财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后营业收入达1.03亿美元，与去年持平，营业利润率为10% [25] - 总公司收入较去年下降3%，毛利润增长800万美元，即2%，毛利率扩大200个基点至40.2% [26] - 库存优化使季末库存下降13%，偿还2亿美元循环信贷额度，期末现金及短期投资达6.92亿美元，总可用流动性超10亿美元 [29] - 有效税率为35%，调整后每股净收益为0.35美元，较去年下降 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerie品牌 - 第三季度收入增长34%，连续24个季度实现两位数增长，数字收入增长83%，门店收入略有增长 [12] - 客户获取量总体增长15%，数字渠道增长62%，各关键品类实现两位数增长，利润率提高 [13] - 新推出的OFFLINE运动品牌表现出色，10月开设第一家门店，目前已有四家门店运营 [13] American Eagle品牌 - 第三季度较上半年有所改善，数字渠道表现强劲，新数字客户获取量增长23% [14] - 商品利润率达到多年来最佳水平，促销活动得到控制，全价销售增加 [15] - 牛仔裤和下装业务需求良好，上衣业务近期有所改善，与迪士尼合作推出的新产品系列反响良好 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字渠道本季度增长29%，占本季度收入的37%，年初至今占45%，各关键绩效指标呈积极态势 [18] - 国际电子商务业务在许可市场持续拓展，第三季度在巴西、以色列、俄罗斯、韩国和土耳其推出当地购物网站 [19] - 门店渠道收入下降16%，商品利润率有所改善，平均客户消费增加，数字渠道客户获取量增长37% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注保护员工、保存现金和为新未来做准备，计划在1月21日公布长期增长计划 [10][11] - 持续优化库存，减少无效率的SKU，提高商品利润率，计划保守规划春季库存 [35] - 加强客户参与度，重新推出奖励系统，加速新技术应用，提升客户购物体验 [20][21] - 评估门店舰队，计划今年关闭至少50家门店，未来将根据学习经验制定2021年及以后的计划 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司第三季度表现出色，对未来增长持乐观态度，假日销售趋势良好 [8][11] - 随着疫苗临近，预计冬末春初情况将逐渐恢复正常，消费者将回归商场，追求新鲜商品和优质购物体验 [42] 其他重要信息 - 公司在会议中提及部分财务指标采用GAAP和非GAAP调整基础呈现，相关调整结果与GAAP结果的对账可在公司网站的收益报告附件中查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何规划春季库存以及对核心Eagle品牌SKU的投资想法，SG&A的增长范围及驱动因素 - 公司将继续保守规划春季库存，与当前销售预期的库存关系相似，预计SG&A仍将有类似的中个位数增长，主要驱动因素为激励性薪酬，同时收入渠道的不同也会对SG&A产生影响 [35][37] 问题2: 对商场未来的看法，以及疫情对门店战略优先级的影响 - 公司60%的门店租约将在未来12 - 24个月到期，具有较大灵活性，疫情期间门店库存减少但表现良好，随着疫苗推出，预计冬末春初情况将恢复正常，消费者将追求新鲜商品和优质购物体验 [41][42] 问题3: Aerie和American Eagle的商品利润率趋势，以及11月至今的销售情况 - Aerie和American Eagle的商品利润率相当，均处于多年来的最佳水平，11月的销售数据较第三季度有所加速，公司在库存管理和物流配送方面表现出色 [46][49] 问题4: 客户获取趋势及保留新客户的举措，以及American Eagle品牌利用产品组合协同效应的机会 - 客户获取持续保持两位数增长，约为15%，公司将继续关注客户保留，通过推出新产品吸引更年长的客户，同时Aerie和American Eagle品牌可相互分享经验，发挥各自优势，提升市场份额 [53][55] 问题5: 第三季度商品利润率扩张的幅度，以及第四季度和多年期毛利率的驱动因素 - 第三季度毛利率扩大200个基点，其中商品利润率扩张约500个基点，主要受库存优化、产品接受度高和产品成本降低等因素影响，第四季度由于促销环境和数字业务占比增加，毛利率改善幅度将不如第三季度 [57] 问题6: Aerie和AE在本季度的趋势，以及客户重叠情况 - 第三季度返校季需求推迟，9月和10月销售情况良好，11月假日需求提前，Aerie各品类在第三季度均实现大幅增长，未来软着装市场仍有机会，公司早期通过AE客户建立Aerie客户档案，目前Aerie独立客户增长良好 [61][65][69] 问题7: Aerie达到10亿美元规模时是否会出现规模经济拐点，以及SG&A的构成和第四季度的情况 - Aerie计划加速盈利，达到规模经济拐点，第三季度SG&A增长6%主要是由于激励性薪酬，其他可控费用有所下降，第四季度SG&A构成预计与第三季度相似，具体受收入渠道影响 [72][74] 问题8: 各渠道的利润率情况及2021年的趋势 - 目前各渠道商品利润率差异不大，库存优化举措带来了诸多好处，预计2021年将继续受益于库存优化和SKU选择减少 [78][79] 问题9: 资产负债表中应计费用增加的原因，以及AE门店关闭计划对Aerie品牌开店计划的影响 - 应计费用增加主要是由于激励性薪酬，公司对Aerie品牌的投资和开店计划持积极态度，同时也看好OFFLINE品牌的未来表现 [82][84] 问题10: OFFLINE门店的惊喜和生产力情况，以及AUC在第四季度和2021年上半年的趋势 - OFFLINE品牌的一款紧身裤因网红展示而走红，目前判断其生产力还为时尚早，但紧身裤业务盈利能力强，公司预计第四季度和2021年春夏将从AUC中受益，通过投资质量和利用采购能力提高加价率 [87][90] 问题11: AE上衣业务的趋势和进展，以及门店流量和销售情况 - AE上衣业务在第三季度超出预期，预计第四季度和2021年将继续改善，部分热点地区门店流量和销售受到影响，需求转向线上 [91][94][95] 问题12: AE库存减少是否影响销售，以及目前对AE品牌库存的规划，11月的销售趋势和促销活动情况 - AE库存大幅减少，但需求超出预期，公司能够利用库存提高销售和利润率，未来希望销售增长超过库存增长，11月两个品牌的销售趋势均有所加速，11月至今的促销活动少于去年，预计第四季度将继续保持较少的促销活动 [99][101][102]

资本支出计划 - 2020财年资本支出计划削减至1 - 1.25亿美元[161] - 2020财年公司计划将资本支出削减至1 - 1.25亿美元[215] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年8月1日，公司现金及现金等价物约为8.988亿美元[163] - 2020年第二季度末公司现金达8.99亿美元[166] - 截至2020年8月1日，公司现金及现金等价物的公允价值为898,787千美元，其中现金124,648千美元、货币市场证券280,098千美元、有息存款494,041千美元[209] - 截至2020年8月1日，公司约有8.99亿美元现金及现金等价物，预计可通过现有现金和可用流动性满足未来现金需求[216] 每股收益情况 - 2020年8月1日止13周，GAAP基础摊薄后每股净亏损0.08美元，调整后为0.03美元；2019年8月3日止13周，GAAP基础摊薄后每股净收入0.38美元，调整后为0.39美元[170] 费用情况对比 - 2020年8月1日止13周，增量COVID - 19相关费用1390万美元及企业遣散费70万美元；2019年8月3日止13周，重组费用270万美元[170] 收入及利润占比情况 - 2020年8月1日止13周，总净收入占比100%，销售成本占比70%，毛利润占比30%；2019年8月3日止13周，总净收入占比100%，销售成本占比63.3%，毛利润占比36.7%[172] - 2020年8月1日止26周，总净收入占比100%，销售成本占比79.5%，毛利润占比20.5%；2019年8月3日止26周，总净收入占比100%，销售成本占比63.3%，毛利润占比36.7%[172] - 2020年8月1日止13周，营业亏损占比1.4%；2019年8月3日止13周，营业利润占比7.8%[172] - 2020年8月1日止26周，营业亏损占比25.8%；2019年8月3日止26周，营业利润占比6.7%[172] - 2020年8月1日止13周，净亏损占比1.6%；2019年8月3日止13周，净收入占比6.2%；2020年8月1日止26周，净亏损占比18.9%；2019年8月3日止26周，净收入占比5.4%[172] 收入及利润数据对比 - 13周对比（2020年8月1日 vs 2019年8月3日）：总净收入下降15%，减少1.574亿美元至8.835亿美元；毛利润下降31%，减少1.174亿美元至2.652亿美元；SG&A费用下降12%，减少2940万美元至2.237亿美元；净收入减少7880万美元，转为净亏损1380万美元[176][178][181][188] - 26周对比（2020年8月1日 vs 2019年8月3日）：总净收入下降26%，减少4.92亿美元至14.35亿美元；毛利润下降59%，减少4.14亿美元至2935万美元；SG&A费用下降15%，减少7190万美元至4.119亿美元；净收入减少3.766亿美元，转为净亏损2.709亿美元[189][191][195][202] 品牌收入变化 - 品牌收入变化：13周内，American Eagle品牌收入下降26%，Aerie品牌收入增长32%；26周内，American Eagle品牌收入下降32%，Aerie品牌收入增长16%[177][190] 门店及面积数据 - 门店数量：2020年8月1日13周和26周期末门店数均为1098家，2019年8月3日对应数据为1075家；国际授权/特许经营门店2020年8月1日为220家，2019年8月3日为236家[173] - 总毛面积：2020年8月1日13周和26周期末总毛面积均为682.8万平方英尺，2019年8月3日对应数据为674万平方英尺[173] 特殊费用情况 - 资产减值、重组和新冠相关费用：13周内为1460万美元，占总净收入1.7%；26周内为1.702亿美元，占总净收入11.9%[183][197] 折旧和摊销费用情况 - 折旧和摊销费用：13周内下降13%，减少580万美元至3910万美元；26周内下降9%，减少790万美元至8180万美元[184][198] 其他（费用）收入情况 - 其他（费用）收入：13周内费用为700万美元，2019年同期收入为400万美元；26周内费用为1010万美元，2019年同期收入为820万美元[186][199] 所得税情况 - 所得税：13周内有效所得税税率从24.4%升至28.5%；26周内从23.3%升至28.8%[187][201] 国际业务门店分布 - 国际业务：截至2020年8月1日，第三方运营门店220家分布在25个国家；公司自有门店在加拿大100家、墨西哥46家、中国香港9家、波多黎各6家[203][204] 借款及信贷安排情况 - 截至2020年8月1日，公司循环信贷安排下未偿还借款2亿美元，公允价值接近账面价值；2020年4月发行2025年到期的可转换优先票据，本金总额4.15亿美元[210][212] - 公司维持一项资产支持循环信贷安排，可借款最高4亿美元，将于2024年1月到期；2020年3月通知贷款人借款3.3亿美元，截至2020年8月1日，信贷安排下余额为2亿美元[212] 营运资金情况 - 2020年8月1日，公司营运资金为741,953千美元，较2020年2月1日增加4.458亿美元，较去年增加4.855亿美元；流动比率为1.88[217] 现金流量情况 - 2020年8月1日前26周，经营活动净现金使用量为3640万美元，2019年同期为经营活动提供现金1.176亿美元；投资活动净现金使用量为680万美元，2019年同期为5090万美元；融资活动提供净现金5.802亿美元，2019年同期为使用净现金1.328亿美元[218][219][220] 资本支出构成 - 2020年8月1日前26周，资本支出为6140万美元，包括对门店投资2770万美元、信息技术项目1550万美元、电子商务1390万美元和其他总部项目430万美元[226] 股票回购情况 - 2019财年，董事会授权回购3000万股股票，截至2020年8月1日，2016年4月授权的回购计划还剩360万股；2020年3月初回购170万股，花费2000万美元；2020年8月1日前26周未进行回购；2019年同期回购430万股，花费8000万美元[228] 股息支付情况 - 2020年第一季度每股0.1375美元的现金股息延迟至2021年4月23日支付；公司暂停第二季度股息，预计2020财年剩余时间不宣布股息[231][233]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度总营收同比下降15%，主要因门店关闭和商场客流量减少，且去年同期有4000万美元日本许可收入 [21] - 门店收入同比下降43%，二季度销售天数比去年减少32%，不过转化率较高，开业门店二季度销售生产力约为去年的85% [22] - 公司毛利润下降31%，毛利率从去年的36.7%降至30%，主要因门店收入减少、配送和配送中心成本增加，部分被租金费用降低、加价增加和降价控制所抵消 [22][24] - SG&A费用下降12%，因公司实施成本控制和门店关闭导致运营费用降低 [24] - 二季度调整后每股亏损0.03美元，调整后EBITDA为4300万美元，去年为1.32亿美元，排除1500万美元税前增量COVID - 19费用和重组费用 [24] - 二季度运营现金流为1.73亿美元，季度末现金和短期投资为8.99亿美元，偿还了循环信贷安排下的3.3亿美元未偿借款，目前唯一未偿债务为4.15亿美元可转换债券发行 [25] - 公司大幅减少资本支出计划，预计今年在1 - 1.25亿美元之间，低于去年的2.1亿美元，年初至今资本支出为6100万美元，低于2019年上半年的9200万美元 [26] - 季度末库存下降21%，主要因美国鹰品牌减少收货，公司对下半年库存管理仍保持严格计划 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerie品牌 - 二季度收入增长32%，达到约2.5亿美元，近70%的收入来自线上，客户获取总数增长22%，数字渠道增长超一倍 [10] - 新推出的运动服装品牌OFFLINE反响良好，公司计划开设独立门店，首个门店将于今年秋季在纳什维尔开业 [10][20] 美国鹰品牌 - 二季度受门店关闭和商场客流量下降影响较大，但业务更健康，促销活动减少，成功清理了过剩库存 [11] - 线上需求强劲，增长21%，在线客户数量显著增长，在牛仔裤和下装领域保持领先地位 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司数字业务势头加速，数字需求同比增长48%，高于一季度的33%，Aerie增长113%，美国鹰增长21%，移动渠道渗透率超过60%，应用下载量增长45%，约有3900万次会话 [15][16] - 二季度在日本、香港、澳大利亚、新加坡、台湾和马来西亚开设了本地购物网站，在墨西哥推出新购物网站并计划秋季进一步升级 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年的优先事项是保护员工、保持财务流动性和为新未来做准备，持续关注员工、客户和合作伙伴的福祉，实施严格的增长策略并做出明智决策以保存现金 [8] - 公司正在测试新体验和技术，以不同方式与客户互动，致力于提供最佳零售体验，以确保未来成功 [14] - 公司计划在未来几年增加门店关闭数量，减少与门店相关的固定成本，今年预计关闭40 - 50家门店，同时继续评估门店情况 [27][28] - 公司将更新长期价值创造战略，以利用Aerie的增长机会，提高美国鹰的利润和回报，并优化市场进入结构和供应链网络 [30] - 行业竞争方面，公司认为市场存在机会，部分竞争对手的困境为其提供了获取市场份额的空间，如Aerie品牌在疫情期间仍能按计划发展并有望实现增长 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为二季度业务有显著改善，团队在挑战时期执行能力出色，公司财务状况健康，拥有两个受信任和喜爱的品牌，有能力应对短期挑战并抓住未来增长机会 [7][14] - 尽管返校季销售受到不确定性和延迟开学的压力，但公司预计需求将在劳动节后至9月更广泛地分布，近期表现令人鼓舞，对本季度返校季业务持乐观态度 [29][49] - 对于假期季，公司预计将提前拉动需求，Q4产品系列表现良好，有信心通过策略调整实现销量转移 [52] 其他重要信息 - 公司晋升Jen Boyle为首席创意官，她将领导Aerie和美国鹰的创意职能，同时欢迎Craig Brommers加入美国鹰创意团队担任营销主管 [12][13] - 公司多年来一直培养包容和多元化的企业文化，今年设立了首席包容和多元化官Terry Roberts，该工作仍是公司的持续优先事项 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aerie品牌客户行为的变化及业务多年增长机会、规模和利润率情况 - Aerie团队为增长做好了定位，原计划五年达到10亿美元收入，目前基本按计划进行，客户获取成本翻倍且持续加速，公司对Aerie和OFFLINE的增长前景感到兴奋，OFFLINE所在的女性运动服装市场有160亿美元的机会 [32][34] 问题2: Aerie品牌下半年毛利率规划及三季度和返校季的降价或促销活动 - Aerie将继续减少促销活动，注重产品价值，提高利润率，美国鹰也在为明年的增长做好定位 [37] 问题3: 供应链对产品需求的反应能力及补货时间 - 公司上半年积极清理库存，目前库存下降21%，秋季产品均为新品，与主要供应商合作确保面料和产能，补货时间一般为30 - 45天 [40][41] 问题4: 理想的美国门店数量 - 公司仍在研究中，尚未确定具体数字，但今年将关闭40 - 50家门店，房地产团队正在对500家租赁到期门店进行市场研究，预计会有一定的门店合理化调整 [43][44][45] 问题5: 返校季在已开学市场的表现及整体业务恢复预期 - 返校季开始较晚，影响了二季度和三季度初的销售，但随着时间推移，需求逐渐恢复到健康水平，且有望延续到9月，公司在牛仔裤业务上获得了市场份额 [48][49] 问题6: 如何规划假期营销和商品陈列时间 - 预计返校季将持续到三季度，假期季将尝试在感恩节前拉动需求，Q4产品系列表现良好，有信心通过策略调整实现销量转移 [51][52] 问题7: 8月上半月和下半月门店与线上销售情况及开设独立OFFLINE门店的原因 - 8月各周差异不大，公司提前规划了8月销售，预计返校季时间不确定性会影响客户行为，目前9月前10天的业务情况令人鼓舞；约三分之一的门店有OFFLINE产品，因需求旺盛，计划开设独立门店进行测试和扩展，同时会确保Aerie门店有OFFLINE产品 [58][56] 问题8: AE和Aerie目前及长期的利润率情况以及日本许可收入的影响 - Aerie利润率逐年增长，美国鹰明年利润率有望加速提升，日本许可收入的影响仅在二季度，三季度无遗留影响 [61][62] 问题9: 数字业务和门店业务的盈利能力差异以及品牌定位的差异化措施 - 公司优化成本和库存的举措对数字业务有积极影响，预计2021年及以后数字业务和门店业务的利润率差距不会显著；AE以牛仔为核心，Aerie以贴身衣物和打底衫为核心，双方将利用各自品牌DNA，在交叉类别中合作并获取市场份额 [65][67] 问题10: 美国鹰品牌上衣业务的问题解决情况及销售表现 - 美国鹰品牌上衣业务在男女款上都取得了进展，女性上衣受益于版型变化，男性上衣在抓绒和T恤方面表现良好，重新推出的美国鹰标志产品受到客户欢迎 [71][72] 问题11: 门店生产力的现状及下半年预期 - 门店生产力在返校季受到影响，7 - 8月有所下降，公司计划利用客流量提高销售和利润率，预计情况将持续改善 [74] 问题12: 关闭40 - 50家门店的销量转移情况 - 公司过去有过类似经验，能够将大部分门店销售转移到其他门店或线上，同时会确保客户获取能力和盈利能力的提升 [77] 问题13: 美国鹰和Aerie目前的趋势及生产力情况，以及在家工作对牛仔和休闲运动下装库存投资的影响 - 牛仔业务依然强劲，美国鹰品牌在目标年龄段的牛仔裤市场份额增加，线上牛仔裤业务二季度实现两位数增长；Aerie的软质服装、抓绒、文胸等品类表现良好；公司会利用短期机会增加休闲运动下装的库存投资，长期仍看好牛仔业务 [80][82] 问题14: 窄而聚焦的产品系列对AUR、库存规划和效率的影响，以及Aerie和美国鹰消费者的差异和潜在的竞争风险 - 窄而聚焦的产品系列有助于提高AUR和利润率，减少前期成本和季度末降价，公司认为这是一个好策略；AE以牛仔为核心，Aerie以休闲为核心，双方将利用各自品牌DNA，在交叉类别中合作并获取市场份额 [86][87] 问题15: 区域枢纽和供应链转型对SG&A的影响、可获得的产能以及忠诚度计划的指标和客户情况 - 供应链转型旨在提高交付速度、库存使用效率，降低交付和分销成本，相关成本优化影响毛利率而非SG&A；忠诚度计划重新推出后参与度和兑换率增加，公司将技术引入内部，以便更好地调整计划和激励客户 [91][93][94]

2020财年业务计划 - 2020财年计划开设约20家Aerie门店[4] - 2020财年计划将门店、信息技术和其他项目的资本支出降至1 - 1.25亿美元[5] 2020年第13周财务关键指标对比（2020 vs 2019） - 2020年第13周总净收入为5.51692亿美元，2019年同期为8.8629亿美元[11] - 2020年第13周销售成本为5.23386亿美元，2019年同期为5.61369亿美元[11] - 2020年第13周毛利润为2830.6万美元，2019年同期为3.24921亿美元[11] - 2020年第13周净亏损为2.57162亿美元，2019年同期净利润为4075.2万美元[11] - 2020年第13周基本每股净亏损为1.54美元，2019年同期为0.24美元[11] - 2020年第13周摊薄后每股净亏损为1.54美元，2019年同期为0.23美元[11] - 2020年第13周综合亏损为2.79044亿美元，2019年同期综合收入为4023万美元[13] - 2020年5月2日结束的13周净亏损257,162千美元，2019年5月4日结束的13周净收入40,752千美元[16] - 2020年折旧和摊销为43,419千美元，2019年为45,350千美元[16] - 2020年经营活动净现金使用209,894千美元，2019年提供7,719千美元[16] - 2020年投资活动净现金使用9,057千美元，2019年提供10,358千美元[16] - 2020年融资活动净现金提供714,571千美元，2019年使用46,639千美元[16] - 2020年现金及现金等价物净增加493,839千美元，2019年减少28,659千美元[16] 会计政策变更影响 - 2020年2月3日采用ASU 2016 - 02及后续修订，确认16亿美元的经营租赁负债和使用权资产[30][31] - 2020年2月3日采用ASU 2016 - 02及后续修订，对期初留存收益进行4440万美元（税后）的过渡调整[30][31] - 公司于2020年2月2日采用ASU 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[34] - 公司于2019年2月3日采用ASU 2018 - 02和ASU 2017 - 04，对合并财务报表均无重大影响[32][33] 累计其他综合收益情况 - 截至2020年5月2日，累计其他综合收益中包含2190万美元的未实现损失，主要与美元兑墨西哥比索和加元汇率下跌有关[37] 公司门店运营情况 - 公司在美和国际运营超1000家零售店，超200家国际门店由第三方运营[20] - 公司运营American Eagle、Aerie等多个品牌，在美和国际运营超1000家零售店及超200家第三方管理国际门店[19][20] 各业务线收入占比变化 - 2020年5月2日止13周，男装及配饰、女装及配饰（不包括Aerie）、Aerie占总净收入的比例分别为22%、48%、30%；2019年5月4日止该比例分别为28%、54%、18%[47] - 2020年5月2日止13周与2019年5月4日止13周相比，男装及配饰营收占比从28%降至22%，女装及配饰（不包括Aerie）从54%降至48%，Aerie从18%升至30%[47] 不同市场收入情况 - 2020年5月2日止13周，美国、国外市场总净收入分别为488,876千美元、62,816千美元；2019年5月4日止分别为768,480千美元、117,810千美元[48] - 2020年5月2日止13周总净收入为5.51692亿美元，其中美国4.88876亿美元，国外6281.6万美元；2019年5月4日止13周总净收入为8.8629亿美元，其中美国7.6848亿美元，国外1.1781亿美元[48] 资产减值情况 - 2020年5月2日止13周，公司记录了5150万美元的财产和设备减值；2019年5月4日止13周无此类减值费用[59] - 2020年5月2日止13周，公司记录了8410万美元的经营租赁使用权资产减值；2019年5月4日止13周无此类减值费用[74] - 2020年5月2日止13周，公司对272家零售店及部分其他公司资产计提1.356亿美元资产减值费用，其中使用权资产减值8410万美元，门店及公司财产设备减值5150万美元，此外还对部分成本和权益法投资计提1800万美元减值[96] 公司资产相关情况 - 截至2020年5月2日，公司资产的加权平均剩余使用寿命约为7.5年[57] - 2020年5月2日，公司财产和设备净值为6.67258亿美元；2020年2月1日为7.3512亿美元；2019年5月4日为7.4467亿美元[102] - 2020年5月2日，公司无形资产（含商誉）净值为5197.3万美元；2020年2月1日为5300.4万美元；2019年5月4日为5722.1万美元[103] 公司债务相关情况 - 2020年5月2日，公司长期债务净额为6.42972亿美元，其中可转换债券净额为3.12972亿美元，循环信贷安排借款为3.3亿美元[104] - 2020年4月，公司发行4.15亿美元2025年到期的可转换优先票据，票面利率3.75%，有效利率10%[105][108] - 截至2020年5月2日，公司循环信贷安排借款3.3亿美元，备用信用证未偿还金额790万美元，加权平均利率2.5%，利息费用110万美元[112] 公司股份相关情况 - 2020年5月2日，基本普通股加权平均股数为1.66781亿股，稀释后普通股加权平均股数为1.66781亿股；2019年5月4日，基本普通股加权平均股数为1.72598亿股，稀释后普通股加权平均股数为1.74073亿股[99] - 2020年5月2日止13周，公司股份支付费用为410万美元（税后290万美元）；2019年5月4日止13周为500万美元（税后390万美元）[114] - 截至2020年5月2日，股票期权未偿还数量为3516000份，行权价加权平均为15.65美元，剩余合约期限加权平均为5.2年[115] - 2019年5月4日结束的13周内，行使股票期权收到的现金为60万美元；截至2020年5月2日，股票期权奖励有580万美元未确认的补偿费用，预计在2.0年的加权平均期间内确认[116] - 2020年5月2日结束的13周内，Black - Scholes期权估值假设中，无风险利率为0.6%，股息收益率为6.0%，波动率因子为43.1%，加权平均预期期限为4.4年；2019年5月4日结束的13周内，对应数据分别为2.2%、2.4%、38.2%、4.4年[116] - 截至2020年5月2日，基于时间的受限股非归属数量为4361000股，授予日公允价值加权平均为12.83美元；基于绩效的受限股非归属数量为1460000股，授予日公允价值加权平均为18.72美元[121] - 截至2020年5月2日，基于时间的受限股非归属奖励有3740万美元未确认的补偿费用，预计在2.4年的加权平均期间内确认；基于绩效的受限股非归属奖励有140万美元未确认的补偿费用，预计在1 - 2年期间内确认[121] 公司所得税相关情况 - 2020年5月2日结束的13周内，有效所得税税率为28.8%，2019年5月4日结束的13周内为21.7%[124] - 未来十二个月，公司认为未确认的税收利益可能因和解、诉讼时效到期或其他变化减少约60万美元[126] 减值和重组费用情况 - 2020年5月2日结束的13周内，减值和重组费用总计155619000美元，其中减值费用155600000美元，遣散费及相关员工成本2002000美元；2019年5月4日结束的13周内，总计为1543000美元[129] - 截至2020年5月2日，重组负债应计金额为4939000美元[130] 公司经营特性 - 公司经营受季节性影响，历史上大部分净收入和经营收入在第三和第四财季[21] - 公司面临无法应对消费者偏好变化、竞争定价压力等多种风险[7] 政府法案影响 - 2020年3月27日美国政府颁布《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》，其所得税相关影响在合并财务报表附注10中讨论[23] 公司财年定义 - 公司2020财年指截至2021年1月30日的52周，2019财年指截至2020年2月1日的52周，2018财年指截至2019年2月2日的52周[25] 公司商誉情况 - 公司商誉主要与收购进口业务、加拿大业务和Tailgate品牌有关，2020年5月2日进行的临时减值测试显示其公允价值仍超过账面价值，未记录减值费用[61] 公司无形资产情况 - 公司的确定使用寿命无形资产主要是商标资产，一般按15至25年直线法摊销[62] - 公司确定使用寿命的无形资产主要为商标资产，一般按直线法在15至25年内摊销[62] - 2020年5月2日和2019年5月4日结束的13周内，公司均未记录确定使用寿命的无形资产减值费用[63] 公司礼品卡收入情况 - 2020年5月2日止13周和2019年5月4日止13周，公司分别记录了约170万美元和200万美元的礼品卡破损收入[66] - 公司的礼品卡发行时记为流动负债，赎回时确认收入，按估计的未赎回金额确认破损收入[45][65] 公司特许权使用费收入情况 - 公司的特许权使用费收入按被许可方/加盟商商品销售额的一定比例确认[46] 公司客户忠诚度计划收入情况 - 公司的客户忠诚度计划积分相关收入按ASC 606要求，在积分赎回或过期时确认[47][78][79] 公司现金及等价物情况 - 2020年5月2日，公司现金及现金等价物为8.55769亿美元，短期投资为2995.6万美元，总计8.85725亿美元[89] 公司租赁相关情况 - 公司租赁的所有店铺、部分办公空间及特定信息技术和办公设备，通常归类为经营租赁[69] - 店铺租赁一般包括基本租金和基于店铺销售额的或有租金，多数租约包含出租人激励措施[70] - 多数租约包含一个或多个续租选项，公司在衡量经营租赁使用权资产和经营租赁负债时，仅在执行这些选项后才纳入相关现金流[71] - 短期租赁（租期12个月或更短）不记录经营租赁负债或使用权资产，租金按直线法在租赁期内确认[73] - 递延租赁信贷代表公司从出租人处收到的与零售店相关的未摊销建筑津贴部分，按原租赁期限摊销[75]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入同比下降38%，美国鹰品牌收入下降45%，Aerie品牌总需求增长12%，报告收入下降2% [25] - 数字需求按订单销售计算增长33%，美国鹰增长15%，Aerie增长75%，第一季度数字报告收入增长9% [26] - 毛利润大幅下降，还计提了6000万美元的库存拨备 [26] - SG&A费用下降18%，执行了2.25亿美元的运营费用削减 [27][29] - 第一季度调整后每股亏损0.84美元，调整后EBITDA亏损1.63亿美元，去年同期为盈利9600万美元 [27] - 第一季度末库存下降8%，主要受美国鹰品牌库存减少推动 [31] - 资本支出计划从去年的2.1亿美元降至今年的1 - 1.25亿美元 [29] - 第一季度末拥有8.86亿美元的流动性 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Aerie品牌在第一季度总需求实现两位数增长，新客户获取量在各渠道均实现两位数增长，数字需求在本季度迄今增长超100% [10][21] - 美国鹰品牌数字需求有不错增长，在关键品类中获得了市场份额，但受门店关闭影响，收入贡献中门店占比较高的部分受到更明显冲击 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 重新开业的门店平均达到去年销售生产率的95%，各市场表现较为一致 [20][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将此次危机视为转折点，计划开辟新的、更有利可图的发展道路，包括扩大品牌、巩固美国鹰在牛仔裤市场的主导地位、利用Aerie的发展势头等 [12] - 优化库存管理以提高产品利润率，创建领先的供应链网络 [12] - 加速供应链转型，建立区域履行中心，以增加产能、优化库存管理、降低交付成本和缩短交付时间 [19] - 投资以客户为中心的能力，如推出在线购买到店自提、路边取货服务和After Pay支付服务 [20] - 重新评估各品牌的实体门店布局，未来门店数量和固定成本基础可能会大幅降低 [32] - 行业内的破产和门店关闭情况将持续，公司认为这是获取市场份额的机会 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了零售行业的变革，公司已迅速做出响应并制定基于新现实的长期计划，预计经营结果和整体盈利能力将得到改善 [22] - 尽管第二季度销售和利润率仍面临压力，但预计与第一季度相比，营收和利润将显著改善 [33] - 公司财务状况良好，品牌强大且相关度高，客户服务和供应链能力使其能够在各渠道提供一流体验，有能力在危机期间和市场正常化后取得成功 [33] 其他重要信息 - 公司在疫情初期采购并捐赠了超100万个口罩给医护人员，通过AE基金会等慈善倡议捐赠超100万美元用于抗击疫情，并为受影响的员工设立了援助基金 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 重新开业门店达到95%生产率，公司是如何规划库存和人员配置的，各地区是否有差异，这对动态规划有何启示 - 公司团队为门店开业做了充分准备，专注于商品分类、设置欢迎站、移除固定装置等，各市场销售生产率表现较为一致，门店开业强劲是因为有大量刺激因素、被压抑的需求以及竞争对手关闭等原因 [37] 问题2: 展望未来，是否应假设商品利润率和平均单位零售价格会面临压力 - 公司不认为会有商品利润率和平均单位零售价格压力，第一季度已采取积极行动清理库存，第二季度将继续清理，未来将保守规划库存，预计下半年会有加价收益 [39][42] 问题3: Aerie品牌今年的门店开业计划如何，疫情对其有何影响，明年年初的规划是怎样的 - Aerie仍计划开设约25家门店，其中一个小门店概念预计6月推出，团队在疫情期间积极调整商品和营销，为返校季准备了出色的商品交付 [46][47] 问题4: 基于目前对业务的了解，Aerie品牌的利润率趋势如何 - Aerie的商品利润率同比上升，降价率低于去年，团队通过减少促销和优化战略商品类别提高了盈利能力，随着销售增长，品牌将从运营杠杆中获得更多利润 [50][52] 问题5: 对美国鹰品牌最终的门店布局有何初步想法，272家门店的减值费用是否意味着这些门店因疫情关闭而对现金产生能力造成永久性影响，是否会最终关闭 - 随着时间推移，预计门店数量会减少，将是较小的门店规模和有利的续租条款的结合；272家门店的减值是基于未来现金流的预测，大部分门店租约剩余不到一年 [55][56] 问题6: 多数减值门店是位于购物中心还是非购物中心 - 多数减值门店位于购物中心，但没有确切数据 [58] 问题7: 鉴于第一季度需求驱动的压力以及未来可能更依赖数字业务的环境，公司如何发展供应链和履行能力 - 公司正在进行供应链转型，计划在主要城市附近增加区域履行中心，以提高库存管理效率、降低成本并改善服务水平，疫情促使这一计划加速推进 [61][63] 问题8: 如何看待行业整合带来的市场份额机会，以及这些机会的时间线，能否回顾过去类似机会并采取积极行动的案例 - 公司认为当前是有利时机，过去在70年代末80年代初有类似机会；公司在危机期间保持关键运营团队完整，计划在未来几个月开展积极的营销活动，以扩大牛仔市场份额 [66][68] 问题9: 重新开业门店95%的生产率超出内部预期，这一差异是否可衡量市场份额增长，超额部分来自哪里 - 公司认为随着情况稳定，业务有望快速恢复正常；在危机期间，新客户获取量和首次在线购物的客户数量均远超预期 [71][73] 问题10: 新增的履行服务层和额外的配送中心对SG&A有何影响，随着门店重新开业，如何预测SG&A美元增长 - 配送中心成本在交易层面与公司自有配送中心差异不大，属于采购、占用和仓储成本，而非SG&A；第一季度SG&A下降主要因门店关闭和员工休假，第二季度仍将看到成本效益，全年计划SG&A美元下降 [76][77] 问题11: 美国鹰品牌的商品分类有何变化，Aerie品牌的库存水平和第二季度履行能力如何，展望下半年，同店生产率改善前景如何 - 美国鹰品牌在女装上衣和男装品类看到积极趋势，正在清理季节性商品，为秋季准备新商品，对牛仔裤和上衣分类有信心；Aerie品牌库存水平健康，清仓水平下降，展示水平上升，正在为返校季采购商品 [80][84] 问题12: 随着消费者回到门店，产品类别需求是否有变化，新客户是否已到店，第二季度毛利率预期如何 - 美国鹰品牌在门店关闭期间牛仔裤和短裤需求良好，门店重新开业后短裤需求旺盛，各品类均有需求；公司在第二季度能够提高平均单位零售价格并减少促销，预计第二季度毛利率不会像第一季度低至5% [91][94] 问题13: 第一季度末库存单位同比增长情况如何，SG&A削减的年化节省金额是多少，哪些是永久性节省，哪些是与门店关闭相关的临时性节省 - 第一季度末库存成本下降8%，计划未来库存呈低两位数下降；已执行约2.25亿美元的全年SG&A削减，部分与门店关闭相关的节省是临时的，其他可控和可自由支配费用的节省将是永久性的 [99]

门店数量与分布 - 截至2020年2月1日，公司运营940家美国鹰商店、148家Aerie独立商店、5家Tailgate商店和2家Todd Snyder商店[7][9][10][12] - 截至2020年2月1日，公司授权商店增至217个地点，分布在24个国家[7] - 2019财年结束时，公司有1312家门店，包括1095家自有门店和217家授权门店[13] - 2020年2月1日与2019年2月2日相比，美国鹰品牌门店从934家增至940家，Aerie品牌门店从115家增至148家，Tailgate门店数量不变，Todd Snyder门店从1家增至2家，自有门店总数从1055家增至1095家[16] - 过去五年，2019财年年初有1055家自有门店，新开66家，关闭26家，年末达到1095家[17] 自有门店建筑面积 - 2019财年，公司自有门店的总建筑面积增加3%，达到680万平方英尺[13] 商品采购 - 2019财年，公司从约300家全球供应商采购商品，主要在亚洲，没有从任何单一工厂或供应商采购超过10%的商品[23] 商品销售渠道 - 公司通过数字渠道在81个国家销售商品，还在各种国际在线市场销售[20] 忠诚度计划 - 公司提供AEO Connected忠诚度计划，会员根据购买活动积累积分，达到一定积分门槛可获得奖励，奖励有效期45天[22] 商品配送 - 公司自有门店商品从供应商直接运往宾夕法尼亚州哈兹尔顿、堪萨斯州渥太华的配送中心，或加拿大安大略省密西沙加的配送中心，也直接运往商店[26] 员工数量 - 截至2020年2月1日，公司在美国、加拿大、墨西哥和中国香港约有46000名员工，其中约38000名为兼职或季节性小时工[31] 收益率对税前收入的影响 - 若2020财年平均收益率较2019财年下降10%，公司税前收入将减少约0.1百万美元；若2019财年平均收益率较2018财年下降10%，公司税前收入也将减少约0.1百万美元[128] 汇率变动影响 - 加元和墨西哥比索汇率假设变动10%，可能导致19.0百万美元的外币折算波动，并记录在合并资产负债表的累计其他综合收益中[129] 累计其他综合收益 - 截至2020年2月1日，累计其他综合收益中包含33.2百万美元的未实现损失[129] 商标注册 - 公司已在美国专利商标局注册多个商标，还在加拿大知识产权局注册部分商标，并在其他国家注册或申请注册相关商标[29] 运营季节性 - 公司运营具有季节性，第三和第四财季的净收入和营业收入占比较大[32] 市场风险 - 公司面临利率和外汇汇率相关的市场风险，通过敏感性分析估计市场风险敞口[127] 外汇风险套期保值 - 公司未使用套期保值工具来降低外汇汇率风险[129] 信息获取渠道 - 公司的年度报告、季度报告、当前报告及修正案等信息可在公司网站和美国证券交易委员会网站获取[35] - 公司的投资者演示材料可在公司网站获取，且不晚于在投资者会议上展示的时间[35]

财务数据和关键指标变化 - 2019年总营收增长7%，达43亿美元创纪录，2019年第四季度总营收增长6%，达13.1亿美元 [29][25] - 2019年综合同店销售增长3%，第四季度同店销售增长2%，连续20个季度正增长 [29][25] - 2019年毛利润增长3500万美元至15.2亿美元，毛利率降至35.3%；第四季度毛利润下降5%至4.08亿美元，毛利率降至31% [29][26] - 2019年调整后运营收入下降7%至3.14亿美元，占营收比例降至7.3%；第四季度调整后运营收入为7700万美元，占营收比例降至5.8% [29][28] - 2019年调整后每股收益为1.48美元与去年持平，第四季度调整后每股收益为0.37美元超指引但低于去年 [29][28] - 2019年末库存成本增长5%至4.46亿美元，库存单位增长2% [28] - 2019年支付股息9300万美元，回购630万股花费1.12亿美元，资本支出2.1亿美元，2020年预计资本支出在2.25 - 2.75亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 American Eagle - 2019年全年同店销售略有增长，第四季度同店销售下降3%，数字业务同店销售增长被门店业务下降抵消 [14][26] - 牛仔裤业务连续26个季度创销售纪录，假日季女性毛衣、抓绒和男性连帽衫受客户欢迎，配饰业务势头强劲 [14][15] Aerie - 2019年销售额增长28%，同店销售增长20%，连续五年双位数销售增长；第四季度营收增长29%，同店销售增长26%，连续21个季度双位数销售增长 [19][21] - 客户群和忠诚度计划参与率双位数增长，平均客户消费额增加 [19] - 2019年开设65家新店关闭5家，总数达332家，新店和改造店投资回报高，数字业务占营收超45% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度在线渗透率升至33%，全年为29%，分别较去年提高200和100个基点 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年优先事项围绕产品改进、库存优化、巩固AE牛仔裤优势和加速Aerie增长，同时改造供应链提高运营效率 [11] - 营销和客户互动策略聚焦与客户建立真实联系，如AExME品牌平台 [17] - 房地产战略是加速Aerie开店、重新定位和改造AE门店、通过特许经营伙伴关系拓展全球市场，同时关闭非战略和无利可图的门店 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年有诸多成果但底线业绩不理想，公司有能力取得更好表现，对未来乐观，将抓住众多机会 [11][13] - 密切关注新冠疫情发展，成立特别工作组确保人员安全和业务连续性，目前未预计近期供应链中断，但情况多变可能带来不确定性 [35] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面是行业领导者，公布环境目标，包括到2030年自有和运营设施实现碳中和，到2040年碳排放量减少60% [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Aerie 2020年独立门店扩张计划相关问题 - 独立门店每平方英尺生产力略低于并排门店，主要因店铺面积差异；平均约50%店铺销售额来自数字业务；2020年扩张聚焦交易市场，可利用营销并提高数字业务带动效应 [38][39] 问题: 新冠疫情对供应链的影响 - 100%工厂和工厂已恢复运营，目前产能约75%；虽可能有意外延迟，但有信心通过合作伙伴关系获取产品，目前未预计重大供应链中断 [41][44] 问题: 男性业务相对女性业务更具挑战的原因及趋势 - 第四季度男性产品组合有平衡问题，趋势持续时间长于女性业务，调整需更多时间；女性业务每月有更多新品，更易灵活调整；预计将加大对男性运动品类投入 [46][47] 问题: 目前从中国和亚洲的采购比例、第一季度同店销售品牌分布及Aerie春季泳装业务情况 - 目前约20%产品从中国采购，会逐步迁移至其他国家；第一季度同店销售预计AE和Aerie品牌分布相似；Aerie泳装业务约占10%，客户需求大，有信心应对春假等需求变化 [50][53] 问题: Aerie最佳门店数量及AE男女上衣业务实现正同店销售的信心 - Aerie今年将有322家门店，计划再开约60家，会谨慎扩张；预计第二季度女性上衣业务接近或实现正同店销售，男性业务目标是取得有意义改善 [56][60] 问题: 第四季度男性上衣产品组合缺口是否解决及相关流程和人员调整 - 已对流程进行调整确保产品组合平衡和满足客户需求，同时进行人员调整，将男性下装区域的采购人员调至男性上衣区域 [62][63] 问题: 2020年SG&A增长预期及是否有杠杆效应 - 2020年SG&A增长将略超营收增长，主要因奖金和目标重置、支持Aerie增长的额外费用及广告费用略有增加 [65][66] 问题: 20家门店减值费用相关问题 - 减值的20家门店代表5%无利可图的门店，销售影响不大，预计明年无重大减值费用 [68][69] 问题: 2020年激励措施与2019年的差异 - 2019年无激励支出，2020年将重置为预算达成或目标水平支出，约5000万美元，三分之一计入BOW，三分之二计入SG&A费用 [70][71] 问题: 女性上衣AUR前景及盈利指引是否包含供应链中断和额外运费 - 今年计划提高女性上衣AUR，目前情况良好；盈利指引已考虑已知供应链中断，目前未预计重大供应链中断，有能力缓解潜在延迟 [73][75] 问题: 库存中上衣投资减少情况、库存平衡及未来库存计划 - 第四季度库存增长5%（2200万美元），主要用于牛仔和Aerie业务，上衣库存减少约1500万美元；将继续严格管理上衣库存，直至趋势好转 [77][78] 问题: 全年毛利率的波动情况 - 预计商品毛利率同比改善，但BOW会有轻微去杠杆化，导致全年毛利率几乎持平 [81][82] 问题: 第一季度促销环境、AUC和IMU情况及Aerie近期同店销售加速的驱动因素 - 预计第一季度AE和Aerie品牌促销环境改善，AUC和IMU将推动商品毛利率全年改善；Aerie假日季各品类表现出色，数字业务扩张和全渠道策略有助于减少促销并提高业务增量 [84][87] 问题: 在线购买到店自提测试结果、推广时间及门店发货情况 - 在线购买到店自提测试进展顺利，预计第二季度末全面推广；门店发货（门到门）已实施多年，是服务客户的重要方式，约20%直接销售来自此模式 [89][91]

门店开设与关闭计划 - 2019财年计划开设25 - 30家American Eagle门店（年初至今已开19家）、35 - 40家Aerie独立门店（年初至今已开29家）、25 - 35家Aerie并排式门店（年初至今与新AE门店新开8家，与翻新AE门店新开15家）[115] - 2019财年计划翻新美国和加拿大约40 - 50家American Eagle门店（年初至今已翻新35家）[115] - 2019财年计划关闭约10 - 15家American Eagle门店（年初至今已关闭8家）和5 - 10家Aerie门店（年初至今已关闭2家）[115] - 2019财年计划开设约15 - 20家新的国际第三方运营American Eagle门店[115] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度总净收入增长6%，即6270万美元，达到10.66亿美元[129][137] - 2019年第三季度合并可比销售额增长5%，去年同期增长8%，门店和数字渠道均为正增长[129][137] - 2019年第三季度American Eagle可比销售额增长2%，去年同期增长5%；Aerie可比销售额增长20%，去年同期增长32%[129][138] - 2019年第三季度毛利润增长2%，即760万美元，达到4.071亿美元，占总净收入的比例下降160个基点至38.2%[129][139] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用增长4%，即1050万美元，达到2.59亿美元，占总净收入的比例改善50个基点至24.3%[129][141] 39周财务数据关键指标变化 - 截至2019年11月2日的39周内，公司通过1.124亿美元的股票回购和6980万美元的现金股息向股东返还1.822亿美元[131] - 39周总净收入增长7%，即2.021亿美元，达到29.94亿美元，去年为27.92亿美元[149] - 39周净利润增加0.8百万美元，达到1.865亿美元，占总净收入的6.2%，去年为1.857亿美元，占比6.7% [161] - 39周销售、一般和行政费用增加7%，即5010万美元，达到7.428亿美元，去年为6.926亿美元，占总净收入的比例保持在24.8% [155] - 39周折旧和摊销费用增加6%，即760万美元，达到1.347亿美元，去年为1.271亿美元，占总净收入的比例从4.6%降至4.5% [158] - 39周其他收入净额增加至1070万美元，去年为570万美元 [159] - 39周有效所得税税率从23.1%增至23.4% [160] - 39周经营活动提供的净现金为1.782亿美元，去年为2.436亿美元 [170] - 39周投资活动主要包括1.499亿美元的财产和设备资本支出，部分被4210万美元的短期投资净销售所抵消 [171] - 39周融资活动使用的现金主要包括1.124亿美元用于回购630万股普通股、6980万美元用于支付现金股息和800万美元用于从员工手中回购普通股 [172] 股份回购与股息相关 - 2019年11月2日止39周，公司按公开宣布的股份回购计划回购630万股，花费1.124亿美元，加权平均价为每股17.74美元；2018年11月3日止39周，回购330万股，花费7030万美元，加权平均价为每股21.31美元[180] - 截至2019年11月2日，2016年4月董事会授权、2021年1月30日到期的计划下，尚有540万股可回购；2019年11月2日止39周，董事会授权新的股份回购计划，可回购3000万股，2024年2月3日到期，总授权回购股份达3540万股[181] - 2019年11月2日和2018年11月3日止39周，公司分别从员工处回购约40万股和90万股，花费分别为800万美元和1910万美元，用于支付基于股份支付归属的税款[182] - 2019年11月2日止13周，董事会宣布每股0.1375美元的季度现金股息，于2019年10月25日支付[183] 其他信息 - 截至2019年11月2日，第三方运营的门店有241家，分布在24个国家 [163] - 2019年11月2日止39周，除2019年2月3日采用ASU 2016 - 02“租赁（主题842）”外，公司关键会计政策和估计无重大变化[184] - 自2019年2月2日起，公司市场风险敞口无重大变化[185]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入增加6300万美元，增长6%，达到创纪录的10.7亿美元 [17] - 综合可比销售额增长5%，建立在去年8%的增长基础上，受交易数量增长推动，但平均交易规模因平均单位零售价格降低而部分抵消 [17] - 数字销售额呈低两位数增长，占总收入约28%，较去年提高100个基点，应用程序和移动渠道增长最为显著，占数字业务一半以上 [19] - 总毛利润增加800万美元，增长2%，达到4.07亿美元，毛利率降至38.2%，较去年下降160个基点，主要因降价增加 [19] - 销售、一般和行政费用为2.59亿美元，增长4%，占收入百分比改善50个基点至24.3%，店铺工资和专业费用增加，激励费用降低 [19] - 折旧和摊销增加300万美元至4500万美元，占收入比例为4.2%，与去年持平 [20] - 营业收入下降5%，从去年的1.09亿美元降至1.03亿美元，营业利润率降至9.7%，较去年下降110个基点 [20] - 有效税率约为24%，与去年相似，每股收益为0.48美元，与去年持平 [20] - 季度末库存成本为6.47亿美元，较去年增加5600万美元，增长9%，主要用于支持AE牛仔裤和新Aerie门店的需求 [20] - 第三季度资本支出总计5800万美元，年初至今为1.5亿美元，预计全年资本支出在2亿至2.15亿美元之间 [21] - 第三季度完成约3200万美元的股票回购，并向股东支付2300万美元股息，季度末约有3500万股可用于回购，流动性状况良好，现金和投资总额为2.65亿美元，无未偿债务 [21] - 预计第四季度每股收益在0.34至0.36美元之间，可比销售额与去年大致持平，预计毛利率压力大于第三季度，SG&A费用与去年大致持平，有效税率为20%至22% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 American Eagle品牌 - 第三季度可比销售额增长2%，建立在去年5%的增长基础上，店铺和线上均实现增长，牛仔裤业务连续25个季度创销售纪录，新女性Curvy系列推动增长，本周推出新女性Dream Jean和男性Aeroflex款式 [9] - 其他积极的服装品类包括男女羊毛衫、女性裙子和连衣裙，配饰业务增长势头持续，是AE女性增长最快的类别，男性表现也高于平均水平，新推出的MOOD健康和个人护理系列客户反馈良好 [10] - 部分男女上衣品类需求疲软，导致降价和促销活动增加，这些问题延续到第四季度，团队正努力加强表现不佳的领域 [10] Aerie品牌 - 第三季度总收入增长26%，可比销售额增长20%，建立在去年32%的增长基础上，两年累计增长52%，连续20个季度实现两位数销售增长 [13] - 交易数量增长，各渠道流量积极，店铺流量远超商场平均水平，平均交易规模因平均单位零售价格提高而增加，尽管竞争激烈，但控制了促销活动，加强了利润率 [13] - 商品系列受到客户好评，所有主要类别可比销售额均增长，内衣表现出色，服装系列也取得优异成绩 [14] - 本季度新开24家门店，店铺扩张计划进展顺利，数字业务增长迅速，占第三季度业务近40% [14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于长期战略支柱，包括跨品牌和渠道实现盈利增长、提高库存效率以及为股东带来回报 [8] - 房地产组合的优先事项包括加速Aerie增长、重新定位和改造AE门店、扩大全球业务以及关闭表现不佳的门店，预计今年Aerie新开约60家门店 [22] - Aerie通过独特的品牌定位和与客户的真实连接，在市场中获得份额，其品牌优势在于赋权和身体积极的核心价值观，与客户建立了情感联系 [15] - 行业竞争激烈，AE上衣业务面临挑战，Aerie则需应对竞争对手的促销活动，但公司认为竞争能促使其不断创新和改进 [13][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 假日季开局比预期疲软，AE服装业务的挑战延续到第四季度，但公司对Aerie的发展势头感到鼓舞，将采取行动加强产品组合和改善库存管理，为2020年的成功做好准备 [23][24] - Aerie团队将专注于保持增长势头，未来产品阵容令人兴奋，有望实现超过10亿美元的销售额 [16] - 公司拥有强大的组织和品牌，相信能够迅速解决当前问题，重新回到正轨 [8][11] 其他重要信息 未提及相关内容 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 男女上衣表现不佳的原因、消化库存的时间以及Aerie和American Eagle的协同效应 - 女性上衣方面，针织品类接近持平，主要是梭织衬衫下滑趋势持续，第一季度对产品组合进行了改进，计划保守，供应链响应迅速，将根据需求调整业务，配饰业务表现强劲 [27] - 男性上衣方面，业务存在不一致性，部分品类变化过快，客户接受度不足，2020年将寻求产品组合的平衡，第一季度采取保守策略 [28] - 两个品牌有很多共同客户，Aerie为公司带来活力和忠诚度，AE牛仔裤业务也吸引客户回流，Aerie扩展服装业务未对AE产生负面影响，两个品牌的羊毛衫业务在第三季度均创纪录 [28][29] 问题2: 供应链能力现状以及如何帮助解决当前问题 - 公司有Don't Ask Why工作室，能每月推出快速时尚胶囊系列，从中了解趋势和客户需求，还与供应商合作优化面料平台，能够快速跟进产品，第一季度将根据经验调整产品组合，并在春季假期和复活节期间跟进销售情况 [32][33] 问题3: 第四季度库存预期以及何时实现库存与销售增长的匹配 - 第四季度库存预计为低两位数增长，继续投资于Curvy系列的扩展尺码等类别，新产品线要到明年第二季度才开始计入可比数据，同时为加速Aerie发展和开设新店将增加库存投资，预计到明年第一季度末或第二季度初库存将与销售增长更匹配 [35] 问题4: Aerie和American Eagle的商品利润率表现、第四季度预期以及关税影响和中国采购占比 - 第三季度AE品牌商品利润率较去年显著下降，Aerie商品利润率大幅提高约400个基点，第四季度预计Aerie利润率继续显著改善，AE利润率面临挑战，需清理问题库存 [38][39] - 第四季度预计关税影响约300万至400万美元，中国采购量约占全球采购量的30% [39] 问题5: 第四季度及明年上衣业务的变化、问题主要出在男性还是女性以及是竞争环境还是内部问题导致 - 男女上衣业务都存在问题，女性业务相对健康，公司将加强与客户的沟通，宣传与牛仔裤搭配的优质上衣，男性业务方面，产品组合变化过快，客户接受度不足，同时男性市场整体存在挑战，但公司在牛仔裤、内衣和配饰等业务仍有增长 [41][42] 问题6: 男性业务调整过快的含义以及Active业务情况 - 男性业务方面，将产品组合过多转向T恤和羊毛衫等类别，放弃了一些虽呈下降趋势但仍有一定销量的传统产品，导致客户接受度不足，未来将寻求更平衡的产品组合 [46] - Active业务有很大机会，AE曾退出女性紧身裤业务，由Aerie负责，取得了很好的成绩，男性业务方面，公司希望确保产品与牛仔裤搭配，目前慢跑裤业务表现良好，未来在男女Active业务都有发展潜力 [47] 问题7: TACOMA项目的效果 - 公司从TACOMA项目中获得了关于Active业务的额外款式和面料的宝贵经验，该项目比以往更专注于Active业务，为公司提供了新的思路 [50] 问题8: 牛仔裤与非牛仔裤产品的表现、牛仔周期现状以及2020年牛仔产品组合是否调整 - 牛仔裤业务表现出色，带动整体底部业务健康发展，公司是美国第一的女性牛仔裤品牌和第二的整体牛仔裤品牌，预计未来会有更多五口袋款式，客户对牛仔裤的需求持续强劲，公司将继续专注于该领域 [53][54] 问题9: 男性业务情况以及Pink作为竞争对手的影响 - 男性客户在关键类别参与度较高，公司需确保其他产品组合对其有吸引力 [60] - Aerie专注于自身业务，引领身体积极运动，以真实和创新应对竞争，团队对产品设计和营销投入很大精力，欢迎竞争带来的挑战 [58] 问题10: Curvy牛仔裤吸引新客户的证据、扩展尺码情况以及Aerie商品利润率提高的原因和未来趋势 - Curvy牛仔裤在核心牛仔裤业务基础上实现了增长，吸引了无法穿着原有牛仔裤或未优化穿着体验的现有客户，以及新客户 [62] - 扩展尺码的认知度相对较低，增长速度不如Curvy牛仔裤，但随着时间推移，部分尺码的需求开始增加 [62] - Aerie商品利润率提高是因为减少了促销活动，更加注重产品质量和价值，同时优化了业务组合，增加了高AUR业务的占比，未来随着规模扩大，利润率有望继续改善 [64][82] 问题11: 第三季度可比流量加速增长的驱动因素、Curvy客户的上衣业务情况以及城市必需品业务和鞋类业务的未来机会 - 所有品牌和渠道的流量均实现正增长，数字渠道领先，Aerie和American Eagle也有低至中个位数的流量增长，主要得益于品牌实力和宣传信息的吸引力 [67][69] - 在Curvy客户的上衣业务方面，目前上衣产品组合不够强，公司已对本周推出的产品进行了款式调整，希望能获得积极反馈，更好地服务客户 [69] - 城市必需品业务和鞋类业务被视为未来的机会，公司过去曾有相关业务经验 [71] 问题12: Aerie文胸与bralette周期情况以及AE上衣业务何时开始疲软及原因 - Aerie的bralette业务表现出色，团队专注于核心产品组合，同时文胸业务的时尚款式也取得了良好业绩，将继续推广该款式 [75] - AE上衣业务在返校季表现良好，但第三季度后期开始疲软，针织业务的增长不足以弥补梭织衬衫的下滑 [76] 问题13: 第四季度流量情况以及AUR提高的驱动因素和未来机会 - 第三季度各品牌和渠道流量强劲，第四季度至今流量不是问题，公司需通过促销活动清理库存，这体现了品牌的实力 [80] - AUR提高是因为团队注重产品质量，减少促销活动，优化业务组合，增加了高AUR业务如服装和核心文胸的占比，未来仍有提升空间 [82] 问题14: 第四季度末上衣库存是否清理完毕以及SG&A费用下降的原因和未来趋势 - 预计通过当前的促销活动和销售速度，第四季度末上衣库存将清理完毕，不会延续到明年第一季度 [87] - SG&A费用下降的主要原因是与去年相比，减少了店铺工资和广告等方面的投资，同时第三季度减少了激励薪酬和其他可自由支配费用，未来将根据业务情况调整费用支出 [86]

门店开设与关闭计划 - 2019财年计划在北美开设15 - 20家American Eagle门店、35 - 40家Aerie独立门店、25 - 35家与American Eagle门店并立的Aerie门店，约40 - 50家American Eagle门店将翻新，可能关闭约10 - 15家American Eagle和5 - 10家Aerie门店，还计划开设约15 - 20家国际第三方运营的American Eagle门店[113] 财务数据关键指标变化（季度） - 2019年第二季度总净收入增长8%至10.41亿美元，综合可比销售额增长2%，去年增长9%；American Eagle品牌可比销售额下降1%，去年增长7%；Aerie可比销售额增长16%，去年增长27%；净收入增长8%至6500万美元，摊薄后每股收益0.38美元，去年为6030万美元，摊薄后每股收益0.34美元[127][128] - 2019年第二季度毛利润增长8%（2950万美元）至3.826亿美元，占总净收入的比例提高10个基点至36.7%；销售、一般和行政费用增长8%（1910万美元）至2.531亿美元，占总净收入的比例保持在24.3%[127] - 截至2019年8月3日的26周内，公司通过8000万美元的股票回购和4690万美元的现金股息向股东返还1.269亿美元；现金及短期投资为3.172亿美元，去年为3.633亿美元；第二季度末商品库存为5.348亿美元，去年为4.661亿美元，增长15%[129] - 2019年13周（截至8月3日）与2018年13周（截至8月4日）相比，总净收入增长8%（7600万美元）至10.41亿美元，总可比销售额增长2%，去年增长9%；American Eagle品牌可比销售额下降1%（920万美元），Aerie品牌可比销售额增长16%（2050万美元）[138][139] - 调整后摊薄每股净收入为0.39美元，排除了每股0.01美元的重组费用，去年摊薄后每股净收入为0.34美元[128][132] 业务运营指标变化（季度） - 2019年13周（截至8月3日），综合可比客流量实现高个位数增长，交易数量实现中个位数增长，每笔交易的商品数量实现低个位数增长，平均单位零售价格（AUR）下降中个位数[140] 门店数量与面积变化 - 2019年13周（截至8月3日）与2018年13周（截至8月4日）相比，期初门店数分别为1061家和1049家，本期开业数分别为19家和6家，本期关闭数分别为5家和1家，期末门店数分别为1075家和1054家；期末总建筑面积（千平方英尺）分别为6740和6641；期末国际许可/特许经营门店数分别为236家和223家[136] 公司业务部门构成 - 公司运营一个可报告业务部门，包括939家American Eagle零售店（含158家Aerie并立门店、131家Aerie独立门店）、AEO Direct，还有4家Tailgate和1家Todd Snyder独立门店[137] 财务数据关键指标变化（26周） - 26周内总净收入增长8%，即1.394亿美元，达到19.27亿美元，去年为17.88亿美元，可比销售额增长3%，去年增长9%，还包含4000万美元日本许可特许权收入[153] - 26周内毛利润增长8%，即4990万美元，达到7.075亿美元，去年为6.575亿美元，毛利率下降10个基点至36.7% [156] - 26周内销售、一般和行政费用增长9%，即3960万美元，达到4.838亿美元，去年为4.442亿美元，占总净收入比例从24.9%升至25.1% [159] - 26周内净收入增长5%，即550万美元，达到1.057亿美元，去年为1.003亿美元，摊薄后每股净收入增长9%至0.61美元，去年为0.56美元 [166] 门店分布情况 - 截至2019年8月3日，第三方运营商在24个国家运营236家门店，公司在加拿大有104家自有门店，墨西哥39家，中国香港7家，波多黎各6家 [168] 资产情况 - 截至2019年8月3日，公司持有的需定期按公允价值计量的资产包括现金及现金等价物2.67166亿美元和短期投资5000万美元 [173] 信贷安排 - 公司维持一项资产支持循环信贷安排，可借款最高4亿美元，2024年1月到期 [174] - 2018财年，公司签订五年期、银团、资产支持循环信贷协议，提供最高4亿美元的高级有担保循环信贷[181] 营运资金与现金流情况 - 2019年8月3日营运资金为2.56427亿美元，较2月2日减少2.472亿美元，较去年减少2.326亿美元 [176] - 26周内经营活动提供的净现金为1.176亿美元，去年为1.524亿美元 [177] - 26周内投资活动主要包括9180万美元的财产和设备资本支出，部分被4210万美元的短期投资净销售所抵消，去年包括1.014亿美元的财产和设备资本支出和4000万美元的短期投资购买 [178] - 2019年8月3日止26周，融资活动使用现金主要包括8000万美元用于回购430万股普通股、4690万美元支付现金股息、790万美元从员工回购普通股支付税款[179] - 2018年8月4日止26周，融资活动使用现金主要包括4860万美元支付现金股息、4490万美元用于购买230万股普通股、1830万美元从员工回购普通股支付税款，部分被行使股票期权净收益1550万美元抵消[180] 资本支出情况 - 2019年8月3日止26周，资本支出为9180万美元，包括6060万美元用于门店投资、1240万美元用于信息技术、1540万美元用于电子商务、340万美元用于其他总部项目[184] - 2019财年，公司预计资本支出在2亿至2.15亿美元之间[185] 股份回购情况 - 2019年8月3日止26周，公司按公开宣布的股份回购计划回购430万股，花费8000万美元，加权平均价格为每股18.96美元；2018年8月4日止26周，回购230万股，花费4490万美元，加权平均价格为每股19.51美元[186] - 截至2019年8月3日，2016年4月董事会授权的回购计划剩余740万股，2019年8月3日止13周，董事会授权新回购计划3000万股，总授权达3740万股[187] - 2019年和2018年8月3日和4日止26周，公司分别从员工回购约40万股和90万股，花费790万美元和1830万美元[188] 股息情况 - 2019年8月3日止13周，董事会宣布每股0.1375美元的季度现金股息，于2019年7月26日支付[190] 财务结果季节性说明 - 公司业务受大多数零售服装业务常见的季节性模式影响，当前和以前期间的结果不一定能预示未来财务结果[130] 信贷协议遵守情况 - 截至2019年8月3日，公司遵守信贷协议条款，备用信用证未偿还金额为810万美元，无贷款未偿还[183]