财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.934亿美元,同比下降13.5% [8] - 毛利润为6040万美元,毛利率为31.2%,同比下降2.2个百分点 [19] - 销售管理费用同比减少380万美元,主要反映了员工工资费用的下降 [20] - 第一季度净亏损830万美元,每股亏损0.38美元,EBITDA为负660万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装销售下降约16%,硬件销售下降约14%,鞋类销售下降约10% [9] - 客户平均消费额略有上升,但交易量下降低个位数 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供各个市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于优化商品毛利率、保持合理的库存水平和严格管控费用 [10][11][13] - 公司对第二季度的天气和消费环境保持谨慎乐观,相信自身的业务模式能在市场环境改善时恢复销售和盈利增长 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受到宏观经济环境和极端天气的不利影响,导致消费者可支配支出疲软 [7][14] - 第二季度至今销售同比仍下降高个位数,但公司对即将到来的重要销售旺季保持谨慎乐观 [14][15][16] - 公司相信在市场环境改善时,自身的业务模式能够恢复销售和盈利增长 [17] 问答环节重要的提问和回答 无

文章核心观点 - 推荐投资六只股息股票，投入每只5000美元，组合每年可产生超4000美元被动收入 [3] 六只股息股票情况 鹰点信贷公司（Eagle Point Credit Company, Inc.） - 股息收益率19.09%，投入5000美元可买497股，年被动收入约954.50美元 [4] - 是封闭式金融资产管理基金，专注高收益债务抵押债券，管理投资组合时善用杠杆和有利利率再融资 [4] - 自2014年IPO以来累计每股股息超初始IPO价格，长期持股者仅靠股息已回本 [5] 兰花岛资本公司（Orchid Island Capital, Inc.） - 股息收益率16.94%，投入5000美元可买584股，年被动收入约847.00美元 [7] - 是房地产投资信托基金，专注住宅抵押贷款支持证券投资，包括单户住宅抵押贷款等 [7] - 与其他REITs按季分红不同，该公司按月分红，2023年末曾将每股股息从0.16美元降至0.12美元 [8] TPG房地产金融信托（TPG RE Finance Trust） - 股息收益率14.01%，投入5000美元可买733股，年被动收入约700.50美元 [10] - 作为REITs为股东服务10年，专注房地产抵押贷款承销、发起和管理，还投资第三方抵押债务等 [10] - 截至2月22日财报电话会议，49%投资于多户住宅领域的投资组合表现良好，还披露了与高盛的5亿美元信贷安排和与汇丰的融资安排 [11] 贝莱德TCP资本公司（BlackRock TCP Capital Corp.） - 股息收益率12.15%，投入5000美元可买446股，年被动收入约607.50美元 [12] - 是贝莱德旗下子公司，投资于多个行业的高收益股权和债务工具，单笔投资1000万 - 3500万美元，偏好股权类投资 [12][13] - 虽与母公司有关联，但独立运营，位于加州圣莫尼卡，有独立治理和决策空间 [13] 曼哈顿桥资本公司（Manhattan Bridge Capital, Inc.） - 股息收益率9.64%，投入5000美元可买1054股，年被动收入约482.00美元 [15] - 是房地产金融公司，主要作为硬钱贷款方从事抵押贷款发起、承销和服务业务，业务集中在纽约等州 [15] - 自2013年以来股息支付稳定，但盈利能力和增长指标落后于同行，需关注影响未来前景的消息 [16] 大五体育用品公司（Big 5 Sporting Goods Corporation） - 股息收益率9.52%，投入5000美元可买952股，年被动收入约476.00美元 [18] - 成立于1955年，在多个州拥有434家体育用品零售店，销售运动商品、团队运动装备等，还有自有品牌商品 [18][19]

门店数量变化 - 2024财年前两个月关闭6家门店，截至2024年2月财年末门店数量降至424家[153] - 预计2024财年开设约5家新门店，2023财年开设2家[155] - 截至2023年12月31日，公司在美国西部经营430家门店和一个名为“Big 5 Sporting Goods”的电子商务平台[180] - 预计2024财年资本支出在1300万至1800万美元之间，预计开设约5家新店，关闭约10家店[200] 经营现金流情况 - 2023财年经营现金流为正1850万美元，上一年为负2840万美元[155] - 2023财年经营活动现金流为正1850万美元，2022财年为负2840万美元[193] 资本支出情况 - 2023财年资本支出降至1100万美元，2022财年为1320万美元[155] - 预计2024财年资本支出在1300万至1800万美元之间，预计开设约5家新店，关闭约10家店[200] 现金持有情况 - 截至2023年12月31日现金为920万美元，2023年1月1日为2560万美元[155] 净销售额情况 - 2023财年净销售额为8.84745亿美元，2022财年为9.95538亿美元，同比下降11.1%[157] - 2023财年净销售额为8.847亿美元，较2022财年的9.955亿美元下降11.1%，同店销售额下降11.2%[183][186] 销售及管理费用情况 - 2023财年销售及管理费用降至2.966亿美元，较2022财年减少1110万美元，降幅3.6%[160] - 2023财年销售和管理费用为2.966亿美元，占净销售额的33.5%，较2022财年的3.077亿美元（占净销售额30.9%）下降3.6%[183] 所得税情况 - 2023财年所得税为收益350万美元，2022财年为费用680万美元，有效税率从20.7%升至33.1%[161] 净利润情况 - 2023财年净亏损708.3万美元，2022财年净利润2613.4万美元[157] - 2023财年净亏损710万美元，即每股基本亏损0.33美元，而2022财年净利润为2610万美元，即每股摊薄收益1.18美元[183] 同店销售额情况 - 2023财年同店销售额下降11.2%，2022财年下降14.5%[157] - 2023财年净销售额为8.847亿美元，较2022财年的9.955亿美元下降11.1%，同店销售额下降11.2%[183][186] 毛利润情况 - 2023财年毛利润为2.858亿美元，占净销售额的32.3%，较2022财年的3.412亿美元（占净销售额34.3%）下降[183][189] 现金股息情况 - 2023财年支付现金股息1980万美元，即每股0.875美元，2022财年为2230万美元，即每股1.00美元[185] 股票回购情况 - 2023财年未回购普通股，2022财年回购295,719股，花费410万美元[185][196] - 截至2023年12月31日，公司新的股票回购计划下还有2090万美元可用于回购股票[201] 商品库存估值准备金情况 - 截至2023年12月31日和2023年1月1日，公司商品库存估值准备金分别为220万美元和270万美元，均约占商品库存的1%[205] 长期资产减值费用情况 - 2023财年公司确认的长期资产减值费用为60万美元，2022财年未记录减值费用[209]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.963亿美元,同比下降17.7% [7][8] - 全年净销售额为8.847亿美元,同比下降10.9% [28][29] - 第四季度毛利率为30.2%,同比下降3.3个百分点 [25] - 全年毛利率基本持平 [29] - 第四季度净亏损890万美元,上年同期净利润170万美元 [27] - 全年净亏损710万美元,上年同期净利润2610万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 冬季产品销售下降近40% [8] - 非冬季产品销售下降约10% [9] - 服装类别销售下降约30% [9] - 鞋类销售下降约17% [10] - 硬件类别销售下降约11% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户交易量下降中个位数,客单价下降低个位数 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于可控的业务方面,如商品毛利率、库存水平和费用管控 [11][12][14][15][20] - 公司将继续评估资本配置策略,以维持充足的财务灵活性 [21][22] - 公司相信其产品组合能够吸引客户,并巩固其价值主张 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度迄今销售下降低个位数,受到持续的宏观经济压力和天气波动的影响 [16][17][18] - 公司预计客户将继续受到钱包压力的影响,谨慎消费 [19] - 公司相信其采取的措施将增强其在当前环境下的抗压能力,并有利于把握未来机遇 [20] 问答环节重要的提问和回答 无

销售业绩 - Big 5 Sporting Goods Corporation报告了2023财年第四季度和全年销售业绩[1] - 公司主席、总裁兼首席执行官Steven G. Miller表示，第四季度的销售受到极端不利的冬季天气条件影响[2] - 公司预计2023财年第四季度和全年将出现亏损[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.399亿美元,较上年同期的2.614亿美元下降8.2% [6] - 同店销售下降高单位数 [6] - 交易量下降高单位数,平均客单价略有上升 [6] - 第三季度毛利润为7960万美元,较上年同期的8660万美元下降 [13] - 第三季度毛利率为33.2%,较上年同期的33.1%略有提升 [13] - 前9个月净销售额为6.884亿美元,较上年同期的7.572亿美元下降 [16] - 前9个月同店销售下降9.1% [16] - 前9个月净利润为180万美元,较上年同期的2440万美元大幅下降 [16] - 前9个月调整后EBITDA为1600万美元,较上年同期的4570万美元大幅下降 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各主要品类(鞋类、服装、硬件用品)销售均下降高单位数 [6] - 公司未发现任何品类有明显差异 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及具体市场数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于优化商品毛利率、控制经营费用和管理库存等可控因素 [5] - 公司计划在2023年度新开2家店,关闭4家店,年底将拥有430家门店 [18] - 公司未提及行业竞争情况 [无] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度初受益于温暖的季节性天气,但8月及9月销售趋势有所下滑,受到通胀、加息和学生贷款还款等持续压力的影响 [4][10] - 预计第四季度同店销售将下降高单位数至低双位数,消费者将更加谨慎消费 [21] - 公司认为有一个有吸引力的冬季和节日产品组合,价格优势将更有吸引力 [10] - 公司将继续关注成本管控,包括精细管理门店人工成本和营销费用 [9] - 公司宣布将将季度股息从0.25美元降至0.125美元,以维持良好的财务状况 [11][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Smith 提问** 对于第四季度的促销环境和折扣力度,公司有何预期? [25] **Steve Miller 回答** 公司库存状况良好,不会过度促销。预计将与去年保持一致,并根据市场情况适当调整 [26] 问题2 **Mark Smith 提问** 对于第四季度,公司是否预期某些地区或品类会出现额外的疲软? [27] **Steve Miller 回答** 公司没有发现任何品类会出现明显的疲软,关键取决于天气对服装类产品的影响 [28] 问题3 **Mark Smith 提问** 在降低股息以维持良好的资产负债表后,明年的新店开设和资本支出是否会有所收缩? [29] **Steve Miller 回答** 公司未来的新店开设和关店计划与近两年保持一致,不会有太大变化 [30]

负债相关指标变化 - 截至2023年10月1日，应付账款为62,140千美元，较2023年1月1日的67,417千美元有所下降[21] - 截至2023年10月1日，总流动负债为195,999千美元，低于2023年1月1日的211,479千美元[21] - 截至2023年10月1日，总负债为418,716千美元，低于2023年1月1日的440,009千美元[21] 股东权益及权益总额指标变化 - 截至2023年10月1日，股东权益总额为255,376千美元，低于2023年1月1日的268,784千美元[21] - 截至2023年10月1日，负债和股东权益总额为674,092千美元，低于2023年1月1日的708,793千美元[21] 不同时期净收入与股息支出情况 - 2023年第13周，净收入为1,858千美元，股息支出为5,590千美元[24] - 2023年前39周，净收入为1,769千美元，股息支出为16,719千美元[24] - 2022年第13周，净收入为6,369千美元，股息支出为5,532千美元[24] - 2022年前39周，净收入为24,406千美元，股息支出为16,588千美元[24] - 2023年10月1日39周净收入为176.9万美元，2022年10月2日为2440.6万美元[25] 普通股发行与流通情况 - 截至2023年10月1日，发行普通股26,751,677股，流通股22,444,422股；截至2023年1月1日，发行普通股26,491,750股，流通股22,184,495股[21] 公司业务运营规模 - 截至2023年10月1日，公司运营430家门店和一个电子商务平台[26] 费用及现金流量指标变化 - 2023年折旧和摊销为1366.5万美元，2022年为1342.4万美元[25] - 2023年非现金租赁费用为5247.4万美元，2022年为5137.4万美元[25] - 2023年运营活动提供的净现金为2106.4万美元，2022年使用的净现金为2991.8万美元[25] - 2023年投资活动使用的净现金为818.6万美元，2022年为881.4万美元[25] - 2023年融资活动使用的净现金为2057.3万美元，2022年为2424.9万美元[25] - 2023年现金及现金等价物净减少769.5万美元，2022年为6298.1万美元[25] - 2023年期末现金及现金等价物为1787万美元，2022年为3443.9万美元[25] - 2023年利息支付为45.8万美元，2022年为43.1万美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度净销售额为2.236亿美元，2022年同期为2.538亿美元，同店销售额下降12%，交易数量下降高个位数，平均客单价下降低个位数，所有主要商品类别均下降低两位数 [37] - 2023财年第二季度毛利润为7190万美元，2022年同期为8890万美元，毛利率从去年同期的35%降至32.2% [18] - 2023财年第二季度销售和管理费用同比减少400万美元，但占净销售额的比例从2022年第二季度的30.2%升至32.4% [19] - 2023财年第二季度EBITDA为420万美元，2022年同期调整后EBITDA为1770万美元 [20] - 2023财年前26周净亏损10万美元，每股盈亏平衡，2022年上半年净利润为1800万美元，摊薄后每股收益0.81美元；2023年年初至今EBITDA为860万美元，去年同期调整后EBITDA为3270万美元 [21] - 2023财年上半年资本支出（不包括非现金收购）为470万美元 [22] - 2023财年上半年经营活动净现金使用量为330万美元，去年同期为3910万美元 [23] - 2023财年第二季度净亏损30万美元，每股亏损0.01美元，2022财年第二季度净利润为890万美元，摊薄后每股收益0.41美元 [44] - 2023财年上半年净销售额为4.485亿美元，去年前26周为4.958亿美元，同店销售额下降9.6% [45] - 2023财年第二季度末商品库存同比下降2.2% [46] - 2023财年全年预计资本支出在800万 - 1300万美元之间，预计开设约2家新店，关闭约6家店 [47] - 2023财年第二季度末资产负债表健康，信贷安排下无借款，现金余额为590万美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚市场夏季开局异常缓慢，对销售产生显著影响；太平洋西北地区、俄勒冈州、华盛顿州、爱达荷州以及西南部新墨西哥州等天气正常甚至有利的市场，同店销售表现比加利福尼亚市场高出约1000个基点 [11][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于严格管理费用，谨慎控制广告支出，根据当地购物模式调整门店营业时间，合理安排门店劳动力使用 [7] - 密切管理库存水平，维持健康的资产负债表，利用零售渠道库存积压的机会进行采购，巩固公司对客户的价值主张 [16] - 优先考虑商品利润率以推动毛利润增长，使产品组合能够满足夏季剩余时间的需求 [39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风在第二季度持续影响消费者可自由支配支出，且未预料到季度后半段异常凉爽的天气，尤其是核心加利福尼亚市场，这对销售产生显著影响 [11] - 随着天气改善，销售趋势有所提升，特别是核心加利福尼亚市场，第三季度迄今同店销售下降低中个位数，包括7月4日假期时间带来的小部分利好 [15] - 预计第三季度宏观经济逆风将继续影响消费者可自由支配支出，2023财年第三季度摊薄后每股收益预计在0.10 - 0.20美元之间，2022年第三季度为0.29美元 [25] - 对库存状况感到满意，认为随着从夏季进入秋季，产品组合能够满足需求，相信专注于维持健康的商品利润率、严格管理费用和库存水平，将有助于在经济逆风缓解时增强盈利能力 [41][42] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息 [24] - 预计下半年营运资金将下降，这将有助于改善整体流动性 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在管理运营费用方面，哪些是主动管理措施，哪些是因收入降低而自然下降的？ - 公司最大的费用和关键在于门店劳动力，西海岸尤其是加利福尼亚州面临工资率上升问题，公司通过多种方式管理门店劳动力，降低了整体劳动力成本，从而减少了总费用；广告也是关注重点，目前广告投放率不到疫情前的一半；此外，基于业绩的应计费用因收入降低而同比下降；同时，公司还在众多受通胀影响的类别上持续努力；另外，公司医疗成本有所下降，第一季度开始显现的这一积极变化在第二季度持续，有望全年持续 [26][27][53] 问题2: 门店增长指引中净门店数量有所下降，是因为消费者情况还是开店延迟导致的？ - 原计划今年开业的几家门店因房东施工问题推迟到明年，这是影响今年门店开业的主要因素，预计明年开店工作将顺利开展 [28] 问题3: 第三季度迄今销售趋势是否为下降低中个位数？ - 是的，7月4日假期在第二季度最后几天影响较小，由于日历调整，第三季度多了一天节前业务，目前第三季度迄今销售下降低中个位数 [57]

财务表现 - 2023年第二季度，Big 5 Sporting Goods Corporation的净销售额为22.36亿美元，较去年同期下降11.9%[6] - 2023年第二季度，Big 5 Sporting Goods Corporation的毛利为7,190.3万美元，较去年同期下降19.1%[6] - 2023年第二季度，Big 5 Sporting Goods Corporation的净利润为282万美元，较去年同期下降96.8%[6] - 2023年第二季度，Big 5 Sporting Goods Corporation的每股基本收益为-0.01美元[6] - 2023年第二季度，Big 5 Sporting Goods Corporation的每股摊薄收益为-0.01美元[6] - 2023年第二季度，Big 5 Sporting Goods Corporation的现金流量表显示经营活动净现金流为-330.6万美元[10] - 2023年7月2日，Big 5 Sporting Goods Corporation的未经审计的股东权益简表显示，截至当日，公司的总股东权益为258,415千美元[8] - 2023年7月2日，Big 5 Sporting Goods Corporation的经营活动现金流量净额为-3,306千美元[10] 公司概况 - Big 5 Sporting Goods Corporation是一家在西部地区领先的体育用品零售商，截至2023年7月2日，拥有430家门店和电子商务平台[12] - Big 5 Sporting Goods Corporation的财务报表包括Big 5 Sporting Goods Corporation、Big 5 Corp.和Big 5 Services Corp.的账户[13] - Big 5 Sporting Goods Corporation遵循52-53周财政年度概念，2023财年由52周组成，截至2023年12月31日结束[14] 供应链和存货管理 - 公司从近700家供应商采购商品，其中公司的20家最大供应商在2022财年的总采购额中占比35.9%[18] - 公司的存货中有相当一部分是在国外制造的，可能会受到运输港口容量限制、劳工罢工、工作停顿或其他干扰的影响，这可能会延迟进口产品的交付[18] - 公司的存货价值以成本或净可变现价值较低的方式计算，采用加权平均成本法，管理定期审查存货并记录估计的损坏和缺陷商品、滞销商品或过时商品的估计准备金[26] 会计准则和资产管理 - 公司根据ASC 360对长期资产进行减值测试，如果资产的账面价值可能无法收回，则会确认减值损失[28] - 公司根据ASC 842对租赁进行分类，将经营租赁和融资租赁分别列入经营租赁ROU资产和经营租赁负债[29] - 公司根据ASC 260计算每股收益，包括基本和稀释每股收益[44] 股权激励和股利政策 - 公司在2023年7月2日的13周内授予了327,112个非投资股票奖励，每股的加权平均授予日期公允价值为7.91美元[49] - 公司在2023年7月2日宣布每股普通股0.25美元的季度现金股利[52] 销售和收入 - 公司的净销售额主要来自零售店销售、电子商务销售和存储价值卡[20] - 公司在2023年7月2日和2022年7月3日的13周和26周内，存储价值卡赎回收入分别为140万美元和310万美元，存储价值卡损坏收入分别为10万美元和20万美元[22]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额为2.249亿美元，2022年第一季度为2.42亿美元，同店销售额下降7.1% [44] - 2023财年第一季度毛利润为7510万美元，2022年第一季度为8590万美元，毛利率从35.5%降至33.4% [47] - 2023财年第一季度净利润为20万美元，摊薄后每股收益为0.01美元，2022年第一季度净利润为910万美元，摊薄后每股收益为0.41美元 [48] - 2023财年第一季度EBITDA总计450万美元，2022年第一季度为1500万美元 [39] - 2023财年第一季度销售及管理费用占净销售额的33.4%，2022年第一季度为31.1% [32] - 2023财年第一季度经营活动提供的净现金为1230万美元，2022年同期使用现金2370万美元 [8] - 2023财年第一季度资本支出（不包括非现金收购）总计250万美元 [49] - 2023财年第一季度末现金为2750万美元，较2022财年末增加190万美元，信贷额度下无借款 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装品类在冬季相关销售的推动下实现高个位数增长 [29] - 鞋类品类下降中个位数 [29] - 硬商品品类受大量降雨影响最大，本季度下降中两位数 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度交易数量同比下降中个位数，平均客单价下降低个位数 [35] - 1月同店销售额增长3.6%，2月和3月分别下降7.5%和13.7% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于优先考虑商品利润率以推动毛利增长，保持健康的库存水平，为未来库存投资创造机会 [45][46] - 2023财年全年预计资本支出在1500万 - 2000万美元之间，预计开设约5家新店、搬迁1家店并关闭约5家店 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然严峻，第二季度开局疲软，销售额较去年下降约11%，消费者继续谨慎控制可自由支配支出 [5] - 第二季度棒球业务有一些补销售，但不足以克服可自由支配支出的普遍疲软 [5] - 公司对库存水平感到满意，库存增加主要反映去年供应链中断，部分被本季冬季库存的强劲销售所抵消 [7] - 公司认为宏观环境是主要挑战因素，4月天气仍是逆风，但阳光出现时看到了被压抑的需求 [23] - 公司希望积雪和降雨能为夏季休闲活动创造有利机会，但融雪洪水仍是潜在担忧 [30] - 公司预计2023财年第二季度同店销售额将较2022财年第二季度下降高个位数，每股收益预计在 - 0.10美元至0.05美元之间 [41] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.25美元的季度现金股息 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度至今销售额是否下降11% - 是的，第二季度至今销售额较去年下降约11% [20] 问题2: 4月销售额减速中天气因素和宏观压力各占多少 - 宏观压力是主要因素，天气在4月仍是逆风，但阳光出现时看到了被压抑的需求 [23] 问题3: 库存中是否有因天气原因需留到下一季或打折出售的物品 - 公司对棒球库存状况满意，棒球产品不是时尚驱动业务，所持有库存可能保值，团队运动业务和棒球业务总体令人满意 [24] 问题4: 今年新增一家关闭门店的原因 - 这是对门店进行评估的结果，目的是持续优化门店基础，认为关闭该门店并从相邻门店获得足够销售是正确决策 [25] 问题5: 一般及行政费用（G&A）是否有可削减或控制的空间 - 公司正在仔细审视所有费用，劳动力成本是最大开支，正在努力管理门店劳动力工时，也在审查广告费用和其他方面，会尽力控制成本 [10][11][12]