公司信息 - 瑞派宠物医院管理股份有限公司于中国注册成立[2] 上市情况 - 公司最终是否发售或配售未知，上市申请未获批准[3] - 公司证券未且不会根据美国证券法登记[5] - 已委任中国国际金融香港证券有限公司为保荐人兼整体协调人[8] 人员架构 - 董事会主席、执行董事兼总裁为李守军博士[10] - 执行董事有李守军等四人，非执行董事有陈宁等两人[10] - 候任独立非执行董事为侯世飞等三人[10] 公告日期 - 公告日期为2025年12月22日[10]

公司概况 - 公司2012年成立，是中国首家全国连锁化运营的宠物医疗服务提供商[42] - 截至最后实际可行日期，李博士共控制公司约26.91%的已发行股本权益[134] 业绩数据 - 2022 - 2024年，持续经营业务所得营收从14.5亿元增至17.6亿元[44] - 2022 - 2024年及2025年上半年，持续经营业务收入分别为14.54958亿、15.85346亿、17.5837亿、8.69356亿及9.4313亿元[100] - 2022 - 2024年及2025年上半年，经营利润/（亏损）分别为8588.3万、 - 8531万、1.0562亿、6225.9万及8775.1万元[100] - 2022 - 2025年毛利率分别为22.4%、21.0%、22.2%、24.8%[124] - 2022 - 2025年经营利润率分别为5.9%、 - 5.4%、6.0%、9.3%[124] - 2022 - 2025年净利润率分别为 - 4.3%、 - 15.9%、 - 3.3%、1.6%[124] - 2022 - 2025年经调整净利润率分别为3.8%、 - 7.7%、4.0%、7.7%[124] 用户数据 - 2022 - 2024年，宠主数量从1216.1千人增长至1430.3千人，宠物就诊总次数从3662.3千次增长至4296.0千次[44] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，分别为约1216.1千、1360.1千、1430.3千及865.4千名宠主提供服务[94] 市场与规模 - 截至2025年6月30日，有548家在营宠物医院，分布在28个省份约70座城市[43] - 截至最后实际可行日期，拥有538家在营宠物医院，覆盖中国28个省份约70个城市[58] - 按2024年宠物医院产生的收入计，公司占中国宠物医疗行业市场份额4.8%，在中国高线城市达6.3%[58] 业务结构 - 2022 - 2025年各业务线持续经营业务收入中，诊疗服务收入占比从89.1%升至91.3%，2025年为860,650千元[51] - 2025年城市中心医院宠物健康管理业务相关收入为296,688千元，占比31.5%；区域中心医院为414,167千元，占比43.9%；社区医院为230,072千元，占比24.4%[68] 竞争与风险 - 公司主要与业内其他全国性连锁宠物医疗服务提供商竞争[194] - 若无法有效竞争，公司市场份额可能减少，业务、财务及经营业绩或受重大不利影响[194] - 公司可能因全球金融市场动荡等因素，面临消费者在宠物医院消费金额或就诊频率下降的风险[199][200] 未来展望 - 公司预计产生约[编纂]百万港元的[编纂]，约占[编纂]总额[编纂]%[144] 新产品和新技术研发 - 公司研发覆盖16个专科领域，包括心脏科、肿瘤科、骨科等[80] 市场扩张和并购 - 公司自成立以来通过战略收购及新建医院实现强劲增长[69] - 2024年12月，公司以1.036亿元现金代价出售中瑞供应链部分权益[113] 其他新策略 - 公司构建连接宠物、宠主、宠物医师及资源提供者的活力生态体系，提供宠物全生命周期健康管理服务[48] - 公司构建“总部－管理公司－宠物医院”三级管理服务体系，实现管理效率与市场响应统一[60]

公司信息 - 公司为瑞派宠物医院管理股份有限公司，在中国注册[2] 上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能有不同处理[3] - 公司委任中国国际金融香港证券有限公司为保荐总体协调人[10] 证券发售 - 公司证券未在美国注册，不得在美国境内发售[5] - 向香港公众发售证券应依据港招股书决策[4] 人员构成 - 公告相关申请中执行董事有李守君等4人[11] - 非执行董事有陈宁和Larry FENG[11]

财务数据 - H 股经纪佣金为 1.0%，证监会交易征费为 0.0027%，港交所交易费为 0.00565%，香港财务汇报局交易征费为 0.00015%[10] - H 股面值为每股人民币 1.00 元[10] - 发行价预计不超过每股港币[REDACTED]，不低于每股港币[REDACTED][11] - 2022 - 2024 年持续经营业务收入从 14.5 亿元增长至 17.6 亿元[49] - 2022 - 2024 年宠物医疗业务毛利率超 20%[49] - 2025 年 6 月 30 日医疗服务收入占比 91.3%，宠物产品销售占比 4.3%，美容服务占比 3.1%，其他服务占比 1.3%[57] - 2022 - 2024 年业绩记录期收入分别为 1890 万元、2920 万元和 4300 万元，分别占总收入的 1.2%、1.5%和 1.9%[99] - 2022 - 2024 年向五大供应商采购额分别为 1.575 亿元、3.289 亿元和 4.433 亿元，分别占总采购额的 19.1%、31.7%和 38.1%[99] - 2022 - 2024 年及 2024 - 2025 年半年期持续经营业务收入分别为 14.54958 亿元、15.85346 亿元、17.5837 亿元、8.69356 亿元和 9.4313 亿元[102] - 2022 - 2025 年上半年总营收分别为 14.55 亿、15.853 亿、17.584 亿、8.694 亿和 9.431 亿人民币，医疗服务营收占比分别为 89.1%、89.8%、90.6%、90.5%和 91.3%[110] - 2022 - 2025 年上半年调整后净利润分别为 5.54 亿、 - 12.14 亿、7.00 亿、4.61 亿和 7.29 亿人民币，调整后净利润率分别为 3.8%、 - 7.7%、4.0%、5.3%和 7.7%[109] - 2022 - 2025 年上半年总毛利润分别为 3.262 亿、3.331 亿、3.903 亿、1.996 亿和 2.337 亿人民币，毛利率分别为 22.4%、21.0%、22.2%、23.0%和 24.8%[113] - 2024 年 12 月，出售中瑞供应链部分股权，现金对价为 1.036 亿人民币[115] - 2022 - 2024 年及 2024 年上半年，已终止经营业务外部收入分别为 1.512 亿、3.767 亿、5.435 亿和 2.607 亿人民币[116] - 2022 - 2025 年 6 月 30 日，公司非流动资产分别为 27.08 亿元、27.70 亿元、26.72 亿元、26.20 亿元；流动资产分别为 13.19 亿元、11.61 亿元、8.87 亿元、8.91 亿元[119] - 2022 - 2025 年 6 月 30 日，公司净资产分别为 2.43 亿元、0.81 亿元、 - 0.35 亿元、 - 0.55 亿元[119] - 2022 - 2025 年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为 2.92 亿元、1.94 亿元、3.45 亿元、2.63 亿元；投资活动净现金分别为 - 3.48 亿元、 - 0.81 亿元、 - 0.03 亿元、 - 1.04 亿元；融资活动净现金分别为 1.68 亿元、 - 1.11 亿元、 - 3.88 亿元、 - 1.52 亿元[122] - 2022 - 2025 年上半年，公司营收增长率分别为 N/A、9.0%、10.9%、N/A、8.5%；毛利率分别为 22.4%、21.0%、22.2%、23.0%、24.8%[124] 用户数据 - 2022 - 2024 年宠物主人数量从 121.61 万增长至 143.03 万，宠物就诊次数从 366.23 万增长至 429.6 万[49] - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年，公司分别服务约 121.61 万、136.01 万、143.03 万和 86.54 万宠物主人[97] 市场地位 - 截至 2025 年 6 月 30 日运营 548 家宠物医院，为中国第二大宠物医疗服务提供商[46] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司在中国市场份额达 4.8%，在中国一线城市市场份额达 6.3%[65] - 2024 年，公司在中国宠物医疗服务行业市场份额为 4.8%[95] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司毛利润率在全国大型宠物医疗服务提供商中最高[95] - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司是中国全国大型连锁宠物医疗服务提供商中唯一实现净利润盈利的公司[95] - 2022 年 12 月 31 日至 2024 年 12 月 31 日，公司在全国大型连锁宠物医疗服务提供商中总营收增长最快[95] 业务模式 - 采用 VDP 模式收购目标医院约 60%股份，原团队保留 40%[49] - 提供 16 种专业医疗服务[49] - 公司采用统一定价模式，为医疗服务、宠物产品销售和美容服务提供指导价[96] 医院分布 - 截至 2025 年 6 月 30 日，社区医院 281 家、地区中心医院 219 家、城市中心医院 48 家[70] - 2025 年上半年，城市中心医院、地区中心医院、社区医院和其他业务收入分别为 2.97 亿元、4.14 亿元、2.30 亿元和 2203 万元，占比分别为 31.5%、43.9%、24.4%和 0.2%[76] 研发情况 - 公司研发覆盖 16 个专业领域，包括心脏病学、肿瘤学、骨科等[89] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，公司单一最大股东李博士通过中瑞华普间接持有约 17.82%，通过融普生物间接持有约 9.09%，合计控制约 26.91%[133] - 截至最后实际可行日期，李博士持有瑞普生物 36.04%的股份[181] - 中瑞华普科技有限公司由李博士和瑞普生物分别持有 58.25%和 15.00%的股份[187] - 天津中瑞供应链管理有限公司曾由瑞普生物和公司分别持有 56.31%和 30%的股份，于 2024 年处置后不再是子公司[187] 其他信息 - 公司未在业绩记录期支付股息，未来股息需经股东批准，且要考虑经营业绩、现金流等因素，还需弥补历史亏损和提取法定储备[137][138] - 公司已向联交所上市委员会申请 H 股上市及买卖，2024 财年营收 17.584 亿元超 5 亿港元，预计上市时市值按低价计超 40 亿港元[141] - 公司按规定分配利润时需提取 10%的法定储备，累计达注册资本 50%以上可不提取，弥补亏损后才能分配利润和宣派股息[138] - 公司预计产生约[REDACTED]百万港元的[REDACTED]费用，占[REDACTED]总收入的约[REDACTED]%[147] - 截至 2025 年 12 月 15 日，公司作为原告针对一家中国金融机构因金融产品协议违约引发的赎回问题提起的民事诉讼已开庭，正等待一审判决[148] - 截至 2025 年 12 月 15 日，公司某些宠物医院未完成环保和消防安全程序，正在全面整改[148] - 截至文件日期，公司自 2025 年 6 月 30 日以来财务或交易状况及前景无重大不利变化[149] - 公司于 2012 年 12 月 27 日根据中国法律成立[154] - 最新实际可行日期为 2025 年 12 月 15 日[172] - 国家大型连锁宠物医疗服务提供商需运营至少 500 家动物医院，网络覆盖中国超过一半（17 个或以上）省级行政区[193]