财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收5.895亿美元，下降19.4%，有机下降18.5%，主要受疫情、货币逆风及业务剥离影响 [12] - 调整后运营利润率下降260个基点，调整后每股收益0.92美元，下降0.34美元或27%，主要因营收减少致运营收入降低 [12][13] - 年初至今可用现金流1.036亿美元，增加约2600万美元，因营运资金改善和资本支出减少抵消了净利润下降 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 第二季度营收4.443亿美元，报告基础下降18.5%，有机下降18.1%，电子业务营收下降超20% [18] - 调整后运营收入1.241亿美元，下降23.6%，调整后运营利润率下降190个基点 [19] EMEA地区 - 第二季度营收1.11亿美元，下降21.9%，有机下降20.4% [20] - 调整后运营收入150万美元，下降87%，调整后运营利润率下降660个基点 [20] 亚太地区 - 第二季度营收3420万美元，下降22.1%，有机下降18% [22] - 调整后运营亏损120万美元，减少300万美元，调整后运营利润率下降760个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区市场均受疫情影响，营收大幅下降，美洲地区电子业务受疫情影响较大，但长期仍为增长驱动力 [17][18] - 美洲地区住宅市场有望较快反弹，商业市场较艰难，机构市场已启动项目将继续完成 [26] - 欧洲市场在疫情前已疲软，预计下半年持续下降但会有改善 [27] - 亚太地区市场在疫情前就较弱，预计中国住宅和澳大利亚市场将持续疲软 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为客户提供访问和安全方面的新价值，以无缝访问和更安全世界为愿景，满足客户在疫情下对健康环境的需求 [10] - 公司将继续关注客户、战略及员工健康安全，根据市场动态调整策略，通过无缝访问增加价值 [11][31] - 公司致力于灵活平衡的资本配置策略，暂停股票回购以关注流动性，待市场改善稳定后将使用多余现金 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满变化的一年，疫情和社会问题带来挑战，公司凭借安全文化、供应链和运营纪律应对疫情 [7][8] - 公司基本面良好，有执行能力，将继续监测、评估和适应市场动态 [11] - 重新发布2020年展望，假设无额外疫情影响，预计全年有机营收下降8% - 9%，总营收下降9% - 10% [25][28] - 预计调整后每股收益4.15 - 4.30美元，报告每股收益2.70 - 2.95美元，可用现金流3.5 - 3.7亿美元 [29][30] 其他重要信息 - 公司对乔治·弗洛伊德之死表示关注，致力于促进公司的包容性和多样性 [7] - 公司创建安全网计划，为生产工人每月额外支付一天工资，捐赠口罩给医护人员，继续支持人类栖息地组织 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲地区电子业务未来是否会继续下滑，以及是否看到无接触访问和移动钥匙的更多需求 - 公司认为电子业务不会下滑，住宅和最后一英里交付等领域的增长趋势将持续，无接触访问和相关功能将是未来驱动力 [33][34] 问题2: 如何看待未来投资支出和税率的可持续性 - 公司将进行一些增量投资，主要围绕电子业务和物联网平台，预计未来税率会有所改善，可能处于中 teens 水平 [37][38][39] 问题3: 美洲地区6月或7月的业务表现如何 - 公司表示住宅需求强劲，积压订单创纪录，5 - 7月销售额增长12%，单位增长7%，看好下半年和明年初的机会 [40][41] 问题4: 如何看待非住宅市场周期 - 公司预计非住宅市场将疲软，但凭借安装基础、规格编写和能力，有望在弱势市场中表现出色 [43][44] 问题5: 成本降低行动的结构性和临时性措施分别有哪些 - 公司确定了约8000万美元的成本降低计划，包括30%的结构性成本（主要是裁员）、30%的 discretionary 支出和40%的可变项目，部分可变项目明年可能反弹，但永久性成本降低将有持续效益 [45][46] 问题6: 美洲地区业务的月度改善趋势是否延续到7月，以及非住宅业务下降主要是量还是价的因素 - 公司表示趋势延续，非住宅业务下降主要是量的因素，但定价表现较好，将继续推动价格实现 [49][50][52] 问题7: 墨西哥法令对业务的影响以及如何考虑补货 - 墨西哥法令导致30天停产，公司提前开工并确保员工安全，目前生产水平创历史新高，预计明年第一季度完成成品库存供应正常化 [54][55][56] 问题8: 如何应对商品价格上涨和业务组合变化带来的通胀和价格问题 - 公司对价格有信心，将积极实现价格以抵消通胀影响，通过提高效率和成本措施应对，必要时进行投资以减轻通胀影响 [57][58][59] 问题9: 美国各地区业务趋势如何，以及如何重新思考疫情后访问业务 - 公司表示东北地区受政府法令影响较大，目前正在恢复，加州建设在第一次停产期间可运营，需关注第二次停产情况；疫情后边缘设备将是导航社会的关键，相关技术将持续发展 [61][62][64] 问题10: 美洲地区6月住宅和非住宅业务表现如何，以及对未来12 - 18个月市场波动下的并购意愿 - 公司表示6月业务强于5月，5月强于4月，住宅需求强劲，非住宅业务企稳；公司将关注选定资产的压力变化，增加围绕无缝访问工具的活动 [65][66][69] 问题11: 非住宅业务积压订单的可见性和改造业务情况如何 - 公司表示商业和机构业务积压订单可按六个月视角看待，但需考虑更广泛宏观因素；改造业务中，维修部分受经济影响较大，安装特定品牌产品后通常会类似更换 [71][72][73] 问题12: 欧洲市场提前走出疫情对业务有何影响，以及在NFC技术领域的竞争和业务情况 - 公司表示欧洲电子业务在疫情期间表现良好，将继续投资；公司在电子业务增长趋势良好，与苹果关系出色，看好自身在市场中的地位 [75][76][78] 问题13: 美洲地区2020财年营收趋势如何，以及库存情况如何 - 公司认为建筑指数收缩通常会快速反弹，但疫情影响不确定，需90天后有更清晰看法；住宅库存已耗尽，处于补货周期，非住宅库存正在快速恢复正常 [80][81][84] 问题14: 美洲地区住宅业务下半年增长可能性，以及新建和替换市场的不同展望 - 公司表示下半年住宅业务有顺序改善，增长取决于劳动力和产能，公司供应链优势明显，看好机会；替换市场中，Schlage是第一品牌，市场表现良好 [85][86][89]

业绩总结 - 第二季度收入下降19.4%，有机收入下降18.5%[38] - 调整后的营业收入下降29.3%，调整后的每股收益为0.92美元[38] - 调整后的营业利润率为18.9%，较上年下降190个基点[38] - 预计2020年可用现金流为3.5亿至3.7亿美元[36] - 2020年报告的每股收益预计在2.70至2.95美元之间[36] - 2020年调整后的每股收益预计在4.15至4.30美元之间，较上年下降约11%至14%[36] 地区表现 - 美洲地区收入下降18.1%[19] - EMEA地区收入下降20.4%[19] - 亚太地区收入下降18.0%[19] 未来展望 - 由于COVID-19影响，预计2020年总收入下降9%至10%[38] - 由于COVID-19，第二季度的有机收入下降主要是由于经济挑战[13] - 2020年调整后的有效税率假设约为13.5%至14.5%[36]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为28.339亿美元和29.672亿美元[10] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总负债分别为21.539亿美元和22.068亿美元[10] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司股东权益分别为6.8亿美元和7.604亿美元[10] - 2020年和2019年上半年，公司经营活动提供的净现金分别为1.28亿美元和1.07亿美元[12] - 2020年和2019年上半年，公司投资活动使用的净现金分别为3060万美元和3620万美元[12] - 2020年和2019年上半年，公司融资活动使用的净现金分别为1.492亿美元和2.006亿美元[12] - 2020年和2019年上半年，公司净利润分别为7420万美元和1.897亿美元[12] - 公司于2020年1月1日采用ASC 326，使留存收益累计减少220万美元[16] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2018 - 15，对财务报表无重大影响[17] - 2020年6月30日商誉净值为7.777亿美元，较2019年12月31日的8.733亿美元减少了0.956亿美元[22] - 2020年亚太地区报告单元商誉减值费用为8810万美元[22] - 2020年6月30日无形资产净值为4.889亿美元，较2019年12月31日的5.109亿美元减少了0.22亿美元[24] - 2020年和2019年上半年无形资产摊销费用分别为1520万美元和1570万美元[24] - 2020年第一季度，公司对某些无限期使用的商标进行了减值测试，记录了820万美元的减值费用[25] - 2020年6月30日总债务为14.293亿美元，较2019年12月31日的14.277亿美元增加了0.016亿美元[26] - 2020年6月30日和2019年12月31日，货币衍生品指定为现金流套期的公允价值相关税后损益分别为收益60万美元和损失10万美元[38] - 2020年6月30日和2019年12月31日，利率互换相关税后损益分别为损失40万美元和收益50万美元[39] - 未来十二个月，货币衍生品预计转入净收益的金额为收益60万美元，利率互换预计转入净收益的金额为损失约40万美元[38][39] - 2020年和2019年上半年总租金费用均为2160万美元，短期租赁等相关租金费用分别为470万美元和490万美元[45] - 2020年6月30日和2019年12月31日，使用权资产分别为7310万美元和8140万美元[50] - 2020年6月30日和2019年12月31日，租赁负债 - 流动分别为2470万美元和2580万美元，租赁负债 - 非流动分别为4890万美元和5560万美元[50] - 2020年和2019年上半年，与租赁负债计量相关的现金支付分别为1690万美元和167万美元[51] - 2020年和2019年上半年，因新租赁负债获得的使用权资产分别为830万美元和1320万美元[51] - 2020年6月30日后不可撤销经营租赁的预定最低租赁付款总额为8.32亿美元，其中房地产租赁5.9亿美元，设备租赁2.42亿美元[52] - 2020年第二季度美国养老金计划净定期养老金福利成本为220万美元，2019年同期为280万美元；2020年上半年为440万美元，2019年同期为550万美元[55] - 2020年第二季度非美国养老金计划净定期养老金福利成本（收入）为 - 40万美元，2019年同期为150万美元；2020年上半年为 - 70万美元，2019年同期为160万美元[57] - 2020年剩余时间预计雇主对养老金计划的缴款约为1000万美元[58] - 2020年6月30日，资产的定期公允价值计量总额为2.12亿美元，负债为2.37亿美元；金融工具非公允价值计量的债务总额为15.04亿美元[63] - 2019年12月31日，资产的定期公允价值计量总额为1.85亿美元，负债为2.46亿美元；金融工具非公允价值计量的债务总额为14.74亿美元[64] - 2020年6月30日，公司持有的无公允价值的债务和权益证券投资分别为2.14亿美元和1.81亿美元[68] - 2020年上半年公司净利润为7.42亿美元（0.5 + 73.7），2019年上半年为1.897亿美元（80.3 + 109.4）[70][71] - 2020年上半年公司其他综合净损失为1280万美元，2019年上半年为530万美元[70][71] - 2020年上半年公司支付2960万美元和2950万美元向普通股股东分红，每股0.32美元；2019年上半年支付2550万美元和2520万美元，每股0.27美元[70][71] - 2020年上半年公司支付9410万美元回购普通股，2019年上半年支付1.336亿美元[71] - 2020年6月30日累计其他综合损失为2.31亿美元，2019年6月30日为2.331亿美元[70][71][72][73] - 2020年上半年基于股份的薪酬活动增加权益1.38亿美元（12.2 + 1.6），2019年上半年增加1.39亿美元（7.1 + 6.8）[70][71] - 2020年第二季度基于股份的薪酬税前费用为380万美元，税后费用为280万美元；上半年税前费用为1120万美元，税后费用为980万美元[76] - 2019年第二季度基于股份的薪酬税前费用为470万美元，税后费用为410万美元；上半年税前费用为1480万美元，税后费用为1300万美元[76] - 2020年2月6日公司董事会批准最高8亿美元的普通股回购授权，取代2017年最高5亿美元的授权[71] - 2020年上半年授予股票期权195,675份，加权平均每份公允价值25.62美元；授予受限股票单位（RSUs）115,137份，加权平均每份公允价值126.19美元[77] - 2020年和2019年6月30日止六个月的股息收益率分别为0.99%和1.23%，波动率分别为20.70%和21.44%，无风险回报率分别为1.41%和2.53%，预期寿命均为6年[79] - 2020年上半年公司授予绩效股票单位（PSUs）的最高奖励水平约为10万份[80] - 2020年和2019年6月30日止三个月其他（收入）费用净额分别为 - 440万美元和70万美元，六个月分别为 - 40万美元和 - 40万美元[88] - 2020年和2019年6月30日止三个月有效所得税税率分别为16.2%和16.9%，六个月分别为25.7%和16.4%[89][90] - 2020年和2019年6月30日止三个月加权平均基本股数分别为9.23亿股和9.38亿股，稀释股数分别为9.27亿股和9.45亿股；六个月加权平均基本股数分别为9.25亿股和9.41亿股，稀释股数分别为9.30亿股和9.48亿股[92] - 2020年第二季度和上半年，公司环境修复费用分别为0.03亿美元和0.08亿美元，2019年同期分别为0.06亿美元和0.1亿美元[107] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司环境事项储备金分别为1.83亿美元和1.93亿美元[107] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司当前环境储备金分别为0.54亿美元和0.62亿美元[107] - 2020年和2019年产品保修期初余额分别为1.59亿美元和1.45亿美元，期末余额分别为1.62亿美元和1.56亿美元[109] - 2020年第二季度，公司净收入为5.895亿美元，较2019年的7.312亿美元有所下降，主要因新冠疫情导致各地区销量下降、外汇汇率变动和业务剥离[123][124] - 2020年第二季度，公司销售成本为3.429亿美元，占净收入的58.2%；2019年为4.105亿美元，占净收入的56.1%[123] - 2020年第二季度，公司销售及管理费用为1.501亿美元，占净收入的25.5%；2019年为1.75亿美元，占净收入的23.9%[123] - 2020年第二季度，公司营业利润为9650万美元，占净收入的16.4%；2019年为1.457亿美元，占净收入的19.9%，主要因销量/产品组合不利及重组和收购费用增加[123][126][127] - 2020年第二季度，公司利息费用为1300万美元，较2019年减少40万美元，主要因未偿债务加权平均利率降低[123][130] - 2020年第二季度，公司其他（收入）费用净额为 - 440万美元，较2019年有利510万美元，主要因未实现投资收益增加和养老金及退休后福利成本有利[123][131] - 2020年第二季度，公司所得税拨备为1420万美元，有效所得税税率为16.2%；2019年为2220万美元，有效所得税税率为16.9%，税率下降主要因在低税率地区的收入组合有利[123][132] - 2020年第二季度，公司摊薄后每股净收益为0.80美元，2019年为1.16美元[123] - 2020年上半年净收入为12.642亿美元，较2019年的13.862亿美元下降8.8%，即1.22亿美元[133][134] - 2020年上半年营业利润为1.254亿美元，较2019年的2.537亿美元减少1.283亿美元，营业利润率从18.3%降至9.9%[133][135] - 2020年上半年利息支出为2590万美元，较2019年减少120万美元[133][137] - 2020年和2019年上半年有效所得税税率分别为25.7%和16.4%[139] - 截至2020年6月30日的三个月，公司运营利润率从29.6%降至27.2%，运营收入从16120万美元降至12080万美元[149] - 截至2020年6月30日的六个月，公司运营利润率从27.6%升至28.0%，运营收入从28210万美元降至26740万美元[151] - 截至2020年6月30日的三个月，公司净收入下降21.9%，即3120万美元[154] - 截至2020年6月30日的六个月，公司净收入下降15.5%，即4420万美元[155] - 2020年6月30日，公司经营亏损1.015亿美元，经营利润率为-151.7%，主要因亚太地区商誉减值8810万美元和无限期使用商标名称减值670万美元[165] - 2020年6月30日，公司持有现金及现金等价物3.024亿美元，循环信贷额度未使用额度为4.837亿美元[167] - 2020年上半年，经营活动提供的净现金为1.28亿美元，较2019年同期增加2100万美元，主要因营运资金改善[169] - 2020年上半年，投资活动使用的净现金为3060万美元，较2019年同期减少560万美元，主要因资本支出减少[170] - 2020年上半年，融资活动使用的净现金为1.492亿美元，较2019年同期减少5140万美元，主要因暂停股票回购减少现金使用3950万美元[171] - 截至2020年6月30日，公司长期债务及其他借款总额为14.401亿美元，总债务为14.293亿美元，长期债务为14.285亿美元[172] - 截至2020年6月30日，公司3.2%的2024年到期高级票据、3.55%的2027年到期高级票据和3.5%的2029年到期高级票据未偿还余额均为4亿美元[172][177] - 截至2020年6月30日，信贷工具下借款的加权平均利率为2.41%[175] - 2020年上半年，公司净收益为7410万美元，Allegion US Hold Co净收益为6310万美元[184] - 截至2020年6月30日，Allegion plc流动资产总计4200万美元，流动负债总计20300万美元；Allegion US Hold Co流动资产总计14.178亿美元，流动负债总计28.362亿美元[185] - 截至2019年12月31日，Allegion plc流动资产总计6100万美元，流动负债总计8100万美元；Allegion US Hold Co流动资产总计14.439亿美元，流动负债总计26.791亿美元[185] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为3.024亿美元，较2019年12月31日的3.553亿美元减少14.9%[10] - 截至2020年6月30日，公司存货为2.936亿美元，较2019年12月31日的2.699亿美元增加8.8%[10] - 截至2020年6月30日，公司应付账款为1.955亿美元，较2019年12月31日的2.21亿美元减少11.5%[10] - 截至2020年6月30日，

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.747亿美元，同比增长3%，有机增长4.3%，货币逆风及哥伦比亚和土耳其业务剥离抵消部分有机增长 [18] - 调整后运营利润率提高190个基点，美洲地区带动利润率扩张，欧洲和亚太地区因销量下降利润率下降 [16] - 调整后每股收益1.04美元，同比增加0.16美元，增幅超18%，主要受运营收入增加、股数和税率有利因素推动 [18] - 可用现金流1900万美元，较上年同期增加近4400万美元，得益于调整后收益增加和净营运资本改善 [19] - 净债务与调整后EBITDA比率在2019年12月31日为1.6倍，有5亿美元未动用信贷额度，2022年9月前无本金还款 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 第一季度营收5.021亿美元，报告基础上增长7.7%，有机增长8.2%，非住宅和住宅业务均实现高个位数增长，电子产品增长12% [23] - 调整后运营收入1.466亿美元，同比增长19.1%，调整后运营利润率提高270个基点，增量投资使利润率下降40个基点 [24] EMEIA地区 - 第一季度营收1.299亿美元，报告基础上下降9.1%，有机下降6.2%，终端市场疲软和新冠疫情影响致销量降低，业务剥离和货币逆风导致营收下降 [25] - 调整后运营收入330万美元，同比下降71.8%，调整后运营利润率下降570个基点，通胀超过价格和生产率，营收下降和工厂搬迁带来成本压力 [25] 亚太地区 - 第一季度营收3270万美元，同比下降11.1%，有机营收下降4.9%，澳大利亚终端市场疲软和新冠疫情影响致营收下降，货币逆风持续影响 [26] - 调整后运营亏损160万美元，较上年同期减少90万美元，调整后运营利润率下降300个基点，销量大幅下降和不利组合影响收入和利润率 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场第一季度表现出色，报告增长7.7%，有机增长8.2%，电子产品增长12% [15] - EMEIA市场本季度持续疲软，3月起受新冠疫情影响，业务进一步受冲击 [15] - 亚太市场亚洲市场依旧疲软，该地区整体受新冠疫情影响 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用无缝接入战略，利用行业对无钥匙和互联技术的需求，电子产品是长期增长驱动力，美洲业务第一季度电子产品增长12%，行业转换机会大 [32] - 公司注重价格实现、生产率和成本管理，在销量增长时扩大利润率，经济周期中保持利润率弹性，强大资产负债表、低资本要求和高现金流转换率使其有资本配置选择权 [33] - 公司在4月宣布成本削减计划，优化和简化欧洲和亚太地区业务，应对终端市场疲软，增强客户关注，为未来成功做准备 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注和评估新冠疫情，除意大利和墨西哥因政府卫生法令暂时停产外，制造基地可运营，公司采取短期措施应对需求和材料短缺，尽量减少对客户和业务的干扰 [10] - 公司认为新冠疫情将对业务产生短期负面财务影响，包括营收、运营利润和现金流下降，但公司基本面强劲，长期投资理念不变，过去几年实现高于市场的有机增长 [31] - 公司撤回2020年展望，待发布第二季度业绩时更新，届时对2020年剩余时间情况更清晰 [30] 其他重要信息 - 公司确认与新冠疫情及预期未来影响相关的9630万美元非现金商誉和无限期使用商标减值费用 [17] - 第一季度公司回购约9400万美元股票，因疫情不确定性暂停回购计划，将随时间推移进一步评估 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 美洲地区需求轨迹及4月趋势，以及对第二季度和近期的影响 - 公司对新冠疫情反应迅速，第一季度美洲业务强劲，3月最后两周略有下降，4月住宅市场疲软，销售点和投标箱数据显示下降低两位数，商业和机构预订疲软，但积压订单强，建设项目继续推进，规格和报价积极 [37][38] 问题2: 对下半年和2021年的领先指标，以及新冠疫情是否为临时问题 - 建设管道中已批准和正在进行的项目将继续推进，不确定2021年商业和机构业务情况，商业业务将疲软，公司预计表现优于市场 [40] 问题3: 收入下降时的递减情况及关系是否线性 - 需求难以预测，公司业务特许经营权和投资组合更强，电子产品是增长驱动力，渠道投资使公司在维修改造市场更有优势，历史上能调整成本结构，预计有一定利润率压力但不严重，将根据需求调整成本 [43][45][46] 问题4: 商誉减值情况及其他收购是否接近临界值 - 亚太地区对商誉和无限期资产进行减记，基本释放全部余额，欧洲有缓冲空间，未进行减值，南欧终端市场持续疲软，但德国电子业务有增长机会，将随时间重新评估 [49][50] 问题5: 公司在当前环境下释放营运资本的能力 - 公司营运资本占收入比例低，第一季度在库存周转和应收账款天数方面取得进展，进一步减少营运资本带来的现金流转换空间不大，夏季可能增加成品库存以获取订单 [54][55] 问题6: 行业如何应对许可流程及对夏季住宅和机构建设活动的影响 - 许可流程会因政府放缓，但人们有资本投入时会推动其前进，经济复苏时许可流程会松动，许可情况是关键指标，公司会持续关注 [57] 问题7: 第一季度北美销量增长中提前拉动收入的程度 - 公司宣布提价导致部分需求提前拉动，北美冬季温和，公司执行能力强，抓住机会，电子产品是驱动因素，提价拉动的需求有利于服务当地市场 [61] 问题8: 公司是否需要在亚洲和欧洲开展业务，以及北美业务是否会从在欧、亚的业务中受益 - 公司在本季度的重组调整将加强欧洲和亚太地区业务，虽缺乏规模，但调整可聚焦优势领域、降低成本、简化业务，澳大利亚/新西兰业务和部分收购业务有互补性，公司将更关注无缝接入战略 [63][64] 问题9: 规格撰写管道是否有自然延迟及如何思考 - 经济中断会有需求空窗期，公司会跟踪投标、报价和规格活动，但规格可能会重新评估，规格撰写是公司优势，有助于应对当前情况 [67] 问题10: 回顾2009年业务利润率扩张情况及当前可借鉴的行动 - 2008年金融危机时，公司有更多降低成本的选择，如关闭工厂和推动定价，当前业务特许经营权和投资组合更强，会采取适当行动降低成本结构，但杠杆相对较少，预计利润率不会大幅下降，需从12个月周期看待利润率情况 [70][71][72] 问题11: 成本行动中结构性和可变成本的量化及销量恢复时可变成本的情况 - 成本结构中有可变部分，如定价结构、销售佣金等会随销量下降，公司正在调整部分可自由支配支出和重新规划投资，聚焦电子相关的收入增长机会，可变成本达数千万美元，第二季度会提供更多信息 [75][76] 问题12: 《关怀法案》中QIP调整是否会促使人们进行室内装修 - 公司不清楚该法案相关内容，若认为是机会会积极争取 [79] 问题13: 第一季度美洲利润率提高的原因及定价的持续性 - 本季度无异常因素加速利润率改善，团队执行出色，有良好的生产率活动管道，增量销量带来杠杆效应，价格表现良好，特别是商业领域，将继续推动，大宗商品价格下降带来成本优势，预计全年持续 [81][83][85] 问题14: 本季度美洲业务相对欧洲最大竞争对手的增长情况及未来是否会继续领先 - 公司领导团队经验丰富、管理体系纪律性强，竞争对手高层变动大，电子产品是行业趋势，公司优先投资利用该机会，此外，去年第一季度住宅渠道问题已解决，新增重要客户，电子业务增长良好 [87][88] 问题15: 美洲业务中住宅和非住宅业务的新建设与售后市场或替换活动的比例，以及住宅销售通过大型零售商渠道的比例 - 整体业务中两者比例约为50 - 50，非住宅业务新建设占比略高，住宅业务售后市场占比略高，住宅销售通过大型零售商渠道的比例约为三分之一到50% [92][93] 问题16: 定价和生产率对利润率的推动作用在未来九个月是否持续 - 预计仍会有推动作用，但工厂关闭和需求下降等问题会带来一定压力 [94] 问题17: 安装商和集成商的工作情况及公司能否借此获得市场份额 - 安装服务受到一定影响，不同地区情况不同，感染率高的地区访问困难，情况改善后工作强度会短期提升，项目活动会按计划进行，公司在协作工具、电子和无缝接入方面的投资将有助于在危机中获得市场份额 [96][100] 问题18: 机构市场在当前下行周期是否仍具防御性，以及建设场地访问受限对项目恢复时间的影响 - 公司看好机构市场，22个州财政状况良好，基础设施老化，安全需求是驱动力，规格活动表明市场在发展，但会有需求空窗期，项目可能推迟到2021年，公司将争取获得更多市场份额 [105] 问题19: 墨西哥和意大利工厂关闭对销售的影响及与渠道合作伙伴合作是否会增加成本 - 墨西哥工厂主要供应美洲住宅业务，约占美洲业务三分之一，法令延长至5月底，公司有库存，与分销伙伴合作确保客户服务，预计第二季度收入下降，意大利工厂约占欧洲业务20%，5月3日有相关法令，目前从仓库发货，业务只是延迟，客户也处于关闭状态，公司意大利和墨西哥团队努力争取工厂恢复运营，有一定库存保障 [107][108][109]

业绩总结 - 2020年第一季度收入增长3%，有机增长4.3%[9] - 调整后的营业利润率在本季度上升190个基点，主要受美洲地区推动（美洲地区上升270个基点）[9] - 调整后的每股收益（EPS）增长18.2%[9] - 可用现金流为1900万美元，比去年第一季度增加4390万美元[9] 用户数据 - 第一季度电子产品收入增长12%[21] - 第一季度美洲地区的有机增长为8.2%[21] - 第一季度EMEIA地区有机收入下降6.2%，主要由于市场疲软和COVID-19影响[24] - 第一季度亚太地区有机收入下降4.9%，受到需求下降和汇率影响[27] 未来展望 - COVID-19对收入的影响预计约为1000万美元，调整后的营业利润影响预计约为400万美元，主要集中在EMEIA和亚太地区[9] 财务状况 - 2019年末净债务与EBITDA比率为1.6倍，且没有近期到期的债务[34]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为27.577亿美元，较2019年12月31日的29.672亿美元有所下降[9] - 2020年第一季度净收益为50万美元，远低于2019年同期的8030万美元[12] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为3080万美元，而2019年同期使用的净现金为1260万美元[12] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1880万美元，2019年同期为1770万美元[12] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为1.168亿美元，2019年同期为9920万美元[12] - 2020年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少1.1亿美元，2019年同期为1.3亿美元[12] - 公司于2020年1月1日采用ASC 326，使留存收益累计减少220万美元[15] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[16] - 2020年第一季度折旧和摊销为1.98亿美元，略低于2019年同期的2.07亿美元[12] - 2020年第一季度商誉和无限期使用的商标减值为9.63亿美元，2019年同期无此项[12] - 2020年和2019年第一季度的总租金费用分别为1090万美元和1110万美元，短期租赁等相关租金费用分别为240万美元和250万美元[44] - 2020年3月31日和2019年12月31日，使用权资产分别为7530万美元和8140万美元，租赁负债（流动）分别为2490万美元和2580万美元，租赁负债（非流动）分别为5100万美元和5560万美元[50] - 2020年第一季度，为租赁负债支付的现金为850万美元，因新租赁负债获得的使用权资产为230万美元[50] - 截至2020年3月31日，不可撤销经营租赁的预定最低租赁付款总额为8570万美元[51] - 截至2020年3月31日，总未折现最低租赁付款额与租赁负债的差额为980万美元，系应计利息[52] - 2020年美国非集体谈判员工养老金计划服务成本190万美元，2019年为150万美元；利息成本240万美元，2019年为290万美元；计划资产预期回报 - 370万美元，2019年为 - 320万美元；行政成本等50万美元，2019年为40万美元；净定期养老金福利成本220万美元，2019年为270万美元[55] - 2020年非美国养老金计划服务成本50万美元，2019年为40万美元；利息成本170万美元，2019年为220万美元；计划资产预期回报 - 330万美元，2019年为 - 320万美元；行政成本等40万美元，2019年为30万美元；净定期养老金福利（收入）成本 - 30万美元，2019年为10万美元[56] - 2020年剩余时间预计养老金计划雇主缴款约1000万美元[57] - 2020年3月31日，投资的公允价值为1710万美元，衍生工具为400万美元，资产总定期公允价值计量为2110万美元；衍生工具负债公允价值为140万美元，递延薪酬和其他退休计划为1.88亿美元，负债总定期公允价值计量为2.02亿美元；总债务公允价值为13.721亿美元[63] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司对无公允价值的债务和权益证券投资分别为2120万美元和1810万美元[70] - 2020年1 - 3月，因采用ASC 326累计影响使权益减少220万美元，净收益增加50万美元，其他综合损失3340万美元，股份支付活动增加权益1220万美元，向普通股股东分红减少2960万美元，回购普通股减少9410万美元[72] - 2020年3月31日，权益余额为6.138亿美元，普通股金额为90万美元，股份9220万股，资本公积无变化，留存收益8.618亿美元，累计其他综合损失2.514亿美元，非控制性权益250万美元[72] - 2019年12月31日，权益余额为7.604亿美元，普通股金额为90万美元，股份9270万股，资本公积无变化，留存收益9.751亿美元，累计其他综合损失2.186亿美元，非控制性权益300万美元[72] - 2020和2019年第一季度公司分别录得1470万和1430万美元的其他综合损失[74][75] - 2020和2019年第一季度公司股份支付税前费用分别为740万和1010万美元，税后费用分别为700万和890万美元[77] - 2020和2019年第一季度公司分别授予161,209和195,675份股票期权，加权平均每份价值分别为25.62美元和19.58美元[78] - 2020和2019年第一季度公司分别授予68,148和104,566份受限股票单位，加权平均每份价值分别为129.33美元和88.07美元[78] - 2020年第一季度公司授予绩效股票单位最高奖励约为10万股[80] - 2020和2019年第一季度公司分别记录210万和170万美元的重组活动费用[83] - 2019年第一季度公司产生140万美元的其他非合格重组费用[85] - 2020和2019年第一季度其他费用（收入）净额分别为400万和 - 110万美元[86] - 2020和2019年第一季度有效所得税税率分别为95.8%和15.8%[87] - 2020年3月31日止三个月，基本股份加权平均数为9270万股，摊薄股份加权平均数为9330万股；2019年对应数据分别为9450万股和9510万股[89] - 2020年第一季度净收入为6.747亿美元，2019年同期为6.55亿美元；美洲、EMEIA、亚太地区2020年净收入分别为5.121亿、1.299亿、0.327亿美元，2019年分别为4.753亿、1.429亿、0.368亿美元[94][95][98] - 2020年第一季度美洲、EMEIA、亚太地区经营收入分别为1.466亿、0.011亿、 - 0.979亿美元，2019年分别为1.209亿、0.108亿、 - 0.015亿美元[98] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司环境修复费用分别为50万美元和40万美元；截至2020年3月31日和2019年12月31日，环境事项储备金分别为1860万美元和1930万美元[103] - 2020年初和2019年初产品保修负债余额分别为1590万和1450万美元，期末余额分别为1600万和1590万美元[105] - 2020年4月8日，公司董事会宣布每股普通股季度股息为0.32美元，6月30日支付给6月16日登记在册的股东[106] - 2020年4月8日，公司承诺实施战略重组计划，预计总重组费用约3000 - 3500万美元，2020年预计产生2000 - 2500万美元，2021年产生剩余部分[107] - 2020年4月9日，公司墨西哥业务因公共卫生法令暂停，预计5月30日或更早恢复[108] - 2020年第一季度净收入为6.747亿美元，2019年为6.55亿美元；2020年第一季度运营收入为2890万美元，2019年为1.08亿美元；2020年第一季度净利润为40万美元，2019年为8020万美元[119] - 2020年第一季度成本占净收入的56.6%，2019年为57.7%；销售和管理费用占比2020年为24.9%，2019年为25.8%；商誉和无限期使用的商标减值费用占比2020年为14.2%，2019年为0%；运营利润率2020年为4.3%，2019年为16.5%[119] - 2020年第一季度利息费用为1290万美元，较2019年减少80万美元，主要因未偿债务加权平均利率降低[128] - 2020年第一季度其他费用（收入）净额为400万美元，较2019年不利510万美元，主要因2020年投资未实现损失[129] - 2020年第一季度有效所得税税率为95.8%，2019年为15.8%，税率增加主要因商誉和商标减值费用的不利税务影响[130] - 截至2020年4月22日，公司暂停意大利和墨西哥业务，预计意大利5月3日、墨西哥5月30日恢复，或提前[113] - 公司实施多项措施应对疫情影响，包括暂停招聘和股票回购、削减可自由支配支出、取消非必要投资等[114] - 净收入增长主要因销量增加和定价改善，部分被不利汇率和2019年业务剥离影响抵消[120] - 2020年第一季度公司总净收入6.747亿美元，总运营收入498万美元[134] - 2020年第一季度经营活动净现金流入3080万美元，较2019年同期改善4340万美元[151][152] - 2020年第一季度融资活动净现金使用1.168亿美元，较2019年同期增加1760万美元，主要因股份回购现金使用增加[151][154] - 截至2020年3月31日，公司长期债务和其他借款总计14.427亿美元，较2019年12月31日的14.395亿美元略有增加[155] - 截至2020年3月31日，公司运营亏损170万美元，较2019年的650万美元有所收窄；净收益3660万美元，2019年为4.018亿美元[169] - 截至2020年3月31日，公司流动资产为610万美元，2019年为610万美元；非流动资产为18.239亿美元，2019年为18.255亿美元[170] - 截至2020年3月31日，公司流动负债为3490万美元，2019年为810万美元；非流动负债为10.972亿美元，2019年为10.005亿美元[170] - 公司认为2020年第一季度关键会计政策无重大变化，除了2020年3月31日进行的中期商誉减值测试采用的估值技术[175] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2.453亿美元，较2019年12月31日的3.553亿美元减少[8] - 截至2020年3月31日，公司商誉从2019年12月31日的8.733亿美元降至7.73亿美元[8] - 2020年第一季度净收益为0.05亿美元，远低于2019年同期的8.03亿美元[12] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度美洲地区净收入5.121亿美元，同比增长7.7%，运营收入1.466亿美元，同比增长21.3%，运营利润率从25.4%提升至28.6%[134][136][139] - 2020年第一季度EMEIA地区净收入1299万美元，同比下降9.1%，运营收入11万美元，同比下降89.8%，运营利润率从7.6%降至0.8%[134][141][143] - 2020年第一季度亚太地区净收入327万美元，同比下降11.1%，运营亏损979万美元，运营利润率从 - 4.1%降至 - 299.4%[134][145][147] - 美洲地区净收入增长主要因销量增加和定价改善，电子安全产品和解决方案收入呈低两位数增长[136][137][138] - EMEIA地区净收入下降主要因销量降低、汇率不利和业务剥离，运营收入下降因通胀、销量和产品组合不利等[141][142][143] - 亚太地区净收入下降主要因销量受疫情影响、定价和汇率因素，运营亏损增加主要因商誉和商标减值[145][147] 资产相关数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，存货总额为2.755亿美元，较2019年12月31日的2.699亿美元有所增加[9][20] - 2020年3月31日，应收账款净额为3.431亿美元，高于2019年12月31日的3.298亿美元[9] - 2020年3月31日，商誉账面价值净余额为7.73亿美元，较2019年12月31日的8.733亿美元减少1.003亿美元，其中亚太地区商誉减值8810万美元[21] - 2020年3月31日，无形资产账面价值净额为4.853亿美元，较2019年12月31日的5.109亿美元减少2560万美元，2020年和2019年第一季度无形资产摊销费用分别为770万美元和790万美元[24] - 2020年第一季度，公司对特定无限期使用的商标进行减值测试，确认减值损失820万美元[26] - 2020年3月31日存货总计2.755亿美元，2019年12月31日为2.699亿美元，其中原材料分别为1.212亿和1.168亿美元，在产品分别为3840万和3310万美元，产成品分别为1.159亿和1.2亿美元[20] - 2020年3月31日商誉净值为7.73亿美元，较2019年12月31日的8.733亿美元减少，其中亚太地区减值8810万美元，货币换算影响减少1220万美元[21] - 2020年3月31日无形资产净值为4.853亿美元，2019年12月31日为5.109亿美元[25] - 2020年和2019年第一季度无形资产摊销费用分别为770万和790万美元[25] - 未来五年现有无形资产

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年总营收增长4.5%，有机增长4.6%，由美洲地区超6%的增长带动 [16] - 第四季度营收7.195亿美元，增长2.4%，有机增长3.5%，货币逆风及土耳其业务剥离抵消部分有机增长 [9] - 第四季度调整后运营利润率提高30个基点，全年提高70个基点，美洲地区带动利润率扩张 [8] - 第四季度调整后每股收益增长近5%，全年增长约9% [9] - 2019年可用现金流达4.226亿美元，增加近1400万美元，得益于调整后收益增加和净营运资本改善 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 第四季度营收5.263亿美元，报告和有机增长均为6.8%，非住宅和住宅业务均增长良好，电子业务季度增长超12%，全年超10% [20] - 调整后运营收入1.539亿美元，增长16.8%，调整后运营利润率提高240个基点，全年提高120个基点 [21] EMEIA地区 - 第四季度营收1.496亿美元，下降5%，有机下降1.5%，市场疲软、土耳其业务剥离和货币逆风导致营收下降 [22] - 调整后运营收入1670万美元，下降25.8%，调整后运营利润率下降310个基点，全年下降10个基点 [22] 亚太地区 - 第四季度营收4360万美元，下降16.6%，有机营收下降13.4%，澳大利亚和中国市场疲软及货币逆风导致下降 [24] - 调整后运营收入190万美元，减少460万美元，调整后运营利润率下降800个基点，全年下降180个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国非住宅市场保持健康，住宅市场有所改善；EMEIA和亚太市场近期持续疲软 [7] - 美洲地区电子业务季度增长超12%，全年超10%，电子业务是长期增长驱动力 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务战略围绕无缝访问和更安全的世界，通过内部和外部创新推动进步，投资与战略支柱相符的公司 [13] - 收购ISONAS在边缘设备上取得进展，通过Allegion Ventures投资新认证和人员流动方式的公司 [13] - 2020年庆祝Schlage品牌100周年，该品牌产品获市场认可，有望为客户体验设定标准 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年主要终端市场趋势良好，电子业务组合增长将继续超过机械业务 [27] - 预计美洲地区有机营收增长4.5% - 5.5%，总营收增长4% - 5%；欧洲地区总增长和有机增长1.5% - 2.5%；亚太地区增长持平，全年公司总营收增长3% - 4%，有机增长3.5% - 4.5% [27] - 2020年调整后每股收益展望为5.10 - 5.20美元，增长约4% - 6%，预计运营收益增长6% - 8%，各地区全年利润率将增加 [29] - 预计2020年可用现金流在4.5 - 4.7亿美元之间 [30] 其他重要信息 - Mike Wagnes将担任美洲业务的一般管理角色，Tom Martineau将担任副总裁、财务主管和投资者关系角色 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际地区上半年疲软对全年盈利节奏的影响 - 盈利比例与往年相似，但国际地区市场疲软，美洲业务营收季节性不变，整体类似但国际地区较弱 [36] 问题2: 亚太地区重组举措、EMEIA地区Q4通胀超价格加生产率的意外程度及扭转业务的措施 - EMEIA地区Q4运营表现令人失望，受终端市场疲软、不利组合、工厂搬迁低效影响，将评估业务并调整规模以恢复利润率，下半年会有相关活动 [38] 问题3: 美洲地区2020年有机增长指导略低于2019年的原因及对增长节奏的看法 - 2020年价格增长不如2019年，因材料成本处于通缩环境，但5%的有机增长中点仍强劲，且下半年基数较高，公司对市场和自身表现有信心 [42] 问题4: EMEIA地区Q4需求疲软中过渡因素和终端市场因素的占比 - 欧洲终端市场疲软，工业和汽车行业影响电子业务，英国、意大利等地区影响机械业务；土耳其到波兰的搬迁影响服务客户能力和效率，预计年中运营会改善 [44] 问题5: 电子锁业务第一、二季度供应链情况及北美业务组合考虑 - 中国停工每周都会给供应链带来压力，更担心二级供应商，预计Q1全球有轻微干扰，Q2影响更大，全年对指引无影响；电子产品与机械产品利润率相似，但平均售价高，向电子业务迁移是有利组合 [48] 问题6: 美洲地区有机增长指导中住宅和非住宅业务的预期差异及增量投资支出的分配 - 不提供住宅和非住宅业务具体展望，整体美洲业务有机表现良好，住宅业务背景更有利，新产品表现好，电子业务增长更高；增量投资主要集中在美洲，全年分配较均匀，与过去几年相当 [55] 问题7: 2020年公司竞争的更广泛市场增长假设及土耳其到波兰搬迁的量化影响和上半年潜在逆风 - 机构市场强劲，住宅市场对公司更有利；土耳其到波兰搬迁上半年仍是逆风，预计Q3实现预期效益，该搬迁拖累了季度利润率、组合和有机增长 [60] 问题8: 美洲电子业务增长较好的领域及商业电子业务的投资重点 - 电子业务增长得益于强大的能力阵容、与客户的信任关系，如ISONAS、多户住宅投资、Encode产品等；投资优先集中在机构市场，其次是多户住宅和混合用途市场 [65] 问题9: 2020年及以后现金使用的优先事项和渠道投资的具体方向 - 现金优先用于有机增长，特别是电子业务的无缝访问机会，其次是并购，也会通过增加股息和股票回购向股东返还资本；渠道投资包括加强规格业务、投资Overture工具，以及在多户住宅市场投入以促进业务增长 [70]

业绩总结 - 2019年第四季度电子产品收入增长2.4%，有机增长3.5%，主要受美洲地区推动（增长6.8%）[7] - 2019年全年收入增长4.5%，有机增长4.6%[7] - 调整后的运营利润率在第四季度上升30个基点，全年上升70个基点，主要由美洲地区推动（季度增长240个基点，全年增长120个基点）[7] - 调整后的每股收益（EPS）在第四季度增长4.9%，全年增长8.7%[7] - 2019年调整后的每股收益为4.89美元，比前一年增长近9%[35] - 2019年可用现金流为4.226亿美元，比上年增长1390万美元[35] 未来展望 - 2020年调整后的每股收益预期为5.10至5.20美元，增长约4%至6%[34] - 2020年可用现金流预期为4.5亿至4.7亿美元[35] 用户数据 - 美洲电子产品在第四季度的年增长率超过12%，全年增长率为10%[7] - 非住宅美国市场保持健康，住宅市场有所改善，但EMEIA和亚太地区表现疲软[7] 市场扩张 - Allegion在2019年的收入为29亿美元[40] - Allegion的产品在近130个国家销售[40]

财务数据关键指标 - 2019年全年公司净收入为28.54亿美元，营业收入为5.651亿美元[22] - 2019年公司前10大客户约占总净收入的23%，无单一客户占比达10%或以上[42] - 2019 - 2017年各年第一至第四季度净收入占比分别为：2019年23%、26%、26%、25%；2018年22%、26%、26%、26%；2017年23%、26%、25%、26%[57] - 2019年约30%的净收入来自美国以外地区[78] - 2019年12月31日，公司商誉和其他indefinite - lived无形资产的净账面价值分别约为8.733亿美元和1.23亿美元[111] - 2019年12月31日，公司有大约14亿美元的未偿债务，还有一个最高可额外借款5亿美元的高级无担保循环信贷安排[123] - 2019年12月31日，公司的借款包括一笔与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩的可变利率定期贷款安排，未偿余额为2.388亿美元，同时有2亿美元浮动利率定期贷款的利率互换协议，该协议于2020年9月到期[125] - 2019年约30%净收入来自美国以外地区，预计非美国客户销售仍占重要比例[78] - 2019年12月31日，公司商誉和其他indefinite - lived无形资产的净账面价值分别约为8.733亿美元和1.23亿美元[111] - 2019年12月31日，公司有大约14亿美元的未偿债务，还有一个高级无担保循环信贷安排，允许额外借款高达5亿美元[123] - 2019年12月31日，公司有未偿还余额为2.388亿美元的可变利率定期贷款，同时有2亿美元浮动利率定期贷款的利率互换协议，该协议于2020年9月到期[125] 业务投资情况 - 公司自2018年成立Allegion Ventures以来，已向几家早期公司投资近1000万美元[24] - 公司业务和创新战略包括收购和投资外部公司，但可能不成功或消耗大量资源[81] 行业趋势与业务观点 - 公司认为安全产品行业将受益于机械和电子安全产品融合、安全和隐私意识提高、全球城市化进程加快以及向数字互联环境转变等趋势[13] - 公司认为电子安全产品和解决方案的增长将继续超过机械安全产品和解决方案[14][37] - 公司认为自身成功的关键驱动因素包括广泛的产品组合、咨询式方法和专业知识、对关键市场渠道的掌控以及企业卓越能力[12] 业务布局与运营 - 公司在美洲、欧洲、中东、印度、非洲和亚太三个地区开展业务[14] - 公司销售多种安全和访问控制解决方案，旗下领先品牌包括CISA®、Interflex®、LCN®、Schlage®、SimonsVoss®和Von Duprin®等[21] - 公司部分品牌历史悠久，如Von Duprin于1908年成立，Schlage于1920年成立，LCN于1926年成立，CISA于1926年成立，SimonsVoss于1995年成立[22] - 2017 - 2019年公司有多款成功的产品发布，涉及住宅锁、商业锁、出口装置、门和门系统、自行车照明和便携式锁定解决方案、软件和移动应用等多个领域[26][27][28][29][30][31][32][33][34][35] - 公司运营32个生产和组装设施，其中美洲15个、EMEIA 11个、亚太地区6个，拥有16个设施，其余为租赁[47] - 公司活跃物业约660万平方英尺，其中约39%为租赁[53] - 截至2019年12月31日，公司约有11000名员工[59] - 过去三年无单一客户占公司总净收入的10%以上[75] 业务风险 - 公司面临关键商品价格波动、商誉和无形资产减值、法律法规变化、利率波动、税务要求变化等风险[8] - 公司业务依赖建筑和改造市场，市场的周期性和不稳定可能影响产品和服务需求[69] - 市场竞争激烈，技术发展带来的竞争可能影响公司运营利润率和销售额[70][72] - 公司需开发和商业化新产品和服务，但无法保证成功和被市场接受[73] - 客户偏好变化和与大客户关系维护不佳可能对公司业务产生不利影响[74][75] - 公司面临货币汇率波动风险，虽有措施但仍受影响[78] - 公司的收购和投资可能不成功或消耗大量资源，影响运营和财务结果[81] - 企业卓越计划和重组计划可能无法达到预期效果[89][90] - 公司面临法律诉讼、知识产权侵权指控等法律风险，可能对业务产生不利影响[91][92] - 公司将全球信息和运营技术基础设施的关键要素外包给第三方服务提供商，若服务提供商表现不佳，公司可能无法实现预期效率并需承担额外成本[102] - 公司信息系统可能受到网络攻击等破坏，会对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[103] - 公司日常运营需收集和保留敏感数据，数据丢失或泄露会对业务产生广泛负面影响[104] - 商品短缺、价格上涨和能源价格波动会增加公司产品和服务成本，且公司可能无法将成本转嫁给客户[107][108][109] - 公司可能需要对商誉、indefinite - lived无形资产和其他长期资产确认减值费用，业务重大中断等情况可能触发减值[110][111] - 公司运营受监管风险影响，需遵守众多法律法规，不遵守可能面临罚款等制裁[115][116] - 公司的供应商和客户依赖资本和信贷市场，市场不稳定可能导致供应商和客户破产等问题[119] - 全球气候变化和意外事件可能影响公司运营和财务表现，如极端天气、自然灾害、全球健康危机等[99] - 公司依赖信息技术和运营技术系统，新系统实施可能无法改善现状或产生预期回报，还可能导致运营中断[100] - 公司外包制造和物流服务，依赖第三方可能导致质量、成本、供应和交付问题[98] - 公司需对商誉、indefinite - lived无形资产和其他长期资产进行年度和临时减值评估，业务重大中断等情况可能导致减值费用确认[111] - 公司运营受监管风险影响，需遵守众多法律法规，不遵守可能被罚款、刑事指控或制裁，环保相关法律可能使公司承担高额费用[115][116][117] - 公司税务结构复杂，税务机关可能不同意其税务立场，税率变化、新税法实施等可能影响公司有效税率和现金税务义务[120][122] 公司治理与规定 - 股东授权董事会发行最多33%已发行普通股，还授权发行最多5%此类股份用于现金交易且无需先向现有股东发售[129] - 爱尔兰股息预扣税在2019年12月31日前为20%，之后为25%[133] - 公司章程规定禁止与持有10%或以上有表决权股份的利益相关股东进行业务合并[137] - 爱尔兰公司修改章程需至少75%股东在股东大会上亲自或通过代理投票批准[139] - 公司股东授权董事会发行最多33%的已发行普通股，并进一步授权发行最多5%的此类股份用于现金交易，且无需先向现有股东发售[129] - 2019年12月31日前，爱尔兰股息预扣税为20%，之后为25% [133] - 公司章程规定，公司一般不得与持有10%或以上有表决权股份的利益相关股东进行业务合并[137] - 爱尔兰法律规定，公司修改章程需获得至少75%出席股东大会股东的投票批准[139]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.483亿美元，同比增长5.2%，有机增长6.4%，货币逆风抵消部分有机增长 [10][15] - 调整后运营利润率提高220个基点至23.1%，为分拆以来最高季度调整后运营利润率 [15] - 调整后每股收益1.47美元，同比增长近20%，主要受运营表现、有利股数和较低税率推动 [10][17] - 第三季度报告的每股收益为1.40美元，扣除与重组、收购和债务再融资相关费用 [17] - 2019年前三季度可用现金流为2.3亿美元，较上年同期增加140万美元，增加的净收益大多被增加的资本支出抵消 [23] - 全年营收展望维持在4.5% - 5.5%，报告的每股收益展望调整为4.55 - 4.65美元，调整后每股收益展望调整为4.85 - 4.90美元 [9][25] - 全年可用现金流展望维持在4.1 - 4.3亿美元 [23][26] - 全年调整后有效税率更新为约15.5%，第三季度的优惠在第四季度大多被抵消 [26] - 全年稀释在外流通股展望更新为约9430万股 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 第三季度营收5.678亿美元，报告基础上增长7.1%，有机增长7.2%，非住宅和住宅业务均实现高个位数增长 [18] - 电子业务季度增长10% [18] - 调整后运营收入1.756亿美元，同比增长13.8%，调整后运营利润率提高180个基点 [18] EMEIA地区 - 第三季度营收1.378亿美元，增长2.5%，有机增长6.9%，有机增长受多数产品销量增加和稳健价格实现推动 [19] - 调整后运营收入1200万美元，同比增长17.6%，调整后运营利润率提高110个基点 [21] 亚太地区 - 第三季度营收4270万美元，同比下降9.1%，有机营收下降4.8%，受澳大利亚住宅市场疲软和内部收入转移影响，外汇也是重大逆风 [21] - 调整后运营收入440万美元，增长37.5%，调整后运营利润率提高350个基点，得益于强劲生产力和重组行动及收购整合结果 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场非住宅市场需求保持强劲，住宅市场从上半年疲软中反弹，电子业务持续增长 [7][18][24] - EMEIA市场多数地区销量实现稳健增长，但货币逆风持续影响总营收增长 [7][14][20] - 亚太市场澳大利亚住宅市场疲软，外汇是重大逆风，导致营收下降 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕无缝访问愿景，包括在核心市场扩张、成为首选合作伙伴、在访问领域创造新价值、资本配置和企业卓越五个战略支柱 [11][12] - 公司认为自身品牌、扩展的产品组合、技术合作伙伴关系、广泛的渠道关系和大量安装基础使其有机会利用电子市场的发展 [8] - 公司在电子市场具有优势，如率先推出智能WiFi插销锁，且市场接受度高 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经济持积极乐观态度，认为消费者信心、低失业率、州和地方税收收入、低利率和住房市场紧张等因素有利于业务发展 [32] - 预计美洲地区非住宅垂直市场将保持稳定，住宅市场将继续反弹，电子业务将持续增长，因此略微提高该地区营收展望 [24] - 预计EMEIA地区全年将继续面临货币压力，下调该地区总营收展望，但有机营收不变 [25] - 预计亚太地区澳大利亚市场疲软将持续，且外汇不利影响将继续，因此下调该地区报告和有机增长展望 [25] - 预计第四季度运营利润率同比仍将改善，但扩张幅度不如第三季度，全年预计利润率提高80 - 100个基点 [38][39] 其他重要信息 - 公司在电子商务渠道进行维护，清理不良行为者，认为相关工作已完成，这反映在季度增长中 [61] - 公司将继续推动价格实现，尽管原材料价格下降，但鉴于强劲市场需求，仍可推动价格并保持竞争力 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度指引及是否有收入从第四季度提前到第三季度，对美洲第四季度有机增长的保守态度 - 第三季度增长强劲，无明显活动提前情况，业务在季度内有所改善，鉴于第三季度表现提高了全年有机营收增长指引，预计第四季度表现良好，全年营收表现强劲 [30] 问题2: 竞争对手称市场有放缓迹象，公司未来12 - 18个月的可见性如何 - 公司对经济持积极乐观态度，认为消费者信心、低失业率、州和地方税收收入、低利率和住房市场紧张等因素有利于业务发展，还看到德州有84项债券发行，对住宅和非住宅投资趋势持积极看法 [32][33] 问题3: 住宅业务第三季度增长加速是暂时现象还是未来可实现中个位数以上增长 - 上半年住宅业务表现良好，市场在第三季度有所改善，未来住宅业务最佳机会在多户住宅，单户住宅将保持平稳，加上电子产品优势，该业务将持续表现良好 [36] 问题4: 第四季度运营利润率趋势，是否有重大逆风或顺风因素 - 第三季度运营利润率表现强劲，各地区均有显著改善，得益于价格、生产力和通胀的有利动态，去年第三季度通胀处于峰值，今年比较容易，第四季度这种有利情况将减少，利润率扩张不如第三季度，但预计全年利润率仍将提高80 - 100个基点 [38][39] 问题5: 对美洲地区展望的信心，如何调和一些疲软数据点与业务表现，哪些垂直领域在今年剩余时间和2020年表现强劲 - 宏观层面有很多积极因素，如州和地方税收收入，建筑积压仍超过8个月，住宅库存处于历史低位，报价活动良好，电子业务也有积极影响，因此对未来9 - 12个月业务有信心 [43] 问题6: 投资支出减少是否意味着思维转变或只是时间问题 - 这只是时间问题，市场仍有很多投资机会，如渠道、需求创造、新产品开发、物联网平台连接和无缝访问等，公司将继续寻找机会并在2020年提供更多具体信息 [45] 问题7: 定价是与产品组合有关还是实际价格捕获比预期好 - 定价与预期基本一致，各团队在价格实现方面执行良好，特别是在非住宅领域，住宅领域在大型零售渠道较难提价，但整体表现良好，将继续推动价格实现 [48] 问题8: 现金表现良好，对资本配置决策（并购、股票回购等）的预期和可见性如何 - 公司将继续执行战略，有机会从库存中挤出现金，并购管道依然强劲，但价格较高，公司将保持纪律并继续进行股票回购 [50] 问题9: 电子业务增长率在第四季度比较容易，如何看待未来增长率 - 电子业务过去几年增长强劲，虽然难以持续保持30%的增长率，但机会依然可观，第四季度比较容易，未来增长率可按低两位数考虑 [52][53] 问题10: 公司改变销售和市场策略是否对效率和利润率改善有影响 - 合作是公司战略目标之一，与大型集成商合作带来独特方法，注重客户满意度和质量，通过价值流提供最佳服务，在引入电子和连接技术方面有机会差异化竞争 [55] 问题11: 开放市场立场与主要竞争对手相比，在发展合作伙伴关系和推广Overtur方面是否有阻力，开放系统是否便于与渠道沟通 - 开放立场具有优势且灵活，能适应不同客户需求，在身份等方面有意创造差异化 [58] 问题12: 清理电子商务渠道不良行为者的成效，该渠道是否已清理干净，是否还有更多行动 - 渠道维护工作已完成，电子商务发展带来一些混乱，但现在已解决，这反映在季度增长中 [61] 问题13: 原材料价格下降，未来定价如何发展 - 公司将继续推动价格，即使在输入成本同比略低的情况下，鉴于强劲市场需求仍可推动价格并保持竞争力，预计不会出现2019年全年那样的同比价格增长，但市场仍将有持续的价格实现 [63] 问题14: 第三季度按月份的进展情况，是否有需求从第四季度提前到第三季度，第四季度有哪些因素需要考虑，第四季度是否有税收返还 - 第三季度是夏季建筑旺季，运营正常，无明显需求提前情况，第三季度表现好于预期，预计第四季度表现仍较强劲，第三季度有效税率好于预期，第四季度税率将大幅提高，对同比可比性是重大逆风 [66][68][69] 问题15: 正常化价格范围是多少 - 正常化价格水平约为1%或略高，公司将继续在定价上保持纪律，考虑工资通胀等压力，确保为客户创造价值并获得相应补偿 [72][73]