业绩总结 - Q2'21销售额为20.22亿美元，较Q2'20的10.48亿美元增长了93%[20] - Q2'21调整后营业收入为1.66亿美元，调整后营业利润率为8.2%[20] - Q2'21每股收益（EPS）为1.19美元，相较于Q2'20的-2.00美元有显著改善[20] - Q2'21的净收入为1.05亿美元，而Q2'20为-1.74亿美元[30] - Q2'21的经营现金流为6300万美元，而Q2'20为-1.28亿美元[30] - Q2'21的自由现金流为-3300万美元，而Q2'20为-1.92亿美元[30] 用户数据 - Q2'21的全球轻型汽车生产（LVP）年化率约为7300万辆，较Q2'20的4800万辆显著增长[20] - 第二季度座椅安全带交付量为3100万件，同比增长58%[47] - 第二季度正面气囊交付量为1260万件，同比增长84%[47] - 第二季度侧气囊交付量为2180万件，同比增长66%[47] 未来展望 - 2021年全年的LVP（轻型车辆生产）增长预期为9%至11%[40] - 2021年净销售额预计增长约20%至22%[40] - 有机销售增长预计为16%至18%，超出LVP约7个百分点[40] - 调整后的营业利润率预计在9%至9.5%之间[40] - 2021年资本支出占销售额的比例预计低于6%[40] 新产品和新技术研发 - 公司在Q2'21的资本支出为9600万美元，较Q2'20的6400万美元有所增加[30] 负面信息 - Q2'21的净债务较Q1'21增加了8500万美元[33] 其他新策略 - 公司目标是到2030年实现自身运营的碳中和[42] - 公司计划到2040年实现供应链的净零排放[42]

净销售额相关数据 - 2021年第二季度净销售额为20.22亿美元，2020年同期为10.48亿美元；2021年上半年净销售额为42.65亿美元，2020年同期为28.93亿美元[17] - 2021年第一季度净收入为1.57亿美元，第二季度为1.04亿美元[27] - 2021年3个月和6个月气囊产品及其他净销售额分别为13.1亿美元和27.73亿美元，安全带产品分别为7.12亿美元和14.91亿美元，2020年同期气囊产品及其他分别为6.54亿美元和18.56亿美元，安全带产品分别为3.94亿美元和10.37亿美元[87] - 2021年第二季度净销售额为20.22亿美元，有机销售额增长85%，运营利润率为8.1%，调整后运营利润率为8.2%，每股收益为1.19美元，调整后每股收益为1.20美元[98] - 2021年Q2公司净销售额20.22亿美元，较2020年同期的10.48亿美元增长93.0%，全球有机销售额增长85%，高于LVP的52% [110][113] - 2021年上半年公司合并销售额42.65亿美元，较2020年同期的28.93亿美元增长47.4%，全球有机销售额增长42%，高于LVP的30% [123][126] - 2021年净销售额42.65亿美元，较2020年的28.93亿美元增长47.4%[131] 净利润及每股收益相关数据 - 2021年第二季度净利润为1.05亿美元，2020年同期净亏损为1.74亿美元；2021年上半年净利润为2.62亿美元，2020年同期净亏损为0.99亿美元[17] - 2021年第二季度基本和摊薄后每股收益均为1.19美元，2020年同期分别为 - 2.00美元；2021年上半年基本和摊薄后每股收益均为2.98美元，2020年同期分别为 - 1.14美元[17] - 2021年3个月和6个月归属于控股股东的净利润分别为1.04亿美元和2.61亿美元，2020年同期分别亏损1.75亿美元和1亿美元[81] - 2021年3个月和6个月基本和摊薄每股收益均为1.19美元和2.98美元，2020年同期分别亏损2美元和1.14美元[81] - 2021年上半年公司净利润1.05亿美元，较2020年同期的亏损1.74亿美元实现扭亏，摊薄后每股收益从 - 2.00美元提升至1.19美元 [117] 资产负债相关数据 - 2021年6月30日现金及现金等价物为8.93亿美元，2020年12月31日为11.78亿美元[23] - 2021年6月30日总资产为76.36亿美元，2020年12月31日为81.57亿美元[23] - 2021年6月30日总负债为50.21亿美元，2020年12月31日为57.34亿美元[23] - 2020年12月31日总权益为24.23亿美元，2021年3月31日为25.21亿美元，2021年6月30日为26.15亿美元[27] - 2021年6月30日和2020年12月31日，存货分别为9.91亿美元和8.91亿美元，扣除储备后净额分别为9.01亿美元和7.98亿美元[57] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，关联方应收账款分别为100万美元和200万美元，关联方应付账款分别为2600万美元和2700万美元，关联方应计费用分别为800万美元和1000万美元[83] - 截至2021年6月30日，总母公司股东权益每股为29.72美元，资本employed为38.15亿美元，净债务为12亿美元[106] - 2021年6月30日净债务为12亿美元，2020年12月31日为12.14亿美元，2020年6月30日为18.38亿美元[150][151] - 2021年6月30日调整后EBITDA为13.13亿美元，2020年12月31日为8.52亿美元，2020年6月30日为7.39亿美元[151] - 2021年6月30日杠杆率为1.1倍，2020年12月31日为1.7倍，2020年6月30日为2.8倍[151] 现金流相关数据 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为2.49亿美元，2020年同期为0.28亿美元[26] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1.89亿美元，2020年同期为1.52亿美元[26] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为3.29亿美元，2020年同期提供的净现金为8.95亿美元[26] - 运营现金流增至6300万美元，运营现金流减去资本支出净额为负3300万美元，净债务大幅下降[100] - 2021年上半年运营现金流为2.49亿美元，较去年同期的2800万美元增加2.21亿美元[138] - 2021年第二季度贸易营运资金较去年同期增加1.73亿美元，较第一季度增加800万美元[135] 股息相关数据 - 2021年公司宣布恢复季度股息，第二季度股息为每股0.62美元[17] - 2021年第二季度宣布现金股息为5400万美元[27] - 公司杠杆比率降至1.1倍，第二季度恢复季度股息，每股0.62美元[96][100] - 2021年5月12日公司董事会决定恢复季度股息，第二季度股息为每股0.62美元[161] 会计政策及金融工具相关数据 - 公司于2021年1月1日前瞻性采用ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[35] - 现金及现金等价物、应收账款等短期金融资产和负债账面价值接近公允价值[37] - 公司使用衍生品进行债务管理，不用于交易或投机[38] - 公司所有衍生品在公允价值层次中归类为二级金融工具[40] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，无指定为套期工具的衍生品[42] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，非套期指定衍生工具在其他非经营项目的净损益分别为收益2000万美元和700万美元；六个月分别为亏损3800万美元和200万美元[44] - 2021年6月30日和2020年12月31日，非套期指定衍生工具名义金额分别为13亿美元和14.63亿美元，公允价值资产分别为100万美元和2500万美元，公允价值负债分别为1600万美元和300万美元[47] - 2021年6月30日和2020年12月31日，长期债务账面价值分别为17.12亿美元和21.1亿美元，公允价值分别为18.21亿美元和22.37亿美元；短期债务账面价值分别为3630万美元和3020万美元，公允价值分别为3660万美元和3050万美元[49] 税率及所得税相关数据 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，有效税率分别为31.3%和29.3%；六个月分别为29.2%和26.5%[52] - 2021年上半年，公司所得税准备金净增加400万美元，截至6月30日，未确认税收利益总额为5000万美元，其中600万美元列为流动应付税项，4400万美元列为非流动应付税项[54] 储备及负债相关数据 - 截至2021年6月30日，1.07亿美元的总储备余额中，约5200万美元归因于2020年第二季度启动的结构效率计划，约3800万美元归因于2020年第三季度启动的欧洲业务布局优化活动[56] - 截至2021年6月30日，产品相关负债储备为1030万美元，2020年同期为580万美元；保险应收款为1.26亿美元[63][62] - 截至2021年6月30日，与分拆Veoneer相关的赔偿负债约为800万美元[61] 福利成本相关数据 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，美国退休计划净定期福利成本均为100万美元；六个月分别为100万美元和300万美元[66] - 非美国计划净定期福利成本2021年3个月和6个月分别为500万美元和900万美元，2020年同期均为900万美元[67] 产品责任相关数据 - 2016年6月29日公司配合丰田召回约140万辆车，最终产品责任应计超过产品责任保险应收款的金额为2600万美元[74] - 2020年第四季度公司知晓潜在未宣布召回，产品责任应计超过产品责任保险应收款的金额为2600万美元[75] 股票薪酬及库存股相关数据 - 2021年第一季度股票薪酬为400万美元，第二季度为500万美元[27] - 2021年3个月和6个月公司记录的与RSUs和PSUs相关的基于股票的薪酬费用分别约为400万美元和700万美元，2020年同期分别约为200万美元和400万美元[78] - 2021年3个月和6个月从库存股中使用的普通股分别约为4.7万股和11.6万股，2020年同期分别约为1.6万股和8.6万股[79] 关联方采购相关数据 - 2021年3个月和6个月从Veoneer的关联方采购额分别为2000万美元和4100万美元，2020年同期分别为1100万美元和2900万美元[82] 各地区及产品业务线销售数据 - 2021年Q2气囊产品销售额1.31亿美元，安全带产品销售额7120万美元，较2020年同期分别增长100%和80.9% [110] - 2021年Q2各地区中，美洲销售额6210万美元，同比增长191%；欧洲销售额6080万美元，同比增长147% [110] - 2021年Q2气囊产品中，膝部气囊和方向盘气囊增长率超100%；安全带产品在除中国外的主要地区有机增长 [111][112] - 2021年上半年气囊产品中，充气帘和方向盘气囊是增长最大贡献者；安全带产品除日本外各地区有机销售增长34% - 45% [124][125] - 2021年上半年各地区中，美洲销售额13.07亿美元，同比增长47.6%；欧洲销售额12.87亿美元，同比增长56.4% [123] 全球轻型车产量（LVP）相关数据 - 2021年上半年全球轻型车产量（LVP）较预期低8%，较第一季度低8%，预计第三季度供应中断仍将对LVP产生负面影响，第四季度有所改善[95] - 2021年第二季度全球LVP同比增长52%，公司有机销售额增长85%，除中国外各地区均实现强劲有机销售增长，除亚洲其他地区外各地区LVP表现均高出4 - 38个百分点[99] - 基于2021年全球LVP增长9 - 11%的假设，公司预计有机销售额增长约16 - 18%，调整后运营利润率约为9 - 9.5%[97] - 2021年全球LVP预计增长9 - 11%，净销售预计增长20 - 22%，有机销售预计增长16 - 18%[155][156] 运营指标相关数据 - 调整后运营利润率提高24.6个百分点至8.2%，资本回报率（ROCE）提高至17.7%，净资产收益率（ROE）提高至16.3%[99] - 2021年毛利润8.43亿美元，较2020年的3.45亿美元增长144%，毛利率从11.9%提升至19.8%[131] - 2021年销售、一般及行政费用（S,G&A）为2.19亿美元，较2020年增长13.9%，占销售额比例从6.6%降至5.1%[131] - 2021年研发及工程费用（R,D&E）净支出2.13亿美元，较2020年增长12.0%，占销售额比例从6.6%降至5.0%[131] - 2021年运营收入4.01亿美元，2020年为亏损9900万美元，运营利润率从 - 3.4%提升至9.4%[131] 成本及市场因素相关数据 - 过去三个月部分关键大宗商品价格涨幅超20%，预计全年原材料成本将带来约130个基点的运营利润率逆风[96] - 2021年第二季度与COVID - 19直接相关的成本约为300万美元，政府支持对财务结果影响不大[102] 公司人员及产能相关数据 - 2021年6月30日总员工数为64,500人，较2020年6月30日增加2,700人，较2021年3月31日减少约3.1%[154] - 2021年5月18日公司计划在墨西哥阿瓜斯卡连特斯建设新的方向盘制造厂，建成后可容纳3,000人[162] 公司未来业绩预期相关数据 - 2021年调整后运营利润率预计为9 - 9.5%，研发及相关费用占销售比例约为4.5%，税率约为30%[156] - 2021年运营现金流预计与2020年水平相近，资本支出占销售比例低于6%，有机增长较LVP增长约高7个百分点[156] 公司新产品推出相关数据 - 2021年第二季度多款车型有新产品推出，如丰田兰德酷路泽300、日产探路者等[160][161] 公司协议及认证相关数据 - 2018年5月24日，Autoliv, Inc.、Autoliv ASP, Inc.与相关债券持有人签订2014年票据购买和担保协议修订与豁免协议[178] - 2018年5月30日，Autoliv, Inc.瑞典存托凭证通用条款和条件生效，Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)担任托管人[179] - 2018年6月26日，Autoliv, Inc.、Autoliv ASP, Inc.与汇丰银行签订代理协议[180] - 2019年4月

Autoliv, Inc. (NYSE:ALV) Q1 2021 Earnings Conference Call April 23, 2021 8:00 AM ET Company Participants Anders Trapp - Vice President and Head of Investor Relations Mikael Bratt - President and Chief Executive Officer Fredrik Westin - Chief Financial Officer Conference Call Participants Colin Langan - Wells Fargo Mattias Holmberg - DNB James Picariello - Key Banc Joseph Spak - RBC Hampus Engellau - Handelsbanken Sascha Gommel - Jefferies Erik Golrang - SEB Brian Johnson - Barclays Bjorn Enarson - Danske Ba ...

股息相关 - 公司宣布2020年第二季度取消已宣布的股息，2021年每股现金股息为0.62美元[16] 财务关键指标同比变化 - 2021年第一季度净销售额为22.42亿美元，2020年同期为18.46亿美元，同比增长21.45%[18] - 2021年第一季度净利润为1.57亿美元，2020年同期为0.75亿美元，同比增长109.33%[18] - 2021年第一季度基本和摊薄每股收益均为1.79美元，2020年同期均为0.86美元，同比增长108.14%[18] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为1.86亿美元，2020年同期为1.56亿美元，同比增长19.23%[26] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为0.93亿美元，2020年同期为0.88亿美元，同比增长5.68%[26] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为0.22亿美元，2020年同期为4.19亿美元，同比下降94.75%[26] - 2021年第一季度综合收益为0.94亿美元，2020年同期亏损0.26亿美元[21] - 2021年和2020年第一季度，非套期保值衍生工具在其他非经营项目中确认的净损益分别为亏损5800万美元和亏损900万美元[43] - 2021年前三个月有效税率为27.7%，2020年前三个月为32.7%；2021年前三个月离散税项净影响为有利0.2%，2020年前三个月为不利0.5%[51] - 2021年第一季度美国计划净定期福利成本为0美元，非美国计划为400万美元；2020年同期美国计划为200万美元，非美国计划为500万美元[64] - 2021年和2020年第一季度，公司分别记录与受限股票单位和绩效股票单位相关的股份支付费用约350万美元和170万美元[73] - 2021年和2020年第一季度，分别约有6.9万股和7万股库存股用于股票激励计划[73] - 2021年和2020年第一季度，分别约有0.0百万份和0.1百万份奖励因具有反摊薄作用而被排除在稀释每股收益的计算之外；2021年基本和稀释每股收益均为1.79美元，2020年为0.86美元[74][75] - 2021年第一季度净销售额为22.42亿美元，有机销售额增长17.9%，运营利润率为10.6%，调整后运营利润率为10.6%，每股收益为1.79美元，同比增长108%，调整后每股收益为1.79美元，同比增长103%[87] - 2021年第一季度与关联方Veoneer的采购额为2100万美元，2020年同期为1800万美元[77] - 2021年第一季度安全气囊产品净销售额为14.63亿美元，安全带产品净销售额为7.79亿美元；2020年同期安全气囊产品净销售额为12.02亿美元，安全带产品净销售额为6.44亿美元[80] - 2021年第一季度亚洲地区净销售额为8.77亿美元，其中中国为4.14亿美元，日本为2.11亿美元，亚洲其他地区为2.52亿美元；美洲地区净销售额为6.87亿美元；欧洲地区净销售额为6.79亿美元；2020年同期亚洲地区净销售额为5.97亿美元，其中中国为1.98亿美元，日本为2.03亿美元，亚洲其他地区为1.97亿美元；美洲地区净销售额为6.72亿美元；欧洲地区净销售额为5.76亿美元[80] - 2021年第一季度公司净销售额为22.42亿美元，较2020年同期的18.46亿美元增长21.5%[95][101] - 安全气囊产品销售额为14.63亿美元，安全带产品销售额为7.79亿美元，分别较2020年同期增长21.7%和21.1%[95] - 亚洲市场销售额为8.77亿美元，较2020年同期增长46.8%，其中中国市场增长110%至4.14亿美元[95] - 全球有机销售额（非美国通用会计准则）较2020年同期增长17.9%，跑赢轻型汽车产量（LVP）增长13.6%超4个百分点[98] - 2021年第一季度公司毛利润为4.58亿美元，较2020年同期增长38.5%，毛利率从17.9%提升至20.4%[101] - 2021年第一季度公司净利润为1.57亿美元，较2020年同期增长110%，摊薄后每股收益为1.79美元，增长108%[101] - 2021年第一季度贸易营运资金占销售额的16.6%，低于2020年同期的18.1%[103] - 2021年第一季度经营现金流为1.86亿美元，高于2020年同期的1.56亿美元[103] 财务指标不同时间点对比 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为12.54亿美元，较2020年12月31日的11.78亿美元增长6.45%[23] - 截至2021年3月31日，总资产为82.1亿美元，较2020年12月31日的81.57亿美元增长0.65%[23] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，未指定为套期工具的外汇掉期名义金额分别为15.31亿美元和14.63亿美元，衍生资产分别为100万美元和2500万美元，衍生负债分别为3700万美元和300万美元[44] - 2021年3月31日和2020年12月31日，长期债务账面价值分别为20.39亿美元和21.1亿美元，公允价值分别为21.6亿美元和22.37亿美元；短期债务账面价值分别为2.91亿美元和3.02亿美元，公允价值分别为2.96亿美元和3.05亿美元[49] - 截至2021年3月31日，公司记录的未确认税收优惠总额为4700万美元，其中500万美元归类为其他流动负债中的当期应付税款，4200万美元归类为其他非流动负债中的非当期应付税款[52] - 2021年前三个月，公司因当前年度税收立场为未确认税收优惠的所得税准备金净增加100万美元[52] - 截至2021年3月31日，公司原材料库存4.03亿美元，在产品3.16亿美元，产成品2.28亿美元，存货总计9.47亿美元，存货估值储备0.92亿美元，扣除储备后净存货8.56亿美元[54] - 截至2021年3月31日，1.13亿美元总储备余额中约5500万美元归因于2020年第二季度启动的结构效率计划，约3500万美元归因于2020年第三季度欧洲的足迹优化活动[55] - 2021年第一季度员工相关重组储备期初余额1.26亿美元，期末余额1.13亿美元；2020年同期期初余额5600万美元，期末余额5200万美元[57] - 截至2021年3月31日，产品相关负债储备期初余额3.41亿美元，期末余额3.28亿美元，公司有与召回问题相关的保险应收款3.21亿美元[61][62] - 截至2021年3月31日，关联方应收账款为100万美元，应付账款为2200万美元，应计费用为900万美元；截至2020年12月31日，关联方应收账款为200万美元，应付账款为2700万美元，应计费用为1000万美元[78] - 2021年3月31日每股总母公司股东权益为28.68美元，2020年同期为23.26美元[93] - 2021年3月31日资本使用额为36.35亿美元，2020年同期为36.74亿美元；净债务为11.15亿美元，2020年同期为16.3亿美元[93] - 2021年3月31日贸易营运资金为14.87亿美元，占销售额的16.6%；2020年同期贸易营运资金为13.37亿美元，占销售额的18.1%[93] - 截至2021年3月31日，公司净债务为11.15亿美元，较2020年同期减少5.15亿美元[104] - 截至2021年3月31日，公司现金余额为13亿美元，加上承诺未使用的贷款额度，流动性头寸为24亿美元[105] - 2021年3月31日贸易营运资金为14.87亿美元，2020年12月31日为13.66亿美元，2020年3月31日为13.37亿美元[112] - 2021年3月31日净债务为11.15亿美元，2020年12月31日为12.14亿美元，2020年3月31日为16.3亿美元[113] - 2021年3月31日杠杆比率为1.4，2020年12月31日为1.7，2020年3月31日为1.7[114] - 2021年3月31日总员工数为66,600人，较2020年3月31日增加2%，较2020年12月31日减少约1,600人[115] 特定时间财务状况 - 2019年12月31日，普通股为1.03亿美元，实收资本为13.29亿美元，留存收益为22.84亿美元，综合亏损为4.49亿美元，库存股为11.58亿美元，控股股东权益为21.09亿美元，非控股股东权益为0.13亿美元，总权益为21.22亿美元[28] - 2020年3月31日，普通股为1.03亿美元，实收资本为13.29亿美元，留存收益为23.05亿美元，综合亏损为5.5亿美元，库存股为11.56亿美元，控股股东权益为20.31亿美元，非控股股东权益为0.13亿美元，总权益为20.44亿美元[28] 会计政策与减值情况 - 公司于2021年1月1日前瞻性采用ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[35] - 2021年和2020年第一季度，公司对长期资产未记录任何重大减值费用[47] 召回事件相关 - 2016年6月29日公司宣布配合丰田召回约140万辆配备特定型号侧帘安全气囊的汽车，丰田召回产品责任应计超过保险应收款的金额为2500万美元[70] - 2020年第四季度公司知悉一潜在召回事件，未宣布召回产品责任应计超过保险应收款的金额为2600万美元[71] 运营现金流与债务相关 - 2021年第一季度运营现金流增至1.86亿美元，运营现金流减去资本支出净额增至9300万美元，净债务大幅下降，杠杆比率为1.4倍，处于0.5 - 1.5倍的目标范围内[88] 新冠疫情相关成本 - 2021年第一季度直接与新冠疫情相关的成本约为500万美元，政府支持对财务结果影响不大[89] 全年业绩预期 - 2021年全年净销售增长约23%，有机销售增长约20%，调整后营业利润率约10%[117] - 2021年全年研发及工程净占销售百分比约4.5%，税率约30%[117] - 2021年全年运营现金流与2020年水平相近，资本支出净占销售百分比低于6%[117] 股票回购计划 - 公司获授权在股票回购计划下最多购买4750万股普通股，现有授权下可回购2,986,288股[130] 产品与项目动态 - 2021年第一季度有多款车型关键产品推出，如Jeep Grand Cherokee L、Peugeot 308等[120][121] - 2021年2月16日公司计划在印度钦奈新建充气机制造厂，2月19日批准30亿欧元有担保欧元中期票据计划续约一年[122] 公司文件备案 - 公司重述的公司章程修订案文件编号001 - 12933，备案日期2015年4月22日[133] - 公司第三次重述的细则文件编号001 - 12933，备案日期2015年12月18日[133] - 公司与美国银行国家协会的契约日期为2009年3月30日，文件编号001 - 12933，备案日期2009年3月30日[133] - 公司与美国银行国家协会的第二份补充契约日期为2012年3月15日，文件编号001 - 12933，备案日期2012年3月15日[133] - 公司与Jordi Lombarte的雇佣协议修正案2号于2021年3月9日生效，原协议2018年3月21日生效[133] - 公司与Colin Naughton的雇佣协议日期为2020年10月1日，2020年11月1日生效[133] - 公司2021年员工受限股票单位授予协议表格基于1997年股票激励计划修订重述[134] - 公司2021年员工绩效股份单位授予协议表格基于1997年股票激励计划修订重述[134] - 公司与Christian Swahn的雇佣协议修正案1号于2021年4月1日生效，原协议2019年3月18日生效[134] 报告签署 - 报告签署日期为2021年4月23日，由首席财务官Fredrik Westin代表公司签署[138]

公司整体财务与业务规模数据 - 2020年公司销售额为74亿美元，约65%为安全气囊和方向盘产品，约35%为安全带产品[14] - 截至2020年12月31日，公司全球约有6.1万名员工，总员工数约6.8万，其中包括7000名临时工[14] - 截至2019年12月31日，公司及其子公司约有5.9万名员工和6000名临时工，共6.8万人[59] 行业市场规模与增长趋势 - 自1997年公司成立以来，轻型汽车产量年均增长率约为1.3%，预计2023年将从2020年的约7200万辆增长至近8800万辆[19] - 未来3 - 4年，被动安全市场预计将从2020年的约170亿美元增长至超过230亿美元[22] 公司业务市场表现 - 自1997年以来，公司被动安全业务的复合年增长率（CAGR）为4.4%，高于约1.9%的市场增长率[20] - 公司市场份额从1997年的27%提升至2020年的42%[20] - 公司方向盘全球市场份额约为37%，安全带约为44%，安全气囊约为42%[22][23] 产品相关数据 - 2020年公司生产约1.26亿套完整安全带系统、约8700万个侧面安全气囊、约4900万个正面安全气囊、约50万个其他安全气囊和约1700万个方向盘[26] 市场价值数据 - 发达市场每辆车的安全系统价值（CPV）约为300美元，增长市场约为190美元[21] 公司质量与管理计划 - 公司自2010年启动“Q5”质量计划，持续提升质量表现[32] 采购与销售结构 - 约50%的销售额来自外部供应商直接采购的材料[39] - 2020年，前五大客户占年销售额约53%，前十大客户占约81%；五大和十大OEM分别占全球LVP约51%和75%[42] - 亚洲车企目前占全球销售额约47%，五年前为40%；日本OEM五年前占26%，2020年占34%；欧洲品牌2020年占31%；美国OEM占21%；中国本土OEM占约4%，长城汽车占2%[43][45] 研发支出情况 - 2020年研发总支出5.57亿美元，2019年为6.05亿美元；客户资助项目相关支出2020年为1.81亿美元，2019年为1.99亿美元；净研发支出较2019年下降7.4%至3.75亿美元；82%用于有客户订单项目，18%用于创新及改进项目[46] 员工绩效与发展 - 2020年99%的目标员工与经理进行了绩效与发展对话[50] 员工结构数据 - 2020年底，女性占员工总数47%，占高级管理职位22%；员工分布在亚洲28%、美洲32%、欧洲40%[53] - 2020年认证设施占比15%，2019年为12%；事故率0.48，2019年为0.57；严重率4.26，2019年为5.82；零伤害设施34个，2019年为29个；女性员工占比47%，2019年为46%；女性高级管理职位占比22%，2019年为21%；PDD率接近100%，2019年为99%；参加培训项目员工1500人，2019年为4000人[63] 财务标准与商誉情况 - 公司于2020年1月1日采用新的信用损失计量标准（Topic 326），对合并财务报表无重大影响[251] - 公司在每年第四季度对商誉进行年度减值测试，2020年10月未发生减值[257] 养老金计划情况 - 公司在11个国家设有设定受益养老金计划，美国的计划约占公司总养老金福利义务的60%[262] - 计算2020年美国养老金费用的假设为：折现率3.25%，薪酬水平预期增长率2.65%，计划资产预期长期回报率5.05%[262] - 截至2020年12月31日，计算美国福利义务的假设为：折现率2.35%，基于年龄的薪酬水平预期增长率2.65%[263] - 截至2020年12月31日，美国计划资产的42%投资于股票，符合40%的目标[263] 养老金假设变动影响 - 折现率每增加1个百分点，2020年预计美国福利义务减少4000万美元[265] - 折现率每降低1个百分点，2020年净定期福利成本增加600万美元，预计美国福利义务增加4900万美元[265] - 薪酬水平每增加1个百分点，2020年预计美国福利义务增加100万美元[265] - 计划资产回报率每降低1个百分点，2020年净定期福利成本增加300万美元[265]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额为25亿美元，较去年同期增长15%，全年净销售额为74亿美元，有机销售额下降12%，略好于下降13%的指引 [7][12][17] - 第四季度调整后营业利润增至3.11亿美元，增长约30%，调整后营业利润率提高130个基点至12.4% [8] - 第四季度毛利润增加7500万美元，毛利率提高40个基点 [12] - 第四季度运营现金流为4.69亿美元，是公司有记录以来最高季度运营现金流，全年运营现金流近8.5亿美元 [8][14][15] - 第四季度自由现金流为3.58亿美元，同比增加1.64亿美元，全年自由现金流达5亿美元 [15] - 第四季度资本支出为1.11亿美元，占销售额的4.4%，较去年下降6%，全年资本支出为3.4亿美元，较2019年减少近30% [15] - 2020年现金转化率超过200% [15] - 杠杆比率从第二季度末的2.9倍改善至2020年12月31日的1.8倍，净债务减少3.5亿美元，过去12个月的EBITDA增加7500万美元 [16] - 第四季度摊薄后每股收益为2.15美元，调整后资本回报率和股权回报率均为33%，该季度未支付股息 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 被动安全业务第四季度销售额创历史新高，全球市场份额增至42%，在安全气囊、安全带和方向盘三个核心产品领域均占据领先市场份额 [7] - 2020年订单 intake 份额约为45%，支持公司长期增长，客户满意度持续提高 [6][11] - 2020年替换充气机销售额约为5500万美元，预计2021年约为一半，呈下降趋势 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全球轻型汽车生产面临供应链挑战、劳动力供应不足和疫情防控等短期波动风险，半导体供应问题预计在上半年对产量产生重大影响，中国、欧洲和日本受影响较大 [18] - 中国轻型汽车生产预计2021年增长7%，结束连续三年的下降趋势；欧洲整体生产前景乐观，需重建库存并支持国内销售复苏和出口活动；北美预计重建库存将推动轻型汽车生产增长高于销售增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现中期财务目标，包括提高盈利能力、优化成本结构和实现有机增长 [22][24] - 推进结构效率计划，2020年节省约5500万美元，计划使部分临时成本削减措施永久化 [26] - 加速数字化转型，优化生产系统，提高供应链管理效率，降低零部件成本 [27][28] - 计划在2021年第四季度举行下一次资本市场日，展示公司潜力，更新战略和发展情况 [31] - 行业竞争激烈，客户对价格有2% - 4%的年同比降低预期 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司在2020年第四季度取得创纪录的净销售额、利润和现金流，为中期目标奠定了坚实基础 [5] - 2021年公司预计有机销售额增长约20%，净销售额增长约25%，调整后营业利润率约为10%，运营现金流与2020年持平 [21] - 公司预计2021年调整后营业利润率同比提高约350个基点，但供应链中断、疫情封锁和失业率上升等因素可能影响这一前景 [20] 其他重要信息 - 公司将环境、社会和治理纳入战略，支持联合国可持续发展目标，致力于创新产品、提高资源效率和减少碳足迹 [23] - 公司计划在2021年推进气候战略，更新相关策略 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原材料价格对未来财务的影响以及2020年订单 intake 份额下降的原因 - 2021年原材料价格预计对财务产生40个基点的影响，主要负面因素是钢材价格，但尼龙等可能有抵消作用，且假设钢材现货价格已见顶 [36] - 2020年订单 intake 份额虽降至45%，但仍支持市场增长，公司旨在保护市场份额，该份额受客户项目续约和现有业务情况等多种因素影响 [34] 问题2: 销售团队和部门负责人的激励机制以及对长期增长和利润率目标的信心 - 公司注重营收和利润，无明确市场份额目标，重点是以健康方式保护和增长市场份额 [39] - 公司对长期增长有信心，基于车辆内容价值增长和强大订单储备，预计有机增长目标可提高1个百分点 [41] 问题3: 利润率目标的时间是否改变以及2021年保险成本和第一季度生产情况 - 利润率目标时间仍在三到五年的中期范围内，但由于行业产量变化和疫情不确定性，可能需要更长时间实现 [44] - 2021年保险成本预计不会对财务产生重大影响 [47] - 公司参考IHS的轻型汽车生产展望，2021年整体情况可能略弱于2020年下半年，年初受疫情和半导体挑战影响存在不确定性 [46] 问题4: 股息和现金流回报的考虑以及恢复股息的时机和结构 - 公司通常不在季度报告中讨论股息，目前处于不确定时期，需进入更稳定业务周期后再考虑，目标是以股东友好方式回报现金 [51] 问题5: 充气机替换业务的现状和2020年相关销售额 - 充气机替换业务销售额呈下降趋势，最新召回事件对公司无积极影响 [56] - 2020年充气机替换业务销售额约为5500万美元，2021年预计约为一半 [57] 问题6: 资本配置、现金持有水平、债务偿还优先级以及非被动安全业务的机会 - 公司现金状况较为充裕，考虑市场风险，目前维持略高现金水平，未来可能正常化，明年主要偿还2020年的一笔瑞典克朗贷款 [60] - 公司在电动汽车电源安全开关等相邻业务领域看到机会，正在探索相关业务，但暂无更多细节 [62] 问题7: 电动汽车和内燃机汽车的内容价值差异以及不同地区经销商库存情况 - 电动汽车业务对公司销售价值呈中性或积极影响，公司在该领域有良好市场地位 [65] - 美国经销商库存水平相对较低，约48天，正常水平为60天；中国和欧洲库存情况总体健康，欧洲可能略高 [67] 问题8: 股东价值创造措施的解读、保修准备金的现金影响时间和折旧与摊销的逆风影响 - 股东价值创造措施涵盖资本配置和实现中期目标等方面，暂无具体新措施 [70][72] - 丰田相关保修准备金预计今年结算，另一部分时间不确定 [74] - 可参考2020年第四季度与2019年的同比变化来了解2021年折旧与摊销的影响 [76] 问题9: 被动安全业务的定价环境和研发费用的建模考虑 - 被动安全业务定价环境竞争激烈，客户仍有2% - 4%的年同比降价预期 [79] - 2021年研发费用预计低于5%，约为4.5%，随着营收增长，长期目标是降至4%以下 [81] 问题10: 2021年召回成本预期、订单 intake 的区域因素和2020年市场份额 - 目前预计2021年召回成本与2020年第四季度计提水平相当，不排除潜在行动，但无重大召回成本预测 [84] - 2020年市场份额为42%，较2019年提高1个百分点，订单 intake 在各地区分布较为均衡 [85] 问题11: 订单 intake 下降是否受竞争影响以及有机增长目标调整的原因 - 公司注重增长和盈利平衡，50%并非目标，2020年45%的订单 intake 受客户项目续约等多种因素影响，是一个强劲年份 [88] - 有机增长目标提高是基于订单储备和车辆内容价值增长 [89] 问题12: 2021年EBIT桥的节省组件、运营杠杆假设和召回的扩散影响 - 结构效率计划在2021年预计产生5000万美元影响，其中一个计划的最后影响约为1000万美元，另一个计划预计约为4000万美元；足迹优化项目预计在2023 - 2024年完成，2021年无贡献； discretionary 支出预计在2021年正常化，但具体金额未披露 [92][93] - 可根据指导中的营收和调整后营业利润率计算运营杠杆 [95] - 本季度召回是特殊情况，两个召回事件无关联，非系统性问题，公司历史召回份额约为2%，将继续确保产品质量 [97][98]

业绩总结 - 2020年第四季度销售额达到25.17亿美元，同比增长14.9%[20] - 2020年全年销售额为74.47亿美元，同比下降12.9%[27] - 第四季度毛利为5.02亿美元，毛利率为19.9%[20] - 调整后的运营收入为3.11亿美元，调整后的运营利润率为12.4%[20] - 第四季度每股收益（EPS）为2.15美元，较去年同期的1.78美元增长20.8%[20] - 2020年运营现金流为8.49亿美元，较2019年的8.44亿美元略有增长[27] - 净债务减少约3.6亿美元，财务状况得到加强[4] 用户数据 - 2020年第四季度座椅安全带交付量为4050万件，同比增长6%[76] - 2020年全年轻型车辆生产（LVP）为7160万台，同比下降17%[78] - 2020年第四季度侧气囊交付量为2850万件，同比增长14%[76] - 2020年全年前面气囊交付量为4860万件，同比下降15%[78] 未来展望 - 2021年北美轻型车销量预计增长约10%，达到1850万辆[28] - 全球轻型车生产（LVP）在2021年预计增长13.9%，达到8150万辆[29] - 2021年预计净销售额增长约25%[38] - 有机销售增长预计为中位数的20%[38] - 调整后的营业利润率目标约为10%[38] - 2021年税率预计约为30%[38] - 预计2021年资本支出占销售额的比例将低于6%[38] 成本控制与效率 - 2020年通过结构效率计划实现的年度节省约为1500万美元[59] - 2020年订单获取率约为45%，高于当前市场份额水平[18]

Autoliv, Inc. (NYSE:ALV) Q3 2020 Earnings Conference Call October 23, 2020 8:00 AM ET Company Participants Anders Trapp - Vice President of Investor Relations Mikael Bratt - President & Chief Executive Officer Fredrik Westin - Chief Financial Officer Conference Call Participants Hampus Engellau - Handelsbanken Emmanuel Rosner - Deutsche Bank James Picariello - KeyBanc Capital Brian Johnson - Barclays Joseph Spak - RBC Capital Markets Rod Lache - Wolfe Research Ryan Brinkman - JPMorgan Erik Golrang - SEB S ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------| | | | | For the transition period from to | | | ...