财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入总计8.52亿美元，增长7%，主要因平均活跃车队数量增加和支撑剂销量增长 [24] - 调整后EBITDA（不包括Flotek）为2.55亿美元，环比下降5%，本季度产生约2000万美元与收购资产转换、优化和退役相关成本 [24] - 第一季度销售、一般和行政成本为7630万美元，不包括基于股票的薪酬和归属于Flotek的金额，总计5180万美元 [25] - 第一季度现金资本支出总计8320万美元（不包括收购），预计未来两个季度将加速 [27] - 第一季度运营现金流为2.33亿美元，受约4800万美元营运资金顺风支持 [28] - 第一季度末净债务约12亿美元，第一季度产生约1.5亿美元自由现金流，较上一季度的4200万美元显著增加 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 模拟服务部门 - 第一季度收入7.9亿美元，环比增长3%，调整后EBITDA为2.06亿美元，上一季度为2.52亿美元，因近期收购导致利用率降低和成本上升 [25] 利润生产部门 - 第一季度收入8200万美元，环比增长132%，调整后EBITDA总计4100万美元，较第四季度的2000万美元增长104%，主要因运营矿山的全面贡献和本季度支撑剂产量增加 [26] 制造部门 - 第一季度收入6700万美元，较上一季度增长31%，约95%为为增产服务部门提供产品和服务的公司间收入，调整后EBITDA为800万美元，较第四季度有显著改善 [27] 其他业务活动部门（代表Flotek） - 第一季度收入4900万美元，调整后EBITDA亏损790万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 砂市场供应紧张，所有市场需求强劲、价格坚挺，公司Lamesa矿12月底发货第一车，Sunny Point矿2月开始运营，预计2023年各矿山利用率将继续提高 [19] - 天然气市场近期价格下跌，但公司预计这是暂时现象，认为远期曲线和液化天然气出口能力增长反映出未来世界天然气供应短缺 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是为客户提供最安全、最高和最一致的服务质量，通过垂直整合供应链尽可能使业务免受周期性影响，最大化并向利益相关者返还自由现金流 [9] - 公司持续评估设备，确保将资本分配到能产生目标回报率的资产上，今年早些时候决定退役相当于三个车队的马力 [11] - 公司专注于展示盈利能力和现金流生成，将利用自由现金流偿还债务并返还给利益相关者 [10] - 公司战略重点是增加完全整合车队的数量，已看到该战略的好处，第一季度末使用公司矿山生产的沙子的车队数量增加，平均沙子销售量占比从去年第四季度的33%提高到40% [18] - 公司升级了大部分旧的二级设备到四级双燃料，并建造新的电动车队，以满足客户对能可靠提供效率成本节约的资产和技术的需求 [20] - 行业供应需求基本面良好，大部分可用产能由少数自律的参与者持有，新进入市场的马力将作为替换产能，资本稀缺和供应链紧张构成高进入壁垒 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对旧设备快速损耗的反应令人鼓舞，预计新马力进入市场将防止供应过剩 [11] - 原油市场中，欧佩克+的减产和美国页岩油生产商的资本纪律将继续支撑油价，尽管近期有波动，但客户在当前价格水平仍能获得有吸引力的回报 [12] - 天然气价格近期下跌是暂时的，全球发电需求将继续增加，美国天然气代表着数十年的机会，公司致力于天然气盆地市场 [13][14] - 公司认为当前是产生自由现金流的最佳时机，对在当前环境下产生自由现金流充满信心 [10] - 第二季度预计收入将继续环比增长，天然气盆地活动较2022年有所放缓，但预计天然气低价是暂时现象，各盆地价格仍有吸引力 [21] 其他重要信息 - 自2022年第三季度末以来，公司完成五笔交易，在多个盆地增加12个车队和6个矿山 [7] - 公司控制关键供应链，制造流体端、动力端和高压铁，建造和翻新自己的泵机组和搅拌器，垂直整合制造可降低维护成本，更好地管理资产和现金流 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从盈利能力角度看，第二季度可能如何发展，增产服务收入是否会环比增长，假设2000万美元成本不再重复，EBITDA会如何变化 - 公司不会提供未来指引，但预计随着消化交易和发挥子公司潜力，各服务线盈利能力将持续改善 [31] 问题2: 未来几个季度和全年资本支出趋势如何，如何考虑四个车队在剩余时间的投入时间 - 第二季度资本支出可能较重，第三季度比第四季度重，公司将根据市场需求调整资本支出预算，目前不修订全年展望，会采取自律的资本分配方式 [33] - 资本支出的时间和资金支出不在同一时间线，很多库存已付款，从现金支出角度影响不大 [34] - 全年资本支出高端预计在3.5亿美元，但实际预计会低很多，目前不提供具体可见性 [34] 问题3: 请介绍天然气盆地和石油盆地的情况，公司如何重新定位资产，近期战略如何 - 客户和运营商采取自律的方法，资本投入相对稳定，天然气市场远期曲线良好，大型企业有良好的套期保值，维持稳定的资本支出计划，行业整体前景良好，公司将继续专注于产生现金流 [37][38] 问题4: 是否应将2000万美元加回第一季度EBITDA作为第二季度的起点 - 应将这2000万美元加回，因为它们是与收购和设备升级相关的非经常性项目，第二季度预计会环比更强 [40] 问题5: 电动车队推出后是否会取代二级或质量较低的车队，车队数量是否大致保持稳定 - 电动车队将取代二级设备，整个行业的下一代设备将继续取代高柴油消耗的二级设备，市场将更加集中，技术将推动市场发展，因为客户关注降低每侧向英尺的总成本 [44][45] 问题6: 随着自由现金流流入，公司是否会保留一定最低现金水平，其余用于偿还定期贷款或循环贷款 - 公司目标是尽量减少循环贷款，会保留少量最低现金水平，主要是为了减少利息成本，将根据现金生成情况偿还定期贷款或循环贷款 [47] - 公司将向董事会提交资本返还计划，可能是股息或回购，未来几周会向董事会提交并尽快更新股东 [48]

公司业务 - 公司是一家专注于技术的垂直一体化能源服务公司，提供压裂服务、支撑剂生产和其他补充产品和服务给从事非常规油气资源勘探和生产的油气公司[65] 收入情况 - 2023年第一季度，公司的刺激服务收入为7.902亿美元，同比增长135%；支撑剂生产收入为8.22亿美元，同比增长563%；制造业收入为6.71亿美元，同比增长110%[67] - 刺激服务的收入增长主要归因于FTS、USWS、REV和Producers的收购，导致平均车队数量和相关泵送小时大幅增加[68] - 支撑剂生产的收入增长主要归因于SP Silica of Monahans, LLC、Monarch Silica, LLC和Performance Proppants的收购，导致开采的矿山数量和相关开采量大幅增加[68] - 制造业的收入增长主要归因于对产品需求的增加，以及原材料成本的增加[68] 费用情况 - 2023年第一季度，公司的销售、一般和管理费用为7.63亿美元，同比增长55.3百万美元，主要是由于人员成本增加和激励报酬增加[70] - 2023年第一季度，公司的折旧、减值和摊销费用为1.103亿美元，同比增长65.7百万美元，主要是由于2022年3月31日后进行的收购和资本支出增加[71] - 2023年第一季度，公司的利息费用净额为3.49亿美元，同比增长25.6百万美元，主要是由于贷款余额和利率的增加[74] 公司战略和风险 - 公司的增长战略包括潜在的收购和其他战略交易[84] - 公司过去通常通过发行股票和借款来资助收购[84] - 公司相信现有的现金、经营活动产生的现金以及ABL信贷额度将足以支持资本支出和履行义务[84] - 公司的市场风险主要涉及长期债务公允价值的潜在变化[85] - 公司不进行投机性、非经营性交易，也不利用金融工具或衍生工具进行交易[85] - 公司对利率风险的敞口主要来自可变利率债务[86] - 如果利率上涨1%，公司截至2023年3月31日的未偿债务将导致利息支出每年增加约1.11亿美元[86] - 公司的其他市场风险暴露自2022年12月31日以来未发生重大变化[86]

公司概况 - 公司是一家专注于提供压裂服务、支撑剂生产和其他互补产品和服务的技术型、垂直一体化的能源服务公司[33] - 公司有一个专注的并购战略，以吸收高质量的企业，增加规模并扩展技术和供应链能力[34] - 公司的运营重点是美国最活跃的非常规地区，拥有与该地区领先的勘探和生产公司建立深厚和长期的客户关系[35] - 公司采用差异化的商业模式，专注于垂直一体化、技术创新和积极收购资产和企业以扩大能力[36] - 公司相信自己在行业整合方面具有独特优势，管理团队在战略收购方面拥有丰富的经验[37] 环保和技术创新 - 公司致力于利用新技术显著减少温室气体排放，增加效率[38] - 公司持续升级和改造传统液压压裂舰队，目标是让所有传统舰队都配备低排放Tier IV柴油发动机[43] - 公司继续扩大电动压裂舰队，以减少碳足迹，实现环保目标[44] 矿山和生产 - 公司拥有并经营压砂矿山和加工设施，是盆地内最大的压砂生产商，拥有约2100万吨的年产能[45] - 公司的矿山战略位置有助于确保供应稳定，最大程度减少操作中的非生产时间[46] - 公司在Permian Basin拥有三座砂矿，年产能约为800万吨，占Permian Basin内所有活跃砂矿产能的约12%[47] - 公司在Kermit，Monahans和Lamesa等地拥有砂矿，提供不同规格的砂[48][49][50][51] - 公司通过收购Monarch Silica，LLC在Eagle Ford Shale拥有一座砂矿，年产能约为300万吨[52] - 公司通过收购Performance Proppants，LLC在Haynesville Shale拥有四座砂矿，年产能约为1000万吨[53][54] 公司运营和管理 - 公司专注于安全、高效和可靠的运营，拥有卓越的安全记录[40] - 公司保持谨慎的资产负债表，以更好地应对行业和市场变化，并有望通过保持保守的财务政策实现卓越回报[41] - 公司客户主要为美国大陆的E&P公司，2022年度，最大客户未超过公司总收入的10%[75] - 公司员工数量截至2022年12月31日为3,664人，无员工受工会代表或集体谈判协议约束[78] - 公司拥有96项全球专利，其中60项为美国专利，截至2032年底开始到期[82] 风险和挑战 - 公司面临的风险和不确定性[119] - 公司的增长战略风险[120] - 公司可能面临的资本需求限制[126] - 公司可能难以管理业务增长[128] - 公司可能在整合收购资产和实现预期收益方面遇到困难[131] - 公司的负债和流动性需求可能限制其运营并使其更容易受到不利经济条件的影响[133] - 公司可能无法产生足够的现金流来支付所有债务[135]

分组1 - 公司在2022年完成了8笔并购交易,总金额约18亿美元,并组建了行业最先进的压裂设备车队,同时拥有就近供应的砂矿和制造能力,实现了垂直一体化 [11][12] - 垂直一体化使公司能够降低市场波动性,提供更稳定的盈利能力,内部制造能力缩短了库存周转时间,优化了采购订单,提高了资本效率 [12][13] - 公司拥有的就近砂矿产能和对自身车队的基础需求,使其免受砂料市场价格波动和供应中断的影响,并有助于提高砂料和物流销售的一体化 [13] - 公司的目标是提供包括设备、砂料、化学品和物流在内的全面一体化服务,这与公司2022年收购的公司有所不同,为公司带来了新的增长机会 [14][15] 分组2 - 公司认为,一个完全一体化的车队,能够在设备、砂料、化学品和物流各环节获得利润,每年可产生高达5000万美元的毛利 [15] - 公司通过"收购、退役、替换"的策略,不断优化和整合收购资产,提高运营效率,并有助于维护整个市场的平衡 [17][19] - 公司的目标是成为行业中最灵活和财务最稳健的公司,垂直一体化是实现这一目标的关键 [20] 分组3 - 公司在第四季度实现近14%的营收环比增长,并达到每车队约3000万美元的年化调整后EBITDA,剔除Flotek的影响 [23] - 公司在第四季度自有砂矿供应占自身车队使用砂料的三分之一,较上一季度的26%有所提升,未来有望进一步提高至60%-70% [24][25] - 公司目前拥有8座砂矿,总年产能达2320万吨,分布在主要压裂市场,为公司的一体化服务提供支撑 [26][27] 分组4 - 公司目前拥有8座电动车队,是行业中最多的,并有多个机会将自主制造的首台电动车队部署给一线客户 [28][29][30] - 天然气价格下降使得公司的双燃料和电动车队的价值主张更加突出,客户越来越关注用天然气替代柴油,以降低完井成本 [29][30] - 公司目前59%的车队为节能型车队,在燃料成本节省和排放减少方面具有优势,有助于公司差异化 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Gengaro 提问** 公司在财报中提到的每车队34.3百万美元的年化EBITDA是否不包括砂料业务的贡献? [63][64] **Matthew Wilks 回答** 是的,该数字不包括砂料业务的贡献,是单纯的压裂服务业务的EBITDA水平。公司还预计通过全面的一体化服务,每车队的EBITDA有望达到5000万美元 [64][65] 问题2 **Saurabh Pant 提问** 公司在近期收购中退役了3个车队,同时也减少了在Permian地区的车队供给,请问公司总共退出了多少产能? [71][72][73][74][75] **Matthew Wilks 回答** 公司一直坚持"收购、退役、替换"的策略,在评估收购资产质量和升级成本后,决定退役部分设备质量较差的车队,以确保服务质量和执行效率。同时,由于天然气市场的发展,公司减少了在Permian地区的车队部署,转而增加在Haynesville、East Texas等地区的投放 [72][73][74][75] 问题3 **John Daniel 提问** 如果未来市场出现波动,公司是否会利用此机会进行更多并购,还是会专注于成本整合和现金流? [88][89] **Matthew Wilks 回答** 公司当前的重点是集中精力于现有业务的整合和资产负债表管理。但公司一直以来都是一家敢于逆势而动的公司,会密切关注市场机会,谨慎评估并购交易,确保不会危及公司的财务状况 [88][89]

公司股权交易与收购 - 2022年5月12日公司完成1600万股A类普通股的首次公开募股，每股发行价18美元；6月6日超额配售222.8153万股，首次公开募股和超额配售期权行使后净收益3.039亿美元[238] - 2022年3月4日公司以4.057亿美元收购FTSI International, Inc.全部流通股，其中现金对价3.328亿美元，股权权益7290万美元[241] - 2022年2月2日公司与Flotek Industries, Inc.达成协议，Flotek将自4月1日起三年为至少10个水力压裂车队提供井下化学解决方案，价格为成本加7%；公司获得1000万美元Flotek可转换债券初始本金，并在PIPE交易中额外收购1000万美元本金的可转换债券，投资后公司对Flotek的完全稀释股权约为17%[242] - 2022年2月16日双方同意将协议期限延长至10年，范围扩大到30个车队；Flotek同意向公司发行5000万美元初始本金的可转换债券；交易完成后公司对Flotek的完全稀释股权约为43%[243] - 2022年7月25日公司以9770万美元现金收购Signal Peak Silica的西得克萨斯子公司SP Silica of Monahans, LLC和SP Silica Sales, LLC 100%已发行和流通的会员权益[246] - 2022年11月1日公司通过股票换股票的合并交易收购U.S. Well Services, Inc.，发行约1290万股A类普通股，股权价值约2.7亿美元；公司用现金偿还约1.7亿美元USWS债务，剩余约3500万美元设备相关融资未偿还；公司还根据修订后的ABL信贷安排借款约1.64亿美元[247] 车队相关情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有34个常规车队的安装容量，其中31个处于活跃状态[250] - 公司目前每月将约10台发动机从二级升级到四级DGB，预计2023年升级速度将加快；2022年11月公司全面部署首个电动车队，预计到2023年初将部署12个电动车队[255] - 2022年第三季度平均活跃车队为31个，前九个月为28个，2021年同期均为15个[277] 各业务线部门间收入情况 - 2022年第三和九个月，制造业务的部门间收入分别为95%和91%，2021年同期分别为91%和88%[259] - 2022年第三和九个月，支撑剂生产业务的部门间收入分别为56%和46%，2021年同期分别为61%和40%[260] 公司成本与税率预计 - 公司预计因转变为上市公司产生约250万美元增量非经常性成本[272] - 公司预计美国联邦和州税的混合法定税率约为税前收益的23%[273] 各业务线收入情况 - 2022年第三季度和前九个月，增产服务收入较2021年同期分别增加4.779亿美元（251%）和10.784亿美元（214%）[279] - 2022年第三季度和前九个月，制造业务收入较2021年同期分别增加2890万美元（145%）和6490万美元（128%）[280] - 2022年第三季度和前九个月，支撑剂生产收入较2021年同期分别增加1820万美元（285%）和3480万美元（176%）[281] - 2022年第三季度和前九个月，其他收入分别为4690万美元和6220万美元，2021年同期为零[282] 公司整体财务数据 - 2022年第三季度和前九个月，公司净收入分别为1.43362亿美元和2.37581亿美元，2021年同期分别亏损1407.5万美元和4867万美元[277] - 2022年第三季度和前九个月，调整后EBITDA分别为2.56099亿美元和5.58143亿美元，2021年同期分别为3451.8万美元和8627.7万美元[277] - 2022年第三季度平均油价为每桶93.18美元，前九个月为98.79美元，2021年同期分别为70.62美元和64.83美元[277] - 2022年第三季度和前九个月总营收分别较2021年同期增加5.008亿美元和11.112亿美元[283] 各业务线运营成本情况 - 2022年第三季度和前九个月刺激服务运营成本分别较2021年同期增加2.362亿美元（162%）和5.795亿美元（148%）[284] - 2022年第三季度和前九个月制造业务运营成本分别较2021年同期增加2000万美元（121%）和3700万美元（90%）[285] - 2022年第三季度和前九个月支撑剂生产运营成本分别较2021年同期增加1000万美元（314%）和1680万美元（170%）[286] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别较2021年同期增加5020万美元（251%）和1.44亿美元（301%）[290] 调整后EBITDA - 刺激服务情况 - 2022年第三季度和前九个月调整后EBITDA - 刺激服务分别较2021年同期增加2.18亿美元和4.442亿美元[297] 资本支出情况 - 2022年资本支出预算估计在3.3亿 - 3.5亿美元之间，发动机升级计划预计全年成本约5000万美元，三个电动车队建设预计成本约7500万美元，拉梅萨砂厂建设预计成本约4500万美元[288] - 2022年和2021年前九个月，公司资本支出分别为2.395亿美元和7060万美元，预计2022年和2023年将增加[355] 营运资金情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，营运资金分别为2.909亿美元和500万美元，增加2.859亿美元[311] 现金流量情况 - 2022年和2021年前九个月经营活动提供的净现金分别为2.567亿美元和3770万美元，投资活动使用的净现金分别为6.298亿美元和5550万美元，融资活动提供的净现金分别为4.345亿美元和3130万美元[313] 新ABL信贷安排情况 - 新ABL信贷安排初始借款基础和贷款人承诺为1亿美元，后增至2亿美元，截至2022年9月30日，最大可用额度为2亿美元，无未偿还借款，有1050万美元信用证未偿还，剩余可用额度约1.895亿美元[317] - 2022年7月25日，新ABL信贷安排修订，增加1亿美元增量贷款额度，潜在规模从2亿美元增至3亿美元[318] - 截至2022年9月30日，新ABL信贷安排利率为7%，未使用额度费用率为0.250% - 0.375%[321] - 公司需维持新ABL信贷安排下最低流动性670万美元，特定条件下需维持固定费用覆盖率至少1.0至1.0[324] - 2022年11月1日，新ABL信贷安排修订，最高循环贷款额度从2亿美元增至2.8亿美元，增量贷款额度增至1.2亿美元，潜在规模增至4亿美元，当日借款约1.64亿美元[325] 新定期贷款信贷安排情况 - 2022年3月4日，新定期贷款信贷安排设立，金额3亿美元，7月25日增加1.5亿美元，有额外1亿美元延迟提取贷款选项[326] - 截至2022年9月30日，新定期贷款信贷安排未偿还金额约5.257亿美元，利率为11.10%[326][329] - 新定期贷款信贷安排需按季度摊销，自2022年12月31日季度起需按适用超额现金流百分比强制提前还款[331][332] - 公司需维持新定期贷款信贷安排下总净杠杆率不超过特定比例，最低流动性3000万美元[335][336] - 2022年8月25日，定期贷款借款人申请8000万美元延迟提取贷款，9月1日到账，可再申请2000万美元[339] 其他贷款情况 - 截至2022年9月30日，第一金融贷款未偿还金额1910万美元，利率基于《华尔街日报》公布的优惠利率浮动[341] - 第一金融贷款要求ProFrac LLC保持总净杠杆率不超过3.00:1.00，固定费用覆盖率至少为1.00:1.00[343] - 2022年3月4日，ProFrac II LLC与Equify Financial签订4580万美元次级本票，年利率1.0%，4月偿还2500万美元本金，6月用IPO净收益全额偿还[344][347] - 2022年3月4日，ProFrac LLC与THRC Holdings签订2200万美元的Backstop Note和Closing Date Note，年利率均为1.74%，6月用IPO净收益全额偿还[348][350][351][353] 长期债务本金到期情况 - 截至2022年9月30日，长期债务本金到期情况为2022年1.4866亿美元、2023年5.7354亿美元等，总计5.68004亿美元[354] 表外安排和交易情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的表外安排和交易包括未提取的信用证[357] 公司面临的风险情况 - 公司面临商品价格风险，材料和燃料采购受价格波动影响，且不进行商品价格套期保值活动[362] - 公司新定期贷款信贷安排和新ABL信贷安排的可变利率债务面临利率风险，利率上升1%，2022年9月30日的未偿债务利息费用每年约增加530万美元[363][364] - 公司面临信用风险，金融工具主要是贸易应收账款，已建立信用评估和坏账准备等管理程序[365] 可变利益实体评估情况 - 公司评估实体是否为可变利益实体（VIE），若是主要受益人则合并报表[360]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入达6.96亿美元，较第二季度增长近20%，净收入为1.43亿美元，第二季度为7000万美元，A类股每股收益为1.09美元 [25][26] - 调整后EBITDA为2.56亿美元，排除其他业务活动或Flotek的EBITDA损失后为2.67亿美元，年化调整后EBITDA每车队为3450万美元，较上一季度提高23% [26] - 销售、一般和行政成本总计7000万美元，排除特定项目后与上一季度基本持平 [27] - 资本支出为1.23亿美元，预计全年资本支出在3.3亿 - 3.5亿美元之间，其中30%用于车队维护 [34] - 第三季度运营现金流为1.72亿美元，受约5700万美元营运资金增加影响，截至10月31日，ABL未偿还金额约为1.63亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 增产服务业务第三季度收入为6.69亿美元，较第二季度增长16%，调整后EBITDA为2.5亿美元，上一季度为1.96亿美元 [28][29] - 制造业务第三季度收入为4900万美元，较第二季度增长40%，调整后EBITDA为840万美元，略低于上一季度的940万美元 [30] - 支撑剂生产业务第三季度收入为2500万美元，较第二季度增长41%，调整后EBITDA为920万美元，低于第二季度的1260万美元 [31][32] - 其他业务活动（Flotek）收入为4700万美元，调整后EBITDA为负1100万美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“收购、退役和替换”的设备策略以及通过垂直整合提升规模的运营策略，认为当前市场供应受限、供应链紧张、资本成本上升，公司有较大发展空间 [45][46] - 目标是在2023年使美国油井服务公司的车队盈利能力接近自身水平，通过调整价格、发挥内部制造成本优势、应用最佳实践和捆绑材料等方式实现 [49] - 持续推进垂直整合，扩大为车队提供材料的范围，认为这是未来利润增长的关键机会，可提高车队盈利能力和现金转化率 [54][56] - 严格筛选收购项目，注重与现有业务的协同效应和商业增值，增强垂直整合能力 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对油田服务宏观环境持乐观态度，认为公司在当前美国压裂市场处于有利地位，市场供应紧张，公司有望持续扩大利润空间 [44][46] - 2023年业务订单量强劲，当前业务日程是14年来最强的，但第四季度由于假期和天气因素，利用率存在一定不确定性 [24][88] 其他重要信息 - 公司完成对美国油井服务公司的收购，拥有39个活跃车队，其中8个为电动车队，首支内部制造的电动车队本月已全面部署，预计在第四季度后半段产生显著收入和利润 [10][12] - 加速Tier 4双燃料升级计划，目标是满足客户对设备类型的需求，认为电动和Tier 4双燃料车队代表行业未来 [15] - 定价持续上升，通过数据驱动方法和增加材料捆绑实现，垂直整合有助于提高市场份额和收入增长 [18][19] - 利用率达到公司历史最高水平，各团队共同努力减少移动时间、增加每日泵送小时数和每车队泵送天数 [21] - 客户对各类车队需求强劲，特别是对新技术车队需求增加，设备供不应求，价格保持有利态势 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国油井服务公司资产对公司的拖累以及各资产EBITDA情况和时间安排 - 预计每车队会有10% - 15%的稀释，但第四季度整体表现会优于第三季度，公司有信心快速整合新资产 [64][65] 问题2: 12个月后（2023年第三季度）所有车队投入运营时，EBITDA每车队是否会低于当前水平 - 公司表示不意外EBITDA每车队等于或高于当前水平 [67] 问题3: 公司收购战略中关注的价值提升项目 - 公司会严格筛选交易，注重与现有业务的协同效应和商业增值，包括压力泵送设备和供应链资产 [68][69] 问题4: 公司股东回报策略，是否考虑回购 - 公司目前不考虑回购，希望保持高质量流通股以提供流动性，未来会根据业务表现为股东提供更好回报指引 [73] 问题5: 不同类型车队经济效益差异在市场中的体现情况 - 柴油和天然气之间的成本差异不断增加，影响客户预算规划和供应商选择，这是升级周期的重要因素 [76][77] 问题6: 公司3000万美元维护支出与行业的差异 - 第三方维修设备需8周以上，公司内部资源可将时间缩短至3 - 4周，新计划可使设备在72小时内恢复服务，且每单位维护资本支出相对稳定 [80][81] 问题7: 西芒格砂矿的投产和产量情况 - 新矿通常有2 - 4个月的爬坡期，公司计划本月20日开始运输沙子 [83][84] 问题8: 并入美国油井服务公司后SG&A的变化 - SG&A会有所增加，美国油井服务公司每年约2000万美元，公司预计在未来六个月实现协同效应 [85] 问题9: 2023年业务订单情况及不同类型客户的表现 - 2023年业务订单量是14年来最强的，市场供应紧张，公司凭借垂直整合、供应链管理和新一代车队具有竞争优势 [88][89] 问题10: 2023年资本支出的指导 - 目前仍在评估中，预计与今年差异不大，考虑到车队增加会有更多维护支出，范围在2.75亿 - 3.3亿美元之间 [90][92] 问题11: 发动机升级速度加快对供应链的影响 - 公司与供应商有良好关系，在疫情期间也维持了合作，这有助于加速升级计划 [93]

股权交易与收购 - 2022年5月12日公司完成1600万股A类普通股的首次公开募股，每股发行价18美元；6月6日超额配售222.8153万股，每股18美元，首次公开募股和超额配售共产生净收益3.039亿美元[231] - 2022年3月4日公司以4.057亿美元收购FTSI International, Inc.全部流通股，其中现金对价3.328亿美元，股权权益7290万美元[235] - 2022年2月2日公司与Flotek Industries, Inc.达成协议，Flotek将从4月1日起三年内为至少10个水力压裂车队提供井下化学解决方案，价格为成本加7%；公司获得1000万美元Flotek可转换债券初始本金，并在PIPE交易中额外收购1000万美元本金的可转换债券，完全稀释后公司在Flotek的股权约为17%[236] - 2022年2月16日公司与Flotek同意修改协议，将期限延长至10年，范围扩大到30个车队；Flotek同意向公司发行5000万美元初始本金的可转换债券；交易完成后公司在Flotek的完全稀释股权约为43%[237] - 2022年7月25日ProFrac II LLC以9000万美元现金加约1000万美元营运资金调整的价格收购Monahans 100%已发行和流通的会员权益[240] - 2022年6月21日公司与U.S. Well Services, Inc.达成合并协议，预计第四季度完成；根据6月21日公司A类普通股收盘价，交易总股票对价约9300万美元，每股USWS普通股对价7.23美元；考虑证券转换后，应付给USWS股东和股权奖励持有人的总股票对价约2.7亿美元；公司将承担约5500万美元USWS未偿债务，并偿还预计交割时约1.7亿美元的债务[242][243][244][245] 业务部门运营数据 - 截至2022年6月30日，公司拥有34个常规车队的安装容量，其中31个处于活跃状态[249] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，制造部门的部门间收入分别为92%和88%，88%和87%[257] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，支撑剂生产部门的部门间收入占比分别为64%和44%，66%和38%[258] - 公司业务分为增产服务、制造和支撑剂生产三个业务部门，不可单独报告的业务（仅包括Flotek）归类为其他类别[254] 业务能力与规划 - 公司目前每月将5 - 10台发动机从二级升级到四级DGB；2021年6月与USWS达成协议，有能力获得多达20个许可证以建造使用Clean Fleet®技术的电动液压压裂车队[253] 成本与税率预计 - 公司预计因转变为上市公司将产生约250万美元的增量非经常性成本[269] - 公司预计美国联邦和州税的综合法定税率约为税前收益的23%[270] 各业务线收入变化 - 2022年第二季度和前六个月，增产服务收入较2021年同期分别增加4.08亿美元（242%）和6.005亿美元（192%）[275] - 2022年第二季度和前六个月，制造业务收入较2021年同期分别增加1860万美元（115%）和3600万美元（117%）[276] - 2022年第二季度和前六个月支撑剂生产收入分别较2021年同期增加980万美元（125%）和1660万美元（124%）[277] - 2022年第二季度和前六个月其他收入为1540万美元，2021年同期为零，增长归因于Flotek收购[278] 财务关键指标变化 - 2022年第二季度和前六个月总营收分别为5.89844亿美元和9.34824亿美元，2021年同期分别为1.74819亿美元和3.24405亿美元[274] - 2022年第二季度和前六个月调整后EBITDA分别为2.10568亿美元和3.02044亿美元，2021年同期分别为3407万美元和5175.9万美元[274] - 2022年第二季度和前六个月活跃车队平均数量分别为31和26，2021年同期均为14[274] - 2022年第二季度和前六个月平均油价分别为每桶108.72美元和101.59美元，2021年同期分别为66.09美元和61.94美元[274] - 2022年第二季度和前六个月平均天然气价格分别为每千立方英尺7.77美元和6.30美元，2021年同期分别为3.06美元和3.38美元[274] - 2022年第二季度和前六个月总营收分别较2021年同期增加4.15亿美元和6.104亿美元[279] - 2022年第二季度和前六个月刺激服务运营成本分别较2021年同期增加2.181亿美元（172%）和3.433亿美元（140%）[280] - 2022年第二季度和前六个月销售、一般和行政费用分别较2021年同期增加7350万美元（521%）和9380万美元（337%）[286] - 2022年第二季度和前六个月调整后EBITDA - 刺激服务分别较2021年同期增加1.656亿美元和2.262亿美元[293] 资本支出与资金情况 - 2022年资本支出预算（不包括收购）预计在2.65亿 - 2.9亿美元之间[305] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，营运资金分别为2.837亿美元和500万美元，增加2787万美元[307] - 2022年和2021年上半年经营活动提供的净现金分别为8450万美元和2680万美元[308] - 2022年和2021年上半年投资活动使用的净现金分别为3.883亿美元和3850万美元[308] - 2022年和2021年上半年，融资活动提供的净现金分别为3.742亿美元和2610万美元[311] - 2022年和2021年上半年，公司资本支出分别为1.161亿美元和5360万美元，预计2022年和2023年资本支出将增加[347] 信贷安排情况 - 2022年3月4日，新ABL信贷安排初始借贷基础和贷款人承诺为1亿美元，4月8日增至2亿美元，6月30日最大可用额度为2亿美元，未偿还借款1.434亿美元，未偿还信用证920万美元，剩余可用额度约4740万美元[312] - 新ABL信贷安排的调整后定期SOFR贷款利率适用利差为1.50% - 2.00%，基准利率贷款适用利差为0.50% - 1.00%，未使用额度费用为0.250% - 0.375%，6月30日利率为5.50%[314][315] - 2022年7月25日，新ABL信贷安排增加1亿美元增量贷款安排，潜在规模可从2亿美元增至3亿美元[319] - 2022年3月4日，新定期贷款信贷安排提供4.5亿美元定期贷款，二季度用IPO净收益偿还1.438亿美元，6月30日未偿还约3.024亿美元，2025年3月4日到期[320] - 新定期贷款信贷安排在2022年10月1日前，SOFR利率贷款为8.50%，基准利率贷款为7.50%；之后SOFR利率贷款适用利差为6.50% - 8.00%，基准利率贷款适用利差为5.50% - 7.00%[321][322] - 新定期贷款信贷安排自2022年6月起季度摊销，2022年12月31日起季度强制提前还款，适用ECF百分比为25% - 50%[324][325] - 新定期贷款信贷安排在不同时间段提前还款需支付1.00% - 3.00%的提前还款溢价[326] - 新定期贷款信贷安排要求公司保持总净杠杆率在特定范围内，且始终保持最低流动性3000万美元[328][329] - 2022年7月25日，新定期贷款安排规模增加1.5亿美元，有潜在额外1亿美元延迟提取贷款的未承诺选择权[332] 其他贷款情况 - 2021年12月22日，ProFrac II LLC与第一金融银行签订3000万美元贷款协议，2022年6月30日，该贷款未偿还余额为2400万美元[333] - 2022年3月4日，ProFrac II LLC与Equify Financial签订4580万美元次级本票，4月偿还2500万美元本金，6月用首次公开募股净收益全额偿还[336][339] - 2022年3月4日，ProFrac LLC与THRC Holdings签订2200万美元的Backstop Note和Closing Date Note，6月均用首次公开募股净收益全额偿还[341][343][344][346] 债务到期与利率情况 - 截至2022年6月30日，公司长期债务本金到期情况为2022年2402.2万美元、2023年4505.8万美元、2024年1702.7万美元等，总计49504.5万美元[347] - 第一金融贷款要求ProFrac LLC保持总净杠杆率不高于3.00:1.00，固定费用覆盖率至少为1.00:1.00[335] - Equify Bridge Note年利率为1.0%，Backstop Note和Closing Date Note年利率为1.74%[336][341][344] 风险情况 - 公司面临商品价格风险，材料和燃料采购受价格波动影响，且不进行商品价格套期保值活动[354] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升1%，2022年6月30日未偿债务的利息费用每年将增加约450万美元[355] - 公司面临信用风险，金融工具主要是贸易应收账款，已建立信用评估和坏账准备等管理程序[357]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为5.898亿美元，第一季度为3.45亿美元（按报告）和4.216亿美元（按FTS收购调整后的预估）[33] - 第二季度净收入为7010万美元，排除股票补偿和相关方视为贡献后的净收入为1.089亿美元，第一季度为2410万美元[33] - 第一季度调整后的EBITDA为2.106亿美元，排除Flowtek相关金额为2.18亿美元，第二季度按年化计算每舰队的EBITDA为2810万美元[34] - 第二季度销售、一般和管理成本增加至8750万美元，包括4030万美元的股票补偿费用、420万美元与Flowtech相关费用和410万美元的收购相关成本[39] - 第二季度经营现金流量为3950万美元，受较大的营运资金增加影响[47] - 第二季度末未偿本金为4.775亿美元，流动性为8800万美元，后续事件后债务（不包括Flotek）为6.275亿美元，流动性约为1.31亿美元[46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 刺激服务部门第二季度营收为5.766亿美元，较第一季度增长72%，调整后的EBITDA为1.961亿美元[40] - 制造部门第二季度营收为3490万美元，较第一季度增长8.9%，约88%为公司间营收，调整后的EBITDA为940万美元，较第一季度的1000万美元略有下降[41] - 利润生产部门第二季度营收为1750万美元，较第一季度增长41%，约66%为公司间营收，调整后的EBITDA为1260万美元，高于上季度的790万美元[42] - 其他业务活动（仅包括Flow tech）第二季度营收为1540万美元，EBITDA为 - 750万美元[43] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有双管齐下的增长战略，在设备方面采取收购、退役、替换策略，在供应链方面希望扩大垂直整合规模[10] - 公司的并购战略基于严格的增值交易标准，以最大化现金生成，同时保持资产负债表的稳健，目标是将债务与EBITDA的比率维持在1倍以下[10][11] - 垂直整合有助于降低服务和维护的总体成本，使公司在成本方面优于同行，在供应链中断的环境下更具优势[13][14][15] - 公司在西得克萨斯州的砂矿供应使其在该地区具有竞争优势，能够确保可靠的砂供应，提高效率并降低成本[16] - 公司计划继续整合砂和化学品市场，通过提供更多材料来增加利润贡献并实现持续增长[18] - 公司将专注于支持现有舰队和电动舰队部署、提高利润率和现金流，而不是增加传统舰队数量[23] - 公司致力于整合FTSI运营，实现了从销售到采购、维护和运营的一体化，带来协同效益[30][31] - 公司的目标是成为油田服务行业中最佳和最安全的公司，为客户提供优质产品和服务，为股东实现卓越回报[32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境和油田服务市场的观点未改变，美国压裂市场供应有限，马力供应瓶颈，竞争对手产能售罄且需要升级，供应链紧张，资本成本上升，公司处于有利地位[7] - 认为当前周期仍有很大潜力，利润率将继续扩张，这是20多年来最好的市场背景，且将持续一段时间[8] - 预计在支付利息和维护资本支出后产生的超额现金流将足以资助增长资本支出、降低资产负债表杠杆并向股东返还现金[12] - 第三季度的盈利能力将继续提高，与客户的定价讨论进展顺利，通过提供更多材料有更多利润可获取[39] - 市场将在2023年继续收紧，预计从第二季度到第三季度将有两位数的健康增长[55] - 公司对行业和自身的未来持乐观态度，将继续重新定义油田服务公司的可能性[19] 其他重要信息 - 5月扩大了与Flow tech的供应协议，换取了5000万美元的可转换票据，并获得了指定Flow tech董事会七名董事中的四名的权利，因此将其财务结果纳入第二季度的合并报表[35][36] - 本季度有3880万美元的股票补偿与相关方视为贡献有关，这是家族成员之间的交易，不涉及额外股份发行，无稀释影响，但会计处理反映为股票补偿[37] - 本季度有880万美元的债务清偿损失，其中590万美元为非现金[39] - 预计全年资本支出将达到之前提供范围（2.65亿美元 - 2.9亿美元）的高端，主要是由于下半年发动机更换和升级数量增加[44] - 电动舰队的预算保持不变，三个舰队为6500 - 7000万美元（不包括2021年支付的许可证成本），预计第四季度La Lama工厂将完工并运营，成本约为3000万美元[45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 材料捆绑带来的盈利增长机会与定价、增加舰队或垂直整合效益相比如何排序 - 未来12个月内，材料捆绑不仅能通过提价，还能通过提供更多产品为客户创造增值来提高每舰队的盈利能力，短期仍有定价提升空间，公司将继续提高捆绑比例，长期更注重提高提供材料的比例[51][52][53] 问题: 资本分配的优先顺序如何，股东回报如何与其他项目适配 - 首要任务是确保现有设备状况良好，其次是股东回报，然后是增长计划，包括设备升级、电动舰队项目，公司重视向股东返还资本，认为这对油田服务行业的投资价值很重要[57][58][59][60] 问题: 对发电的看法，谁拥有发电设备更好，最佳的发电方式是什么 - 目前采取观望态度，公司注重确保设备和供应链的可靠性，希望能控制相关环节[64][65] 问题: 砂矿垂直整合的逻辑是否适用于其他市场 - 每个市场都需要评估当地购买成本与自有成本，目前没有更多可报告的预期或意图[66] 问题: 砂矿的铭牌产能是否等同于可销售的产量 - 砂矿的物理产能略高于铭牌产能，La Lama工厂的许可产能为200万吨，但设备额定产能更高，投产后将寻求扩大到许可产能[68] 问题: 第二季度到第三季度的盈利能力提升是否意味着EBITDA每舰队达到两位数增长 - 虽然不明确具体的EBITDA每舰队数字，但预计会有三位数的增长[70] 问题: 电动舰队的试验情况如何，2023年是否有新的建造计划 - 电动舰队正在进行诊断测试，这是一个商业平台，过程比其他地方更快，预计第四季度全面投入使用，目前不想讨论2023年的增长计划[77][78][80] 问题: 看到的2023年设备需求情况以及如何平衡定价 - 已经看到很多2023年的早期需求，这通常意味着更好的利润率和定价的持续提升，市场上马力短缺，同行的供应链和维护管理复杂，公司以可靠性和一致性为价值主张[83][84][85][86] 问题: 预计US Well Services需要多长时间达到公司的盈利水平 - 通常需要9 - 12个月，但公司采取保守估计为6个月左右，这也是FTSI整合的经验[89] 问题: Flow tech的每舰队每年营收情况 - 不想透露具体数字，但与Flow tech的合同按计划进行，其业务在不断扩大，预计2023年初达到满负荷运营[91] 问题: 砂矿的产量能否达到每年750万吨左右，对砂矿价格的长期预期 - 相信能达到最低700 - 750万吨的年产量，价格方面，不愿给出具体数字，但给出了35 - 50美元/吨的范围[97][98][99] 问题: 第二季度的股份数量是多少 - 约为1.424亿股[101] 问题: 销售、一般和管理成本未来是否会在4000 - 4500万美元左右 - 排除特定项目后，这可能是目前的最佳估计，第一季度有很多公司合并相关事务，第二季度是更好的衡量标准，未来季度可能会因收购相关费用而有所上升[102][103] 问题: 对Flow tech何时实现盈利以及长期的EBITDA贡献有何预期，双方合作关系如何 - 预计2023年初达到满负荷运营，随着规模扩大，将吸收早期成本，降低单位成本，提高盈利能力，双方的采购和商业团队合作良好[107] 问题: 是否因为定价和回报策略而抑制舰队重新激活，若签订重新激活合同，相比行业标准有何领先时间优势 - 目前无意激活闲置舰队，通过升级传统舰队为双燃料舰队的计划，可获得额外发动机作为备用，提高维修效率，降低维修期间的设备闲置时间，增加收入[109][110][111][112][113] 问题: 是否有完全闲置的设备，以及如何处理 - 没有预计要重新启用的闲置设备，公司更关注现有设备的效率提升[114]

公司融资与收购 - 2022年5月12日，公司完成1600万股A类普通股的首次公开募股，每股发行价18美元；6月6日，超额配售权行使，额外发行2228153股A类普通股，每股定价18美元，首次公开募股和超额配售权行使共产生净收益3.039亿美元[213] - 2022年3月4日，公司以4.057亿美元收购FTSI International, Inc.全部已发行股票，其中现金对价3.328亿美元，特定股权权益7290万美元[216] - 2022年6月16日，ProFrac II LLC同意以9000万美元现金从SP Seller购买SP Companies 100%已发行和流通的会员权益，交易预计在满足条件后的第三个工作日完成[216] - 2022年6月21日，公司与U.S. Well Services, Inc.达成合并协议，预计在2022年第四季度完成收购，基于6月21日公司A类普通股收盘价，交易总股票对价约2.7亿美元[218][220][221] 公司业务板块情况 - 公司运营三个业务板块，截至2022年3月31日，拥有34个常规车队，其中31个处于活跃状态[225] - 2022年第一季度和2021年第一季度，制造业务板块约84%和86%的收入为部门间收入[233] - 2022年第一季度和2021年第一季度，支撑剂生产业务板块约69%和29%的收入为部门间收入[235] - 公司目前每月将5 - 10台发动机从二级升级到四级DGB，2021年6月与USWS达成协议，可获得最多20个许可证来建造电动水力压裂车队[230] 市场环境影响 - 2020年，受新冠疫情和能源行业中断影响，WTI原油价格和亨利枢纽天然气价格迅速大幅下跌[226] - 2022年，东欧地缘政治紧张导致大宗商品价格上涨，石油和天然气价格达到十年高位[228] 公司成本与税率预计 - 公司预计因转变为上市公司产生约250万美元增量非经常性成本[247] - 公司预计美国联邦和州税的混合法定税率约为税前收益的23%[248] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收为3.45亿美元，较2021年同期的1.496亿美元增加1.954亿美元[252][257] - 2022年第一季度刺激服务收入为3.362亿美元，较2021年同期的1.437亿美元增加1.925亿美元，增幅134%[252][253] - 2022年第一季度制造收入为3200万美元，较2021年同期的1470万美元增加1730万美元，增幅118%[252][254] - 2022年第一季度支撑剂生产收入为1240万美元，较2021年同期的560万美元增加680万美元，增幅122%[252][256] - 2022年第一季度刺激服务成本为2.446亿美元，较2021年同期的1.194亿美元增加1.252亿美元，增幅105%[252][258] - 2022年第一季度折旧、损耗和摊销费用为4420万美元，较2021年同期的3550万美元增加870万美元[252][261] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为3410万美元，较2021年同期的1380万美元增加2030万美元，增幅148%[252][263] - 2022年第一季度净利息支出为930万美元，较2021年同期的600万美元增加320万美元[252][264] - 刺激服务调整后EBITDA从2021年第一季度的1300万美元增至2022年第一季度的7360万美元，增加了6060万美元[268] - 制造业务调整后EBITDA从2021年第一季度的230万美元增至2022年第一季度的1000万美元，增加了770万美元[269] - 支撑剂生产调整后EBITDA从2021年第一季度的240万美元增至2022年第一季度的790万美元，增加了550万美元[270] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，营运资金分别为7100万美元和500万美元，增加了6600万美元[281] - 2022年和2021年第一季度经营活动提供的净现金分别为4370万美元和1630万美元[283] - 2022年和2021年第一季度投资活动使用的净现金分别为3.347亿美元和290万美元[284] - 2022年和2021年第一季度资本支出分别为4150万美元和1740万美元，预计2022和2023年将增加[325] 公司债务情况 - 公司预计为收购交易承担至多约2.5亿美元新债务，还将承担约5500万美元债务[274] - 2022年3月4日，新ABL信贷安排的承贷额度为1亿美元，截至3月31日，借款7070万美元，信用证920万美元，剩余额度约2010万美元；4月8日承贷额度增至2亿美元，截至4月30日，借款1.107亿美元，信用证920万美元，剩余额度约8010万美元[287][293][294] - 2022年3月4日，新定期贷款信贷安排的本金总额为4.5亿美元，截至3月31日，借款约4.5亿美元[295] - 新定期贷款信贷安排中，2022年10月1日前，SOFR利率贷款年利率为8.50%，基准利率贷款为7.50%；之后根据总净杠杆率分三层定价，SOFR利率贷款适用利差为6.50% - 8.00%，基准利率贷款为5.50% - 7.00%[296][297] - 新定期贷款信贷安排自2022年6月起季度摊销，2022年9月30日起季度强制提前还款，适用超额现金流百分比为25% - 50%[299][300] - 新定期贷款信贷安排提前还款，2022年3月4日 - 2023年3月4日部分需3.00%（IPO提前还款为2.00%），2023年3月5日 - 2024年3月4日为2.00%，2024年3月4日后为1.00%[302] - 公司需维持总净杠杆率，2022年6月30日不超2:00，2022年9月30日和12月31日不超1.55，2023年3月31日起不超1.25[304] - 公司需维持最低流动性3000万美元[305] - 2022年资本支出不超2.75亿美元或最近测试期合并EBITDA的50%，之后为50.0%，超支部分最多2000万美元可结转[306] - 2021年12月22日，ProFrac II LLC与第一金融银行签订3000万美元贷款协议，截至2022年3月31日，未偿还2640万美元[308] - 2022年3月4日，ProFrac II LLC与Equify Financial签订4580万美元次级本票，4月偿还2500万美元，6月还清[312][315] - 2022年3月4日，ProFrac LLC与THRC Holdings签订2200万美元次级本票（Backstop Note和Closing Date Note），6月还清[316][318][319][321] 公司财务相关其他情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有未提取的信用证等资产负债表外安排和交易[326] - 公司财务报表编制需进行估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[327] - 公司评估实体是否为可变利益实体，若为主要受益人则合并报表[329] - 公司市场风险历史上主要与长期债务公允价值潜在变化有关，未来限于正常业务风险[330] - 公司材料和燃料采购面临商品价格风险，产品和服务市场间接受油气价格波动影响，历史上能转嫁价格上涨[331] - 利率上升1%，截至2022年3月31日的未偿债务将使年利息费用增加约520万美元[332] - 公司面临信用风险的金融工具主要是贸易应收账款，已建立管理程序[333] 公司资本支出预算 - 2022年资本支出预算（不包括收购）预计在2.4亿至2.9亿美元之间[280]

业绩总结 - 2022年第一季度合并收入约为3.45亿美元[9] - 2022年第一季度净收入为2410万美元[9] - 2022年第一季度调整后EBITDA约为9150万美元，包含FTSI一个月的业绩[9] - 2022年第一季度的调整后EBITDA（FTSI的前期调整）为99,439千美元[56] - 2022年第一季度净收入为24,126千美元，相较于2021年第四季度的5,132千美元显著增长[54] - 调整后的EBITDA为91,476千美元，较2021年第四季度的48,411千美元增长了88.9%[54] 用户数据 - 2022年第一季度平均活跃车队数量为21.7个[9] - 预计2022年第二季度平均活跃车队数量为31个[11] - 收购FTSI后，ProFrac的车队数量从31个增加到47个，显示出持续的增长潜力[47] 未来展望 - 预计2022年每个车队的年化调整后EBITDA为2300万至2500万美元[11] - 2022年资本支出预计在2.4亿至2.9亿美元之间[11] - 2022年资本预算重点包括设备升级和其他增长计划，预计支出为2.4亿至2.9亿美元[16] 新产品和新技术研发 - ProFrac计划永久退役65万HHP的旧一代FTSI Tier II柴油设备，以提高运营效率和安全性[24] - ProFrac在德克萨斯州的制造设施总面积超过20万平方英尺，支持其垂直整合战略[36] 市场扩张和并购 - 完成FTSI收购后，ProFrac的活跃车队从4个地区增加到6个地区，增强了市场份额[29] - 收购FTSI后，ProFrac能够将FTSI车队的定价水平提升至与其传统车队相同的水平[33] - 预计FTSI的潜在年度成本节约为5500万美元，主要来自销售成本、维护资本支出和SG&A的减少[34] 负面信息 - 2022年第一季度的投资收入为-8,100千美元[54] - 2022年第一季度的前期净亏损为-1,223千美元[56] - 2022年第一季度的利息支出为9,272千美元，较2021年第四季度的6,670千美元增加了39.5%[54] - 2022年第一季度的折旧、耗竭和摊销费用为44,216千美元，较2021年第四季度的35,081千美元增加了25.9%[54] - 2022年第一季度的收购相关费用为13,019千美元[54] - 2022年第一季度的重组费用为55千美元，较2021年第四季度的2,060千美元显著减少[54] - 2022年第一季度的坏账费用为5千美元，较2021年第四季度的-3,726千美元有显著改善[54] 其他新策略和有价值的信息 - ProFrac的垂直整合业务模式和供应链管理为公司提供了显著的成本优势和灵活性[26] - ProFrac的强劲现金生成能力源于运营效率和较低的资本需求，为未来增长和股东回报提供了灵活性[26] - ProFrac的管理团队拥有超过75年的行业经验，支持公司的长期发展战略[43] - 2021年，FTSI的调整后EBITDA每车队约为8400万美元，显示出与ProFrac车队的盈利能力相当的潜力[30]