证券之星消息，12月26日种植业板块较上一交易日上涨1.73%，神农种业领涨。当日上证指数报收于 3963.68，上涨0.1%。深证成指报收于13603.89，上涨0.54%。种植业板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 68100E | 神农种业 | 8.06 | 7.32% | 399.79万 | | 32.61亿 | | 601118 | 海南橡胶 | 6.06 | 5.03% | 143.77万 | | 8.63亿 | | 300970 | 华绿生物 | 19.25 | 4.28% | 15.24万 | | 2.94亿 | | 920403 | 康农种业 | 23.90 | 4.00% | - 3.61万 | 8500.28万 | | | 600540 | 新赛股份 | 4.78 | 3.24% | 39.37万 | | 1.91亿 | | 600359 | 新农开发 | 7.28 | 2.10% | 8.60万 | 6230.63万 | | ...

会议信息 - 公司2025年第四次临时股东会于12月3日公告通知，12月18日现场召开，12月17 - 18日网络投票[7][8][10] - 召集人为公司董事会，地点在湖北长阳经济开发区[8][12] 参会股东 - 截至12月16日收市登记在册股东有权参会，6人代表55,760,894股，占比56.12%[11] 审议议案 - 审议拟续聘会计师事务所和修订网络投票实施细则[14] 表决结果 - 两议案同意股数均为55,637,017股，占比99.78%[15][16]

会议信息 - 2025年第四次临时股东会于12月18日召开，地点在湖北长阳经济开发区长阳大道553号[2] - 会议召集人是董事会，主持人是董事长方燕丽女士[2] 参会情况 - 出席和授权出席股东会股东6人，持股55,760,894股，占比56.12%[3] - 网络投票股东3人，持股4,400,877股，占比4.43%[3] - 公司9名在任董事全部出席会议[3] 议案表决 - 《关于拟续聘会计师事务所的议案》同意股数55,637,017股，占比99.78%[4] - 《关于修订<湖北康农种业股份有限公司网络投票实施细则>的议案》同意股数55,637,017股，占比99.78%[4] 律师意见 - 律师事务所为北京金诚同达（上海）律师事务所，律师为查雪松、李鑫慧[5] - 律师认为股东会程序合法合规，表决结果有效[5][6]

市场表现 - 2023年12月22日，种植业板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.55% [1] - 同日，上证指数上涨0.69%，深证成指上涨1.47%，种植业板块涨幅显著跑赢大盘 [1] - 板块内个股普涨，领涨股神农种业收盘价7.13元，单日涨幅高达20.03% [1] 领涨个股详情 - 神农种业成交量达403.44万手，成交额高达27.20亿元，市场关注度极高 [1] - 海南橡胶涨幅居次，收盘价6.08元，上涨9.95%，成交129.40万手 [1] - 康农种业、农发种业、三世康康等个股均录得上涨，涨幅分别为2.70%、2.28%和1.70% [1] 板块资金流向 - 当日种植业板块整体呈现主力资金净流入状态，净流入金额为2.77亿元 [1] - 游资资金则呈现净流出，流出金额为2.93亿元 [1] - 散户资金净流入1569.28万元 [1]

业绩数据 - 2024年营业收入33,665.75万元，资产总额90,734.13万元，年末净资产48,748.46万元[5] 市场扩张 - 拟向康农海南增资400万用于日常经营及在港设子公司[3] - 康农海南出资100万港币设康农种业（香港）有限公司，持股100%[11] 投资情况与影响 - 追加投资占2024年总资产0.44%，净资产0.82%，不构成重大重组[5] - 投资需部门备案或批准，有不确定性[8] - 短期不影响财务，长期利于拓展业务增强竞争力[19]

投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖康农种业，给予“买入”评级 [1] - 报告核心观点：公司作为区域性玉米种子龙头企业，正凭借优质品种从西南地区向全国市场扩张，核心品种康农玉8009在黄淮海市场表现亮眼，驱动业绩增长，当前估值显著低于可比公司，具备投资价值 [3][5] 公司概况与业务模式 - 公司是一家以杂交玉米种子为主的“育繁推一体化”种子企业，被认定为国家玉米种子补短板阵型企业 [5][11] - 公司实际控制人为方燕丽、彭绪冰夫妇，合计持股51.56%，其中彭绪冰为公司首席专家，科研实力雄厚 [5][17] - 公司主营杂交玉米种子的生产、研发和销售，2024年玉米杂交种子收入占营业总收入比重为97% [5][15] - 公司业务模式为自主创新为主，合作研发和引进吸收为辅，销售以经销商模式为主 [21][22] - 公司2020-2024年营业总收入从1.12亿元增长至3.37亿元，复合增速达31.6%，归母净利润从0.40亿元增长至0.83亿元，复合增速为20.3% [5][23][31] - 公司销售区域已从西南拓展至全国，2024年华中地区已成为公司第一大收入来源 [5][23] 行业分析 - 玉米种子是我国市场规模最大的农作物种子，商品化率接近100% [5][47] - 全球种业市场集中度高，2021年前五大公司市占率（CR5）达52%，而中国种业市场格局相对分散，2021年CR5为17% [5][43] - 我国玉米种子市场供大于求，同质化严重，2024/2025年度供需比高达175%，但优质、突破性品种稀缺 [5][50] - 我国玉米单产仅为美国的60%，提升空间大 [5][42] - 政策方面，国家自2021年起提高品种审定标准，并开展全链条管理专项行动，旨在加速行业洗牌，解决同质化问题 [5][55] 公司核心看点与扩张战略 - **西南地区（传统优势市场）**：公司在该区域深耕多年，2022年市占率达5.97% [5][67]。2024年销量因品种处于更新迭代期而有所下滑，2025年计划通过推出美谷999、高康2号等新品种实现增长 [5][71] - **黄淮海市场（主要增长市场）**：核心品种康农玉8009表现亮眼，于2023年通过国家审定，2024年推广面积达260万亩，预计2025年推广近千万亩 [5][72]。2024年公司在黄淮海夏播区种子销量达1098.99万公斤，同比增长165.62% [5][72]。公司后续有新品种在审，计划构建品种组合以扩大市占率 [5][78] - **东北地区**：公司与吉林省农科院、黑龙江省农科院合作强化研发，现有品种如吉农玉198抗病性突出，有望在2025-2026年贡献业绩 [5][79] - **转基因布局**：公司已获得转基因生产经营许可证，转基因品种康农20065KK示范推广效果良好，计划2026年有序扩大生产，并在西南、黄淮海、东华北区域同步推进相关试验 [5][80] 财务预测与估值 - **盈利预测**：报告预计公司2025-2027年营业总收入分别为4.37亿元、5.55亿元、6.60亿元，同比增长29.9%、26.9%、19.0% [4][5]。预计同期归母净利润分别为1.00亿元、1.27亿元、1.56亿元，同比增长20.8%、26.8%、23.3% [4][5] - **核心驱动**：增长主要来自玉米杂交种子业务，预计其2025-2027年收入分别为4.30亿元、5.46亿元、6.50亿元，销量增长与价格稳中有升是主要动力，高毛利品种占比提升有望推动毛利率从2024年的36.7%提升至2027年的39.5% [82][83] - **估值比较**：公司当前市值约21亿元，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为21.1倍、16.6倍、13.5倍 [4][85]。报告选取的可比公司（隆平高科、登海种业、秋乐种业）2026年平均预测市盈率为41倍，公司估值显著低于行业平均水平 [85] - **投资建议**：基于公司成长性，报告给予公司2026年25倍市盈率估值，对应目标市值31.75亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [5][85]

议案审议 - 公司第四届董事会第四次会议审议《关于修订<湖北康农种业股份有限公司网络投票实施细则>的议案》，同意9票，反对0票，弃权0票，需提交股东会审议[3] 网络投票要求 - 股东会通知需明确网络投票投票代码、议案号、投票方式等事项[8] - 公司按要求提供股权登记日全部股东资料电子数据，股权登记日和网络投票开始日至少间隔二个交易日[8] 投票规则 - 股东多次有效投票按相同类别股份数计入表决权总数，未对其他议案投票视为弃权[10] - 累积投票制议案投票超限制视为弃权[10] - 对总议案投票视为对非累积投票议案表达相同意见，重复投票以首次有效为准[11] - 网络与现场重复投票以首次有效结果为准[11] - 需回避股东投票在计算表决结果时剔除[12] 特殊事项要求 - 股东会审议影响中小投资者利益重大事项需单独统计并披露其投票情况[11] 表决权征集 - 公司董事会、独立董事和符合条件股东可通过网络投票系统征集表决权[12]

业绩数据 - 2024年收入总额41845.83万元，审计业务收入36575.89万元，证券业务收入12260.14万元[3] - 2024年上市公司审计客户家数40家，同行业1家[3][4] - 2024年度上市公司审计收费6027.04万元[4] - 2024年审计收费55万元，年报45万元，内控10万元[8] 人员情况 - 2024年末签过证券审计报告的注册会计师330人[3] 机构相关 - 拟聘中喜为2025年审计机构[3] - 职业保险累计赔偿限额10000万元，近三年无执业民事诉讼[4] - 中喜近三年受行政处罚2次等[4] - 部分从业人员近三年受监管措施等[5] 决策流程 - 2025年12月1日审计委员会通过续聘议案[10] - 2025年12月2日董事会通过续聘议案，9票同意[9]

会议基本信息 - 2025年第四次临时股东会，召集人为董事会[3] - 采用现场和网络投票结合，同一股东只能选一种，重复以首次为准[3] 时间地点 - 现场会议2025年12月18日15:00，网络投票12月17 - 18日15:00[3] - 股权登记日为2025年12月16日[6] - 会议及登记地点为湖北长阳经济开发区长阳大道553号[6][9] 审议议案 - 拟续聘会计师事务所和修订网络投票实施细则议案[7] 登记相关 - 登记分自然人和法人，可通过信函等，不接受电话登记[9] - 登记时间为2025年12月18日9:00 - 14:00[9] 其他 - 会议联系方式为李丹妮，电话0717 - 5901198[10] - 与会股东交通费、食宿费用自理[10]

会议信息 - 董事会会议于2025年12月2日以现场和通讯结合方式召开[3] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[4] 议案情况 - 拟续聘中喜会计师事务所担任2025年度审计机构[6] - 修订网络投票实施细则议案获通过[7] - 拟定于2025年12月18日召开第四次临时股东会[8]