AMERISAFE, Inc. - AMERISAFE, Inc. 是一家保险控股公司，近60天内其本年度盈利的Zacks共识预期增长了3.5%[1] - AMERISAFE, Inc. 是一家Zacks排名第一的公司，其股息率为2.6%，高于行业平均水平2.5%[1] Honda Motor Co., Ltd. - Honda Motor Co., Ltd. 是一家汽车公司，近60天内其本年度盈利的Zacks共识预期增长了4.3%[2] - Honda Motor Co., Ltd. 是一家Zacks排名第一的公司，其股息率为2.6%，高于行业平均水平0.0%[2]

Amerisafe (AMSF) could be a solid addition to your portfolio given its recent upgrade to a Zacks Rank #2 (Buy). An upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices -- has triggered this rating change.The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate.Since a changing earnings pi ...

文章核心观点 - 文章介绍了AMERISAFE公司2023年第四季度及全年业绩，包括营收、利润、财务状况和资本部署等情况，还提及公司Zacks排名，并对比其他保险公司同期业绩 [1][5][7] Q4业绩 - 调整后每股收益74美分，超Zacks共识预期12.1%，但同比降11.9% [1] - 营业收入7400万美元，同比持平，低于共识预期1.7% [1] - 净保费收入6570万美元，同比降0.5%，低于共识预期 [2] - 净投资收入808万美元，同比增5.7%，低于Zacks共识预期 [2] - 费用及其他收入同比降19% [2] - 税前承保利润950万美元，同比降20.2% [2] - 总费用5620万美元，同比增3.8% [2] - 运营净收入1430万美元，同比降11.4% [2] - 净综合比率同比恶化350个基点至85.5%，低于共识预期 [2] 财务更新 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物3870万美元，较2022年末降37.1% [3] - 总资产12亿美元，较2022年末降3.2% [3] - 股东权益2.925亿美元，较2022年末降7.9% [3] - 每股账面价值15.28美元，同比降7.8% [3] - 季度平均股权回报率24.4%，同比提高30个基点 [3] 资本部署更新 - 第四季度回购价值220万美元股票，截至2023年12月31日，股票回购授权剩余1040万美元额度 [4] - 管理层批准将定期季度股息提高8.8%，增至每股37美分，将于2024年3月22日支付 [4] 全年更新 - 2023年调整后每股收益2.91美元，同比降5.2% [5] - 总收入3.069亿美元，同比增4.1% [5] - 净保费收入2.671亿美元，同比降1.7% [6] - 净投资收入3130万美元，同比增15.1% [6] - 税前承保利润3760万美元，同比降15.8% [6] - 净综合比率同比恶化230个基点至85.9% [6] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [7] 其他保险公司表现 Arch Capital Group Ltd. - 第四季度运营收入每股2.49美元，超Zacks共识预期28.4%，同比增16.4% [8] - 毛保费收入43亿美元，同比增12% [8] - 净保费收入33亿美元，同比增7.4% [8] - 净投资收入3.13亿美元，同比增73% [8] - 营业收入37亿美元，同比增24.5%，超共识预期0.2% [9] - 承保收入7.15亿美元，同比降2.6% [9] - 综合比率改善310个基点至78.9% [9] Employers Holdings, Inc. - 第四季度调整后每股收益1.40美元，超Zacks共识预期40%，同比增12% [9] - 总收入2.257亿美元，同比增1.8%，超共识预期5.8% [9] - 毛保费收入1.782亿美元，同比增3% [9] - 净保费收入1.764亿美元，同比增3% [9] - 净保费收入1.875亿美元，同比增4% [10] - 净投资收入2620万美元，同比降3% [10] - 调整后净收入3610万美元，同比增5% [10] - 有效保单数量创纪录达126409份，同比增4.2% [10] - 综合比率改善250个基点至88.1% [10] American International Group, Inc. - 第四季度调整后每股收益1.79美元，超Zacks共识预期12.6%，同比增31.6% [10] - 营业收入127亿美元，同比增4.6%，超共识预期9.7% [10] - 保费收入85亿美元，同比降9.9% [10] - 总净投资收入39亿美元，同比增20.7% [11] - 调整后普通股权益回报率9.4%，同比提高190个基点 [11] - 一般保险业务净保费收入58亿美元，同比增2.6% [11] - 承保收入6.42亿美元，同比增1.1% [11] - 综合比率89.1%，同比改善80个基点 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入为62.1亿美元,经营净收入为55.9亿美元,分别较上年增长11.7%和-5.7% [9] - 2023年第四季度净收入为19.2亿美元,经营净收入为14.3亿美元,分别较上年同期下降7.7%和11.2% [9] - 2023年全年综合成本率为85.9%,较上年下降1.1个百分点 [5] - 2023年第四季度综合成本率为71.1%,较上年同期上升2.5个百分点 [9] - 2023年全年税率为19.7%,较上年上升1.9个百分点,主要由于税收豁免收入占承保收入的比例下降 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度毛承保保费为6.03亿美元,同比增长8.4% [6] - 2023年第四季度新承保保费增长4.7%,加上审计调整保费4.8亿美元,共同推动了保费增长 [6] - 2023年第四季度续保率为93.9%,保持了公司多年来的高续保水平 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未透露具体的地理区域表现,但表示保费增长是广泛的,而非集中在某些地区 [18][20] - 公司表示建筑行业作为其主要客户群体,在2024年仍将保持较强的韧性 [43][44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持了谨慎的承保纪律,专注于高风险行业,并持续提升与代理商的合作关系,这是公司保持稳定业绩的关键 [5][20] - 行业整体正面临多年的费率下降压力,但公司凭借专业的承保能力和对代理商的重视,在竞争中保持优势 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年费率将继续下降,但公司的专业承保能力和对代理商的重视将确保未来的盈利能力 [22][24] - 管理层对医疗通胀的影响表示关注,但目前行业的费率管控措施有助于缓解这一压力 [24] - 管理层对公司未来的盈利能力保持乐观,认为公司的承保纪律和专业优势将确保持续的优异业绩 [22][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Carletti 提问** 询问公司在不同地区和行业的保费增长情况 [17][18] **Janelle Frost 回答** 公司的保费增长是广泛的,而非集中在某些地区,主要得益于公司与代理商关系的持续改善 [20] 问题2 **Mark Hughes 提问** 询问公司对未来损失率的预期 [33][48] **Janelle Frost 回答** 公司预计未来损失率将继续下降,高单位数的跌幅,主要基于已公布的行业数据和公司自身的专业承保能力 [49][50] 问题3 **Bob Farnam 提问** 询问公司如何应对监管机构批准的费率下降超过实际需求的情况 [60][61] **Janelle Frost 回答** 公司依靠专业的个别账户承保能力,而非完全依赖行业平均费率,这使得公司能够在费率下降的环境中保持盈利能力 [62][63]

业务表现 - 公司2023年自愿业务保单续保率为94.1%[11] - 2023年公司费用率为29.3%，低于行业平均水平[15] - 公司2023年自愿业务保单平均年保费为28,658美元[24] - 2023年公司自愿业务保单持有人超过8,500家[24] - 公司2023年新自愿业务保单持有人中有93.4%进行了预报价安全检查[13] - 2023年公司开放赔偿案件平均每个现场案件经理处理44件，显著低于行业平均水平[14] - 公司2023年自愿业务保费中51.0%来自六个主要州[18] - 公司2023年强制池安排下的再保险保费占毛保费的2.7%[25] - 公司2023年指定风险业务占毛保费的0.1%[25] - 公司2023年工人赔偿保险行业直接保费为570亿美元[23] - 2023年自愿业务总保费为277,305千美元，占总保费的97.2%[30] - 2023年建筑行业自愿业务保费为135,758千美元，占总保费的47.6%[30] - 2023年佛罗里达州保费占比最高，为13.4%[33] - 2023年独立机构占自愿在保保费的98.2%[35] - 2023年93.4%的新自愿业务保单在报价前进行了安全检查[38] - 2023年平均每位现场索赔经理处理44起未决赔偿案件[46] - 2023年公司停止接受直接分配的风险业务[29] - 2023年公司总保费为285,355千美元，较2022年增长3.3%[30] - 2023年公司在47个州、哥伦比亚特区和美属维尔京群岛提供工人赔偿保险[32] - 2023年公司通过超过2,200家独立机构销售保险[34] - 2023年公司对自愿业务保单持有人进行年度保费审计[48] - 2023年公司记录损失和损失调整费用的准备金[49] - 2023年公司自愿业务前十名保单持有人占在保保费的2%[24] 储备与赔偿 - 公司2023年净损失和DCC费用储备为554.2百万美元，其中包括13.0百万美元的强制性池安排储备[61] - 2023年公司总未付损失和损失调整费用储备为674.0百万美元，覆盖了所有未付损失和损失调整费用[68] - 2023年公司开放索赔数量为4,003件，每件索赔的平均未付损失和损失调整费用为168,372美元[68] - 2023年公司新报告索赔数量为3,948件，关闭索赔数量为4,220件[68] - 2023年公司总储备从2022年的696.0百万美元减少至674.0百万美元，主要归因于前事故年度的有利发展[69] - 2023年公司确认了41.4百万美元的前事故年度有利发展[69] - 2022年公司总储备从2021年的745.3百万美元减少至696.0百万美元，主要归因于前事故年度的有利发展[70] - 2022年公司确认了40.6百万美元的前事故年度有利发展[70] - 公司使用六种精算方法来估计损失和DCC费用储备，包括已付发展方法、已付加权严重性方法等[56][58] - 公司对历史数据进行分析，使用超过239,000件索赔的38年历史数据来建立储备[54] - 2023年公司总未付损失、DCC和AO准备金为6.73994亿美元，较2022年的6.96037亿美元有所下降[63] - 2023年公司AO准备金为1911.7万美元，较2022年的1758.9万美元有所增加[63] - 公司对已付和发生发展法进行敏感性分析，结果显示净损失和DCC准备金可能变化5.9%[65] - 2023年公司IBNR准备金为1.19761亿美元，与2022年的1.18878亿美元基本持平[63] - 公司每季度按事故年份和州审查准备金，并根据预期结果调整个案发生金额[55] - 公司使用历史趋势和主观假设结合六种精算方法估算损失和DCC费用准备金[56][58] - 公司对已付和发生加权严重性法进行敏感性分析，结果显示净损失和DCC准备金可能变化300个基点[65] 投资与再保险 - 截至2023年12月31日，公司投资组合的账面价值为8.965亿美元，公允价值为8.86亿美元[78] - 2013年12月31日的净损失准备金为5.659亿美元，截至2023年12月31日，实际支付了2.968亿美元用于结算相关索赔[72] - 2023年12月31日的总累计冗余（不足）为1.77276亿美元，表明原始估计高于当前估计[77] - 2023年12月31日的净再估计准备金为3.98512亿美元，再估计的再保险可回收金额为3.8769亿美元[77] - 2023年12月31日的总再估计准备金为4.37281亿美元，总累计冗余（不足）为1.77276亿美元[77] - 截至2023年12月31日，公司固定到期证券的账面价值为8.006亿美元，占投资组合（包括现金及现金等价物）的89.3%[82] - 2023年全年，公司投资组合的税前投资收益率为3.4%[82] - 市政债券占公司投资组合的61.2%，其中路易斯安那州的投资占比为7.7%[85] - 公司投资组合的平均信用评级为“AA-”，其中“AA”级债券占比56.4%[87] - 固定到期证券中，33.4%的证券到期时间超过10年[89] - 2024年超额损失再保险计划提供每次损失最高1亿美元的再保险保障，公司自留额为200万美元[93] - 公司2024年再保险计划共有26家再保险公司参与，其中大部分再保险公司的A.M. Best评级为“A”或以上[94] - 截至2023年12月31日，公司从再保险公司可收回的金额为1.303亿美元，其中未担保金额为4844万美元[96] - 2024年恐怖主义再保险计划中，公司承担的最高损失覆盖为1亿美元[101] - 2024年恐怖主义保险损失中，每家保险集团需承担其直接财产和意外险保费的20%作为法定免赔额[100] - 公司2024年再保险计划涵盖核、生物、化学和放射性攻击造成的损失，起赔点为1000万美元[101] 员工与福利 - 公司员工总数为362人，其中女性占比62%，平均在职年限为10.8年[110] - 公司领导层中女性占比54%，包括CEO在内的8名董事会成员中有2名女性[110] - 公司为员工提供健康俱乐部会员报销、年度健康博览会等福利，以促进员工健康[107] - 公司通过员工援助基金为遭遇灾难性事件的员工提供免税援助[108] - 公司2022年成立慈善委员会，负责协调员工社区志愿服务和捐赠活动[109] - 公司为员工提供保险认证项目、领导力发展和项目管理技能培训[111] 信息技术与运营 - 公司信息技术部门主要依赖内部员工进行系统开发、基础设施运维和终端用户支持[102] - Amerisafe General Agency在30个州获得保险代理许可[124] 信托基金与赔偿 - 2023年从州管理的信托基金中获得的赔偿分别为290万美元、360万美元和510万美元[130] - 2023年向州管理的信托基金支付的评估费用分别为180万美元、10万美元和80万美元[130] 行业与资本要求 - 2023年自愿在保保费中3.3%来自从事海事行业的雇主[132] - AIIC和SOCI在2023年超过了最低风险资本要求[139] - AIICTX在2023年超过了最低风险资本要求[139] - 2023年IRIS结果显示AIIC、SOCI和AIICTX的13个行业比率均在预期值内[140] - AIIC和SOCI在2023年保持了至少200万美元的最低资本和盈余[139] - AIICTX在2023年保持了至少500万美元的最低资本和盈余[139]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益情况，部分指标与去年同期及分析师预期有差异，关键指标能更准确反映公司财务健康状况，投资者可据此预测股价表现 [1] 财务数据 - 2023年第四季度营收7388万美元，同比增长0.1%，比Zacks共识预期低1.69% [1] - 2023年第四季度每股收益0.74美元，去年同期为0.84美元，比共识预期高12.12% [1] 关键指标表现 - 净损失率为55.5%，低于两位分析师平均预期的59% [2] - 净综合比率为85.5%，低于两位分析师平均预期的89.1% [2] - 净承保费用率为28.9%，低于两位分析师平均预期的29.6% [2] - 净投资收入为808万美元，略低于两位分析师平均预期的812万美元，同比增长5.7% [2] - 费用及其他收入为9万美元，低于两位分析师平均预期的18万美元，同比下降19% [2] - 已赚净保费为6571万美元，低于两位分析师平均预期的6687万美元，同比下降0.6% [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为2.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为3% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3]

公司股息政策 - AMERISAFE公司董事会宣布将每股季度股息提高8.8%，从0.34美元增至0.37美元[1] - 公司自2013年开始支付股息，累计每股43.26美元，包括10.01美元的常规股息和33.25美元的特别股息[3] 公司业务范围 - AMERISAFE公司是一家专注于高危行业的工伤保险专业提供商，主要服务于从事建筑、卡车运输、伐木和木材、农业和制造业的中小型雇主[5]

业绩总结 - AMERISAFE, Inc.于2023年12月31日结束的全年财务报告显示，公司发布了每股股利为0.37美元的季度股利[3]

文章核心观点 - 公司将于2月21日收盘后公布2023年第四季度财报，此前一个季度盈利未达预期，此次盈利情况受多种因素影响且不确定是否能超预期 [1][2][6] 分组1：财报预期 - Zacks共识预期第四季度每股收益66美分，较去年同期下降21.4%，过去一周预期无变动 [2] - Zacks共识预期第四季度营收约7520万美元，较去年同期增长1.8% [2] - 过去四个季度中公司盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为14% [2] 分组2：上季度财报回顾 - 2023年第三季度调整后每股收益61美分，低于Zacks共识预期4.7%，同比下降16.4% [3] - 第三季度盈利不佳因净保费收入降低和费用增加，综合比率上升致盈利能力下降，但净投资收入增加部分抵消负面影响 [3] 分组3：影响第四季度财报因素 - 公司营收有望受益于稳定审计保费、改善的净投资收入、费用及其他收入，持续的费率下降可能被工资通胀部分抵消，预计审计保费在第四季度会有所平缓，Zacks共识预期第四季度净保费收入同比增长1.5% [4] - 市场动态仍严峻，竞争压力和费率下降影响业绩，但凭借在高危行业提供工伤赔偿保险的丰富经验和严格的风险选择策略，有望实现良好的客户留存率并吸引新业务 [4] - 净投资收入预计受益于固定到期证券和现金及现金等价物的高收益，Zacks共识预期第四季度净投资收入同比增长6.3%，费用及其他收入同比增长50% [5] - 第四季度成本和费用增加可能影响利润率，Zacks共识预期第四季度净承保费用率同比恶化320个基点，使盈利能否超预期存在不确定性 [5] 分组4：盈利预测模型 - 公司此次盈利超预期的可能性无法通过模型确定，盈利ESP为0.00%，最准确估计为每股66美分，与Zacks共识预期一致 [6] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [7] 分组5：同行业公司财报情况 - Aflac 2023年第四季度调整后每股收益1.25美元，低于Zacks共识预期15%，高福利和索赔、低调整后净投资收入及美国业务利润下降影响盈利，日本业务利润改善部分抵消负面影响 [8] - Unum Group 2023年第四季度运营净收入每股1.79美元，低于Zacks共识预期3.8%，因高政策福利、佣金、利息和债务费用以及国际和Colonial Life业务表现不佳，美国业务强劲部分抵消负面影响 [8] - Lincoln National 2023年第四季度调整后每股收益1.45美元，超Zacks共识预期9.9%，得益于团体保障业务、固定年金业务的贡献及退休计划服务部门的正向资金流，市场风险福利变化部分抵消积极影响 [9]

文章核心观点 - 美国安全保险（AMERISAFE）公司宣布将于2024年2月21日市场收盘后公布2023年第四季度和全年财务业绩，并于2月22日上午10:30（东部时间）举行财报电话会议和网络直播 [1] 公司信息 - 公司是专注于高风险行业的工人赔偿保险专业提供商，主要面向从事危险行业的中小型雇主 [1][2] - 公司积极在27个州销售工人赔偿保险 [2] 财报及会议安排 - 2024年2月21日市场收盘后公布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 2024年2月22日上午10:30（东部时间）/上午9:30（中部时间）举行电话会议和网络直播 [1] - 电话会议拨入号码为323 - 794 - 2423，会议ID为9182860 [1] - 网络直播链接为https://webcasts.com/Amerisafe2023Q4Earnings [1] - 网络直播存档将在会议结束后60天内可在公司网站“投资者”板块查看 [1]