财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为7.98亿美元,调整后EBITDA为2.14亿美元,调整后EBITDA利润率超过26% [15] - 第一季度税率较低,主要由于之前授予的股票激励的解锁,这种超额利益是独特的,推动了强劲的每股收益表现,未来几个季度税率预计将接近25% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度有机销量同比增长13%,增长来自于各主要产品线 [17] - 塑料管道和导管类别同比增长高个位数,主要由PVC产品的强劲增长带动 [18] - 电气相关类别销量略高于预期,部分大客户达到了年末返利水平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度同比销量增长百分比预计将低于第一季度,主要由于年末购买时间的影响以及最近严重天气状况不利影响了1月的表现 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行资本部署模型,第一季度回购了9600万美元的股票,即将支付首次季度股息 [21][22] - 公司看好电气行业的发展前景,90%以上的产品组合支持电气基础设施,将从各终端市场的强劲需求中获益 [30][31][32] - 行业内其他主要公司也报告了创纪录的订单量和积极的增长前景,增强了公司对未来的信心 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色,对2024财年充满信心,认为最好的时期还在后头 [29][121] - 公司正在执行资本部署模型,宣布首次季度股息体现了过去几年公司结构性改善和转型 [121] - 公司拥有出色的团队、产品组合和战略,加上有利的行业趋势,相信未来可期 [121] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andy Kaplowitz 提问** 询问第一季度电气业务量的增长是否存在提前购买的情况,以及HDPE市场和1月天气影响的情况 [38][39][40][41][42] **Bill Waltz 和 David Johnson 回答** HDPE市场发展符合预期,电气业务量增长中存在部分客户提前购买的情况,1月受天气影响有所下滑,但整体年度目标不变 [39][40][41][42] 问题2 **Deane Dray 提问** 询问价格动态的具体情况,包括成本、竞争格局和地区差异等 [61][62][63][64][65] **Bill Waltz 和 David Johnson 回答** 价格动态整体符合预期,公司在某些产品线保持了价格领导地位,第二半年价格环境预计将好于第一半年 [62][63][64][65][68][69] 问题3 **Chris Moore 提问** 询问PVC价格在1月的变化情况,以及公司在印第安纳州新工厂的产能情况和市场需求 [77][78][79][81][82][83][84] **Bill Waltz 和 David Johnson 回答** PVC价格基本稳定,新工厂产能爬坡进展符合预期,预计未来国内需求将超过现有产能 [78][79][82][83][84]

公司业绩 - Atkore Inc.在最新季度每股收益为4.12美元，超过了Zacks Consensus Estimate的3.54美元，同比去年同期的4.61美元有所下降[1] - 公司在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股收益[2] - Atkore Inc.在2023年12月结束的季度实现了7.9848亿美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate的3.62%，但与去年同期的8.3382亿美元相比有所下降[3] 股价走势 - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论[4] - 投资者关注公司未来的盈利前景，以及近期盈利预期的变化[5] - 研究表明，盈利预期修订与股票短期走势之间存在强烈相关性[6] 盈利预期 - Atkore Inc.的盈利预期修订趋势目前处于混合状态，预计股票未来表现将与市场持平[7] 行业排名 - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，Wire and Cable Products行业目前处于Zacks行业排名的底部22%[8]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ________________________________________ _____________________ FORM 10-Q _________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 29, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-37793 _________________________ ...

可持续发展报告 - Atkore Inc.发布了2023年可持续发展报告，详细介绍了公司在环境、社会和治理（ESG）实践和表现方面的关键亮点[1] - Atkore公司在2025年可持续发展目标方面取得了进展，提前两年实现了健康与安全目标和员工吸引、发展和留任目标[1] 太阳能产品制造工厂 - Atkore公司在霍巴特州印第安纳州新建的最先进工厂是其最大的太阳能产品制造地点，这是公司在推动电气化和可再生能源利用方面的关键角色[1]

公司业绩发布 - Atkore Inc.宣布将于2024年2月1日星期四市场开盘前发布2024财年第一季度业绩[1] - 公司将于当天上午8:00举行电话会议讨论业绩[1] - 投资者和其他相关方可通过公司网站的投资者关系部分收听电话会议的网络直播[1]

Atkore与NECA合作 - Atkore Inc.宣布与National Electrical Contractors Association (NECA)签署为期三年的Premier Partner赞助协议[1] - Atkore将与NECA合作提供教育计划、培训资源和行业见解[1] - Atkore将通过NECA的活动、出版物和数字平台展示其品牌、产品和服务[1] Atkore和NECA的领导表态 - Atkore总裁兼首席执行官Bill Waltz表示，通过分享知识和专业知识，Atkore旨在赋予电气承包商在不断发展的行业中取得成功所需的工具和信息[2] - NECA首席执行官David Long表示，Atkore一直是NECA的重要参与者，Premier Partner赞助进一步加强了他们在电气行业中的地位[3] Atkore的业务范围 - Atkore是一家领先的电气产品制造商，为商业、工业、数据中心、电信和太阳能应用提供可持续解决方案[5]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年收入为35亿美元,较上年下降11.3% [14] - 2023财年全年调整后每股收益为19.40美元,较上年下降24% [14] - 2023财年全年调整后EBITDA超过10亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气业务分部第四季度利润率受PVC相关产品价格下降影响而有所压缩,但仍好于预期 [16] - 安全与基础设施分部第四季度销量增长18%,但由于原材料成本下降和太阳能税收抵免的影响,收入和利润率有所下降 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年全年销量增长3%,略低于公司预期的中单位数百分比增长 [18] - 第四季度电信行业需求放缓,导致HDPE相关产品销量低于预期 [18] - 公司新工厂在印第安纳州的产能爬坡低于预期,也影响了发货量 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行收购、品类拓展和产品创新等三大增长引擎 [30] - 2024财年公司预计将实现低双位数的销量增长,主要得益于太阳能和大型项目业务的强劲表现 [19][20] - 公司认为电气行业未来发展前景良好,受益于电网升级、数据中心建设等诸多行业趋势 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展前景充满信心,预计2025财年可实现每股18美元以上的调整后每股收益 [40] - 管理层表示,尽管2024财年利润率将有所下降,但公司的长期调整后EBITDA利润率将保持在25%左右的水平,与行业内最佳公司持平或略高 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Rygiel 提问** 询问公司对太阳能和HDPE市场的可见度 [49][50][52] **Bill Waltz 和 David Johnson 回答** 公司对太阳能市场的可见度较高,受益于政策支持;对HDPE市场的可见度也较高,预计2024财年下半年HDPE需求将恢复 [50][52] 问题2 **Deane Dray 提问** 询问价格动态及其对利润率的影响 [64][65][66][68] **Bill Waltz 和 David Johnson 回答** 第四季度价格下降情况好于预期,全年价格下降幅度略低于此前预期。未来一年价格下降将是一个负面因素,但公司有信心维持较高的利润率水平 [65][66][68] 问题3 **Andy Kaplowitz 提问** 询问公司对2024财年的业务展望 [84][85][87][88][90] **Bill Waltz 和 David Johnson 回答** 大型项目订单强劲,加上基础设施投资法案带来的机遇,公司对2024财年的业务前景保持乐观。不过,一些供应链瓶颈和劳动力短缺仍是制约因素 [84][87][90]

业绩总结 - Atkore在2023财年实现净销售额为34亿美元，同比增长3.2%[33] - 2023财年调整后EBITDA为9亿美元至9.5亿美元，调整后EBITDA利润率为36.6%[27] - 2023财年总债务杠杆比率低于1倍，保持强劲的资产负债表[9] - 2023财年股票回购超过4.9亿美元，剩余授权超过3亿美元[9] - FY 2023净销售额为35亿美元，同比下降15.5%[82] - FY 2023调整后EBITDA为2.32亿美元，同比下降28.6%[82] - FY 2023调整后EBITDA利润率为26.7%，较上年下降490个基点[82] - FY 2023净收入为6.899亿美元，同比下降24.5%[84] - FY 2023每股稀释净收入为17.27美元，同比下降14.9%[84] - FY 2023调整后每股稀释收益为19.40美元，同比下降10.0%[84] 用户数据与市场展望 - 预计2024财年净销售额将在8亿美元至8.5亿美元之间，全年销售额预计为35亿美元至36.5亿美元[35] - 2024财年调整后稀释每股收益预计在16.00美元至17.00美元之间[35] - 2024财年预计所有关键产品领域将实现低双位数的销售量增长[34] - 预计FY 2024的价格与成本差异将导致约1.75亿美元的利润压力[37] - 预计FY 2025将实现HDPE相关产品的需求恢复[63] 资本支出与现金流 - 2024财年资本支出预计约为2亿美元[35] - 2023财年自由现金流为588,746千美元，较2022财年的508,428千美元增长了15.7%[106] - 截至2023年9月30日，资本支出为218,888千美元，较2022年同期的135,776千美元增加了61.0%[106] 负面信息与挑战 - 2023财年电气安全与基础设施部门受到约1500万美元的负面太阳能信贷影响[28] - FY 2023与FY 2022相比，调整后EBITDA下降约2.5亿美元，预计FY 2024将有类似水平的下降[42] - 截至2023年9月30日，利息支出为35,232千美元，较2022年同期的8,588千美元显著增加[102] - 截至2023年9月30日，折旧和摊销费用为115,524千美元，较2022年同期的30,853千美元大幅上升[102] - 截至2023年9月30日，税收支出为160,391千美元，较2022年同期的39,537千美元显著增加[102] 其他策略与信息 - 公司计划在2024年第一季度支付每股0.30至0.35美元的季度现金分红[66] - 从FY 2017到FY 2022实现了约4亿美元的可持续定价改善[42] - 截至2023年9月30日，调整后EBITDA与总债务比率为0.7，较2022年的0.6有所上升[104]

公司业务概况 - 公司是一家主要为非住宅建筑和翻新市场生产电气产品和建筑安全基础设施产品的领先制造商[244] - 在2023财年，公司90%的净销售额来自美国客户，因此公司的业务在很大程度上依赖于美国经济的健康状况和非住宅建筑活动[245] 财务表现 - 在2023财年，公司的净销售额下降了10.1%，主要是由于平均销售价格下降导致的[266] - 成本销售额下降了4.2%，主要是由于钢铁、铜和PVC树脂等原材料价格下降[267] - 销售、一般和管理费用增加了4.9%，主要是由于人员增加和数字化项目的支出[269] - 无形资产摊销费用增加了59.8%，主要是由于在2022和2023财年收购的有限寿命无形资产[270] - 利息费用净额增加了14.9%，主要是由于公司新的优先担保期限贷款设施的利率上升[271] - 2023财年所得税费用为1.604亿美元，较2022财年的2.902亿美元减少了1.298亿美元，所得税率为18.9%[273] 各部门表现 - 2023财年电气部门净销售额为26.75亿美元，较2022财年的30.14亿美元下降了11.2%[274] - 2023财年安全与基础设施部门净销售额为8.44158亿美元，较2022财年的9.00588亿美元下降了6.3%[277] 现金流及资金情况 - 公司现金及现金等价物为3.881亿美元，其中非美国子公司持有7.72亿美元，现金及现金等价物较2022年9月30日减少了0.6亿美元[299] - 公司历史上需要资本支出来扩大和更新生产能力，改善生产效率，IT倡议旨在促进与Atkore的业务便利性，2023财年在太阳能、塑料和区域服务中心的增长倡议上花费了1.427亿美元[302] 现金流量及融资活动 - 公司预计未来12个月的流动性需求将通过手头现金、经营活动提供的净现金和信贷设施的借款来满足[306] - 公司没有任何我们认为可能对财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生重大当前或未来影响的资产负债表外融资安排[307] - 子公司的分红和股息受到限制，取决于其经营业绩、现金需求和财务和一般商业条件，以及信贷设施的限制[308] 经营活动及投资活动 - 在2023财年，经营活动提供了8.07634亿美元的现金，较2022财年的7.86835亿美元增加了2.0799亿美元[311] - 2023财年，投资活动使用了3.0215亿美元的现金，较2022财年的4.42802亿美元减少了1.40652亿美元[312] 其他财务信息 - 公司在2023财年未录得任何商誉减值，但计划退出俄罗斯业务并预计以亏损出售相关业务，导致相关报告单位的商誉减值为1.7百万美元[330] - 在2023、2022和2021财年，所有无限期无形资产的公允价值均显著高于账面价值[332]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为9.19亿美元，调整后EBITDA为2.7亿美元，调整后EBITDA利润率为29%，调整后摊薄每股收益为5.72美元 [10] - 第三季度销量增长2%，若排除PVC影响，公司销量将增长约7%，并有30%以上的增量收益 [11] - 第三季度回购了价值1.47亿美元的股票，年初至今累计回购股票价值达4.16亿美元 [7] - 年初至今，经营活动现金流为同期净收入的103%，较2022财年同期增长52% [14] - 公司提高了全年调整后每股收益的预期，第四季度调整后EBITDA中点为2.2亿美元 [7][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气部门利润率因定价正常化和PVC相关产品销量同比下降而压缩，但好于预期 [12] - S&I部门净销售额因平均售价下降而下降，调整后EBITDA和利润率压缩，主要因太阳能信贷调整计入销售成本的影响；该部门本季度销量增长7%，主要得益于电气基础设施部分17%的销量增长 [12][13] - PVC产品第三季度销量环比增长11%，但与2022财年第三季度的出色表现相比，同比下降了中个位数 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场较其他市场疲软，基础设施、制造业市场表现良好，公用事业等领域也很强劲 [32][48] - 据Dodge数据，制造业在本日历年度增长了12%，机构支出因刺激资金仍然强劲 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续执行资本配置战略，包括内部投资、股票回购等，预计2025年每股收益达到18美元以上 [7][52][26] - 公司在过去两年投入大量资金用于增长计划，如“一个订单、一次交付、一张发票”的服务模式，受到关键客户喜爱 [43] - 公司有多个处于保密协议下的交易，并购业务有良好的管道 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临一些挑战，如PVC产品价格正常化、太阳能信贷会计处理变更等，但公司对未来仍持乐观态度，预计第四季度销量将大幅增长，全年实现中个位数的销量增长 [5][53] - 2024年市场有望改善，如住宅市场预计将反弹，公司自身的增长计划也将推动业绩提升 [43] 其他重要信息 - 公司位于新墨西哥州阿尔伯克基的United Poly Systems工厂外场发生火灾，火灾已得到控制，无人受伤，预计不会影响2023年财务展望 [4] - 公司在6月决定改变与《降低通胀法案》相关的太阳能信贷的会计处理方式，2024财年及以后将使用政府补助会计模型记录这些信贷的收益，作为销售成本的减少项 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 解释GGAM会计模型在第三季度和第四季度对EPS的影响差异 - 由于公司财年结束于9月，在此期间产生的太阳能信贷不可转让，因此需要进行年初至今的调整，导致第三季度有三个季度的调整影响，而第四季度影响不同；未来转回另一种模型后，调整后EBITDA将有轻微受益，有效税率几乎无影响 [19] 问题: 渠道库存和库存水平情况 - 渠道库存健康且处于较低水平，公司和竞争对手的产品发货及时，无需进行库存调整，预计全年实现中个位数增长，第四季度销量将很可观 [22] 问题: 2024年COGS受GGAM模型的影响 - 2024年情况会略有改善，因新工厂上线会多一些信贷，且将转回GTM模型，与第一、二季度情况更一致，但定价等因素的影响将在11月提供更多信息 [25] 问题: 详细说明定价正常化情况，包括终端市场需求、竞争、输入成本对定价的影响 - 实际情况好于预期，排除PVC因素后本季度销量增长7%；尽管未来仍面临一些挑战，但公司表现出色，第四季度销量将强劲，这得益于市场环境和公司自身的努力 [28][29] 问题: 公司与其他同行的差异，住宅与非住宅销量情况，以及2023年销售预期下调的原因 - 公司产品的去库存阶段已过去；住宅市场较弱，基础设施等市场表现良好；销售预期的微调主要是商品价格影响，销量符合预期 [32][33] 问题: 电气调整后EBITDA利润率表现的原因，以及未来能否维持在30%以上 - 公司通过多种方式提高了生产率，商品成本下降幅度小于定价下降幅度；预计明年利润率达到中30%以上可能过高，目前尚未设定具体指导 [35] 问题: 安全和基础设施业务未来的发展情况 - 由于公司自身的努力，该业务部门将表现更强；太阳能工厂刚刚开始发货，随着产能提升，将推动第四季度销量增长 [37] 问题: 是否看到5G资本支出放缓，以及HDPE在过去12 - 18个月的发展情况 - 目前5G资本支出略有放缓，主要是因为《降低通胀法案》中用于光纤到户的资金分配延迟；HDPE目前表现不如预期，但预计到下财年中期情况将改善 [40][41] 问题: 2024年与2023年相比，有哪些方面可能更令人担忧或表现更好 - 对2024年更乐观，一方面住宅市场预计将反弹，另一方面公司过去两年的增长计划将带来收益，如服务模式可收取更高溢价，太阳能等项目也将推动业绩提升 [43] 问题: 本季度现金流的动态，除了资本支出增加外，营运资金还有哪些需要关注的方面 - 资本支出增加和新太阳能工厂投产前的库存积累是影响本季度现金流的主要因素 [46] 问题: 7月的情况，以及实现中个位数销量增长的指标和驱动的垂直领域 - 7月情况良好，公司对全年中个位数销量增长仍有信心，第四季度销量将强劲；基础设施、制造业、机构支出、公用事业等领域表现强劲，公司与一些全球大型项目的客户有良好关系 [48] 问题: 资本配置方面，并购如何融入未来几个季度的计划，以及并购管道情况 - 公司有良好的资本配置计划，包括约2亿美元的内部投资用于新的有机增长和提高生产率；并购管道活跃，有多个处于保密协议下的交易；公司将在11月进行更深入的资本配置讨论 [52]