Zacks研究服务与投资工具 - Zacks Premium研究服务提供多种工具帮助投资者提升信心和决策能力，包括每日更新的Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks第一排名列表、股票研究报告和高级选股器[1] - 该服务还包含Zacks风格评分系统，作为Zacks排名的补充指标[1][2] Zacks风格评分系统构成 - 风格评分根据价值、增长和动量特征对股票进行A、B、C、D或F评级，评分越高代表股票超越市场几率越大[3] - 价值评分通过市盈率、市盈增长比率、市销率、市现率等多项指标识别被低估的股票[3] - 增长评分分析预测和历史收益、销售额及现金流，寻找具有可持续增长潜力的公司[4] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测月度百分比变化等因子，识别高动量股票的建仓时机[5] - VGM评分综合所有风格评分，是结合Zacks排名使用的最全面指标之一，帮助筛选最具吸引力价值、最佳增长预测和最强劲动量的公司[6] 风格评分与Zacks排分的协同应用 - Zacks排名模型利用盈利预测修正的力量，自1988年以来排名第一(强力买入)的股票年均回报率达+23.93%，超过标普500指数两倍以上[7][8] - 每日有超过200家公司获强力买入评级，另有600家获买入评级，总计超过800只顶级评级股票可供选择[8] - 为实现最大回报潜力，应优先选择Zacks排名第1或第2且风格评分为A或B的股票，持有评级股票也需具备A或B评分以确保上行潜力[9] - 盈利预测修正方向是选股关键因素，即使评分达A或B，但排名第4(卖出)或第5(强力卖出)的股票因盈利预测下滑，股价下跌可能性更大[10] Ally Financial公司案例 - Ally Financial成立于1919年，总部位于底特律，是向汽车经销商及其客户提供多种金融产品和服务的多元化金融服务公司[11] - 该公司股票目前为Zacks第三级(持有)评级，VGM评分为B级[11] - 动量投资者应关注该金融股，其动量风格评分为B，过去四周股价上涨5.2%[12] - 过去60天内9位分析师上调2025财年盈利预测，Zacks共识预期增加0.15美元至每股3.75美元，平均盈利惊喜达+28.7%[12] - 凭借稳健的Zacks排名以及顶级的动量和VGM风格评分，该公司应列入投资者重点关注名单[12]

行业趋势 - 真正免费的支票账户越来越难找 但部分在线银行和少数实体机构仍提供此类账户[1] - 免费支票账户通常附带FDIC保险 限制较少且提供额外优惠 部分账户支付利息但收益率不足以对抗通胀[1] - 行业趋势是降低开户存款和持续余额要求 最低要求更常见于收取维护费的账户[45][46] 产品特性分析 - 账户收益率成为竞争焦点 最佳免费支票账户收益率超过1% 高收益支票账户数量增长[47] - 借记卡奖励计划在免费支票领域不如信用卡普遍 但部分账户提供高达5%或10%的特定消费返现[48] - 移动银行功能成为标配 最佳账户提供卓越的移动体验 包括预算自动化工具和7x24小时服务[49][50] - 综合金融服务机构更受青睐 提供存款、投资、贷款等一体化服务的平台具有竞争优势[51] 主要银行产品比较 - 美国银行Smartly®支票账户提供最高450美元开户奖金 享有4700台ATM免手续费 access 附带透支保护功能[4][7] - Upgrade的Rewards Checking Plus账户提供最佳返现计划 每月直接存款1000美元可获2%返现（便利店/药店/餐厅等）和1%其他消费返现 年返现上限500美元[5][8] - Wealthfront现金账户提供5.0%年收益率 支持19000台免费ATM 具备800万美元FDIC保险（标准为25万美元）[12][16][17] - GO2bank储蓄账户年收益率为4.50%（最高5000美元余额） 提供提前两天发薪功能[19][21] - Chime支票账户提供4.50%储蓄年收益率（最高5000美元） 7%电子礼品卡返现 200美元透支保护[21] - Capital One 360支票账户提供70000台免费ATM 三种透支保护选项（自动拒绝/免费转账/无费透支）[27][29][30] - Ally消费账户提供43000+免费ATM 每月报销10美元非网络ATM费 独特功能是消费分桶管理[31][32] - Axos Rewards支票账户年收益率最高3.30% 全额报销ATM费用 奖励机制与直接存款金额和交易次数挂钩[32][35] - Quontic高息支票账户年收益率1.10% 最低开户存款100美元 要求每月10笔合格借记卡交易[35][36][37] 费用结构 - 免费支票账户仍可能产生特定费用 包括ATM费（网络外使用）、电汇费、透支费、资金不足费等[52][53][62] - 月维护费可通过满足最低余额或交易要求免除 传统银行费用范围从几美元到20美元以上[55][56] - 纸质账单可能产生费用 电子账单更经济实惠[42] 客户选择标准 - 选择免费支票账户需评估年收益率、消费返现、投资便利性、客户服务评价等因素[61][64] - 应仔细阅读收益条款确认是否为 introductory offer 并了解新开户奖金条件[64] - 移动应用程序的更新程度和用户体验是关键评估指标[64]

Ally Financial Inc (ALLY) 股价表现 - 过去一年股价上涨约6%，表现温和 [1] 信贷与资本状况 - 尽管2023至2024年面临挑战，但今年信贷趋势已显现企稳迹象 [1] - 公司资本和准备金水平相对较低 [1]

投资表现 - 沃伦·巴菲特经受住了时间的考验 [1]

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涉及的行业或公司 * 公司为 Ally Financial 一家汽车金融和保险服务公司 [1] * 行业涉及汽车金融、数字银行、企业金融 [5] 核心观点和论据 财务业绩与战略定位 * 公司对第二季度和第三季度的强劲业绩感到满意 三大核心业务（经销商金融服务、企业金融、数字银行）均展现出强劲势头 [5] * 公司定位清晰 目标在期望增长的领域扩张盈利能力 [5] * 公司盈利扩张的三大驱动力为：净息差扩张至高3%区间、零售汽车贷款信用损失正常化至低于2%、以及严格的费用和资本管理 [6] * 公司对实现中期两位数（mid-teens）的净资产收益率目标充满信心 [6] 净息差展望与利率敏感性 * 净息差扩张是公司盈利故事的重要组成部分 正朝着高3%的目标迈进 [11] * 扩张动力来自资产端投资组合向更高收益资产的滚动、投资组合结构优化以及利率下降带来的存款重新定价 [11] * 净息差扩张并非直线 短期内对联邦基金利率下调敏感 [12] * 在9月和10月的前两次降息后 存款beta值约为40% 即联邦基金利率累计下降50个基点时 公司存款定价下调了20个基点 [12] * 公司预期beta值将从当前的40%左右逐步扩大 最终稳定在60%以上即可实现净息差目标 [13][14] 生息资产增长与业务调整 * 公司预计年末生息资产规模大致持平 但全年平均生息资产预计下降约2% [15][16] * 增长集中在高收益资产（零售汽车贷款和企业金融贷款）足以抵消退出业务（信用卡、抵押贷款）带来的收缩 [15][16] * 展望未来 生息资产预计将实现低个位数增长 [16] 竞争格局与差异化优势 * 汽车金融领域竞争加剧 更多传统银行进入市场 [18] * 公司的竞争优势在于与经销商拥有100年的深厚合作关系 并提供全面的价值主张（保险产品、库存融资、Smart Auction平台） [18][19] * 尽管竞争激烈 公司今年每个季度的申请量都创下纪录 并转化为具有吸引力的收益率和风险分布的强劲贷款发放 [19] 信用表现与风险管理 * 信用趋势正在改善 主要驱动力是贷款账龄更迭 新发放的贷款（2023年下半年、2024年、2025年）受益于几年前实施的承销标准调整 表现优于预期 [23][24] * 次级贷款（FICO评分640及以下）仅占季度发放量的约9%或10% 其中低于540分的部分不到2% 占业务比重很小 [22] * 即使是次级贷款客户群 其表现也优于公司的预期 公司已根据疫情后的观察调整了模型和定价 [26] * 公司持续进行承销标准的微调 基于对微观细分市场和月度账龄的实时分析 [28][29][30] * 超过40%的贷款发放属于最高信用等级 [29] 企业金融业务与风险敞口 * 企业金融业务表现优异 当前净资产收益率约为30% 25年来由同一团队管理 平均信用损失低于50个基点 今年迄今无信用损失 [33][34] * 在非银行金融机构（NDFI）领域的风险敞口约为40亿美元 集中于贷款人金融业务 该业务承保保守 拥有多种保护措施（如义务人确认、独立审计、UCC留置权搜索） [32][33] * 该风险敞口行业分布广泛 [35] 费用收入来源与增长 * 公司正利用业务势头发展高利润率、低资本密集度的费用收入来源 包括保险、Smart Auction平台、转手计划和企业金融业务的 syndication 费用 [36][37][39] * 由于退出部分业务 今年其他收入表现平平 但核心费用收入来源正在增长 [36][39] * 预计费用收入未来将以中个位数增长 [40] 费用管理与投资 * 公司致力于费用纪律 通过"聚焦战略"实现业务简化、精益和敏捷 从而节省开支 [42][43] * 节省的资金被用于再投资 包括网络安全、客户体验以及人工智能等领域的项目 [43][44] * 总体费用增长预计维持在低个位数 投资资金主要来自效率提升带来的节省 [44] 资本管理与股票回购 * 公司调整后的CET1比率目前为8% 目标为9% [45][46][48] * 资本使用的优先顺序为：首先用于核心业务的有机增长 其次是积累资本至目标水平 之后才是股票回购 [48][49] * 恢复股票回购是公司的绝对优先事项 具体时机将取决于核心业务投资需求和资本积累进度 [49][50] 其他重要内容 宏观经济与行业特定因素 * 美国政府停摆对公司影响甚微 联邦政府雇员占贷款组合不到2% 仅观察到延期还款略有增加 [27] * 二手车价格对信用表现有支持作用 尽管存在月度波动 但由于疫情导致的供需失衡 价格仍高于疫情前水平 库存水平在历史背景下仍相对紧张 [52][54][55][57] * 经销商库存水平已正常化 但低于疫情前水平 近期库存略有增加被认为是健康的 [56][57] 信用趋势的可持续性 * 公司认为信用改善仍有空间 因为2022年及更早的贷款账龄仍占组合的相当大部分 尚未完全滚动完毕 [58] * 公司的承销目标约为1.618% 在达到该目标前 账龄更迭的积极影响将持续 [58] 竞争对收益率和利差的影响 * 第三季度新发放贷款收益率为9.7% 较上一季度下降约10个基点 主要受基准利率下降影响 [61] * 关键利差在于投资组合收益率与存款成本之间的差额 随着利率下降和存款beta值演变 公司预计该利差将保持吸引力 [62][63] * 尽管竞争激烈 公司凭借差异化的平台和经销商价值主张 仍能保持强劲的申请量和放贷量 并通过分析定价筛选出风险调整后回报具吸引力的贷款 [64][65]

Zacks Premium研究服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者提升信心，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、完全访问Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及高级选股器[1] - 该研究服务还包含对Zacks Style Scores的访问权限[1] Zacks Style Scores概述 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank共同开发的互补指标，基于三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级，帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票[2] - 每只股票会根据其价值、增长和动量特性获得A、B、C、D或F的字母评级，A优于B，B优于C，以此类推，评分越高表示股票跑赢市场的机会越大[3] 价值评分 - 价值评分旨在帮助价值投资者发现价格合理的好股票以及交易价格低于其真实价值的公司，其考量指标包括市盈率、市盈增长比率、市销率、市现率等一系列倍数[3] 增长评分 - 增长评分针对更关注股票未来前景和公司整体财务健康状况的成长型投资者，该评分分析预测和历史收益、销售额及现金流等特征，以寻找能实现可持续增长的股票[4] 动量评分 - 动量评分服务于遵循"趋势是朋友"原则的动量投资者，其利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，帮助确定买入高动量股票的有利时机[5] VGM评分 - VGM评分是三种风格评分的综合，与Zacks Rank结合使用是一个重要指标，它根据共同加权的风格对每只股票进行评级，筛选出具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最 promising 动量的公司[6] Zacks Rank模型 - Zacks Rank是一个专有股票评级模型，利用盈利预测修正的力量来帮助投资者构建成功的投资组合[7] - 自1988年以来，Zacks Rank 1评级股票产生了+23.93%的平均年回报率，表现超过标准普尔500指数两倍以上[7] - 在任何给定日期，该模型评级大量股票，有超过200家公司获得强力买入评级，另有600家公司获得买入评级[8] 综合应用策略 - 为最大化回报，应选择同时具有Zacks Rank 1或2评级以及Style Scores为A或B的股票，如果考虑3评级股票，也应确保其具有A或B评分以保障上行潜力[9] - 股票盈利预测修正的方向始终应是关键选择因素，因为评分设计为与Zacks Rank协同工作，例如4或5评级股票即使有A或B评分，其盈利前景仍呈下降趋势，股价下跌几率较大[10] - 投资组合中持有的1或2评级且具有A或B评分的股票越多越好[10] Ally Financial案例 - Ally Financial是一家总部位于底特律的多元化金融服务公司，为汽车经销商及其客户提供多种金融产品和服务，作为金融控股公司和银行控股公司运营[11] - 该公司Zacks Rank评级为3，VGM评分为B[11] - 该金融股动量评分为B，过去四周股价上涨2.2%[12] - 对于2025财年，八位分析师在过去60天内上调了盈利预测，Zacks共识估计已提高0.10美元至每股3.70美元，该公司平均盈利惊喜达到+28.7%[12] - 凭借坚实的Zacks Rank以及顶级的动量和VGM风格评分，该公司应列入投资者的关注名单[12]

Ally Financial 裁员与业务调整 - 公司宣布裁减约2%的员工 这是本年度第二轮裁员[1] - 裁员旨在使组织结构与更专注、简化的业务模式保持一致[2] - 受影响职位大部分为经理级或以上 受影响员工将在本年度剩余时间内获得全薪和福利 外加离职补偿[3] - 公司拥有约10,000名员工[3] - 公司曾在1月份进行过一轮裁员 规模小于员工总数的5%[3] Ally Financial 业务剥离 - 公司在1月份宣布将其信用卡业务出售给CardWorks和Merrick银行 交易金额未披露[3] - 公司于1月宣布将完全退出抵押贷款业务 此前数周公司CEO已表示不再为自身资产负债表发起抵押贷款[4] 银行业整体趋势 - 其他大型银行也在考虑调整员工数量[5] - 富国银行CEO表示未来员工数量可能减少 并希望尽可能通过自然减员来实现[6] - 美国银行消费者零售和优先银行业务总裁表示希望进一步缩减其消费者银行部门员工规模[6] - 在过去15年间 美国银行消费者部门员工数量已从101,000人削减至55,000人 减少近一半[7]

机构评级与目标价调整 - Truist将公司目标价从45美元上调至47美元 并维持买入评级 [1] - 摩根大通将公司目标价从42美元上调至43美元 并维持增持评级 [2] - TD Cowen将公司评级从持有上调至买入 目标价从43美元大幅上调至50美元 [3] 第三季度业绩表现与前景 - 公司第三季度业绩显示其信贷表现和利润率强劲 足以支持在2027年实现14%的有形普通股回报率 [3] - 强劲的业绩表现有望在未来两年推动公司盈利超出市场普遍预期 [3] - 公司可能因更好的信贷表现而具备上行潜力 [2] 公司业务概况 - 公司是一家数字金融服务公司 在美国 加拿大和百慕大提供各种数字金融产品和服务 [4]

收入和利润（同比） - 第三季度净融资收入和其他利息收入为15.84亿美元，相比去年同期的15.20亿美元增长4.2%[11] - 第三季度总净收入为21.68亿美元，相比去年同期的21.35亿美元增长1.5%[11] - 第三季度归属于普通股股东的净收入为3.71亿美元，相比去年同期的1.71亿美元增长117.0%[14] - 第三季度稀释后每股收益为1.18美元，相比去年同期的0.55美元增长114.5%[14] - 2025年第三季度净利润为3.98亿美元，较2024年同期的1.98亿美元增长101%[23] - 2025年前九个月净利润为5.25亿美元，较2024年同期的5.60亿美元下降6%[24] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总收入为12.13亿美元，相比2024年同期的16.50亿美元下降26.5%[50] - 汽车金融业务收入从2024年九个月的2.75亿美元增至2025年同期的2.90亿美元，增长5.5%[50] - 保险业务收入从2024年九个月的11.59亿美元增至2025年同期的12.06亿美元，增长4.1%[50] - 公司其他收入净额从2024年九个月的4.91亿美元增至2025年同期的5.17亿美元，增长5.3%[55] - 2025年第三季度，公司来自客户合同的收入为3.08亿美元，其中非保险合同收入为2.42亿美元，再营销费收入为2800万美元[46] - 2024年第三季度，公司来自客户合同的收入为3.19亿美元，其中非保险合同收入为2.46亿美元[46] - 2025年第三季度，投资证券的利息和股息收入为2.41亿美元，低于2024年同期的2.53亿美元[76] - 2025年前九个月，投资证券的利息和股息收入为7.01亿美元，低于2024年同期的7.63亿美元[76] - 2025年前九个月，可供出售证券的净实现亏损为4.92亿美元，主要因资产负债表重组产生4.95亿美元的亏损[77] - 2025年前九个月，权益证券净实现收益为6100万美元，净未实现收益为4900万美元[77] - 2025年第三季度经营租赁总收入为3.65亿美元，前九个月累计为11亿美元；2024年同期分别为3.16亿美元和10亿美元[154] - 2025年第三季度来自非合并VIEs的金融资产销售税前亏损为300万美元，前九个月累计为500万美元；2024年同期分别为税前收益100万美元和200万美元[164] - 消费者汽车业务现金转让收益为10.1亿美元（2025年前九个月），较2024年同期的14.68亿美元下降31.2%[179] - 净信贷损失总额为0.33亿美元（2025年第三季度）和0.92亿美元（2025年前九个月）[182] 成本和费用（同比） - 第三季度信贷损失拨备为4.15亿美元，相比去年同期的6.45亿美元下降35.7%[11] - 2025年前九个月信贷损失拨备为9.90亿美元，较2024年同期的16.09亿美元下降38%[27] - 当期发生的保险损失及损失调整费用净额从2024年九个月的4.28亿美元增至2025年同期的5.05亿美元，增长18.0%[58] - 其他运营费用从2024年九个月的19.95亿美元降至2025年同期的19.44亿美元，下降2.6%[61] - 2025年第三季度净经营租赁费用为800万美元，前九个月累计为2600万美元；2024年同期分别为800万美元和2500万美元[148] - 2025年第三季度经营租赁资产折旧费用（不含再营销损益）为2.26亿美元，前九个月累计为6.63亿美元；2024年同期分别为1.93亿美元和6.45亿美元[155] - 2025年第三季度经营租赁资产净折旧费用为2.25亿美元，前九个月累计为6.81亿美元；2024年同期分别为1.69亿美元和5.16亿美元[155] - 2024年第三季度，与信用卡相关的客户奖励费用为700万美元[49] - 截至2025年7月1日及9月30日，公司递延保险资产均为18亿美元，在2025年第三季度确认了1.41亿美元费用[48] 业务线表现 - 公司于2025年4月1日完成了信用卡业务（Ally Credit Card）的出售[41] - 因信用卡业务战略评估，公司在2024年第四季度确认了1.18亿美元商誉减值损失[42] - 在截至2025年9月30日的九个月内，与信用卡业务出售相关的税前净损失为800万美元，包括3.06亿美元信贷损失拨备收益、200万美元资产减值、3.05亿美元商誉减值损失和700万美元其他资产估值备抵[43] - 截至2024年12月31日，消费者其他贷款（主要为信用卡）总额为22.94亿美元，公司已于2025年4月1日完成Ally Credit Card的出售[111] - 公司于2025年4月1日完成了Ally信用卡业务的出售[119][121] - 商誉减记3.05亿美元（2025年前九个月），与Ally Credit Card业务相关[200] 资产和贷款组合 - 截至2025年9月30日，金融应收款和贷款净额为1311.07亿美元，相比2024年12月31日的1323.16亿美元下降0.9%[17] - 截至2025年9月30日，投资性经营租赁净额为85.99亿美元，相比2024年12月31日的79.91亿美元增长7.6%[17] - 截至2025年9月30日，金融应收款和贷款总额为1345.67亿美元，较2024年末的1360.30亿美元下降14.63亿美元（约1.1%）[85] - 消费者汽车贷款从2024年末的837.57亿美元增至849.94亿美元，增加12.37亿美元（约1.5%）[85] - 消费者抵押贷款从2024年末的172.34亿美元降至162.53亿美元，减少9.81亿美元（约5.7%）[85] - 截至2025年9月30日，贷款损失准备金总额为34.60亿美元，较2025年7月1日的34.16亿美元增加4.40亿美元（约1.3%）[90] - 截至2025年9月30日，消费者汽车贷款总额的摊余成本为849.96亿美元，其中26.611亿美元源于2025年[109] - 截至2025年9月30日，消费者汽车贷款逾期90天或以上的金额为4.24亿美元，占总贷款额的0.5%[109] - 截至2025年9月30日，总消费者贷款组合的摊余成本为1012.49亿美元[109] - 截至2025年9月30日，处于非应计状态的贷款总额为13.53亿美元，其中消费者汽车贷款为11.4亿美元[103] - 在截至2025年9月30日的九个月内，来自非应计贷款的利息收入为1100万美元[102] - 截至2025年9月30日的前九个月，消费者汽车贷款购买额为32.42亿美元，而2024年同期为23.77亿美元[101] - 截至2025年9月30日的前九个月，消费者抵押贷款的销售和转让额为5800万美元[99] - 截至2024年12月31日，消费者汽车贷款总额为837.98亿美元，其中当前贷款额为792.24亿美元，逾期30-59天的贷款为28.77亿美元，逾期60-89天的贷款为12.30亿美元，逾期90天及以上的贷款为4.67亿美元[110] - 截至2024年12月31日，消费者抵押贷款总额为172.34亿美元，其中当前贷款额为171.26亿美元，逾期90天及以上的贷款为4700万美元[110] - 截至2025年9月30日，商业贷款总额为333.20亿美元，其中“通过”评级的贷款为294.99亿美元，“特别关注”级贷款为24.68亿美元，“次级”级贷款为17.70亿美元，“可疑”级贷款为1.26亿美元[114] - 截至2025年9月30日，商业贷款逾期情况为：逾期30-59天的贷款总额为300万美元，逾期90天及以上的贷款总额为6800万美元，当前贷款总额为332.49亿美元[117] - 截至2024年12月31日，商业贷款总额为327.45亿美元，其中“通过”评级的贷款为293.09亿美元，“特别关注”级贷款为31.94亿美元，“次级”级贷款为2.01亿美元，“可疑”级贷款为4300万美元[116] - 截至2024年12月31日，商业贷款逾期情况为：逾期30-59天的贷款总额为4100万美元，逾期90天及以上的贷款总额为100万美元，当前贷款总额为327.03亿美元[117] - 2025年9月30日商业贷款组合中，商业房地产贷款总额为70.14亿美元，其中“通过”评级占67.37亿美元，“特别关注”级占2.67亿美元[114] - 2024年12月31日商业贷款组合中，汽车行业商业贷款总额为182.59亿美元，其中“通过”评级占164.41亿美元，“特别关注”级占17.79亿美元[116] - 消费者汽车贷款组合中，2024年发放的贷款余额最高，为309.19亿美元，占消费者汽车贷款总额的36.9%[110] - 截至2025年9月30日，公司总金融应收款和贷款为20.09亿美元，其中消费者汽车贷款占比最大，为19.37亿美元[119] - 截至2024年12月31日，公司总金融应收款和贷款为29.48亿美元，消费者汽车贷款为26.81亿美元[120] 投资证券 - 可供出售证券的公允价值从2024年12月31日的224.10亿美元增至2025年9月30日的226.84亿美元，增长1.2%[64] - 持有至到期证券的公允价值从2024年12月31日的42.93亿美元增至2025年9月30日的44.93亿美元，增长4.7%[64] - 机构抵押贷款支持住宅证券的公允价值从2024年12月31日的136.53亿美元降至2025年9月30日的128.22亿美元，下降6.1%[64] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，作为抵押品的投资证券公允价值分别为37亿美元和34亿美元[66] - 为担保从联邦住房贷款银行获得的预付款而质押的证券，在2025年9月30日和2024年12月31日分别为28亿美元和29亿美元[66] - 2025年第一季度，公司出售了摊余成本约46亿美元的低收益证券，获得收益41亿美元，导致税前亏损4.95亿美元[69] - 截至2025年9月30日，可供出售证券总公允价值为226.84亿美元，加权平均收益率为3.0%[71] - 截至2025年9月30日，持有至到期证券总摊余成本为44.33亿美元，加权平均收益率为3.0%[71] - 截至2025年9月30日，公司持有至到期证券总额为44.33亿美元，较2024年12月31日的43.46亿美元增加0.87亿美元（约2.0%）[79] - 持有至到期证券中，AAA评级证券从2024年末的33.22亿美元降至30.74亿美元，AA评级证券则从10.16亿美元增至13.55亿美元[79] - 可供出售证券未实现损失：截至2025年9月30日，持有超过12个月的证券未实现损失为30.39亿美元，较2024年末的43.83亿美元减少13.44亿美元（约30.7%）[81] 贷款修改和信用质量 - 2025年第三季度，修改条款的贷款总额为2.67亿美元，其中消费者汽车贷款修改额为2.42亿美元[124] - 2025年前九个月，修改条款的贷款总额为5.62亿美元，占截至2025年9月30日未偿还贷款总额的0.4%[124] - 2024年前九个月，修改条款的贷款总额为5.56亿美元，占截至2024年9月30日未偿还贷款总额的0.4%[127] - 2025年第三季度，贷款修改类型以合同到期日延长为主，金额为2.57亿美元[124] - 2025年前九个月，消费者汽车贷款修改中，合同到期日延长金额为4.5亿美元[124] - 截至2025年9月30日，处于试验性修改计划中的消费者抵押贷款为800万美元，截至2024年12月31日为400万美元[123] - 2025年第三季度消费者汽车贷款修改中，组合修改类型的初始加权平均利率为11.7%，修订后降至7.6%[129] - 截至2025年9月30日，2075笔总摊销成本为5100万美元的消费汽车贷款在修改后12个月内再次违约[141] - 截至2024年9月30日，1205笔总摊销成本为2900万美元的消费汽车贷款在修改后12个月内再次违约[141] - 消费汽车贷款组合修改后，初始加权平均利率为12.4%，修订后降至8.1%[131] - 商业房地产贷款组合修改后，初始加权平均利率为10.9%，修订后降至5.9%[131] - 消费抵押贷款组合修改后，剩余期限从284个月延长至408个月[131] - 截至2025年9月30日，总商业修改贷款中，5000万美元被归类为"特别提及"，4500万美元被归类为"次级"[139] - 截至2025年9月30日，总消费修改贷款中，7300万美元逾期30-59天，2100万美元逾期60-89天，1400万美元逾期90天或以上[138] 经营租赁 - 截至2025年9月30日，公司投资于经营租赁的车辆净值为85.99亿美元，较2024年12月31日的79.91亿美元增长7.6%[152] - 截至2025年9月30日，公司未来应收非取消性经营租赁付款总额为27.81亿美元，其中2025年剩余期间为3.91亿美元，2026年为13.36亿美元[153] - 截至2025年9月30日，公司融资租赁总投资为4.91亿美元，未来应收非取消性融资租赁未折现现金流总额为5.67亿美元[156][158] - 截至2025年9月30日，公司经营租赁组合的加权平均剩余租赁期为4年，加权平均贴现率为3.56%[144] - 截至2025年9月30日的九个月，公司支付了2700万美元的租赁款项，而2024年同期为2600万美元[144] - 2025年九个月公司因新增租赁负债获得了2500万美元的使用权资产，2024年同期为1900万美元[144] - 截至2025年9月30日，消费者经营租赁有35亿美元（净值）由OEM残值担保覆盖，约占车辆合同残值的50%[150] 负债和融资 - 截至2025年9月30日，存款负债为1484.10亿美元，相比2024年12月31日的1515.74亿美元下降2.1%[17] - 总存款负债从2024年12月31日的1515.74亿美元微降至2025年9月30日的1484.1亿美元，降幅约为2.1%[204] - 储蓄、货币市场和支出账户存款从1042.01亿美元增至1074.45亿美元，增长32.44亿美元，增幅约3.1%[204] - 大额存单从472.42亿美元降至407.91亿美元，减少64.51亿美元，降幅约13.7%[204] - 面额超过25万美元的大额存单从68亿美元降至61亿美元[204] - 短期借款总额从2024年12月31日的16.25亿美元显著增至2025年9月30日的38.79亿美元，增长138.7%[206] - 联邦住房贷款银行抵押借款从16.25亿美元增至33.5亿美元，增长106.2%[206] - 新出现的证券回购协议借款在2025年9月30日为5.29亿美元，2024年12月31日则为0[206] - 证券回购协议以美国国债作为抵押品，其中4.29亿美元在30天内到期，1亿美元在31至60天内到期[207] 现金流 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为30.89亿美元，较2024年同期的35.77亿美元下降14%[27] - 2025年前九个月投资活动使用的现金流量净额为8.13亿美元，而2024年同期为提供37.85亿美元[27] - 2025年前九个月融资活动使用的现金流量净额为20.57亿美元，较2024年同期的54.94亿美元改善62%[29] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，总资产为1917.11亿美元，相比2024年12月31日的1918.36亿美元略有下降[17] - 截至2025年9月30日，累计其他综合亏损为29.44亿美元，相比2024年12月31日的39.24亿美元改善25.0%[17] - 截至2025年9月30日，公司总权益为151.17亿美元，较2024年同期的144.14亿美元增长5%[24] - 2025年前九个月累计其他综合收益为9.80亿美元，较2024年同期的4.23亿美元增长132%[24] - 2025年前九个月普通股回购总额为3600万美元，较2024年同期的3100万美元增长16%[24] -