财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入增加7600万美元，增长8%，达到10亿美元，其中包括来自日本第三方运营商的4000万美元许可特许权使用费 [21] - 综合可比销售额增长2%，建立在去年9%的增长基础上 [21] - 总毛利润增加2900万美元，增长8%，达到3.83亿美元，毛利率提高10个基点至36.7% [22] - 销售、一般和行政费用为2.53亿美元，增长8%，占收入的百分比持平于24.3% [23] - 调整后营业收入从去年的7600万美元增加11%至8500万美元，利润率提高20个基点至8.1% [23] - 有效税率约为24%，去年约为22%，调整后每股收益为0.39美元，较去年的0.34美元增长15% [24] - 季度末库存成本为5.35亿美元，比去年增加6900万美元，增长15%，单位数量比去年同期增长10% [24] - 资本支出总计5500万美元，预计全年资本支出在2亿至2.15亿美元之间 [25] - 第三季度预计每股收益在0.47至0.49美元之间，预计可比销售额将实现低个位数至中个位数增长 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美国鹰品牌（AE） - 第二季度可比销售额下降1%，去年增长7% [11][21] - 数字业务可比销售额呈正增长，但被门店销售额下降所抵消 [21] - 牛仔裤业务连续24个季度创销售记录，男女款均实现强劲两位数增长，保持美国第一女性牛仔裤品牌、核心15 - 25岁年龄组第一男性牛仔裤品牌以及整体第二牛仔裤品牌的地位 [12] - 连衣裙和裙子销售创记录，配饰业务表现突出 [13] Aerie品牌 - 收入增长超过20%，可比销售额增长16%，连续19个季度实现两位数销售增长 [16] - 各渠道流量均为正增长，门店表现远超商场平均水平，客单价健康增长 [16] - 所有品类均实现销售增长，文胸是本季度表现最强劲的领域之一，对核心文胸的需求健康，对标志性产品无钢圈文胸的兴趣重新燃起 [16] - 本季度开设20家门店，重点布局新市场和填补市场空白，改造后的门店表现良好 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划终止与日本合作伙伴的协议，目前正在探索未来业务模式，以继续在日本市场的增长 [21] - 2019年的重点是加速Aerie品牌的增长，重新定位和改造80家门店，并继续扩大全球业务版图 [26] - 公司通过与供应商合作和多元化生产地理布局，积极减轻关税的潜在影响，预计今年不会产生重大影响，2020年的影响可控 [27] - 公司认为自身品牌实力不断增强，有能力在零售行业的持续变革中抓住机遇，扩大市场份额，增加商品种类、客户群体和盈利能力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司面临一些挑战，主要集中在受异常天气影响的某些暖季服装类别，但自8月以来业务有所改善，对下半年前景持乐观态度 [7][8] - Aerie品牌保持强劲增长势头，有望在短期内突破10亿美元销售额，长期发展潜力巨大 [19] - 美国鹰品牌在第三季度开局良好，秋季产品表现出色，有信心在充满挑战的零售环境中继续取得成功 [15] 其他重要信息 - 公司在第二季度向股东返还8300万美元，包括6000万美元的股票回购和2300万美元的股息 [9][26] - 7月，公司董事会授权额外回购3000万股股票，季度末仍有超过3700万股可供回购 [26] - 公司结束季度时拥有3.17亿美元的现金和投资，无未偿还债务 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aerie在第三季度面临更严峻的比较基数，能否实现与第二季度相当或更好的可比销售额增长？ - 公司对Aerie的服装业务充满信心，8月可比销售额强劲，文胸和无钢圈文胸销售表现出色 [31] 问题2: 日本许可特许权使用费是如何核算的，是一次性支付吗？ - 这是一次性支付，因许可合作伙伴违约触发，导致之前年度的最低特许权使用费到期支付，4000万美元中3000万美元已收到，1000万美元应收账款将在几个月内到账 [33][36] 问题3: 按品牌划分的季度至今的销售趋势如何，为何对第三季度可比销售额增长给出中个位数的指引有信心？ - Aerie各品类销售表现出色，8月业绩良好；美国鹰品牌第二季度的挑战主要与季节性产品有关，随着返校季和秋季产品的推出，业务趋势改善，预计第三季度和第四季度表现将优于第二季度 [38][40][41] 问题4: 第三季度的销售是否受促销活动驱动，对利润率是否满意？ - 公司对利润率感到满意，8月的促销活动与去年基本持平，工厂渠道有更多促销以清理库存，主线渠道促销活动同比一致，随着上衣业务恢复正常，利润率有望改善 [43] 问题5: 展望中假设的持续促销活动对商品利润率有何影响，目前库存状况如何，Style Drop订阅模式的增量性和对客户参与度的影响如何？ - 预计毛利率会有轻微下降，但幅度小于第二季度，库存状况良好，夏季和春季的结转库存占比不到2%；Style Drop目前主要吸引了高参与度的现有客户，需要观察其是否能带来总销售额和利润率的增长 [46][47] 问题6: 第二季度平均销售价格（AUR）进一步下降，下半年能否恢复正增长，各品牌的AUR情况如何？ - 美国鹰品牌秋季产品和牛仔裤业务的增长使AUR已恢复正增长；Aerie品牌在第二季度AUR实现中个位数增长 [51][52] 问题7: 上衣品类需要做出哪些改变才能实现积极的销售结果，各类门店的盈利能力如何，开店和关店计划如何？ - 第三季度随着季节性品类的引入，上衣销售有望改善；公司认为主线和奥特莱斯门店均有健康的盈利能力，超过95%的门店盈利，今年计划开设95家新店，关闭约12家门店，其中大部分为美国鹰品牌门店 [55][57][59] 问题8: Aerie无钢圈文胸业务复苏的原因是什么，是否为增量购买，该领域的促销活动对定价策略有何影响？ - Aerie一直拥有强大的无钢圈文胸业务，且未影响核心文胸业务；市场存在促销活动，但Aerie通过产品创新和品类拓展提高了AUR，整体毛利率基本持平 [62][63] 问题9: AE Studio如何融入美国鹰品牌，与第七感的合作何时在门店推出，是否会吸引新客户？ - AE Studio是一系列月度趋势胶囊系列，旨在快速测试和学习新产品和新风格，为客户传达不同的时尚信息；与第七感的合作将于今年秋季推出，公司认为这是进入美容业务的重要机会 [67][70] 问题10: 与去年相比，10月的销售比较是否更具挑战性，门店工资投资对销售、一般和行政费用（SG&A）的压力是否会减轻？ - 公司认为第三季度的收入指引反映了8月的销售情况，对实现指引有信心；门店工资的增量投资已基本结束，若能实现收入目标，第三季度和第四季度SG&A率有望略有改善 [74][75] 问题11: 牛仔业务是否过大，是否担心牛仔裤销售放缓，公司的增长战略是内部发展还是考虑并购机会？ - 牛仔业务持续增长，公司认为牛仔裤市场需求仍然强劲，且有机会进一步扩大；公司对美容业务充满期待，目前正在探索相关机会 [78][80] 问题12: 中国关税今年和明年的影响如何，预计明年对中国采购的依赖程度，若关税提高到25%的应对计划？ - 今年关税影响不大，明年影响更明显但可控；公司预计在未来12 - 18个月内将中国生产占比降至20%以下；公司不计划因关税提高而全面提价，将根据具体情况谨慎决策 [83][85][91] 问题13: 若关税提高到25%，公司对提价的看法如何，目前上衣与下装的比例是否符合预期？ - 公司会谨慎考虑提价，确保品牌的价值定位，不会进行全面提价；女性服装的款式变化为秋季业务带来机会，下装业务增长是品牌增长的增量，目标是上衣业务至少保持稳定 [91][92][93] 问题14: Aerie品牌知名度的提升和进入新市场是否会带动美国鹰品牌的客户增长，两个品牌的客户如何互动？ - 两个品牌的客户群体形成了良性循环，Aerie通过活动吸引新客户，并将其转化为美国鹰品牌的客户，同时也努力提高美国鹰品牌客户对Aerie的认知度，两个品牌相互补充，共同提升业务 [97][98] 问题15: 美国鹰品牌的扩展尺码策略如何衡量新客户获取，是否会扩展到上衣品类，下半年的营销计划如何？ - 曲线系列（Curvy）对牛仔裤业务是增量贡献，扩展尺码策略旨在吸引新客户，目前线上反应更快，预计将在所有下装品类推出更大尺码，上衣品类将根据下装的反应决定是否跟进；公司针对曲线系列进行了特定的营销活动 [101][102]

2019财年门店开设与关闭计划 - 2019财年计划在北美开设15 - 20家American Eagle门店、35 - 40家Aerie独立门店、25 - 35家与American Eagle门店并设的Aerie门店，约40 - 50家American Eagle门店将翻新，可能关闭约10 - 15家American Eagle和5 - 10家Aerie门店，还计划开设约15 - 20家国际第三方运营的American Eagle门店[112] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 第一季度实现连续第十七个季度可比销售额正增长，总净收入增长8%至8.863亿美元，综合可比销售额增长6%，去年增长9%[125] - 总净收入增长8%即6330万美元至8.863亿美元，总可比销售额增长6%，去年增长9%[136] 各条业务线数据关键指标变化 - 品牌可比销售额 - 按品牌划分，American Eagle品牌可比销售额增长4%，去年增长4%；Aerie可比销售额增长14%，去年增长38%[125] - American Eagle品牌可比销售额增长4%即2390万美元，Aerie品牌可比销售额增长14%即1690万美元；AE女装总可比销售额增长7%，男装下降4%[137] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 毛利润增长7%即2050万美元至3.249亿美元，占总净收入的比例下降30个基点至36.7%[125] 财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 本季度净利润增长2%至4080万美元，摊薄后每股收益0.23美元；调整后摊薄后每股收益增长4%至0.24美元[126] - 净收入增加2%（80万美元）至4080万美元，占总净收入的4.6%；每股净收入增长5%至0.23美元/稀释股[147] 财务数据关键指标变化 - 股东返还与资产情况 - 截至2019年5月4日的13周内，通过2000万美元的股票回购和2360万美元的现金股息向股东返还4360万美元；现金及短期投资为3.497亿美元，去年为3.097亿美元；第一季度末商品库存为4.562亿美元，去年为4.043亿美元，增长13%[127] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 销售、一般和行政费用增长10%即2050万美元至2.307亿美元，占总净收入的比例增加50个基点至26.0%[141] 门店数量与面积变化 - 期初门店数量为1055家，本期开业11家，关闭5家，期末门店数量为1061家；期末总建筑面积为666.2万平方英尺；期末国际特许经营/加盟店数量为235家[134] 财务数据关键指标变化 - 重组费用 - 2019年5月4日止13周重组费用为150万美元，占总净收入的0.2%；2018年5月5日止13周为160万美元，占比0.2%[143] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销费用 - 折旧和摊销费用同比增加7%（290万美元）至4480万美元，占总净收入的比例与去年持平，均为5.1%[144] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 其他收入从去年的50万美元增至今年的420万美元[145] 财务数据关键指标变化 - 有效所得税税率 - 2019年5月4日止13周有效所得税税率为21.7%，低于2018年5月5日止13周的22.0%[146] 门店分布情况 - 截至2019年5月4日，第三方运营商在24个国家运营235家门店；公司在加拿大有104家自有门店，墨西哥39家，中国香港6家，波多黎各6家[150][151] 财务数据关键指标变化 - 公允价值计量资产 - 截至2019年5月4日，公司持有的需按公允价值计量的资产中，现金及现金等价物为3.04671亿美元，短期投资为4500万美元[154] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2019年5月4日止13周，经营活动提供的净现金为770万美元，去年同期为2800万美元[158] 2019财年资本支出预计 - 2019财年资本支出预计在2亿至2.15亿美元之间[168] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 2019年5月4日止13周，公司回购0.9百万股，花费2000万美元，加权平均价格为21.69美元/股；2018年同期回购2.3百万股，花费4490万美元，加权平均价格为19.51美元/股[169]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增加6300万美元，增长8%，达到创纪录的8.86亿美元，可比销售额增长6%，建立在去年9%的增长基础上 [23] - 毛利润增加2100万美元，即7%，从去年的3.04亿美元增至3.25亿美元，毛利率收缩30个基点至36.7% [24] - 销售、一般和行政费用为2.31亿美元，占收入的百分比增加50个基点至26%，较去年增加2000万美元 [25][26] - 折旧和摊销增加300万美元至4500万美元，占收入的比例与去年持平，为5.1% [26] - 调整后营业收入从去年的5200万美元下降6%至4900万美元，营业利润率下降80个基点至5.6% [26] - 有效税率为22%，去年为22.1%，调整后每股收益为0.24美元，较去年的0.23美元增长4%，且高于公司指引 [26] - 季度末库存成本为4.56亿美元，较去年增长13%，库存单位数量较去年同期增长10% [27] - 第一季度资本支出总计3700万美元，预计全年资本支出在2亿至2.15亿美元之间 [27] - 季度内完成2000万美元的股票回购，并向股东支付2400万美元的股息，季度末现金及投资总额为3.5亿美元，较去年增加4000万美元，即13% [28] - 预计第二季度每股收益在0.30至0.32美元之间，假设可比销售额实现低个位数正增长 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 美国鹰品牌（AE） - 实现创纪录的收入，较去年增加3200万美元，可比销售额增长4%，这是连续第八个季度实现可比销售额增长 [11] - 门店销售指标表现强劲，转化率和交易量均有所增加，线上业务因移动端显著增长而得到推动，移动端目前占数字业务的比例超过50% [11] - 牛仔裤业务表现出色，连续23个季度实现创纪录的销售，是美国排名第一的女性牛仔裤品牌，整体排名第二 [12] Aerie品牌 - 收入增长20%，第一季度可比销售额增长14%，这是连续第18个季度实现两位数销售增长 [17] - 独立门店客流量和转化率均有所改善，客户基础有所增加，客户留存率较去年提高8% [17] - 多个品类在第一季度实现创纪录的销售，包括文胸、内衣、服装和泳衣 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 实体店销售实现低个位数增长，美国所有地理区域的可比销售额均为正增长 [24] - 数字销售实现低两位数增长，占总营收的30%，较去年的29%提高100个基点，应用程序和移动渠道增长最为显著，两者合计占数字业务的比例超过一半 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略增长支柱包括发展美国鹰品牌、加速Aerie的扩张、进一步提升客户体验并实现强劲的财务回报，同时保持强大而统一的企业文化 [8] - 美国鹰品牌通过推出新的牛仔裤系列、扩大尺码范围、注重产品创新和可持续性等方式，巩固其在牛仔裤市场的领导地位，并吸引更多新客户 [12][13][14] - Aerie品牌致力于在新市场拓展业务、扩大现有市场份额并迅速扩大客户基础，计划今年开设60至75家门店 [21] - 公司在高度动荡的行业中运营，通过正确的投资和专注于商品、全渠道能力和客户体验，增强了竞争优势并实现了业务转型 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的业绩感到满意，销售和盈利均较去年有所增长，并超出了指引，连续17个季度实现创纪录的收入和可比销售额正增长 [6][7] - 尽管行业环境充满挑战，但公司凭借强大的品牌、优秀的人才、稳健的财务状况和运营基础设施，有信心在近期和长期实现增长 [10] - 公司预计第二季度可比销售额将实现低个位数正增长，全年有望实现SG&A杠杆效应 [29][63] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了中国市场剩余四家门店的关闭，并正在寻找该地区的新加盟商、授权合作伙伴或合资伙伴 [66] - 公司在欧洲有新的授权合作伙伴，计划在本财年下半年开设两家门店，重新进入该市场 [67] - 公司推出的Style Drop项目与服装租赁公司Castle合作，客户兴趣超出预期，目前处于测试阶段 [75] - 公司对Dormify进行了投资，双方合作供应网站上的宿舍和公寓用品，有望扩大客户钱包份额和拓展新类别 [76] - 公司的清仓店策略取得成功，已从五家扩展到十二家，并计划在美国和加拿大市场再增加两到三家，预计清仓店总数不超过十五家 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明第二季度指引中毛利率和SG&A的预期情况，以及毛利率的影响因素 - 预计毛利率，特别是商品毛利线将面临与第一季度类似的压力，由于低个位数可比销售额指引，预计会出现BOW费用去杠杆化，整体毛利率压力将比第一季度略大 [33] - SG&A费用方面，公司将继续在门店工资和广告等方面进行投资，但增幅将低于第一季度，去杠杆化率也会更低 [33][34][35] 问题2：请谈谈新Aerie门店的表现，以及AE门店与Aerie门店相邻或在同一商场的表现 - Aerie各门店形式的可比销售额均表现良好，特别是一些传统商场的老店翻新后，可比销售额远高于平均水平 [38] - AE认为Aerie在同一商场能带来客流量，对其女装业务有帮助 [40] 问题3：请讨论促销背景、AUR是否触底、Aerie加速开店的意愿以及关税影响 - AE认为市场促销环境较为激烈，但公司计划未来不会比去年更具促销性，将依靠品牌和产品实力驱动销售 [43] - Aerie市场份额的增长得益于所有品类以及对客户获取和留存的持续关注，公司正尽快开设新店，今年计划开设约70家，但开店速度也受理想店铺位置供应的限制 [44][45] - 墨西哥关税对公司影响不大，对于中国关税，公司与制造商关系良好，有信心大幅减轻潜在影响，并将继续多元化生产地 [48][49] 问题4：第一季度表现强劲，为何第二季度可比销售额指引有明显减速，以及季度至今的趋势如何影响规划 - 第二季度可比销售额指引考虑了当前和预期业务，5月开局稍慢是由于第一季度以来的异常凉爽天气，但公司对推动本季度剩余业务有信心 [52] - 尽管环境不佳，公司仍实现了可比销售额正增长，两年累计表现强劲，且下半年将实现毛利率和SG&A费用杠杆化 [53][54][55] 问题5：请谈谈资本分配优先级和并购机会，以及2019财年SG&A杠杆化的展望 - 公司财务状况良好，无债务且产生大量自由现金流，若有合适机会会考虑，但目前无法透露具体内容，同时会继续对品牌和营销进行投资 [61] - 预计2019财年全年实现SG&A杠杆化，上半年继续在工资和广告方面进行战略投资，下半年将实现杠杆效应 [63] 问题6：请更新国际业务情况，特别是中国业务重组和欧洲业务的时间线 - 第一季度完成了中国市场剩余四家门店的关闭，目前正在寻找该地区的新加盟商、授权合作伙伴或合资伙伴 [66] - 在欧洲有新的授权合作伙伴，计划在本财年下半年开设两家门店，重新进入该市场 [67] 问题7：第一季度商品毛利下降，如何有信心在全年实现毛利率改善 - 第一季度和第二季度的毛利率压力主要是由于异常凉爽的天气，季节性产品销售未达预期 [70] - 随着天气转暖，短裤等品类销售回升，公司有信心在下半年实现毛利率改善，因为公司在长裤等底部品类占据主导地位，符合季节性节奏 [72] 问题8：请更新Style Drop和与Dormify合作的情况，以及如何看待美国鹰作为投资平台拓展消费者角度 - Style Drop项目与服装租赁公司Castle合作，客户兴趣超出预期，目前处于测试阶段，吸引了现有和新客户 [75][76] - 对Dormify的投资很成功，双方合作供应网站上的宿舍和公寓用品，有望扩大客户钱包份额和拓展新类别 [76] - 公司的全渠道能力使其能够灵活寻找不同机会，如与Dormify合作，为返校学生提供一站式服务 [78] 问题9：今年返校季与去年相比有何最大不同，是否有更多类似Urban Necessities的合作计划，以及从中学到了什么 - 今年返校季的最大不同是拥有有史以来最好的商品组合，营销力度强，将推出新的牛仔裤版型和创新面料，预计牛仔裤业务将实现健康增长 [82] - Urban Necessities项目是吸引新客户和增加品牌流量的好方式，公司正在研究如何进一步利用该品牌，目前仍处于早期阶段 [83] 问题10：请比较男性和女性业务的表现，以及上衣和配饰等表现不佳或不稳定的品类目前的情况和未来销售趋势 - 第一季度男性业务受天气影响较大，出现了一定放缓，但底部业务依然强劲，公司将继续努力推动整个男性业务的可比销售额增长 [88][89][90] - 女性业务整体表现强劲，底部业务再创佳绩，上衣业务在整个季度表现良好，配饰业务在过去几个季度实现了良好复苏，目前仍在持续 [89] 问题11：请分享清仓店策略的最新情况，以及如何看待未来的转化率增长 - 清仓店策略取得了成功，已从五家扩展到十二家，并计划在美国和加拿大市场再增加两到三家，预计清仓店总数不超过十五家 [93] - 与之前的清算策略相比，清仓店能够实现至少高出5美元的平均销售价格，虽然对库存水平的同比比较有一定影响，但清算利润更高 [93]

各品牌门店数量情况 - 截至2019年2月2日，AE品牌运营934家门店，Aerie品牌运营115家独立门店和147家与AE品牌门店相连的门店，Tailgate品牌运营5家门店，Todd Snyder品牌运营1家独立门店[7][9][10][12] 公司门店总体情况 - 2018财年结束时，公司共有1286家门店，包括1055家自有门店和231家授权门店，自有门店总建筑面积达660万平方英尺，较上一年增长1.0%[13] - 2018财年，公司自有门店年初数量为1047家，新开29家，关闭21家，年末数量为1055家[19] 授权门店数量变化 - 截至2019年2月2日，公司产品在24个国家的231个授权门店销售，较2018年2月3日的214家有所增加[21][22] 销售渠道情况 - 公司通过数字渠道在81个国家销售商品[23] 忠诚度计划情况 - 公司提供AEO Connected忠诚度计划，会员可根据购买活动积累积分并获得奖励，奖励有效期为45天[27] 商品采购情况 - 2018财年，公司从约300家全球供应商采购商品，主要位于亚洲，且没有从任何单一工厂或供应商采购超过10%的商品[28] 商品配送情况 - 商品直接从供应商运往公司位于宾夕法尼亚州黑兹尔顿、堪萨斯州渥太华的自有配送中心，或加拿大安大略省密西沙加的配送中心，也会直接运往门店[33] 员工数量情况 - 截至2019年2月2日，公司在美、加、墨、港、中共有约45000名员工，其中约36000名为兼职或季节性小时工[41] 商标注册情况 - 公司已在美国专利商标局和加拿大知识产权局注册多个商标，且注册可无限期续展[37][38][40] 公司运营季节性情况 - 公司运营具有季节性，大部分净收入和营业收入出现在第三和第四财季[43] 收益率变动对税前收入影响 - 若2019财年平均收益率较2018财年下降10%，公司税前收入将减少约0.1百万美元[229] - 若2018财年平均收益率较2017财年下降10%，公司税前收入将减少约0.1百万美元[229] 汇率变动对外汇折算影响 - 加元和墨西哥比索汇率假设变动10%，将导致1750万美元的外汇折算波动[230] 累计其他综合收益情况 - 截至2019年2月2日，累计其他综合收益中包含3480万美元的未实现损失[230] 公司高管任职情况 - Jennifer M. Foyle自2015年1月起担任全球品牌总裁 - Aerie，时年52岁[44] - Charles F. Kessler自2015年1月起担任全球品牌总裁 - American Eagle，时年46岁[45] - Robert L. Madore自2016年10月起担任执行副总裁兼首席财务官，时年54岁[46] - Andrew J. McLean自2017年4月起担任执行副总裁兼首席商务官，时年50岁[47] - Jay L. Schottenstein自2015年12月起担任执行董事长兼首席执行官，时年64岁[49]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收达40亿美元，同比增长6%，可比销售额增长8%，调整后每股收益增长28%至1.48美元 [8][29][30] - 第四季度总营收为12.4亿美元，同比增长1%，可比销售额增长6%，每股收益为0.43美元，超出0.40 - 0.42美元的指引 [9][25] - 全年毛利润增至15亿美元，毛利率升至36.9%；第四季度毛利润为4.31亿美元，毛利率为34.6% [28][30] - 全年SG&A费用为9.81亿美元，增长11%；第四季度为2.88亿美元，增长9% [28][30] - 全年运营收入为3.39亿美元，增长4%；第四季度为1.01亿美元 [29][31] - 全年有效税率降至26.5%，第四季度每股收益超出指引 [29] - 年末库存成本增长7%至4.24亿美元，现金和投资为4.25亿美元，较去年增加1200万美元 [32] - 2018年向股东返还2.42亿美元，包括9700万美元股息和1.44亿美元股票回购 [32] - 2018年资本支出为1.8亿美元，预计2019年为2 - 2.15亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 American Eagle - 第四季度可比销售额增长3%，连续七个季度增长，男女装均因牛仔裤和下装表现强劲实现正增长 [9][14] - 2018年AE牛仔裤销售额超10亿美元，市场份额增加近200个基点，成为女性牛仔裤第一品牌和整体第二品牌 [16] - 忠诚度计划表现良好，吸引新客户、提高留存率和购买频率 [17] Aerie - 第四季度可比销售额增长23%，连续17个季度实现两位数增长，两年累计增长57% [19] - 新忠诚度用户数量全年保持中两位数增长，留存率提高超20% [20] - 第四季度各品类表现良好，核心内衣、文胸和内裤保持积极势头 [20] - 计划2019年开设60 - 75家新店，重点关注德州和加州市场 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字业务表现强劲，第四季度实现高个位数增长，占营收比例升至31%，全年为28% [26] - 门店业务持续增长，实现中个位数可比销售额增长，两个品牌均有积极表现 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注战略优先级，推动增长和获取市场份额，提升客户体验和产品创新 [10] - 测试新类别，如在纽约SOHO店开设运动鞋店，与Urban Necessity合作 [10] - Aerie是重要增长动力，目标是实现10亿美元营收，继续拓展新市场和客户群体 [11] - 优先考虑全球扩张，2018年在24个国家拥有231家授权店，近期签署在欧洲推出品牌的许可协议 [11] - 注重品牌价值观，如包容性、公平性、透明度和真实性，为客户和员工建立强大社区 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年公司发展良好，各市场、品牌和渠道均实现增长，未来将继续推动盈利性营收增长 [8] - 2019年第一季度预计每股收益0.19 - 0.21美元，可比销售额实现低个位数正增长 [34] - 对未来机遇充满信心，目标是实现持续盈利和为股东创造价值 [35] 其他重要信息 - 2018年因零售日历有53周，对全年和第四季度销售及运营利润产生不利影响 [24] - 调整后财务数据排除了某些项目，具体调整可参考新闻稿和投资者报告 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年的杠杆机会以及第一季度可比销售额指引的差异 - 2019年主要杠杆驱动因素是利用SG&A，此前在广告、门店薪资等方面的投资将带来回报，第一季度会有持续增量投资，预计第二至四季度运营利润率将改善 [38][39] - 2018年激励性薪酬支出较高已计入基数，2019年不会成为阻碍 [40] 问题2: 未来一年和季度的流量和商品利润率看法，以及牛仔布的创新方向 - 2019年AE和Aerie品牌流量表现将继续优于商场，数字流量预计保持中两位数增长 [43] - 2019年是美国鹰牌牛仔裤重要一年，公司将继续在面料洗涤、价值和质量方面创新 [44] 问题3: Aerie概念的四壁指标，时尚趋势演变，以及Aerie三月利润率增长原因 - 公司不披露按品牌或概念划分的四壁指标，但Aerie业务增长强劲，盈利能力不断提升，通过加速开店证明了其盈利性 [47] - 时尚趋势方面，新的轮廓在市场上受到欢迎，男女装都有积极反馈 [48] - Aerie继续为客户诠释“真实”的含义，通过强大的营销活动和产品创新吸引客户，未来充满期待 [49] 问题4: 季度可比销售额进展，以及全价店、奥特莱斯和电商渠道的不同趋势 - 季度可比销售额表现稳定，呈高个位数增长，接近季度末略有增强 [51] - 全价店、奥特莱斯和电商渠道表现都很强劲，电商业务实现两位数增长，门店可比销售额为6% [52] 问题5: SG&A两年累计加速增长的原因，第四季度毛利率指引，下装腿围变化对牛仔布的影响，以及Aerie服装渗透率提高对整体产品利润率的影响 - SG&A增长是由于在广告、门店薪资和资本方面的有目的投资，53周的转变造成了数据波动，第四季度预计与第三季度投资水平相同，毛利率预计与去年持平或略有改善 [55][56] - 下装腿围变化在软质梭织品类中更普遍，但公司作为整体下装目的地，有机会在所有面料上利用这一趋势 [58] - Aerie各业务在第三季度都很成功，有助于提高产品利润率，作为生活方式品牌，可根据趋势调整业务，实现盈利增长 [59] 问题6: 季度商品利润率情况，以及如何推动未来进一步进展 - 总毛利率提高80个基点，采购利润率提高超100个基点，主要得益于 markdown 显著降低 [62] - AE业务和下装业务增长为AUR扩张提供机会，品牌与客户情感联系增强、价值和时尚度提升、 markdown 减少，也有助于提高销售和AUR [63] - Aerie通过调整业务趋势，包括服装业务表现出色，实现了AUR的良好增长 [64] 问题7: 对品牌健康状况的看法和长期愿景 - 公司重视品牌建设，组建了优秀的商品团队，致力于成为美国第一牛仔品牌，在团队、技术和服务方面进行大量投资 [67] - 公司注重门店体验和服务水平，通过技术创新和服务升级，为客户提供全方位体验，未来还将拓展其他品类 [68][69] 问题8: Aerie在线业务与门店位置的关系，以及男装上衣和配饰业务的机会 - 目前65%的在线业务仍来自有门店的地区，随着新店开业，这一情况将更加明显 [74] - 男装下装业务强劲，上衣业务正在复苏，利润率恢复快于销售额，有很大增长空间 [75] 问题9: 全渠道工具的机会，牛仔布广度与深度的看法，以及Aerie文胸推出的经验教训 - 公司将增加“在线购买，店内取货”功能，明年对网站进行重新平台化，利用数据工具提供个性化服务，提升客户体验 [78] - 牛仔布方面，公司提供广泛的尺码和轮廓选择，虽然需要库存投资，但能满足不同客户需求，实现良好回报 [79] - Aerie文胸推出活动非常成功，通过与客户合作，活动具有真实性和可理解性，但也发现了尺码扩展方面的机会，未来有增长空间 [80][81] 问题10: 业务向线上转移对利润率的影响，门店利润率与线上利润率的比较，以及增加门店薪资和营业时间的杠杆作用 - 公司数字业务和门店业务的利润率相当 [83] - 门店薪资与流量挂钩，预计明年不需要大量增量投资来推动可比销售额增长 [83] 问题11: 薪酬增长是一次性还是分摊到各季度，以及公司业绩改善后的影响 - 薪酬增长从第二季度开始加速，主要是由于现场人才升级和工资压力，大部分压力已过去，明年影响较小 [85] 问题12: Aerie在不扩建配送设施的情况下可增加的门店数量 - 公司在配送网络达到容量之前还有几年时间，团队已经提前规划，能够应对门店数量增长和数字业务发展的需求 [88]