业绩总结 - 2022年收入为38.26亿美元，同比增长17%[4] - 2022年全年净利润为2,265百万美元，较2021年的2,086百万美元增长了8.6%[28] - 2022年第四季度净利润为1,466百万美元，较2021年第四季度的1,399百万美元增长了4.8%[28] - 2022年全年总资产为25,407百万美元，较2021年的21,746百万美元增长了16.8%[28] 用户数据 - 2022年平均贷款达到177.68亿美元，同比增长13%[4] - 2022年末信用卡及其他贷款余额为213.65亿美元，同比增长23%[23] - 零售存款在Bread Savings平台上增长至55亿美元，增加23亿美元，增幅为72%[5] - 2022年末直接面向消费者的存款为54.66亿美元，同比增长72%[23] 未来展望 - 2023年预计平均贷款将增长中位数单一数字[7] - 2023年收入预计与贷款增长保持一致，净利差预计维持在19.2%[7] 成本与支出 - 2022年总非利息支出为19.32亿美元，较2021年增加2%[4] - 贷款损失准备金显著提高，达到11.5%，较2019年年末上升550个基点[20] 资本与回报 - 资本比率显著改善，TCE/TA比率为6.0%[20] - 2022年平均资产回报率为1.0%[23] - 2022年平均股东权益回报率为9.8%[23] - 2022年每股有形账面价值为29.42美元[23] - 2022年现金分红每股为0.84美元[23] 负面信息 - 2022年净损失率为5.4%，高于预期的低至中5%范围[4] - 2022年末逾期率为3.8%[24] 收入变化 - 2022年第四季度收入为101.66亿美元，同比增长4%[23] - 2022年第四季度收入为300百万美元，较2021年第四季度的1,044百万美元下降了71.2%[28] - 2022年全年总收入为1,594百万美元，较2021年的1,588百万美元增长了0.4%[28] - 2022年第一季度收入为302百万美元，较2021年第一季度的367百万美元下降了17.7%[28] - 2022年第二季度收入为420百万美元，较2021年第二季度的400百万美元增长了5%[28] - 2022年第三季度收入为189百万美元，较2021年第三季度的354百万美元下降了46.6%[28]

财务表现与预期 - 2023年信用卡和其他贷款的平均增长预期为中等个位数范围，相对于2022年[63] - 2023年净利息和非利息收入增长预期与信用卡和其他贷款的平均增长一致，不包括BJ's组合的出售收益[63] - 2023年全年净利息率预期与2022年全年19.2%的利率一致[63] - 2022年BJ's品牌联名账户占总净利息和非利息收入的约10%[63] - 截至2022年12月31日，BJ's品牌联名账户占总信用卡和其他贷款的约11%[63] - 2022年零售存款增长72%，从2021年的32亿美元增至2022年的55亿美元，占公司总资金来源的26%[406] - 截至2022年12月31日，公司拥有约4300万个活跃账户，贷款总额为201亿美元，平均账户余额为870美元[434] 业务模式与合作伙伴 - 公司通过出售Epsilon和Precima业务以及剥离LoyaltyOne部门，简化了业务模式，专注于支付、贷款和储蓄解决方案[396] - 公司合作伙伴包括大型消费品牌如AAA、Academy Sports + Outdoors、Caesars等，涵盖多个行业如服装、体育用品、健康美容等[394] - 公司通过Bread Pay技术平台为超过700家中小型零售商和商户提供分期贷款和“分拆支付”服务[430] - 公司与RBC合作，通过其PayPlan解决方案为加拿大客户提供大额商品分期付款服务，并从中收取交易和服务费用[431] - 公司通过增强的数字套件（Enhanced Digital Suite）帮助品牌合作伙伴提高在线销售转化率和平均购买价值[436] 技术与创新 - 公司通过Fiserv完成信用卡处理服务的过渡，预计将提高市场响应速度并增强数字技术集成[408] - 公司利用数据分析和人工智能技术，通过多渠道营销工具提升客户参与度和终身价值[409] - 公司在2022年投资超过1.25亿美元用于营销、技术和数字创新，并完成了Loyalty Ventures的分拆[425] 风险管理与合规 - 公司面临无法有效管理运营和合规风险的风险[65] - 公司依赖第三方供应商提供服务，供应商未能履行合同要求可能对业务产生不利影响[69] - 公司面临知识产权保护和开源软件使用的风险，可能对竞争地位和盈利能力产生负面影响[66] - 公司可能因税收立法或税务立场挑战而面临不利影响[67] - 公司通过Comenity Bank和Comenity Capital Bank运营，受联邦和州法律法规的严格监管[417] - 公司再次受到消费者金融保护局（CFPB）的监管，因其总资产连续四个季度超过100亿美元[419] - 公司必须维持CET1风险资本比率至少为7%，一级风险资本比率至少为8.5%，总风险资本比率至少为10.5%，以避免资本分配和奖金支付受限[423] - 截至2022年12月31日，公司的监管资本比率高于“资本充足”标准，并满足2.5%的资本保护缓冲要求[424] - 公司必须遵守“实力来源”原则，确保在财务压力时期为银行提供足够的资本支持[449] - 截至2022年12月31日，公司银行符合“资本充足”的监管资本标准[454] - 自2020年3月26日起，所有净交易账户的准备金要求比率降至0%，消除了所有存款机构的准备金要求[457] - 公司存款由FDIC的DIF保险，标准最高存款保险金额为每个存款人、每个受保存款机构、每个所有权类别25万美元[458] - 公司实施了身份盗窃预防计划，符合SEC和CFTC的要求[470] - 公司正在密切关注CFPB关于信用卡滞纳金的拟议规则，该规则可能将滞纳金安全港金额降至8美元[478] - 公司的最低一级杠杆比率为4%[484] 人力资源与员工管理 - 公司约95%的员工继续成功在家工作，采用完全远程或混合模式[474] - 2022年，公司完成了第二期为期六个月的学徒计划，96%的参与者成功过渡到新角色[476] - 公司2022年内部候选人填补了34%的592个新职位[503] - 公司继续通过年度员工调查和其他频繁调查收集员工反馈，并将结果提交给薪酬与人力资本委员会和董事会[503] - 公司DE&I战略涵盖四个重点领域：劳动力、工作场所、市场和社区，旨在推动多元化和包容性[505] 法律与合规 - 公司遵守《社区再投资法》，并在最近的CRA检查中获得了“优秀”评级[497] - 公司遵守《美国爱国者法案》和《银行保密法》，并建立了反洗钱合规计划[494] - 公司遵守《多德-弗兰克法案》，每年举行“薪酬发言权”投票[493] - 公司遵守《联邦储备法》第22(g)和22(h)条，限制与关联方和内部人士的交易[490] - 公司遵守《隐私、信息安全和数据保护》要求，并制定了应对网络安全事件的计划[500] - 公司遵守《外国资产控制办公室》规则，避免与受制裁国家、个人和实体进行交易[495] 市场竞争与挑战 - 公司面临来自大型金融机构和金融科技公司的激烈竞争，特别是在支付和消费者信贷领域[415] - 公司可能无法成功投资和竞争行业技术发展，从而对收入和盈利能力产生重大不利影响[71] 知识产权与法律保护 - 公司通过专利、版权、商业秘密和商标法律保护其专有信息和技术[414] 客户与产品 - 公司提供分期付款和分拆支付等产品，吸引不同年龄段的消费者，如Z世代和千禧一代更倾向于现金流管理产品[399] - 2022年全年信贷销售中，健康和美容类别占比24%，旅行和娱乐占比11%，家居占比16%，体育用品占比25%[426] 公司基本信息 - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市，电话为614-729-4000[509]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度收入为10亿美元，同比增长21%，主要由于平均贷款余额增加和贷款收益率提高 [10] - 2022年全年收入为38亿美元，同比增长17%，平均贷款增长13% [11] - 2022年第四季度税前拨备前利润（PPNR）同比增长19%，全年PPNR连续七个季度实现两位数增长 [6][30] - 2022年第四季度净损失率为6.3%，略低于预期，但12月净损失率为6.7%，符合预期 [32] - 2022年全年净损失率为5.4%，低于历史平均水平6% [25] - 2022年第四季度贷款收益率同比增加80个基点，但环比下降120个基点，主要由于季节性贷款余额增加和AAA贷款组合的加入 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度信贷销售额同比增长16%，达到102亿美元，平均贷款和期末贷款均增长23% [21] - Bread Pay平台的贷款发放量中，近50%已通过长期续约延长，减少了波动性并促进了长期可持续增长 [26] - Bread Savings平台的零售存款同比增长72%，达到55亿美元 [25] - 2022年公司投资超过1.25亿美元用于技术现代化、数字进步、营销和产品创新 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与纽约洋基队达成新协议，进一步多元化品牌合作伙伴基础 [7] - 公司与Hard Rock International签署长期信用卡合作关系，扩大跨代际客户覆盖 [18] - 公司与Helzberg Diamonds续签多年协议，巩固在珠宝领域的市场份额 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从Alliance Data Systems更名为Bread Financial，标志着向技术驱动的金融服务公司转型 [15] - 公司继续投资于技术现代化和数字进步，包括将信用卡处理服务迁移至Fiserv，并推出虚拟卡 [16] - 公司计划在2023年继续战略投资，推动高质量贷款和收入增长，同时应对通胀和失业率上升的宏观经济挑战 [19][20] - 公司预计2023年净损失率约为7%，主要由于通胀压力和BJ's贷款组合的出售 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年通胀压力将持续，失业率将逐步上升，但公司已准备好应对经济挑战 [19][37] - 公司预计2023年收入增长将与平均贷款增长一致，净利息收益率（NIM）预计与2022年持平 [35] - 公司预计2023年上半年净损失率将高于7%，主要由于通胀压力和BJ's贷款组合的出售 [56] - 公司预计2023年全年净损失率将接近7%，但下半年可能低于7%，具体取决于经济环境 [108] 其他重要信息 - 公司被列入《新闻周刊》2023年美国最具责任感公司榜单，体现了其在环境、社会和治理（ESG）方面的承诺 [17] - 公司预计2023年第一季度净利息收益率（NIM）将低于全年指引，主要由于BJ's贷款组合的加入和利息及费用逆转 [35] - 公司预计2023年第一季度总费用将环比下降，主要由于季节性交易量下降和营销费用减少 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2023年净损失率和储备率的预期 - 公司预计2023年净损失率将增加150至175个基点，主要由于宏观经济压力、BJ's贷款组合的出售以及客户转换的影响 [63] - 公司预计2023年储备率可能增加100个基点，主要由于BJ's贷款组合的出售和持续的经济疲软 [61][62] 问题: 关于竞争环境和回报要求 - 公司表示竞争环境始终激烈，但公司专注于通过合作伙伴关系实现盈利增长 [68] - 公司预计2023年净损失率将高于历史平均水平，但公司已通过改善信用组合和多元化品牌合作伙伴基础增强了抗风险能力 [80] 问题: 关于消费者支出和支付率的预期 - 公司预计2023年消费者支出将放缓，主要由于通胀压力和债务成本上升 [92][93] - 公司预计2023年净损失率将接近7%，但下半年可能低于7%，具体取决于经济环境 [108] 问题: 关于净利息收益率（NIM）的预期 - 公司预计2023年净利息收益率（NIM）将与2022年持平，主要由于贷款组合的变化和利息及费用逆转 [35][110] 问题: 关于资本比率和资本分配计划 - 公司计划在2023年继续支持盈利增长，并优先偿还债务，具体资本分配计划将在未来的投资者活动中公布 [48][89]

( ) bread financial. © 2 0 2 2 B r e a d F i n a n c i a l | C o n f i d e n t i a l & P r o p r i e t a r y 1 Bread Financial Fourth Quarter and Full Year 2022 Results January 26, 2023 Ralph Andretta President & CEO Perry Beberman EVP & CFO Forward-Looking Statements This release contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. Forward-looking statements give our expectations or forecasts of future ev ...

财务表现 - 2022年第三季度平均总信用卡和其他贷款为176亿美元，同比增长14%，期末余额增长16%[11] - 2022年第三季度净利息和非利息收入为979亿美元，同比增长15%[17] - 2022年第三季度信贷损失拨备为304亿美元，同比增长89%[17] - 2022年第三季度非利息支出为486亿美元，同比增长13%[17] - 2022年第三季度净损失率预计将接近之前预测的5%范围的高端[12] - 2022年第三季度BJ's品牌联名账户占总净利息和非利息收入的约10%，占总信用卡和其他贷款的约13%[11] - 2022年第三季度净利息收益率为19.9%，同比增长1.0个百分点[17] - 2022年第三季度平均股东权益回报率为22.8%，同比下降15.2个百分点[17] - 2022年第三季度有效所得税率为28.9%，同比增长8.2个百分点[17] - 公司2022年第三季度利息收入为12.18亿美元，同比增长23%，主要得益于贷款利息和费用的增加[19][20] - 公司2022年第三季度的净利息收入为10.85亿美元，同比增长20.2%[30] - 公司2022年第三季度的净利息收益率为19.9%，较2021年同期的18.9%有所提升[30] - 公司2022年前九个月的净利息收入为30.51亿美元，同比增长19.5%[31] - 公司2022年前九个月的净利息收益率为19.3%，较2021年同期的18.0%有所提升[31] - 公司2022年第三季度的税前拨备前收益（PPNR）为4.93亿美元，同比增长17%[33] - 公司2022年前九个月的税前拨备前收益（PPNR）为14.1亿美元，同比增长21.6%[33] - 公司2022年第三季度的有形普通股权益（TCE）为170.9亿美元，同比增长10%[33] - 公司2022年第三季度的有形资产（TA）为2127亿美元，同比下降1%[33] - 2022年9月30日，公司平均信用卡和其他贷款为175.98亿美元，同比增长13.7%[40] - 2022年9月30日，净本金损失占平均信用卡和其他贷款的百分比为5.0%，高于2021年同期的3.9%[40] - 公司截至2022年9月30日的信贷协议项下未偿还贷款总额为5.82亿美元，并拥有7.5亿美元的循环信贷额度，未提取任何金额[44] - 2022年9月30日，公司零售存款为51.76亿美元，较2021年12月31日的31.80亿美元增长62.8%[47] - 2022年9月30日，公司证券化信用卡贷款总额为126亿美元[49] - 2022年9月30日，公司通过信贷协议和证券化计划获得的总流动性为55亿美元，其中40亿美元已被提取[48] - 公司在2022年前九个月的经营活动现金流为13.51亿美元，同比增长11.8%[59] - 公司在2022年前九个月的投资活动现金流为-14.88亿美元，主要由于信用卡贷款的增长和收购信用卡贷款组合[60] - 公司在2022年前九个月的融资活动现金流为-1.78亿美元，主要由于资产支持票据的净偿还[61] - 公司在2022年前九个月支付了3200万美元的股息，并在2022年10月27日宣布每股0.21美元的季度现金股息[56] 资本与流动性 - Comenity Bank和Comenity Capital Bank截至2022年9月30日均满足所有资本要求，资本比率均超过最低要求，被视为资本充足[65] - Comenity Bank的普通股一级资本比率为25.6%，一级资本比率为25.6%，总风险资本比率为26.9%，一级杠杆资本比率为20.4%[66] - Comenity Capital Bank的普通股一级资本比率为18.4%，一级资本比率为18.4%，总风险资本比率为19.7%，一级杠杆资本比率为16.1%[66] - 合并银行的普通股一级资本比率为21.4%，一级资本比率为21.4%，总风险资本比率为22.8%，一级杠杆资本比率为18.0%[66] - 公司采用了联邦银行监管机构发布的临时最终规则，将CECL对监管资本的影响推迟两年至2022年1月1日，并在2024年12月31日前分阶段实施[68] 风险与挑战 - 公司面临的主要市场风险来自利率波动及其对经济价值、资本化水平、资本成本和收益的影响[195] - 公司未在2021年10-K报告中披露的利率风险或其他市场风险方面发生重大变化[195] - 公司面临的风险包括全球COVID-19疫情的持续影响、宏观经济和地缘政治条件、客户或合作伙伴需求减少、欺诈活动增加等[72] - 公司预计未来可能面临的风险还包括战略举措的影响、交易是否能够实现预期收益等[73] - 公司不承担更新或修订任何前瞻性声明的义务，除非适用法律要求[74] 投资与创新 - 2022年公司计划在数字和产品创新、营销、品牌和技术增强方面投资超过1.25亿美元[13]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度贷款同比增长16%，推动收入增长15% [6] - 第三季度税前拨备前收益（PPNR）连续第六个季度实现两位数增长 [8] - 第三季度总收入为9.79亿美元，同比增长15%，非利息支出增长13% [22] - 第三季度贷款收益率同比上升160个基点，净息差同比上升约100个基点 [26] - 第三季度净损失率为5%，预计第四季度将上升 [29] - 预计2022年全年平均贷款增长率为低两位数，年末贷款预计在210亿至220亿美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度信贷销售额同比增长4%至77亿美元，平均贷款增长14% [22] - 零售存款同比增长超过70%，余额超过50亿美元 [8] - Bread Pay商户基础今年增长超过50%，新增125家商户 [15][16] - 公司与WORLD MARKET和Buckle签订了新的长期信用卡合作关系 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者信心在7月因油价上涨和通胀压力下降，但在8月和9月逐步恢复 [6] - 第四季度信贷销售增长前景强劲，受新合作伙伴和假日消费推动 [7] - 公司在美国市场的AAA产品转换成功，预计将推动与5600万AAA会员的进一步互动 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于技术现代化和业务转型，包括信用卡处理系统的过渡和云转换 [10] - 公司通过MARQETA和VERSATILE CREDIT的合作，增强了消费者和商户的支付产品访问能力 [17][19] - 公司通过数据分析和人工智能技术，优化风险管理和客户体验 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为劳动力市场仍然强劲，但低收入家庭面临通胀压力 [11] - 公司通过调整信贷管理和风险控制，应对通胀和其他经济挑战 [11] - 管理层对公司的财务弹性和长期增长前景充满信心 [12][39] 其他重要信息 - 公司预计2022年全年净损失率将处于5%至5.5%的高端 [35] - 公司预计2022年全年有效税率为25%至26% [37] - 公司预计第四季度净息差将下降超过100个基点 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 净息差（NIM）的未来趋势及影响因素 - 净息差的未来趋势受产品组合、贷款类型和利率变化影响，公司预计全年净息差为19% [41][42] 问题: 公司对金融科技行业变化的看法 - 公司认为其在监管合规、风险管理和技术方面的优势使其在金融科技竞争中处于有利地位 [43][44] 问题: 公司对2023年贷款增长和回报率的预期 - 公司预计2023年平均贷款约为200亿美元，ROE为20%至25%，净损失率保持在6% [51][52] 问题: 公司对信贷损失率的信心来源 - 公司通过改进信贷组合、实施衰退应对计划和主动调整信贷政策，保持对6%净损失率的信心 [47][48] 问题: 公司对2023年信贷损失率的展望 - 公司预计2023年信贷损失率将围绕6%波动，具体取决于经济环境 [56][57] 问题: 信用卡处理系统转换对信贷损失率的影响 - 信用卡处理系统转换导致第三季度信贷损失率低于预期，预计第四季度将上升 [60][61] 问题: 公司对CFPB关于滞纳金规定的看法 - 公司支持合理的消费者保护法规，预计滞纳金安全港可能会减少而非完全取消 [65] 问题: 公司对ABS市场的融资计划 - 公司计划在未来多次进入ABS市场，以支持其多元化融资策略 [68] 问题: 公司对POS融资竞争环境的看法 - 公司认为其在技术、风险管理和监管合规方面的优势使其在POS融资市场中具有竞争力 [76] 问题: 公司对资本分配和股票回购的计划 - 公司计划在达到9%的TCE/TA比率后，考虑资本分配和股票回购 [82][83] 问题: 公司对早期逾期率改善的驱动因素 - 早期逾期率的改善主要归因于信用卡处理系统转换期间的客户友好措施和信贷政策调整 [86][88] 问题: 公司对2023年信贷销售增长的预期 - 公司预计2023年信贷销售增长将受到经济环境和品牌合作伙伴反馈的影响 [91] 问题: 公司对2023年储备率和净损失率的展望 - 公司预计2023年储备率将保持高位，净损失率将围绕6%波动 [94][96]

业绩总结 - 第三季度收入为9.79亿美元，同比增长15%[9] - 第三季度净收入为1.34亿美元，同比下降35%[9] - 每股摊薄收益为2.69美元，同比下降35%[9] - 2022年截至第三季度的净收入为3.58亿美元，同比下降51%[41] - 2022年第三季度总利息收入为12.18亿美元，同比增长22%[37] - 2022年第三季度净利息收入为10.85亿美元，同比增长20%[37] - 2022年第三季度总非利息收入为-1.06亿美元，同比下降[37] - 2022年第三季度贷款损失准备金为3.04亿美元，同比下降[37] 用户数据 - 信用销售额为77亿美元，同比增长4%[9] - 第三季度平均贷款额为176亿美元，同比增长14%[9] - 零售存款同比增长70%[5] - 2022年第三季度末信用卡及其他贷款为181.26亿美元，同比增长16%[32] - 2022年第三季度末直接面向消费者的存款为51.76亿美元，同比增长70%[32] - 2022年第三季度的逾期率为4.4%，较2021年第四季度的5.7%有所改善[45] - 2022年第三季度的净损失率为5.0%，较2021年第四季度的6.0%有所改善[45] 未来展望 - 预计2022年年末贷款余额将在210亿至220亿美元之间[20] - 预计2022年收入将与贷款增长保持一致[20] - 预计2022年净损失率将在低至中5%范围内，预计信用指标将正常化，但仍低于历史平均水平6%[20] 成本与支出 - 非利息支出同比增长13%[9] - 2021年总非利息支出为16.84亿美元，预计2022年将增加，包含超过1.25亿美元的战略投资[20] - 2022年第三季度的效率比率为49.7%，较2021年第三季度的50.6%下降0.9%[32] 其他信息 - 信用卡和其他贷款的逾期率在3Q22为4.4%[19] - 过去五年逾期率的最高值为6.0%，最低值为3.3%[45] - 过去五年净损失率的最高值为7.6%，最低值为3.9%[45]

净利息收入相关 - 2022年第二季度净利息收入同比增长20%，互换收入与信贷销售同步增长，其他非利息收入因对Loyalty Ventures Inc.的股权投资减记而下降[10] - 2022年第二季度和前六个月总净利息和非利息收入分别为8.93亿美元和18.14亿美元，同比分别增长17%和16%[16] - 2022年Q2和H1总利息收入增加，主要源于贷款利息和费用，分别增加1.58亿美元（17%）和2.84亿美元（15%）[19] - 2022年第二季度净利息收入9.78亿美元，2021年同期为8.15亿美元；2022年前六个月净利息收入19.67亿美元，2021年同期为16.50亿美元[32][33] 贷款业务数据 - 2022年第二季度平均信用卡和其他贷款为170亿美元，较上年同期增长11%，期末余额增长13%，2022年平均贷款增长预计为低两位数[11] - 2022年Q2和H1平均信用卡及其他贷款分别为170.03亿美元和168.27亿美元，同比增长11%和8%[31] - 2022年3个月和6个月平均信用卡及其他贷款分别为170.03亿美元和168.27亿美元，2021年6月30日终值分别为152.82亿美元和155.33亿美元；净本金损失分别为2.38亿美元和4.38亿美元，2021年对应值为1.94亿美元和3.92亿美元；净本金损失占平均信用卡及其他贷款的百分比分别为5.6%和5.2%，2021年对应值为5.1%和5.0%[44] - 截至2022年6月30日，信用卡和其他贷款平均余额170.03亿美元，利息收入10.64亿美元，收益率25.04%；2021年同期平均余额152.82亿美元，利息收入9.13亿美元，收益率23.90%[32] - 截至2022年6月30日，信用卡和其他贷款未偿还本金余额为168.25亿美元，其中逾期31 - 60天的余额为2.62亿美元，占比1.6%；逾期61 - 90天的余额为1.69亿美元，占比1.0%；逾期91天以上的余额为3.06亿美元，占比1.8%；总逾期余额为7.37亿美元，占比4.4%[37] - 截至2021年12月31日，信用卡和其他贷款未偿还本金余额为165.90亿美元，其中逾期31 - 60天的余额为2.19亿美元，占比1.3%；逾期61 - 90天的余额为1.47亿美元，占比0.9%；逾期91天以上的余额为2.81亿美元，占比1.7%；总逾期余额为6.47亿美元，占比3.9%[37] BJ's品牌联名账户业务 - 2022年第二季度BJ's品牌联名账户产生约9%的总净利息和非利息收入，截至6月30日，占信用卡和其他贷款总额的约12%，预计2023年第一季度中期出售该投资组合[11] 信贷损失拨备相关 - 2022年第二季度信贷损失拨备较2021年第二季度增加，信贷损失准备金率从2021年末的10.5%升至11.2%，逾期率为4.4%，净损失率为5.6%，预计2022年净损失率在5%的低至中区间[12] - 2022年第二季度和前六个月信贷损失拨备分别为4.04亿美元和5.98亿美元，2021年同期分别为 - 1400万美元和5.79亿美元[16] - 2022年Q2和H1信贷损失拨备增加，分别增加4.18亿美元和0.19亿美元[19] 总非利息支出相关 - 2022年第二季度总非利息支出较上年同期增长12%，预计2022年将继续增加，计划在数字和产品创新等方面增量投资超1.25亿美元[13] - 2022年第二季度和前六个月总非利息支出分别为4.73亿美元和8.97亿美元，同比分别增长12%和9%[16] - 2022年Q2和H1非利息费用增加，分别增加0.49亿美元（12%）和0.71亿美元（9%）[26] 持续经营业务税前收入相关 - 2022年第二季度和前六个月持续经营业务税前收入分别为1600万美元和3.19亿美元，同比分别下降95%和56%[16] 净利息收益率相关 - 2022年第二季度和前六个月净利息收益率分别为18.6%和19.0%，上年同期分别为17.3%和17.5%[16] - 2022年Q2和H1净利息收益率分别为18.6%和19.0%，同比提高1.3和1.5个百分点[31] - 2022年第二季度净息差18.6%，2021年同期为17.3%；2022年前六个月净息差19.0%，2021年同期为17.5%[32][33] 贷款收益率相关 - 2022年Q2和H1贷款收益率分别为25.0%和25.3%，同比提高1.1和1.4个百分点[31] 现金和投资证券相关 - 截至2022年6月30日，现金和投资证券平均余额39.75亿美元，收益率0.84%；2021年同期平均余额34.98亿美元，收益率0.19%[32] 税前拨备前利润（PPNR）相关 - 2022年第二季度税前拨备前利润（PPNR）4.20亿美元，较2021年同期的3.40亿美元增长24%；2022年前六个月PPNR为9.17亿美元，较2021年同期的7.40亿美元增长24%[34] 有形普通股权益（TCE）相关 - 截至2022年6月30日，有形普通股权益（TCE）为15.81亿美元，较2021年同期的13.49亿美元增长17%[34] 信用卡销售相关 - 2022年Q2和H1信用卡销售分别为81.4亿美元和150.28亿美元，同比增长10%和12%[31] 总利息支出相关 - 2022年Q2和H1总利息支出减少，存款利息支出分别减少0.02亿美元（4%）和0.14亿美元（17%），借款利息支出分别减少0.03亿美元（6%）和0.19亿美元（16%）[19] 非利息收入相关 - 2022年Q2和H1非利息收入减少，交换收入净额分别增加0.17亿美元（29%）和0.45亿美元（82%），其他收入分别减少0.17亿美元（49%）和0.24亿美元（35%）[19] 所得税拨备相关 - 2022年Q2和H1所得税拨备减少，有效税率Q2从25.7%降至22.7%，H1从26.3%升至29.9%[30] 公司流动性来源相关 - 公司主要的流动性来源包括经营活动产生的现金、信贷协议、债务证券发行、证券化计划和银行发行的存款[41] 公司监控指标相关 - 公司密切监控信用卡和其他贷款组合的两个指标——逾期率和净本金损失率，以反映业务表现和财务状况[35] 公司贷款及额度相关 - 截至2022年6月30日，公司有6.07亿美元定期贷款未偿还，7.5亿美元循环信贷额度未提取[46] 资产支持定期票据相关 - 2022年上半年，9.62亿美元资产支持定期票据到期并偿还，其中4300万美元此前由公司持有[49] 公司存款相关 - 截至2022年6月30日，公司零售存款为41.91亿美元，批发存款为68.08亿美元；非到期存款为63.6亿美元，加权平均利率为1.66%；定期存款为46.39亿美元，加权平均利率为2.27%[50] 信托管道融资工具相关 - 2022年4月，两个信托分别将其管道融资工具容量从2.25亿美元增至2.75亿美元、从15亿美元增至25亿美元，并将到期日延长至2023年7月[51] 证券化信用卡贷款相关 - 截至2022年6月30日，公司有124亿美元证券化信用卡贷款[52] 公司股票回购相关 - 2022年2月28日至6月30日，公司按计划回购20万股普通股，花费1200万美元[58] 公司股息相关 - 2022年3个月和6个月公司分别支付1100万美元和2200万美元股息，2022年7月28日宣布每股0.21美元季度现金股息[59] 公司现金流量相关 - 2022年和2021年上半年，公司经营活动产生的现金流量分别为7.43亿美元和7.33亿美元；投资活动使用的现金分别为8.97亿美元和提供5.35亿美元；融资活动使用的现金分别为7200万美元和13.65亿美元[62][63][64] 通胀影响相关 - 公司认为目前未受通胀显著影响，但通胀可能导致客户还款能力和意愿下降，增加信贷损失风险[65] 银行资本比率相关 - 截至2022年6月30日，Comenity Bank一级杠杆资本比率实际为19.1%，最低充足率要求为4.0%，良好资本状况要求为5.0%[71] - 截至2022年6月30日，Comenity Bank普通股一级资本比率实际为22.7%，最低充足率要求为4.5%，良好资本状况要求为6.5%[71] - 截至2022年6月30日，Comenity Bank一级资本比率实际为22.7%，最低充足率要求为6.0%，良好资本状况要求为8.0%[71] - 截至2022年6月30日，Comenity Bank总风险资本比率实际为24.0%，最低充足率要求为8.0%，良好资本状况要求为10.0%[71] - 截至2022年6月30日，Comenity Capital Bank一级杠杆资本比率实际为16.4%，最低充足率要求为4.0%，良好资本状况要求为5.0%[71] - 截至2022年6月30日，Comenity Capital Bank普通股一级资本比率实际为18.0%，最低充足率要求为4.5%，良好资本状况要求为6.5%[71] - 截至2022年6月30日，Comenity Capital Bank一级资本比率实际为18.0%，最低充足率要求为6.0%，良好资本状况要求为8.0%[71] - 截至2022年6月30日，Comenity Capital Bank总风险资本比率实际为19.4%，最低充足率要求为8.0%，良好资本状况要求为10.0%[71] - 截至2022年6月30日，合并银行一级杠杆资本比率实际为17.7%，最低充足率要求为4.0%，良好资本状况要求为5.0%[71] 当前预期信用损失模型（CECL）相关 - 公司自2022年1月1日开始逐步计入当前预期信用损失模型（CECL）对监管资本的影响，分三年到2024年12月31日完成[73]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度信用销售同比增长10%至81亿美元，平均贷款增长11%，期末贷款增长13% [7][22] - 本季度收入为8.93亿美元，包含对Loyalty Ventures公司投资的2100万美元减记 [22] - 收入较2021年第二季度增长17%，总非利息支出增长12% [23] - 本季度净收入为1200万美元，摊薄后每股收益为0.25美元，受季度内准备金增加影响 [25] - 总利息收入较2021年第二季度增长17%，总利息支出下降5% [26] - 非利息收入为负8500万美元，包含对Loyalty Ventures的2100万美元减记 [27] - 持续经营业务收入较2021年第二季度下降2.51亿美元，主要因2022年第二季度1.66亿美元的准备金增加 [29] - 剔除拨备和税收波动，税前拨备前收益同比增长24% [30] - 第二季度贷款收益率同比提高110个基点，净息差同比提高约130个基点 [31] - 资金成本在第二季度略有上升，直接面向消费者的存款占总生息负债的22%，较去年同期增长13% [32] - 逾期率较上一季度上升约30个基点，较2021年第二季度的历史低点上升约110个基点 [33] - 本季度损失率为5.6%，包含购买先前核销账户的30个基点影响 [34] - 准备金率从2022年第一季度升至11.2% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美容和珠宝垂直领域以及联名卡和自有卡表现强劲，消费者在可自由支配和非自由支配类别上的支出均增加 [7][8] - 面包支付在第二季度签约了50多家新的中小企业合作伙伴，并与Fiserv合作，获得了分期贷款的商户网络销售渠道 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于可持续、盈利性增长，通过技术现代化和业务转型提升战略定位 [7][10] - 宣布与AAA建立新的长期合作关系，并将收购其现有信用卡组合，还与Torrid续约，扩展了Caesars Card Rewards计划 [13][14][15] - 持续扩大产品供应，推进数字化能力，加强人才队伍，强化资产负债表，并增加和续约标志性和多元化的品牌合作伙伴 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者整体财务状况良好，尽管消费者信心减弱，但零售销售仍在上升，失业率很低，工资增长呈上升趋势 [11] - 认识到潜在衰退的担忧以及逾期和还款正常化带来的不确定性，并在保守的CECL准备金中予以体现 [12] - 对全年业绩指引充满信心，预计全年平均贷款将实现低两位数增长，收入增长与平均贷款增长一致，全年净息差约为19% [39][41] - 预计2022年剩余时间内费用将增加，全年运营杠杆将降至更温和水平 [41] - 预计2022年全年损失率将处于5%的低至中区间，长期来看，周期内平均净损失率将低于历史平均水平6% [45] 其他重要信息 - 公司在季度末完成向云端迁移，并将核心处理系统过渡到Fiserv，虽有转换挑战，但有助于提升长期运营效率和市场响应速度 [18][19] - 计划在技术现代化、数字推进、营销和产品创新方面进行超过1.25亿美元的战略投资 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 储备金建立中对失业率的预测以及对投资回报率目标的信心 - 储备金模型考虑了穆迪经济展望中不同情景下失业率的急剧上升，公司对构建的投资组合有信心，虽当前经济衰退概率上升，但仍保持谨慎 [52][53][54] - 公司仍将目标投资回报率定在中高20%区间，但高增长时期的CECL增长税会抑制回报，随着增长放缓和经济状况符合预期，有望实现目标 [57] 问题2: 对AAA投资组合的规模、优缺点及储备率后续变化的看法 - 公司未透露AAA投资组合规模，但表示其是年底20亿美元以上增长的重要部分 [58][59] - 储备率已考虑预期经济压力，目前处于合理位置，若情况恶化可能会再次上升，预计在经济不确定性过去前保持高位 [61][62] 问题3: 投资组合收益率的变化及后续走势 - 第二季度收益率受季节性因素和美联储加息影响，出现滞后效应，但公司整体对利率上升更敏感，净息差有望受益 [64][65][66] 问题4: 储备率的走势及净亏损率是否会超过6% - 储备率在衰退和失业上升期间可能持平或上升，度过峰值后有望下降 [67][68][69] - 净亏损率在经济好时应低于6%，衰退时可能高于6%，符合周期平均的概念 [71] 问题5: 不同客户群体的消费表现及受通胀影响情况 - 自有品牌卡和联名卡消费表现出色，消费者在可自由支配和非自由支配类别上的支出均增加，且交易次数增多 [73][74] 问题6: 净息差的波动范围及未来资产收益率的变化 - 净息差预计围绕19%波动，受季节性和美联储加息影响会有一定滞后 [76] - 2023年资产收益率有望提升，但具体取决于投资组合构成 [77] 问题7: 本季度信用销售低于预期的原因及Loyalty的最新情况 - 信用销售增长10%表现良好，BJ's未对其产生影响，公司对先买后付业务持谨慎态度 [78][79] - Loyalty股价下跌导致2100万美元减记，剩余账面价值约1700万美元，公司计划变现，对业务影响不大 [80][81] 问题8: 储备率上升的原因及对2023年平均贷款目标的信心 - 储备率上升主要受经济前景影响，而非第二季度数据异常，公司对现有投资组合表现有信心 [83][84] - 公司仍对2023年20亿美元平均贷款目标有信心，将通过现有投资组合增长、新产品和收购实现 [86] 问题9: 如何应对CFPB对滞纳金的审查 - 公司遵守现有规则，与监管机构密切合作，投资组合多元化降低了对单一产品或费用的依赖，与品牌合作伙伴的独特合同提供了应对监管变化的灵活性 [90][91][92] 问题10: AAA投资组合的会计处理及储备率能否推断未来12个月信用损失 - 第四季度收购AAA投资组合时需建立CECL准备金，与其他贷款增长处理方式相同 [93] - CECL准备金是基于贷款生命周期的预期损失，无法通过储备率推断未来12个月的信用损失，当前储备率受经济情景影响 [96][97] 问题11: 联名卡和自有卡业务是否受商场零售销售疲软影响 - 公司的PLCC业务、联名卡和自有卡业务均未出现疲软，销售和信用状况良好，联名卡销售占比约50% [100] 问题12: 逾期率上升的驱动因素及对2023年损失率的预期 - 逾期率上升是预期中的正常化现象，受刺激政策结束和季节性因素影响，公司业务与一般消费者情况更相关 [102][103] - 目前未提供2023年损失率指引，预计在低至中5%区间内，若经济压力增大可能会更高，但当前投资组合表现良好 [104] 问题13: 出售给第三方账户的法律纠纷是否影响未来债务出售 - 无法评论正在进行的法律诉讼，但该纠纷不影响公司向第三方债务催收机构出售核销债务的能力 [106] 问题14: 新账户承销政策的变化及对贷款增长的影响，以及滞纳金与行业净核销率的关系 - 公司根据消费者信用质量调整承销政策，使用复杂的承销工具管理新业务和现有投资组合的信用额度 [109][110] - 由于公司投资组合中联名卡占比超过三分之一且结构不断变化，滞纳金与私人标签卡行业净核销率的相关性不完全一致 [112]

净利息收入相关 - 2022年第一季度净利息收入同比增长18%，互换收入与信贷销售同步增长，其他非利息收入因对Loyalty Ventures Inc.的权益法投资损失而减少[10] - 2022年第一季度与2021年同期相比，总利息收入增加1.26亿美元，即13%，达到10.68亿美元，主要因贷款利息和费用增加1.25亿美元，即13%，达到10.66亿美元[19] - 净利息收入为9.89亿美元，净息差为19.4%[29] 信贷损失拨备相关 - 2022年第一季度信贷损失拨备较2021年第一季度增加，主要因上一年度信贷损失准备金释放及保守经济情景权重设定；该季度delinquency rate为4.1%，net loss rate为4.8%，预计2022年net loss rate在5%的低至中区间[11] - 2022年第一季度与2021年同期相比，信贷损失拨备增加1.6亿美元，达到1.93亿美元[20] 信用卡和其他贷款相关 - 2022年第一季度平均信用卡和其他贷款为167亿美元，较上年同期增长5%，期末余额增长8%；2022年信贷损失准备金率为10.8%，2021年末为10.5%；预计2022年平均信用卡和其他贷款增长呈低两位数[12] - 平均信用卡和其他贷款为166.5亿美元，期末信用卡和其他贷款为168.43亿美元[28] - 2022年第一季度平均信用卡及其他贷款为166.5亿美元，2021年同期为157.85亿美元；净撇账本金余额为1.99亿美元，2021年同期为1.98亿美元；净撇账占平均信用卡及其他贷款的比例为4.8%，2021年同期为5.0%[37] BJ's品牌联名账户相关 - 2022年第一季度BJ's品牌联名账户约占总净利息和非利息收入的8%，截至2022年3月31日，约占信用卡和其他贷款总额的12%；预计2023年第一季度中期出售BJ's批发俱乐部投资组合[12] 总非利息支出相关 - 2022年第一季度总非利息支出较上年同期适度增加，预计2022年将继续增加，计划在数字和产品创新、营销和技术改进方面增量投资超1.25亿美元[13] - 2022年第一季度与2021年同期相比，总非利息支出增加2400万美元，即6%，达到4.26亿美元[21] 总利息支出相关 - 2022年第一季度与2021年同期相比，总利息支出减少2800万美元，即26%，降至7900万美元[20] - 截至2022年3月31日的三个月，存款利息减少1300万美元，借款利息减少1500万美元[22] 总非利息收入相关 - 2022年第一季度与2021年同期相比，总非利息收入减少3500万美元，即108%，降至 - 6800万美元[20] 交换收入和其他收入相关 - 交换收入净额增加2800万美元，其他收入减少700万美元[23] 费用支出明细相关 - 信息处理和通信费用增加500万美元，员工薪酬和福利增加2000万美元[24][25] - 营销费用减少1100万美元，其他费用增加1000万美元[26] 所得税拨备相关 - 2022年第一季度所得税拨备减少800万美元（7%）至9100万美元，有效税率从26.9%升至30.2%[27] 信用销售和PPNR相关 - 2022年第一季度信用销售68.87亿美元，PPNR为4.95亿美元[28] 直接面向消费者的存款相关 - 期末直接面向消费者的存款为35.61亿美元，较去年增长66%[28] 信用卡和其他贷款逾期及净损失率相关 - 信用卡和其他贷款的逾期率为4.1%，净损失率为4.8%[28] 贷款未偿还及额度相关 - 截至2022年3月31日，公司有6.33亿美元定期贷款未偿还，7.5亿美元循环信贷额度未提取[42] 资产支持定期票据相关 - 2022年第一季度，5.63亿美元资产支持定期票据到期并偿还，其中2500万美元此前由公司持有[45] 管道融资工具相关 - 截至2022年3月31日，公司管道融资工具总容量为45亿美元，已提取38亿美元[46] 证券化信用卡贷款相关 - 截至2022年3月31日，公司有108亿美元证券化信用卡贷款[47] 普通股回购相关 - 2022年2月28日，公司董事会批准回购最多20万股普通股，截至3月31日已回购20万股，花费1200万美元[53] 现金股息相关 - 2022年第一季度，公司宣布每股0.21美元现金股息，总计1000万美元，并支付了1000万美元现金股息及股息等价物[54] 现金流相关 - 2022年第一季度，公司经营活动产生现金流4.97亿美元，2021年同期为5.17亿美元；投资活动产生现金流3.1亿美元，2021年同期为10.09亿美元；融资活动使用现金流10.96亿美元，2021年同期为17.41亿美元[58][59][60] 通胀影响相关 - 公司认为目前未受通胀显著影响，但通胀可能影响客户还款能力和意愿，导致更高的逾期和信贷损失[61] 季节性影响相关 - 公司收入、收益和现金流受四季度假日购物季和一季度信用卡及其他贷款还款的季节性影响[62] 银行资本要求相关 - 截至2022年3月31日和2021年，各银行均满足所有适用资本要求，资本比率超过“资本充足”最低要求[65] - 2022年3月31日，Comenity Bank一级杠杆资本实际比率为19.4%，最低要求为4.0%，“资本充足”最低要求为5.0%[66] - 2022年3月31日，Comenity Bank普通股一级资本实际比率为22.5%，最低要求为4.5%，“资本充足”最低要求为6.5%[66] - 2022年3月31日，Comenity Bank一级资本实际比率为22.5%，最低要求为6.0%，“资本充足”最低要求为8.0%[66] - 2022年3月31日，Comenity Bank总风险资本实际比率为23.8%，最低要求为8.0%，“资本充足”最低要求为10.0%[66] - 2022年3月31日，Comenity Capital Bank一级杠杆资本实际比率为17.2%，最低要求为4.0%，“资本充足”最低要求为5.0%[66] - 2022年3月31日，Comenity Capital Bank普通股一级资本实际比率为19.3%，最低要求为4.5%，“资本充足”最低要求为6.5%[66] - 2022年3月31日，Comenity Capital Bank一级资本实际比率为19.3%，最低要求为6.0%，“资本充足”最低要求为8.0%[66] - 2022年3月31日，Comenity Capital Bank总风险资本实际比率为20.7%，最低要求为8.0%，“资本充足”最低要求为10.0%[66] 市场风险相关 - 公司主要市场风险源于利率波动及其对经济价值、资本水平和收益的影响，与2021年10 - K表相比，利率风险敞口无重大变化[182]