公司动态 - 公司将于2025年8月7日美股收盘后发布2025年第二季度财务报告 [1] - 管理层将于2025年8月7日东部时间下午5点举行投资者电话会议讨论业绩和业务展望 [2] - 电话会议可通过拨打电话833-316-1983或785-838-9310参与 也可在公司官网投资者关系栏目观看直播 [2] 会议安排 - 公司管理层将参加2025年8月12日在波士顿举行的Canaccord Genuity年度增长会议 [4] - 管理层演讲定于东部时间上午9点开始 [4] - 会议将提供现场网络直播和存档回放 可通过公司官网投资者活动日历获取 [4] 公司简介 - 公司总部位于蒙大拿州贝尔格莱德 是美国最大的航空消防公司之一 [5] - 为美国联邦和州政府机构提供航空消防和野火管理服务 包括美国林务局 [5] - 业务范围覆盖全美及国际市场 [5]

公司概况 - Bridger Aerospace Group Holdings Inc 总部位于蒙大拿州贝尔格莱德 是美国领先的空中消防服务提供商 [1] - 公司专注于野地火灾管理 并为联邦机构等客户提供专业服务 [1] 行业定位 - 公司在空中消防服务领域占据首要地位 属于利基市场领导者 [1] 业务范围 - 核心业务围绕野地火灾防控展开 具备全链条服务能力 [1] 注：文档2和文档3内容均为披露声明 与公司及行业分析无关 已按要求跳过

文章核心观点 - 美国发布重组国家野火消防系统的行政命令，内政部2026财年预算大幅增加，将对整个野火消防行业产生积极影响，Bridger Aerospace准备支持州和联邦客户 [1][3][4] 相关要点总结 行政命令相关 - 行政命令优先考虑立即扑灭野火以保护社区和关键基础设施，成立国家野火消防特别工作组，减轻行政负担，重新聚焦国家在野火防范和积极灭火方面的努力 [2] - 行政命令旨在提高野火管理行动的有效性和效率，简化采购流程，建立全年准备要求 [4] 预算相关 - 美国内政部发布2026财年新的美国野火服务预算，资金增加超三倍至37亿美元，野火扑灭行动储备基金预算为28.5亿美元，总计65.5亿美元，其中扑灭行动预算为13.9亿美元，而过去两年每年仅383,657美元 [3] 行业形势相关 - 国家气象局预测夏季野火情况高于平均水平，概率在33 - 70%之间，年初野火已导致全国超100万英亩土地被烧毁，洛杉矶火灾损失估计超2500亿美元 [4] 公司相关 - Bridger Aerospace是美国最大的空中消防公司之一，为联邦和州政府机构提供服务，拥有重要的空中攻击机队和世界最大的私人超级水瓢机队，准备支持客户 [1][4][6]

文章核心观点 - 布里杰航空航天集团控股公司签署博兹曼黄石国际机场园区设施售后回租协议，预计降低债务并增强股东价值 [1][4] 交易详情 - 公司签署售后回租协议，将蒙大拿州贝尔格莱德的博兹曼黄石国际机场园区设施出售，总价至少4600万美元，净收益用于偿还部分债务，降低现金利息支出，预计2025年第三季度完成交易 [1] - 交易完成后，公司将与买方SR航空基础设施公司签订为期10年的租赁协议，继续使用机库和办公总部设施开展航空消防业务 [2] 买方信息 - SR航空基础设施公司是SomeraRoad的关联公司，是专注于航空相关房地产收购、开发和租赁的投资平台，解决了该领域的供需失衡问题，其投资组合包括内华达州拉斯维加斯的鹌鹑航空中心和德克萨斯州圣安东尼奥国际机场的私人机库综合体 [3] 公司情况 - 布里杰航空航天集团控股公司位于蒙大拿州贝尔格莱德，是美国最大的航空消防公司之一，为美国和国际的联邦及州政府机构提供航空消防和野火管理服务 [5] 公司管理层观点 - 公司首席执行官表示很高兴达成协议，利用房地产增值减少债务，通过10年回租继续扎根博兹曼地区，出售设施有助于公司发展和提升股东价值 [4]

文章核心观点 美国最大的空中消防公司之一Bridger Aerospace收到美国林务局两份120天的任务订单 体现了公司战略的成功和业务的重要性 [1][2] 公司业务 - 公司是美国最大的空中消防公司之一 为美国联邦和州政府机构以及国际客户提供空中消防和野火管理服务 [3] 订单情况 - 公司收到美国林务局两份120天的任务订单 涉及4架CL - 415EAF“超级 scooper”飞机 订单在野火季早期获得且为期120天创纪录 [1] - 公司CEO表示任务订单认可了“超级 scooper”飞机在应对野火方面的有效性 也体现林务局更愿意预先部署资产以快速响应 公司获得长期订单证明全年保持机队可用策略的成功 [2] - 两架“超级 scooper”飞机正在明尼苏达州执行任务订单 下一个任务订单开始日期待定 最后两架将按需待命 [2] 公司信息 - 公司总部位于蒙大拿州贝尔格莱德 [3] - 公司官网为https://www.bridgeraerospace.com [3] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Alison Ziegler 所属机构为Darrow Associates 联系电话201 - 220 - 2678 邮箱aziegler@darrowir.com [4]

股价表现 - BAER股价自公布2025年第一季度财报后上涨28.1%，同期标普500指数仅上涨4.6% [1] - 过去一个月股价上涨1.2%，落后于标普500的8.8%涨幅 [1] 财务数据 - 季度营收创纪录达1560万美元，同比飙升184.1%，主要受益于野火季提前部署及收购FMS带来的190万美元收入 [2] - 剔除西班牙超级灭火机一次性服务收入后，核心营收从450万美元增至970万美元 [2] - 净亏损收窄至1550万美元（每股0.41美元），上年同期为2010万美元（每股0.55美元） [3] - 调整后EBITDA改善至-510万美元，上年同期为-690万美元 [3] - 营业亏损从1530万美元显著收窄至1020万美元 [3] - SG&A费用下降26%至860万美元，主要因股权激励费用减少 [3] 现金流与成本 - 季度末现金余额2230万美元，同比增加但较2024年底的3930万美元下降，因季节性维护和培训支出 [4] - 营收成本增长86.9%至1720万美元，含560万美元西班牙灭火机相关费用 [3] 战略与运营 - 公司通过全年备战和独家使用合同稳定收入，2025年已部署几乎所有传感器和空中攻击飞机 [5] - 收购FMS增强工程能力，支持竞标和利润率提升 [11] - 签署美国内政部2010万美元五年期IDIQ合同，获得蒙大拿州野火测绘合约 [11] 国际拓展 - 通过合资企业推动四架西班牙灭火机重返服务，计划2025年部署欧洲 [12] - 与Positive Aviation签署谅解备忘录，拟采购最多20架FF72飞机实现机队现代化 [12] 业绩指引 - 维持2025年营收1.05-1.11亿美元和调整后EBITDA 4200-4800万美元的预测 [9] - 预计第三季度将贡献全年大部分EBITDA，与野火高峰季吻合 [10] - 欧洲合同若落地可能带来额外收入 [9]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司收入为1564.6万美元，较2024年同期的550.7万美元增加1013.9万美元，增幅184%[182][183][184] - 2025年第一季度飞行运营成本为625.2万美元，较2024年同期的500.9万美元增加124.3万美元，增幅25%[182] - 2025年第一季度维护成本为1095.5万美元，较2024年同期的419.7万美元增加675.8万美元，增幅161%[182] - 2025年第一季度总营收成本为1720.7万美元，较2024年同期的920.6万美元增加800.1万美元，增幅87%[182] - 2025年第一季度总收入成本为1720万美元，较2024年同期的920万美元增加800万美元，增幅87%[190] - 2025年第一季度飞行运营费用为630万美元，较2024年同期的500万美元增加120万美元，增幅25%[191] - 2025年第一季度维护费用为1100万美元，较2024年同期的420万美元增加680万美元，增幅161%[192] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为860万美元，较2024年同期的1160万美元减少300万美元，降幅26%[193] - 2025年第一季度净亏损为1553.8万美元，较2024年同期的2008.7万美元减少454.9万美元，降幅23%[201] - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 507.7万美元，较2024年同期的 - 692.8万美元增加185.1万美元，降幅27%[201] - 2025年第一季度经营活动净现金使用1770万美元，2024年同期为2280万美元；投资活动净现金使用260万美元，2024年同期为提供280万美元；融资活动净现金使用120万美元，2024年同期为90万美元[217] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度MRO收入为789万美元，较2024年同期的42.8万美元增加746.2万美元，增幅1743%[184] - 2025年第一季度消防灭火收入为578.3万美元，较2024年同期的388.1万美元增加190.2万美元，增幅49%[184] - 2025年第一季度空中监视收入为171.1万美元，较2024年同期的58.3万美元增加112.8万美元，增幅193%[184] - 2025年第一季度其他服务收入为26.2万美元，较2024年同期的61.5万美元减少35.3万美元，降幅57%[184] - 2025年第一季度美国市场收入为973.7万美元，较2024年同期的447.9万美元增加525.8万美元，增幅117%[188] - 西班牙地区2025年第一季度收入为590万美元，较2024年同期的100万美元增加490万美元，增幅475%[189] 公司流动性与资金来源 - 截至2025年3月31日，公司主要流动性来源为2230万美元现金及现金等价物和920万美元受限现金[202] - 若全部行使940万份私募认股权证和1724.9874万份公开认股权证，公司最多可获得3.065亿美元[203] - 2022年7月21日，公司完成1.6亿美元的2022系列债券发行，年利率11.5%，2027年9月1日到期[205] - 2025年3月18日，公司签订销售协议，可出售最高1亿美元普通股，截至2025年5月5日，仍有1亿美元可用于未来销售[221] 公司债务与义务 - 截至2025年3月31日，租赁义务总计974.6万美元，其中当期228.2万美元，非当期746.4万美元；债务义务总计2.07574亿美元，其中当期32.24万美元，非当期2.0435亿美元[222] - 2023年11月17日，公司与MAB及其子公司达成协议，涉及西班牙消防飞机，若飞机未售给第三方且MAB子公司未与第三方签订运营租赁，公司需支付1500万美元[222] - 2023年11月17日，公司与MAB达成协议，出售BAE全部股权，购买400万美元MAB非投票B类单位，管理西班牙消防飞机升级，BAE为可变利益实体但未合并报表[223] 公司财务契约与合规 - 公司需维持最低DSCR超过1.25倍，自2023年12月31日财季起执行；最低流动性不少于800万美元，自2022年9月30日财季起执行[209] - 若无法遵守贷款协议财务条款，可能需聘请独立顾问，甚至导致违约和债务加速到期，A类优先股股息率可能每年提高2% [210] - 截至2025年3月31日，公司遵守DSCR契约和800万美元最低流动性要求，预计未来12个月保持合规[211] 公司优先股情况 - A类优先股持有人可按每股11美元转换为普通股，前六年年利率7%，第七年年利率9%，之后年利率11%，截至2025年3月31日应计利息660万美元[215] 公司激励计划 - 2023年1月公司设立并批准了Bridger Aerospace Group Holdings, Inc. 2023综合激励计划，该计划于2033年1月23日到期，授权可授予17,078,863股普通股，截至2025年3月31日，尚有9,289,249股可授予[239][240] - 截至2025年3月31日，公司已根据综合激励计划向参与者授予受限股票单位（RSUs），其公允价值根据授予日普通股的市场报价确定，薪酬成本在必要服务期内按分级归属法确认[241] 公司权益证券与投资 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有的无公允价值的权益证券仅根据相同或类似权益证券的有序交易中的可观察价格变化或任何减值进行调整，总计500万美元[246] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有的无公允价值的权益证券投资总额为500万美元[246] - 公司债务证券投资分类为可供出售，按公允价值计量，未实现损益计入其他综合收益[229] 公司会计政策与处理 - 公司对商誉每年10月1日进行减值评估或在出现减值迹象时更频繁评估，2024年10月1日年度商誉减值测试显示报告单位公允价值超过账面价值，2025年和2024年第一季度未记录商誉减值费用[242][243] - 公司对长期资产在出现减值迹象时进行可收回性测试，若预计未来现金流量总和低于账面价值，则将长期资产的账面价值调整为公允价值[244] - 飞机、发动机和可旋转部件折旧按飞行小时计算，使用年限为1500 - 6000飞行小时；车辆和设备、建筑物、租赁改良分别按直线法折旧，使用年限为3 - 5年、50年、27 - 29年[245] - 公司在业务合并中按收购法记录收购的资产和承担的负债，将超额购买价格分配至商誉[237] - 公司根据累计追赶法确认合同估计调整的影响，调整在确定期间确认[236] - 公司遵循ASC 810 - 10 - 15对可变利益实体（VIE）进行会计处理，截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，Northern Fire Management Services, LLC被合并入财务报表[247] - 公司遵循ASC 820进行金融工具的公允价值计量，该准则定义了公允价值并建立了三层级框架[248] - 公司根据ASC 480和ASC 815 - 40对反向资本重组相关认股权证进行会计处理，将其分类为负债并按公允价值调整[249] 公司特殊身份与政策利用 - 公司作为新兴成长型公司，选择利用《创业企业融资法案》（JOBS Act）规定的延长过渡期，在满足特定条件之前，可推迟采用新的或修订的财务会计准则[251][252] - 公司将在最早满足以下条件之一前保持新兴成长型公司地位：2028年12月31日；财年总年营收至少达到12.35亿美元；被美国证券交易委员会认定为“大型加速申报公司”且非关联方持有的流通证券至少达到7亿美元；在过去三年内发行超过10亿美元的非可转换债务证券[253] - 公司将作为较小报告公司，可享受某些减少披露义务，将在满足特定市值和营收条件之前保持该地位[254] - 公司将在新兴成长公司身份有效期或主动放弃宽限期之前，利用宽限期遵守新的或修订的会计标准[252] - 公司作为新兴成长公司的身份将持续到最早满足以下条件之一：2028年12月31日；财年总年总收入至少达到12.35亿美元；被美国证券交易委员会视为“大型加速申报公司”且非关联方持有的流通证券至少达到7亿美元；前三年发行的不可转换债务证券超过10亿美元[253] - 公司将作为较小报告公司，直到满足以下条件：财年第二财季末非关联方持有的普通股市值大于或等于2.5亿美元，且上一财年的年收入大于或等于1亿美元；或财年第二财季末非关联方持有的普通股市值超过7亿美元[254] 公司业务合同情况 - 公司与客户签订短、中、长期合同，主要是与政府机构在消防季节部署空中消防管理资产，多数合同在同一年开始和完成[230] 前瞻性陈述风险 - 季度报告中的某些陈述为前瞻性陈述，基于各种假设和估计，存在诸多风险和不确定性[256] 美国野火情况 - 2024年美国约880万英亩土地发生野火，比2001 - 2020年的年平均水平高出25.7%，野火总数约为6.1万起，是2001 - 2020年平均水平的90%[173]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收达1560万美元，较去年增长184% [6] - 2025年第一季度持续运营业务营收约970万美元，较2024年第一季度的约450万美元翻倍 [18] - 2025年第一季度成本收入为1720万美元，2024年第一季度为920万美元 [18] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为860万美元，2024年第一季度为1160万美元 [18] - 2025年第一季度净亏损1550万美元，摊薄后每股亏损0.41美元；2024年第一季度净亏损2010万美元，摊薄后每股亏损0.55美元 [19] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负510万美元，2024年第一季度为负690万美元 [19] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为2230万美元，2024年第一季度末为680万美元 [20] - 公司预计2025年调整后EBITDA在4200 - 4800万美元之间，营收在1.05 - 1.11亿美元之间，调整后EBITDA预计增长20% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度FMS贡献营收190万美元，公司与FMS合作进行内部飞机改装，还看到与国防部的合同机会和积极投标 [12] - Ignis Technologies自2024年6月推出移动平台后，多个县、团队和事件管理团队继续试用其应用程序，其Command、Connect和Core平台今年取得重大里程碑 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年美国野火数量接近2.2万起，过火面积接近100万英亩，野火活动高于平均水平 [6] - 4月下旬发布的展望显示，到8月美国大部分地区气温可能高于正常水平，美国西部北部和大平原大部分地区预计比正常情况干燥 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极寻求与各州合作，提供消防资产独家使用权，已新增两份独家使用合同 [9] - 公司与Positive Aviation达成谅解备忘录，有望成为FF72飞机北美独家首发客户，有机会购买10架并可选择后期再购买10架 [15] - 公司将Bridger实时传感器图像与Ignis应用程序连接，以提升态势感知能力，支持多任务航空合同 [13] - 行业方面，野火季节提前且延长，对公司飞机需求增加，同时政府对航空消防资产的依赖趋势明显 [6][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度公司经历诸多首次，野火活动推动营收创新高，公司认为野火季节提前且延长，全年战备状态的采用更加关键 [5][6] - 公司对2025年业绩指引更有信心，预计调整后EBITDA增长，全年运营活动产生正现金流，大部分调整后EBITDA将在第三季度产生 [22][24] - 公司大部分飞机已为2025年火灾季节做好准备，有显著过剩产能，有望推动收入有机增长、调整后EBITDA增加和正现金流 [25][27] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的非GAAP财务指标调整后EBITDA，其定义、计算和与财务报表的对账可在收益报告附录A中找到 [4] - 公司欢迎Megan Patricia加入董事会，她在信贷和资本解决方案方面的专业知识将对公司执行增长计划有重要价值 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 在总统的预算请求中，国土安全部和边境巡逻资金大幅增加65%，公司是否要等到2026财年预算通过才能获得国土安全部的新奖项，还是可以根据2025年持续决议资金下的现有合同通过PC - 12进行监视业务创收 - 目前PC - 12飞机已有合同且利用率极高，公司会关注预算带来的合同机会，可能通过升级现有飞机、租赁或购买新飞机来填补合同机会，不太可能立即将PC - 12用于边境巡逻，会考虑用其他飞机或新增飞机来争取合同 [30][31][32] 问题: 欧洲方面，合同处于最后规划阶段，是否在与土耳其和葡萄牙进行谈判，还有其他欧洲国家参与吗 - 公司正在与土耳其和葡萄牙进行具体谈判，这两个国家有公开招标且对相关资产感兴趣，公司还在与其他国家持续沟通，欧洲对私人拥有和运营的CL飞机机队是新事物，公司在与高需求国家拓展合同，政府希望看到飞机获得适航证书后再授予合同 [33][34][35]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收达1560万美元，较去年同期的550万美元增长184% [6][19] - 排除西班牙超级水瓢飞机的相关营收后，2025年第一季度持续运营业务营收约970万美元，较2024年第一季度的约450万美元增长超一倍 [20] - 2025年第一季度成本为1720万美元，其中飞行运营费用620万美元，维护费用1100万美元；2024年第一季度成本为920万美元，其中飞行运营费用500万美元，维护费用420万美元 [20] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为860万美元，2024年第一季度为1160万美元 [20] - 2025年第一季度净亏损1550万美元，摊薄后每股亏损0.41美元；2024年第一季度净亏损2010万美元，摊薄后每股亏损0.55美元 [21] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负510万美元，2024年第一季度为负690万美元 [21] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为2230万美元，2024年第一季度末为680万美元；较2024年末的3930万美元有所下降 [22] - 公司预计2025年调整后EBITDA在4200 - 4800万美元之间，营收在1.05 - 1.11亿美元之间，预计调整后EBITDA增长20% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度FMS贡献营收190万美元，公司与FMS合作进行内部飞机改装，还看到与国防部的一些合同机会和活跃投标 [13] - 截至2025年，Ignis Technologies的应用程序开发取得重大里程碑，重点是将公司实时传感器图像与Ignis应用程序连接 [14] - 公司与Mab Funding LLC合作的四架西班牙水瓢飞机，第一架已获得适航证书，第二架即将获得，计划在2025年野火季部署到欧洲；另外两架正在进行恢复服务工作，计划在2025年晚些时候准备好 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年美国野火数量接近2.2万起，过火面积接近100万英亩 [6] - 4月下旬发布的展望显示，到8月美国大部分地区气温可能高于正常水平，美国西部北部和大部分平原地区预计比正常情况干燥 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极寻求与各州合作，提供消防资产的独家使用权，已新增两份独家使用合同 [10] - 公司与Positive Aviation达成谅解备忘录，有望成为FF72飞机的北美独家首发客户，有机会购买10架并可选择后续再购买10架 [16][18] - 行业方面，野火悲剧引发监管变革呼声，国会有多份法案提出改善野火应对效率和监管结构，预计会有行政行动和机构变革支持野火应对 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 野火活动开始时间提前、持续时间延长，增加了对公司飞机的需求，公司采用全年待命策略至关重要 [6] - 公司对2025年的业绩指引更有信心，预计调整后EBITDA增长，全年运营活动产生正现金流，大部分调整后EBITDA将在第三季度产生 [23][25] - 公司大部分预计营收增长是有机增长，基于六架水瓢飞机、多任务飞机和空中监视飞机，还将受益于FMS Aerospace全年运营以及成本合理化努力 [24] 其他重要信息 - 公司欢迎Megan Patricia加入董事会，她在信贷和资本解决方案方面的专业知识将对公司执行增长计划有重要价值 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 在总统的预算请求中，国土安全部和边境巡逻资金大幅增加65%，公司是否要等到2026财年预算通过才能获得新奖项，还是可以根据2025年的持续决议资金在现有合同下通过PC - 12飞机进行监视业务创收？ - 目前PC - 12飞机已有合同且利用率极高，需求从2月持续到11月，不太可能用于边境巡逻；公司会寻求新合同机会，可能通过升级现有空中攻击飞机、租赁或购买额外飞机来满足需求；公司也在考虑利用其他可改装的飞机或增加新飞机来争取合同 [31][32][33] 问题: 关于欧洲市场，合同处于最后规划阶段，是否在与土耳其和葡萄牙谈判，还有其他欧洲国家参与吗？ - 公司正在与土耳其和葡萄牙进行具体谈判，这两个国家有公开招标且对相关资产感兴趣；公司也在与其他国家持续沟通；欧洲政府希望看到飞机获得适航证书后再授予合同；韩国和以色列的野火也增加了对相关资产的需求 [34][35][36]

营收数据变化 - 2025年第一季度营收为1564.6万美元，2024年同期为550.7万美元，同比增长约184.11%[3][4][17] - 公司预计2025年调整后EBITDA为4200 - 4800万美元，营收为1.05 - 1.11亿美元[4][10] 运营亏损数据变化 - 2025年第一季度运营亏损1015.1万美元，2024年同期为1530.9万美元，亏损收窄约33.69%[3][17] 净亏损数据变化 - 2025年第一季度净亏损1553.8万美元，2024年同期为2008.7万美元，亏损收窄约22.64%[3][8][17] - 2025年第一季度净亏损1553.8万美元，较2024年的2008.7万美元有所收窄[22] 调整后EBITDA数据变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA为负507.7万美元，2024年同期为负692.8万美元，亏损收窄约26.72%[3][8] - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 507.7万美元，较2024年的 - 692.8万美元亏损收窄[32] 经营活动净现金使用量变化 - 2025年第一季度经营活动使用的净现金为1765.6万美元，2024年同期为2276.2万美元，使用现金减少约22.43%[3] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1765.6万美元，较2024年的2276.2万美元减少[23] 现金及现金等价物变化 - 2025年3月31日现金及现金等价物为2234.9万美元，2024年12月31日为3933.6万美元，下降约43.19%[9][19] - 2025年3月31日现金及现金等价物期末余额为2234.9万美元，较2024年的677.6万美元增加[23] 成本收入数据变化 - 2025年第一季度成本收入为1720.7万美元，2024年同期为920.6万美元，同比增长约86.91%[6][17] 销售、一般和行政费用变化 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为859万美元，2024年同期为1161万美元，同比下降约26.01%[7][17] 利息费用变化 - 2025年第一季度利息费用为573.5万美元，2024年同期为592.3万美元，同比下降约3.17%[7][17] 总资产变化 - 2025年3月31日总资产为27.5602亿美元，较2024年的29.0809亿美元有所下降[20] 总负债变化 - 2025年3月31日总负债为23.623亿美元，较2024年的23.7332亿美元略有下降[20] 投资活动净现金使用量变化 - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为264.3万美元，而2024年为提供278.6万美元[23] 融资活动净现金使用量变化 - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为115.9万美元，较2024年的89.6万美元增加[23] EBITDA数据变化 - 2025年第一季度EBITDA为 - 757.2万美元，较2024年的 - 1286万美元亏损收窄[32] 折旧和摊销数据变化 - 2025年第一季度折旧和摊销为198万美元，较2024年的129万美元增加[32]