财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额同比增长54%，达到9.83亿美元 [6] - 调整后EBITDA增至3.46亿美元，调整后EBITDA利润率达35% [6] - 调整后每股收益增至5.39美元 [6] - 公司将2022财年全年调整后EBITDA预期上调至12.5 - 13亿美元，较之前预期增加3.75亿美元 [5] - 公司计划2022年至少回购4亿美元股票 [5] - 公司初步预计2023财年调整后EBITDA在8 - 9亿美元之间 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气部门调整后EBITDA增加1.43亿美元，调整后EBITDA利润率提高490个基点 [8] - 安全与基础设施部门净销售额较上年增长47%，调整后EBITDA增长79% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国某些钢铁相关产品在电气和安全与基础设施业务中的销量在第二季度下降约20%，4月钢价较第二季度反弹约20%，随着建筑季节开始需求增加，预计全年销量将改善 [7] - 其他产品销量增长超12%，获奖产品MC Glide在市场上持续获得认可，整体产品活力占销售额的百分比达到高个位数 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来两到三年内部署超10亿美元现金，2022年上半年已部署约3.25亿美元，用于资本支出、并购和股票回购 [9] - 公司将股票回购授权规模从4亿美元增加到8亿美元 [4][5] - 2021年公司成功以有竞争力的利率对100%浮动债务组合进行再融资和重组，目前约50%的长期债务在未来九年有固定利率 [9] - 公司认为市场正慢慢恢复正常，预计明年不会像今年这么强劲，但仍对未来保持乐观，将继续执行资本部署模式，持续且有机会地回购股票 [26][10] - 公司认为在PVC市场，由于行业新增产能困难，预计明年供需不会发生巨大变化，对提高明年盈利预期有信心 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但公司在2022年第二季度实现了销售和盈利能力的增长，业务表现良好 [4] - 近期需求看起来强劲，建筑账单指数、道奇动量指数等指标表现出色，但仍受劳动力等因素影响 [12] - 定价具有挑战性，部分产品价格仍在增长，部分可能已达峰值，预计价格至少能维持到2024年 [12][13] - 公司认为正常市场有2% - 4%的低到中个位数有机增长，各产品线会有一定的利润率压缩 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出有关未来事件或财务表现的预测或前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异 [3] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司预计能保留多少价格，以及近期需求的可见性如何 - 近期需求看起来强劲，建筑账单指数等指标表现出色，但受劳动力等因素影响 定价有挑战，部分产品价格仍在增长，部分可能已达峰值，公司提高了今年的盈利预期，并给出了2023年的指导，预计价格至少能维持到2024年 [12][13] 问题: 公司认为何时以及如何使6亿美元的基础盈利大幅增加，影响因素有哪些 - 公司在疫情前EBITDA年复合增长率为10%，通过有机投资、新产品开发和并购等方式持续发展 但存在利润率压缩的可能性，难以准确预测具体数字和时间，至少可按2024年给出的数字进行规划 [15] 问题: 请介绍一下钢铁产品的情况，以及从中吸取的教训 - 钢铁价格在过去几个月波动较大，如热轧钢从约1800美元/吨降至不到1000美元/吨，后反弹至1200 - 1300美元/吨 工业客户在价格下降时会推迟采购，而电气产品中的金属导管等是必须库存的产品，但经销商也会根据供应情况调整采购 随着春季到来，需求开始回升，其他市场部分表现出色，销量增长12% [19][20][21] 问题: 请谈谈价格成本差、交货期和整体竞争环境 - 利润率未下降，部分项目利润率仍在上升 交货期有所改善，从四到五周缩短至三到四周 市场正慢慢恢复正常，预计明年不会像今年这么强劲，但也不会出现价格和利润率在未来六个月内崩溃的情况，因此公司对给出2023年8 - 9亿美元的初步估计有信心 [25][26] 问题: 公司给出8 - 9亿美元的估计，基于哪些假设，市场和价格成本情况如何 - 假设正常市场有2% - 4%的低到中个位数有机增长，各产品线会有一定的利润率压缩，具体价格因产品线而异 [28] 问题: 目前的并购市场情况如何，公司能否继续执行正常的附加收购策略 - 并购存在挑战，可能因工作资本支付等问题导致交易无法达成 但市场上有很多机会，公司扩大了团队规模，有资产负债表、现金流支持，有信心实现附加收购，甚至可能进行比过去稍大的收购 [30][31] 问题: 当PVC价格在2021年大幅上涨时，与终端用户的对话主要围绕按时交付，现在这种情况有变化吗 - 现在价格更多地成为考虑因素，但交付的信心和价值仍然重要 Atkore在订单、交付和发票处理方面的良好声誉有助于维持市场竞争力 PVC - ACP产品线在本季度有12%的增长，需求端可能比六个月前更强，因为公用事业在将电线埋入地下、住宅建设和数据中心建设等方面的支出持续增加 [33][34] 问题: 从长期来看，PVC价格的影响因素有哪些，是否会从当前水平大幅回落 - 公司希望为客户和股东提供价值，不希望价格回落，但市场存在竞争，需要考虑竞争对手的反应，难以准确预测价格回落的时间和幅度 [36] 问题: 是否看到PVC市场有新的供应能力进入 - 未看到PVC市场有新的供应能力进入，行业内新增生产线并非易事，需要有工厂空间、筒仓空间、铁路车厢空间和搅拌机产能等 因此预计明年PVC市场供需不会发生巨大变化 [38] 问题: 请谈谈本季度和未来展望中，钢铁和PVC产品在非住宅和住宅需求方面的转移情况 - 除PVC外，几乎所有产品用于非住宅领域，钢铁产品主要用于非住宅，占比90% - 95%以上 PVC导管用于地下线路接入小区或从小区接入房屋，约30% - 40%用于住宅，60%用于非住宅 [42] 问题: 是否看到小型供应商在定价方面的竞争动态有变化 - 未看到明显变化，每个供应商都有自己的价值主张 目前行业内企业都面临较高的投入成本压力，包括产品本身、运输、劳动力等方面，大家都在关注定价并努力维持或扩大利润率 公司在向客户准确传达成本投入方面做得较好，竞争对手也需要适应这种情况以维持业务 [44][45][46]

业绩总结 - 2021年第四季度净销售额为9.24亿美元，同比增长93.5%[18] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.93亿美元，同比增长198.3%[18] - 2021年第四季度净收入为2.03亿美元，同比增长273.4%[18] - 2021年第四季度调整后每股净收益为4.39美元，同比增长272.0%[18] - 2021年净销售额为29.28亿美元，同比增长65.9%[63] - 2021年调整后EBITDA为8.98亿美元，同比增长174.8%[63] - 2021年净收入为5.88亿美元，同比增长286.0%[63] - 2021年调整后每股收益为12.98美元，同比增长243.4%[72] 未来展望 - 预计未来几年调整后EBITDA将达到约6亿美元，包括未来并购机会的贡献[34] - 2022年第一季度净销售额预计增长约50%[56] - 2022财年调整后EBITDA预计在6.5亿至7亿美元之间[56] - 2022财年调整后每股收益预计在9.20至10.00美元之间[56] 资本支出与现金流 - 2021年资本支出预计在8000万至9000万美元之间[56] - 2021财年净现金提供的经营活动为572,902千美元，较2020财年的248,762千美元增长了130%[83] - 2021财年的自由现金流为508,428千美元，较2020财年的214,992千美元增长了136%[83] - 2021年9月的现金及现金等价物为576,289千美元，较2021年6月的397,142千美元增加了45%[80] 负债与财务健康 - Atkore Inc.的长期债务为758,386千美元，相较于2021年6月的780,489千美元有所下降[80] - 2021年9月的净债务为182,097千美元，较2021年6月的387,347千美元显著减少[80] - 总债务与TTM调整后EBITDA的比率为0.8，较2021年6月的1.1有所改善[80] - 净债务与TTM调整后EBITDA的比率为0.2，较2021年6月的0.6显著降低[80] 收购与新产品 - 2021年公司完成了三项收购，并获得了19项新产品的专利[31] - 新批准的两年期股票回购授权为4亿美元[34] - 公司计划在未来两到三年内部署超过10亿美元的现金用于业务增长或股票回购[34] 其他信息 - 2021年调整后EBITDA利润率为30.7%，较2020年的18.5%提高1220个基点[63] - 2021年公司为美国养老金计划增加了1800万美元的资金，使其资金充足率超过95%[16] - 2021年在亚利桑那州凤凰城的能源强度减少了19.6%[55] - 资本支出为64,474千美元，较2020年的33,770千美元增加了91%[83] - TTM调整后EBITDA的同比增长率为82%[80]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比增长65%，达到8.41亿美元 [10] - 调整后EBITDA增至2.93亿美元，调整后EBITDA利润率达35%，均较上年显著提升 [10] - 调整后每股收益增至4.58美元 [10] - 公司将2022财年调整后EBITDA预期提高至8.75 - 9.25亿美元，较之前预期增加2.25亿美元 [6] - 计划今年至少回购2亿美元股票，未来几年在资本支出、股票回购和并购上至少投入10亿美元 [6] - 第一季度自由现金流为8800万美元，净利润为2.04亿美元，库存增加7500万美元，应收账款增加 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气部门调整后EBITDA增加1.46亿美元，调整后EBITDA利润率提高920个基点 [11] - 安全与基础设施部门净销售额较上年增长61%，调整后EBITDA增长超90% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 竞争对手积压订单减少，从12周降至4 - 6周，但仍处于较高水平，市场开始出现一定折扣 [17] - 建筑账单指数、AII、道奇动量指数等指标显示，除休闲公园外，几乎所有行业都预计增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于可持续增长，发布第二份可持续发展报告，设定2025年四个外部目标 [12] - 第一季度完成两项收购，分别是加拿大的Sasco Tubes & Roll Forming和南卡罗来纳州的Four Star Industries，增强公司能力，更好服务客户 [7] - 并购漏斗健康，有超100个交易正在评估，涉及产能扩张、产品扩张等多种类型 [29] - 公司在国际业务上增长良好，在欧洲等地区有更多机会 [30] - 加大资本支出，今年约9000万美元，在数字领域投资2 - 3倍，加速有机增长和并购 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管价值链和宏观经济环境面临挑战，但公司业务表现良好，第一季度销售和盈利能力均有所提升 [5] - 预计2022财年盈利能力和PVC相关产品业务将保持强劲，有望重复2021财年的出色表现 [6] - 第一季度销量下降主要受劳动力供应、原材料短缺、项目延迟以及钢材价格和库存波动等行业性挑战影响，预计未来销量将回升至低个位数到中个位数增长 [10][19] - 对可再生能源业务持乐观态度，认为其是未来发展方向，但2022年具体投资金额尚不确定 [21] 其他重要信息 - 公司产品符合电气化和替代能源的宏观趋势，获得多家领先独立组织的外部认可 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司提高业绩指引但暗示增速放缓，价格与成本关系是否正常化，2022年9亿美元EBITDA对2023年及以后的影响 - 目前8.75 - 9.25亿美元的EBITDA是最佳估计，竞争对手积压订单减少，市场开始出现折扣。若情况持续，有达到10亿美元的可能，但目前预测超出该范围还为时尚早。2023年暂维持6亿美元的预期 [17] 问题: 各业务部门有机销量情况及潜在市场情况，以及供应链、奥密克戎和劳动力对销量的影响和未来销量趋势 - 未来预计为低个位数增长。第一季度受多种因素影响销量不佳，但各指标显示市场积极，预计未来将回升至低个位数到中个位数增长。电气业务1月实现中个位数销量增长，安全与基础设施业务稍慢 [19] 问题: 可再生能源业务在2022年的增量问题和前景 - 对可再生能源业务持乐观态度，认为其是未来发展方向，但2022年具体投资金额尚不确定 [21] 问题: 第一季度销量下降是否改变对2022财年增长的展望，是综合考虑价格和销量还是仅看销量 - 第一季度表现强劲，创历史新高，尽管销量下降，但仍有信心重复2021财年的出色表现，未来是否能达到更高业绩还需观察 [23] 问题: 在业务正常化过程中能保持多少利润率 - 难以给出精确数字和年份，价格不会突然回到2019年水平，可能需要2 - 5年时间。公司设定6亿美元的目标有信心，可能不是2023年，也可能是2024年。公司的并购、资本部署和有机投资等举措将有助于应对价格逆风 [25] 问题: 公司并购漏斗情况，是侧重于产能扩张、产品扩张还是其他方面 - 并购漏斗健康，有超100个交易正在评估，涉及产能扩张、产品扩张等多种类型。公司希望将10亿美元中的大部分用于并购，目前已扩大团队，加强对交易的关注 [29] 问题: 安全与基础设施部门价格上涨1.02亿美元的具体构成 - 该部门主要投入是钢材，钢材价格同比仍大幅上涨，该部门在本季度调整后EBITDA增长90%，很好地根据市场情况定价 [33] 问题: 第一季度销量下降5000万美元，是供应问题还是需求问题 - 主要是客户劳动力不足，以及供应链物流问题，如港口拥堵、其他制造商挑战等。市场需求存在，随着情况改善，销量有望从高个位数下降转为低个位数到中个位数增长 [35] 问题: 自由现金流与GAAP净利润不匹配，下半年能否赶上 - 库存增加一方面是钢材供应链开始补货，另一方面是销量下降未能及时调整库存。第二季度通常不是现金流好的季度，有税收支付和年度返利计划等支出。预计下半年现金流将强劲，上半年会有一定的营运资金积累 [37] 问题: PVC业务市场情况，是否有新用途、收购等变化，未来是否会成为更大的业务 - 市场没有新进入者，PVC和HDPE等有各自的应用领域。市场增长主要来自数据、数字、房地产等领域，千禧一代购房推动市场增长。此外，在一些领域如水管方面，PVC的使用有所增加。同时，公用事业、轴承、电力线等方面对PVC的使用也显著增加 [41][42] 问题: 并购的财务指标目标 - 从独立和协同效应角度考虑，关注投资回报率在资本成本基础上高出300 - 500个基点以上 [45] 问题: 公司在强劲业绩下的投资计划，是否会提高再投资水平，是否会进入相邻市场 - 公司在各方面都在加大投资，资本支出今年约9000万美元，是以往的2 - 3倍。在数字领域全面投资，有机产品开发也在加速，从低个位数增长向中个位数增长转变。公司还将推动多项关键举措，利用自身优势实现进一步发展 [47]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为8.408亿美元，较2020年同期的5.111亿美元增长3.297亿美元，增幅64.5%[92][94] - 2021年第四季度销售成本为4.86亿美元，较2020年同期的3.219亿美元增长1.641亿美元，增幅51.0%[92][95] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用为7820万美元，较2020年同期的6110万美元增长1710万美元，增幅28.0%[92][96] - 2021年第四季度净利润为1.19777亿美元，较2020年同期的8506.6万美元增长1.19777亿美元，增幅140.8%[92] - 2021年12月24日止三个月，公司经营活动提供现金9720万美元，较2020年12月25日止三个月的8630万美元增加1090万美元，主要因营业收入增加带来1.486亿美元现金流增加，部分被营运资金增加5700万美元抵消[113] - 2021年12月24日止三个月，公司投资活动使用现金4500万美元，较2020年12月25日止三个月的1430万美元增加，主要因收购Sasco和Four Star支付3610万美元[113] - 2021年12月24日止三个月，公司融资活动使用现金1.29亿美元，较2020年12月25日止三个月的7900万美元增加，主要因回购普通股多使用6950万美元[114] 各业务线数据关键指标变化 - 电气部门2021年第四季度净销售额为6.417亿美元，较2020年同期的3.871亿美元增长2.545亿美元，增幅65.7%[101][102] - 电气部门2021年第四季度调整后EBITDA为2.795亿美元，较2020年同期的1.333亿美元增长1.463亿美元，增幅109.8%[101][103] - 安全与基础设施部门2021年第四季度净销售额为2.005亿美元，较2020年同期的1.248亿美元增长7574.5万美元，增幅60.7%[104][105] - 安全与基础设施部门2021年第四季度调整后EBITDA为2743.2万美元，较2020年同期的1425.2万美元增长1318万美元，增幅92.5%[104][106] 公司资金状况 - 截至2021年12月24日，公司现金及现金等价物为4.99亿美元，其中5460万美元由非美国子公司持有[107] - 截至2021年12月24日，ABL信贷安排下无未偿还借款，已开具信用证950万美元，借款基数估计为3.25亿美元，可用额度约为3.155亿美元[108] 信贷安排相关情况 - 信贷安排协议显著限制子公司支付股息、贷款或转移资产的能力，AII需满足特定综合覆盖率，ABL信贷安排对额外债务有限制，AII在各期均遵守协议条款[112] 公司报告相关情况 - 自提交10 - K年度报告以来，公司合同义务和承诺无重大变化[117] - 自提交10 - K年度报告以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[118] - 本季度报告包含前瞻性陈述，受多种已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[120] - 市场风险的定量和定性披露自10 - K年度报告以来无重大变化[123] 公司内部控制情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为本季度报告期末披露控制和程序有效，能合理保证信息按要求记录、处理、汇总和报告[125] - 最近一个财季，公司财务报告内部控制无重大影响或可能有重大影响的变化[126]

Atkore Inc. (NYSE:ATKR) Q4 2021 Results Earnings Conference Call November 18, 2021 8:00 AM ET Company Participants John Deitzer - Vice President, Treasury and Investor Relations William Waltz - President and Chief Executive Officer David Johnson - Chief Financial Officer Conference Call Participants John Walsh - Credit Suisse Chris Moore - CJS Securities Andrew Kaplowitz - Citigroup Deane Dray - RBC Capital Markets Operator Good morning. My name is Jeroen and I'll your conference operator today. At this ti ...

Atkore Inc. (NYSE:ATKR) Q3 2021 Results Conference Call August 3, 2021 8:00 AM ET Company Participants John Deitzer - VP of Treasury and IR Bill Waltz - President and CEO David Johnson - CFO Conference Call Participants Deane Dray - RBC Capital Markets Chris Moore - CJS Securities Jing Peng - Credit Suisse Andy Kaplowitz - Citigroup Operator Greetings, and welcome to the Atkore Third Quarter Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speakers' presentation, ...