财务状况 - 截至2019年3月31日，公司总资产为4.06134亿美元，较2018年6月30日的3.78727亿美元有所增长[16] - 截至2019年3月31日，公司应付账款为2539.2万美元，较2018年6月30日的1969.4万美元有所增加[16] - 截至2019年3月31日，公司长期债务为1.45957亿美元，较2018年6月30日的1.31077亿美元有所增加[16] - 2017年6月30日至2019年3月31日期间，普通股股份从83,739,804股增加至88,020,073股[21][22] - 2017年6月30日至2019年3月31日，累计亏损从450,386千美元增加至484,140千美元[21][22] - 2019年3月净亏损15,030千美元，2018年3月净亏损22,953千美元[25] - 2019年3月经营活动净现金使用量为38,727千美元，2018年3月为9,555千美元[25] - 2019年3月投资活动净现金使用量为3,236千美元，2018年3月为净提供19,337千美元[25] - 2019年3月融资活动净现金提供量为14,713千美元，2018年3月为净使用24,640千美元[25] - 2019年3月现金及现金等价物和受限现金期末余额为65,346千美元，2018年3月为72,910千美元[25] - 2019年3月折旧和摊销费用为6,088千美元，2018年3月为7,387千美元[25] - 2019年3月股份支付费用为7,779千美元，2018年3月为9,074千美元[25] - 2019年3月31日止三个月和九个月，净收入分别为1.03221亿美元和3.01368亿美元，成本分别为6275.5万美元和1.84643亿美元[58] - 2019年3月31日，未开票应收账款（当前）较2018年7月1日增加479.8万美元，增幅60%；长期应收账款减少288.4万美元，降幅73% [61] - 2019年3月31日，递延收入（当前）较2018年7月1日增加331.8万美元，增幅4%；递延收入（非当前）增加231.5万美元，增幅10% [61] - 2019年3月31日止三个月和九个月，公司分别确认了1470万美元和5780万美元的收入，这些收入包含在之前的递延收入余额中[62] - 截至2019年3月31日，总剩余履约义务达8.301亿美元，其中7200万美元与长期保修和服务相关[63] - 剩余7.581亿美元履约义务，预计25% - 35%将在未来12个月确认，65% - 75%将在之后30个月确认，约15% - 25%合同可能因取消无法产生收入[65] - 2018年7月1日，获取合同的资本化成本期初余额为590万美元，2019年3月31日为730万美元[68] - 2019年3月31日止三个月和九个月，公司分别确认了50万美元和180万美元与资本化合同成本摊销相关的费用[68] - 2019年3月31日和2018年6月30日，公司融资应收款分别为380万美元和690万美元[69] - 2019年3月31日和2018年6月30日，公司分别对融资应收款的信用损失准备记录了330万美元和零的调整[69] - 截至2019年3月31日净租赁应收款等总计7876美元，较2018年6月30日的9460美元有所下降[71][73] - 2019年3月31日存货为124433千美元，高于2018年6月30日的108540千美元[74] - 2019年3月31日物业和设备净值为20265千美元，低于2018年6月30日的23698千美元[76] - 2019年3月31日累计其他综合收益为489千美元，低于2018年6月30日的1093千美元[80] - 2019年3月31日商誉余额为57813千美元，较期初的57855千美元略有下降[82] - 2019年3月31日专利许可无形资产净值为714千美元，低于2018年6月30日的821千美元[83] - 2019年3月31日和2018年6月30日公司均无未偿还投资[88] - 2019年3月31日和2018年6月30日公司均无未到期外汇远期合约[89] - 2019年3月31日现金余额为6250万美元，低于2018年6月30日的8310万美元[92] - 2019年3月31日信贷工具和3.75%可转换票据总账面价值为145957千美元，公允价值为166872千美元[97] - 截至2019年3月31日，信贷工具和3.75%可转换票据的净账面价值为1.45957亿美元[119] - 2019年第一季度和前三季度利息费用分别为3744美元和10764美元，较2018年同期的3861美元和11292美元有所下降[120] - 2019年第一季度和前三季度股份支付费用分别为2880美元和7779美元，较2018年同期的3204美元和9074美元有所下降[122] - 2019年第一季度和前三季度净亏损分别为1184美元和15030美元，2018年同期分别为8852美元和22953美元[125] - 截至2019年3月31日和2018年3月31日，未纳入摊薄净亏损每股计算的潜在稀释证券分别为8943千股和7874千股[127] - 2019年第一季度和前三季度净收入分别为103221美元和301368美元，2018年同期分别为99832美元和291111美元[133] - 2019年第一季度和前三季度所得税费用分别为0.2百万美元和1.2百万美元，2018年同期分别为0.6百万美元和1.3百万美元[134] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为6250万美元，其中海外子公司约有3350万美元[186][187] - 2019年1 - 3月九个月经营活动净现金使用量为3870万美元，2018年同期为960万美元[190][191][192] - 2019年1 - 3月九个月投资活动净现金使用量为320万美元，2018年同期为提供1930万美元[190][193] - 2019年1 - 3月九个月融资活动净现金提供量为1470万美元，2018年同期为使用2460万美元[190][194] - 2019年第一季度有1个客户占总净收入10%以上，2018年同期无；2019年前九个月无客户占总净收入10%以上，2018年同期也无[203] - 截至2019年3月31日和2018年6月30日，分别有1个和0个客户占应收账款净额超10%[203] - 公司认为当前现金及现金等价物至少未来12个月可满足营运资金和资本支出预期现金需求[186][197] 业务情况 - 公司设计、开发和销售先进的放射外科和放射治疗系统，业务遍布全球，主要办公室位于美国、瑞士、中国、中国香港和日本[28] - 公司收入主要来自CyberKnife和TomoTherapy系统及服务销售，多数收入安排包含多项履约义务[33][34] - 公司运营一个可报告部门，即肿瘤系统组，开发、制造和销售用于癌症治疗的医疗设备[129] - 公司推出CyberKnife系统的VOLO Optimizer软件升级，使临床最佳治疗计划开发速度提升90%，治疗交付速度提升约50%，治疗时间缩短至15 - 30分钟[147] - 公司为Radixact系统推出Synchrony运动跟踪和校正技术，预计2019年底开始商业发货[150] - 截至2019年3月31日，公司积压订单总额为4.939亿美元，其中通过服务合同销售的升级产品为110万美元；2018年6月30日，积压订单总额为4.785亿美元[158] - 2019年第一季度，公司总订单较2018年同期增加870万美元，主要因CyberKnife系统订单增加1040万美元，部分被TomoTherapy系统订单减少400万美元抵消[163] - 2019年第一季度至三月三十一日九个月内，总订单增长3670万美元，主要因新系统订单增加3330万美元，其中射波刀系统和托姆治疗系统订单分别增加3000万和330万美元，升级订单净增420万美元[164] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，净订单增加1890万美元，源于总订单增加870万美元和净过期订单减少1070万美元，抵消了取消订单增加30万美元和不利汇率影响20万美元[165] - 2019年第一季度至三月三十一日九个月内，净订单增加930万美元，源于总订单增加3670万美元，抵消了净过期订单增加2000万美元、取消订单增加550万美元以及外币和采用ASC 606的负调整190万美元[168] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，产品净收入增加320万美元，主要因单位销量增加330万美元，抵消了升级和其他收入减少10万美元；九个月内，产品净收入增加680万美元，主要因单位销量增加780万美元，抵消了升级和其他收入减少100万美元[171] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，服务净收入增加20万美元，主要因系统安装基数增长和备件销售增加200万美元，抵消了升级和安装收入减少180万美元；九个月内，服务净收入增加350万美元，主要因升级收入、系统安装基数增加和备件销售增加480万美元，抵消了培训和安装收入减少130万美元[172] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，整体毛利润增加420万美元，即12%，因产品毛利润增加140万美元，即8%，服务毛利润增加280万美元，即16%；九个月内，整体毛利润增加300万美元，即3%，因产品毛利润增加30万美元，即1%，服务毛利润增加270万美元，即5%[176][177] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，研发费用减少100万美元，即7%；九个月内，研发费用减少220万美元，即5%，均因员工人数减少和设施租赁终止的递延租金转回收益40万美元[178] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，销售和营销费用减少170万美元，即12%；九个月内，销售和营销费用减少220万美元，即5%[179] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，一般和行政费用增加20万美元，即2%；九个月内，一般和行政费用增加320万美元，即9%[180] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，其他费用净额减少60万美元，即14%；九个月内，其他费用净额减少360万美元，即25%[182] - 公司收入主要来自CyberKnife和TomoTherapy系统及服务销售[205] 会计准则相关 - 公司自2018年7月1日起采用ASC 606，使用修改后追溯法，因采用该准则，2018年7月1日累计亏损净额减少510万美元[32][46][47] - 公司对获取客户合同的增量成本资本化并摊销，资本化奖金和部分销售佣金在系统控制权转移给客户后五年内摊销[39][47] - 2019财年第一季度采用多项会计准则更新，包括ASU No. 2018 - 7、ASU No. 2017 - 09等，均未对合并财务报表及相关披露产生影响[40][41][42][43][44][45] - 2021财年第一季度开始采用ASU No. 2017 - 04简化商誉减值测试，公司于2019财年第一季度提前采用，无影响[45] - 2020财年第一季度将生效的准则有ASU No. 2018 - 02、ASU No. 2017 - 12、ASU No. 2016 - 02，公司正评估影响[50][51][53] - 2021财年第一季度将生效的准则有ASU No. 2016 - 13，公司未决定是否提前采用，正评估影响[52] - 公司对未完成合同采用修改后追溯法应用新收入准则，直接销售产品收入在交付时确认控制权转移而加速确认，安装元素递延至完成时确认[46][48] - 公司对履约义务单独售价根据可观察价格确定，若不可观察则考虑市场等因素估计，按单独售价分配合同对价[37] - 公司对服务续约和升级相关佣金，若合同期限小于一年则在发生时费用化[39][47] - 2019财年第一季度，公司采用新收入确认标准ASC 606，并应用修改后的追溯法[151] 债务情况 - 2018年公司偿还3.50%可转换优先票据和3.50% A系列可转换优先票据，分别支付1320万美元现金和2700万美元现金并交付股份[103][104][105] - 2017年8月公司发行8500万美元3.75%可转换优先票据，截至2019年3月31日，8500万美元本金余额未偿还[105][108] - 2017年6月公司签订初始金额5200万美元循环信贷协议，后修订将最高借款额降至3200万美元，截至2019年3月31日，约3050万美元本金余额未偿还[109][110][113] - 2017年12月公司签订初始金额4000万美元定期贷款协议，2018年12月额外提取500万美元，截至

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.032亿美元，同比增长3%，主要由EMEA、APAC和日本地区推动；年初至今总营收同比增长4% [25] - 第三季度产品营收4650万美元，同比增长7%，主要因Radixact系统需求强劲；年初至今服务营收增长2% [25][26] - 第三季度服务营收5680万美元，同比基本持平；环比增长5%，受安装基数增长、培训和备件收入推动 [26] - 第三季度整体毛利率39.2%，上年同期为36.3%；年初至今整体毛利率38.7%，与上年同期基本持平 [27] - 第三季度产品毛利率41.5%，上年同期为41.4%；年初至今产品毛利率40.6%，低于上年的42.5% [27] - 第三季度服务毛利率37.3%，上年同期为32.4%；年初至今服务毛利率37.2%，高于上年的36.3% [27][28] - 第三季度运营费用3760万美元，同比下降6%；年初至今运营费用1.19亿美元，同比下降1% [28] - 第三季度调整后EBITDA为670万美元，上年同期为140万美元；年初至今调整后EBITDA为1480万美元，上年同期为930万美元 [29] - 第三季度末现金及短期受限现金为6500万美元，与上一季度持平 [29] - 2019财年公司预计营收在4.15 - 4.25亿美元之间，同比增长约3% - 5% [31] - 2019财年预计调整后EBITDA在2300 - 2900万美元之间 [32] - 2019财年预计运营费用同比下降约2%；剔除一次性项目影响，预计同比下降5% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度CyberKnife贡献约45%的总订单，上年同期为35%；Radixact和TomoTherapy平台占第三季度总订单约55% [24] - 自Radixact系统推出2.5年以来，公司已确认约90套系统的收入 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度亚太地区尤其是中国市场表现强劲，推动总订单同比增长12%；中国地区分销商带来10笔订单，主要为A型产品 [11] - 美洲地区第三季度总订单略有下降，但年初至今增长13% [12] - EMEA和日本地区第三季度总订单同比下降，但仍是总订单的重要贡献者，各占第三季度总订单超20% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成1500万美元成本节约计划，预计2020财年实现全部收益，约30%将提升毛利率，其余将降低各职能部门运营费用 [10][30] - 在中国市场，公司与中国同位素与辐射公司成立合资企业，预计今年夏天获得辐射安全许可证以开展销售和接单业务 [14] - 公司产品升级策略聚焦提高设备速度和实用性，以及提升治疗精度；如CyberKnife的VOLO Optimizer软件升级已应用于约30%兼容系统 [18] - 公司将把CyberKnife的运动同步功能引入Radixact IGRT系统，预计本财年末首次发货，年底全面商业推出 [19] - 公司正在积极开发Radixact和CyberKnife系统的增强成像升级，以提高软组织分辨率和对比度 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国放疗市场目前临床治疗能力不足，未来十年可能需要5000多台直线加速器，公司认为中国是业务增长的重要催化剂 [13][14] - 公司预计中国订单将在2019财年带来收益，大部分收入将在2020财年实现；随着许可和招标流程启动，订单流可能会出现季度波动 [17] - 公司认为目前的运营成本结构有助于随着订单和收入增长扩大EBITDA生成能力 [30] 其他重要信息 - 公司将于9月16日下午3:30 - 5:30在芝加哥的ASTRO会议上举办分析师和投资者信息会议 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何中国市场B型订单较少，何时能增加 - 公司一直在建立B型产品的销售代理网络，目前工作重点是在各省安排销售代理；预计未来一两个季度B型业务将开始增长 [36][38] 问题: 如何看待美洲业务未来几个季度的表现和增长情况 - 公司预计美洲尤其是美国市场将做出更大贡献，目前订单量增长百分比看似较高，但基数较小；过去两三个季度呈积极趋势，漏斗情况正在改善，预计未来四到六个季度表现良好 [40][41] 问题: 到2021年，公司预计中国市场1400个许可证中最终能转化为订单和收入的数量是多少 - 公司内部假设约75% - 80%的许可证将转化为业务，但实际情况难以准确预测，还需完成设备安装和培训等工作 [44][45] 问题: 合资企业在B型产品方面，TomoH和Onrad与本地制造产品的过渡情况如何 - 公司认为TomoH和Onrad会有早期业务进展，因为市场需求积压严重，且中国同位素与辐射公司在多地有销售和客户资源；本地制造的B型产品生产设施正在建设中，公司希望尽快提交产品注册申请以获得监管批准 [47][48] 问题: 美国市场设备替换周期进展如何 - 美国和西欧市场设备替换订单占总订单量的15% - 20%，较为稳定；公司认为VOLO和Synchrony等升级产品将促进旧设备的替换销售 [51][52] 问题: Radixact的软组织可视化功能与竞争对手相比如何 - 公司认为该功能具有诊断级CT能力，对比度良好，与竞争对手的锥形束能力相比很有竞争力；从工作流程和效率角度，Radixact优于MRI直线加速器；在学术或研究型医疗中心等主要客户群体中，公司设备不会因MRI直线加速器而被淘汰 [54][55] 问题: 公司资产负债表情况及对剩余可转换债券的策略 - 公司还有约三年时间处理可转换债券，目前专注于产生现金并偿还非可转换债务；未来处理可转换债券可能取决于股价情况 [57] 问题: 中国市场招标流程通常需30 - 45天，是否可能提前，本财年能否有收入 - 有可能提前，但公司认为如果本月底或5月前许可证未发放、招标流程未完成，本财年第四季度获得收入的可能性较小；公司认为2020财年第一季度和上半年收入将大幅增长 [60][63] 问题: 国内市场本季度是否有多系统订单，漏斗情况如何 - 本季度无重要多系统订单，但漏斗中有多个多系统订单正在推进，部分可能在本季度或2020财年上半年达成 [65] 问题: 关于CMS报销捆绑政策，客户反馈如何，未来客户反应会怎样 - 若CMS遵循历史时间安排，预计7月会有消息；最终规则可能采用基于价值的替代支付模式，鼓励超分割或SBRT治疗模式；公司认为自身产品组合能很好适应这种模式 [68][69] 问题: 公司与RayStation的合作关系如何发展，未来是否会有更多联合销售 - 公司认为RayStation是市场上增长最快的独立治疗系统提供商，在学术和研究型医疗中心很受欢迎；双方合作有助于扩大公司业务范围，未来联合销售活动可能会增加 [71][72] 问题: 中国同位素生产的本地设备对利润率有何影响 - 公司认为这将有助于提高毛利率，因为已协商了较好的转移价格；随着时间推移，供应链优化也将对利润率产生积极影响 [74][75] 问题: 公司对自适应治疗产品的时间规划和展望如何 - 成像商业化预计在18个月内完成，这是自适应治疗的主要限制因素；公司在治疗计划速度和优化方面的工作将有助于实现真正的自适应治疗 [78] 问题: 中国市场如何影响订单的老化进出情况，对取消订单有何影响 - 本季度老化订单总计2100万美元，其中30%来自中国；公司将继续努力将这些订单转化为2020财年的收入；取消订单来自中国 [80] 问题: 中国市场老化订单重新计入后，是否会在同一季度转化为收入 - 老化订单重新计入后会回到积压订单中，但从数学角度，通常会在当季实现预订和开票，即转化为收入 [82]

财务数据整体情况 - 截至2018年12月31日，公司总资产为3.86073亿美元，较2018年6月30日的3.78727亿美元有所增长[16] - 2018年第四季度，公司总净收入为1.02318亿美元，较2017年同期的1.00329亿美元略有增长[18] - 2018年第四季度，公司净亏损为464万美元，较2017年同期的471.9万美元有所收窄[18] - 截至2018年12月31日，公司普通股发行和流通股数为8788.5603万股，较2018年6月30日的8612.9256万股有所增加[16] 收入构成及变化 - 2018年第四季度，公司产品收入为4805.1万美元，较2017年同期的4710.6万美元略有增长[18] - 2018年第四季度，公司服务收入为5426.7万美元，较2017年同期的5322.3万美元略有增长[18] - 公司收入主要来自CyberKnife和TomoTherapy系统及服务销售[33] - 2018年第四季度和前六个月，公司净收入分别为1.02318亿美元和1.98147亿美元，主要来自美洲、欧洲、中东、印度、非洲、亚太和日本地区[126] - 产品收入主要来自CyberKnife和TomoTherapy系统销售，一般在交付时确认收入[195] - 服务收入主要来自PCS合同、安装服务等，根据协议条款在合同期内或服务执行时确认收入[196] 费用情况 - 2018年第四季度，公司研发费用为1364万美元，较2017年同期的1466.4万美元有所下降[18] - 2018年第四季度，公司销售和营销费用为1513.9万美元，较2017年同期的1387.2万美元有所增长[18] - 2018年第四季度，公司一般和行政费用为1046.9万美元，较2017年同期的1183.6万美元有所下降[18] - 2018年第四季度和前六个月，可转换票据和信贷安排的利息费用分别为350.3万美元和702万美元[114] - 2018年第四季度和前六个月，股份支付费用分别为168.7万美元和489.9万美元[116] 经营亏损情况 - 2018年第四季度，公司经营亏损为86.8万美元，较2017年同期的101.7万美元有所收窄[18] - 2018年12月净亏损13,846美元，2017年为14,101美元[25] 现金流量情况 - 2018年12月经营活动净现金使用量为31,598美元，2017年为13,740美元[25] - 2018年12月投资活动净现金使用量为2,218美元，2017年为1,917美元[25] - 2018年12月融资活动净现金提供量为5,901美元，2017年为11,708美元[25] - 2018年12月现金、现金等价物和受限现金期末余额为65,352美元，期初为93,533美元；2017年期末为82,177美元，期初为85,235美元[25] - 2018年上半年经营活动净现金使用量为3160万美元，2017年同期为1370万美元[178] - 2018年上半年投资活动净现金使用量为220万美元，2017年同期为200万美元[178] - 2018年上半年融资活动净现金流入为590万美元，2017年同期为1170万美元[178] 会计准则相关 - 公司自2018年7月1日起采用ASC 606确认收入[32] - 2019财年第一季度公司采用多项会计准则更新，均未对财务报表及披露产生影响[40][41][42][43][44][45] - 公司早期采用ASU No. 2017 - 04简化商誉减值测试，未产生影响[45] - 公司于2018年7月1日采用修改后的追溯调整法采用新收入准则ASC 606，对未完成合同进行处理[46][53] - 采用ASC 606后，公司记录了510万美元（税后）的期初累计亏损净减少，主要与递延获取合同的增量成本有关[47] - 2019财年开始公司采用新收入确认标准ASC 606，并应用修改后的追溯法[144] 财务报表项目变化 - 2018年7月1日，应收账款净额为6625.1万美元，较之前增加25.7万美元；累计亏损为4.69171亿美元，较之前减少511.4万美元[54] - 2018年12月31日，应收账款净额为8633.3万美元，较未采用准则时增加397.9万美元；累计亏损为4.82956亿美元，较未采用准则时减少1842.4万美元[56] - 2018年第四季度，净收入为1.02318亿美元，较未采用准则时增加512.8万美元；净亏损为464万美元，较未采用准则时减少491.1万美元[57] - 2018年下半年，净收入为1.98147亿美元，较未采用准则时增加2384.3万美元；净亏损为1384.6万美元，较未采用准则时减少1331万美元[57] - 截至2018年12月31日，当前未开票应收账款为1102.5万美元，较7月1日增加780.7万美元，增幅71%[60] - 截至2018年12月31日，长期应收账款为479.7万美元，较7月1日减少203.6万美元，降幅42%[60] - 截至2018年12月31日，客户预付款为1990万美元，较7月1日减少299.6万美元，降幅15%[60] - 截至2018年12月31日，非流动递延收入为2340.6万美元，较7月1日增加243万美元，增幅10%[60] - 截至2018年12月31日，总剩余履约义务达7.96亿美元，其中7200万美元与长期保修和服务相关[62] - 对于剩余7.24亿美元履约义务，公司预计30% - 40%将在未来12个月确认，60% - 70%将在之后30个月确认，约15% - 20%合同可能因取消无法产生收入[64] - 2018年7月1日获取合同的资本化成本期初余额为590万美元，12月31日余额为700万美元，3个月和6个月摊销费用分别为40万美元和130万美元[68] - 2018年12月31日和6月30日，公司融资应收款分别为480万美元和690万美元，12月31日对融资应收款信用损失准备调整为330万美元[69] - 2018年12月31日和6月30日，存货分别为1.19494亿美元和1.0854亿美元[74] - 2018年12月31日和6月30日，物业和设备净值分别为2110.3万美元和2369.8万美元，3个月和6个月折旧费用分别为200万美元和410万美元[76] - 2018年12月31日和6月30日，累计其他综合收益分别为75.9万美元和109.3万美元[80] - 2018年12月31日和6月30日，商誉分别为5776.4万美元和5785.5万美元，2019财年第二季度年度商誉减值测试显示无减值[82] - 2018年12月31日和6月30日，无形资产净值分别为75万美元和82.1万美元，3个月和6个月摊销费用分别为3万美元和7万美元[83] - 公司在2018财年出售所有投资，截至2018年12月31日和6月30日无未偿还投资，同时这两个时间点无未到期外汇远期合约[88][89] - 2018年12月31日和6月30日，公司现金余额分别为5940万美元和8310万美元[92] - 2018年12月31日和2017年12月31日，外汇合约的外汇汇兑收益分别为137美元和 - 2679美元；2018年6月30日和2017年6月30日分别为153美元和 - 2438美元[93] - 2018年12月31日和2017年12月31日，外汇交易收益分别为 - 81美元和2521美元；2018年6月30日和2017年6月30日分别为 - 610美元和2525美元[93] - 2018年12月31日，3.75%可转换票据账面价值7101.8万美元，公允价值7905万美元；定期贷款工具账面价值和公允价值均为4326.6万美元；循环信贷安排账面价值和公允价值均为2253.9万美元[97] 债务情况 - 2018年公司全额偿还3.50%可转换优先票据和3.50% A系列可转换优先票据，分别支付1320万美元现金和2700万美元现金[101][102] - 2017年8月，公司发行8500万美元3.75%可转换优先票据，截至2018年12月31日，未偿还本金总额为8500万美元[102][104] - 2017年6月14日，公司获得初始金额为5200万美元的循环信贷安排，2017年12月将最高借款额减至3200万美元，截至2018年12月31日，未偿还本金约为2250万美元[104][105][108] - 2017年12月，公司获得初始金额为4000万美元的定期贷款，若满足条件，2018年12月31日前还有2000万美元可用[109] - 2018年7月，公司对循环信贷安排和定期贷款协议进行修订，调整固定费用覆盖率[107] - 2018年12月，公司进一步修订循环信贷安排，更新递延循环贷款发起费的计算方式[107] - 2018年12月公司根据定期贷款协议额外提取500万美元，并对协议进行第二次修订，将剩余1500万美元未出资承诺的定期贷款第二批承诺终止日期从2018年12月31日延长至2019年6月30日[110] - 截至2018年12月31日，公司定期贷款协议项下未偿还本金总额为4500万美元，信贷安排和可转换票据的净账面价值为1.36823亿美元[110][113] 每股相关数据 - 2018年第四季度和前六个月，基本和摊薄每股净亏损分别为0.053美元和0.159美元[119] - 截至2018年12月31日，因具有反摊薄效应而被排除在摊薄每股净亏损计算之外的潜在稀释证券共计937.4万股[121] - 截至2018年12月31日，3.75%可转换票据转换时可发行的约1490万股普通股未包含在基本和摊薄每股净亏损计算中[122] 所得税情况 - 2018年第四季度和前六个月，公司分别确认所得税费用50万美元和100万美元，主要与外国税收有关[128] - 美国《减税与就业法案》将美国企业税率从35%降至21%，公司已完成对该法案过渡影响的评估，预计不会对财务产生重大影响[129][130] - 2018年第四季度所得税费用为50万美元，2017年同期所得税收益不足10万美元；2018年上半年所得税费用为100万美元，2017年同期为70万美元[172] 公司业务相关举措 - 2018年10月29日公司启动成本节约计划，削减约5%全球员工[134] - 2018年第四季度公司记录重组及相关费用100万美元，其中80万美元已支付，20万美元预计在2019财年末支付[134] - 2019年1月28日公司子公司Accuray Asia与中核高能（天津）装备有限公司成立合资企业，Accuray Asia持股49% [135] 积压订单情况 - 截至2018年12月31日，公司积压订单总额为4.822亿美元，其中通过服务合同销售的升级产品为180万美元，2018年6月30日积压订单总额为4.785亿美元[147] - 公司销售系统从首次接触客户到签订符合积压订单标准的合同通常需要6个月至2年[145] - 公司在美国主要通过销售组织、销售代理和集团采购组织直接向客户销售，在其他国家通过直接销售、分销商和销售代理销售[145] - 积压订单转化为收入受取消订单、订单过期和外币波动等因素影响[149] 订单及收入对比情况 - 2018年12月31日止三个月总订单较2017年同期增加2230万美元，主要因射波刀系统订单增加2900万美元，抵消了托姆刀系统订单减少670万美元的影响[152] - 2018年12月31日止六个月总订单较2017年同期增加2800万美元，主要因新系统订单增加2700万美元，其中射波刀和托姆刀系统订单分别增加1970万和730万美元，此外升级订单净增90万美元[153] - 2018年12月31日止三个月净订单较2017年同期增加1660万美元，源于总订单增加、取消订单减少和有利的货币影响，抵消了净老化订单增加的影响；六个月净订单较2017年同期减少960万美元[154][155] - 2018年12月31日止三个月产品净收入较2017年同期增加90万美元，六个月增加350万美元，主要因Radixact产品销量和售价提高，抵消了射波刀系统收入下降的影响[159][160] - 2018年12月31日止三个月服务净收入较2017年同期增加100万美元，六个月增加330万美元，主要因升级收入、系统安装基数和备件销售增加，抵消了培训和安装收入下降的影响[161] - 2018年12月31日止三个月和六个月，来自美洲以外地区的净收入占比均有所增加，主要因EIMEA地区收入增长[164] - 2018年12月31日止三个月和六个月，总体毛利润较2017年同期均下降约120万美元，降幅2%，主要因产品毛利润下降，服务毛利润相对持平[165] 费用

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为1.022亿美元，上半年营收增长4%，符合全年财测指引 [11] - 第二季度毛利润为420万美元，公司持续聚焦推动业务实现可持续盈利 [11] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为410万美元，上年同期为480万美元；剔除一次性费用后，2019财年上半年调整后EBITDA为810万美元，上年同期为790万美元 [22] - 第二季度末现金及短期受限现金为6540万美元，较上一季度减少主要因应收账款收款时间问题；过去三周已收回超1700万美元应收账款，预计本财年剩余时间产生正现金流 [22] - 重申8月给出的2019财年指引，预计全年营收在4.15 - 4.25亿美元之间，同比增长约3% - 5%；产品营收增长4% - 8%；调整后EBITDA在2300 - 2900万美元之间，同比增长35% - 70% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 订单业务 - 第二季度总订单额为1.002亿美元，同比增长29%；年初至今总订单额同比增长21% [6][17] - 第二季度CyberKnife系统订单同比翻倍，Radixact系统订单较上年同期增长8%，占TomoTherapy平台订单约90% [17][18] - 第二季度净订单额为6920万美元，年龄调整订单为3200万美元，取消及其他调整为120万美元，年龄内订单收入为220万美元 [18] - 第二季度末积压订单为4.822亿美元，同比增长2.5% [19] 产品业务 - 第二季度产品营收为4810万美元，同比增长2%，主要因Radixact系统需求强劲，自推出以来已确认超70台该系统营收 [19] 服务业务 - 第二季度服务营收为5430万美元，同比增长2%；上半年服务营收增长3%，主要因安装基数增长 [20] 毛利率 - 第二季度整体毛利率为38%，上年同期为39%；产品毛利率为40%，上年同期为43%，主要因产品组合变化；服务毛利率为36%，与上年同期持平 [20][21] 运营费用 - 第二季度运营费用为3920万美元，同比下降3%；剔除遣散费后，同比下降4% [21] - 年初至今运营费用为8180万美元，同比增长2%；剔除第一季度应收账款减值费用和第二季度遣散费后，同比下降3% [22] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第二季度美洲市场推动总订单增长，反映美国销售组织重组带来的额外销售资源和新区域覆盖模式的益处 [7] 亚太市场 - 亚太市场是第二季度总订单增长的最大贡献者，反映中国客户和经销商对放疗配额和许可证的积压需求 [8] - 第二季度中国订单中16台设备多数为A型放疗系统，预计财年末订单流会有季度波动，2020财年开始产生收入 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实施成本削减计划，目标是每年节省1500万美元成本，预计在本财年第四季度全面实现节省效益，约30%节省将惠及毛利率，其余将降低各职能部门运营费用 [11][23] - 推进与中国制造商和商业伙伴建立合资企业的谈判，以生产本地制造、中国品牌的B型产品，扩大在B型市场的市场准入 [10] 产品创新 - 推出用于CyberKnife系统的VOLO Optimizer软件，可大幅减少治疗计划和交付时间，目前已在约六个客户处安装，反馈积极 [12][13] - 获得Radixact治疗系统运动同步功能的FDA 510(k)批准，预计本财年末推出该功能，将使公司拥有两款能提供真正运动跟踪和束流同步校正的放疗系统 [14] - 开发Radixact的kVCT成像技术，以提供更好的成像能力，支持在线自适应治疗 [15] 行业竞争 - CyberKnife和TomoTherapy放疗系统在中国一级学术和研究型医院具有强大品牌影响力和高知名度，得到放疗肿瘤学界许多关键意见领袖的认可，在A型市场有较强竞争力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩延续第一季度积极成果，总订单增长强劲，主要受Radixact平台需求、CyberKnife订单反弹和中国订单推动 [6] - 预计中国卫生部配额公告将从2020财年开始对公司营收产生更显著影响，中国订单收入转化时间主要取决于终端用户医院获得监管许可证的时间 [24] - 全球订单存在季度波动，2019财年下半年订单增长率预计与整体市场增长率一致 [25] - 对公司产品创新和市场拓展前景持乐观态度，认为VOLO、Synchrony和kVCT成像升级将增强公司产品组合竞争力，适应基于价值的医疗报销环境 [16] 其他重要信息 - 自2019财年起，将通过服务合同购买的升级纳入总订单统计，第二季度此类订单为150万美元，年初至今为260万美元；剔除这些升级后，第二季度总订单同比增长27%，年初至今同比增长19% [17] - 预计第三季度净年龄调整订单在1800 - 2200万美元之间，其中约40%为中国A型系统订单，预计这些订单将在2020财年重新计入 [26] - 预计本财年整体毛利率与2018财年水平相近，运营费用同比下降约1% - 2%（剔除一次性减值和遣散费影响） [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：中国历史A级订单的流入情况及此前积压的A级订单数量和可能转化为收入的比例 - 无法预测订单流入节奏，此前许可证公告前约有6000 - 7000万美元A级订单；公司会与这些客户保持沟通，预计2020财年部分订单将重新计入 [30][31][33] 问题2：公司在推进中国合资企业时如何平衡与中国经销商的关系并激励其继续销售 - 公司制定过渡计划，确保不损害经销商利益，不扰乱订单活动和订单流，实现经销商、合资伙伴和公司的共赢 [35][36] 问题3：中国第二季度16个订单中已计入积压订单的数量、积压订单更新情况，以及CyberKnife订单增长受VOLO影响程度和预计升级比例 - 第二季度中国16个订单均为新订单，其中15台为A级放疗产品，1台为B型产品；CyberKnife订单增长受VOLO积极影响，预计M6平台约100台设备的绝大多数会升级到VOLO [39][40][41] 问题4：VOLO升级是否计入总订单，以及Radixact的Synchrony算法升级机会 - VOLO升级会计入总订单；Synchrony为Radixact带来重大升级机会，将提升产品竞争力，吸引新客户和现有订单客户 [42][43] 问题5：Radixact配备Synchrony在市场上的表现与竞争系统的比较 - Synchrony使Radixact具备实时自适应治疗能力，是放疗领域的重大突破，市场将对此积极响应，Radixact基础系统性能已优于竞争对手 [48][49] 问题6：Radixact成像能力的时间安排及与其他系统吞吐量的比较 - 成像能力正在快速推进；Radixact吞吐量与同类产品相当，在复杂病例处理上可能更优，部分平台12小时治疗窗口可处理超50名患者 [51] 问题7：中国合资企业的利润率情况及与现有财务表现的比较 - 公司将尽快提供具体信息，请耐心等待 [54] 问题8：美洲市场本季度表现及下半年持续增长的信心来源 - 美国市场基数较低，但账户定位、区域覆盖模式和增加销售资源取得一定成效，漏斗情况改善，单双舱设置市场机会大，虽未取得胜利，但方向积极 [57][58] 问题9：中国新订单转化为收入的平均时间、平均销售价格（ASP）和盈利能力 - 转化时间取决于终端用户获得进口许可证的速度，预计不会比历史情况差；ASP和盈利能力是TomoKnife和合资企业结构的混合情况，公司看好未来经济情况，但暂不提供细节 [60][61][62] 问题10：Onrad本季度表现及下半年对总订单的贡献预期 - Onrad和TomoH为B型产品，此前因配额和许可证不明确活动较少，随着情况明确，预计下半年将开始影响订单活动 [64] 问题11：VOLO Optimizer和Synchrony对CyberKnife和Radixact的影响，以及对之前未选择M6的CyberKnife VSI客户的吸引力 - 两者为更换销售提供机会，促使早期设备客户考虑升级到最新一代基础系统 [67] 问题12：公司与CMS就医疗保险强制捆绑支付的沟通情况 - 公司积极支持ASTRO向CMS提供正确成本计算依据；CMS倾向于转向基于价值的医疗模式，通常6月或7月公布最终规则，但受政府停摆和华盛顿局势影响，无法确定具体时间 [69][70][71] 问题13：Tomo客户对Synchrony和kVCT成像升级的选择方式 - 有订单已包含升级保护，客户正在行动，这可能推动旧设备更换销售 [75] 问题14：未来一年的临床数据情况及临床社区的接受度 - 公司在低中危前列腺患者使用CyberKnife超分割治疗和立体定向放射治疗（SBRT）方面有最佳、最深入的数据，VOLO Optimizer将与数据共同帮助扩大CyberKnife机会 [77][78] 问题15：中国市场是否存在订单提前拉动和后续出现低谷的情况 - 在许可证流程完全启动前，订单可能不稳定，但不会出现大低谷，公司在A型市场地位强，B型市场有增长机会 [80][81] 问题16：1500万美元一般及行政费用（G&A）削减的来源 - 削减涉及支持职能和部分研发领域，70%影响运营费用，预计第四季度开始全面实现节省效益，约节省250万美元 [83] 问题17：中国A型产品本季度的胜率及与上一季度的比较 - 无法立即提供本季度与上一季度胜率比较；这些大多是新机会，公司在这些领域历史胜率高，有强大关键意见领袖背书，虽不高估机会，但仍有良好竞争地位 [85][86]