并采用套期会计权宜之计[23] - 2020年公司选择适用一项权宜之计，将参考利率改革导致的贷款变化视为债务修改，并采用与未来伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）指数化现金流的概率和有效性评估相关的套期会计权宜之计[23] 递延薪酬计划余额情况 - 截至2021年3月31日，递延薪酬计划余额为300万美元，包含在合并资产负债表“预付费用和其他资产净额”项目中[24] 金融资产与负债情况 - 截至2021年3月31日，金融资产总计312.7万美元，其中一级资产305万美元，二级资产77万美元；金融负债总计1065.9万美元，均为二级负债[28] 经营性物业净值情况 - 截至2021年3月31日，经营性物业净值为310669.8万美元，较2020年12月31日的311528万美元略有下降[30] 租赁收入情况 - 2021年第一季度，固定租赁收入为11242.5万美元，可变租赁收入为3219.9万美元，总计14462.4万美元；2020年同期分别为10410.9万美元、2690.3万美元和13101.2万美元[34] 物业租赁相关情况 - 截至2021年3月31日，物业租赁固定合同付款总额为226282.7万美元，销售型租赁净投资为6507万美元[35] - 截至2021年3月31日，使用权资产总计7990.1万美元，其中经营性租赁3981万美元，融资性租赁4009.1万美元；租赁负债总计3020.4万美元，其中经营性租赁3017.6万美元，融资性租赁28万美元[37][38] - 截至2021年3月31日，使用权资产为7990.1万美元，较2020年12月31日的8099.5万美元有所减少；租赁负债为3020.4万美元，较2020年12月31日的3077.4万美元有所减少[37][38] - 截至2021年3月31日，经营性租赁加权平均剩余租赁期限为50年，加权平均折现率为7.16%；融资性租赁加权平均剩余租赁期限小于1年，加权平均折现率为3.62%[39] - 2021年第一季度，物业租赁总成本为99.2万美元，2020年同期为44万美元[40] - 2021年和2020年，经营租赁的经营现金流分别为78.2万美元和31.1万美元；预计截至2021年12月31日的九个月内，租赁付款总额为242.2万美元[42][43] - 2021年和2020年，经营租赁的经营现金流分别为78.2万美元和31.1万美元[42] 合并房地产合资企业情况 - 合并房地产合资企业中，LW Redstone Company, LLC名义所有权占比85%，总资产418,577美元，负债89,723美元；Stevens Investors, LLC名义所有权占比95%，总资产161,585美元，负债87,305美元；M Square Associates, LLC名义所有权占比50%，总资产101,511美元，负债53,653美元[44] 非合并房地产合资企业情况 - 非合并房地产合资企业中，B RE COPT DC JV II LLC名义所有权占比10%，2021年3月31日账面价值为15,840美元；BREIT COPT DC JV LLC名义所有权占比10%，2021年3月31日账面价值为13,094美元[46] 投资应收款情况 - 投资应收款方面，2021年3月31日应收亨茨维尔市票据为67,870美元，其他投资贷款应收款为6,041美元，投资应收款净额为71,831美元；2020年12月31日分别为65,564美元、6,041美元和68,754美元[48] - 应收亨茨维尔市票据利率为9.95%，其他投资贷款应收款利率为8.0%；2021年3月31日应收款公允价值约为7500万美元，2020年12月31日约为7300万美元[49] 预付费用和其他资产净额情况 - 预付费用和其他资产净额方面，2021年3月31日为99,280美元，2020年12月31日为104,583美元[50] 债务情况 - 债务方面，2021年3月31日固定利率抵押债务为139,099美元，可变利率担保债务为119,497美元，总抵押及其他担保债务为258,596美元；2020年12月31日分别为139,991美元、115,119美元和255,110美元[52] - 2021年3月11日，公司发行6亿美元2.75%的2031年到期高级票据，初始发行价为面值的98.95%，扣除承销折扣后收益为5.898亿美元，有效利率为2.94%[53][54] - 2021年3月11日，公司通过要约收购以1.967亿美元购买1.844亿美元3.60%票据，以1.647亿美元购买1.456亿美元5.25%票据，确认债务提前清偿损失3320万美元[54] - 2021年4月12日，公司赎回剩余1.656亿美元3.60%票据和1.044亿美元5.25%票据，确认额外债务提前清偿损失约2500万美元[54] - 2021年3月11日，公司发行6亿美元2.75%的2031年到期高级票据，初始发行价为面值的98.95%，扣除承销折扣后收益为5.898亿美元[53] - 2021年3月11日，公司通过要约收购以1.967亿美元购买1.844亿美元3.60%的票据，以1.647亿美元购买1.456亿美元5.25%的票据，在2021年第一季度确认债务提前清偿损失3320万美元[54] - 2021年4月12日，公司赎回剩余1.656亿美元3.60%的票据和1.044亿美元5.25%的票据，分别支付1.763亿美元和1.177亿美元，确认额外债务提前清偿损失约2500万美元[54] 债务利率情况 - 2021年3月31日，固定利率抵押债务加权平均利率为4.16%，可变利率担保债务加权平均利率为2.24%，定期贷款工具利率为1.12%[52] - 固定利率抵押债务加权平均利率2021年3月31日为4.16%，可变利率担保债务加权平均利率为2.24%，定期贷款工具利率为1.12%[52] 资本化利息成本情况 - 2021年第一季度资本化利息成本为180万美元，2020年同期为340万美元[55] 固定利率债务情况 - 截至2021年3月31日，固定利率债务账面价值为22.07903亿美元，公允价值为22.4228亿美元；2020年12月31日，账面价值为20.86918亿美元，公允价值为21.31282亿美元[56] 利率衍生品情况 - 利率衍生品中，名义金额10万美元的现金流套期固定利率为1.901%、1.905%、1.908%等，不同名义金额对应不同固定利率[57] - 截至2021年3月31日，利率互换指定为现金流套期的公允价值，预付费用和其他资产净额为7.7万美元，利率衍生品（负债）为 - 764万美元；2020年12月31日分别为0和 - 952.2万美元[59] - 2021年第一季度利率衍生品在套期关系中的收益为78.4万美元，2020年同期损失为377.05万美元[61] - 基于2021年3月31日衍生品公允价值，预计未来12个月约470万美元损失将从累计其他综合收益重分类为利息费用增加[61] 可赎回非控制性权益情况 - 截至2021年3月31日，可赎回非控制性权益期初余额为2543万美元，期末余额为2592.5万美元[64] 按市价发行股票计划情况 - 截至2021年3月31日，公司按市价发行股票计划剩余普通股销售总毛售价额度为3亿美元[65] 信用损失相关金融资产情况 - 截至2021年3月31日，信用损失相关的应收账款、应收票据等金融资产总额为379万美元，2020年12月31日为469.7万美元[66] 房地产运营净营业收入情况 - 2021年第一季度房地产运营净营业收入（NOI）为89,107千美元，2020年同期为83,830千美元，同比增长6.29%[79] - 2021年第一季度房地产运营净营业收入（NOI）为89,107千美元，2020年同期为83,830千美元[7

业绩总结 - 2021年第一季度每股稀释运营资金收益(FFOPS)为0.56美元，符合指导范围的上限[7] - 2021年第一季度来自房地产运营的净运营收入(NOI)同比增长6.3%[17] - 2021年第一季度的租金收集率为99.6%[13] - 2021年第一季度的租金减免总额占年化租金收入(ARR)的0.86%[12] - 截至2021年3月31日，净收入为-6,079千美元，FFO（Nareit定义）为32,186千美元[70] - 2021年第二季度的FFO每股为0.27美元，调整后的FFO每股为0.56美元[70] 用户数据 - 同期物业的入住率为92.8%，在92%至93%的指导范围内[7] - 2021年第一季度租户保留率为52%[7] - 公司将2021年的租户保留率预期上调至70%–75%[34] 未来展望 - 预计2022年将有7个大型办公室租约到期，总面积为1百万平方英尺，预计续租率为80%-85%[25] - 年底的入住率预计在90%–92%之间，预计JV的影响为50个基点[34] - 预计2021年开发项目将提供2100万至2300万美元的现金NOI，且在指导范围的中点，99%的开发现金NOI为合同性收入[34] - 2021年稀释每股收益（EPS）指导范围为$0.28–$0.34[36] - 预计2021年将进行275百万至300百万美元的开发投资[36] 财务状况 - 截至2021年3月31日，公司的总债务为2,412,821千美元，净债务为2,400,215千美元[71][72] - 2021年第一季度，净债务与在位调整后EBITDA的比率为9.0倍[73] - 2021年第一季度，净债务加优先股与在位调整后EBITDA的比率为9.8倍[73] - 公司保持保守的债务/EBITDA比率[41] 其他信息 - 公司在2021年3月发行了6亿美元的10年期高级无担保债券，利率为2.75%[29] - 2021年现金NOI的增长预期调整为(1%)–1%，较之前的(2.0%)–0%有所改善[36] - 2021年到期的租赁面积为110万平方英尺，占年化租金收入的7.5%[36] - 2021年第一季度新开发的租赁面积为11,000平方英尺，已投入服务的面积为46,000平方英尺，且100%出租[7]

财务数据和关键指标变化 - 一季度经可比性调整后的每股FFO为0.56美元，达到指引上限，较2020年第一季度增长10% [6] - 本季度房地产运营的NOI同比增长6%，AFFO增长26% [6] - 由于同店物业现金NOI前景改善和债券再融资节省的利息，2021年经可比性调整后的每股FFO指引中点提高0.03美元，意味着较2020年增长4.7% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 一季度总租赁面积25.8万平方英尺，其中续约面积15.4万平方英尺，现金租金下降2.2%，年租金涨幅平均2.6%，租赁资本为每平方英尺每年1.93美元 [10] - 4月完成66.2万平方英尺的续约和空置租赁，是第一季度租赁量的2.5倍 [7] - 截至目前，已完成75万平方英尺的续约租赁，续约率77%，平均租期4.5年，现金租金持平 [10] - 基于目前的续约情况，将全年租户保留率指引提高至70% - 75% [11] 开发业务 - 一季度开发租赁面积为1.1万平方英尺，二季度已有26.5万平方英尺的开发租赁待签约，另有61万平方英尺正在进行高级谈判 [12] - 开发租赁管道深度和多元化，跟踪多达210万平方英尺的开发机会，有信心实现或超过100万平方英尺的开发租赁目标 [12] - 本季度有7100平方英尺的Redstone Gateway投入使用，在建开发项目总面积140万平方英尺，已出租85%，预计今年将有78.9万平方英尺的项目投入使用 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - Fort Meade和BW走廊的办公室入住率季度环比略有下降，但预计未来6 - 12个月将得到填补 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过在国防部优先任务附近进行低风险开发来创造价值，每年提供100万平方英尺以上的新开发机会和高价值国防IT资产 [18] - 该战略打造了高信用租户组合，业务周期与整体经济不相关，受益于国防支出，在疫情和复苏期间表现出色 [18] - 公司在债务市场取得里程碑式成果，股票表现优异，表明投资界认可其战略、资产和租户的实力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司独特战略持续产生有弹性的现金流，一季度业绩强劲，为全年奠定良好基础，处于可持续增长轨道 [6] - 租赁业务开局良好，二季度势头强劲，开发租赁管道深厚，对实现目标充满信心 [7][12] - 预计同店物业现金NOI将从原中点的 - 1%提高到中点持平，全年业绩有望增长 [16] 其他重要信息 - 3月完成6亿美元10年期债券发行，票面利率2.75%，是公司历史上最强劲的债务融资，订单超认购8倍，降低了信用利差，节省了700万美元的年利息 [8][14][15] - 与11.25兆瓦客户关于DC - 6的讨论仍在进行，相信租户会继续留用 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年到期租约保留率报告变化的原因 - 报告变化是因为巴尔的摩两个大型区域办公单位的租户情况有变，一个原预计部分续约的租户将全部搬离，另一个租户的收缩幅度小于预期 [22] 问题: 是否考虑出售区域办公资产以及对远程办公趋势的看法 - 有一个续约租户实施远程办公战略，另一个租户收缩幅度小于疫情前预期 公司认为未来有资产回收机会，但今年不打算进行，需先续约租户或重新建立入住率 [24] 问题: 潜在合资销售的时间是否受开发租赁速度影响 - 指导假设保持不变，开发租赁速度与今年开发投资时间无关，一季度开发租赁面积比去年同期多 [27][28][29] 问题: DC - 6延迟续约对收益的影响 - 每季度增量收益约50万美元 [31] 问题: 开发管道中87.5万平方英尺的情况 - 70%为国防IT办公室，30%为壳式数据中心，地理位置多元化，包括北弗吉尼亚的NBP土地和Redstone Gateway [33] 问题: 30%的壳式数据中心是否耗尽剩余土地 - 否，公司至少还有四个可添加的壳式数据中心 [34] 问题: 下一次再融资机会及利率考虑 - 2022年12月有100万美元定期贷款到期，目前定价有竞争力，之后是2025年债券到期，将继续监测债券市场以寻找再融资机会 [37] 问题: 租赁管道增长的驱动因素 - 无法确定与新政府的关联，Fort Meade地区对SCIF空间的需求高，新合同推动了该细分市场的租赁 [40] 问题: Fort Meade和BW走廊入住率下降的原因及后续情况 - 入住率下降与过去的并购和整合活动导致的剩余空间有关，但该地区需求较高，预计未来6 - 12个月将得到填补 [42] 问题: DC - 6的谈判进展和时间表 - 谈判进展顺利但缓慢，租户很忙，预计本季度完成，最新指导假设在二季度末完成 [44][46] 问题: 新租户对空间密度和布局的要求 - 为Redstone Gateway一个客户建造的定制项目，其密度和停车要求高于过去九年建造的项目，其他情况正常 [49] 问题: 购买数据中心土地的合作方式及是否考虑其他合作伙伴 - 目前没有与合资伙伴购买土地的计划，购买土地需与开发的高级谈判挂钩，与现有客户合作良好，已有80 - 100万平方英尺的开发能力 [53] 问题: 是否有符合当前国防IT概况的新潜在地点 - 目前尚未确定 [55] 问题: 数据中心壳式开发资金的可持续性 - 到年底，全资拥有的运营和在建数据中心壳式资产总值约6.5亿美元，这些资金可在未来四到五年内以中性杠杆为开发管道提供资金 [57] 问题: 4月租金现金租赁利差情况及租金趋势 - 4月续约租赁的现金租赁利差为正0.5%，总体租金与去年持平，年度租金涨幅可能是租赁组合因素而非市场变化 [58][60] 问题: 2022年区域办公资产稳定是否需要额外资本 - 不需要 [62] 问题: 2021年310 NBP的租赁预期 - 仍预计年中租赁部分空间，年底租赁剩余空间 [63] 问题: DC - 6是否有备用计划 - 对现有租户续约有很高信心，目前不会将空间推向市场，以免影响合作关系 [66] 问题: 一季度同店现金NOI未达预期的原因 - 一是天气相关费用高于2020年第一季度和预测，二是城市地区停车收入低于去年同期且降幅略高于预期 [68] 问题: 公司长期增长模式 - 长期来看，同店办公增长2% - 2.5%，其余增长来自开发项目 [70] 问题: 超出预期的租赁成果情况及租赁期限费用是否摊销 - 超出预期的租赁成果包括原本预计不续约的租户续约和空置租赁面积增加且提前完成 第一季度确认的部分终止费用将在年底租户到期前继续摊销 [73] 问题: 华盛顿政府相关情况对交易执行的风险 - 近期正在进行高级谈判的交易没有问题，政府国防预算预计保持1% - 2%的增长，前景稳定 预算拨款通常会延迟，预计今年也会如此 [75][77] 问题: 2100 L Street的租赁进展及今年完成的可能性 - 谈判正在进行，潜在租户比上季度多，但进展缓慢 有50%的可能性今年达成交易 [80][81] 问题: 开发成本上升对管道和租金增长的影响 - 短期内成本有压力，但过去12个月开发项目完成未受影响，部分材料成本上涨 长期来看，替换成本上升可能推动租金上涨，但不确定是否是永久性成本结构变化 [83] 问题: 区域办公资产续约和新租户的按市值计价前景 - 长期续约和新租户的租金按市值计价可能下降8% - 10% [86][87] 问题: 拜登政府支出对租户需求的影响 - 对公司国防IT资产组合无关联，华盛顿地区房地产市场可能因支出增加而需求增长，公司作为房东欢迎这种情况 [89] 问题: 巴尔的摩租赁结果对资产出售时间的影响 - 成功的租赁结果可能改变出售想法，倾向于在租赁后而非空置时将建筑推向市场 [90] 问题: 未进入新市场的原因 - 公司会定期评估新市场机会，但在更确定之前不会轻易进入 [93]

业绩总结 - 2020年第四季度的FFOPS为$0.56，超出指导范围的$0.52-$0.54[9] - 2020财年的FFOPS为$2.12，超出指导范围的$2.08-$2.10[9] - 2020年租金收入增长为1.6%，超出指导范围的1%-1.5%[9] - 2020年租户保留率为80.6%，与指导范围的80%-85%一致[9] - 2020年公司净收入为83,549千美元，较2019年的44,877千美元增长了86.2%[88] - 2020年公司的调整后EBITDA为82,298千美元，较2019年的76,024千美元增长了8.9%[88] 用户数据 - 2020年租金收取率在第二季度为99.7%，第三季度为99.6%，第四季度为99.6%[8] - 2020年租金减免总额占年化租金收入的1.0%[8] - 2020年全年空置租赁量为416,000平方英尺，约为原计划的60%[21] - 2020年租户保留率为89%[38] 未来展望 - 2021年FFOPS（每股稀释后运营资金）指导范围为$2.16-$2.22，较2020年增长3.3%[49] - 2021年计划投资275-300百万美元于开发项目[49] - 2021年到期租约面积为150万平方英尺，占ARR的9.4%[50] - 预计2021年将继续增长[54] - 预计2021年通过出售合资企业权益筹集股本收益[56] 新产品和新技术研发 - 2020年公司开发租赁管道为2.1百万平方英尺，支持2021年执行1百万平方英尺的开发租赁目标[16] - 健康的国防支出环境和12-18个月的需求支持新的租赁机会[57] 市场扩张和并购 - 截至2020年12月31日，COPT在巴尔的摩/华盛顿地区拥有89个物业[61] - 租赁310个新建筑（总面积135,500平方英尺，分为4层）[57] 财务状况 - 截至2020年12月31日，公司的流动性为7.045亿美元[45] - 截至2020年12月31日，公司的净债务为2,109,194千美元，较2019年增加了12,368千美元[86] - 截至2020年12月31日，公司的总债务为2,127,715千美元，较2019年增加了234,658千美元[86] - 2020年公司的净债务与调整后EBITDA的比率为6.2倍，较2019年的6.1倍略有上升[87] - 2020年公司的利息支出为17,148千美元，较2019年的16,777千美元略有上升[88] 负面信息 - 2020年公司的房地产销售损益为-30,204千美元，较2019年的-20,761千美元有所增加[88]

业绩总结 - 2020年第四季度的FFOPS为0.56美元，超出指导范围的0.52-0.54美元[10] - 2020年现金净运营收入增长为1.6%[10] - 2020年净收入为25,550千美元，较上季度略有下降[89] - 2020年公司的净损失为(83,549)千美元，较2019年的44,877千美元有所增加[92] - 2020年公司的调整后EBITDA为82,298千美元，较2019年的76,024千美元增长了8.9%[92] 用户数据 - 2020年租户保留率为80.6%[10] - 2020年租金收取率在第二季度为99.7%，第三季度为99.6%，第四季度为99.6%[9][44] - 2021年预计租户保留率为65%至75%[54] 未来展望 - 预计2021年将投入670,000平方英尺的开发项目，推动未来的FFO增长[22] - 2021年，预计每股资金运营收益（FFOPS）为2.16至2.22美元，较2020年增长3.3%[53] - 2022年将有七项大型办公室租约到期，总面积为100万平方英尺，预计续租率为85%至90%[30] 新产品和新技术研发 - 公司将继续维护其核心投资组合，专注于国防和IT位置[68] - 公司将跟踪未来开发租赁交易的潜在机会，认为有50%或更高的成功机会[68] 市场扩张和并购 - 2021年计划投资275至300百万美元于开发项目[54] - 健康的国防支出环境和12-18个月的需求尾部支持新的租赁机会[61] 财务状况 - 截至2020年12月31日，公司的债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为6.2倍[35] - 截至2020年12月31日，公司的净债务为2,109,194千美元，较2019年增加了12,368千美元[90] - 截至2020年12月31日，公司的总债务为2,127,715千美元，较2019年增加了234,658千美元[90] 负面信息 - 2020年公司的利息支出为17,148千美元，较2019年的16,777千美元略有上升[92] - 2020年公司的折旧和摊销费用为37,166千美元，较2019年的33,217千美元增加了11.5%[92]