私有化建议 - 要约人提议以计划安排方式将公司私有化，注销价为每股0.25港元[48,49] - 注销价较最后实际可行日期收市价0.238港元溢价约5.04%[51] - 注销价较最后交易日收市价0.155港元溢价约61.29%[51] 会议安排 - 法院会议于2025年10月13日上午9时30分举行，股东特别大会于同日上午10时30分举行[4] - 法院聆讯预计于2025年10月24日下午2时30分（开曼群岛时间）在开曼群岛举行[26] 时间节点 - 最后交易日为2025年5月30日[36] - 最后实际可行日期为2025年9月15日[36] - 最后截止日期为2026年3月31日（或可能确定的较后日期）[37] 股份数据 - 最后实际可行日期，已发行股份为1,335,078,000股，已发行计划股份为519,585,000股，占比约38.92%[62] - 按注销价每股0.25港元计算，计划股份总价值为129,896,250港元[62] - 最后实际可行日期，要约人实益拥有、控制或支配729,000,000股股份，占已发行股份约54.60%[68] 业绩情况 - 公司2024财年收益约273,500,000港元，纯利大幅下跌，派付每股股息削减50%至0.01港元[55] - 2022 - 2024财年及2024、2025年上半年公司年/期内溢利分别为2740万、3420万、990万、2520万、800万港元[112] - 2022 - 2024年集团总收入呈下降趋势，2025年上半年总收益为1.462亿港元，同比减少5.5%[119] 业务板块 - 公司主要从事珠宝、物业、能源业务[107][108][109] - 2022 - 2024财年及2024、2025年上半年珠宝业务收益分别为3.266亿、2.865亿、2.328亿、1.283亿、1.278亿港元[114] - 2023财年物业业务收益5920万港元，较2022财年增长24.6%；2024财年为3350万港元，同比下降43.4%；2025年上半年为1250万港元，同比减少49.4%[116][117] 资产负债 - 2025年6月30日，公司资产总值为8亿零80万港元，负债总额为1亿7720万港元，资产净值为6亿2360万港元[126] - 2024年12月31日至2025年6月30日，公司非流动资产总值从1亿3750万港元增至1亿4300万港元[125] - 2024年12月31日至2025年6月30日，公司负债总额从1亿6550万港元增至1亿7720万港元[126] 市场环境 - 2025年全球经济增长预期减弱至2.3%，2024年为2.8%（估计）[138] - 2024年香港贵重珠宝出口同比下跌8%至805亿港元[138] - 2025年第一季度中国和阿联酋黄金珠宝需求分别同比下降32%和18%[138] 可比公司 - 可比公司市账率平均值1.14倍，最大值2.22倍，最小值0.06倍[174] - 贵公司市值为3.18亿港元，收益为2.73亿港元，净利润为986万港元，资产净值为6.76亿港元，市盈率为33.85倍，市账率为0.49倍[175] - 域能控股有限公司2020财年至2024财年连续五年录得净亏损，贵公司同期连续五年录得纯利[180]

股本情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为1000万港元，股份30亿股，每股面值0.003333333333港元[1] - 截至2025年8月底，已发行股份（不含库存）13.35078亿股，库存股份0股，总数13.35078亿股[3] 股份期权 - 截至2025年8月底，2017年授出的股份期权计划结存数目为0，本月相关新股及转让库存股数为0[4] - 2025年8月底，该计划可能发行或转让股份总数9451.8万股，认购价每股港币1.07元[4] - 2025年8月行使期权所得资金总额为0港元[4] 股份增减 - 2025年8月已发行股份（不含库存）及库存股份增减总额均为0股[6]

私有化计划 - 要约人建议将保发集团私有化并撤销其上市地位[4][5] - 执行人员同意延至2025年9月19日寄发计划文件[5] - 建议须待条件达成或豁免，未必实施[7] 人员信息 - 公告日要约人唯一董事为简健光先生[9] - 公告日保发集团执行董事有简健光等三人[9] - 公告日保发集团独立非执行董事有吴宏斌等三人[9]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益1.46亿港元 同比减少5.5% [1] - 期内溢利800万港元 同比减少68.3% [1] - 每股盈利0.55港仙 [1] 业务分部收益变动 - 珠宝业务收益减少约40万港元或0.3% [1] - 物业业务收益减少约1220万港元或49.4% [1] - 光伏发电及储能业务收益增加约410万港元或236.0% [1]

财务表现 - 收益1.46亿港元同比减少5.52% [1] - 公司拥有人应占溢利740万港元同比大幅减少70.9% [1] - 每股盈利0.55港仙 [1] 盈利能力 - 整体毛利率28.7%较去年同期27.5%提升1.2个百分点 [1] - 毛利率同比增长4.4% [1] - 毛利率改善主要因利润率较低的物业销售业务减少 [1]

财务表现 - 收益约1.46亿港元 同比减少5.52% [1] - 公司拥有人应占溢利740万港元 同比减少70.9% [1] - 每股盈利0.55港仙 [1] 盈利能力 - 整体毛利率由27.5%增加至28.7% 增加1.2个百分点或4.4% [1] - 毛利率增加主要由于利润率较低的物业销售减少导致物业业务毛利率提升 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司收益为146.197百万港元，同比下降5.5%[3] - 公司总收益从2024年上半年的154,735千港元下降至2025年上半年的146,197千港元，同比下降5.5%[12] - 公司总收益从2024年同期的1.547亿港元下降至1.462亿港元，减少853.8万港元或5.5%[59][61] - 毛利为41.897百万港元，同比下降1.4%[3] - 公司整体毛利同比下降1.4%至4190万港元（2024年同期：4250万港元）[66] - 期内溢利为8.015百万港元，同比下降68.2%[3] - 除所得税前溢利从2024年上半年的17,574千港元下降至2025年上半年的5,973千港元，同比下降66.0%[20][22] - 公司拥有人应占期内溢利为7,400千港元，同比下降70.9%（2024年同期：25,429千港元）[33] - 期内溢利由2520万港元减少至800万港元，减少1720万港元或68.3%[85] - 每股基本盈利为0.55港仙，同比下降71.1%[4] 成本和费用（同比环比） - 员工成本总额为11,884千港元，同比下降18.1%（2024年同期：14,513千港元）[25] - 已确认开支的存货成本及持作出售物业为101,909千港元，同比下降7.7%（2024年同期：110,398千港元）[25] - 销售及分销成本由710万港元减少至580万港元，减少130万港元或18.3%[80] - 一般及行政开支由2270万港元减少至1920万港元，减少350万港元或15.4%[81] - 员工薪酬成本从1,450万港元降至1,190万港元，降幅约17.9%[98] 各条业务线表现 - 珠宝业务收益127,842千港元，同比下降0.3%[20][22] - 珠宝业务收益从1.28275亿港元微降至1.27842亿港元，减少43.3万港元或0.3%[59][61] - 珠宝业务毛利下降3.5%至3203万港元，毛利率下降0.8个百分点至25.1%[66][70] - 珠宝产品销售额112,998千港元，同比下降9.3%[12] - 珠宝金属精炼及提纯加工服务收入14,844千港元，同比增长306.9%[12] - 物业业务收益12,498千港元，同比下降49.4%[20][22] - 物业业务收益大幅减少49.4%，从2471.7万港元降至1249.8万港元，减少1221.9万港元[59][61] - 物业业务收益大幅下降49.4%至1249.8万港元，主要因物业销售额下降72.2%[71] - 物业业务毛利率显著提升21.2个百分点至54.6%，因低利润率物业销售减少[66][74] - 物业销售额3,804千港元，同比下降72.2%[12] - 物业租金收入下降4.8%至577.1万港元，因租户购入原租赁物业[72] - 物业管理费收入下降41.2%至292.3万港元，因出售佛山物管公司[73] - 光伏发电及储能业务收益5,857千港元，同比增长236.1%[20][22] - 光伏发电及储能业务收益激增236.0%，从174.3万港元增至585.7万港元，增加411.4万港元[59][61] - 光伏及储能业务收益激增236%至585.7万港元，电力销售增长209.8%[75] - 光伏及储能业务毛利增长190%至303.9万港元，但毛利率下降8.1个百分点[66][76] - 电力销售额5,400千港元，同比增长209.8%[12] - 光伏项目并网容量从8643千瓦增至16953千瓦，新增15个项目（原10个）[55] - 光伏发电量从300万度增至780万度，储能电站发电量达100万度[55] - 储能业务建成三座电站投入运营，合计最大容量4831千瓦[55] 各地区表现 - 中国地区收益增长25.1%，从3185.7万港元增至3986.6万港元，增加800.9万港元[64][65] - 香港地区收益下降14.7%，从9557.9万港元降至8148.2万港元，减少1409.7万港元[64][65] - 迪拜地区收益下降9.0%，从2729.9万港元降至2484.9万港元，减少245.0万港元[64][65] 管理层讨论和指引 - 珠宝业务受到宏观经济疲软、地缘政治紧张及金价创新高的打击，客户购买意欲减弱[50] - 公司已缩减中国市场的经营规模，并积极通过参展及拜访客户争取订单[50] - 公司控股股东于2025年5月30日提出私有化建议，计划于2025年9月19日前寄发相关文件[48] - 公司于2025年7月16日同意以13.5百万港元收购香港高尔夫球会会籍[48] - 公司计划以13,500,000港元收购香港高尔夫球会会籍[95] - 无重大附属公司收购或出售事项[96] - 无重大投资或资本资产购置计划[99] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为67.581百万港元，较期初增长50.9%[5] - 持作出售物业为300.994百万港元，较期初增长0.6%[5] - 存货为106.822百万港元，较期初下降12.9%[5] - 贸易及其他应收款项为73.813百万港元，较期初增长19.4%[5] - 银行借款为32.831百万港元，较期初增长2.9%[5] - 权益总额为623.649百万港元，较期初增长0.7%[6] - 公司总资产800,856千港元，总负债177,207千港元[23] - 公司总资产为785,003千港元，其中珠宝业务分部资产339,730千港元（占43.3%），物业业务分部资产374,273千港元（占47.7%），储能业务分部资产63,786千港元（占8.1%）[24] - 公司总负债为165,485千港元，其中分部负债92,770千港元（占56.1%），应缴税项57,432千港元（占34.7%）[24] - 贸易应收款项净额为60,410千港元，较2024年末的45,453千港元增长32.9%[36] - 贸易应收款项总额从2024年末的45.453百万港元增至2025年中的60.410百万港元，增长32.9%[39] - 0至30日账龄的贸易应收款项显著增加，从12.306百万港元增至21.142百万港元，增幅71.8%[39] - 贸易应付款项总额从2024年末的28.388百万港元增至2025年中的32.386百万港元，增长14.1%[41][42] - 90日以上的贸易应付款项从15.919百万港元降至12.260百万港元，减少23.0%[42] - 流动资产约6.578亿港元，流动负债约1.572亿港元，流动比率约4.2[88] - 银行存款约1.059亿港元，现金及现金等价物约6760万港元，计息银行贷款总额约3280万港元[89] - 担保金为人民币250万元（约280万港元），较2023年底减少人民币30万元（约10.7%）[94] 其他重要事项 - 除所得税前溢利相关折旧总额为5,361千港元，同比增长115%（2024年同期：2,492千港元）[25] - 所得税抵免净额为-2,042千港元，较2024年同期的-7,667千港元改善73.4%[27] - 公司派付2024年末期股息每股0.01港元，总金额13,351千港元，同比减少50.2%（2023年末期股息：26,790千港元）[31] - 普通股加权平均数为1,335,615股，同比减少0.4%（2024年同期：1,340,443股）[35] - 公司于2025年上半年回购1.167百万股自身股份，总成本为0.219百万港元[43] - 出售附属公司佛山华冠汇物管获得收益2.827百万港元，现金净流入2.397百万港元[44][46][47] - 其他收益及亏损净额由收益280万港元转为亏损1070万港元，主要因按公平值计入损益的财务资产公平值变动亏损净额约1100万港元[78] - 黄金期货合约已变现亏损740万港元及未变现亏损390万港元，白银期货合约未变现亏损60万港元[78][86] - 持作出售物业撇减约270万港元，因中国工业物业市场持续低迷[79] - 分占合营企业溢利由6000港元增加至21000港元，增加15000港元或250.0%[83] - 所得税抵免由770万港元减少至200万港元，减少570万港元或74.0%[84] - 银行存款利息收入保持稳定约250万港元[77] - 员工总数从133名减少至100名，降幅约24.8%[98] - 公司回购1,167,000股普通股，总代价200,000港元[104] - 已发行股份总数稳定在1,335,078,000股[104] - 未宣派中期股息（与去年同期一致）[100] - 外汇风险主要来自美元、港元、人民币及阿联酋迪拉姆交易[97] - 保发集团国际控股有限公司董事会主席兼执行董事为简健光[109] - 公司执行董事包括石美珍及钟志强[109] - 公司独立非执行董事包括吴宏斌博士、吴先侨女士及黄炜强先生[109]

业绩预期 - 公司拥有人应占期间溢利预期减少60%至80% 与2024财年中期约2540万港元相比 [1] 亏损原因 - 2025财年中期黄金期货合约产生已变现亏损及未变现亏损 [1] - 位于中国广东省佛山一环南延线的保发集团珠宝产业中心确认持作出售物业减值亏损 [1] - 2024财年中期曾拨回中国税项超额拨备 但2025财年中期无类似拨回 [1] 成本控制 - 销售及分销成本与一般及行政开支因实施更严格控制而减少 部分抵销上述亏损影响 [1]

核心财务表现 - 公司拥有人应占期间溢利预期减少60%至80% 2025财年中期相比2024财年同期的2540万港元显著下滑 [1] - 业绩减少主要受黄金期货合约亏损、物业减值亏损及税务拨回差异共同影响 部分被运营成本削减抵销 [1] 具体影响因素 - 黄金期货合约产生已变现及未变现亏损 对2025财年中期业绩造成直接拖累 [1] - 位于广东佛山一环南延线的保发集团珠宝产业中心确认减值亏损 该物业被列为持作出售资产 [1] - 销售及分销成本与一般行政开支因实施更严格控制而减少 部分缓解了上述亏损的影响 [1] - 2024财年中期曾拨回中国税项超额拨备 但2025财年中期未出现同类项 导致同比利润基数差异 [1]

业绩预期 - 公司拥有人应占期间溢利预计减少60%至80%，从2540万港元下降[1] 亏损原因 - 黄金期货合约录得已变现亏损及未变现亏损[1] - 广东省佛山保发集团珠宝产业中心持作出售物业确认减值亏损[1] 成本控制 - 销售及分销成本与一般行政开支因实施更严格控制而减少[1] 税务影响 - 2024财年中期曾拨回中国税项超额拨备，但2025财年中期未出现同类情况[1]