业务服务部门 - 我们的业务服务部门包括住房抵押保险商、经销商软件和技术服务、医疗保健服务、建筑运营、车队管理和汽车租赁服务、非银行金融服务、道路燃料运营、支付处理服务、娱乐运营和其他运营[106] - 我们的住房抵押保险商是加拿大最大的私人住房抵押保险商，为加拿大住房抵押贷款机构提供抵押保险，主要收入来源于抵押保险合同上的保险收入和投资收入[107] - 我们的经销商软件和技术服务部门是汽车零售商的领先提供商，通过提供广泛的订阅式软件和技术解决方案来产生收入[108] - 我们的医疗保健服务部门是澳大利亚医疗保健系统的领先私人医院运营商，主要收入来自私人医疗保险基金和政府相关机构[110] - 我们的建筑运营是一家全球承包商，主要专注于高质量的建筑，主要在澳大利亚、英国和加拿大进行建筑活动[111] - 巴西的车队管理和汽车租赁服务业务是巴西重型设备和轻型车辆租赁和汽车租赁服务的领先提供商[112] - 印度的非银行金融服务主要专注于商用车辆融资和经济适用房[113] - 澳大利亚的住宅抵押贷款贷款人是领先的抵押贷款发起人和资产管理者[114] - 欧洲的道路燃料业务是全球一体化平台，拥有领先的可再生能源和零售业务[115] - 阿联酋的支付处理服务业务是阿联酋领先的支付解决方案提供商[116] - 加拿大的娱乐业务包括大多伦多地区的四个娱乐设施[117] 财务表现 - 公司在第三季度取得了强劲的业绩，实现了稳健的财务表现，推进了增长计划[134] - 第三季度营收为143.99亿美元，同比下降3120万美元[142] - 第三季度直接运营成本为1301.6亿美元，同比下降5.33亿美元[143] - 第三季度一般和管理费用为4.03亿美元，同比增加4.2亿美元[144] - 第三季度利息支出为9.41亿美元，同比增加2.24亿美元[145] 资产负债表 - 2023年9月30日资产总额为883.22亿美元，营收为416.63亿美元[105] - 2023年9月30日，现金及现金等价物为2963百万美元，较2022年12月31日的2870百万美元增加93百万美元[154] - 2023年9月30日，金融资产为12809百万美元，较2022年12月31日的12908百万美元减少99百万美元[155] - 2023年9月30日，固定资产、厂房和设备为16266百万美元，较2022年12月31日的15893百万美元增加373百万美元[157] - 2023年9月30日，无形资产为22846百万美元，较2022年12月31日的23953百万美元减少1107百万美元[157] - 2023年9月30日，股权投资为2219百万美元，较2022年12月31日的2065百万美元增加154百万美元[158] - 2023年9月30日，商誉为15151百万美元，较2022年12月31日的15479百万美元减少328百万美元[159] - 2023年9月30日，应付账款及其他为20598百万美元，较2022年12月31日的20430百万美元增加168百万美元[160] 现金流 - 2023年9月30日，现金及现金等价物为296.3亿美元，较2022年12月31日的287亿美元有所增加[199] - 2023年9月30日，运营活动提供的现金流为17.04亿美元，较2022年9月30日的9.51亿美元有所增加[199] - 2023年9月30日，融资活动提供的现金流为6.95亿美元，较2022年9月30日的163.77亿美元有所减少[200] - 2023年9月30日，投资活动使用的现金流为8.83亿美元，较2022年9月30日的167.11亿美元有所减少[202] 债务情况 - 公司的债务平均到期期限为5.7年，截至2023年9月30日，债务总额为45,913百万美元，未使用的信贷额度为9,974百万美元[194] - 公司拥有总额为23亿美元的双边信贷额度，截至2023年9月30日，可用额度为2.8亿美元[195] - 信贷额度到期日为2028年4月27日，每年4月27日自动延长一年，除非布鲁克菲尔德提供书面通知不再延长[197]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA达到创纪录的6.55亿美元,同比增长7%,主要得益于业务的稳定表现 [7] - 调整后EBITDA利润率提升超过100个基点至19% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施服务业务第三季度调整后EBITDA为2.28亿美元,同比增长11%,得益于工作准入服务和模块化建筑租赁服务的改善表现 [36] - 工业板块第三季度调整后EBITDA为2.18亿美元,同比下降4%,高性能储能业务和工程部件制造业务表现强劲,但石墨电极和加拿大能源相关业务表现较弱 [37] - 商业服务板块第三季度调整后EBITDA为2.38亿美元,同比增长12%,主要得益于住房抵押保险和经销商软件及技术服务业务的强劲表现,但建筑业务和英国道路燃料业务表现较弱 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务遍布北美、巴西、欧洲和亚太地区,涉及全球经济的各个领域,可以监测和应对全球运营环境的变化 [15] - 尽管某些地区和行业仍有挑战,但整体运营环境正在改善,原材料价格、运输和物流成本等主要成本要素正在逐步回归长期趋势水平 [16][17] - 全球劳动力市场仍然紧张,失业率接近历史低位,一些业务的流失率仍高于目标水平,公司正在采取措施吸引和留住关键人才 [18] - 特别是欧洲的能源成本和供应仍是一个重点关注领域,目前成本管控情况好于年初预期,但公司正在密切监控并主动管理相关风险 [19][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进资本回收计划,已完成8亿美元出售Westinghouse的交易,并达成出售Everise部分权益的协议 [10][11] - 公司将利用Westinghouse交易所得资金偿还部分优先证券,并用于减少银行信贷额度 [10] - 公司正在通过股票回购计划提升股东价值,认为目前股价与内在价值严重脱节 [13] - 公司的大型业务正在产生大量自由现金流,可用于支持业务增长或偿还债务,如Clarios业务每年产生超5亿美元自由现金流 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管高利率给许多企业带来挑战,但公司仍能以较低成本再融资,并已完成近三分之一的非追索性借款再融资 [8][9] - 公司的主要业务受益于稳定的需求,即使在不确定的环境下,业务量和活动水平大多保持稳定 [7] - 公司正在执行各项业务改善计划,推动利润率的提升 [7] - 管理层对Clarios、DexKo和Altera等主要业务的未来前景持乐观态度,预计未来业绩将继续改善 [26][28][30][31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Ho 提问** 询问公司是否考虑通过增加或加快股票回购或发行特别股票回购计划来应对股价与内在价值的严重脱节 [43] **Cyrus Madon 回答** 公司将继续通过正常股票回购计划购买股票,目前没有考虑其他方式 [44][45] 问题2 **Nik Priebe 提问** 询问Clarios业务本季度EBITDA大幅增长的原因,是否存在一次性因素 [56] **Denis Turcotte 回答** Clarios业务本季度EBITDA增长主要来自于业务的有机增长,没有特殊因素 [57] 问题3 **Jaeme Gloyn 提问** 询问Everise部分股权出售的原因,为何不选择全部出售 [58] **Cyrus Madon 回答** 公司考虑了各种选择,认为部分出售可以收回两倍于初始投资的资金,同时保留部分股权分享未来上升空间,是一个很好的资本配置和风险管理的结果 [59][60][61]

业绩总结 - 2023年第三季度，归属于有限合伙人的净亏损为4400万美元，每单位亏损0.20美元，较2022年同期的4100万美元（每单位亏损0.18美元）有所增加[13] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为6.55亿美元，较2022年同期的6.11亿美元增长，调整后EBITDA利润率从18%上升至19%[13] - 2023年第三季度的调整后每单位收益（EFO）为1.33美元，较2022年同期的1.48美元下降[15] - 2023年第三季度的总收入为11.28亿美元，较2022年同期的11.55亿美元下降了约2.3%[86] - 2023年第三季度的净收入（损失）为负5000万美元，较第二季度的负3500万美元有所恶化[190] 用户数据 - 截至2023年9月30日，公司在企业层面的流动性为14.38亿美元，其中包括1.33亿美元的现金和流动证券[16] - 截至2023年9月30日，公司总流动性为23.16亿美元，较2023年6月30日的15.12亿美元增加了53.33%[32] - 2023年第三季度，公司的有限合伙单位平均数量为7460万，较2022年同期的7550万有所减少[12] 新产品和新技术研发 - 2023年10月3日，公司达成协议出售其技术服务业务的一部分，预计获得约3.4亿美元的收益[21] - 公司在2023年第三季度完成的公共证券工业处置获得净收益为1.07亿美元，税后收益为5500万美元[20] 市场扩张和并购 - 公司与股东达成协议，支持约2.6亿美元的高级票据再融资，BBU的出资约为5000万美元[22] - 非追索借款在2023年9月30日为52.29亿美元，较2022年12月31日的51.83亿美元略有增加[81] - 非追索权借款增加了5.23亿美元，主要由于最近收购的业务所有权变更[175] 负面信息 - 截至2023年9月30日，公司的市场资本化为35.12亿美元，较2022年12月31日的38.11亿美元下降了7.8%[57] - 2023年第三季度的利息支出为9800万美元，较2022年同期的8400万美元增加了约16.7%[86] - 2023年第三季度的调整后EFO为负9300万美元，较2022年同期的负4600万美元下降了约102.2%[91] 其他新策略和有价值的信息 - 公司董事会宣布每单位和每股的季度分配和股息为0.0625美元，支付日期为2023年12月29日[22] - 2023年第三季度的直接运营成本为39.02亿美元，较2022年同期的40.11亿美元下降了109百万美元[158] - 2023年第三季度的现金余额为2.43亿美元，较2022年12月31日的1.90亿美元增长了约27.9%[87]

公司业务部门 - 公司的四个经营部门分别是：业务服务、基础设施服务、工业和企业及其他[109] - 公司的业务服务部门包括住房抵押保险商、经销商软件和技术服务、医疗保健服务、建筑服务、车队管理服务和汽车租赁服务等[114] - 公司的基础设施服务部门包括核技术服务、海上石油服务、彩票服务、模块建筑租赁服务和工作准入服务等[110] - 公司的核心业务包括道路燃料业务、支付处理服务、娱乐业务和其他业务[122][123][124][125] 公司财务状况 - 公司截至2023年6月30日的总资产为903.14亿美元，截至2023年6月30日的六个月营收为272.64亿美元[113] - 公司于2023年6月30日前三个月净收入为41亿美元，较2022年同期净收入大幅下降[149] - 公司于2023年6月30日前六个月净收入为244亿美元，较2022年同期净收入略有下降[150] - 2023年第二季度总收入为13506百万美元，较2022年第二季度的14607百万美元下降[159] - 2023年第二季度净利润为41百万美元，较2022年第二季度的280百万美元下降[159] - 2023年6月30日现金及现金等价物为3022百万美元，较2022年12月31日的2870百万美元增加152百万美元[162] - 2023年6月30日财务资产为13429百万美元，较2022年12月31日的12908百万美元增加521百万美元[163] - 2023年6月30日库存和其他资产为8284百万美元，较2022年12月31日的7559百万美元增加725百万美元[165] - 2023年6月30日固定资产、厂房和设备为16296百万美元，较2022年12月31日的15893百万美元增加403百万美元[166] - 2023年6月30日无形资产为23394百万美元，较2022年12月31日的23953百万美元减少559百万美元[166] - 2023年6月30日商誉为15369百万美元，较2022年12月31日的15479百万美元减少110百万美元[167] - 2023年6月30日应付账款及其他为20963百万美元，较2022年12月31日的20430百万美元增加533百万美元[168] 公司业务发展 - 公司于2023年6月9日与机构合作伙伴达成协议，以约30亿美元收购Network International[143] - 公司于2023年6月18日达成协议，出售北美零售加油站资产，总计约4.6亿美元[143] - 公司于2023年7月3日将大部分汽车售后零部件再制造业务出售给竞争对手，并获得新合并业务绩效的版税利益[143] - 公司业务在第二季度取得强劲成绩，全球资本市场趋于稳定，通货膨胀压力减缓，公共股票市场波动性减少，信贷市场对高质量发行人开放[144] - 公司的住宅抵押保险业务正常化，澳大利亚医疗服务业务面临挑战，经销商软件和技术服务业务价值创造计划取得进展[145] - 公司持续价值创造举措和持续订阅收入增长对利润率表现和EBITDA贡献有所帮助[146] - 公司的彩票服务业务表现符合预期，模块化建筑租赁服务业务继续专注于高利润附加值产品和服务的渗透[147] - 公司先进能源储存业务第二季度表现强劲，计划在全球扩大先进电池产能[148] 公司财务绩效 - 公司于2023年6月30日，调整后EBITDA为530百万美元，较2022年同期增长了76百万美元[191] - 2023年6月30日，折旧和摊销费用为776百万美元，较2022年同期增加了131百万美元[197] - 2023年6月30日，净利润为280百万美元，较2022年同期增长了199百万美元[191] - 2023年6月30日，利息支出为556百万美元，较2022年同期增加了376百万美元[198] - 2023年6月30日，净收入税费为312百万美元，较2022年同期减少了363百万美元[198] - 2023年6月30日，非控股权益增加了209百万美元，达到946百万美元[198] - 公司的调整后EBITDA为1,016百万美元，较2022年同期增长了135百万美元[194] - 2023年6月30日，公司的净利润为270百万美元，较2022年同期增长了199百万美元[194] 合作伙伴财务状况 - 合作伙伴的运营业务融资安排截至2023年6月30日总额为44908亿美元，较2022年12月31日的44593亿美元增加315亿美元[201] - 截至2023年6月30日，合作伙伴的非追索债务的加权平均到期期限为5.8年，债务总额为46898亿美元，未使用信贷额度为11222亿美元[201] - 合作伙伴的总债务占资本化比率为70%，截至2023年6月30日，现金及现金等价物为3022亿美元[205] - 截至2023年6月30日，合作伙伴的现金及现金等价物为3022亿美元，经营活动现金流为560亿美元[206] - 2023年6月30日，合作伙伴的融资活动使用现金102亿美元，主要用于分配给其他运营子公司利益相关方1389亿美元[207] - 2023年6月30日，合作伙伴的投资活动提供现金337亿美元，主要用于处置业务和资产[209] - 截至2023年6月30日，合作伙伴的外汇对冲策略中，约12%的外汇

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为6.06亿美元,调整后EFO为1.85亿美元 [36] - 工业板块第二季度调整后EBITDA为1.96亿美元,较去年同期的2.04亿美元有所下降 [36] - 基础设施服务板块第二季度调整后EBITDA增加至2.16亿美元,去年同期为2.05亿美元 [40] - 商业服务板块第二季度调整后EBITDA增加至2.23亿美元,去年同期为1.53亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业板块中,高级能源存储业务表现强劲,第二季度调整后EBITDA为1.13亿美元 [38] - 工程零件制造业务第二季度调整后EBITDA为4400万美元,尽管销量有所下降,但毛利率持续改善 [39] - 工作准入服务业务表现大幅改善,第二季度调整后EBITDA为3100万美元 [41] - 模块化建筑租赁服务业务第二季度调整后EBITDA为4100万美元,与去年持平 [42] - 经销商软件和技术服务业务第二季度调整后EBITDA为5600万美元,受益于订阅服务的增长和优化组织架构 [44] - 住宅抵押保险业务第二季度调整后EBITDA为4600万美元,与去年同期相比有所下降 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在英国、越南和巴西等市场获得了新的合同,预计将增加10%的年度EBITDA [27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展技术服务业务,近期收购了网络国际支付处理公司,与公司去年收购的Magnati公司形成协同效应 [17][18] - 科学游戏公司在数字彩票(iLottery)业务上有很大的发展空间,未来几年预计会有更多州政府开展数字彩票业务 [31][32] - 科学游戏公司在全球彩票行业处于领先地位,拥有独特的解决方案和良好的行业基本面 [20][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体经营环境有所好转,能源成本和原材料价格下降,供应链问题也有所缓解 [7][8] - 劳动力市场仍然紧张,但工资率和员工流失率有所稳定 [8] - 资本市场正在好转,利率上升的风险有所降低,信贷市场也有所改善 [9][10] - 公司正在积极处置一些表现不佳的资产,集中资源发展核心业务 [11][12] - 未来可能会有一些优质企业因融资困难而寻求出售,公司将积极寻找收购机会 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Ho 提问** 询问公司在部署和变现方面的最新动态 [51] **Cyrus Madon 回答** 信贷市场有所改善,公司正在积极寻找收购机会,但Clarios和MBRP的变现还需要一些时间 [52][53] 问题2 **Gary Ho 提问** 询问科学游戏公司在数字彩票(iLottery)业务的发展前景 [54] **Cyrus Madon 回答** 公司有信心未来会有更多州政府开展数字彩票业务,公司在该领域拥有独特优势 [56][57] 问题3 **Jaeme Gloyn 提问** 询问公司最近几次再融资的情况 [59] **Jaspreet Dehl 回答** 公司近期完成了多笔再融资,利率水平较之前有所下降,反映了公司优质资产的特点 [60][61]

公司业务概况 - 2023年3月31日资产总额为902.45亿美元，营收为137.58亿美元[101] - 公司的业务服务部门包括住房抵押保险商、经销商软件和技术服务、医疗保健服务、建筑业务等[101] - 住房抵押保险商是加拿大最大的私人住房抵押保险商，为加拿大住房抵押贷款人提供抵押保险[102] - 经销商软件和技术服务部门是汽车行业云软件领域的领先提供商，提供订阅式软件和技术解决方案[103] - 医疗保健服务部门是澳大利亚医疗系统的领先私人医院运营商，通过医院购买者-提供者协议获得收入[104] - 建筑业务是一家全球承包商，专注于高质量的建筑工程，主要在澳大利亚和英国开展业务[105] - 印度非银行金融服务主要关注商用车辆融资和经济适用房，拥有超过88,000客户[107] - 澳大利亚住宅抵押贷款业务是领先的抵押贷款发起者和资产管理者，服务超过168,000高质量借款人[108] - 巴西车队管理和汽车租赁服务是领先的重型设备和轻型车辆租赁服务提供商，在全国范围内拥有超过103,000辆车辆[109] - 阿联酋支付处理服务是领先的支付解决方案提供商[110] - 核技术服务业务已达成出售协议，预计将获得约18亿美元的收益[115] - 海上石油服务业务已完成债务重组，经济利益约为53%[116] - 彩票服务业务在50多个国家是领先的彩票生态系统产品、服务和技术提供商[117] - 模块化建筑租赁服务完成了对英国租赁提供商的收购，增加了规模和产品多样性[118] - 工作准入服务是领先的脚手架和相关服务提供商，在全球27个国家为超过30,000客户提供服务[119] - 先进能源储存业务是全球汽车电池制造市场领导者，每年生产和分销超过1.5亿电池[121] 财务状况 - 2023年第一季度，公司总收入为137.58亿美元，较2022年同期增加3310万美元[139] - 2023年第一季度，公司直接运营成本为124.66亿美元，较2022年同期减少1.25亿美元[140] - 2023年第一季度，公司总利润为2.61亿美元，较2022年同期增加2.32亿美元[137] - 2023年3月31日，现金及现金等价物为3045百万美元，较2022年12月31日增加175百万美元[149] - 2023年3月31日，金融资产为12887百万美元，较2022年12月31日减少21百万美元[150] - 2023年3月31日，应收账款净额为7650百万美元，较2022年12月31日增加372百万美元[151] - 2023年3月31日，库存及其他资产为7965百万美元，较2022年12月31日增加406百万美元[152] - 2023年3月31日，固定资产、厂房及设备为16218百万美元，较2022年12月31日增加325百万美元[153] - 2023年3月31日，无形资产为23618百万美元，较2022年12月31日减少335百万美元[154] - 2023年3月31日，商誉为15474百万美元，较2022年12月31日减少5百万美元[155] - 2023年3月31日，应付账款及其他为20557百万美元，较2022年12月31日增加127百万美元[157] 业务部门财务表现 业务服务部门 - 2023年3月31日，业务服务部门的调整后税前利润为2.13亿美元，较2022年同期的0.6亿美元增长了153%[165] - 2023年3月31日，业务服务部门的调整后息税折旧摊销前利润为2.12亿美元，较2022年同期的0.94亿美元增长了118%[165] - 2023年3月31日，业务服务部门的总资产为38374万美元，较2022年底的37939万美元增长了0.12%[164] - 2023年3月31日，业务服务部门的总负债为28535万美元，较2022年底的28436万美元增长了0.35%[164] 基础设施服务部门 - 2023年3月31日，基础设施服务部门的调整后税前利润为0.86亿美元，较2022年同期的1.39亿美元减少了38%[168] - 2023年3月31日，基础设施服务部门的调整后息税折旧摊销前利润为2.25亿美元，较2022年同期的2.08亿美元增长了8%[168] - 2023年3月31日，基础设施服务部门的总资产为23139万美元，较2022年底的22606万美元增长了2.03%[167] - 2023年3月31日，基础设施服务部门的总负债为18667万美元，较2022年底的18436万美元增长了1.25%[167] 工业部门 - 2023年3月31日，工业部门的调整后税前利润为1.62亿美元，较2022年同期的1.22亿美元增长了32.79%[170] - 2023年3月31日，工业部门的调整后息税折旧摊销前利润为2.19亿美元，较2022年同期的2.17亿美元增长了0.92%[170] 资金状况 - 2023年3月31日，公司Adjusted EBITDA为486百万美元，较2022年同期增长了13%[177] - 2023年3月31日，公司的Depreciation and amortization expense为694百万美元，较2022年同期增长了32%[177] - 2023年3月31日，公司的Interest expense为460百万美元，较2022年同期增长了88%[182] - 2023年3月31日，公司的Equity accounted Adjusted EBITDA为58百万美元，

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA增加超过25%,调整后EBITDA利润率从17%提升至19% [6] - 公司正在进行资本回收,出售Westinghouse业务获得约80亿美元收益,用于收购Scientific Games、CDK Global和La Trobe等三家优质企业 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业板块第一季度调整后EBITDA为2.19亿美元,与去年同期持平 [25] - 先进能源存储业务第一季度调整后EBITDA为1.29亿美元,业绩强劲 [26] - 工程部件制造业务第一季度调整后EBITDA为4400万美元,尽管北美和欧洲销量下降,但通过商业和成本优化措施支持了利润表现 [27] - 基础设施服务板块第一季度调整后EBITDA为2.25亿美元,去年同期为2.08亿美元 [28] - 业务服务板块第一季度调整后EBITDA为2.12亿美元,去年同期为9400万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国是全球最大的汽车生产市场,也是最大的电动车市场,占2022年全球电动车产量的三分之二 [18] - 公司在中国的第三家工厂投产后,将占据中国一半以上的AGM电池产能,预计未来中期内将使中国业务量翻一番 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大幅投资扩大AGM电池产能,以满足新能源车型的需求,预计到2027年AGM电池将占公司总销量的35% [13][14] - 公司正在开发全新的"智能AGM"技术,可以减少内部故障、提供持续供电并实时监测动力电池性能,在卡车车队市场受到客户广泛关注 [17] - 公司正在开发针对电动车的全新Clarios xEV电池产品线,与高压动力电池协同工作,满足不同车型的电力需求 [15][16] - 公司正在积极开发锂离子电池技术,已经为一家全球汽车制造商在多个平台上提供应用 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基本面保持强劲,正在采取各种举措持续提升运营价值 [6][8] - 公司在电动车转型和新能源车型需求增长方面看到了巨大的增长机遇 [10][12] - 公司正在大幅投资扩大产能,预计未来几年内EBITDA将超过20亿美元,自由现金流每年至少5亿美元 [9][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Geoff Kwan 提问** 询问公司是否会优先偿还债务,还是会优先部署资本 [38][39] **Cyrus Madon 回答** 公司会考虑所有机会和资本来源,如果发现高度增值的收购机会,有信心以合理条件筹集资金 [39] 问题2 **Andrew Kuske 提问** 询问Clarios业务表现是否符合收购时的预期,尤其是从铅酸电池向电动车电池的转型 [45][46] **Mark Wallace 回答** Clarios业务表现总体符合预期,毛利润水平不断提升,AGM电池在售后市场的渗透率提升将带来显著的收入和利润增长 [47][48][49][50] 问题3 **Gary Ho 提问** 询问Clarios在定价和成本控制方面的情况,尤其是劳动力成本 [53][54][55] **Mark Wallace 回答** 公司将继续提高售价超过通胀水平,利用自动化等措施持续降低成本,预计未来几年内可实现3亿美元的净成本节约 [54][55][56]

业绩总结 - 2023年第一季度，归属于有限合伙人的净收入为7400万美元，每单位净收入为0.34美元，较2022年同期的1600万美元（0.10美元每单位）显著增长[11] - 调整后的EBITDA在2023年第一季度达到6.22亿美元，较2022年同期的4.86亿美元增长了28%[13] - 2023年第一季度的总收入为11.53亿美元，较2022年的11.07亿美元增长了4.2%[78] - 2023年第一季度的调整后EFO为3.81亿美元，每单位1.75美元，较2022年同期的2.90亿美元（每单位1.32美元）有所增加[14] - 2023年第一季度的税前收入为116百万美元，较2022年同期的34百万美元增长了241%[121] 用户数据 - 截至2023年3月31日，企业的市场资本化为4,106百万美元，较2022年12月31日的3,811百万美元增长了7.7%[53] - 2023年第一季度，企业的企业价值（EV）为20,980百万美元，较2022年12月31日的20,454百万美元增长了2.6%[53] - 2023年第一季度，企业未偿还的公司借款为1,879百万美元，较2022年12月31日的1,977百万美元下降了4.9%[53] 未来展望 - 公司在2023年第一季度的流动性为15.77亿美元，其中包括2.82亿美元的现金和流动证券[14] - 公司在2023年第一季度增加了2.25亿美元的信用设施可用额度[32] - 2023年第一季度的非追索借款增加了286百万美元，主要由于最近的附加收购[132] 新产品和新技术研发 - 2023年第一季度，车队管理和汽车租赁服务产生了3400万美元的调整后EBITDA，较2022年同期的900万美元增长了277.8%[66] - 高级能源存储业务在2023年第一季度产生了1.29亿美元的调整后EBITDA，较2022年同期的1.12亿美元增长了15.2%[80] 市场扩张和并购 - 2023年5月1日，公司以约5亿美元的价格完成了非核心部门的出售[21] - 2023年第一季度，通过出售公共证券和住宅物业管理业务获得的总收益约为1.95亿美元[20] 负面信息 - 2023年第一季度，企业的每单位净收入为0.34美元，较2022年同期的0.59美元下降了42.4%[47] - 住宅抵押贷款保险业务在2023年第一季度产生了4700万美元的调整后EBITDA，较2022年第一季度的5100万美元下降了7.8%[65] - 2023年第一季度，业务服务部门的收入为2,210百万美元，较2022年同期的2,274百万美元下降了2.8%[63] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第一季度的现金余额为2.19亿美元，较2022年12月31日的1.90亿美元增长了15.3%[79] - 2023年第一季度的利息支出因利率上升而增加1.21亿美元[112] - 2023年第一季度的管理费用为2300万美元，与上个季度持平[85]

报告时间信息 - 报告涵盖2023年3月[1] - 新闻稿日期为2023年3月6日[2] - 报告签署日期为2023年3月6日[3] 公司档案信息 - 委员会档案编号为001 - 37775[1] 公司地址信息 - 公司地址为百慕大汉密尔顿前街73号5楼[1] 报告提交形式信息 - 公司将以Form 20 - F形式提交年度报告[1]

公司风险 - 公司面临的风险包括新收购的完成和运营规模和范围的变化[31] - 公司可能无法按计划完成收购、处置和其他交易[43] - 俄罗斯对乌克兰的持续入侵可能对公司的业务成本产生不利影响[46] - 公司存在较大的负债风险，可能受到全球经济和市场发展的影响[48] - 公司的信用额度和资本市场准入可能受到限制，影响资本支出和新收购[49] - 公司拥有大量的赎回-交换单位，可能需要通过发行股份或债务来满足赎回请求[50] - 公司的业务高度依赖资本支出和融资，可能需要额外发行股份或增加债务[50] - 公司的业务受到新技术的影响，可能影响现有业务的竞争力[53] - 公司面临着来自多方面的风险，包括业务中断、外汇风险和衍生品交易风险[56] - 公司的运营业务可能受到未来劳资纠纷和不利的集体谈判协议的影响[58] - 公司的运营业务高度暴露于事故风险，可能导致严重的人身伤害和经济损失[59] - 公司可能面临与商业性质有关的法律诉讼，可能导致资产价值或未来财务表现受到不利影响[60] - 公司在一些运营业务中使用、处理或运输对环境有害的物质，可能面临环境损害和遵守环境法律的成本[62] - 全球对环境可持续性和环境法规的关注增加，公司可能面临更严格的环境责任和相关责任[63] 业务影响 - 公司的住宅抵押保险服务业务受到宏观经济条件的影响，特别是保费收入受经济增长、利率、失业率、房屋活动、房价和政府政策等因素影响[74] - 住宅抵押保险服务业务受到严格监管，可能会受到政府政策变化的影响[75] - 公司的住宅抵押保险服务业务面临模型风险，模型设计、开发、实施或后续使用中的错误可能会对业务的风险评估、准备金、定价和损失产生不利影响[78] - 公司的建筑业务收入和利润主要依赖于新合同的授予[90] - 建筑业务的利润与经济状况密切相关，受到COVID-19大流行和通货膨胀压力的影响[94] - 气候变化和转向低碳经济可能影响公司的建筑业务[95] - 公司持有Nielsen的可转换优先股投资，面临技术变革和行业标准变化的风险[97] - 公司的澳大利亚住房抵押贷款业务受到利率变化和房地产市场影响[99] - 公司的非银行金融服务业务面临融资来源、贷款表现、利率波动、竞争和金融监管等风险[101] - 公司的支付处理服务业务面临网络安全风险和技术风险[102] - 公司的彩票业务依赖于赢得、维持和更新长期彩票合同，需不断创新以满足客户需求[104] - 公司的海上石油服务业务受全球和地区对这类服务需求的持续增长影响，但可能会受到多种因素的负面影响[105] - 海上运输、处理、储存服务、海上住宿或拖船以及海上安装服务需求减少将对公司未来海上运输和海上石油生产相关服务业务的增长产生重大不利影响[107] - 公司的未来增长取决于与现有客户扩大关系和获得新客户的能力，但预计将面临激烈竞争[108] 公司结构与治理 - 公司未来成功取决于Brookfield的专业人员的勤奋、技能和商业联系[136] - Brookfield可能将其普通合伙权益转让给第三方，无需股东同意[137] - Brookfield目前持有Holding LP约48.3%的权益，可能最终持有约65.7%的权益[137] - 公司的组织和所有权结构可能会产生重大利益冲突[139] - 服务提供商向我们提供管理服务，可能会产生利益冲突[140] - 公司的有限合伙协议规定，收购我们单位的人和其受让人将被视为同意不构成违反有限合伙协议或法律或公平原则的任何义务[141] - 公司的主服务协议规定，服务接收方只能在特定情况下终止协议[142] - 终止主服务协议将终止公司根据关系协议和许可协议的权利[143] - 服务提供商的责任受到限制，公司同意对其进行赔偿，可能导致服务提供商在决策时承担更大的风险[144] - Brookfield和Oaktree在投资决策上运营独立，可能存在利益冲突，难以解决[144] - Brookfield和Oaktree可能被视为关联方，可能导致早期公开披露投资，对公司和Brookfield账户的交易产生影响[145] - 公司依赖Holding LP和运营业务提供资金，可能受到资金来源限制的影响[146] - 公司可能面临经济利益与控制分离或多层次债务带来的风险[147] - 增加债务可能使公司更加敏感于收入下降、费用增加、利率上升和市场不利条件[148] - 公司不打算成为投资公司，否则将受到投资公司法案的限制，可能影响公司的运营[148] - 股东没有公司事务投票权或参与公司管理的权利[149] - 公司的股东没有权利参与公司管理或控制，包括对BBU General Partner的撤换、新任总合伙人的任命等[150] - 公司可能会发行额外的单位