COLUMBUS, Ind.--(BUSINESS WIRE)--Today, Cummins Inc. (NYSE: CMI) (“Cummins”) announced the final results of its previously announced offer to its shareholders to exchange their shares of Cummins common stock for shares of Atmus Filtration Technologies Inc. (NYSE: ATMU) (“Atmus”) common stock owned by Cummins. The exchange offer expired at 12:00 midnight, New York City time, at the end of the day on March 13, 2024. Pursuant to the exchange offer, Cummins has accepted 5,574,051 shares of Cummins common sto ...

污染控制领域趋势 - Atmus Filtration Technologies Inc. (ATMU) 是一个值得投资者关注的股票，因为该公司所在的污染控制领域正在经历稳健的盈利预期修订活动[1] - 污染控制领域目前的 Zacks 行业排名为 72，表明该行业处于良好位置，尤其是与其他行业相比[2] 公司表现 - 过去一个月，当前季度盈利预期从每股 51 美分上升到每股 53 美分，而当前年度盈利预期从每股 2.05 美元上升到每股 2.13 美元，这有助于公司获得 Zacks 排名第一（强烈买入）[4] - Atmus 公司自身也表现不错，过去一个月里，公司的盈利预期修订活动良好，分析师对公司的短期和长期前景更加乐观[3]

COLUMBUS, Ind.--(BUSINESS WIRE)--Today, Cummins Inc. (NYSE: CMI) (“Cummins”) announced that, based on preliminary results, its previously announced offer to its shareholders to exchange their shares of Cummins common stock for shares of Atmus Filtration Technologies Inc. (NYSE: ATMU) (“Atmus”) common stock owned by Cummins was oversubscribed. The exchange offer expired at 12:00 midnight, New York City time, at the end of the day on March 13, 2024. Under the terms of the exchange offer, 12.0298 shares of Atm ...

文章核心观点 - 投资者可关注工业产品板块中表现优于同行的公司，如Atmus Filtration Technologies和Cadre Holdings, Inc. [1][4] 行业情况 - 工业产品板块在Zacks板块排名中位列第2，该排名涵盖16个不同板块组，通过衡量板块内个股平均Zacks排名从优到劣列出 [1] - Atmus Filtration Technologies所属的污染控制行业有11只个股，在Zacks行业排名中位列第91，今年以来该行业股票涨幅约8.6% [3] - Cadre Holdings, Inc.所属的安全与安保服务行业有20只个股，在Zacks行业排名中位列第33，今年以来该行业涨幅为8% [3] 公司情况 Atmus Filtration Technologies - 是工业产品板块226家公司之一，目前Zacks排名为1（强力买入） [1][2] - 过去一个季度，Zacks对其全年收益的共识预期上调4.4%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [2] - 今年以来回报率约8%，表现优于工业产品板块平均的7.6%，但略逊于所属行业 [2][3] Cadre Holdings, Inc. - 今年以来回报率为19.2%，表现优于工业产品板块 [3] - 过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期提高10.4%，目前Zacks排名为1（强力买入） [3]

交易详情 - Cummins宣布了与Atmus Filtration Technologies Inc.的股票交换比率[1] - 每股Cummins普通股可交换12.0298股Atmus普通股[2] - Cummins预计在交换要约完全认购的情况下，将接受约5,574,051股Cummins普通股[3] - 交换要约计划于2024年3月13日午夜纽约时间到期[4]

Atmus Filtration Technologies (ATMU) closed the last trading session at $22.47, gaining 1.8% over the past four weeks, but there could be plenty of upside left in the stock if short-term price targets set by Wall Street analysts are any guide. The mean price target of $28.17 indicates a 25.4% upside potential.The mean estimate comprises six short-term price targets with a standard deviation of $1.47. While the lowest estimate of $26 indicates a 15.7% increase from the current price level, the most optimisti ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度销售额为4亿美元,同比增长约4% [9] - 2023年第四季度调整后EBITDA为7100万美元,占销售额17.9%,上年同期为5300万美元,占13.9% [10] - 2023年第四季度调整后每股收益为0.49美元 [37] - 2023年全年销售额为16.3亿美元,同比增长约4% [13] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为18.6%,同比提高300个基点 [13] - 2023年全年调整后每股收益为2.31美元 [46] - 2023年全年调整后自由现金流为1.52亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务分为约80%的售后市场和20%的首次装配市场 [15] - 2024年公司预计售后市场将保持平稳,增长0%至3% [18] - 2024年公司预计首次装配市场将下降5%至15% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美卡车运输指数在2023年下半年下降约9%,全年下降5.5% [16] - 北美建筑市场预计将得到政府基建支持而保持韧性 [17] - 欧洲建筑市场预计将持续疲软 [17] - 全球矿业市场预计将相对2023年保持平稳 [17] - 中国重卡和中卡市场预计将下降5%至上涨10% [19] - 印度卡车市场预计将保持平稳至上涨5% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司四大战略支柱包括:1)提高首次装配市场份额 [21][22] 2)加速售后市场盈利增长 [23][24] 3)转型供应链 [25][26] 4)拓展工业过滤市场 [26] - 公司计划通过有纪律的并购方式拓展工业过滤市场 [26][83] - 公司将继续加强与康明斯的合作,同时也在拓展其他主要OEM客户 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年总收入将下降1%至增长3%,调整后EBITDA利润率为18.25%至19.25% [20] - 公司预计2024年调整后每股收益将为2.10美元至2.35美元 [20] - 公司认为2024年上半年首次装配市场将保持较强,下半年开始下滑,而售后市场将在下半年出现反弹 [61][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe O'Dea 提问** 询问公司2024年首次装配市场的具体预期范围,以及是否有份额增长计划 [57][58] **Steph Disher 回答** 公司预计2024年首次装配市场将下降5%至14%,公司有约1%的份额增长计划 [59][60] 问题2 **Rob Mason 提问** 询问公司2024年毛利率的变动因素,以及一次性成本的影响 [70][71] **Jack Kienzler 回答** 公司预计2024年毛利率将保持相对平稳,受价格上涨和成本下降的正面影响,但也受一次性分离成本的负面影响 [72][73] 问题3 **Jerry Revich 提问** 询问公司并购计划的具体目标和时间表 [82][83] **Steph Disher 回答** 公司正在采取循序渐进的并购方式,目标公司规模在5000万至6000万美元收入区间,但具体时间表尚未确定 [83][84][85]

业绩总结 - 2023年第四季度销售额为4亿美元，同比增长3.9%（2022年为3.85亿美元）[10] - 2023年全年销售额为16.28亿美元，同比增长4.2%（2022年为15.62亿美元）[11] - 2023年第四季度调整后EBITDA为7100万美元，调整后EBITDA利润率为17.9%[10] - 2023年全年调整后EBITDA为3.02亿美元，调整后EBITDA利润率为18.6%[11] - 2023年第四季度净收入为3500万美元，较2022年同期的3600万美元略有下降[10] - 2023年全年净收入为1.71亿美元，较2022年持平[11] - 2023年第四季度调整后每股收益为0.49美元，全年调整后每股收益为2.31美元[10][11] - 2023年全年自由现金流为1.52亿美元，较2022年的1.29亿美元增长17.8%[12] 未来展望 - 2024年销售额预期在16.1亿至16.75亿美元之间[14] - 2024年调整后每股收益预期在2.10至2.35美元之间[14]

文章核心观点 - Atmus将向美国证券交易委员会提交S - 4注册声明，涉及康明斯用持有的Atmus普通股交换其自身普通股的要约，若要约完成Atmus将成为完全独立公司 [1] 公司动态 - Atmus宣布将向美国证券交易委员会提交S - 4注册声明，涉及康明斯交换最多67,054,726股Atmus普通股（占Atmus已发行普通股总数的80.5%）以换取康明斯普通股的要约 [1] - 若交换要约完成，康明斯将不再是Atmus的控股股东，Atmus将作为完全独立的公司运营 [1] 公司表态 - Atmus首席执行官表示这是公司65年历史中的重要里程碑，团队在上市第一年表现出色，期待向完全独立公司过渡以实现Atmus的全部潜力 [2] 公司介绍 - Atmus是全球过滤和介质解决方案的领导者，拥有65年以上历史，在六大洲有业务，服务多个市场，全球约有4500名员工 [3] 信息获取 - Atmus将向美国证券交易委员会提交包含招股说明书的S - 4注册声明，交换要约将仅通过招股说明书进行 [6] - 康明斯将向其普通股股东交付招股说明书，投资者和证券持有人应阅读相关文件后再做投资决策 [7] - 康明斯将向美国证券交易委员会提交Schedule TO，其中包含交换要约的重要信息 [7] - 康明斯普通股股东可在SEC网站免费获取招股说明书等相关文件，也可通过www.okapivote.com/CumminsAtmusExchange获取招股说明书 [8] - 康明斯聘请Okapi Partners LLC作为交换要约的信息代理，可通过电话联系获取相关文件或咨询问题 [8]

文章核心观点 - 康明斯公司宣布将启动交换要约，完全剥离其在Atmus过滤技术公司的剩余权益，以实现两家公司的分离，为股东创造价值 [1][2] 交换要约基本信息 - 2023年5月Atmus完成首次公开募股，出售19.5%（16,243,070股）普通股，康明斯保留剩余80.5% [1] - 康明斯股东可选择将全部、部分或不将其持有的康明斯普通股交换为Atmus普通股，交换要约预计对美国联邦所得税而言是免税的 [1] 交换要约优势及价格 - 分离将为康明斯和Atmus创造价值，使康明斯专注战略举措和技术创新，让过滤业务灵活运营和增长 [2] - 交换要约预计允许康明斯股东以7%的折扣将其持有的康明斯普通股交换为Atmus普通股，上限为每股康明斯普通股可交换13.3965股Atmus普通股；若上限无效，每100美元康明斯普通股预计可换约107.53美元Atmus普通股 [2] 交换价格及比例确定 - 康明斯将参考纽交所连续三个交易日（若要约不延长或终止，为2024年3月7、8和11日）的成交量加权平均价格来确定交换价格 [3] - 最终交换比例将在要约到期日前第二个交易日下午5:30前通过新闻稿公布，也可在相关网站查询 [3] 交换要约条件 - 交换要约完成需满足一定条件，包括至少33,527,363股Atmus普通股用于交换有效投标的康明斯普通股，以及获得法律顾问关于要约符合免税待遇的意见 [4] 康明斯持股及后续安排 - 康明斯目前持有67,054,726股Atmus普通股，占约80.5%，将在交换要约中提供这些股份进行交换 [5] - 若交换要约完成但未全额认购，康明斯打算将未交换的Atmus普通股按比例免税分配给股东 [5] 相关文件及联系方式 - Atmus将向美国证券交易委员会提交Form S - 4注册声明，康明斯将提交Schedule TO要约收购声明 [6] - 高盛集团和摩根大通证券将担任交换要约的交易经理 [6] - 关于交换要约的问题可联系热线，代表工作时间为周一至周五上午9:00至晚上8:00（美国东部时间） [7] 公司介绍 - Atmus是全球过滤和介质解决方案领导者，在六大洲140多个国家开展业务，服务多个市场，全球约有4,500名员工 [8] - 康明斯是全球动力领导者，业务涵盖设计、制造、分销和服务广泛的动力解决方案，在190多个国家和地区运营，2023年净销售额约341亿美元，全球约有75,500名员工 [9]