活动基本信息 - 活动名称：2022年度业绩说明会暨2023年厦门辖区上市公司投资者集体接待日活动 [1] - 召开时间：2023年5月12日（星期五）14:30 - 16:15 [1][2] - 召开方式：网络远程互动 [1][2] - 互动网址：全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net） [1][2] 参加人员 - 总经理朱恒冰、董事会秘书陈文钰、财务总监黄宇、独立董事罗进辉、保荐代表人曾远辉，特殊情况人员可能调整且不再另行通知 [3] 投资者参与方式 - 登录“全景路演”网站（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演APP参与互动交流 [4] 问题征集 - 征集时间：2023年5月10日（星期三）下午3：00前 [5] - 征集方式：访问（http://ir.p5w.net/zj/）或扫描二维码进入问题征集专题页面，也可通过电子邮件发送至syzq2016@163.com [5][6] 联系人及联系方式 - 联系人：证券事务专员李作湟 [6] - 联系电话：0592 - 5616385 [6] - 联系邮箱：syzq2016@163.com [6]

证券代码：300867 证券简称：圣元环保 公告编号：2023-022 圣元环保股份有限公司 关于召开 2022 年度业绩说明会暨参加厦门辖区上市公司 投资者网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 会议召开方式：网络远程互动 会议互动网址：全景网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net） 为进一步加强与投资者的互动交流，圣元环保股份有限公司（以 下简称"公司"）拟于2023年5月12日召开2022年度业绩说明会暨参 加由厦门证监局、厦门上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合 举办的"2023年厦门辖区上市公司投资者集体接待日活动"，现将相 关事项公告如下： 一、活动召开时间 2023 年 5 月 12 日（星期五）14:30-16:15。 二、活动召开方式 （一）活动召开方式：网络远程互动 （二）视频播放及互动网址：全景网"投资者关系互动平台" （http://ir.p5w.net） 1 会议召开时间：2023年5月12日（星期五）14:30-16:15 本次活动将采用网络远程的方式举行，投 ...

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入385,507,041.41元，较上年同期减少22.16%[7] - 归属于上市公司股东的净利润41,280,712.14元，较上年同期减少43.36%[7] - 经营活动产生的现金流量净额31,736,543.66元，较上年同期减少68.67%[7] - 本报告期末总资产8,300,563,921.35元，较上年度末减少1.30%[7] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益3,404,679,839.73元，较上年度末增加1.29%[7] - 2023年一季度公司总资产83.01亿元，较上年度末减少1.30%；净资产34.10亿元，较上年度末增加1.26%；资产负债率58.92%，较上年度末减少1.04%[28] - 2023年一季度公司营业总收入38,550.70万元，较上年同期减少22.16%；归属于上市股东的净利润4,128.07万元，较上年同期减少43.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,730.30万元，较上年同期减少48.02%[28] - 期末流动资产合计14.85亿元，年初为15.70亿元；非流动资产合计68.16亿元，年初为68.41亿元；资产总计83.01亿元，年初为84.10亿元[50][51] - 期末流动负债合计12.55亿元，年初为14.27亿元；非流动负债合计36.36亿元，年初为36.16亿元；负债合计48.91亿元，年初为50.43亿元[51][52] - 期末所有者权益合计34.10亿元，年初为33.67亿元，其中归属于母公司所有者权益合计34.05亿元，年初为33.61亿元[52] - 本期营业总收入3.86亿元，上期为4.95亿元，同比下降22.16%[54] - 本期营业总成本3.34亿元，上期为4.15亿元，同比下降19.55%[54] - 本期营业利润5640.48万元，上期为8746.32万元，同比下降35.51%[55] - 本期利润总额5627.39万元，上期为8720.28万元，同比下降35.47%[55] - 本期净利润4087.20万元，上期为7286.64万元，同比下降43.91%[55] - 持续经营净利润本期为40,871,991.37元，上期为72,866,432.86元[56] - 归属于母公司所有者的净利润本期为41,280,712.14元，上期为72,888,352.02元[56] - 少数股东损益本期为 - 408,720.77元，上期为 - 21,919.16元[56] - 基本每股收益本期为0.1519元，上期为0.2682元[57] - 稀释每股收益本期为0.1519元，上期为0.2682元[57] - 经营活动产生的现金流量净额本期为31,736,543.66元，上期为101,286,556.88元[59] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 235,784,077.65元，上期为 - 135,984,038.80元[59] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 87,789,618.40元，上期为88,171,548.46元[60] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 291,837,152.39元，上期为53,474,066.54元[60] - 期末现金及现金等价物余额本期为68,465,634.89元，上期为141,281,472.09元[60] 资产项目关键指标变化 - 货币资金较上年末减少80.33%，主要系购买理财等[13] - 交易性金融资产较上年末增加569.76%，主要系投资理财增加[15] 费用与收益关键指标变化 - 研发费用较上期增加36.14%，主要系氢能源项目研发费用增加[17] - 投资收益较上期减少81.15%，主要系圣元东大纳入合并范围及参股公司利润下降[17] - 本期税金及附加478.37万元，上期为453.60万元，同比增长5.46%[55] - 本期研发费用441.74万元，上期为324.48万元，同比增长36.14%[55] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为25.523[22] - 前10名股东中朱恒冰持股比例25.00%，持股数量67,943,152.00；朱煜煊持股比例13.02%，持股数量35,375,289.00[22] - 许锦清信用证券账户持股数量1,707,500股，持股比例0.6284%；福建丹金恒信资产管理有限公司—丹金新能源1号私募证券投资基金信用证券账户持股4,794,300股，持股比例1.7643%；上海通怡投资管理有限公司—通怡幸福能源13号私募证券投资基金信用证券账户持股1,785,900股，持股比例0.6572%[24] - 限售股份合计期初与期末均为118,506,093，本期解除和增加均为0[26] - 公司第一期员工持股计划锁定期为2022年3月18日至2023年3月17日，截至报告期末已届满[35] 业务线数据关键指标变化 - 截至报告期末公司有8个已投产项目（垃圾处理规模5,950吨/日）满足条件已申报国补，未进入目录清单[29] - 2023年第一季度公司已运营垃圾焚烧发电厂累计接收垃圾进厂量145.70万吨，同比增长4.88%；累计发电量5.11亿度，同比增长3.4%；累计上网电量4.38亿度，同比增长3.69%[31] - 2023年一季度公司共计处理生活污水1,881.01万吨，较上年同期下降7.38%[31] - 公司6个分布式光伏项目合计装机容量4,594.60KW，2023年一季度累计实现发电量100.49万千瓦时[31] 分红与股东大会信息 - 以2022年12月31日总股本271,741,053股为基数，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.70元（含税），合计派发现金股利19,021,873.71元（含税）[36] - 公司拟定于2023年5月10日下午三点召开2022年度股东大会[38] 公司战略与管理 - 公司坚定“固废 + 新能源”双轮驱动发展战略[39] - 2023年公司聚焦主业，以“效益提升、科技创新、风险防控、强化管理”为抓手[40] - 公司深耕垃圾焚烧发电，落实项目降本增效、提升产能利用率[42] - 公司加快氢能产业链布局，形成多元氢气供应格局[43] - 公司加大科技创新力度，推进固态储氢等技术创新攻关[44] - 2023年公司提高管理水平，完善战略规划等重要体系[46] - 公司加强资金预算管理，强化应收账款催收力度[47]

公司基本信息 - 公司股票简称圣元环保，代码300867[25] - 公司法定代表人是朱煜煊，注册地址在福建省厦门市湖里区湖里大道6号北方商务大厦519，邮编361000[25] - 公司办公地址在福建省泉州市丰泽区宝洲路宝洲污水处理厂，邮编362000[25] - 公司国际互联网网址是www.chinasyep.com，电子信箱是chinasyep@126.com[25] - 董事会秘书是陈文钰，证券事务代表是何玖玖，联系电话0595 - 22503948，传真0595 - 22503949[26] - 公司披露年度报告的证券交易所网站是深圳证券交易所：http://www.szse.cn[27] - 公司聘请的会计师事务所是容诚会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为谢培仁、裴素平、刘小飞[28] - 公司保荐机构是国泰君安证券股份有限公司，持续督导期间为2020年8月24日至2023年12月31日[28] - 2022年4月7日国泰君安证券委派刘怡平接替郭威担任持续督导保荐代表人[28][29] 财务数据关键指标变化 - 公司2022年度归属于上市公司股东的净利润为18,019.44万元，较上年同期下降超50%[6] - 2022年营业收入为17.5153414226亿美元，较2021年调整后减少24.94%[31] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为1.8019442541亿美元，较2021年调整后减少62.49%[31] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为7.67566415亿美元，较2021年调整后增长99.05%[31] - 2022年末资产总额为84.1020066104亿美元，较2021年末调整后增长7.54%[32] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为33.6146455472亿美元，较2021年末调整后增长4.13%[32] - 2022年第一至四季度营业收入分别为4.9523780242亿、4.1733031241亿、4.3047497551亿和4.0849105192亿美元[37] - 2022年非流动资产处置损益为 - 127.830534万美元[42] - 2022年计入当期损益的政府补助为358.665351万美元[42] - 2022年持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益及投资收益为1319.514942万美元[42] - 2022年非经常性损益合计为973.384769万美元[44] - 报告期内公司实现营业总收入17.52亿元，同比减少24.94%[90] - 报告期内公司实现净利润1.79亿元，同比减少62.71%[90] - 报告期内归属于母公司所有者的净利润1.80亿元，同比减少62.49%[90] - 2022年期初应收款项9.32亿元，本年应收账款发生额15.37亿元，实际收回款项15.31亿元，期末余额9.38亿元，本年度收回国补收入总额3.62亿元[102] - 2022年公司营业总收入17.52亿元，同比下降24.94%；净利润1.79亿元，同比下降62.71%；归属于母公司所有者的净利润1.8亿元，同比下降62.49%；总资产84.1亿元，同比增长7.54%；归属于母公司净资产33.61亿元，同比增长4.13%；每股净资产12.37元，每股收益0.6631元[113] - 2022年公司营业收入17.52亿元，同比减少24.94%[130] - 2022年污水处理收入1.54亿元，同比增长11.79%[130] - 2022年垃圾焚烧收入（含售电）11.77亿元，同比减少1.94%[130] - 2022年PPP项目建设收入3.63亿元，同比减少60.79%[130] - 2022年山东地区营业收入5.74亿元，同比减少29.69%[130] - 2022年福建地区营业收入8.19亿元，同比减少27.30%[131] - 2022年甘肃地区营业收入1.72亿元，同比增长62.57%[131] - 2022年公司直销营业收入17.52亿元，毛利率29.86%，同比减少1.30%[134] - 污水处理收入1.54亿元，营业成本0.96亿元，毛利率37.67%，收入同比增11.79%，成本同比增13.68%，毛利率同比降1.04%[137] - 垃圾焚烧（含售电）收入11.77亿元，营业成本7.37亿元，毛利率37.40%，收入同比增1.01%，成本同比增36.26%，毛利率同比降16.19%[137] - PPP项目建设收入3.63亿元，营业成本3.60亿元，毛利率0.99%，收入和成本同比均增60.79%，毛利率同比持平[137] - 其他收入0.57亿元，营业成本0.36亿元，毛利率37.10%，收入同比增16.81%，成本同比增22.15%，毛利率同比增4.32%[137] - 福建地区收入8.19亿元，营业成本4.60亿元，毛利率43.82%，收入同比增27.30%，成本同比增29.83%，毛利率同比增2.03%[137] - 山东地区收入5.74亿元，营业成本4.95亿元，毛利率13.88%，收入同比增29.69%，成本同比增26.17%，毛利率同比降4.10%[137] - 甘肃地区收入1.72亿元，营业成本1.42亿元，毛利率17.08%，收入同比增62.57%，成本同比增95.91%，毛利率同比增14.11%[137] - 江苏地区收入1.01亿元，营业成本0.62亿元，毛利率38.87%，收入同比增29.31%，成本同比增25.39%，毛利率同比降3.21%[137] - 2022年污水处理直接材料金额14980240.94元，占营业成本比重1.22%，同比增长25.20%[149][151] - 2022年垃圾焚烧收入（含售电）直接材料金额131296605.78元，占营业成本比重10.69%，同比增长45.29%[149][151] - 2022年PPP项目建设成本金额359718687.49元，占营业成本比重29.28%，同比下降60.79%[149][152] - 2022年污水处理人工金额12225315.98元，占营业成本比重1.00%，同比增长8.11%[149][151] - 2022年垃圾焚烧收入（含售电）折旧与摊销金额229330376.50元，占营业成本比重18.67%，同比增长30.56%[149][151] - 2022年管理费用1.08亿元，较2021年的8599万元同比增长25.16%[156] - 2022年财务费用2.04亿元，较2021年的1.58亿元同比增长29.15%[157] - 2022年研发费用1474万元，较2021年的1410万元同比增长4.58%[157] - 2022年研发人员数量81人，较2021年的66人增长22.73%，占比从5.00%提升至5.79%[160] - 2022年研发投入金额14740400.67元，占营业收入比例0.84%，2021年分别为14095397.11元、0.60%，2020年分别为14020060.51元、1.36%[161] - 2022年经营活动现金流入小计1590617798.06元，同比增长32.74%；现金流出小计823051383.06元，同比增长1.27%；现金流量净额767566415.00元，同比增长99.05%[163] - 2022年投资活动现金流入小计864526911.61元，同比减少45.09%；现金流出小计1538511775.23元，同比减少37.20%；现金流量净额 -673984863.62元，同比减少23.02%[163] - 2022年筹资活动现金流入小计1025784882.93元，同比增长5.64%；现金流出小计846871052.58元，同比增长31.75%；现金流量净额178913830.35元，同比减少45.49%[163][164] - 2022年现金及现金等价物净增加额272495381.73元，同比增长 -268.60%[164] - 2022年投资收益 -267636.25元，占利润总额比例 -0.12%；公允价值变动损益13195149.42元，占比5.85%；资产减值236083.94元，占比 -0.10%；营业外收入176322.98元，占比0.08%；营业外支出3467530.41元，占比1.54%[166][167] - 2022年末货币资金363316074.15元，占总资产比例4.32%，较年初增加3.05%[170] - 2022年末应收账款865983673.00元，占总资产比例10.30%，较年初减少0.85%[170] - 2022年末长期借款3260186188.07元，占总资产比例38.76%，较年初减少1.28%[170] - 应交税费期末为36,820,803.48元，占比0.44%，较期初增加0.13%[172] - 交易性金融资产期末为16,512,711.55元，占比0.20%，较期初减少3.17%[172] - 一年内到期的非流动负债期末为585,705,660.48元，占比6.96%，较期初增加1.32%[172] - 报告期投资额为1,402,465,013.15元，上年同期为2,349,406,904.76元，变动幅度为 -40.31%[179] - 以公允价值计量的金融资产期初合计561,349,302.08元，期末合计401,432,063.02元[175] - 截至2022年12月31日，受限资产合计1,023,098,258.53元[177] - 其他非流动金融资产期末为384,919,351.47元，占比4.58%，较期初增加0.77%，主要系前海股权基金实缴增加7500万并确认公允价值变动损益[172] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司主营城镇固液废专业化处理业务，垃圾焚烧发电业务业绩贡献占比超90%[49] - 公司主营城镇固液废专业化处理，以垃圾焚烧发电为核心，已运营13个垃圾焚烧发电厂，在建和运营3个餐厨、厨余垃圾处理项目及多个环卫一体化垃圾处理系统[65][67] - 2019 - 2022年末公司运行厂机组规模分别为167MW、179MW、309MW、339MW[68] - 2022年公司电力营业收入合计808,150,697.53元，较2021年的904,594,196.86元下降10.66%[71] - 2022年福建地区电力营业收入402,801,854.46元，较2021年下降20.91%；江苏地区50,015,242.58元，较2021年下降22.92%；甘肃地区44,197,421.11元，较2021年下降3.87%[70] - 2022年安徽地区电力营业收入36,260,214.88元，较2021年增长40.14%；山东地区274,875,964.50元，较2021年增长6.31%[71] - 总装机容量本报告期为33.90万千瓦，上年同期为30.90万千瓦[76] - 发电量本报告期为18.99亿千瓦时，上年同期为16.61亿千瓦时[76] - 上网电量本报告期为16.13亿千瓦时，上年同期为14.31亿千瓦时[76] - 平均上网电价本报告期为56,610,318.47元/亿千瓦时（含税），上年同期为71,555,188.03元/亿千瓦时（含税）[76] - 发电厂平均用电率本报告期为15.07%，上年同期为13.85%[76] - 公司已投产6个分布式光伏项目，合计装机容量4,594.60KW，2022年度合计发电395.62万千瓦时[76] - 2022年公司已运营垃圾焚烧发电厂全年累计接收垃圾进厂量564.50万吨，同比增长16.49%；全年累计发电量18.99亿度，同比增长14.37%；上网电量16.13亿度，同比增长12.73%[114] - 2022年公司投资运营的生活污水处理厂和生活垃圾渗滤液处理站共计处理生活污水8770.77万吨，较上年同期上升7.75%[114] - 公司先后投产6个分布式光伏项目，合计装机容量4594.60KW，报告期内累计实现发电量395.62万千瓦时[116] - 2022年公司垃圾焚烧发电项目巨野一期、庆阳二期及餐厨项目泉州圣元一期先后

竞价上网项目情况 - 公司参与上网电价竞配的有巨野一期（400吨/日）和庆阳二期（600吨/日）两个项目，申报上网价格分别为0.62元/千瓦时和0.63元/千瓦时，庆阳项目已通过审核，巨野项目尚在审核中 [2] 业绩变动及业务前景 - 2022年度业绩出现较大变动，主要因2021年一次性确认国补收入1.9亿元，8个已投产运营（处理规模为5,950吨/日）垃圾焚烧发电项目未纳入国补清单，地方政府疫情管控致部分区域垃圾收集量降低，以及会计政策变化、投资收益确认差异等因素 [3] - 2022年度主营垃圾焚烧发电业务的垃圾处理量、发电量，以及污水处理业务的污水处理量同比均稳定增长 [3] - 垃圾焚烧发电业务未来发展前景看好，行业向三四线、中西部延伸并进行资源整合，公司新投产项目产能利用率有提升空间，生活垃圾量会增加，公司践行精细化管理、推广中温次高压技术降本增效 [3] 中温次高压技术应用 - 2021年投产的三个采用中温次高压技术的新项目吨入炉垃圾发电量约550度，较其他项目吨发电量提升幅度达60%左右 [3] - 技术应用集中在2021年后新投产项目，对老项目技改需综合考虑设备折旧、停炉垃圾处置等因素，已做好准备，将根据实际情况逐步开展 [3] 新能源业务进展 风光方面 - 与三峡启航签订《福建省海上风电及光伏发电项目合作协议》，成立厦门三元新能源有限公司推进合作，关注海上风电投资机会 [4] - 已运营分布式光伏项目6个，采用“自用为主，余电上网”模式，规划拓展集中式光伏项目，包括“渔光互补”“农光互补”等模式 [4] 氢能源方面 - 以厦门、泉州两地为试点，分别投资建设《厦门氢能源研发中心实验室及车船氢动力装备总成项目》和《泉港固态储氢系统活化及应用项目》，与有研工研院优势互补，推动固态储氢材料应用及产业化 [4] - 后期重点加强储氢场景应用，推进技术迭代开发，适时对外拓展 [4] 氢能项目建设情况 - 以厦门圣元绿色能源有限公司及泉州有元氢能源研究院有限公司为项目实施主体，分别在厦门建设氢能源研究中心实验室和氢能源装备总成项目，在泉州建设固态储氢系统活化及应用项目 [5] - 厦门氢能源研究院已组建科研团队，设置8个实验室，正在建设中；泉港固态储氢系统活化及应用项目入选福建省2023年重点项目名单，“金属氢化物固态储氢系统”进入福建省拟推荐申报国家2022年度能源领域首台（套）重大技术装备名单，正在建设中 [5] 氢能产业商业化情况 - 氢能产业处于商业化初期，关键技术、国产化替代和降本难题需研发和实践验证，产业链各细分领域未形成稳定头部企业 [5] - 公司氢储业务主要聚焦固态储氢领域，氢能研究院同步做好液体氨、甲醇等有机液态储氢载体的技术研发及储备 [5]

公司基本情况 - 股票简称圣元环保，证券代码 300867 [1] - 2020 年 9 月 10 日上午 10：00 - 12：00，东方证券谢超波对公司进行特定对象调研，公司接待人员为董事会秘书陈文钰和证券事务代表赵慰亭 [2][3] 业务规模 - 生活垃圾焚烧发电领域：运营项目 7 个，已运营项目垃圾处理能力 9,000 吨/日；在建项目 5 个，筹建项目 3 个，在建和筹建项目垃圾处理能力 6,350 吨/日 [3][4] - 生活污水处理领域：运营项目 5 个，已运营项目生活污水处理能力 28.15 万吨/日 [4] 未来发展规划 - 围绕核心业务，提升生活垃圾焚烧发电和生活污水处理领域覆盖面与市场占有率 [4] - 拓展新项目，丰富垃圾焚烧发电项目储备；加强垃圾区域统筹集中处置；扩大固废处置项目经营范围，推进建成环保产业园 [4] 行业竞争格局 - 生活垃圾焚烧发电行业高度分散，参与者众多，竞争激烈，跨国环保公司和其他行业资金涌入加剧竞争 [5] - 长期来看，行业将走向规模化、集约化，有利资源向优势企业集聚，垃圾处理价格可能下降，利润水平趋于合理 [5] - 拥有较高品牌知名度和丰富项目运营经验的企业易获认同，行业存在公司或项目并购机会 [6] 补贴目录情况 - 南安圣元三期、莆田圣元三期、郓城圣元一期满足首批纳入补贴清单目录条件，郓城圣元一期已于 2020 年 8 月 31 日纳入 [6] - 郓城圣元二期、曹县圣元一期并网时点不满足首批要求，将做好后续申报准备 [6] 电量提升与费用率情况 - 随着技术进步、垃圾分类到位和垃圾热值提升，未来吨垃圾上网电量有提升空间 [7] - 近 5 年公司管理费用率下降，原因是项目运营带来规模化效应，营业收入大幅增长，管理费用增幅低于营业收入增幅 [8]

公司基本信息 - 股票简称圣元环保，证券代码 300867 [1] - 2020 年 9 月 24 日下午 14：30 - 16：30，华泰证券王玮嘉、黄波对公司进行特定对象调研，地点在公司董事会秘书办公室，公司接待人员为董事会秘书陈文钰和证券事务代表赵慰亭 [2][3] 业务拓展 - 公司垃圾焚烧发电项目响应政策，统筹周边县市垃圾集中处理，提高设施利用效率和服务覆盖面，拓展区域统筹地区新项目机会 [4] 行业竞争 - 生活垃圾焚烧发电和生活污水处理行业竞争格局分散，发达国家跨国环保公司和其他行业资金涌入加剧竞争 [4] - 行业发展趋势走向规模化、集约化，有利资源向优势企业集聚，未来垃圾处理价格可能下降，行业利润趋于合理水平，优势企业市场占有率将扩大且利润稳步增长 [5] - 与同行业上市公司相比，公司净资产和净利润规模小，但业务发展迅速、增长率高，在技术实力和主要财务指标方面相近，具备人才和项目管理效益等综合实力 [5] 政策看法 - 公司认为《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》明确“以收定补、新老划段、有序建设、平稳发展”思路，坚持稳中求进，推动生物质发电行业平稳有序发展，兼顾政策连续性和改革方向 [6][7] 技术布局 - 公司已运营的生活垃圾焚烧发电项目采用机械炉排炉技术，烟气处理采用 SNCR 脱硝等技术，拥有多项相关专利，不断完善改进技术，部分新项目运用中温次高压技术 [7] 业务布局 - 随着垃圾分类制度完善，公司通过工艺储备、预留设备升级空间协同处置多种废弃物，未来加大技术创新，实现餐厨等垃圾与垃圾焚烧发电厂协同处置，拓展收集业务，建立环保产业生态链 [7][8]

调研基本信息 - 调研时间为 2021 年 5 月 28 日下午 14：00 - 16：30，地点在公司董事会秘书办公室 [3] - 调研人员为兴业证券股份有限公司蔡屹、李春驰，公司参加人员有董事会秘书陈文钰、证券事务代表赵慰亭 [3] 项目收益情况 - 正式投产项目将在上半年报表体现收益，但新投产项目具体收益受建设规模、垃圾收集量、进厂量等因素影响，无法准确预测 [3] 公司竞争优势 - 专注生活垃圾焚烧发电和生活污水处理业务，有十几年项目拓展及经营积累 [3] - 下属项目采用国内外通用、成熟先进技术 [3] - 具备丰富项目投资、建设、运营经验，为业务拓展奠定基础 [3] - 凭借技术和运营管理获多项荣誉，形成城镇固液废专业化处理领域品牌优势 [4] - 采用“生活垃圾焚烧发电 + 生活污水处理”业务协同运作模式，共享 BOT 项目运营经验、客户资源、品牌资源等，提升核心竞争力 [4] - 核心管理团队对市场有深刻理解和前瞻性战略眼光，在市场经营拓展、运营成本管控等方面经验丰富 [4] 2021 年经营目标 - 做好主营业务广度和深度，进行产业链延伸、业务协同和资源整合 [5] - 实现主营业务高效化、精细化运营，防范风险，落实安全生产和环保达标工作，加强专业人才队伍建设 [5] - 加强项目建设合规性和专业性，稳步推进项目拓展 [5] 补贴目录情况 - 南安圣元三期、莆田圣元三期目前处于国网新能源云平台公示阶段 [6] 在建项目进展 - 鄄城项目已正式投入运营，南安餐厨、天长、汶上、梁山等四个项目已投入试生产 [6][7] - 曹县二期、南安提级改造项目正在进行设备安装、单机调试工作，计划 2021 年上半年投入试运行 [7] 市场开拓规划 - 加大市场开拓力度，推进现有厂周边县市区域统筹项目，向其他区域重点城市布局新项目 [8] - 扩大固废处置项目经营范围，包含协同处置餐厨垃圾、厨余垃圾、污泥、渗滤液等 [8] - 积极开拓新能源市场，关注风电、光伏等，风电项目处于市场调研阶段，厂区内光伏项目处于立项备案及电网接入审批等前期工作阶段 [8]

公司基本情况 - 近年来主营业务收入及利润双增长，持续经营能力提升 [4] - 垃圾焚烧发电收入含垃圾处理补贴费和上网电费，具有稳定性和可持续性 [4] - 售电单价执行 0.65 元/度，较为稳定；垃圾处理价格约 5 年根据物价指数或成本变化调整 [4][5] - 随着城乡一体化推进，垃圾进厂量和污水处理量日趋稳定且有小幅度增长 [5] - 加强现有项目精细化管理和技术改造，提升发电效率、控制成本 [5] - 2021 年新投产 6 个项目，新增日处理垃圾规模 4950 吨/日，有在建和未开工项目并持续开拓新项目 [5] 项目相关问题及解答 曹县圣元项目 - 2019 年亏损原因：未纳入国补清单，一期摊销二期公用工程投入致折旧摊销及利息高；2021 年上半年开始盈利，二期 2021 年 8 月正式运行 [5][6] 可再生能源补贴项目 - 2021 年 6 月 17 日公告四个项目纳入第 11 批可再生能源补贴基金，确认收入莆田三期 10,625.09 万元、南安三期 4,892.39 万元、曹县三期 2,225.12 万元，计入经常性损益 [6] - 截至 2021 年 9 月 30 日，已发电上网电量未确认国补收入约 2,500 万元，未确认国补收入随时间和发电量增加而增加 [6] - 已运行未纳入国补补贴清单项目主要是 2021 年新投产项目，如鄄城圣元一期等 [6] 新投产项目经营情况 - 鄄城圣元一期 2021 年 1 月试运行，3 月正式投产，设计日处理生活垃圾 600 吨 [7] - 梁山圣元一期 2021 年 4 月试运行，5 月正式投产，设计日处理生活垃圾 750 吨 [7] - 汶上圣元一期 2021 年 4 月试运行，6 月正式投产，设计日处理生活垃圾 750 吨，采用中温次高压技术，发电效率高 [7] - 安徽圣元一期 2021 年 5 月试运行，7 月正式投产，设计日处理生活垃圾 750 吨，采用中温次高压技术，发电效率高 [7] - 泉州圣元一号炉 2021 年 5 月试运行，7 月正式生产，二号炉 9 月底试运行，设计日处理生活垃圾 1500 吨，采用中温次高压技术，发电效率高 [7] - 曹县圣元二期 2021 年 5 月试运行，7 月汽机试运行，8 月正式投产，日处理垃圾能力 600 吨/日，发电装机容量 12MW [7] 业务拓展计划 污水处理板块 - 已投资运营生活污水处理项目 5 个，渗滤液处理项目 1 个 [8] - 未来按 BOT 协议及政策要求扩建或提级改造现有污水处理厂，规划新建及收购大型污水处理厂 [8] 其他领域拓展 - 拓展固废处置范围，包括环卫一体化、一般工业废弃物处置、餐厨厨余垃圾分类处置 [9] - 推进风电、光伏资源储备和开发，分布式光伏发电项目采用“自用为主，余电上网”模式，海上风力发电处于前期调研和筹划阶段 [9] 政策相关问题及解答 - 《2021 年生物质发电项目建设工作方案》竞争性项目补贴资金央地分担，地方资金主要由地方政府纳入年度财政预算，来源为居民垃圾处理费，不足部分由其它资金统筹支付 [9]

公司基本信息 - 股票简称圣元环保，证券代码 300867 [2] - 2022 年 2 月 18 日，华泰证券王玮嘉、胡知对公司进行特定对象调研，公司接待人员为董事陈文钰、证券事务代表何玖玖 [2] 垃圾焚烧发电业务 飞灰处理 - 飞灰在烟气处理系统产生，先稳定固化处理后送往填埋场卫生填埋，项目配备飞灰稳定固化设施及填埋场，填埋场由政府或公司建设 [4] - 飞灰处理成本约为 200 至 300 元/吨 [4] 国补退坡影响 - 中央财政补贴按 82500 小时和 15 年孰早决定，公司最早项目离享受国补年限尚有三年多，短期影响小，中长期可控 [6][7] - 新项目竞价上网，国补退坡 0.05 元/kWh、0.10 元/kWh 和 0.15 元/kWh 时，项目毛利率预计下降 4%、8%和 12% [7] - 公司采取多种措施应对，不存在因国补退坡导致项目亏损的可能性 [7] 新能源业务 拓展考量 - 公司总部在福建，有资源、建设、管理优势和品牌效应，当地海上风电资源丰富 [5] - 垃圾焚烧发电与光伏、风电产业相近，有业务协同性 [5] - 响应国家政策，践行碳达峰、碳中和目标，培育新能源产业实现新业绩增长点 [5] 分布式光伏项目 - 依托现有垃圾焚烧发电厂房及污水处理厂闲置空地和屋顶资源开发，通过招标委托设计、采购设备及工程总承包 [8] - 公司暂未进入设备制造领域 [8]