公司基本信息 - 公司注册办事处位于Cayman Islands，邮政信箱为2681[7] - 公司总办事处及主要营业地点在中国上海普陀区金沙江路33号，邮编200062[7] - 公司香港主要营业地点在香港铜锣湾希慎道33号利园一期19楼1901室[7] - 公司主要股份过户登记处为Royal Bank of Canada Trust Company (Cayman) Limited[8][9] - 公司香港股份过户登记分处为宝德隆证券登记有限公司，位于香港北角电气道148号21楼2103B室[8][9] - 公司法律顾问为陈浩铭律师事务所，与泰乐信联盟，位于香港中环皇后大道中8号21楼[8][9] 各业务线营收及毛利情况 - 截至2019年6月30日，面包及蛋糕营业收入为200,836千元，营业毛利为72,703千元；2018年同期营业收入为246,296千元，营业毛利为93,593千元[11] - 截至2019年6月30日，乾点营业收入为33,878千元，营业毛利为22,157千元；2018年同期营业收入为38,858千元，营业毛利为24,285千元[11] - 截至2019年6月30日，其他产品营业收入为23,437千元，营业毛利为16,076千元；2018年同期营业收入为27,817千元，营业毛利为16,397千元[11] - 2019年上半年面包及蛋糕类、乾点类、其他类营收分别减少约4546万元、498万元、438万元，减幅分别约18.5%、12.8%、15.8%[17] 整体营收及关键财务指标变化 - 2019年上半年公司营业收入约为2.58151亿元，较2018年同期约3.12971亿元减少约17.5%[12][13] - 截至2019年6月30日止六个月营业毛利约1.10936亿元，较2018年同期约1.34275亿元减少约17.4%，整体毛利率约43.0%，与2018年同期42.9%略持平[19] - 截至2019年6月30日止六个月其他收入约834.5万元，较2018年同期约421.8万元增加约412.7万元[21] - 2019年上半年其他收益及损失约为 -47万元，2018年同期约为 -1126.3万元，主要因上期期末提列资产减值准备约1120.7万元，本期未再提列[22][25] - 2019年上半年其他开支约为33.8万元，2018年同期约为26.1万元，主要是门店结束营业产生设备报废损失等[23][26] - 2019年上半年其他收入从2018年同期约421.8万元增至约834.5万元，增加约412.7万元，主要因本期取得土地交易合同解约补偿约668.5万元，但利息收入较上期减少约168.9万元，且2018年上半年确认理财产品收益约128.6万元，本期无此项收益[24] - 2019年上半年分销及销售费用约为18536.3万元，较2018年同期约20446.2万元减少约1909.9万元，降幅约9.3%，主要因关闭部分门店销售人员减少，工资及社保费用减少约802.5万元，租赁、折旧及店内包材消耗费用分别减少约545.9万元、298.6万元及93.9万元[28] - 2019年上半年管理费用约为3607.8万元，较2018年同期约3827万元减少约219.2万元，主要因调整管理部门人力，薪资及社保费用减少约169.9万元[28] - 所得税费用从2018年上半年约 -20.8万元变为2019年上半年约21.4万元，主要因本期认列以前年度递延所得税费用[28] - 2019年上半年亏损约为10756.3万元，较2018年同期亏损约11555.5万元减少约799.2万元，净损率由2018年上半年36.9%上升为2019年上半年41.7%[28] - 2019年上半年公司收益为258,151千元，2018年同期为312,971千元，同比下降17.51%[155] - 2019年上半年公司毛利为110,936千元，2018年同期为134,275千元，同比下降17.38%[155] - 2019年上半年公司除税前亏损为107,349千元，2018年同期为115,763千元，同比下降7.27%[155] - 2019年上半年公司每股亏损为10.6仙，2018年同期为11.4仙，同比下降7.02%[155] 门店相关数据变化 - 门店数量从2018年6月底的616家减至2019年上半年底的533家，净减少83家，其中关闭89家，新开6家[15] - 同期整体客流量减少20.4%，每笔客单价增加2.6%，同店营收衰退18.1%[15] - 2019年上半年上海地区停止营运门店数占整体关店数最高，达40.7%，2018年同期为48.2%[17] - 截至2019年6月30日止六个月减少门店59家，应收账款余额较2018年12月31日减少约582.8万元[47][48] 地区营收情况 - 2019年上半年上海地区销售额占集团约57.3%，较2018年同期的58.7%略减，营收减少约3575.1万元，减幅约19.5%[17] - 2019年上半年江苏省和浙江省营收分别较2018年同期减少约1706.3万元和200.6万元，减幅分别为19.7%和4.7%[17] 销售渠道情况 - 截至2019年6月30日止六个月现金（及银行卡）渠道销售额约1.51085亿元，占总销售额58.5%；礼券（及预付卡）兑换产品销售额约1.07066亿元，占41.5%[19] 资产及负债相关指标变化 - 截至2019年6月30日止六个月存货周转天数为31天，较截至2018年12月31日止年度的29天略高，因策略关闭部分门店及商品需求降低，公司收入较上一年度期末减少约8.2%，本期产销金额下降[33][35][36] - 截至2019年6月30日止六个月贸易应收款项周转天数为8天，较截至2018年12月31日止年度的9天略减1天[40][42] - 2019年6月30日贸易应收款余额为877.2万元，2018年12月31日为1460万元[46] - 2019年6月30日止六个月受限银行存款保证金余额约1.9万元，较2018年6月30日止六个月减少约3495.1万元[50][51] - 2019年6月30日贸易应付款项周转天数为55天，2018年12月31日为48天[53] - 2019年6月30日贸易应付款项余额为4298.7万元，2018年12月31日为4579.9万元[57] - 截至2019年6月30日止六个月顾客按金较2018年12月31日减少约3792.9万元并转列收入[58][62] - 截至2019年6月30日，现金及银行存款约7812.2万元，较2018年12月31日的约1.82132亿元减少约1.0401亿元[66] - 截至2019年6月30日，流动比率为28.74%，低于2018年12月31日的65.94%[66] - 截至2019年6月30日，集团无未偿还银行借款、未发行债券、无重大或有负债[70][72][74] - 截至2019年6月30日，未编入合并报表的取得固定资产的资本支出合约金额约658.1万元[76] - 2019年6月30日，使用权资产为2.55819亿元（1月1日为2.53205亿元），租赁负债为1.60012亿元（1月1日为1.58862亿元）[78] - 截至2019年6月30日止6个月，使用权资产折旧费用4255.2万元，租赁负债利息费用共计459.2万元[78] - 截至2019年6月30日，集团无抵押或押记任何资产[82] - 2019年6月30日，权益总额约为1.91193亿元，较2018年12月31日约2.98756亿元，减幅约为36.0%[84] - 2019年6月30日，公司资本结构包括10.10188亿股每股面值0.00001港元的普通股[84] - 截至2019年6月30日止6个月资本支出总计1550.2万元[101] - 2019年6月30日非流动资产为653,615千元，2018年12月31日为469,251千元，同比增长39.3%[157] - 2019年6月30日流动资产为152,776千元，2018年12月31日为328,171千元，同比下降53.44%[157] - 2019年6月30日流动负债为531,520千元，2018年12月31日为497,650千元，同比增长6.81%[157] - 2019年6月30日本公司拥有人应占权益总额为191,193千元，2018年12月31日为298,756千元，同比下降35.99%[159] - 2019年6月30日未经审核结余中，综合权益为191,193（单位未明确），相比2019年1月1日的298,756减少约36%[162] - 2019年上半年经营活动所用现金净额为53,372千元人民币，较2018年的120,158千元人民币有所减少[168] - 2019年上半年投资活动所用现金净额为2,030千元人民币，较2018年的5,249千元人民币有所减少[168] - 2019年上半年融资活动所用现金净额为48,608千元人民币，2018年同期无此项数据[168] - 2019年上半年现金及现金等价物减少净额为104,010千元人民币，2018年为125,407千元人民币[168] - 2019年1月1日现金及现金等价物为182,132千元人民币，6月30日为78,122千元人民币[168] - 2019年6月30日，集团总流动负债高于378,744,000元的总流动资产[170] 所得款项使用情况 - 公司2012年上市及行使超额配股权所得款项净额为3.568亿港元[136] - 开设新零售门店拟使用所得款项净额占比41%，金额为1.46288亿港元[138] - 产能扩张、新增及改善信息技术系统等拟使用所得款项净额占比39%，金额为1.39152亿港元[138] - 研发新产品拟使用所得款项净额占比10%，金额为3568万港元[138] - 一般营运资金拟使用所得款项净额占比10%，金额为3568万港元[138] - 2019年6月30日未动用的所得款项结余约为778.4万港元[141] 员工情况 - 2019年6月30日公司员工人数为3903人，较2018年同期减少11.1%[141] - 2019年公司薪资总额约1.38079亿元，占营业收入53.5%，较2018年同期增加6.2%[141] 行业预测及公司策略 - 预计2020年中国烘焙行业规模保守估计在2500亿元以上[146] - 公司拟向外部各分销商批售成品或半成品，优化现有零售门店[147] - 预计2020年中国烘焙行业规模将超过2500亿元[149] - 2019年下半年研发部门重点为开发新品、提升现有产品口感和增加主题蛋糕[149][151] 会计政策相关 - 截至2019年6月30日止六个月简明综合财务报表所用会计政策及计算方法，与2018年12月31日止年度年度财务报表一致，除应用香港财务报告准则新订及修订本导致的会计政策变动外[173][175] - 2019年中期期间，公司首次应用香港会计师公会颁布的于2019年1月1日或之后开始年度期间强制生效的香港财务报告准则新订及修订本，包括香港财务报告准则第16号等多项准则[174][176] - 公司于本中期期间首次采纳香港财务报告准则第16号，其取代香港会计准则第17号租赁及其相关诠释[178] - 对于租期自开始日期起计12个月以内且无购买选择权的零售门店租赁，公司应用短期租赁确认豁免，租赁款项按直线基准于租期内确认为开支[180] - 除短期租赁外，公司于租赁开始日期确认使用权资产，按成本减累计折旧及减值亏损计量，并就租赁负债重新计量作出调整[180] - 使用权资产成本包括租赁负债初始计量金额、开始日期当日或之前租赁付款减已收租赁奖励、公司产生的初始直接成本、拆除移除等估计成本[180] - 使用权资产按估计可使用年期及租期中较短者以直线法折旧，并在综合财务状况表单独列示[182] - 包括租赁土地及楼宇部分的物业权益付款无法可靠分配时，整项物业列为公司物业、厂房及设备[182] - 已付可退还租金按金按HKFRS 9入账，初始按公允价值计量，对公允价值的调整计入使用权资产成本[182] - 租赁开始日，公司按当日未支付租赁付款现值确认及计量租赁负债，若隐含利率难确定，使用增量借款利率计算[182] - 租赁款项包括固定付款减应收租赁奖励、视指数或比率的可变租赁款项、剩余价值担保预期支付金额、购买选择权行使价、终止租赁罚款[18

公司整体收入情况 - 2018年公司收入约为人民币664,017,000元，较2017年约人民币805,046,000元减少约17.52%[13][14] 各业务线产品收入情况 - 2018年面包及蛋糕收入为人民币475,354,000元，2017年为人民币575,725,000元[13] - 2018年月饼收入为人民币58,058,000元，2017年为人民币67,550,000元[13] - 2018年点心收入为人民币80,309,000元，2017年为人民币96,872,000元[13] - 2018年其他产品收入为人民币50,296,000元，2017年为人民币64,899,000元[13] - 2018年面包及蛋糕类营业额较2017年减少约10037.1万元，减少17.43%；点心类销售减少约1656.3万元，减幅约17.10%；其他品类销售减少约1460.3万元，减幅22.50%；月饼类收入减少约949.2万元，减幅为14.05%[16] 公司门店数量变化情况 - 2018年公司关闭旧门店66家，开设新店4家，门店总数从2017年底的648家减至2018年底的586家，净减少62家[13][14] - 2018年上海地区关闭门店34家，占全年关店数的51.52%[16] - 2018年公司新开4家门店[74][76] 公司同店销售情况 - 2018年公司整体同店销售增长率为负10.8%[13][14] 各地区收入情况 - 2018年上海地区收入占集团收入约58.21%，与2017年的58.05%相近，收入减少约8075.6万元，下降约17.28%[16] - 2018年江苏省、浙江省收入分别较2017年减少约3663.2万元、2364.1万元，减幅分别为16.34%、20.83%[16] 销售渠道销售额情况 - 2018年现金（及银行卡及第三方支付平台）渠道销售额约35602.1万元，占总销售额的53.62%，低于2017年约22.02%；礼券（及预付卡）卡券兑换销售额约30799.6万元，占总销售额46.38%，低于2017年约11.62%[18][21] 公司毛利及毛利率情况 - 2018年毛利约为29590万元，较2017年减少约18.85%，毛利率约为44.56%，较2017年的45.29%微降[19][22] 公司其他收入情况 - 2018年其他收入约为954.9万元，较2017年减少约1201.7万元[20][23] 公司坏账计提情况 - 2018年对特定门店代运营商、若干厂商未偿还项、烘焙学校初始开办费用分别计提坏账约104万元、100万元、50万元[25][28] 公司其他亏损情况 - 2018年其他亏损约为5802.2万元，较2017年亏损增加约5545.5万元[26] - 2018年其他损失约5802.2万元，较2017年的约256.7万元增加约5545.5万元[29] 公司销售开支情况 - 2018年销售开支约为40193.8万元，较2017年减少约3011.7万元，其中薪资费用下降约1308.7万元[27] - 2018年装潢摊销、折旧费、门市包装材料费、广告费及租赁费较2017年分别减少约793.1万元、393.6万元、180.7万元、179.6万元、118.7万元[27] - 2018年销售费用约4019.38万元，较2017年的约4320.55万元减少约3011.7万元[30] 公司行政开支及其他开支情况 - 2018年行政开支约7716.7万元，较2017年的约7647.3万元增加约69.4万元[32] - 2018年其他开支约20万元，较2017年的约46.5万元减少约26.5万元[32] 公司联营公司亏损及所得税费用情况 - 2017年分占联营公司亏损约7万元，2018年无此项亏损[32] - 2017年所得税费用约320.8万元，2018年约为 - 224.3万元[32] 公司净亏损及净利率情况 - 2018年净亏损约23217.5万元，较2017年的约12865.4万元扩大约10352.1万元，净利率从2017年的 - 15.98%降至 - 34.97%[32] 公司存货周转情况 - 2018年存货周转天数为29天，2017年为25天[38] 公司贸易应收款项周转情况 - 2018年贸易应收款项周转天数为9天，2017年为7天[42] 公司受限银行存款情况 - 2018年受限银行存款约3497万元，较2017年的约5291.1万元降低[47] - 2018年受限银行存款约为3497万元，低于2017年的约5291.1万元[49] 公司贸易应付款项周转情况 - 2018年贸易应付款项周转天数为48天，2017年为43天[52] 公司贸易应付款项账龄情况 - 2018年0 - 45天账龄贸易应付款为37881千元，2017年为42396千元；46 - 60天账龄2018年为2380千元，2017年为2959千元等[55] 公司预付卡券余额情况 - 2018年预付卡券余额减少约4003万元[58] 公司现金及银行存款情况 - 截至2018年12月31日现金及银行存款约1.82132亿元，较2017年的约3.2803亿元减少约1.45898亿元[61] 公司现金流量情况 - 2018年营业活动产生现金净流出约1.35936亿元，投资活动产生现金净流出约996.2万元，融资活动无现金净流动[61] 公司流动比率情况 - 截至2018年12月31日流动比率为65.94%，低于2017年12月31日的93.13% [61] 公司资本负债率情况 - 截至2018年及2017年12月31日，集团资本负债率分别约为62.53%与50.72% [61] 公司银行信用额度情况 - 截至2018年12月31日，集团有条件式银行信用额度为人民币2.6亿元[63] 公司未来合约金额情况 - 截至2018年12月31日，集团未来不可取消的最低合约金额约为人民币1.85456亿元，未编入综合财务报表的固定资产资本支出合约金额约为人民币1521万元[63] 公司权益总额情况 - 截至2018年12月31日，集团权益总额约为人民币2.98756亿元，较上年减幅约为43.73%[63] 公司资本支出情况 - 2018年公司资本支出总计为人民币1.8662亿元，其中销售通路开展支出为人民币1178.1万元，产能扩张支出为人民币631.8万元，后勤管理资本支出为人民币56.3万元[68][69][72] 公司员工人数及薪资情况 - 截至2018年12月31日，集团员工总人数为4345人，2017年为4680人[78] - 2018年集团薪资总额约为人民币2.80055亿元，2017年为人民币2.98074亿元，2018年薪资总额占收入的42.18%，2017年占37.03%[78] 公司薪酬政策及员工福利情况 - 公司董事、总经理薪酬由薪酬委员会根据薪酬政策决议，经董事会主席同意后落实，其他管理层成员及雇员薪酬根据经验、责任和市场情况厘定[80][82] - 员工除固定薪资外，可通过考核获得津贴及年终奖，酌情花红及其他奖励金与集团和个人表现挂钩[80][82] - 集团鼓励雇员自我发展，提供在职培训[80][82] 国内烘焙市场增长率情况 - 2011 - 2017年国内烘焙市场增长率由15.2%递减到10%[86][87] 公司研发策略情况 - 公司研发策略趋向改善产品，主要方向包括精进制冷链产品、应景产品、改良商业包装和开发年轻化产品[93][97] 公司市场拓展策略情况 - 公司可将资源分配到二、三线城市，通过产品配售入校测试年轻市场重建品牌特色[92][96] 公司重大事项情况 - 年末后直至年报日期，无重大事项[95][99] 公司董事及管理层人员情况 - 朱永宁50岁，2018年11月1日获委任为公司执行董事及首席执行官，12月17日获委任为董事会主席，有超25年金融行业工作经验[102] - 林铭田62岁，2016年6月3日获委任为执行董事，1989年成立中卫科技股份有限公司，1993年成立并投资中卫实业（南京）有限公司[102] - 詹益昇66岁，2017年11月16日获委任为执行董事，自1995年10月起出任台湾杰瑞社会福利发展基金会董事[104] - 江若娴64岁，2017年11月16日获委任为执行董事，1985年2月至2000年9月担任百年食品有限公司总经理[104] - 徐志明60岁，2018年8月30日获委任为独立非执行董事，12月17日调任执行董事，2004年3月至2017年12月担任香港侨福建设企业机构中国区首席代表[107][108] - 卓啟明67歲，1993年加入集團，有超過24年中國烘焙行業經驗[112] - 洪敦清72歲，有超過29年烘焙及貿易行業經驗，1993年起任上海廣燦食品有限公司董事會主席，1987年起任台灣同燦貿易有限公司董事會主席[114][116] - 石偉光54歲，有近20年食品工業和資本市場投資經驗，2016年7月起任北京厚生投資管理中心（有限合夥）董事總經理[118][119] - 周晨37歲，2019年3月29日獲委任為獨立非執行董事，在審計、會計等方面經驗豐富[121] - 卓啟明2011年12月獲委任為執行董事，2015年12月23日調任為非執行董事[112] - 洪敦清2017年11月17日獲委任為董事，2018年12月17日獲指任為非執行董事，2011年12月至2016年6月3日曾獲委任為執行董事[114][116] - 石偉光2017年11月17日獲委任為董事，2018年12月17日獲指任為非執行董事[118][119] - 周晨2018年2月1日獲委任為中國烯谷集團有限公司執行董事，3月1日獲委任為公司秘書[121] - 周晨2017年12月1日委任為五洲國際控股有限公司獨立非執行董事，2018年8月7日獲委任為執行董事[121] - 周晨2019年1月11日起獲委任為三愛健康產業集團有限公司公司秘書和授權代表[121] - 陈周37岁，2019年3月29日被任命为独立非执行董事，2018年1月任中国石墨烯集团执行董事，2018年3月任该公司秘书，2017年12月任梧州国际独立非执行董事，2018年8月任该公司执行董事，2019年1月起任赛奈健康产业集团公司秘书及授权代表，2018年1月起任山田绿色资源有限公司首席财务官[122] - 苏莞文44岁，2011年12月获委任为独立非执行董事，现任台北医学大学药学院临床助理教授等职，1998年获美国东北大学药学学士学位，2004年获麻州药学院药学博士学位[124][126] - 周美林52岁，2018年12月17日获委任为独立非执行董事，毕业于南京师范大学，2016年1月加入江苏德擎律师事务所，此前有逾25年相关工作经验，1985年7月至2015年12月在南京玄武税务局工作，2018年10月起任万威国际独立非执行董事[125][127] - 陈石35岁，2018年12月17日获委任为独立非执行董事，2006年毕业于南开大学获社会学学士学位，2008年和2018年分别获南开大学社会学/人类学硕士及博士学位，2016年起任南京苏州博堂咨询管理有限公司合伙人兼总经理[129][130] - 廖维纶51岁，获委任为公司财会副总裁，2011年加入集团，1995年获辅仁大学会计学学士学位，1999年和2008年分别获得相关业务资质[133] - 蒋玉萍48岁，获委任为公司销售及管理副总裁，负责南京业务，将当地零售门店从1间发展至80间[134][138] - 黄丽萍51岁，获委任为公司销售及管理副总裁，负责浙江、无锡及苏州销售管理事宜，有约16年市场推广及采购经验[135][139] - 廖伟伦51岁，获委任为公司财务及会计副总裁，1999年和2008年分别取得相关证券资格[137] 公司基本信息情况 - 公司于2008年3月11日在开曼群岛注册成立，2012年2月23日上市，按每股1.60港元发售2.5亿股股份，后因行使超额配股权额外发行1018.8万股股份[142][145] - 公司主要