人员任命 - 2025年11月1日任命中泰国际证券有限公司为整体协调人[10] - 已任命招商证券国际和建银国际为保荐人 - 整体协调人[10] - 拟委任周霞等三人为独立非执行董事[11] 上市相关 - 按香港上市规则第12.01C条作公告[9] - 若再任命协调人将发进一步公告[11] 市场策略 - 认为是“外国私人发行人”，维持该身份[5] - 证券未在美国注册，不在美公开发售[5]

保荐及协调人委任 - 2025年10月20日委任招銀國際、建銀國際为保荐人兼整体协调人[7] - 2025年11月1日委任中泰國際为整体协调人[7] 董事信息 - 申请公司董事及拟任董事包括张建全、臧秀瑞等[10] 发售限制 - 招股章程登记前不向香港公众要约，投资依登记章程决定[4] - 证券不在美国登记，不得在美国境内发售[5]

股份信息 - 股份最高价格为每股港币[具体金额]，需加多种费用[9] - 股份面值为每股0.00001美元[9][151] - [某事项]价格预计不超每股港币[具体金额]且不少于每股港币[具体金额]，申请人或需支付每股港币[具体金额]及相关费用[13] - 截至2025年10月10日，刘汝翠及其控制实体持有65880000股股份，占已发行总股本约56.0%[91][136] - 8月25日，Velantra与公司签订股份认购协议，以1940万美元认购17647059股普通股，8月29日认购款全额结算[108] 市场地位 - 公司是2024年全球食品级精炼鱼油及相关产品销量最大的供应商，市场份额为8.1%[48] - 2024年全球行业前五大参与者收入占比约32.4%，公司食品级精炼鱼油及相关产品市场份额为8.1%[65] 业绩数据 - 2022 - 2025年6月，公司收入分别为5.34329亿、6.60967亿、8.32295亿和3.42837亿人民币[67] - 2022 - 2025年6月，毛利润分别为1.35858亿、1.85484亿、2.16253亿和7109.2万人民币，毛利率分别为25.4%、28.1%、26.0%和20.7%[67] - 2022 - 2025年6月，运营利润分别为8745.9万、1.26164亿、1.51422亿和3019.7万人民币，占收入比分别为16.4%、19.1%、18.2%和8.8%[67] - 2022 - 2025年6月，净利润分别为6729.7万、1.01869亿、1.25313亿和2276.4万人民币，占收入比分别为12.6%、15.4%、15.1%和6.6%[67] - 2022 - 2025年各年利润分别为67297千人民币、101869千人民币、125313千人民币、22764千人民币，调整后净利润分别为67297千人民币、101869千人民币、125592千人民币、35363千人民币，调整后净利润率分别为12.6%、15.4%、15.1%、10.3%[73] - 2022 - 2025年各年非流动资产分别为92531千人民币、95845千人民币、96265千人民币、93378千人民币，流动资产分别为399442千人民币、482686千人民币、332821千人民币、331958千人民币[76] - 2022 - 2025年各年非流动负债分别为11861千人民币、25400千人民币、15792千人民币、6396千人民币，流动负债分别为361038千人民币、332188千人民币、372038千人民币、347635千人民币[76] - 公司净流动负债从2024年12月31日的39200千人民币降至2025年6月30日的15700千人民币[76] - 2022 - 2025年各年经营活动净现金流分别为56563千人民币、103398千人民币、198412千人民币、42322千人民币，投资活动净现金流分别为 - 31514千人民币、 - 39755千人民币、 - 67279千人民币、 - 6716千人民币，融资活动净现金流分别为 - 22458千人民币、 - 35083千人民币、 - 58604千人民币、 - 39699千人民币[82] - 2022 - 2025年各年净资产收益率分别为78.8%、59.9%、95.6%、40.4%，资产收益率分别为20.7%、19.0%、24.9%、5.3%[84] - 2022 - 2025年各年流动比率分别为1.1、1.5、0.9、1.0，资产负债率分别为2.0、0.8、3.7、1.7[84] - 2022 - 2025年各年公司对伊朗和叙利亚的产品销售收入分别占总收入的0.01%、0.27%、0.46%、0.85%[86][200] 业务情况 - 公司产品包括不同纯度和比例的精炼鱼油、超3000种鱼油软胶囊及其他食品补充剂产品、药品等[58] - 2022 - 2025年6月，精炼鱼油、鱼油软胶囊及其他食品补充剂产品收入占比分别约为97.5%、97.0%、98.0%和98.8%[59] - 2022 - 2025年6月，公司前五大客户收入分别为1.23亿、1.157亿、1.495亿和7790万人民币，占比分别约为23.0%、17.5%、18.0%和22.7%[62] - 2022 - 2025年6月，公司前五大供应商采购额分别为1.905亿、1.81亿、1.687亿和9270万人民币，占比分别约为39.3%、32.0%、29.3%和33.8%[63] - 2022、2023、2024年及2025年上半年公司非中国市场营收占比分别为47.3%、53.0%、60.9%和55.0%[189] - 2022、2023、2024年及2025年上半年公司来自美国的营收分别为8270万、9760万、1.127亿和4070万元人民币，占比分别为15.5%、14.8%、13.5%和11.9%[193] 财务相关 - 2024年12月，裕王制药宣布分红3.2亿人民币，截至2025年10月10日，公司应付股息为5580万人民币[93][136] 未来展望 - 预计从[REDACTED]获得约HK$[REDACTED]百万的净[REDACTED]，假设每股认购价为HK$[REDACTED]（指示性[REDACTED]范围的中点）且[REDACTED]未行使[100] - 约[REDACTED]%的净[REDACTED]（HK$[REDACTED]百万，RMB[REDACTED]百万）用于海外设施建设和国内产能获取[104] - 约[REDACTED]%的净[REDACTED]（HK$[REDACTED]百万，RMB[REDACTED]百万）用于升级鱼油净化技术[104] - 约[REDACTED]%的净[REDACTED]（HK$[REDACTED]百万，RMB[REDACTED]百万）用于品牌推广[104] - 约[REDACTED]%的净[REDACTED]（HK$[REDACTED]百万，RMB[REDACTED]百万）用于一般营运资金[104] 风险因素 - 公司产品价格受全球市场供需关系、国际经济状况、政府监管等不可控因素影响，会出现价格波动[175][176] - 精炼鱼油和鱼油软胶囊的价格受人类对Omega - 3产品需求影响，未来价格可能涨跌[177] - 精炼鱼油价格很大程度受从秘鲁进口的粗鱼油价格影响[178] - 原材料价格波动或供应不足可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[180] 行业数据 - 2020 - 2024年全球鱼油消费量复合年增长率为26.2%，预计2025 - 2029年为7.9%[183] 子公司信息 - 山东天然之寶进出口有限公司于2017年6月5日在中国成立，是公司全资子公司[154] - 天然健康国际有限公司于2025年5月23日在香港成立，是公司全资子公司[140] - 天然之寶投资有限公司于2025年5月15日在英属维尔京群岛成立，是公司全资子公司[142] - 纽环球贸易有限公司于2025年5月23日在香港成立，是公司全资子公司[142]

公司概况 - 全球最大食品级精制鱼油及其制品供应商，2024 年市场份额 8.1%[38] - 中国首批实现食品级鱼油工业化规模生产及生产医药级鱼油的企业之一[38] - 主要业务为开发、生产和销售精制鱼油等产品[41] 产品情况 - 产品包括不同纯度及比例精制鱼油、超 3000 种鱼油软胶囊及其他膳食补充剂产品等[46] - 精制鱼油等核心产品线 2022 - 2025 年 6 月占总收入比例递增[46] 财务数据 - 2022 - 2025 年各年度总收入分别为 534,329 千元、660,967 千元、832,295 千元、342,837 千元[47] - 2022 - 2025 年各年度毛利分别为 135,858 千元、185,484 千元、216,253 千元、71,092 千元[49] - 2022 - 2025 年各年度毛利率分别为 25.4%、28.1%、26.0%、20.7%[49] - 2022 - 2025 年各年度销售成本分别为 398,471 千元、475,483 千元、616,042 千元、271,745 千元[54] - 2022 - 2025 年各年度营运溢利分别为 87,459 千元、126,164 千元、151,422 千元、30,197 千元[54] - 2022 - 2025 年各年度除税前溢利分别为 75,796 千元、117,464 千元、144,508 千元、27,598 千元[54] - 2022 - 2025 年各年度年内溢利及全面收入总额分别为 67,297 千元、101,869 千元、125,313 千元、22,764 千元[54] - 2022 - 2025 年各年度精制鱼油收入分别为 195,950 千元、203,282 千元、257,759 千元、89,849 千元[47] - 2022 - 2025 年经调整净利润分别为 67,297 千元、101,869 千元、125,592 千元、35,363 千元[57] - 2022 - 2025 年非流动资产分别为 92,531 千元、95,845 千元、96,265 千元、93,378 千元[60] - 2022 - 2025 年流动资产分别为 399,442 千元、482,686 千元、332,821 千元、331,958 千元[60] - 2022 - 2025 年非流动负债分别为 11,861 千元、25,400 千元、15,792 千元、6,396 千元[60] - 2022 - 2025 年流动负债分别为 361,038 千元、332,188 千元、372,038 千元、347,635 千元[60] - 2022 - 2025 年资产净值分别为 119,074 千元、220,943 千元、41,256 千元、71,305 千元[60] - 2022 - 2025 年经营活动所得现金流量净额分别为 56,563 千元、103,398 千元、198,412 千元、42,322 千元[66] - 2022 - 2025 年投资活动所用现金流量净额分别为 - 31,514 千元、 - 39,755 千元、 - 67,279 千元、 - 6,716 千元[66] - 2022 - 2025 年融资活动所用现金流量净额分别为 - 22,458 千元、 - 35,083 千元、 - 58,604 千元、 - 39,699 千元[66] - 2022 - 2025 年股本回报率分别为 78.8%、59.9%、95.6%、40.4%[68] 客户与供应商 - 往绩记录期间各年度/期间来自五大客户的总收入分别为 123.0 百万元、115.7 百万元、149.5 百万元、77.9 百万元[50] - 往绩记录期间各年度/期间来自五大客户收入占比分别约 23.0%、17.5%、18.0%、22.7%[50] - 往绩记录期间各年度/期间向五大供应商的采购额分别为 190.5 百万元、181.0 百万元、168.7 百万元、92.7 百万元[50] - 往绩记录期间各年度/期间向五大供应商采购额占比分别约 39.3%、32.0%、29.3%、33.8%[50] 市场与风险 - 2020 - 2024 年全球鱼油消费量按 26.2%复合年增长率增长，预计 2025 - 2029 年按 7.9%增长[155] - 2022 - 2025 年 6 月非中国市场收入占比递增[160] - 2022 - 2025 年 6 月自美国产生收入及占比情况[163] - 2025 年美国关税政策变化情况[163] - 毛鱼油价格波动、消费者偏好变化等可能影响公司业绩[153][155] - 公司面临流动负债净额、存货管理、客户依赖等风险[165][172][173] 公司战略 - 战略包括巩固行业领先地位、丰富产品组合等[43] 其他事项 - 2025 年 8 月 Velantra 认购公司 17,647,059 股普通股[86] - 2024 年 12 月禹王制药宣派 3.2 亿元股息，公司应付 5580 万元[76] - 公司停止不合规票据融资和贷款资金偏离指定用途行为[178][179] - 2022 - 2025 年 6 月第三方付款总额占公司收入比例情况[181]