文章核心观点 - 奥罗拉大麻公司基本面有显著改善，虽此前股价表现不佳，但有诸多积极进展未反映在股价中，公司有望在本历年实现正现金流，当前股价被严重低估，建议强力买入 [4][10] 公司举措 - 公司近期完成 10:1 的普通股合并，以维持在纳斯达克的最低出价要求，这是第二次反向股票拆分，第一次是在 2020 年 5 月 11 日，比例为 12:1 [2] 财务状况 - 公司最近公布了第五个季度的正调整后息税折旧摊销前利润 [4] - 过去三年偿还了近 40 加元债务，剩余债务将于 2024 年 2 月结清，届时公司将无债务 [4] - 公司预计本历年实现正现金流 [4] 业务发展 国际医用大麻业务 - 首席执行官上任后聚焦高利润率的医用大麻业务，放弃拥挤的低利润率娱乐业务，目前该策略开始见效，国际业务收入已连续五个季度增长，利润率维持在 60% 中低位 [6] - 2024 年 2 月 7 日，公司收购了 MedReleaf 澳大利亚公司剩余 90% 的股份，成为在全国合法市场运营的全球最大医用大麻公司，该交易预计将立即增加调整后息税折旧摊销前利润，并使澳大利亚业务模式的盈利能力实现两位数增长，进一步加速 2024 年实现正自由现金流的计划 [7] - 截至 2023 年 12 月 31 日的上一季度，公司向 MedReleaf 销售产品的收入为 880 万加元，约占国际医疗业务的 46%，该交易 2 月完成，将部分影响本季度业绩，全面影响将在 4 - 6 月季度体现 [7] - 德国 4 月 1 日起实施严格规则和限制的大麻娱乐用途合法化法律，医用大麻不再需要麻醉处方表格，简化了开处方医生和供应链流程，奥罗拉在德国排名第二，是仅有的三家国内医用生产公司之一，该消息可能引发欧洲的多米诺效应，公司已在七个欧洲国家开展业务 [7] 植物繁殖业务（Bevo） - 自 2022 年 8 月收购 Bevo Farms 50.1% 的控股权后，公司得以重新利用闲置或未充分利用的生产资产（Aurora Sky 和 Aurora Sun） [8] - 80 万平方英尺的 Aurora Sky 设施的兰花首次销售上季度应已完成，随着兰花业务进入稳定状态，这将使 Bevo 本历年的收入和息税折旧摊销前利润产生阶跃式变化，160 万平方英尺的 Aurora Sun 设施的销售预计年中开始，公司认为未来两到三年有潜力使 Bevo 的收入和现金流翻倍，过去十二个月 Bevo 贡献了约 4510 万加元 [8] - 植物繁殖业务有季节性，1 - 6 月贡献 2/3 的年度收入和调整后息税折旧摊销前利润，其中 4 - 6 月贡献约 40 - 50%，当前季度和下一季度将显著提升奥罗拉的财务状况 [8] 公司现状与评级 - 截至撰写时，奥罗拉市值 2.3725 亿加元，市销率 0.63，相对强弱指数为 29，表明超卖 [10] - 整个加拿大大麻行业过去几年表现不佳，但奥罗拉基本面有巨大改善，成本大幅降低，无债务，已实现正调整后息税折旧摊销前利润目标，预计本历年实现正现金流，最早可能在 6 月结束的季度实现，公司股价被严重低估，建议强力买入 [10]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道专长且积极采用技术辅助内容创作 [1][2][3] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域商业等发展，2022年加入Proactive，有丰富新闻工作背景 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻团队独立制作 [1] 团队布局与报道范围 - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约等世界主要金融和投资中心，擅长中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，能激发私人投资者兴趣 [2] - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物科技和制药、矿业和自然资源等多个领域 [2] 技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [2] - Proactive偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [3]

文章核心观点 - 大麻投资人士对未来持积极态度，认为2024年大麻股票有上涨潜力，若联邦层面大麻改革通过，将降低波动性并带来投资机会，当下是制定投资计划的好时机，还给出了几只值得关注的大麻股票 [1][2] 行业动态 - 2024年很多人希望结束大麻禁令，若联邦层面大麻改革通过，不仅能降低波动性，还能让投资者安心购买大麻股票，让合法大麻企业获得与其他企业相同的福利 [1] - 大麻行业改革和扩张仍在进行中，该行业仍具波动性，可在市场低迷时寻找投资机会 [2] 值得关注的大麻股票 Tilray Brands, Inc. - 该公司从事医疗大麻产品的研究、种植、加工和分销，业务覆盖加拿大、美国、欧洲、澳大利亚、新西兰、拉丁美洲及国际市场 [4] - 2月23日，公司对德国联邦议院通过具有里程碑意义的医用大麻法案表示欣喜，其首席战略官兼国际业务负责人称这一决定是重要一步，将让患者和医生探索个性化有效治疗方案 [5][6] Canopy Growth Corporation - 该公司及其子公司主要在加拿大、美国和德国从事大麻和大麻类产品的生产、分销和销售，用于娱乐和医疗目的 [7] - 公司宣布推出五款新的预卷产品，将在其成人用大麻品牌7ACRES和Hiway的产品组合中发布，公司加拿大总裁表示很高兴提供满足不同场合和价格点的新产品 [8][9] Aurora Cannabis Inc. - 该公司及其子公司在加拿大和国际上生产、分销和销售大麻及大麻衍生产品，业务分为加拿大大麻、欧洲大麻和植物繁殖三个板块 [10] - 2月20日，公司宣布任命Simona King为首席财务官，她拥有超25年金融领导经验，对全球和新兴组织有深入了解和成功经验 [11]

文章核心观点 - 加拿大领先的全球医用大麻公司奥罗拉大麻公司宣布高管任命、股份合并等事宜，以推动公司发展 [1][3] 分组1：CFO 任命与交接 - 前百时美施贵宝高管西蒙娜·金将于 2024 年 2 月 21 日起担任公司首席财务官，她有超 25 年财务领导经验 [1] - 现任首席财务官格伦·伊博特即日起辞去全职职务，未来几个月将担任顾问以确保职责平稳过渡 [1] - 首席执行官米格尔·马丁对西蒙娜·金加入表示欢迎，对格伦·伊博特贡献表示感谢 [2] 分组2：股份合并 - 公司完成此前宣布的普通股 10 比 1 合并，合并后股票于今日在纳斯达克和多伦多证券交易所开始交易 [3] 分组3：公司介绍 - 奥罗拉大麻公司服务加拿大、欧洲、澳大利亚和南美医疗及消费市场，总部位于埃德蒙顿 [4] - 公司成人使用品牌有奥罗拉漂移、圣拉斐尔 71 等，医用大麻品牌有 MedReleaf、CanniMed 等 [4] - 公司持有北美领先农业植物供应商 Bevo Farms Ltd. 控股权，品牌在多市场成为行业领导者 [4]

文章核心观点 投资者可通过了解感兴趣的大麻公司、测试不同交易风格、制定交易规则等方式进行大麻股票投资 2024 年有 Tilray Brands、Aurora Cannabis、Organigram Holdings 等值得关注的大麻股票 [1][2][3] 行业情况 - 大麻股票表现受波动性和其他催化剂影响 重要新闻常引发交易上升 [1] - 投资者制定交易计划前应了解感兴趣的大麻公司的过往和当前业务、财务状况 观察交易模式 以做出更好投资选择 [1] - 投资者可测试不同交易风格 制定交易规则 设定投资金额上限和止损点以降低风险 [2] 公司情况 Tilray Brands, Inc. - 从事医疗大麻产品的研究、种植、加工和分销 业务覆盖加拿大、美国、欧洲、澳大利亚、新西兰、拉丁美洲及国际市场 [4] - 与 Natural Selection Tour 合作 Pub Beer 成为该赛事官方啤酒 [4] Aurora Cannabis Inc. - 经营加拿大、欧洲大麻及植物繁殖业务 2 月 8 日公布 2024 财年第三季度财报 [7] - 本季度总净收入 6440 万美元 上年同期为 6110 万美元 医用大麻净收入 4510 万美元 较上年同期增长 16% 消费大麻净收入 1160 万美元 上年同期为 1460 万美元 调整后息税折旧摊销前利润为 430 万美元 上年同期为 300 万美元 [8] Organigram Holdings Inc. - 通过子公司在加拿大从事大麻及大麻衍生产品的生产和销售 公布 2024 年第一季度财报 [9] - 获英美烟草 1.246 亿美元战略投资 实现正调整后息税折旧摊销前利润和 770 万美元运营现金流 调整后毛利率从 2023 财年第四季度的 17% 提升至 2024 财年第一季度的 31% [10] - 截至 2024 财年第一季度末连续 5 个月保持加拿大市场第二的位置 在磨碎花、浓缩物、 edibles、预卷等品类中排名靠前 重新推出 Edison JOLTS 产品 2023 年 12 月在胶囊和可食用提取物类别中排名第二 本季度推出 22 个 SKU [10]

大麻行业投资风险 - 大麻行业投资者面临动荡局势，需要注意卖出的股票[1] Canopy Growth (CGC) 财务困境 - Canopy Growth (CGC) 股价急剧下跌，面临破产风险，财务状况堪忧[3][4] Aurora Cannabis (ACB) 股价下滑 - Aurora Cannabis (ACB) 面临诉讼和财务困境，股价和营收均大幅下滑，存在进一步下跌风险[6][7][8][9] MedMen (MMNFF) 财务困境 - MedMen (MMNFF) 面临财务困境，股价暴跌，营收下滑严重，公司前景不容乐观[10][11][12]

Aurora Cannabis - Aurora Cannabis在加拿大大麻市场遭遇供应过剩和获取零售许可证缓慢的问题[2] - Aurora Cannabis未能成功寻找资金雄厚的合作伙伴，通过发行新股票来实现增长，导致收入不稳定、持续亏损和股价表现糟糕[3] - Aurora Cannabis在医用大麻领域取得一定成功，但市场竞争激烈，且大麻饮料市场也面临竞争[5][6] - Aurora Cannabis承诺在2024年实现正的自由现金流，但由于市场挑战、缺乏稳定增长愿景，投资者应完全忽略该股票[7] Peloton Interactive - Peloton Interactive在疫情期间受欢迎，但随着健身房重新开放，公司业绩下滑，股价表现糟糕[8][9] - Peloton正试图转向订阅模式，虽然订阅收入有所增长，但公司仍面临来自竞争对手和健身房的竞争，难以实现完全复苏[10][11][12][13]

文章核心观点 2024年加拿大顶级大麻股表现复杂 受监管变化、市场波动、季度财报等因素影响 投资者关注运营效率、国际扩张、产品创新和战略伙伴关系 美国联邦大麻改革预期影响市场情绪 投资者运用技术分析和风险管理策略进行投资决策 [1][2][15] 行业情况 - 2024年2月加拿大顶级大麻股表现不一 市场走势受季度财报影响 投资者关注运营效率、国际扩张、产品创新和战略伙伴关系 [1] - 美国联邦大麻改革预期影响市场情绪 国会讨论暗示立法可能推进 为加拿大大麻公司带来机会 [2] - 行业波动大 投资者运用技术分析识别买卖点 采用止损单和分散投资组合等风险管理策略 [1][2][15] 公司情况 奥罗拉大麻公司（Aurora Cannabis Inc.） - 总部位于加拿大艾伯塔省埃德蒙顿 专业生产和分销医用和娱乐用大麻 业务和销售覆盖25个国家 以创新种植技术和高品质产品著称 [3] - 在欧洲和拉丁美洲市场取得进展 因美国联邦限制 以战略伙伴关系和收购间接进入美国市场 关注有医用大麻计划和娱乐用大麻合法化潜力的州 [5] - 2024财年第三季度综合净收入6440万美元 同比增长5% 调整后毛利率从46%提高到50% 调整后毛利增长15.7%至3240万美元 医用大麻业务贡献70%综合净收入和86%调整后毛利 [6] - 消费大麻净收入从1460万美元降至1160万美元 植物繁殖业务收入增至730万美元 净亏损从6240万美元减少2520万美元 连续五个季度调整后息税折旧摊销前利润为正 达430万美元 [7] - 2月9日ACB股票收盘价0.4343美元 上周上涨11.93% 52周价格范围0.37 - 1.15美元 年初至今下跌8.80% [8] 奥瑞金控股公司（Organigram Holdings Inc.） - 拥有知名大麻衍生和提取物产品线 种植高品质娱乐和医用大麻 拓展国际业务 批发大麻分销业务增长迅速 推出SHRED'ems Gummies和Edison JOLTS等产品 [9] - 2023财年净收入1.616亿美元 同比增长11% 调整后毛利4020万美元 利润率从23%提高到25% 调整后息税折旧摊销前利润从350万美元增至600万美元 年末现金5180万美元 债务少 [11] - 因实施企业资源规划系统 销售、一般和行政费用从5980万美元增至7240万美元 但调整后息税折旧摊销前利润仍为正 净亏损2.486亿美元主要因减值 [12] - 2月9日OGI股票收盘价2.28美元 上周上涨24.59% 52周价格范围0.97 - 3.40美元 年初至今上涨74.05% [14]

文章核心观点 - 分析Aurora Cannabis公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Perrigo公司业绩预期 [1][2][3][5] 公司业绩表现 - Aurora Cannabis公司2023年12月季度每股亏损0.02美元，未达Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.14美元，此次财报盈利意外为 - 100% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超越共识每股收益预期，该季度营收5334万美元，超Zacks共识预期16.10%，去年同期营收5095万美元，过去四个季度三次超越共识营收预期 [1] - Perrigo公司预计即将发布的报告中季度每股收益0.83美元，同比增长10.7%，季度营收预计11.9亿美元，较去年同期增长2.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] 股价表现 - Aurora Cannabis公司自年初以来股价下跌约16.8%，而标准普尔500指数上涨4.7% [2] 未来展望 - Aurora Cannabis公司股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景及盈利预期修正趋势，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [2][3][4] - 即将到来的季度，Aurora Cannabis公司共识每股收益预期为盈亏平衡，营收5114万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.07美元，营收1.9729亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q3总收入为6440万加元,同比增长5.5% [24] - 医疗大麻收入为4510万加元,同比增长15.9% [24] - 国际医疗大麻收入为1930万加元,同比增长41% [24] - 加拿大医疗大麻收入为2580万加元,同比增长2.3% [24] - 医疗大麻毛利率为62%,同比下降1个百分点 [25] - 消费大麻收入为1160万加元,同比下降20.5% [26] - 消费大麻毛利率为26%,同比提升6个百分点 [26] - 植物繁衍业务收入为730万加元,同比增长10% [28] - 植物繁衍业务毛利率为18%,同比提升3个百分点 [28] - 公司现金余额超过2亿加元,本月将偿还剩余7.3亿加元债务,实现无负债 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗大麻业务保持领先地位,通过广泛的产品组合、良好的销售组合和产品创新来增加市场份额 [12] - 公司在加拿大医疗大麻市场占据领先地位,并继续通过新产品推出来增加市场份额 [12] - 公司在欧洲7个国家实现销售,其中德国是最大市场,公司在花卉销量和自费患者市场占据领先地位 [14][15] - 公司在波兰市场占据第二大市场份额 [15] - 公司在英国市场推出新一代培育品种,销量大幅增加 [16] - 公司在瑞士市场实现成功推出,成为患者信赖的首选 [16] - 公司的植物繁衍业务正在利用公司的大麻设施进入盈利的种植园市场,同时现有的蔬菜和植物繁衍业务也在提供稳定的财务表现 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚医疗大麻市场规模约为4亿澳元,正在快速增长,预计未来几年内将成为全球最大的医疗大麻市场之一 [11][42][43][44] - 澳大利亚医疗大麻市场的增长主要得益于监管机构TGA的良好监管,以及对新进入者的高标准要求,这为公司这样的领先企业带来了优势 [43][44][45][46][47][48][49][50] - 德国正在推进医疗大麻的除毒品化和成人使用大麻的合法化,这将为公司这样的领先企业带来重大机遇 [47][48][49][50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于全球领先的医疗大麻业务,并通过产品创新和成本控制来提高盈利能力 [6][7][12][17] - 公司通过收购澳大利亚MedReleaf公司,进一步巩固了在全球最大医疗大麻市场的领先地位 [8][9][10][11] - 公司在欧洲等关键市场建立了本地生产和销售网络,在德国等市场占据领先地位,为公司带来了显著优势 [13][14][15][16] - 公司的植物繁衍业务正在利用公司的大麻设施进入新的盈利市场,为公司带来新的增长动力 [19][20] - 公司正在通过提高效率和成本控制来实现正自由现金流,预计将在2024年实现这一目标 [7][31][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司当前的财务状况和战略定位是有史以来最好的,公司有信心实现收入增长和持续的经调整EBITDA增长 [38] - 公司在医疗大麻领域保持领先地位,这是公司最好的业务,公司将继续专注于此 [38][106] - 公司看好澳大利亚医疗大麻市场的快速增长前景,收购MedReleaf Australia将为公司带来显著的利润贡献 [43][44][45][46][47][48][49][50] - 公司对德国即将到来的医疗大麻除毒品化和成人使用大麻合法化感到乐观,这将为公司带来重大机遇 [47][48][49][50] - 公司正在通过提高效率和成本控制来实现正自由现金流,预计将在2024年实现这一目标 [31][36][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Frederico Gomes 提问** 询问公司在澳大利亚市场的增长情况以及公司在当地的资产布局 [41][42] **Miguel Martin 回答** - 澳大利亚医疗大麻市场规模约为4亿澳元,正在快速增长,预计未来几年内将成为全球最大的医疗大麻市场之一 [43][44][45] - 澳大利亚医疗大麻市场的增长主要得益于监管机构TGA的良好监管,以及对新进入者的高标准要求,这为公司这样的领先企业带来了优势 [43][44][45][46][47][48][49][50] - 公司此次收购MedReleaf Australia后,将能够提高澳大利亚业务的盈利能力,与公司在德国、波兰和英国等其他盈利国际市场保持一致 [9] 问题2 **Matt Bottomley 提问** 询问公司在选择进入特定国际市场时的考虑因素 [55][63] **Miguel Martin 回答** - 公司在进入新市场时会考虑3个关键因素: 1) 监管环境是否科学合理,是否有EU GMP认证等要求 [65][66] 2) 市场规模和经济特点,是否有报销等有利因素 [65][66] 3) 公司在该市场的具体经营模式,是自主生产销售还是与当地合作伙伴 [65][66][67] - 公司在欧洲等市场建立了本地生产和销售网络,在德国等市场占据领先地位,为公司带来了显著优势 [65][66][67] 问题3 **Douglas Miehm 提问** 询问公司在