Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Premium 还包含 Zacks Style Scores，帮助投资者选择具有高潜力跑赢市场的股票 [1] Zacks Style Scores 详解 - Zacks Style Scores 根据价值、增长和动量三个投资类型对股票进行评级，评级从 A 到 F，A 为最佳 [2] - 价值评分（Value Score）通过 P/E、PEG、Price/Sales 等比率筛选被低估的股票 [2] - 增长评分（Growth Score）关注公司财务健康状况和未来前景，结合历史及预测的盈利、销售额和现金流筛选长期增长潜力股 [3] - 动量评分（Momentum Score）利用股价趋势和盈利预测变化识别适合建仓的时机 [3] - VGM 评分结合价值、增长和动量评分，帮助投资者找到最具吸引力的股票 [4] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 通过盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合，自 1988 年以来，1（强力买入）股票平均年回报率为 +25.41%，远超标普 500 指数 [5] - 每日有超过 200 家公司被评为 1（强力买入），另有 600 家公司被评为 2（买入），总计超过 800 只高评级股票 [5] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化收益潜力 [6] - 即使 Style Scores 为 A 或 B，Zacks Rank 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票仍可能因盈利前景不佳而下跌 [6] 公司案例：AptarGroup (ATR) - AptarGroup 是全球领先的包装解决方案供应商，产品涵盖美容、个人护理、家庭护理、药品、食品饮料等多个市场 [7] - 公司在北美、欧洲、亚洲和南美设有生产基地，主要产品包括分配泵、密封件、气雾阀和弹性体初级包装组件 [7] - ATR 的 Zacks Rank 为 2（买入），VGM 评分为 A，价值评分为 B，其远期市盈率为 26.69，具有吸引力 [7] - 2024 财年，四位分析师在过去 60 天内上调了盈利预测，Zacks 共识预期每股收益增加 0.07 美元至 5.15 美元，平均盈利惊喜率为 7.8% [8] - 凭借强劲的 Zacks Rank 和顶级价值及 VGM 评分，ATR 应成为投资者的重点关注对象 [8]

股价表现与市场地位 - AptarGroup股价在2月12日创下52周新高14047美元随后收于13761美元 [1] - 公司市值为909亿美元目前Zacks评级为2级（买入） [1] - 过去一年AptarGroup股价上涨254%而行业整体下跌23%同期工业产品板块和标普500指数分别上涨14%和112% [1] 财务表现 - 2023年第四季度调整后每股收益为121美元同比增长27%总收入同比增长53%至838亿美元核心销售额同比增长2% [2] - 2023年全年销售额同比增长5%至349亿美元净利润同比增长约20%调整后EBITDA增长15%调整后每股收益增长24%至478美元 [2] - 制药部门2023年收入同比增长117%至15亿美元运营利润率从2022年的255%提升至259% [2] - 美容部门2023年收入同比增长37%至127亿美元尽管北美市场疲软但欧洲和拉丁美洲的香水分配解决方案需求强劲 [3] 未来展望 - 预计2024年制药部门的专有药物输送系统和生物制剂弹性体组件需求将继续增长美容和密封部门将受益于北美市场的复苏 [4] - 公司的成本控制措施和定价行动将有助于维持未来几个季度的利润率 [4] - 过去30天内ATR的盈利预期有所上调2024年和2025年的共识预期分别上调2%和3% [4] 业务扩展与创新 - 公司通过收购扩展技术范围、地理覆盖和产品组合并通过创新产品发布继续成为全球知名品牌的首选 [5] 财务状况 - 截至2023年12月31日公司现金及等价物约为223亿美元较2022年的142亿美元大幅改善总债务资本比率从2022年的036降至033 [6] - 2023年7月公司将季度股息提高约8%至每股41美分并有望实现连续30年增加年度股息 [6] 行业其他公司表现 - 工业产品板块中Cadre Holdings（CDRE）和AZZ Inc（AZZ）的Zacks评级为1级Applied Industrial Technologies（AIT）评级为2级 [7] - CDRE的2024年盈利预期为每股111美元过去60天内上调1%过去一年股价上涨51% [7] - AZZ的2024年每股盈利预期为419美元过去60天内上调2%过去一年股价上涨78% [7] - AIT的2024年每股盈利预期为943美元过去一年股价上涨315% [8]

公司合作与业务扩展 - AptarGroup旗下Aptar Digital Health与Biogen签署企业协议，共同开发和运营针对神经和罕见疾病的数字健康解决方案 [1] - Biogen将部分数字健康解决方案的所有权转移给Aptar Digital Health，AptarGroup将为Biogen提供产品管理、软件设计、开发与维护、安全云托管及客户与营销支持等全方位服务 [1] - 此次合作将显著扩展Aptar Digital Health在神经学和免疫学领域的业务，这两个领域是公司的战略治疗领域 [2] - 双方将共同开发和销售针对脊髓性肌萎缩症、弗里德赖希共济失调和狼疮等疾病的数字健康解决方案 [2] 财务表现 - AptarGroup 2023年第四季度调整后每股收益为1.21美元，超出Zacks共识预期的1.12美元，同比增长27% [2] - 公司第四季度总收入同比增长5.3%至8.38亿美元，超出Zacks共识预期的8.32亿美元 [3] 股价表现 - 公司股价在过去一年上涨28.3%，远超行业平均0.2%的涨幅 [4] 行业对比 - 工业产品行业中，Cadre Holdings和AZZ Inc表现优于AptarGroup，Cadre Holdings的2024年每股收益预期为1.11美元，过去一年股价上涨49.2% [6] - AZZ Inc的2024年每股收益预期为4.19美元，过去一年股价上涨51.8% [6]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者充分利用股市并增强投资信心[1] - Zacks Style Scores是一套独特的指导原则，根据三种流行的投资类型对股票进行评级，帮助投资者选择未来30天内市场表现最佳的证券[3] - 通过结合Zacks Rank和Style Scores，投资者可以更好地选择具有最高成功概率的股票[12] AptarGroup (ATR) - AptarGroup (ATR)是一家总部位于伊利诺伊州水晶湖的全球供应商，主要产品包括分配泵、封闭件、气雾阀和弹性主要包装组件[15]

公司表现 - AptarGroup（ATR）今年以来回报率为12.4%，表现优于工业产品行业平均回报率3% [2] - DISCO CORP（DSCSY）今年以来回报率为19.8%，同样表现优于行业平均水平 [2] - AptarGroup的Zacks Rank为2（买入），表明其未来1-3个月有望跑赢市场 [1] - DISCO CORP的Zacks Rank也为2（买入），且过去三个月其全年每股收益（EPS）共识预期上调了3.3% [2] 行业表现 - 工业产品行业在Zacks Sector Rank中排名第4，涵盖227只个股 [1] - AptarGroup所属的纸和包装容器行业包括11只个股，今年以来平均下跌0.5%，而AptarGroup表现优于行业 [3] - DISCO CORP所属的制造-物料处理行业包括3只个股，今年以来上涨9.4%，表现优于AptarGroup所在行业 [3] 分析师预期 - 过去90天，AptarGroup全年收益的Zacks共识预期上调了0.6%，表明分析师对其前景更加乐观 [2]

股价表现 - AptarGroup股价在过去一个月上涨9.9% 达到52周新高139.21美元 [1] - 自年初以来公司股价上涨12.4% 远超工业产品行业3%的涨幅和纸包装行业-0.5%的回报率 [1] 业绩表现 - 公司连续四个季度超出盈利预期 最近一次财报每股收益1.21美元 超出预期1.12美元 营收超出预期0.78% [2] - 本财年预计每股收益5.09美元 营收36.4亿美元 分别同比增长6.69%和4.29% [2] - 下一财年预计每股收益5.56美元 营收38.3亿美元 分别同比增长9.05%和5.41% [2] 估值分析 - 公司当前市盈率27.3倍 高于行业平均14.7倍 [4] - 市现率16.1倍 高于行业平均8倍 [4] - PEG比率3.9倍 显示估值较高 [4] 投资评级 - Zacks综合评级为2级(买入) 得益于盈利预期上调 [5] - 价值、增长和动量评分均为B级 综合VGM评分为A级 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度实现核心销售增长2%,全年实现3%的核心销售增长 [6][7] - 公司第四季度调整后每股收益为1.21美元,同比增长27% [20] - 公司第四季度调整后EBITDA为1.79亿美元,同比增长22% [20] - 公司2023年全年创下自由现金流记录,达到2.63亿美元,较2022年的1.96亿美元增长34% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 医药业务 - 医药业务第四季度核心销售增长11%,全年增长10% [7][21] - 专有药物递送系统销售增长24%,主要受益于应急药物、过敏性鼻炎和中枢神经系统治疗药物的强劲需求 [21] - 消费者健康护理销售增长13%,主要受益于眼护理、鼻腔生理盐水溶液和鼻充血缓解剂的销售增长 [21] - 注射剂销售基本持平,但生物制品用弹性组件的需求持续增长 [21] - 活性材料科学解决方案销售下降15%,剔除2022年第四季度新冠检测试剂盒的非经常性销售后,下降7% [21] 美妆业务 - 美妆业务第四季度核心销售下降6% [22] - 香水销售在欧洲保持强劲,但被面部护肤品销售下降所抵消 [22] - 个人护理销售下降7%,所有地区需求均有所下降 [22] - 家居护理销售下降20%,北美和欧洲市场需求均有所下降 [22] 闭盖业务 - 闭盖业务第四季度核心销售下降4%,主要由于向客户传递较低的树脂成本以及销量下降 [22] - 食品领域销售下降10%,主要受到欧洲和北美酱料和调味品以及亚洲婴儿营养品需求下降的影响 [22] - 个人护理、家居和医疗领域销售下降2% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场在消费品业务方面持续疲软 [41][44] - 欧洲市场在香水和个人护理领域有所下滑,但家居护理和食品领域也有所下降 [22] - 亚洲市场,中国复苏较为温和,但印度市场开始拉动增长 [72] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过一系列举措提高运营效率和竞争力,包括在欧洲、北美和亚洲的重组和成本管控 [10][11][13][29] - 公司正在加强在中国的制造能力,与当地泵制造商建立合资企业,提高在亚洲地区的盈利能力 [13][14] - 公司在数字健康领域取得进展,与Biogen签署了多年合同,帮助客户部署和商业化数字健康解决方案 [12] - 公司在可持续发展方面获得认可,在《纽斯周刊》和《福布斯》的排名中名列前茅 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年的业绩表现感到满意,并有信心在2024年保持强劲的增长势头 [28][69][70][71][72] - 管理层表示,尽管在某些区域和业务线存在经济疲软,但公司的专有药物递送系统、香水业务以及成本管控措施将继续推动业绩增长 [69][70][71][72] - 管理层认为,公司的强大资产负债表将支持未来的投资和并购,并为股东带来回报 [71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ghansham Panjabi 提问** 医药业务第四季度11%的核心销售增长是否符合内部预期?哪些细分领域表现超出预期? [35][36] **Stephan Tanda 回答** 医药业务的增长确实超出预期,主要得益于鼻腔给药领域的强劲需求,包括应急药物、过敏性鼻炎和中枢神经系统治疗药物。但整体来看,增长是广泛的。[36][37] 问题2 **George Staphos 提问** 公司是否预计医药业务2024年的增长仍将在目标区间内,以及是否预计闭盖和美妆业务的利润率将在2024年实现扩张? [44][45] **Stephan Tanda 回答** 公司预计医药业务的增长将回归到7%-11%的长期目标区间,同时也预计闭盖和美妆业务的利润率将通过生产效率提升措施实现扩张,进入目标区间。[45][47] 问题3 **Daniel Rizzo 提问** 在中国建立合资企业,公司是否担心知识产权保护方面的风险? [54][55] **Stephan Tanda 回答** 公司在中国已经运营多年,积累了丰富的经验。在这次合资中,公司主要是获取当地的制造能力,而不是输出核心技术,因此知识产权风险可控。这与公司在北美市场扩张产能的做法类似,目的都是提高区域供应链的竞争力。[55]

财务表现 - 公司2023年第四季度调整后每股收益为1.21美元，超出市场预期的1.12美元，同比增长27% [1] - 报告期内每股收益为93美分，高于去年同期的89美分 [1] - 总营收同比增长5.3%至8.38亿美元，超出市场预期的8.32亿美元 [1] - 核心销售额（剔除汇率和收购影响）同比增长2% [1] - 2023年全年调整后每股收益为4.78美元，同比增长24%，超出市场预期的4.68美元 [5] - 2023年全年销售额为34.9亿美元，同比增长5%，超出市场预期的34.7亿美元 [5] 运营情况 - 销售成本同比增长1.1%至5.26亿美元 [2] - 毛利润同比增长13.3%至3.13亿美元，毛利率从去年同期的34.6%提升至37.2% [2] - 销售、研发及行政费用同比增长8.1%至1.38亿美元 [2] - 调整后营业利润同比增长31%至1.15亿美元，调整后营业利润率从去年同期的11%提升至13.7% [2] - 调整后EBITDA同比增长22.3%至1.79亿美元 [2] 业务板块表现 - 制药板块营收同比增长14.9%至3.85亿美元，超出预期的3.65亿美元 [3] - 制药板块调整后营业利润同比下降3.7%至1.03亿美元，超出预期的9300万美元 [3] - 美容板块营收同比下降1.7%至2.88亿美元，低于预期的3.13亿美元 [3] - 美容板块营业利润同比增长7.2%至2100万美元，超出预期的1900万美元 [3] - 包装板块营收同比下降1.4%至1.66亿美元，超出预期的1.56亿美元 [3] - 包装板块营业利润从去年同期的370万美元增长至830万美元，低于预期的1030万美元 [3] 现金流与资产负债表 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为2.24亿美元，高于去年同期的1.42亿美元 [4] - 2023年全年经营活动产生的现金流为5.75亿美元，高于去年的4.79亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一年上涨22.6%，远超行业平均涨幅0.3% [7] 行业对比 - 工业产品行业中表现较好的公司包括Cadre Holdings（CDRE）、AZZ Inc（AZZ）和Applied Industrial Technologies（AIT） [8] - CDRE过去一年股价上涨49.2%，2024年每股收益预期为1.11美元，同比增长16.7% [8] - AZZ过去一年股价上涨51.8%，2024年每股收益预期为4.19美元 [9] - AIT过去一年股价上涨26.1%，2024年每股收益预期为9.43美元，同比增长7.8% [9]

业绩总结 - 2023年全年销售额达到35亿美元，销售增长主要由产品组合、销量增长和定价带来的利好推动[6] - 2023年全年净收入增长19%，达2.84亿美元，调整后的EBITDA增长15%，达7.08亿美元[14] - 过去一年的调整后收益包括22%的有效税率，与当前年份的24%的有效税率相比，每股影响约为0.02美元[12] - 2023年全年调整后的EPS包括27%的有效税率，与当前年份的24%的有效税率相比，每股影响约为0.13美元[15] - 预计2024年第一季度调整后的每股收益为1.10至1.18美元，税率范围为24.5%至26.5%[16] 用户数据 - 药品递送系统的核心销售增长达到双位数，主要应用包括急救药品、过敏性鼻炎、中枢神经系统治疗药物和鼻腔通气剂[8] - 美国市场的香水喷雾解决方案需求持续健康增长，欧洲和拉丁美洲的香水喷雾解决方案也保持稳定需求[9] 未来展望 - 预计2024年资本支出净额将在280至300亿美元之间[16] 新产品和新技术研发 - 闭合解决方案的核心销售下降，主要是由于原料成本下降和销量减少，但调整后的EBITDA利润率持续改善[10] 市场扩张和并购 - 2023年全年销售额达35亿美元，销售增长主要由产品组合、销量增长和定价均衡推动[14]

Aptar Digital Health与Biogen Inc.合作 - Aptar Digital Health与Biogen Inc.达成企业协议，将为神经和罕见疾病开发数字健康解决方案[1] - Aptar将提供全方位的能力，包括产品管理、设计、开发和维护软件应用程序、安全云托管以及客户和营销支持给Biogen[2] - Biogen已成功推出多个数字健康解决方案，其中包括Cleo™/Aby™和Physio.me，这些解决方案将由Aptar在北美、欧洲/英国、亚太和拉丁美洲运营[3]