文章核心观点 Pomerantz LLP 调查 Brookfield 及其部分高管和/或董事是否存在证券欺诈或其他非法商业行为，此前 CDK 遭网络攻击致 Brookfield 单位价格下跌 [1][3][4] 事件背景 - 2022 年 4 月 Brookfield 以 64.1 亿美元收购 CDK Global [1] - 2024 年 6 月 19 日 CDK 宣布调查网络事件并主动关闭所有系统，后确认遭网络攻击且恢复服务时二次被黑 [1] 调查相关 - Pomerantz LLP 是在公司、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所，为证券欺诈等受害者维权并获数十亿美元赔偿 [2] - Pomerantz LLP 代表 Brookfield 投资者调查其及部分高管和/或董事是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [3][4] - 投资者可联系 Danielle Peyton，邮箱 [email protected]，电话 646 - 581 - 9980 分机 7980 [3] 股价影响 - 消息传出后两个交易日内 Brookfield 单位价格下跌 2.19 美元，跌幅 11.13%，6 月 21 日收于 17.49 美元/单位 [5]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司股票有长期上涨潜力，虽近期表现不佳但长期增长逻辑仍在，当前股价有吸引力，耐心投资者可考虑建仓 [2][6][12] 公司历史 - 布鲁克菲尔德资产管理公司专长于创建追踪独特资产的投资工具，持有布鲁克菲尔德可再生能源公司大量股份 [1] - 2011 年，布鲁克菲尔德资产管理公司将几个可再生能源投资工具合并为布鲁克菲尔德可再生能源合伙公司，2020 年创建布鲁克菲尔德可再生能源公司以让更多投资者参与 [3] - 公司股票于 2020 年夏季推出，但其背后公司历史可追溯到几十年前 [8] 公司业务 - 公司旨在投资、建设和运营可再生能源项目，如风能、太阳能和水力发电设施 [1] - 公司拥有超 20 万兆瓦可再生发电能力，大部分为太阳能、风能和水力发电，还有约 6000 兆瓦储能基础设施，另有 4.5 万兆瓦在建 [5] 公司财务 - 公司许多项目能为其产生稳定现金流，部分现金用于未来项目，其余大部分用于支付股息 [4] - 自 2020 年上市以来，公司股息支付较稳定，目前股息收益率接近 5%，即投资 1000 美元年获近 50 美元股息，投资 1 万美元年获近 500 美元股息 [13] 行业情况 - 可再生能源是巨大的增长市场，2023 年全球对可再生能源技术的投资达 1.8 万亿美元，创历史新高，同比增长 17% [5] 公司策略 - 公司投资策略是优势，专注资产早期阶段获取高回报，项目成熟估值平稳后常出售资产，将收益再投资于高回报项目，未来五年计划投入 70 - 80 亿美元资本，目标内部收益率 12% - 15% [11] 股价表现 - 公司股票自 2020 年推出后表现不佳，但从 2001 年初至今公司业务涨幅达 2930% [14] - 近期回调后，股价较账面价值有 14% 的折扣，股息收益率接近历史高位 [12]

文章核心观点 公司是实力强劲的可再生能源企业，有能力推动股东回报增长，收购尼奥恩将助力长期回报，但可再生能源市场热度或致公司估值较低影响长期回报 [9][15][16] 财务表现 - 本季度营收近15亿美元，年化近60亿美元，计入尼奥恩则为66亿美元 [1] - 年化运营现金流近12亿美元，同比增长8% [2] - 运营现金流增至2.96亿美元，较上年有所增加 [18] 业务规模 - 拥有33.6GW发电容量，年发电量20.3TWh，长期平均发电量22.5TWh，实际发电量近8.5TWh，尼奥恩将新增2.2TWh发电量 [2] - 有7584个发电设施 [3] - 在20个国家的约30个电力市场开展业务 [14] - 收购尼奥恩后，合并公司总运营容量达38.6GW，资产超100亿美元，尼奥恩有近3GW在建资产和超15GW高级阶段项目，公司还有157GW潜在开发资产 [19] 财务状况 - 拥有44亿美元的充足流动性，债务为12年期固定期限债务，利率5.4% [2] 合作与发展 - 与微软达成协议，2026 - 2030年在美国和欧洲交付10.5GWh新可再生能源容量 [2] 股东回报 - 股息收益率为5.5%，历史平均股息增长率为6%，目标是保持5 - 9%的增长范围 [9] - 过去25年年化股息增长率为6%，受2008年市场低迷影响处于目标区间低端，约80%的运营现金流用于分红，每季度节省约7000万美元用于其他股东回报，运营现金流年化增长11%，但摊薄后每股运营现金流增长8% [21] 行业优势 - 可再生能源是最便宜的电力形式，公司运营资产可消除法国电力生产约100%的排放，开发资产可消除墨西哥的排放 [20] - 公司在可再生能源项目上具备专业知识和规模优势，是微软等大型企业转向可再生能源的首选合作伙伴 [20]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司(以下简称"公司")于2024年6月24日召开年度股东大会,所有9名董事候选人均获得选举 [1][2][3] - 公司的A类可交换次级投票股("可交换股")和B类多重投票股("B类股")持有人共同投票选举董事 [2] - 可交换股持有人拥有25%的投票权,B类股持有人拥有75%的投票权 [2] - 公司是布鲁克菲尔德资产管理公司的旗舰上市可再生能源和过渡公司,运营全球最大的上市可再生电力和可持续解决方案平台之一 [4][5] 公司概况 - 公司的可再生电力投资组合包括水电、风电、公用事业规模太阳能以及分布式能源和储能设施,分布在北美、南美、欧洲和亚洲 [4] - 公司的运营容量总计近34,000兆瓦,开发管线约157,000兆瓦 [4] - 公司的可持续解决方案资产包括对西屋(全球领先的核服务业务)的投资,以及在加勒比海和拉丁美洲的公用事业和独立电力生产商,以及碳捕集和储存、农业可再生天然气和材料回收等运营资产和开发管线 [4] - 公司是布鲁克菲尔德公司(一家领先的全球另类资产管理公司,管理资产超过9,250亿美元)的旗舰上市可再生能源公司 [5]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德实物资产收益基金（RA）虽有11.2%的高收益率，但因业绩不佳、费用率高、债券收益低等问题，难以实现大规模分红且资产净值下降，结合经济逆风因素，该基金应被“卖出” [4][11][14][21] 基金概况 - 布鲁克菲尔德实物资产收益基金是封闭式基金，旨在获得高总回报，主要目标是当前收入，资本收益为次要目标，投资于基础设施、房地产和自然资源公司的证券，投资范围覆盖全球，投资组合倾向于固定收益投资 [2] 资产配置 按行业划分 - 公司信贷占比60.1%，房地产占比17.5%，基础设施占比35.1%，自然资源占比7.6%，证券化信贷占比34.4%，房地产RMBS占比23.5%，房地产CMBS占比10.1%，房地产占比0.8%，股票占比4.4%，基础设施占比3.4%，现金及其他占比1.0% [3] 固定收益资产按信用评级划分 - BBB及以上占比18.6%，BB占比41.2%，CCC及以下占比9.2%，未评级占比19.5% [12] 前十大持仓 - 前十大持仓总权重为10.9%，包括CCO Holdings LLC等公司 [13] 财务数据 资本结构（截至2024年6月18日） - 总投资敞口约9.77401亿美元，总普通股资产8.08451亿美元，流通普通股55280671股 [7][8] 杠杆情况（截至2024年6月18日） - 优先股资产未提及，总债务1.69198亿美元，监管杠杆1.52亿美元，有效杠杆1.69198亿美元，有效杠杆率17.31% [9] 年度费用率（截至2023年12月31日） - 管理费1.29%，其他费用0.36%，利息费用1.58%，总费用率3.23% [10] 收益表现 近期表现 - 过去两个月总回报持平，分红弥补了价格下跌的缺口，4月15日至6月19日价格变化为 -2.21%，总回报价格变化为0.54% [5][6] 平均年化总回报 - 从成立到不同时间段，资产净值和市场价格的平均年化总回报有正有负，且在任何时间段基金都未实现分红收益 [16] 投资建议 - 鉴于基金面临美国高收益利差可能上升等经济逆风、高费用率和长期业绩不佳等问题，认为该基金应被“卖出” [17][21]

文章核心观点 2024年6月20日，Brookfield Business Corporation年度股东大会以线上形式召开，A类可交换次级投票股和B类多投票权股持有人提名的十名董事候选人全部当选 [1] 公司信息 - 公司为全球商业服务和工业公司，专注拥有和运营提供重要产品和服务、具备强大竞争地位的优质企业 [2] - 投资者可通过Brookfield Business Corporation或Brookfield Business Partners L.P.投资该公司 [2] - Brookfield Business Partners是Brookfield Asset Management私募股权集团的旗舰上市工具，后者是全球领先的另类资产管理公司，管理资产超9250亿美元 [8] 投票信息 - 可交换股每股有一票投票权，总计占公司25%投票权；B类股总计有2.18863341亿票投票权，占公司75%投票权 [4] - 股东大会上可交换股和B类股股东投票选举十名董事的详细结果公布，如Cyrus Madon获2.87216951亿票支持，占99.91%，24.8837万票反对，占0.09%等 [7] - 股东大会上可交换股和B类股股东所有投票的摘要可在SEDAR+网站查询 [5] 联系方式 - 媒体联系Marie Fuller，电话+44 207 408 8375，邮箱marie.fuller@brookfield.com [3] - 投资者联系Alan Fleming，电话+1 (416) 645 - 2736，邮箱alan.fleming@brookfield.com [3]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司是清洁能源收益股的优质选择，具有资产多元化、与布鲁克菲尔德资产管理公司关系紧密等特点，投资时需了解其运营模式和不同投资方式的差异 [8][14] 分组1：布鲁克菲尔德可再生能源公司业务覆盖范围广 - 公司资产组合多元化，涵盖太阳能（占产量16%）、风能（21%）、储能（9%），水电占比最大达47% [9] - 公司地理覆盖范围广，北美业务占比61%，南美占18%，欧洲占17%，亚洲占4% [10] - 水电能提供基本负荷电力，为公司业务增长奠定坚实基础 [3] 分组2：布鲁克菲尔德可再生能源公司运营模式类似资产管理公司 - 公司由布鲁克菲尔德资产管理公司管理，不同于多数公用事业公司长期持有资产，公司低价买入资产，运营增值后高价卖出，循环操作 [11] - 公司是投资者与布鲁克菲尔德资产管理公司合作投资的途径，二者常合作交易，公司为资管公司增长计划获取资金，且有稳定股息增长历史 [5] - 布鲁克菲尔德可再生能源公司从布鲁克菲尔德可再生能源合伙公司分拆而来，合伙公司分配收益率为5.6%，但存在税务申报复杂问题 [6] 分组3：在收益率方面有比布鲁克菲尔德可再生能源公司更好的选择 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司股息收益率为4.7%，高于公用事业平均约3%和标普500指数的1.3% [8] - 若不介意合伙制结构，可考虑布鲁克菲尔德可再生能源合伙公司以获取更高收益 [7] - 为吸引大型投资者，布鲁克菲尔德资产管理公司创立了布鲁克菲尔德可再生能源公司 [13]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源合作伙伴公司业务模式稳定，有增长策略和大规模开发计划，但高基数效应限制未来增长，其单位股接近公允价值，部分优先股有投资价值 [2][3][16] 公司概况 - 公司是一家公用事业公司，拥有约32.1GW地理分布多元化的发电资产，可再生能源占比约97% [2] - 公司90%的收入通过电力购买协议签订，加权平均剩余期限为13年，约70%的合同收入会根据通胀调整 [2] 公司战略与增长 - 公司战略基于国际资产基础增长和营业收入显著增加，过去十年运营资金复合年增长率达10% [3] - 未来5年运营资金增长预期源于2 - 3%的通胀增长、2 - 4%的利润率提升、3 - 5%的新开发项目贡献以及超9%的并购活动 [3] 财务表现 - 2024年第一季度，公司收入、调整后息税折旧摊销前利润、运营资金和每单位分配同比季度增长，但每单位净亏损0.23美元 [4] - 2023年公司整体债务达297亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为22亿美元，总债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为13.5倍，剔除115亿美元无追索权项目级债务后为8.3倍 [7] - 公司2024年将股息提高至每股1.88美元，同比增长5%，自2011年上市以来已连续13年每年至少提高5% [9] 资产与融资 - 公司融资方式是在子公司以投资级基础筹集大部分资产特定的无追索权借款，无财务维护契约 [7] - 公司正在剥离非核心资产，预计资产循环将产生约13亿美元 [8] 发展计划 - 今年发展计划是引入约7GW新产能，占当前资产基础约22%，近期开发管道增至23.8GW，预计每年为运营资金贡献约3亿美元 [20] - 公司长期计划很大程度依赖与微软最近签署的可再生能源框架协议，2025年将向其交付1GW产能，2026 - 2030年预计提供超10.5GW新可再生能源产能 [20] 估值与投资分析 - 基于股息贴现模型，公司目标价格为35.91美元，较当前市场价格34.28美元有4.8%的上涨空间 [11] - 公司有九种优先股，截至2024年6月18日，收益率在4.7% - 11.1%之间，当前投资较有吸引力的是加元系列2、系列3和美元系列17 [11] - 系列2优先股当前收益率基于2.62%的利差和3个月加拿大政府债券季度重新计算的收益率，未来两年加拿大浮动股息优先股可能跑赢固定股息优先股 [12] - 系列17优先股为美元计价，在纽约证券交易所交易，固定股息支付基于5.25%的恒定收益率和每股25美元的发行价，截至2024年6月18日，基于每股18.65美元的价格，年股息收益率为7%，2025年3月21日后可赎回 [14] - 系列3优先股将于2024年7月31日进行5年固定股息重置，预计新固定收益率约为7.8%，新固定年股息约为1.56美元 [31]

文章核心观点 - 绿色或可再生能源是增长型行业，全球能源需求持续增长，传统和可再生能源都不可或缺，布鲁克菲尔德可再生能源合作伙伴公司（BEP）受益于绿色能源投资浪潮，是有吸引力的股息增长型投资选择 [2][3][8] 行业情况 - 全球能源需求正大幅增长，过去几十年全球能源消费呈爆炸式增长，驱动因素包括人口增长、生活水平提高和人工智能热潮，数据中心电力消耗到2026年将比2023年增加一倍多，到2030年数据中心用电量将占全球总电力需求的10% [3][10] - 到本世纪中叶，全球对绿色能源、输电网络等的投资将增至每年近8万亿美元，这为可再生能源公司带来增长机会 [3] 公司情况 发展项目 - 公司有大量开发项目储备，尤其在公用事业规模太阳能、分布式能源和储能领域，资产基础将通过当前开发项目实现数百个百分点的增长，水电业务近期增长有限，风电业务将有不错增长，开发重点是陆上风电 [11] 财务表现与分红 - 公司是可再生和绿色能源领域的成长型企业，也是优质的收益型股票，当前股息收益率为5.7%，远高于美国国债和标准普尔500指数的股息收益率，过去十年股息年均增长约6%，未来公司预计股息年增长率为5% - 9%，派息率有望继续下降，股息安全性提高 [6] 未来增长 - 公司计划未来几年大幅提高每股运营资金（FFO），自2016年以来，公司平均每年实现12%的FFO每股增长，未来预计至少达到10%，增长因素包括内置通胀调节机制、利润率提升举措、开发中资产产生的额外现金流以及潜在的并购机会 [11] 投资价值 - 尽管投资存在风险，如项目成本超支和监管环境变化，但公司执行能力出色，地理和技术多元化使其具有较强韧性，当前13倍的FFO估值不高，结合高股息收益率和可靠的股息增长，是有吸引力的长期投资 [19]

文章核心观点 2024年6月18日，布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure Corporation）年度股东大会以线上形式举行，A类可交换次级投票股和B类多投票权股持有人提名的八名董事候选人全部当选 [1] 分组1：公司介绍 - 公司是全球领先的基础设施公司，在美洲、亚太和欧洲的公用事业、运输、中游和数据领域拥有并运营高质量、长期资产，专注于有合同和受监管收入、能产生可预测和稳定现金流的资产 [3] - 公司是布鲁克菲尔德资产管理公司旗下的旗舰上市基础设施公司，该资管公司是全球另类资产管理公司，管理资产超9250亿美元 [8] - 投资者可通过百慕大有限合伙公司布鲁克菲尔德基础设施合伙公司（Brookfield Infrastructure Partners L.P.）或加拿大公司布鲁克菲尔德基础设施公司投资其资产组合 [3] 分组2：投票信息 - A类可交换次级投票股每股有权投一票，合计占公司25%投票权；B类多投票权股合计有权投3.95747292亿票，占公司75%投票权 [5] - 八名董事候选人的投票结果：Jeffrey Blidner反对票占比6.33%（3009.6962万票）；William Cox反对票占比0.19%（91.0112万票）；Roslyn Kelly反对票占比0.14%（68.6075万票）；John Mullen反对票占比1.03%（489.5682万票）；Suzanne Nimocks反对票占比0.64%（305.3913万票）；Daniel Muñiz Quintanilla反对票占比0.18%（84.3102万票）；Anne Schaumburg反对票占比0.98%（466.5357万票）；Rajeev Vasudeva反对票占比1.19%（563.8059万票） [6] 分组3：联系方式 - 媒体联系：Simon Maine，董事总经理，企业传播部，电话+44 739 890 9278，邮箱simon.maine@brookfield.com [9] - 投资者联系：Stephen Fukuda，高级副总裁，企业发展与投资者关系部，电话+1 416 956 5129，邮箱stephen.fukuda@brookfield.com [9] 分组4：其他信息 - 两类股份持有人在股东大会上的所有投票摘要可在SEDAR+网站（https://sedarplus.ca）查询 [2] - 更多信息可访问https://bip.brookfield.com和https://brookfield.com [3][8]