产品情况 - 公司生产约7,000多种不同规格管材管件，产品口径涵盖16 - 2,400mm，是国内塑料管道行业产品种类和规格最全企业之一 [2] 生产与订单情况 - 春节后总部1月30日复工，各子公司最晚元宵节后全面复工 [2] - 少量定制及外贸产品订单式生产，国内标准化产品参考订单和库存安排生产 [2] - 外贸订单情况较好，渠道经销商线上或线下下单，公司1 - 2天左右发货，地产直供签年度战略采购合同，市政工程按中标情况生产 [2] 产能情况 - 江苏淮安生产基地有10 - 15万吨产能，春节前生产线调试完毕，部分产能已释放 [3] - 湖南岳阳基础建设完成，将根据业务拓展释放产能，各基地会按需增加产能投放 [3] 行业竞争情况 - 塑料管道行业增长速度低，竞争加剧，部分小企业被淘汰，市场需求向有规模、有品牌、有质量保障、有竞争实力的企业集中 [3] 车间智能化情况 - 公司近几年智能化生产投入力度提升快，新建车间自动化程度高，通过机器换人等提升效率、质量，降低成本，增加竞争力 [3] 市场拓展情况 - 公司通过内外部培训结合提升内部管理和业务拓展，加大销售团队建设，制定销售手册，实行薪酬激励制度推动业务拓展 [3] 合作情况 - 公司直接合作地产商为规模大、国有背景、资产状况好的公司，万科、招商、保利、中海等几大地产直供占比80%以上 [3][4] 应收账款情况 - 市政工程和地产直供业务应收账款占公司应收账款的70% - 80%，市政应收账款周期长，但坏账概率不大 [4] 公元新能规划 - 今年上半年对公元新能改制，已在新三板挂牌，未来条件成熟不排除在二级市场融资，太阳能业务进入良性发展阶段，公司对管理团队做了股权激励 [4] 经销商情况 - 2022年度经销商家数在统计中，数据将在年报披露 [4] - 原则上要求一级经销商管道业务独家经营，二、三级经销商无严格限制 [4] - 经销商销售占比50%以上，产品下游主要是房地产建筑领域，市政领域占比20% - 30% [4] 价格与库存情况 - 地产直供价格按签订合同时原材料情况成本加成定价，合同约定每半年依原料价格调价一次 [4][5] - 正常原材料库存为1 - 2个月量，目前原料价格低，适当增加了库存 [5] 政策影响情况 - “保交楼”等政策对房地产产业链有积极作用，但政策落实到公司业务有时间差，市场需求正在恢复 [5]

销售与渠道 - 公司销售情况恢复良好，订单通常在1-2天内完成发货 [2] - 卫浴产品销售渠道主要利用原有经销网络，同时考虑与地产商直接合作 [2][3] - 公司主要管控一级经销商，二级和三级经销商由一级经销商管理 [3] - 公司直接合作的地产商包括万科、招商、保利、中海等，占直供的80%以上 [4] 产品与业务 - 公司塑料管道产品种类丰富，生产约7,000多种不同规格的管材管件 [3] - 卫浴产品使用"GAO"品牌，旨在丰富全屋家装产品类别 [2] - 公元新能主要产品为太阳能组件及灯具，90%以上业务出口，综合毛利率约10% [3] - 公元新能正在研发户外移动储能产品，目前处于研发阶段 [4] 财务与成本 - 2022年原料价格呈"前高后低"趋势，PVC价格在六月中旬大幅下降 [4] - 公司应收账款中地产和市政占比最大，约70%-80% [5] - 公司产品定价原则为成本加成，根据市场需求和原材料价格调整 [5] 战略与发展 - 公元新能已在新三板挂牌，未来可能进行二级市场融资 [3] - 公司对公元新能管理团队进行了股权激励，显示对其未来发展的期望 [3] - 公司更名是为了品牌与名称统一，"公元"品牌占主营业务收入85%以上 [5] 风险与应对 - 除恒大地产业务外，其他地产商没有大额计提资产减值的情况 [4] - 公司新增地产合作商时，优先考虑控制风险，评估资产负债和信誉 [5]

复工与生产情况 - 公司总部于1月30日（正月初九）复工，各子公司最晚在元宵节后全面复工 [1] - 公司生产安排主要参考订单和库存情况，外贸销售订单情况较好，接到订单后1-2天内完成发货 [3] 财务与毛利率 - 2022年第四季度公司综合毛利率有所改善，主要由于原料PVC价格下降 [1] - 2022年原料价格呈"前高后低"趋势，PVC价格在六月中旬开始大幅下降 [1] 地产客户与应收账款 - 地产客户中，除恒大外其他地产应收账款风险相对可控，回款比较良性 [1] - 地产直供客户主要集中在万科、招商、保利、中海等几大地产，占比80%以上 [2] - 地产客户的账期按合同约定，付款方式主要为银行承兑汇票、保理及银行转账 [2] 业务结构与销售 - 公司塑料管道产品下游主要为房地产建筑领域，市政领域占比20%-30% [2] - 2022年市政工程直接招投标业务占主营收入的5%左右 [3] - 公司对B端客户终端价格不严格管控，对C端家装类产品销售价格有指导价格 [3] 公元新能业务 - 公元新能已在新三板挂牌，未来不排除在二级市场进行融资 [2] - 公元新能主要产品为太阳能组件及太阳能灯具，90%以上业务出口，出口国以欧美为主 [2] - 公元新能保持相对高速增长，安徽公元新能去年下半年投产，产能有保障 [2] 产能与市场布局 - 公司计划在长三角地区打造100万吨以上的产能，并在广东、湖南、天津和重庆等地布局 [4] - 公司未来将在销售薄弱区域设立仓储中心，根据市场拓展情况考虑新建或并购生产基地 [4] 原料采购与经销商管理 - 公司大宗原料采购以银行承兑汇票结算为主 [4] - 原料采购周期为每月一次 [4] - 公司根据经销商规模及合作时间给予信用额度，额度满后先付款后发货 [4]

政策与业务影响 - “保交楼”等政策对房地产产业链有积极作用，但从出台到落实有过程，反映到公司业务有时间差，目前效果不明显 [2] 复工情况 - 春节后公司总部于1月30日（正月初九）复工，各子公司最晚在元宵节后全面复工 [2] 恒大房抵债情况 - 公司与恒大就1.67亿元应收票据达成购买资产解决方案，9000多万已取得房产证，7000多万未取得，后续持续跟进 [2] 订单与生产情况 - 少量定制及出口产品订单式生产，国内标准化产品参考订单和库存安排生产；出口订单较好，渠道经销商下单后1 - 2天发货，地产直供签年度战略合同，市政工程按中标情况生产 [3] 原材料情况 - 去年同期PVC原材料期货价格8500元左右，目前6000多元，采购价格同比变化大，产品出厂价格也有调整 [3] - 正常情况下原材料库存为1 - 2个月的量，目前因价格低适当增加库存 [3] 合作地产商与销售占比 - 恒大事件后，地产业务主要针对规模大、国有背景、资产状况好的公司，主要合作地产商有万科、招商、保利、中海等 [3] - 2022年度地产直供业务占比约11% [3] 销售模式与定价 - 以经销渠道为主，房地产配送、直接承揽工程、自营出口为辅 [3] - 一般不对工装类产品终端价格严格管控，对C端家装类产品有指导价格 [4] 市场情况 - 管道产品市场占有率在4% - 5%之间 [4] 生产基地情况 - 江苏淮安生产基地有10 - 15万吨产能，春节前生产线调试完毕，已有部分产能 [4] 市场拓展 - 华东区域有品牌影响力和市场基础，其他区域影响力逐渐增强；拓展市场先找经销商，在营销薄弱地区设仓储物流中心，有销量后考虑新建生产基地 [4] 经销商情况 - 主要管控一级经销商，2022年度经销商家数在统计中，具体数据年报披露 [4] 公元新能情况 - 今年上半年对公元新能改制，已在新三板挂牌，未来条件成熟不排除二级市场融资；太阳能业务进入良性发展阶段，对管理团队做了股权激励 [4] - 主要产品是太阳能组件及灯具，90%以上业务出口，出口国以欧美为主 [4] 股权激励情况 - 2021年限制性股票激励计划第二个解锁期因2022年度业绩未达标未成就，需回购注销，相关事项未完成，后期若推行会及时公告 [5] 家装业务规划 - 成立家装事业部拓展业务，利用原有经销渠道嫁接优管家服务，与家装公司合作；目前占销售6%左右，希望未来几年占比达10%以上 [5] 减值客户情况 - 目前除恒大外无其他大额计提资产减值客户 [5] 产品类别扩充计划 - 有防水、净水等相关产业链产品，业务量不大，有专人或专门部门拓展市场 [5]

公司运营情况 - 春节后公司总部于1月30日复工，各子公司最晚在元宵节后全面复工 [2] - 2022年市政工程直接招投标业务投标数量和中标率增加，但业务占比仅主营收入5%左右 [2] - 2022年渠道业务和地产直供业务下降 [2] - 2022年度归属于上市公司股东的净利润同比下降79%-86% [2] - 2022年管道销量同比下降明显 [2] - 2022年原料价格呈“前高后低”趋势，第四季度综合毛利率有一定改善 [3] - 公司家装业务目前占销售6%左右，希望未来几年占比达10%以上 [4] - 正常情况下，国内经销商应收账款约两亿元 [6] 恒大相关情况 - 2022年公司对恒大集团及其成员企业计提资产减值从年初20%增计至86%，单项计提近3.3亿元 [2] - 公司与恒大就1.67亿元应收票据达成购买资产方案，9000万左右已取得房产证，7000多万未取得 [3] 太阳能业务情况 - 2022年上半年对控股子公司公元新能改制，已在新三板挂牌，未来或在二级市场融资 [3] - 公元新能主要产品为太阳能组件及灯具，90%以上业务出口，主要出口欧美 [4] - 太阳能产品总体毛利率约10%，组件毛利率低，灯具毛利率高 [5] - 太阳能组件产品占比约2/3，灯具产品占比约1/3，组件销售增加较快占比将提升 [5] 公司业务规划 - 希望调整产品结构，加大高附加值产品销售政策支持 [4] - 重庆公元面向西南和西北市场，西安建仓储中心，未来视西北销量考虑建厂 [4] - 考虑并购塑料管道生产企业、上下游相关产业、注塑或智能自动化设备生产企业 [4] - 整合深圳公元和广东公元，广东公元全部建成后具备10 - 15万吨生产能力 [4] - 建有多个创新平台，持续进行产品配方升级和新产品开发 [5] 公司其他情况 - 因“公元”品牌市场认可度提升，产品销售占比超85%，公司名称由“永高股份有限公司”变更为“公元股份有限公司” [5] - 公司持有元邦智能44.11%股份，为参股公司 [5] - 一般不对工装产品终端价格严格管控，对家装产品有市场指导价格 [5] - 根据经销商规模和合作时间给予信用额度，额度用完先付款后发货 [6] - 销售人员实行层级薪酬激励制度 [6] - 坚持“开源、节流、防风险、抓落实”方针，2022年重点工作围绕提效展开 [6]

政策影响 - 浙江省“五水共治”使公司多个项目中标并下半年供货，区域内主要塑管公司未来几年地下管道销量将快速增长 [1][2] 成本与产品结构 - 主要原材料 PVC - U、PVC - C、PPR、HDPE 等专用树脂占塑料管道产品生产成本约 80%，石油价格波动影响原材料采购价 [2] - 产品以 PVC 管材管件为主，占销售收入约 60%，PPR 管材管件占约 20%，PE 管材管件占约 15%，型材及其他产品占约 5%，公司提高了 PE 管道产能并推出 PPR 高端家装产品 [2] 业绩情况 - 2014 年收入持续增长但利润下滑，受人工成本、原料价格上升，销售价格下调，折旧增加等因素影响，预计明年销售收入和净利润将改善 [2] 激励与销售策略 - 公司暂无股权激励或员工持股计划，会适时考虑 [3] - 销售模式以渠道经销为主，占比约 65%，工程承揽（含房地产配送）约 25%，出口约 10%，正推进微博、微信等创新营销手段并考证网店销售可行性 [3] 业务合作 - 已组建“地产事业总部”拓展房地产直接配送业务，与全国十几家大型房地产企业及组织保持紧密合作，2014 年新签约多家地产商 [3] 行业趋势与企业规划 - 国内塑料管道行业竞争激烈，规模以上企业超 3000 家，年生产能力超 2000 万吨，区域化竞争将向全国化竞争转化，未来三到五年并购浪潮或来临，产业集中度将加强 [4] - 公司并购对象以塑料管道生产企业为主，重点是区域或产品结构互补企业，不排除上下游产业并购，近期工作重点是全国化销售网络布点 [4]

生产经营情况 - 公司生产经营正常，浙江省"五水共治"项目中标并已开始供货，第四季度销售情况较好 [2][3] 市场展望 - 受房地产影响，明年塑料管道房产业务将受影响，但地下管网建设需求增加将弥补或超过房地产带来的不利影响 [3] - 国家支持地下管网建设，浙江省"五水共治"工程的成功经验可能向全国推广，未来国家可能提供配套资金与地方政府共同落实地下管网建设 [3] - 预计未来几年地下管道销量将快速增长 [3] 产品结构 - 公司产品以PVC管材管件为主，约占销售收入的60% [3] - PPR管材管件占20%，PE管材管件占15%，型材及其他产品占5% [3] - 因地下管网建设多以PE管道为主，公司提高了PE管道产能 [3] - 公司推出PPR高端家装产品"公元优家管"，盈利能力更强 [3] 营销模式 - 公司以渠道经销为主，占比约65%，工程承揽（含房地产配送）占25%，出口占10% [4] - 未来公司将利用互联网平台或与大型家装公司合作，创新销售模式 [4] 企业并购 - 公司并购对象以塑料管道生产企业为主，围绕主营业务做大做强 [4] - 未来不排除在塑料管道上下游相关产业进行并购 [4] - 公司近期将全国布局的工作重点放在全国化销售网络的布点上 [4] 销售队伍建设 - 公司正在整合公司及子公司的销售资源，统一各子公司的条块销售模式，加强整体销售策略和管理 [4] - 力争通过销售增长带动业绩同步增长 [4] 应收账款管理 - 随着房地产业务及工程直揽业务的拓展，公司应收账款有所增加 [5] - 公司已加强应收账款管理并采取相关措施，将应收账款控制在合理范围内 [5]

政策影响 - 浙江省“五水共治”工程使公司完成多个项目招标并下半年供货，将使区域内主要塑管公司未来几年地下管道销量快速增长 [1][2] 销售模式 - 以渠道经销为主，工程直揽（含房地产配送）及出口为辅，渠道经销占比约65%，工程承揽（包括房地产配送）约25%，出口约占10% [2] - 推进微博、微信等创新营销手段，考证推进网店销售可行性 [2] 生产布局 - 在全国拥有七大生产基地，分别位于天津滨海新区、重庆、上海浦东、安徽广德、浙江黄岩、广东的广州和深圳 [2] 企业并购 - 并购对象以塑料管道生产企业为主，重点是区域或产品结构互补企业，未来不排除在塑料管道上下游相关产业并购 [2] - 近期工作重点是全国化销售网络布点，释放天津、重庆、安徽产能 [2][3] 成本因素 - 生产所需主要原材料PVC - U、PVC - C、PPR、HDPE等专用树脂占塑料管道产品生产成本70 - 80%左右，石油价格波动影响原材料采购价格和盈利水平 [3] 业绩情况 - 最近两年净利润下滑受人工成本、原料价格上升，销售价格下调，折旧增加等影响，明年销售收入和净利润情况应有所改善 [3] 股权激励 - 目前无具体计划，会适时考虑推出股权激励实施计划 [3]

2014年经营目标 - 产销量33万吨，计划实现销售收入34亿元，同比增加5亿元，增长17%，目前完成目标差距不大 [3] “五水共治”影响 - 浙江省“五水共治”工程使公司完成多个项目招标并下半年陆续供货，将使区域内主要塑管公司未来几年地下管道销量快速增长 [3] 营销模式 - 以渠道经销为主，工程直揽（含房地产配送）及出口为辅，渠道经销占比约65%，工程承揽（包括房地产配送）约25%，出口约占10%，未来会利用互联网平台或与大型家装公司合作创新销售模式 [3] 子公司经营状况 - 重庆永高、天津永高处于经营拓展期，营业收入稳定增速，但因固定资产折旧摊销大，近两年净利润不理想，随着各方面发展营业收入增速较快，营业收入达2亿以上基本能达盈亏平衡点，争取明年或后年实现盈亏平衡 [4] 互联网营销工作 - 公司正在推进微博、微信等创新营销手段，同时考证推进网店销售的可行性 [4]

政策环境与行业机遇 - 国家及地方政府出台政策，全面重视地下管网建设与维护，塑管行业将迎来黄金十年 [2][3] - 2014年6月国务院出台27号文，明确将地下管网建设纳入地方政府考核指标体系，并规划三个阶段：2015年底前完成普查，5年内完成老旧管网改造，10年内建成完善的地下管网体系 [3] - 住建部和发改委联合发布通知，要求加快对使用年限超过50年和材质落后供水管网的改造 [3] - 浙江省推出"五水共治"试点，预计2014-2016年将有100多个与地下管网建设相关的工程 [3] 公司业务与产品结构 - 公司产品以PVC管材管件为主，占销售收入的60%左右，PPR管材管件占20%，PE管材管件占15%，型材及其他产品占5% [4] - 因地下管网建设多以PE管道为主，公司提高了PE管道产能，并推出PPR高端家装产品"公元优家管" [4] - 公司营销模式以渠道经销为主，占比约65%，工程承揽（含房地产配送）占25%，出口占10% [4] 公司发展与战略 - 公司上半年塑料大管道需求旺盛，中标工程将在未来2-3年内完成，下半年已开始陆续供货 [4] - 公司全资子公司上海公元、安徽永高、广州永高业务增长较快，黄岩基地新增了大管道生产 [4] - 公司计划利用互联网平台或与大型家装公司合作，创新销售模式 [4] - 公司目前并购对象以塑料管道生产企业为主，正在进行收购"湖北屯仓"项目，未来不排除在塑料管道上下游相关产业进行并购 [5] - 公元太阳能为集团所属产业，未来不排除将其整合到上市公司的可能 [5]