文章核心观点 - 在美联储可能降息的背景下，股息股可能重新吸引投资者兴趣，但应关注高质量、能持续增长股息的公司而非仅仅高股息率的公司 [2][3][4] - 筛选标准为远期市盈率低于16倍且拥有稳定派息历史的公司，并按远期市盈率排序 [6] 股息投资策略背景 - 股息有助于在市场不确定时期稳定投资组合，在增长放缓和利率下降环境中，可靠股息更具吸引力 [3] - 投资策略倾向于选择市场低估的、具有持久基本面优势的龙头企业 [2][4] 埃克森美孚 (XOM) - 公司远期市盈率为15.82，是一家美国能源公司，利用人工智能提升工作效率和业务增长 [8][9] - 应用机器学习预防设备故障、提高产量、实现自动化，并利用AI管理海量数据以避免数据孤岛 [10][11] - 作为可靠股息支付者，已连续42年增加股息，季度股息为每股0.99美元，股息收益率为3.51% [12] 摩根大通 (JPM) - 公司远期市盈率为15.62，是美国四大银行中盈利能力最强、市值和总资产排名第一的银行 [13] - 季度股息提高7.1%至每股1.50美元，股息收益率为1.95%，业务涵盖信用卡、汽车贷款以及商业和投资银行 [13][14] - 积极采用新技术并投资金融科技公司，同时是美国最大的投资银行之一 [14] 阿彻丹尼尔斯米德兰 (ADM) - 公司远期市盈率为13.12，是全球领先的农产品加工和贸易商，产品包括食品成分、动物饲料和生物燃料 [15] - 2024年营收达860亿美元，已连续93年支付股息，并连续51年增加股息，是“股息之王”，季度股息为每股0.51美元，股息收益率为3.44% [16] - 公司规模庞大且垂直整合，具有显著竞争优势，尽管近期利润因大豆加工利润率恶化等因素承压，但全球对食品和生物燃料的需求增长为其带来长期增长潜力 [17][18]

文章核心观点 - 一家股东权益律师事务所正对Archer-Daniels-Midland Company（ADM）的董事会展开调查，涉及其在2020年4月30日至2024年1月22日期间可能违反的 fiduciary duties [1] - 调查源于一项集体诉讼，指控ADM在类别期间就Nutrition业务部门的业绩、前景及会计实践作出虚假或误导性陈述，并未能披露重大事实 [1][6] 调查背景与指控 - 集体诉讼的类别期为2020年4月30日至2024年1月22日，诉讼已于2024年1月24日提起 [1] - 指控称ADM在过去十年中已花费数十亿美元试图扩张其Nutrition业务，以应对其传统农产品贸易业务中的商品价格波动 [6] - 被告被指控对Nutrition部门作为公司未来利润驱动力的能力作出积极陈述，声称其能利用健康饮食趋势和消费者对天然成分及调味品需求增长的机会 [6] - 被告还营造出Nutrition部门增长将为ADM带来更多多元化和盈利稳定性的印象 [6]

公司业务与定位 - 公司是全球农业加工和贸易领域的领导者，专注于食品配料、动物饲料和生物燃料 [2] - 核心业务是管理全球农业供应链，包括采购、销售、运输和储存原材料 [2] - 近年来公司业务重点已扩展到营养和可持续产品领域，以迎合对更健康、更环保食品日益增长的需求 [3] 可持续发展战略 - 公司通过“Strive 35”等倡议推进可持续发展目标，计划到2035年减少温室气体排放和能源强度 [3] 股息表现 - 公司目前提供每股0.51美元的季度股息，截至9月23日股息收益率为3.36% [4] - 公司已连续90年向股东进行定期派息，并连续52年增加股息 [4] - 公司被列为当前最值得购买的11只廉价季度股息股票之一 [1][4]

合资企业核心信息 - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司与奥特奇合作成立北美动物饲料合资企业 [1][10] - 奥特奇将持有合资企业的多数股权但双方通过均等代表的董事会共享治理权 [2] - 奥特奇贡献其美国Hubbard Feeds和加拿大Masterfeeds业务包括美国18家饲料厂和加拿大15家饲料厂 [2] - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司贡献其11家美国饲料厂 [2] 合资企业战略与运营 - 合资企业将整合双方在北美互补的饲料优势利用团队专业知识、制造能力、营养科学经验和产品组合 [3][10] - 合资企业将为牲畜、马匹、后院及休闲动物提供行业领先的产品和解决方案 [5] - 交易预计于2026年第一季度完成 [4] - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司保留其加拿大设施以及美国预混料和添加剂业务这些能力将继续支持新合资企业 [4] - 奥特奇保留其Ridley Block、Ridley Feed Ingredients和奥特奇特种配料业务并继续为新合资企业供应和合作 [4] 阿彻丹尼尔斯米德兰公司战略举措 - 公司正积极管理生产力和创新并将其工作与食品安全、健康和福祉等互联趋势相结合 [6] - 公司在生物解决方案和健康与 wellness 等关键创新领域取得进展以支持不断增长的客户需求 [6] - 公司加工能力正在提升创造额外利润机会拓展客户渠道推进数字技术在农民需求等领域的应用 [7] - 公司专注于战略简化 [7] - 公司股价在过去三个月上涨16%而行业同期下跌15% [8] 消费品行业其他公司 - The Chefs' Warehouse公司目前为Zacks Rank 1其当前财年销售和收益共识预期分别较上年增长66%和191% [11][12] - Celsius Holdings公司目前为Zacks Rank 1其当前财年收益共识预期较上年同期报告数据增长543% [12][13] - Post Holdings公司目前为Zacks Rank 2其当前财年收益共识预期较上年增长11% [13][14]

公司战略调整 - 公司将旗下11家美国饲料厂置入一家合资企业 [1] - 公司在该合资企业中持有少数股权 [1] - 此举旨在降低成本并简化业务组合 [1]

合作概述 - ADM与Alltech签署最终协议 将成立北美动物饲料合资企业 [1] - 合资企业旨在整合双方数十年经验与能力 为客户创造新优势 [1] 资产与规模 - Alltech将贡献其美国Hubbard Feeds和加拿大Masterfeeds业务 [1] - 被贡献业务包括18家饲料工厂 [1]

公司业务与行业地位 - 公司是全球农业领域的领导者 业务涉及食品配料 动物饲料和生物燃料的加工与贸易 [2] - 公司的规模和垂直整合运营为其在行业中提供了强大的优势 [3] - 全球对食品和生物燃料的需求预计将增长 公司处于有利地位以实现稳定的长期增长 [3] 财务表现与近期动态 - 从2016年到2022年 公司实现了持续的利润增长 得益于对作物和生物燃料的强劲需求 [2] - 近期收益面临压力 原因包括豆粕压榨利润疲软 营养部门需求疲软以及生物燃料相关政策的不确定性 [2] - 公司股票自2025年初以来已上涨超过21% [3] 股息回报 - 公司拥有连续90年向股东支付定期股息的悠久历史 [4] - 公司已连续52年增加股息支付 使其成为100美元以下最佳股息股票之一 [4] - 截至9月18日 公司季度股息为每股0.51美元 股息收益率为3.35% [4]

公司业务与市场地位 - 公司为全球最大农业综合企业之一 业务历史可追溯至1902年 为超过180个国家提供农产品及服务 [1] - 业务范围涵盖大豆 玉米 小麦等多种作物种植 并在产品创新领域发挥作用 例如开发组织化植物蛋白 高果糖玉米糖浆 乙醇和Omega-3脂肪酸等产品 [2] 股票表现与股息信息 - 自2025年初以来 公司股价已上涨超过21% [1] - 公司股息记录稳健 于8月6日宣布季度股息为每股0.51美元 与前期股息持平 至此公司已连续52年提高股息支付 并连续90年向股东派发定期股息 [3] - 截至9月15日 公司股票的股息收益率为3.34% [3]

交易进展概述 - 公司就出售其位于阿根廷萨尔塔省的Arizaro项目提供了最新进展 [1] - 自2024年12月16日签署具有约束力的意向书后 交易双方稳步推进最终协议的签署 [2] - 运营尽职调查于2025年2月完成 买方财务和法律尽职调查于2025年6月完成 [3] 最终协议谈判状态 - 谈判重点在于敲定具体的法律条款和交割先决条件 目前进程已非常深入 仅剩少数条款待商定 [4] - 双方法律团队正致力于尽快完成协议 公司重申了成功完成交易的承诺 [4] - 大部分关键商业条款已达成一致 交易进入最后阶段 买方将在协议执行前向其监管机构提交审批 [6] 特别委员会与监管审查 - 由独立董事组成的特别委员会持续审查最终协议 并已批准将协议草案提交多伦多证券交易所创业板征求监管意见 [5] - 特别委员会和交易所的审查流程均已启动 公司正稳步推进签署最终协议 [5][6] 公司资产概况 - 公司是一家勘探公司 在智利拥有11处资产 总面积达106,136公顷 在阿根廷萨尔德阿里萨罗拥有29,245公顷资产 [7] - Arizaro项目已完成符合NI 43-101标准的资源报告、初步经济评估和预可行性研究 [8]

公司股价波动 - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司(ADM)股价因特朗普政府考虑调整炼油厂生物燃料掺混要求而出现短暂下跌 [1] 作者背景信息 - 作者为全职价值投资者 擅长运用经典价值比率进行投资组合选择 [1] - 作者具有私募信贷和商业地产夹层融资领域专业背景 曾服务于家族办公室 [1] - 作者具备流利商务及法律场景中文能力 曾担任法庭口译员 [1] - 作者拥有多年中国及亚洲地区工作经验 曾与沃特科夫集团 库什纳公司 德斯特集团及堡垒投资集团等顶级商业地产开发商合作 [1]