预测数据 - 预计Booking Holdings (BKNG)的季度每股收益将达到14.03美元，同比增长21%[1] - 分析师预测公司的营收将达到42.5亿美元，同比增长12.5%[1] - 分析师们预测'广告和其他收入'的营收将达到2.6863亿美元，同比增长10.1%[7] 财报发布前考虑 - 在公司发布财报之前，重要考虑对盈利预测的任何修订，这些修订对预测投资者对股票的行为至关重要[3]

股价表现 - Booking Holdings (BKNG) 最新收盘价为 $3,440.94，较上一交易日收盘价上涨了 +0.76% [1] - Booking Holdings (BKNG) 过去一个月股价下跌了 5.79%，落后于零售-批发行业的下跌幅度 [2] 财务预测 - Booking Holdings (BKNG) 即将公布财报，预计每股收益为 $14.02，同比增长 20.86%，预计营收为 $4.25 亿美元，同比增长 12.5% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测 Booking Holdings (BKNG) 全年每股收益为 $175.86，营收为 $23.09 亿美元，同比增长分别为 +15.53% 和 +8.07% [4]

文章核心观点 - Booking.com发布新研究，揭示可持续旅游消费者态度、优先级和影响因素，强调需加强合作解决消费者无力感，推动可持续旅游行业发展 [1] 研究发现 - 48%的美国人认为更可持续地旅行重要，但非旅行规划或预订的首要考虑因素 [1] - 26%的人认为旅游对环境造成的破坏已不可逆转，个人选择无法改变现状 [1] - 25%的旅行者认为气候变化没有人们说的那么严重 [1] - 32%的人认为政府最有潜力应对旅游的经济影响 [1] - 42%的人认为旅游服务提供商是应对旅游环境因素的关键 [1] 公司信息 - Booking.com是Booking Holdings Inc.旗下公司，使命是让每个人更轻松地体验世界，通过技术消除旅行障碍，连接旅行者与旅游体验 [1]

文章核心观点 度假租赁平台Stay与全球领先在线旅游平台Booking.com达成战略合作伙伴关系，可通过Booking.com平台向全球客人扩展其全球房产组合，为旅行者提供更多住宿选择和无缝预订体验 [1] 合作内容 - Stay将在Booking.com平台上展示超2800万条房源，为客人提供包括房屋、酒店、别墅、公寓等多样化住宿选择 [2] - 旅行者可在全球超220个国家和地区的超17.5万个目的地享受无缝预订体验和无与伦比的住宿体验 [2] 公司表态 - Stay执行主席Scott McGillvary表示通过Booking.com扩展业务是战略举措，能增强产品服务并触及更广泛旅行者群体，很高兴为客人提供精选房产 [3] - Stay致力于提供卓越客户服务和独特住宿，此次合作是为客人提供难忘体验的重要一步 [3] 公司介绍 - Stay是在线市场平台（stayapp.co），目前提供短期租赁服务，未来将拓展中长期租赁市场 [4] - 该平台以房东为中心，面向专业房东、物业经理和有创业精神的房地产投资者，也为客人提供优质且专业管理的房产 [4] Booking.com介绍 - Booking.com是Booking Holdings Inc.旗下平台，使命是让每个人更轻松体验世界 [5] - 通过投资消除旅行障碍的技术，其市场每天将数百万旅行者与难忘体验无缝连接 [5]

OpenTable咨询委员会任命 - OpenTable宣布任命Chris DeSaye和Chef Erick Williams加入其咨询委员会[1] - DeSaye是José Andrés Group的首席技术官，Williams是Virtue Hospitality Group的厨师兼所有者[1] - DeSaye和Williams将与OpenTable的领导团队密切合作，为餐厅提供战略指导，帮助餐厅蓬勃发展[1] Chris DeSaye - DeSaye是经验丰富的技术高管，曾在Hillstone Restaurant Group担任首席信息官[3] - DeSaye表示OpenTable在餐饮行业中拥有长期的先发优势，现在正致力于发展业务工具包，帮助餐厅蓬勃发展[4] Chef Erick Williams - Williams是James Beard Foundation奖获奖厨师，创立了Virtue Hospitality Group，致力于支持餐饮工作者[4] - Williams表示很荣幸加入OpenTable的咨询委员会，希望与公司共同塑造餐饮业的未来[5]

Booking Holdings - Booking Holdings和The Trade Desk都是优秀的长期投资对象[2][15] - Booking Holdings在旅游行业占据重要地位，通过第三方预订服务帮助旅行者节省成本[4] - Booking Holdings的商业模式优秀，几乎没有物理基础设施需求，资本支出占收入的比例很低[5] - Booking Holdings的自由现金流边际为33%，公司通过股票回购将现金返还给股东[7] - Booking Holdings通过股票回购减少流通股数量，提高每股收益和股价，为长期投资者提供保护[9] The Trade Desk - The Trade Desk是一个成长迅速的公司，广告行业的发展将给其带来巨大机会[11] - The Trade Desk的业务模式优秀，自2019年以来广告主在其平台上的支出增长迅速[12] - The Trade Desk通过股票回购计划回购股票，展示了公司的稳健财务状况[13] - The Trade Desk的高估值反映了其优秀的商业模式和扩张机会，投资者可以通过分批购买股票来降低风险[14]

文章核心观点 - Booking Holdings是在线旅游代理商（OTA）市场最大参与者，其在欧洲市场的主导地位和向商户模式的转变推动了利润率增长，虽面临监管挑战，但凭借强劲现金流、资产负债表和股票回购计划，是有吸引力的长期投资选择 [2][20] 投资论点 - Booking Holdings是OTA市场最大参与者，在欧洲市场占主导地位，向商户模式的转变和战略收购将推动未来盈利增长，战略重点是扩大客户群并利用网络效应进一步拓展业务 [2][3] 核心增长：向商户模式转变 - 公司战略是增加商户模式业务占比，商户模式可提升营收增长，因公司能决定与消费者的付款条款，还能促进忠诚度计划和捆绑销售，推动进入B2B领域 [3][4] - “Connected Trip”模式有望在2024年大规模推广，涵盖住宿、航空、体验和旅游保险等业务，也将推动B2B销售 [5] - 商户模式虽带来更高运营风险，但公司运营的折扣OTA Priceline可缓解库存过时问题，其“Price Breakers”计划提供大幅折扣 [6] - 采用商户模式可缩短现金转换周期，降低营运资金，提高流动性，抵消持有易过期库存的风险 [7] 体验经济 - 公司拥有在线餐厅预订服务OpenTable，该领域竞争尚处于初期，主要竞争对手是美国运通的Resy和TripAdvisor的TheFork [8] - OpenTable每年接待16亿食客，拥有一系列B2B功能，全球有超6万家餐厅入驻，每月用户超1.34亿，远超竞争对手 [9] - 公司非酒店住宿业务悄然扩张，2023年33%的间夜来自替代住宿，美国市场供应端表现强劲，虽面临市场份额竞争挑战，但预计2024年该领域将实现高于核心业务的增长 [10] 风险 - 公司和EXPE因在欧洲使用“价格平价”协议受到审查，西班牙反垄断机构在2023年底对公司罚款5亿欧元，意大利反垄断机构在2024年3月展开调查 [11] - 欧洲数字市场法案（DMA）要求公司注册为“潜在守门人”，需与竞争对手共享数据，可能削弱其信息不对称带来的竞争优势，还可能影响商户模式和现有代理业务的利润率 [11] 财务状况 - 公司预计2024年底财务状况将比2019年有显著改善，而EXPE预计上半年仍有困难，下半年加速增长 [12] - 公司预计2024年营收增长8%或每股收益增长约15%，尽管广告支出预计增加10 - 15%，但由于向商户模式的持续转变，EBITDA增长将快于营收 [13] - 公司2023年平均总预订利润率为14.2%，净利润率为20.1%，远高于EXPE的5.4%，这与非美国酒店市场的分散程度有关，且2019年以来公司预订的机票总数增长400%，但这一增长动力将在2025年减弱 [13][14] - 公司2023年底现金超过120亿美元，总债务较高，但保持A - 评级和有利的利率，利息覆盖率为7.1，新的净杠杆目标为1.0倍，总杠杆目标为2倍，旨在保持信用评级并提高股东回报能力 [15] - 公司预计2024年固定成本（可能是广告和支持商户支出的基础设施变更）将增长10 - 15%，预计2025年将看到支出的全部收益，2023年资本回报率为57.9%，预计将有并购活动 [16] - 公司可能利用现金储备进行更大规模的收购，目标地区可能是亚太地区或美国 [17] - 公司2023年自由现金流同比增长13%至70亿美元，预计向商户模式转变将推动自由现金流进一步增长，但西班牙监管机构的罚款可能影响第一季度业绩 [18] - 公司2023年回购了价值100亿美元的股票，股份数量同比减少9.5%，并首次开始支付股息，季度股息为每股8.75美元，股息收益率为1.00%，预计到2026年股份总数将再减少约11%，回购授权仍有140亿美元 [19] 结论 - 尽管面临监管挑战和欧洲市场成熟问题，但公司强劲的自由现金流、资产负债表和股票回购计划使其成为有吸引力的长期投资，如果能利用自身优势在美洲市场获得份额或进一步渗透亚洲市场，有望实现长期盈利增长 [20]

MercadoLibre - MercadoLibre是被称为拉丁版亚马逊的电商公司，近年来发展成为金融科技巨头[5] - MercadoLibre的股价和营收均有显著增长，受益于COVID-19和线上零售转型[7] - MELI的在线市场类似于eBay，提供整合的支付系统、广告和物流服务[8] - MELI在2023年Q4营收增长42%，但EPS低于分析师预期，导致股价下跌[12] - MELI的经营现金流增长稳定，未来预计继续增长，股价估值相对较低[16] - 预计MELI未来三年每年增长率约为15%，股价目标为2026年底2880美元[19] Booking.com - Booking.com受益于旅游业复苏，2023年EPS增长52%，预计未来增长仍强劲[25] - Booking.com股价受中东冲突影响下跌，但公司规模庞大，有望继续增长[30] - 预计Booking.com未来三年每年EPS增长率约为16%，股价目标为2026年底5875美元[31] 市场趋势 - 2024年开始强劲，主要指数年初涨幅接近10%[1] - 美国大选年份，标普500指数平均年回报率为11.28%，83%的年份为正收益[2] - 目前市场上一些股票估值较高，如S&P 500、Nvidia、Meta Platforms、Microsoft和Costco[3] - 美国大选年份通常为股市带来正收益，2024年有望成为较好的一年[34] 行业趋势 - MercadoLibre和Booking.com受益于强劲的行业趋势和消费者需求，未来增长潜力巨大[36]

Agoda合作与推广 - Agoda与台北市政府合作成为世界大师运动会的官方住宿合作伙伴[1] - Agoda为世界大师运动会提供专门的预订页面，简化参赛者和游客的住宿搜索[2] - Agoda将在其Facebook页面和旅行指南上推广世界大师运动会，并提供住宿折扣以支持合作[3] Booking Holdings合作与客户增长 - Booking Holdings通过扩大合作伙伴关系和强大的在线旅行预订服务，助力客户增长[4] - Booking Holdings通过合作扩大客户群，利用全球旅游和在线旅行预订市场的增长机会[7] - BKNG在这些有前景的市场中巩固前景，有望推动整体营收表现[10] 行业市场预测 - 全球旅游和旅游市场预计在2024年达到9273亿美元，到2028年将达到1.06万亿美元[8] - 在线旅行预订市场预计到2030年将达到1.18万亿美元[9] 公司合作与竞争地位 - Priceline与Amadeus长期合作以增强其航空分销和IT能力[6] - Agoda最近与DBS合作推出奖励积分兑换系统，为香港客户提供便利[5] - BKNG通过与竞争对手合作，加强在旅游市场中的竞争地位[12] 行业创新与合作 - Tripadvisor推出了基于人类见解的AI旅行行程生成器，Airbnb推出了新的特殊情况政策，Expedia与澳大利亚旅游机构合作以提升旅行者体验[13]

行业趋势 - 4月来临，因消费者支出强劲和旅游需求积压，度假预订量飙升，预计未来几个月旅游量将显著增加，64%的美国人计划在初春出行，人均预计花费超1750美元 [1] - 2024年至今，投资于主要航空公司、在线旅行社和酒店公司的美国全球航空ETF（JETS）涨幅超11%，超过标准普尔500指数10%的涨幅 [2] Avis Budget Group（CAR） - 该公司管理层在第四季度面临高利率和二手车价格疲软的困境，第四季度业绩不佳，营收28亿美元与去年持平，调整后每股收益同比下降30%至7.10美元 [3] - 行业分析师乐观预计，随着利率下降，该公司将成为旅游消费复苏的主要受益者，美国银行首次覆盖并给出170美元的看涨目标价 [4] - 该公司股价年初至今下跌30%，提供了有吸引力的切入点，其股价相对于同行有大幅折扣，基于分析师平均目标价177.50美元，有40%的上涨潜力 [5] Booking Holdings（BKNG） - 作为全球领先的在线旅游服务提供商，拥有Booking.com、Priceline等多个旅游品牌，盈利能力强 [6][7] - 第四季度，其总旅游预订量同比增长16%，营收增长18%至48亿美元，非GAAP每股收益跃升29%至32.00美元，董事会首次推出每股8.75美元的季度股息 [8] - 未来，公司优先考虑垂直整合、扩展Genius忠诚度计划和进一步整合人工智能，分析师预计未来三年将持续实现两位数的盈利增长 [9] - 年初至今，该公司股票回报率为3%，股价为远期收益的20.7倍和过去销售额的6.2倍，分析师预测12个月目标价为3950美元，意味着较当前水平有10%的上涨空间 [10] Expedia Group（EXPE） - 该公司运营Expedia.com、Hotels.com等多个平台，2023年通过减少长期债务和增强现金流收官，但CEO意外更换影响了财务结果，导致股价抛售 [11][12] - 第四季度业绩稳健，营收同比增长10%至29亿美元，调整后每股收益同比跃升37%至1.72美元，得益于企业对企业业务的强劲增长 [13] - 公司战略聚焦于商户模式，通过合作利用技术推广旅游套餐，其强大的品牌组合、全球影响力和对效率提升的承诺使其能够利用旅游需求的复苏 [14] - 年初至今，该公司股价下跌近12%，股票更具价值，市盈率为14.7，市销率为1.5，华尔街分析师给出12个月目标价157.50美元，暗示有14%的上涨潜力 [15]