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PresentationPlease note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Ms. Courtney Solberg, Associate Director of Investor Relations. Please go ahead, ma'am.Courtney SolbergSenior Manager of Investor Relations Good afternoon, and thank you for joining our call to discuss our Phase I data of cemsidomide in multiple myeloma. These data were presented at the IMS Annual Meeting earlier today. We will be making forward-looking statements today, and Slide 2 contains our legal discl ...

PresentationPlease note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Ms. Courtney Solberg, Associate Director of Investor Relations. Please go ahead, ma'am.Courtney SolbergSenior Manager of Investor Relations Good afternoon, and thank you for joining our call to discuss our Phase I data of cemsidomide in multiple myeloma. These data were presented at the IMS Annual Meeting earlier today. We will be making forward-looking statements today, and Slide 2 contains our legal discl ...

Cemsidomide in Combination With Dexamethasone Achieved a 50% Overall Response Rate (ORR) at the Highest Dose Level (100 µg) and a 40% ORR at the 75 µg Dose Level in a Heavily Pre-Treated Relapsed/Refractory Multiple Myeloma Patient Population Responses Across Dose Levels With Median Duration of Response of 9.3 Months as of the Data Cut-off Date; Median Duration of Response Not Yet Reached at Two Highest Doses No Discontinuations Related to Cemsidomide and Few Dose Reductions Support a Safety Profile That Ma ...

Development Candidate Targeting IRAK4 Now Progressing Toward Clinical DevelopmentWATERTOWN, Mass., Sept. 04, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- C4 Therapeutics, Inc. (C4T) (Nasdaq: CCCC), a clinical-stage biopharmaceutical company dedicated to advancing targeted protein degradation science, today announced that its partner Biogen has had its investigational new drug (IND) application for BIIB142 accepted by the U.S. Food and Drug Administration (FDA). BIIB142 is a degrader of IRAK4 that Biogen intends to explore for ...

C4T to Host Webcast on September 20, 2025 at 3 pm ETWATERTOWN, Mass., Sept. 03, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- C4 Therapeutics, Inc. (C4T) (Nasdaq: CCCC), a clinical-stage biopharmaceutical company dedicated to advancing targeted protein degradation science, today announced that data from its Phase 1 dose escalation clinical trial of cemsidomide in multiple myeloma (MM) will be shared in an oral presentation at the International Myeloma Society (IMS) Annual Meeting on September 20, 2025 at 11:10 am ET in Toronto, ...

收入和利润变化 - 2025年第二季度营收646.3万美元，较2024年同期的1200.6万美元下降46.2%[24] - 2025年第二季度净亏损2602万美元，较2024年同期的1771.6万美元扩大46.8%[24] - 公司净亏损为5234.2万美元，较去年同期的4607.7万美元扩大13.6%[39] - 2025年第二季度每股亏损0.37美元，较2024年同期的0.26美元扩大42.3%[24] - 2025年上半年净亏损5234.2万美元，同比扩大13.6%[98] - 公司净亏损5230万美元[132] - 2025年上半年净亏损5230万美元，2024年同期为4610万美元[154] - 2025年第二季度总收入为646.3万美元，同比下降550万美元，主要因Biogen合作收入减少800万美元[118] - 2025年上半年总收入为1370.1万美元，同比下降130万美元，主要因Biogen合作收入减少890万美元[118] - 2025年第二季度合作收入646.3万美元，同比下降45.8%；上半年合作收入1370.1万美元，同比下降8.9%[85] 成本和费用变化 - 2025年上半年研发支出5326.9万美元，较2024年同期的4628.6万美元增长15.1%[24] - 股票薪酬费用1049.9万美元，较去年同期的1259.6万美元减少16.6%[32] - 2025年第二季度基于股票的薪酬支出为499.2万美元，同比下降21.8%[90] - 2025年第二季度研发支出2145.1万美元，同比增长12.3%[103] - 研发费用2025年第二季度达2619.7万美元，同比增加240万美元，主要因临床费用增加120万美元及人员费用增加60万美元[119][127] - 2025年上半年研发费用5326.9万美元，同比增加700万美元，主要因临床费用增加210万美元及临床前开发费用增加290万美元[127] - 行政费用2025年第二季度为876.7万美元，同比下降90万美元，主要因股权激励相关人事费用减少110万美元[121] - 2025年上半年其他净收入同比下降230万美元，主要因投资余额减少及利率下降[125] - 租赁现金支出466.6万美元，较去年同期的439.9万美元增长6.1%[34] - 2025年上半年折旧费用为78万美元，较2024年同期的74.4万美元增长4.8%[52] 现金流变化 - 经营活动现金流出4534.2万美元，较去年同期的2309.2万美元增加96.4%[32] - 投资活动现金流入6804.6万美元，去年同期为流出6510.2万美元[32] - 现金及现金等价物期末余额7815.7万美元，较去年同期的7311.4万美元增长6.9%[32] - 递延收入变动导致现金减少339.9万美元，去年同期为增加1621.6万美元[32] - 应收账款变动带来现金流入90.1万美元，去年同期为1063.2万美元[32] - 市场性证券购买4732万美元，较去年同期的1.7497亿美元减少72.9%[32] - 2025年上半年经营活动净现金流出4534.2万美元，投资活动净现金流入6804.6万美元（主要来自可销售证券变现）[128][129] - 应计费用和其他流动负债减少610万美元[132] - 递延收入减少340万美元，主要因合作项目进展[132] - 经营租赁负债减少280万美元[132] - 预付费用和其他资产减少400万美元[132] - 非现金费用1360万美元，其中股票薪酬1050万美元[132] 资产和负债变化 - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的5549.9万美元增至2025年6月30日的7815.7万美元，增长40.8%[21] - 有价证券总额从2024年12月31日的2.11764亿美元降至2025年6月30日的1.44816亿美元，下降31.6%[21] - 总资产从2024年12月31日的3.49602亿美元降至2025年6月30日的2.96527亿美元，下降15.2%[21] - 股东权益从2024年12月31日的2.15986亿美元降至2025年6月30日的1.74064亿美元，下降19.4%[21] - 递延收入从2024年12月31日的4716.9万美元降至2025年6月30日的4377万美元，下降7.2%[21] - 累计赤字从2024年12月31日的6.33699亿美元扩大至2025年6月30日的6.86041亿美元[21] - 公司财产和设备净值从2024年底的584.2万美元下降至2025年6月30日的554万美元，减少5.2%[52] - 应计研发费用从2024年底的1006.4万美元减少至2025年6月30日的653万美元，下降35.1%[53] - 截至2025年6月30日，公司有价证券总额为1.448亿美元，未实现净亏损3万美元[50] - 可出售证券总额2.227亿美元，其中Level 2资产占比68.8%[47] - 截至2025年6月30日，合作协议应收账款总额215.8万美元，递延收入总额4377万美元[85] - Betta协议递延收入截至2025年6月30日为1497万美元，其中当期递延收入299.2万美元[85] - 截至2025年6月30日，部分未完成履约义务的交易价格为1.614亿美元[86] - 公司现金及现金等价物和可销售证券总额约为2.23亿美元[126] - 截至2025年6月30日，公司持有1.448亿美元短期有价证券，加权平均到期期0.5年[146] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物与有价证券为2.23亿美元[161] 合作与协议 - 与MKDG合作获得1600万美元预付款，潜在里程碑付款总额达7.4亿美元[55] - 2025年4月因达成发现里程碑从MKDG获得100万美元付款[55] - 与默克合作获得1000万美元预付款，潜在付款总额最高达25亿美元[61] - 与贝达药业合作获得1000万美元预付款，潜在里程碑付款达3.57亿美元[67] - 贝达投资以每股4.49美元购买公司556.7928万股普通股，总价2500万美元[68] - 截至2025年6月30日，MKDG协议中仍有1190万美元交易价格未实现[59] - Betta Agreements预计交易价格总额为1.35亿美元，包括1000万美元预付款、500万美元股权收购款、200万美元里程碑付款及1.18亿美元临床供应收入[70][71] - 截至2025年6月30日，Roche协议未满足交易价格为1464.8万美元，其中研发目标未分配1227.2万美元，期权未分配237.6万美元[80] - Roche协议中单靶点里程碑金额最高达2.73亿美元，另含1.5亿美元销售里程碑及中个位数至中十位数百分比的分级特许权使用费[76] - 2025年3月公司因两个活跃靶点达到先导系列识别阶段，获得Roche支付的400万美元里程碑付款[75] - Biogen协议中单靶点开发里程碑最高3500万美元，销售里程碑最高2600万美元，另需支付基于净销售额的特许权使用费[83] - 2024年4月及9月公司因交付两个开发候选药物，分别获得Biogen支付的800万美元款项[84] - Roche协议年研究计划付款为每个活跃研究计划100万美元，期权行使费为单靶点800万美元[75] - 与Betta Pharma合作收入2025年第二季度为54万美元，上年同期为零[118] - 与MKDG合作收入2025年第二季度达342.8万美元，同比增加130万美元[118][120] 股权激励和薪酬 - 2025年上半年授予股票期权217.215万股，加权平均行权价2.92美元/股[91] - 未确认的股票期权补偿成本为2140万美元，预计在2.0年内确认[92] - 2025年上半年发行195.45万份限制性股票单位(RSUs)[95] - 未确认的RSUs补偿成本为1150万美元，预计在3.2年内确认[95] - 2021年ATM计划售出1531.8264万股普通股，平均价格5.54美元，净收益8230万美元[139][141] 财务和运营风险 - 当前资金预计可支持运营至2027年中[161] - 需大量额外资金完成产品开发及商业化，现有资金不足以支撑任何候选产品通过监管批准[162] - 若无法获得资金，可能延迟/缩减/终止研发或商业化计划[160] - 未来资本需求取决于临床试验进度、监管结果、商业化成本及合作收入等多项因素[161] - 所有候选产品均处于早期阶段，多数仍在发现阶段，尚未完成任何后期临床试验[164][173] - 公司成立于2015年，2021年启动首个1/2期临床试验，运营历史较短[164] - TORPEDO平台技术未经充分验证，靶向蛋白降解疗法尚无任何产品获监管批准[169][172] - 临床前及临床试验存在高风险，可能无法证明候选产品的安全性或有效性[177][179] - 若通过合作融资可能需放弃技术权利或接受不利条款[168] - 公司CFT8634产品候选因安全性和有效性不足终止Phase 1/2临床试验[181] - 临床前研究和早期临床试验结果与后期试验结果存在显著差异风险（动物实验与人体条件不同）[180] - 开放标签临床试验可能夸大疗效（患者和研究者知晓治疗分配）[182] - 剂量调整案例：因安全性信号调整cemsidomide的Phase 1/2临床试验给药方案[185] - 临时数据可能随患者数据增加发生重大变化（需最终数据验证）[186] - 临床开发受FDA项目优化（Project Optimus）影响需额外剂量试验[189] - 多数产品候选无法通过临床阶段（高失败率）[181][187] - 竞争格局：超过15家生物技术公司开发靶向蛋白降解疗法（包括Arvinas、Kymera等）[196] - 初始适应症定位为二线或三线疗法（需额外试验申请一线疗法）[194] - 临床延迟可能导致成本增加和独家商业化权利缩短[190][193] - 患者招募困难可能导致临床试验延迟或终止，增加开发成本[206][207] - 竞争对手可能更快获得FDA批准，率先建立市场地位[197] - 若产品候选获批，定价将显著高于通用竞争产品[197] - 依赖CRO和第三方合作方进行临床试验，存在履约风险[218] - 公司依赖CRO进行研发活动但保留对活动执行方式的最终责任[219] - 公司需确保所有临床试验符合IND中的研究计划和方案要求[219] - FDA要求临床试验必须符合GCP标准以保证数据可信性和准确性[219] - GCP标准涵盖临床研究申办方及第三方机构（含CRO和研究基地）[219] - 全球其他监管机构同样要求CRO等第三方遵守类似GCP标准[219] 税务和法规 - 截至2024年12月31日，公司拥有联邦净经营亏损结转额2.228亿美元，美国州净经营亏损结转额3.383亿美元[198] - 截至2024年12月31日，公司拥有联邦研发税收抵免结转额1580万美元，州研发税收抵免结转额780万美元[199] - 联邦净经营亏损扣除限制为净经营亏损结转额或调整后应税收入的80%的较低值[198] - 公司可能经历所有权变更（三年内股权价值变动超50%），导致净经营亏损和税收抵免结转额使用受限[200] - OBBBA法案于2025年7月4日签署成为法律，对联邦税法产生重大变更[201]

收入和利润 - 2025年第二季度总收入为650万美元，较2024年同期的1200万美元下降45.8%[8] - 2025年第二季度合作收入为646.3万美元，而2024年同期为1200.6万美元[21] - 2025年第二季度净亏损为2600万美元，每股亏损0.37美元，而2024年同期净亏损为1770万美元，每股亏损0.26美元[11] 成本和费用 - 2025年第二季度研发费用为2620万美元，较2024年同期的2380万美元增长10.1%[9] - 2025年第二季度一般及行政费用为880万美元，较2024年同期的970万美元下降9.3%[11] 产品研发进展 - Cemsidomide在75 µg剂量水平的总体缓解率（ORR）为40%，在100 µg剂量水平的ORR为50%[1] - 公司计划在2026年初启动Cemsidomide的注册性开发[5] 合作与里程碑 - 与默克集团（MKDG）的合作项目达成临床前里程碑，公司获得100万美元里程碑付款[10] 现金流与财务指引 - 截至2025年6月30日，公司现金、现金等价物及有价证券为2.23亿美元，较2025年3月31日的2.347亿美元减少5.0%[12] - 公司预计现有现金可支撑运营至2027年年中[12]

核心观点 - C4 Therapeutics在2025年第二季度取得多项关键进展 包括Cemsidomide在多发骨髓瘤和非霍奇金淋巴瘤的临床数据更新 与FDA就注册开发计划达成共识 以及资金管理优化使现金流延长至2027年中[1][2][3] 临床进展 - Cemsidomide在多发骨髓瘤1期试验中显示40%客观缓解率(75μg剂量组)和50%客观缓解率(100μg剂量组) 数据截至2025年7月23日[1] - 完成多发骨髓瘤和非霍奇金淋巴瘤1期试验患者入组和剂量递增 最高剂量为100μg每日一次 药物耐受性良好[7] - 与FDA进行Type C会议后 计划2026年初启动注册开发 将评估Cemsidomide与地塞米松联合疗法及BCMA BiTE联合疗法[7] - 完整多发骨髓瘤数据将于2025年9月17-20日在国际骨髓瘤协会年会进行口头报告[1][7] 研发管线 - CFT8919(针对EGFR L858R突变的口服降解剂)在中国大陆由合作伙伴贝达药业推进1期剂量递增试验[5] - 与默克集团合作的两个KRAS家族项目达成临床前里程碑 获得100万美元付款[13] - 在肿瘤学领域外发现针对两个新靶点的降解剂 并进入下一阶段研究[13] 财务表现 - 2025年第二季度总收入650万美元 较2024年同期的1200万美元下降 主要因2024年同期获得渤健800万美元里程碑付款[9] - 研发支出2620万美元 较2024年同期的2380万美元增加 主要因Cemsidomide临床试验费用增加[10] - 净亏损2600万美元 每股亏损0.37美元 较2024年同期亏损1770万美元(每股0.26美元)扩大[11] - 截至2025年6月30日 现金及等价物为2.23亿美元 较2025年3月31日的2.347亿美元和2024年12月31日的2.673亿美元减少[12] - 公司预计现有资金可支持运营至2027年中[12] 近期里程碑 - 2025年第四季度公布非霍奇金淋巴瘤1期剂量递增数据[13] - 2025年10月20日在ACoP会议公布Cemsidomide群体药代动力学和暴露-反应关系分析[13]