财务数据和关键指标变化 - 2021年净收入约4.65亿美元，同比增长14%；第四季度净收入1.01亿美元，同比下降1% [8] - 2021年全年毛利润率为25.2%，同比下降约500个基点 [20] - 2021年第四季度平均每磅净收入为5.19美元，低于2020年第四季度的5.59美元 [39] - 2021年第四季度每磅成本增至4.46美元，较2020年第四季度增加0.26美元 [40] - 2021年第四季度运营费用为9190万美元，较2020年第四季度增加4200万美元 [48] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物余额为7.333亿美元，未偿还债务总额约为11亿美元 [49] - 2021年全年经营活动净现金使用量为3.014亿美元，上年同期为4000万美元 [49] - 2021年全年资本支出总额为1.36亿美元，上年同期为5770万美元 [49] - 预计2022财年净收入在5.6亿 - 6.2亿美元之间，同比增长21% - 33% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 2021年销售额同比下降8% [15] - 2021年第四季度净收入同比下降19.5% [39] - 截至2021年12月26日的12周内，产品销售额同比下降2.7%，而该类别增长0.4% [26] 美国食品服务业务 - 2021年销售额增长26%，达到创纪录的7650万美元 [15] - 2021年第四季度净收入同比增长35% [30] 国际零售业务 - 2021年销售额同比增长123% [31] - 2021年第四季度销售额同比增长11% [31] 国际食品服务业务 - 2021年销售额同比增长40% [31] - 2021年第四季度销售额同比增长36% [31] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年植物性肉类类别在零售渠道的增长从2020年的45%降至 - 0.4% [16] - 截至2021年12月26日的12周内，天然和专业渠道的总类别销售额同比下降8.6%，而综合零售渠道增长1.6% [26] 国际市场 - 2021年国际业务同比增长77% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2022年是执行之年，将利用此前的投资实现增长，不过度增加运营费用 [14][15] - 恢复店内抽样计划，推出新产品，实施营销计划以推动零售销售增长 [9][17] - 加强与战略QSR合作伙伴的合作，扩大食品服务业务 [11][12] - 继续推进全球成本降低计划，目标是在未来2.5年内至少在一个类别中实现与动物蛋白的价格平价 [36] 行业竞争 - 2021年美国零售市场竞争加剧，出现频繁的激进折扣和新进入者 [18] - 公司在冷藏植物性肉类类别中仍保持第一品牌地位，品牌知名度持续上升 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为2021年的低增长率是暂时的，2022年增长将提升 [8] - 预计与疫情相关的不利消费者趋势不会持续，随着疫情缓解，零售销售将恢复增长 [9][17] - 尽管短期内面临成本上升等挑战，但相信这些都不是结构性问题，已采取措施提高利润率 [25] 其他重要信息 - 2022年1月，麦当劳在英国和爱尔兰推出由Beyond Meat合作开发的植物性汉堡；肯德基在美国4000多家门店进行Beyond Fried Chicken全国测试；Pizza Hut Canada在全国450多家门店推出Beyond Italian Sausage Crumbles [32][33][34] - 2022年2月，麦当劳将美国McPlant汉堡测试扩展到旧金山湾区和达拉斯 - 沃思堡地区约600家门店；A&W在加拿大全国门店推出限时供应的Jalapeno Lime Beyond Meat汉堡 [35] - 12月，公司迎来Doug Ramsey和Bernie Adcock分别担任首席运营官和首席供应链官 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售销售重新加速的时间以及如何在不增加运营成本的情况下实现收入增长，Q4是否为毛利率、EBITDA和现金消耗的低点 - 公司认为应主动采取行动推动零售增长，而非依赖类别复苏；2021年进行了大量投资和产品推广准备，目前进入执行阶段，可在不过度增加运营成本的情况下实现增长；预计第一季度后情况将改善，尤其是下半年 [55][58][59] - 第一季度毛利率会因库存成本和新产品推出而下降，之后有望改善 [61] 问题2: 2022年净收入指导范围上下限的驱动因素 - 零售方面，若类别恢复增长将增加上行空间；食品服务方面，美国食品服务业务持续增长以及与大型战略合作伙伴的产品推出节奏将影响收入 [64][65] 问题3: 大型QSR客户将产品列入永久菜单是否为收入增长的不确定因素，SG&A的增长范围 - 大型QSR客户将产品列入永久菜单是收入增长的因素之一，食品服务的整体复苏和持续的试验及限时供应也是重要因素 [68] - SG&A支出增长将大幅放缓，公司将专注于稳定生产，且营销活动与战略客户合作，不会大幅提高运营成本 [70][71] 问题4: 降低每磅单位成本的计划、时间线、增量节省和成本 - 公司有全球成本降低计划，在替代供应商、谈判条款、产量和组合等方面取得进展 [74] - 成本降低计划分为多个工作流，如豌豆蛋白、制造、配料、包装和物流等，部分工作流在2022年后期会有更多进展 [75][76][77] 问题5: 未来现金消耗情况及最低现金持有水平，以及认为健康导向型消费者回归的依据 - 2021年因准备产品推出和市场活动投资较大，2022年将控制运营成本增长，投资水平将降低 [82][83] - 随着市场正常化和消费者行为恢复，零售空间将恢复增长；2022年将推出新产品，重新重视零售业务 [86][87] 问题6: 百事合资企业的运营结构和收入是否包含在指导范围内，以及在通胀情况下实现与动物蛋白价格平价的决心 - 公司向合资企业销售产品，收入和成本直接体现，合资企业的损益按比例分配 [90] - 公司不会放弃与动物蛋白价格平价的目标，目前在材料方面进展良好，虽有噪音但可逆转；将在某些市场测试价格弹性 [92][93] 问题7: 如何平衡零售市场的总可寻址市场和需求耗尽的可能性，是否需要转向结构化产品及相关技术距离 - 核心产品类别仍有增长空间，公司将继续改进口味、强调健康和气候效益以及追求价格平价；同时会扩展产品组合，将食品服务产品引入零售市场 [97][98] 问题8: 将限时供应产品转换为永久产品的过程及公司的影响力，新管理层对未来运营的影响 - 公司需提供优质产品、与合作伙伴良好配合，最终决定权在合作伙伴；公司在与QSR的合作中表现良好 [100] - 新管理层来自大型组织，将带来更高效的资产利用、库存管理和成本降低方案，公司对团队充满信心 [102][103]

业绩总结 - Beyond Meat在2021年第三季度的净收入为1.06亿美元，同比下降32%[4] - 调整后的毛利为-0.12亿美元，调整后的毛利率为-11.3%[7] - 调整后的净亏损为-1.02亿美元，调整后的每股亏损为-1.53美元[8] - 调整后的EBITDA为-0.83亿美元，占净收入的-78.3%[9] - 2021年第三季度运营损失为5400万美元，主要由于整体员工人数增加和市场营销支出增加[32] - 报告期内净亏损为$(54,816)千，较2020年同期的$(19,285)千显著增加[49] - 调整后每股净亏损为$(0.87)，相比2020年的$(0.28)有所增加[47] 用户数据 - 2021年第三季度的零售和餐饮渠道销售额分别占总收入的54%和46%[4] - 美国零售渠道的净收入同比增长为-4%，而国际零售渠道的增长为186%[35] - 2021年第三季度国际净收入保持强劲的三位数增长[36] - 全球分销点从IPO时的约31,000增加至2021年9月的约128,000，增长率为313%[21] - 美国食品服务渠道的分销点从IPO时的约12,500增加至2021年9月的约36,000，增长率为188%[21] 未来展望 - 公司预计2021年全年净收入将在4.0亿至4.2亿美元之间[4] - 由于COVID-19的影响，公司的运营面临不确定性，特别是在供应链和劳动力方面[2] - 公司在85个国家提供产品，持续扩展食品服务合作伙伴关系[28] 新产品和新技术研发 - Beyond Meat的产品通过专有技术和创新团队推动，致力于提供优质的口感和质地[16] - 公司在研发上的支出占净收入的比例为6.5%[16] 负面信息 - 调整后的毛利率从2020年第三季度的28.9%下降至21.6%[31] - 调整后EBITDA占净收入的比例为(34.5)%，相比2020年的(4.5)%显著恶化[49] - 由于COVID-19相关费用，报告期内的重组费用为$5,750千，较2020年的$2,146千增加[49] - 利息费用为$1,005千，较2020年的$689千有所上升[49] - 报告期内的折旧和摊销费用为$5,703千，较2020年的$3,421千增加[49] - 由于COVID-19，产品捐赠费用为$0.04千，较2020年无此项费用[47]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入1.06亿美元，较2020年第三季度增长13%，但未达初始指引 [19][35] - 总零售净收入同比增长5%，国际零售增长168%，部分抵消美国零售16%的下滑 [19] - 美国零售净收入环比下降，与疫情前季节性规律相反 [19] - 2021年第三季度毛利润2300万美元，占净收入21.6%，2020年第三季度为2550万美元，占比27% [37] - 2021年第三季度调整后息税折旧摊销前利润亏损3680万美元，占净收入 - 34.5%，2020年第三季度为430万美元，占比 - 4.5% [40] - 2021年第三季度净亏损5480万美元，合每股亏损0.87美元，2020年第三季度净亏损1930万美元，合每股亏损0.31美元 [40] - 截至2021年10月2日，现金及现金等价物余额约8.86亿美元，未偿还债务总额约11亿美元 [41] - 2021年前9个月，经营活动净现金使用量1.91亿美元，上年同期为4270万美元 [41] - 2021年前9个月资本支出1.043亿美元，上年同期为3800万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 美国零售业务：净收入同比下降16%，销量同比下降9%，每磅净收入因贸易折扣增加同比下降约2%；品牌在U.S. MULO的销量同比下降21%，但品牌销量仍比品类平均高近3倍；家庭渗透率按季度增加20个基点，按年增加90个基点至6.4%；复购率按季度增加60个基点至52.6%；购买率按季度下降4%；购买频率按季度略有下降，降幅为0.3% [19][20][21][22][35][36] - 国际零售业务：净收入同比增长168%，销量同比增长123% [19][36] 餐饮服务业务 - 美国餐饮服务业务：净收入同比下降7%，销量同比下降3%，每磅净收入因国际贸易折扣减少同比增长8% [24][35][36] - 国际餐饮服务业务：净收入同比增长117%，销量同比增长55% [25][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：零售和餐饮服务业务均受到疫情和劳动力短缺等因素影响，零售业务净收入下降，餐饮服务业务增长受阻 [10][12][13][19][24] - 国际市场：零售和餐饮服务业务均实现强劲增长，零售销售同比增长168%，餐饮服务销售同比增长117% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球蛋白质公司，长期战略不受短期条件影响，持续在创新、商业化、营销和全球生产方面进行投资 [18][33] - 推进全球降本计划，目标是在未来2.5年内至少在牛肉、猪肉或家禽一个品类上实现与动物蛋白的价格平价 [31] - 与麦当劳、百胜等战略合作伙伴开展合作，推进产品测试和推广 [25][27][28][29] - 公司在植物性肉类市场保持领先地位，但面临竞争，不过从Q2到Q3的SPINS市场份额数据显示，竞争并非收入减速的主要原因 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经营环境困难，需求多变，受疫情、劳动力短缺和供应链中断等因素影响 [10] - 尽管面临挑战，公司仍在关键增长推动因素上取得进展，对长期增长充满信心 [18] - 预计2022年业务将恢复强劲增长，将加大营销投入，推广产品的健康和环保等益处 [57][64][95] - 第四季度净收入预计在8500万美元至1.1亿美元之间，考虑了运输天数减少、Q3运营挑战的后续影响、劳动力问题和订单提前等因素 [43][44] 其他重要信息 - 公司预计下个月宣布一位新的领导团队成员，其将为服务QSR合作伙伴和扩大全球食品制造业务带来相关经验 [19] - 公司近期推出了Beyond Chicken Tenders，并获得了2021年美国国家餐饮协会的奖项 [22][23] - 公司在荷兰和中国实现了从干混料生产到挤出成型再到成品组装的全生产流程，运营着最高产量的挤出机 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待未来支出节奏以及是否需要加强营销并优化信息传递 - 公司支出是为未来机会做准备，如与百事的合资企业、与麦当劳等的合作项目，预计不会逐年加速运营支出增长；在营销方面，公司将基于斯坦福的研究加强健康信息传递，并在2022年围绕产品的环保益处进行更积极的营销 [48][50][57] 问题2：已签订的2022财年豌豆蛋白合同情况及对利润率的影响，以及北美零售渠道需求情况 - 公司大部分豌豆蛋白供应已签订固定价格协议，短期内预计不会受到豌豆蛋白价格指数（PPI）影响；美国零售业务本季度表现异常，家庭渗透率和复购率上升，但销售下降，主要受消费者行为变化、供应问题和缺乏抽样计划等因素影响，公司对2022年业务恢复增长有信心 [60][62][63][64][66] 问题3：未来零售和餐饮服务、美国和国际市场的收入组合预期 - 美国市场目前零售占比78%，餐饮服务占比22%，预计餐饮服务业务将显著增长，可能接近50 - 50或60 - 40的比例；目前美国市场占比约63%，国际市场占比约37%，公司看好国际市场增长，特别是欧洲和中国市场 [67][68][69][70][71] 问题4：Q3调整后毛利率中库存注销的量化情况以及Q4毛利率的预期 - Q3因仓库水损导致的包装库存损失约190万美元，该损失包含在GAAP毛利率和调整后毛利率中；Q4预计贸易折扣和库存注销情况将改善，但部分资本化成本会影响毛利率 [75][76][79] 问题5：如何看待植物性蛋白质类别面临的增长挑战 - 本季度行业表现不佳主要是由于疫情、劳动力、供应链问题和创新引入放缓等因素综合影响，并非行业或细分领域存在问题，公司预计2022年业务将有显著改善 [80][81][82] 问题6：McPlant测试的初始表现、营销费用分担以及是否存在运营挑战 - 媒体报道和消费者反馈积极，但无法分享具体表现和营销费用分担情况；未听说McPlant在后台运营方面存在挑战 [84][85][88] 问题7：McPlant的推出节奏以及是否包含在第四季度指引中，如何使美国业务重回正轨，以及Beyond 3.0的客户反馈和创新方向 - 无法透露McPlant的推出节奏和是否包含在指引中；使美国业务重回正轨需要时间，公司将继续降低核心产品成本、推进创新、加大营销投入；由于本季度零售行为噪音大，难以对Beyond 3.0得出结论，公司将在风味、外观和质地等方面进行改进，预计2022年推出更好的汉堡产品 [90][91][93][94][95][97] 问题8：餐饮服务困难是否对零售需求产生二次影响，以及实现价格平价的条件和承诺 - 餐饮服务困难对零售需求有影响，公司推迟了全国营销活动，计划在2022年利用餐饮服务和零售渠道的协同效应进行营销；实现价格平价需要持续降低原材料成本，公司有信心在2.5年内实现牛肉品类的价格平价，部分明年推出的产品将接近价格平价 [99][100][101][105][106] 问题9：排除供应问题后，年度销售可能达到的水平 - 难以精确估计，需求是影响销售与预测差异的最大因素，运营问题（如天气）也是驱动因素之一，但影响相对较小，目前业务正在逐步恢复正常 [108][109]

业绩总结 - Beyond Meat的2021财年第二季度净收入为1.12亿美元，同比增长32%[19] - 调整后的毛利为2500万美元，调整后的毛利率为22%[7] - 2021年第二季度的调整后净亏损为2400万美元，每股稀释后亏损为0.40美元[8] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为-1900万美元，占净收入的-17%[9] - 2021年第二季度，Beyond Meat的总分销点增长了58%[23] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为-2220万美元，占净收入的-1.5%[43] 用户数据 - Beyond Meat在美国的零售网点数量达到34000个，较2020年同期增长100%[21] - 国际零售网点数量从IPO时的150个增长至29000个，增长率为19233%[21] - Beyond Meat的品牌知名度在2021年达到60%，较IPO时的23%增长260%[22] - 食品服务渠道的净收入较2020年第二季度增长超过三倍[32] - 国际零售渠道的净收入同比增长195%，反映出国际客户的销售增长[31] - 美国零售渠道的净收入同比增长6%，主要由于分销和国际客户销售的增加[28] 成本与运营 - 毛利率为31.7%，同比下降，主要由于单位固定开销成本上升、运输成本增加以及折旧和摊销费用上升[28] - 运营损失为1860万美元，主要由于整体员工人数增长、市场营销投资增加和生产试验活动增加[28] - 运营费用上升，主要由于支持国际增长和创新能力的整体员工人数增长[34] 未来展望与投资 - 公司继续投资基础设施和能力，以支持未来的增长[32] - Beyond Meat的制造能力在2020年增长了约1.7倍[19] - 净收入同比增长32%，达到1.494亿美元，主要由于食品服务渠道销售的增加[28]

Beyond Meat, Inc. (NASDAQ:BYND) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 5:00 PM ET Company Participants Lubi Kutua - Vice President of FP&A and Investor Relations Ethan Brown - Founder, President, and Chief Executive Officer Phil Hardin - Chief Financial Officer and Treasurer Conference Call Participants Robert Moskow - Credit Suisse Alexia Howard - Bernstein Adam Samuelson - Goldman Sachs Bryan Spillane - Bank of America Ken Goldman - JPMorgan Rob Dickerson - Jefferies Rupesh Parikh - Oppenheimer B ...

Beyond Meat, Inc. (NASDAQ:BYND) Q1 2021 Earnings Conference Call May 6, 2021 5:00 PM ET Company Participants Fitzhugh Taylor - Head, ICR Ethan Brown - President, Founder & Chief Executive Officer Lubi Kutua - Vice President of Investor Relations Conference Call Participants Bryan Spillane - Bank of America Robert Moskow - Credit Suisse Adam Samuelson - Goldman Sachs Ken Goldman - JPMorgan Rob Dickerson - Jefferies Michael Lavery - Piper Sandler Jon Andersen - William Blair Operator Welcome to the Beyond Mea ...

Beyond Meat, Inc. (NASDAQ:BYND) Q4 2020 Earnings Conference Call February 25, 2021 5:00 PM ET Company Participants Lubi Kutua - Vice President, Investor Relations Ethan Brown - Founder, President and CEO Mark Nelson - Chief Financial Officer and Treasurer Conference Call Participants Alexia Howard - Bernstein Bryan Spillane - Bank of America Robert Moskow - Credit Suisse Adam Samuelson - Goldman Sachs Ken Goldman - JPMorgan Ben Theurer - Barclays Erica Eiler - Oppenheimer Michael Lavery - Piper Sandler Jon ...