公司发展战略 - 巩固雕刻雕铣与切割等行业领先地位，产品线向机械手、伺服驱动器、高端数控系统领域拓展，深耕重点细分行业 [2] - 未来三年引进超170名高学历研发及市场营销人员和约70名生产人员用于新产品研发、生产及市场拓展 [2] - 重点开发和推进高端雕刻雕铣系统、高端切割系统、机械手控制系统及高性能全数字伺服驱动技术等项目 [2] - 在全国重点大中城市成立集市场拓展与售后技术服务功能于一体的办事处，参加机械展和数控系统展会扩大产品知名度 [2] 产品相关问题 - 伺服驱动器是运动控制领域产业链扩展应用，可丰富数控产品线，目前未应用于新能源汽车方向 [2] - 2012年已成功开发直角坐标机械手控制系统，未来将研发更多功能和用途的系列产品 [2] 销售相关情况 - 在全国设有19个办事处，以直销方式销售，通过业务人员拜访、电话、网络及客户口碑效应实现销售 [2][3] 行业相关特点 - 运动控制行业属技术密集型，涉及多学科知识，企业需有专业研发团队、技术积累和生产技术队伍，新入品牌难获下游客户认可，人才集中于龙头企业，新进入者面临较高人才壁垒 [3] - 国内运动控制行业无明显季节性特征 [3] 公司经营规划 - 整体经营目标是加强研发、生产优质产品、提高品质和客户满意度，保持销售规模和盈利能力持续增长，有合适机会会考虑拓展主业 [3] 营业收入问题 - 公司营业收入与市场需求、价格、营销能力、生产能力等多方面因素有关，并非因产能不足 [3][4] 募投项目进展 - 募投项目都在推进中，尚未完结，涉及产品的募投项目有一体化控制器产品升级及扩产建设项目和伺服驱动器产业化项目，一体化项目已开始生产，伺服驱动器产业化项目尚在建设中 [4]

业绩情况 - 公司一季度业绩增长 44%，2017 年经营目标是营业收入增长 30%左右 [1] - 一体机产品于 2011 年度推出，去年毛利润有所提升，在 63%左右 [3] 竞争情况 - 主要竞争对手包括日本发那科公司、德国西门子、日本三菱电机、西班牙发格等国际品牌厂商，以及台湾新代、台湾宝元、华中数控等本土品牌厂商 [2] - 公司拥有面向复杂曲面曲线的高速高精度运动控制技术并自主拥有运动控制技术的知识产权 [2] 产品应用 - 公司产品中机械手控制系统目前只能应用到工业机器人上，暂时不能应用到服务机器人上 [2] 项目进展 - 一体化项目已经完结，募投专户已办理完销户手续，详细信息已在深交所网站和巨潮网披露，项目建设收益情况会在中报中披露 [2] 信息披露 - 接待投资者过程中充分交流沟通，严格按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [3]

2016年公司整体业绩 - 实现营业收入14,407.22万元，较上年同期增长10.33% [1] - 营业利润为2,935.12万元，较上年同期降低29.61% [1] - 归属上市公司股东净利润4,436.33万元，较上年同期降低14.17% [1] - 公司人数为456人，较15年增加151人，其中研发人员221人，较15年增加98人 [2] 分产品销售情况 - 控制卡16年实现销售额6,984.65万元，同比增长8.31% [2] - 一体机16年实现销售额6,269.07万元，同比增长8.26% [2] 2017年展望 - 整体经营目标是加强研发、提升产品质量、提高客户满意度、提升销售规模和盈利水平、做好主营业务、拓宽业务领域、提升品牌地位和市场份额 [2] - 收入增长目标为30%左右，预计最高可实现2亿的销售额 [2] 问题回复 - 研发投入效益：持续投入并严格管理研发项目，积极拓展市场促进转化，前期投入对今年销售有积极作用 [2] - 人员扩张速度：根据具体项目情况适时招聘新人才 [2] - 行业内主要企业及市场份额：运动控制系统应用广泛，下游领域多，提供商专注细分行业，暂不知各企业市场份额 [2] - 营业外收入预计：主要是软件产品退税，占比看退税进度，收到项目研发补贴397.2万元和创业板上市补贴200万元 [2][3] - 影响行业发展有利因素：产业政策扶持、制造业升级转型机会、终端客户行业发展空间广阔 [3] - 公司客户分布：运动控制市场集中于东部及沿海地区，公司在全国设20个办事处，下游应用厂商集中在珠三角、长三角和环渤海地区 [3] - 收购兼并计划：寻找适合标的，目前暂无收购计划 [3] - 进军国际市场打算：已和多国厂商合作，积极参加国际大型展会拓展国际市场 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300508，证券简称维宏股份 [1] - 2017 年 3 月 10 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位有方正证券、红象投资等，上市公司接待人员为董秘刘明洲 [1] 公司行业地位与产品 - 公司是国内较早专注运动控制技术研究的公司之一，在国内运动控制行业有一定知名度，在木工、广告等加工领域、水切割领域、精密玻璃加工领域取得领先竞争优势 [1][2] - 产品按应用领域分有雕刻雕铣控制系统、切割控制系统、机械手控制系统；按硬件形态分有运动控制卡和一体化运动控制器两类 [2] 公司人员情况 - 公司目前约 440 人，研发人员占比约 40%，销售人员占比 20% [2] 行业细分市场 - 运动控制系统可细分为数控系统和通用运动控制器两大类，运动控制领域使用的电机主要有步进电机和伺服电机两类，细分市场包括数控系统、通用运动控制器、电机与驱动器 [2] 公司管理与发展 - 上市后公司管理层未发生重大变化，以股东利益最大化为原则，通过创新措施提高竞争力，保持盈利稳定增长 [2] 募投项目进展 - 募投项目稳定推进，一体化控制器产品升级及扩产建设项目和补充流动资金项目已接近尾声 [3] 公司团队优势 - 创始人汤同奎博士与郑之开博士是运动控制领域专业人才，带领公司把握行业与市场趋势 [3] - 公司构建完善体系，组建稳定、专业、高效团队，核心人员对公司有深入理解与共识 [3] - 公司有完善自主创新体制和员工激励制度，激发员工潜能 [3]

业绩情况 - 2019年公司实现营业收入1.91亿元，同比下降16.55% [1] - 2019年归属上市公司股东净利润6,586.78万元，同比增长340.20%，主要是证券投资公允价值变动损益和投资收益较上期波动较大 [1] - 2019年扣非净利润为 -2,212.55万元，同比下降181.89%，主要是计提的应收账款坏账准备增加，对应资产减值损失增加 [1][2] - 2020年第一季度公司实现营业收入3,116.77万元，比上年同期下降35.77%，主要受疫情影响，公司及产业链下游单位复工时间普遍延迟 [2] 互动交流 订单与运营 - 4、5月份公司及上下游客户已全面复工复产，产品交付及时，基本24小时内发货，无在手订单概念，直接体现销售收入 [2] 产品对比 - 公司产品包括控制器、驱动器及相关配套产品，应用于激光、水切割等多领域；柏楚电子主要在激光领域，其CAD/CAM比公司好 [2][3] 产品布局 - 公司有数控系统、伺服系统、工业物联网三大系列；数控系统分木工、金属等五个产品线及车床产品线；工业物联网经技术迭代获部分客户认可 [3] 价格相关 - 疫情未影响激光产品价格，控制系统在整机成本中占比不高，客户更关心产品质量性能 [3] - 公司针对不同客户有不同商务策略，但不会打价格战，会通过技术迭代和提升产品性能质量提高产品粘性，希望与同行呵护行业健康发展 [3][4] 市场格局 - 国内激光市场主要是公司和柏楚，两家市场占有率估计80%左右 [3] 毛利率 - 2019年收入下滑，但部分产品线毛利率上升，部分下降；未来公司综合毛利率有下降可能，但不代表产品竞争力下滑 [4] 2020年计划 - 继续深耕现有领域，提高产品竞争力；积极开拓新行业，开发新产品；做强维宏云，切入工业物联网；借助维宏云在智能制造上做适度纵向整合 [4]

业绩情况 - 公司今年扣非后业绩不佳，原因是二季度全额计提深圳市远洋翔瑞机械有限公司欠款，影响净利润，后经法院调解双方和解，欠款分期支付 [1] - 受中国经济下滑影响，前三季度切削机床行业下滑 16%，公司收入下滑 17%，略低于行业水平，木工和 3C 领域下滑较大，激光行业有较大增长 [2] 证券投资 - 上半年公司根据主营业务经营需要减少投资额度，投资风格坚持价值投资，保持理性，寻找低估值优质企业 [2] 业务范围 - 维宏激光切割控制系统可搭配各种激光器，具有切割速度快等优势，可降低切割成本，广泛应用于金属钢板切割等多个行业，公司提供成套解决方案，包括控制系统、激光切割头和维智伺服驱动器，其中 LS1500 激光切割控制系统推出广告字小圆填充功能 [2][3] 并购计划 - 公司上市以来一直在寻找并购标的，但未找到合适对象，坚持以主业为主做好内生增长，积极寻找与主业关联性高的企业进行外延式发展，不做跨界并购 [3] 信息披露 - 接待投资者过程中，公司严格按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [3]

公司调研基本信息 - 证券代码 300508，证券简称维宏股份 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有汇添富基金、华创证券 [1] - 时间为 2020 年 05 月 22 日，地点在公司会议室，上市公司接待人员为董秘刘明洲 [1] 公司情况了解 - 参观公司展厅，了解公司发展历程、荣誉、知识产权、产品、市场、客户及产品应用领域 [1] 业绩相关情况 - 2019 年第二季度全额计提客户深圳远洋 2500 多万应收账款，致扣非后业绩大幅下滑 [1] - 2020 年第一季度营业收入下滑 35%，预期下滑 40%多，春节放假早且停工约一个月，4 - 5 月恢复较好，4 月同比有所增长 [1][2] 业务运营情况 - 交付快，基本 24 小时发货，无在手订单概念，销售数据即体现业务情况 [2] - 生产计划根据安全库存和销售预测制定，精益生产使平均生产周期从 45 天缩至 15 天，能合理控制成品库存 [2] 物联网战略情况 - 推出“维宏云”工业物联网解决方案，经优化由 NcGateway、xFactory、NcCloud 三部分组成 [2] - 多数产品出厂集成 NcGateway，具备联网能力并支持多种通信协议，截至 2019 年末，xFactory 在 3C、金属行业有客户部署，NcCloud 维宏云注册设备超 16000 台，分布于 79 个国家 [2] 研发人员情况 - 2019 年报研发人员减少 14 人，属正常人员优化，核心团队未变，无核心研发人员离职 [3] 信息披露及承诺情况 - 接待投资者时按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [3] - 投资者承诺不打探、不泄露未公开重大信息，不利用信息买卖证券，报告注明资料来源，发布前知会公司等 [4][6]

战略规划 - 未来几年抓好两条主线，一是保证主营业务快速发展，采用控制器、驱动器双产品驱动，拓展更多应用场景和行业；二是做好外延式并购，在运动控制领域寻找合适标的，与现有业务形成协同 [2] 销售方式 - 采用直接销售方法，国内销售不使用代理商，全国设立21个办事处；销售人员为技术型销售，能开展业务、调试设备、编写代码，可就近向最终用户服务 [2] 企业文化与管理 - 企业文化是企业发展核心因素，公司使命是为民族数控的振兴和发展贡献力量，秉承“专业、专心、专注”理念，通过合作持续创新，让客户长期合作获益；管理上因公司发展阶段和规模不同，加强管理变革，优化产品线管理思路 [2][3] 产品优势 - 维宏是专注运动控制系统研发的高科技企业，为客户提供个性化解决方案及技术服务，是中国运动控制行业领先品牌；各主要产品居行业领导地位，能提供全面且具竞争力的产品组合，实现品牌效应、用户需求挖掘及研发投入等多方面内部协同效应 [3] 研发情况 - 研发投入持续增长且保持较高水平，前三季度研发投入占总收入的21%，研发人员占公司总人数的51% [3]

业绩情况 - 三季度净利润同比增长96%，对全年业绩比较乐观 [1][2] - 三季度综合毛利率同比略有下降，前三季度驱动器销量同比增加380%，但因毛利率低致整体毛利率下降，各产品线毛利率均上升 [2] 公司战略 - 未来立足主业，采用双产品驱动，即控制器和驱动器，驱动器为募投项目之一，应用领域广阔 [2] 业务拓展 - 一直在进行对外收购，但未找到合适标的 [2] 产能与生产 - 一体化项目实施后生产能力提升，供应链体系改善管理和工艺，生产周期从40天压缩到25天，目标是压缩到20天内 [3] 销售限制 - 销售采用直销模式，销售人员为技术性销售，人才多为应届毕业生培养，周期长，销售团队扩大是限制明年收入的最大瓶颈 [3]

分组1：公司经营情况 - 2017年前三季度营业总收入1.52亿元，同比增长45.49% [1][2] - 2017年前三季度归属于上市公司股东的净利润6916.10万元，同比增长95.91%，增长源于主营业务增长和证券投资收益 [2] - 主营业务中雕刻雕铣和切割系统分别占比65.45%和34.16% [2] - 主营业务中控制卡、一体机和驱动器分别占比40.05%、43.71%和12.01% [2] - 募投项目之一的驱动器项目产品逐步走向市场 [2] - 到三季报为止公司综合毛利率为68.45%，比之前有所下降，因今年驱动器产品销量增加 [3] 分组2：公司发展定位 - 致力于发展成为行业内最有创新能力的领先企业之一，创造世界一流品牌，实现“有运动控制的地方就有维宏公司的产品”的企业愿景 [2] - 以拥有自主知识产权的运动控制系统和相关行业经验为基础，以技术创新和服务创新为手段，向客户提供先进运动控制产品，满足多样化、个性化需求，为客户创造价值 [2][3] 分组3：子公司及投资情况 - 维宏自动化技术子公司手续还在办理中，有进展会及时披露 [3] - 公司拟投入3.5亿自有资金进行证券投资，调整额度是董事会慎重决策，制定《证券投资管理制度》控制风险 [3][4] 分组4：信息披露情况 - 接待投资者过程中充分交流沟通，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]