报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 对江苏省昆山市科技创新情况进行研究，涵盖创新成果产出、创新机构/个人创新质量和近3年创新活力等方面，以更好地为创新服务 [9] - 昆山市在政策、经济、社会和技术环境方面表现良好，知识产权、技术、创新机构、人才、成果及成果转化等方面优势明显，正构建以创新驱动为核心的发展模式，未来有望在多领域实现技术突破和市场拓展 [10][11][13][14] 各部分总结 昆山市产业概况 - 政策环境：2025年坚持产创融合，增强科技创新驱动力，构建产学研衔接、大中小企业融通创新格局，提升创新策源能力，培育创新主体梯队，优化创新服务生态，推进人才友好型城市建设 [10] - 经济环境：2024年经济运行回升向好，投资效益提升，消费潜力释放，对外贸易量质齐升，咖啡产业发展突出，获“国际咖啡产业之都”称号 [11] - 社会环境：2024年群众生活水平提高，保基本成效显著，惠民生举措扎实，文体旅发展充分 [12][13] - 技术环境：2024年产业科创动能强劲，产业转型加速，创新主体壮大，科创资源集聚 [14] 区域内知识产权优势 - 专利优势：总申请量390,877，PCT、多边、中美日欧韩申请可反映产品/技术全球化布局、技术实力和国际市场化程度；专利类型中发明和实用新型占比体现技术先进性，法律状态中实质审查占比反映近期创新活力 [19][20][22] - 商标优势：商标申请总量171,561，分析法律状态分布可衡量区域内近期新产品上市活跃程度，申请中商标占比越大，上市活力越高 [24][23] 区域内技术优势 - 创新质量优势：昆山市专利质量指数综合得分及各维度中位数较高，技术先进性、市场活跃度和权利稳定性提升，技术优势正转化为产业竞争力 [26] - 创新技术优势：涉及金属加工、输送、焊接、机床、服装、塑料成型等多个技术领域 [31] 区域内技术创新趋势 - 专利申请/授权趋势：专利申请和授权稳步增长，发明专利和实用新型专利申请量显著增加，反映企业核心技术研发投入加大 [33] - 商标申请趋势：商标申请持续增长，预示新产品市场不断拓展 [33] 区域内创新机构情况 - 创新机构概况：分析区域内所有创新机构情况，包括企业成立时间、规模等 [40][41][42] - 创新能力概况：创新力指数综合分值及八个能力维度分值反映创新机构不同维度创新能力，为区域内平均数 [45][46][47] - 区域内创新机构核心行业布局：涉及科学研究和技术服务业、批发和零售业、信息传输等多个行业 [49] - 区域内创新龙头：昆山国显光电有限公司、好孩子儿童用品有限公司等创新力指数较高，为区域内创新龙头 [52][54] - 区域内近三年最具创新活力机构/个人：合肥维信诺科技有限公司、三一重机有限公司等近三年专利申请活跃 [56] 区域内创新竞争与合作 - 合作概况：区域内50家创新主体有82家伙伴，其中区域外59家，区域内23家 [61] - 区域外合作机构分布：分析区域内创新实力50强机构的域外合作机构区域分布，为创新机构引进提供参考 [62] - 主要合作伙伴：华为技术有限公司、东南大学等为区域内重点创新机构的主要合作伙伴 [65][67] 区域内创新人才 - 人才团队规模：以创新机构专利发明人数量为依据，了解具有创新成果产出的人才团队规模 [70] - 区域内创新领军人才创新力指数：高翔、胡恩朗等创新领军人才创新力指数有差异 [74][76] - 最近3年最具创新活力人才：冯玉川、李峥等近三年创新成果产出活跃 [79] 创新成果 - 区域内创新成果质量分布：分析创新成果（专利）质量指数，了解区域内科技创新质量 [83] - 高质量创新成果所属机构：昆山国显光电有限公司、昆山工研院新型平板显示技术中心有限公司等产出较多高质量创新成果 [86] 区域内创新成果转化 - 专利运营概况：运营总量26,474，包括专利权质押/保全、许可、转移等 [91] - 创新成果转化积极分子：昆山国显光电有限公司、好孩子集团公司等在专利运营各方面表现积极 [95][97][99] 区域内值得关注的创新机构 - 创新机构创新能力榜单：昆山国显光电有限公司、好孩子儿童用品有限公司等创新力指数排名靠前 [107][109][111] - 区域内最值得关注的企业：昆山国显光电有限公司、昆山工研院新型平板显示技术中心有限公司等在多个创新维度表现优异 [120] 区域内值得关注的创新成果 - 最具创新价值技术：粒子束的能量调节、靶向人雄激素受体的化合物和组合物等专利创新指数较高 [126] - 最具影响力创新成果：苏州博荡环保科技有限公司的空气净化器专利被引次数多，具有行业影响力 [134] - 最新创新成果：报告未明确提及最新创新成果具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 企业服务行业在疫情期间逆势增长，反映全球企业办公生产习惯转变与降本增效需求，未来会有更多企业服务商诞生 [9][10] - 美国企业服务行业全维度领先，为中国市场提供参考借鉴，中美市场在成熟度、产业结构等方面存在差异，需求不同 [60][70][71] - 中国企业服务行业发展需丰富产品矩阵、精准切入刚需、做高客单价产品，部分公司可突围海外获取增量 [63][65][66][68] 各部分内容总结 企业服务的定义与分类 - 企业服务指企业为其他企业提供的服务，等同于B2B类型服务，可分为外包型、平台型与租用型，三者在多领域存在差异 [13] - 外包型客制化程度高、客单价高、复杂程度较高；平台型客制化程度相对低，价格低；租用型客制化程度最低，业务模式复杂、服务半径大，会与其余两者嵌套 [13] 行业背景与环境 全球情况 - 企业服务行业在独角兽公司排行中占比高，北美洲、亚洲、欧洲的独角兽公司数量排名依次递减，说明该行业是当下火热赛道 [21] - 2021年企业服务全球市场规模接近2万亿美元，2022 - 2026年CAGR约8.7% [22] - 新时代企业服务公司依托数智化浪潮迎来创业黄金时代，ChatGPT体现AI领域企业服务行业实力，中美的算法能力与风向决定行业未来 [24] 美国情况 - 自上世纪六十年代，美国企业服务行业多领域高度发达，催生第一批跨国企服公司，拥有国际化视野和全球资源整合能力 [26] - 美国企业服务行业发展领先且不断创新，得益于良好的政治经济环境和先进科技，政府制定有利政策，科技确保后续发展动力 [27][28] - 美国企业服务发展历经专业化、综合化、国际化、数字化、云计算阶段 [31] 中国情况 - 政府加强“新基建”建设，重视自主知识产权核心软件发展，颁布政策法规扶植产业 [33] - 经济环境上，改革开放使企业服务行业潜在付费主体增加，人力成本上升增加企业降本增效需求和付费意愿 [34] - 社会层面，互联网发展和人口红利消失使资本关注B端业务，工程师红利释放，疫情加速企业数字化转型 [35] - 科技技术上，中国与相关领域“先行者”差距减小，本土企业服务公司抢占部分市场，新技术将推动行业变革 [36] - 中国企业服务发展历经IT服务、垂直领域、多元化阶段 [38] 全球企业服务科技榜单 筛选标准 - 采用定量和定性标准，定量关注公司成立时间（2013年后成立）与估值（不低于一亿美金），定性结合行业趋势、公司潜力等因素 [41] 榜单特点 - 上榜企业积极拥抱数字化转型，利用先进技术提供解决方案，创新能力强，成长潜力大，受投资者关注 [43] 榜单分析 - **国际背景**：企业服务行业数智化初期，公司着眼于云计算等领域，疫情加速企业对线上协同办公与降本的需求 [50] - **行业分布**：办公/生产管理占比最高，网络安全占比22%且成立时间多在2019年后、多获C轮融资，美国AI领域有“高潜力”势力，中国有“出海型”企业服务公司 [53][54] - **聚焦中国**：北京、上海、广东三地企业服务科技公司最多，原因是经济发达、科研储备完善，吸引外资流入带来技术人才和先进理念 [55][57] - **融资轮次**：《全球企业服务科技50》榜单中有14家中国公司入选，C轮相关公司数量最多，行业在中国仍处于相对前期阶段 [57] 中美市场的区别与展望 中美市场区别 - 2022年企业服务行业投融资活动减少，美国头部公司市值波动不大，中国公司表现较弱，港股和美股上市的中国SaaS公司估值受地缘政治和业绩影响重挫 [61] - 美国企业管理理念和流程成熟，促进现代数字化管理工具诞生；中国民营企业历史短，管理成熟度和经验不足，对企业服务行业本土化和产品创新要求高 [70] - 美国以第三产业为支柱，对信息流通和安全需求大，愿意投入资金购买管理工具；中国以实体产业为主导，中小企业多，对高成本管理工具接受度和支付能力有限 [71] 中国企业服务行业发展要素 - 丰富和完善产品矩阵，形成协同效应，构建竞争护城河，如Zoom因产品矩阵不完善失去市场份额 [63] - 产品推出初期精准切入刚需，如美国企业的“刚需”为IT类基础设施，相关企业在经济下行期仍能保持增速 [65] - 面向大客户，做高客单价产品，加入业务税模式，但需掌握平衡，避免伤害业务 [66] 突围海外获取增量 - 中国企业服务行业前期受软件行业积累浅影响，2015年后互联网巨头入场推动发展，但因适应客户需求难诞生垄断巨头，国内市场“内卷”，可开拓海外市场 [68] - 东南亚市场发展路径与中国相似，有潜力，可作为试点打磨产品；欧美市场准入门槛高，适合团队配置国际化、产品灵活的企业 [69]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告聚焦中国企业出海阿联酋，分析阿联酋政治、经济、文化与商业环境，指出其经济多元化发展带来机遇，房地产市场繁荣，同时给出出海十部曲建议，助力企业把握机会应对挑战，促进中阿经贸合作 [12][13] 根据相关目录分别进行总结 PART 01 阿联酋一月事件总结 - 迪拜金融市场2024年净利润增长24%，总收入增长15.5%，市值增长32%，交易额增长5.5% [19] - 1月2日迪拜推出智能租赁指数，7日阿联酋解除个人使用无人机有条件禁令 [20] - 1月1日阿布扎比国际金融中心下调商业牌照费用，7日侨银股份签约超2亿美元意向订单，中国港湾中标项目 [21][22] - 1月9日阿尔达地产成功发行10亿美元混合债券，14日阿联酋将建设中东首个商业规模废物制氢工厂 [24][25] - 1月13日中国石化炼化工程集团签约阿联酋LNG项目，14日阿联酋与三国签署经济伙伴关系协定 [25][26] - 1月22日上海港湾子公司中标项目，24日阿联酋发布证券和商品代币监管草案 [25][28] - 1月29日迪拜海关启用数字平台，阿联酋央行维持隔夜存款基准利率4.40%不变 [28] - 1月30日迪拜数字经济商会公布2024年助力1210家数字初创企业成长，阿联酋1月开展270次突击检查 [28] PART 02 理解阿联酋政治与经济 - 政治制度：阿联酋是立宪联邦，由七个酋长国组成，联邦最高委员会为最高权力机构，下设联邦国民委员会 [33] - 法律制度：基于混合司法管辖权，宪法1996年生效，伊斯兰教法法院作用有限，2020年改革个人法 [34] - 扎耶德领导的现代化转型：政治上改革体系，外交上独立多元，经济上推进多元化 [37][38] - 阿联酋2031愿景：涵盖前进社会、前进经济、前瞻外交、前进生态系统四大支柱，政府服务完善，民众满意度高 [39][40] - 七个酋长国：包括阿布扎比、迪拜、沙迦等，各有优势产业和发展愿景 [42] - 联邦誓言日：7月18日为联邦誓言日，纪念阿联酋联邦成立，弘扬国家价值观 [44] - 关键政治事件时间线：从1820年英国入侵到2024年成为金砖国家成员 [46][51] - 经济背景：高收入国家，中阿贸易发展快，超6000家中企在阿设点，2023年中国投资增长超16% [52][55] - 面向未来的经济愿景：2031愿景目标围绕经济多元化，还有其他协同愿景 [56][57] - 重点产业分析：支柱产业有石油、航空、金融&转口贸易，新兴产业包括清洁能源、人工智能及数字经济 [59][60] - 人工智能：政府重视，迪拜领先，在能源、医疗、金融、农业等领域有应用机会 [64][65] - 人口结构：人口年轻，男女比例差距缩小，城镇化水平上升，外籍人口多，劳动力市场增长 [67][75] - 2024年GDP增长预测：央行上调2024年预测至4%，下调2025年至6%，增长受非石油部门推动 [77] - 阿联酋2025年联邦预算：批准715亿迪拉姆预算，主要用于社会发展和政府事务 [79] - 阿联酋2024年经济成就：外商直接投资创新高，签署超140项国际协议，新增公司20万家，工业出口突破1900亿迪拉姆，就业与本地人才培养成效显著 [84][88] PART 03 理解阿联酋文化与商业 - 多元与开放：文化和宗教多元，性别平等，女性在政治参与中表现突出 [92][93] - 海洋与沙漠文化的交融：传统文化受海洋和沙漠影响，有独特的海洋和沙漠文化 [94][96] - 悠久的历史文化：有12项非物质文化遗产，如阿拉伯书法、猎鹰等 [97] - 节日、美食与服饰：有特色节日，美食丰富，服饰有传统特色且随时代变化 [101][103] - 中阿文化交流：“百校项目”推进中文教学，催生教材研发需求 [104] - 露天市场和传统购物：露天市场是贸易中心，有多种类型市场 [108] - 指甲花：传统指甲花纹与婚礼相关，在文化中有重要意义 [110][111] - 商业博彩：2024年永利度假村获阿联酋首个商业博彩运营商牌照 [114] - 阿联酋初创企业资助计划：有穆罕默德・本・拉希德中小企业基金、迪拜未来、哈利法企业发展基金等资助计划 [119] PART 04 阿联酋出海十部曲 - 判断趋势与机会：非石油经济增长强劲，迪拜房地产战略推动市场价值增长，2024年房地产市场繁荣 [124][127] - 组织为先：劳动力主要来自国外，不同岗位薪资不同，外籍劳务需求大 [131][132] - 市场洞察：房地产市场增长，租赁市场持续增长，建筑行业势头向好 [133][138] - 重构产品与服务：迪拜“10X计划”打造智慧城市，伊玛尔地产与华为共建智慧社区 [139][143] - 梳理和搭建渠道：有官方与政府渠道、线上房产平台、线下展会活动等渠道 [148][156] - 做好营销塑造品牌：精准分析市场结构，应用AI技术，多元平台协同营销，输出专业品牌内容 [157][161] - 推进本地化：考虑宗教文化和家庭观念影响，了解工程付款特点 [162][165] - 把控和降低风险：确保员工获得工作签证，办理劳工卡，关注劳动法变更 [167][171] - 用好ESG护身符：有绿色建筑认证和国家绿色证书计划，能源与基础设施部签署谅解备忘录 [176][182] - 嫁接资本：中资银行在阿布局面临政策和市场挑战 [183] PART 05 阿联酋出海指数 - 指数介绍：包含政治环境、经济基本面、社会文化、营商环境、竞争格局五个指标，总分为76.08分 [189] - 政治环境：政治稳定，与中国关系紧密，双方将围绕“一带一路”深入合作 [190][192] - 经济基本面：GDP总量和增长率可观，人口增长，收入分配相对平等，增长潜力大 [193][197] - 社会文化：多元文化，组建本地团队有挑战，与中国文化有差异 [198][199] - 营商环境：表现突出，但在跨境贸易和执行破产方面有不足 [202] - 竞争格局：资源集中度高，中企在阿数量多、发展好 [205][207] PART 06 中国企业在阿联酋 - 房地产行业蓬勃发展原因：需求旺盛，投资前景乐观，签证和税收政策优惠，政策支持 [211][223] - 竞争格局：主要企业有Emaar Properties、DAMAC Properties、Dubai Holding等 [224][238] - 法律法规与政策要点：外国人在特定区域可拥有房产，银行提供融资服务，房地产税费政策优惠 [242][245] - 出海阿联酋房地产及其相关行业的中国企业：中建中东公司成为当地最大国际工程承包商之一，小米与Emaar地产合作，HDL扎根阿联酋市场 [246][256] - 重点企业和行业：涉及基建、零售、制造、能源、消费电子、跨境电商、汽车、金融、社交娱乐、通信、物流、餐饮等领域 [259][266]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近年来印尼因政治、经济等方面的优势吸引中资企业出海，但中资企业也面临独特营商环境、大选不确定性等挑战；报告全面分析印尼宏观社会政治、经济背景、市场发展现状、未来趋势与机遇，为观望出海印尼的企业提供参考，EqualOcean看好中国企业未来在印尼的出海机会 [16][17][77] 根据相关目录分别进行总结 PART 01 印尼1月事件总结 - 1月1日起印尼将奢侈品和服务增值税税率从11%提至12%，2月1日全面生效 [25] - 1月2日印尼盾兑美元汇率一度下跌近1%，央行干预维持供需平衡 [25] - 1月2日新闻人物阿特马库苏玛去世，享年86岁 [25] - 1月2日OJK主席称2025年将加强印尼资本市场诚信度 [25] - 1月2日政治和安全事务统筹部长表示加强国际合作没收腐败分子海外资产，已挽救6.7万亿印尼盾潜在国家损失 [25] - 1月6日印尼正式加入金砖国家 [25] - 1月8日印尼宣布继续禁止苹果销售iPhone 16系列手机 [27] - 1月9日香港财政司司长继续印尼雅加达访问行程 [27] - 1月9 - 10日军委联合参谋部参谋长刘振立在雅加达与印尼国防部、国民军司令交流，国防部有意与中国开展联合演训 [27] - 1月9日荣耀宣布进军印尼市场，瞄准高端，与Erajaya合作 [27] - 1月10日印尼人民银行拓展BRImo应用跨境服务功能 [27] - 1月11日日本首相石破茂访问印尼并与总统会晤 [27] - 1月13日印尼巴布亚省发生5.4级地震 [29] - 1月15日印尼央行下调基准利率25个基点至5.75%，存贷款利率同降 [30] - 1月16日印尼卢比兑美元下跌0.4%至16,380卢比，创2024年7月初以来最低 [32] - 1月22日谷歌因垄断行为在印尼被罚2025亿印尼盾（约1240万美元） [32] - 1月20日中国电建EPC总承包的印尼佳蒂格德水电站项目落成，总统出席庆典 [32] - 1月21日印尼投资部长称政府将与苹果达成协议，有望解除iPhone 16销售禁令 [32] PART 02 理解印尼政治与经济 理解印尼政治 - 印尼实行民主总统共和制，总统直选，任期五年可连任一次；宪法规定建国五项基础，人民协商会议可修宪、弹劾总统，国会行使一般立法权等 [38][39] - 司法机构分最高法院和最高检察院，独立于立法及行政，最高法院领导国会提名、总统任命，最高检察长总统任免 [41] - 中央行政机构为总统、副总统及34个部委长官组成的内阁理事会，四位统筹部长协调分工 [42] - 印尼有38个一级行政区和514个二级行政区，地方政府在不违反上位法时可自由制定法规；2001年推行地方分权改革，现中央有集权趋势 [44][46] 理解印尼经济 - 2023年印尼经济增长率5.05%，低于2022年的5.31%但高于世界平均，主要因消费和出口增长放缓；各产业占比为农业13%、工业43.3%、服务业43.7% [47][49] - 印尼是东南亚人口最多国家，2023年达2.77亿，约占东盟40%，人口年轻化，约一半人口30岁以下，七成适龄工作人口，受老龄化影响小 [52] - 未来几十年印尼人口预计年均增0.6%，劳动年龄人口和教育水平提升将带来人口红利，但也可能给劳动力市场和社保体系带来压力；生育率下降，2038年后或失人口红利；各省人口分布和成长率差异大 [57][59] PART 03 理解印尼文化与商业 理解印尼文化 - 印尼种族复杂，有3百余种，爪哇人等为4大族群，普及印尼语；承认6种宗教，不承认不可知论或无神论，亵渎官方宗教非法 [64] - 华人文化是印尼文化重要组成部分，受当地和西方文化影响；华人社区有独特商业机遇，如提供清真华人美食、选好日子咨询服务等 [66] - 印尼是全球最大伊斯兰国家，穆斯林消费能力强，衍生清真经济，由清真食品等六个产业构成；政府支持清真产业，出台政策保障，对国际合作持开放态度 [67] 理解印尼商业 - 2045黄金印尼愿景目标是到2045年成为世界第五大经济体，GDP达7.3万亿美元，人均收入25000美元，基于四大支柱和目标；《2005 - 2025年国家长期发展计划》目标是到2025年建成发达自强等国家 [70][73] - 预计普拉博沃胜选后延续佐科政策，经济政策大概率延续，其经济路线包括产业下游化、吸引外资、新首都建设等 [75][76] - 印尼重视改善投资环境吸引外资，虽印尼盾对美元贬值但仍吸引大量资本净流入，对外投资规模有限；中国对印尼FDI和进出口贸易额近年来快速增长 [78][80] PART 04 印尼出海十部曲 判断趋势和机会 - 用“时光机理论”对比，印尼发展阶段类似中国十年前，在数字基础设施、智能产业和可再生能源特别是储能领域机遇大 [86] - 印尼储能市场背景：岛屿电网覆盖少，储能保障用电稳定；行业处快速发展阶段，市场需求显现，潜力大；政府设定可再生能源目标推动储能需求 [88][89][93] - 判断印尼电池储能市场趋势和机会建议：确定关键利益相关方，包括政府机构、企业客户、消费者、金融机构和投资者、国际发展机构、竞争者等，各有购买逻辑 [94][95] 组织为先 - 中国企业在印尼储能市场立足需做好人力资源本地化布局与管理，考虑印尼员工文化背景多样、劳动人口年轻化但技能参差不齐、劳动法规定明确、限制外籍员工使用等因素 [99][101] - 印尼人口红利体现在规模大、结构年轻、工资低，中国储能企业人才需求分商务型和技术型，商务型可从东南亚本土招聘，技术型核心人才从中国调配 [104][106] 市场洞察 - 印尼储能市场发展潜力大，镍矿资源丰富，政府设定可再生能源、电动汽车、减排等目标带来巨大需求，且工业电价和电池制造成本比中国低 [109][110] - 印尼储能市场主要本土参与者有PT Century Batteries Indonesia等，主要投资者来自韩国、中国等国家，列举了LG Chem等多家公司业务及贡献 [113] - 储能市场分源网侧、工商业、户用、便携四大细分垂直领域，印尼市场源网侧和便携储能需求增长快，原因包括碳减排、电网升级、政策驱动、新能源汽车产业发展等 [117][119] 重构产品与服务 - 中国企业进入印尼储能市场需根据当地能源转型需求、碳减排目标及电力市场特点，重新调整产品与服务，满足特定需求和政策要求 [120]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告旨在帮助AIGC行业从业者、投资人、风投机构和创业公司了解行业现状，总结了AIGC定义、发展历史、市场规模、行业趋势等，并解读《全球AIGC50榜单》，认为AIGC行业发展潜力大，中国有望成重要参与者和领导者 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 AIGC概览 - AIGC是利用人工智能技术生成相关内容的技术，狭义关注图像等内容生成，广义还包括策略等生成 [21][22] - AIGC发展历经Web1.0、Web2.0、Web3.0时代，是继UGC、PGC后的新内容生产方式，在多方面超越前两者 [25][28] - AIGC推动人类迈向认知智能，有助于提升生产者效率、降低创作成本，美国部分公司用ChatGPT节省成本 [29][30] - AIGC技术在文本、图像、音视频等多领域应用广泛且成熟，还在程序代码等领域发展实践 [34][35] - AIGC行业拆分中，文本生成有交互式和非交互式，图像生成分智能编辑和自主生成，音视频领域有克隆等 [37] AIGC行业现状 - 全球AIGC市场规模从2021年的514亿元增至2022年的701亿元，预计2023年达891亿元，复合增长率31.66%；中国市场规模从2021年的10亿元增至2022年的25亿元，预计2030年达11441亿元，复合增长率118.69% [41] - 中国AIGC赛道融资始于2016年，目前种子轮及天使轮公司最多；全球2020 - 2022年融资规模156.2亿元，融资50次；2023年7 - 9月融资先减后增，B轮及以后轮次融资规模占比提升 [47] - ChatGPT出现使大模型领域竞争激烈，是参数量、计算速度和语言处理能力的竞争，中美领先，中国大模型数量2023年超美国 [49] 2023全球AIGC 50榜单 - 榜单筛选经初审、调研、终审三步，从融资、市场占有率等多方面评估未上市AIGC公司 [57][60] - 国家分布上，中美公司多，美国19家，中国18家，英、以、加表现出色；产业链分布上，应用层企业占比50% [68] - 独角兽公司中美占主导，美国9家占43%，中国7家占33%，英、法、加、以也有上榜 [74] - 中国AIGC公司多处于早期融资阶段，种子轮及天使轮3家，A轮相关6家，B - C轮9家，赛道受资本追捧 [81][84] - 中国区域分布上北京最多，因研发实力和人才储备突出、产业链相对完整；全球AIGC公司成立时间集中在2016 - 2022年，2021年达高峰 [85] AIGC行业未来趋势 - 应用场景增加，渗透率提升，产业链完善，AIGC将成各行业重要需求，带动相关产业发展 [96][97] - 面向消费者的个性化智能服务增多，OpenAI将模型应用从ToB扩展到ToC [100][101] - 法律法规渐趋完善，AIGC发展带来安全问题，各国在探索监管措施 [103][104]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：半导体生产设备（SPE）行业 - **公司**：东京电子、丰田汽车、索尼集团、NTT、基恩士、三菱日联金融集团、信越化学、迅销、KDDI、Recruit Holdings、Disco、Star Micronics、软银、积水房屋、丸和、E J HD、Taiyo HD、东京电子器件、奥林巴斯、ASML、应用材料、泛林集团、KLA、ASM国际、SCREEN半导体解决方案、北方华创、村田机械、SEMES、日立高新技术、大福、Lasertec、佳能、国际电气、Axcelis Technologies、荏原、尼康、中微公司、Onto Innovation、英特尔、AMD、戴瓦屋、AIRTRUNK、GAFA公司、苹果、台积电、Advantest、Micronics、Accretech、Innotech、Teradyne、Cohu（XCERRA）、Okamoto、IBM、Ushio 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业前景**：分析师认为半导体生产设备行业前景具有吸引力 [1] 2. **市场规模**：2023年电子设备市场规模为24280亿美元，半导体市场规模为5290亿美元，半导体生产设备市场规模为1020亿美元 [17] 3. **市场份额** - 2023年半导体生产设备市场份额排名前20的公司中，ASML份额从2022年的15.8%升至23.0%，应用材料维持19.8%，泛林集团从15.4%降至11.2%，东京电子从13.2%降至10.0%等 [19] - 日本制造商在关键前端设备和后端设备领域具有较高竞争力和领先市场份额 [66][69] 4. **市场趋势** - 半导体市场和半导体生产设备市场呈现一定的周期性波动 [29][31] - 第一个超级周期始于2016年2月，NAND闪存取代硬盘用于在线服务器；第二个超级周期始于2019年4月，由EUVL带来 [32][59] 5. **技术发展** - 芯片小芯片技术具有降低成本、提高良率、降低功耗等优势，AMD在采用该技术后份额大幅上升 [46][47][49] - 混合内存立方体（HMC）是一种创新的内存立方体，可大幅降低能耗和引脚数量 [85] 6. **政策影响** - 货币政策效果不如预期，不同借贷情况会导致不同的利率情况 [39][44] - 美国持续加强对向中国出口半导体生产设备等的限制，需要减少对中国芯片制造产能的依赖 [58] 7. **公司情况** - 东京电子是日本一流企业，在市值、销售额和奖金支付排名中表现出色 [3] - 部分日本半导体生产设备制造商在技术起源和客户合作方面具有独特优势 [25] - 对CoWoS - L设备的需求迅速扩大，相关公司如Advantest、Disco等业绩表现良好 [83] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **公司评级**：对多家半导体生产设备相关公司给出了评级，如Advantest为“O”（增持），尼康为“U”（减持）等 [187] 2. **研究披露**：摩根士丹利与报告中涉及的部分公司存在业务关系，可能存在利益冲突，同时对研究报告的相关披露、评级定义、分发等方面进行了说明 [1][151][158] 3. **技术结构**：详细介绍了半导体、光刻、涂布显影机、蚀刻设备等的基本结构 [11][14][92]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、持有、卖出）[1][2][3][13][14][17][18] 报告核心观点 - 俄罗斯电商市场是全球重要的电子商务市场之一，市场规模从2010年的2600亿卢布增长至2022年的49860亿卢布，复合年均增长率约为27.91%，跑赢全球平均水平14.28% [22] - 2022年俄罗斯电商市场以27.2%的增速位居全球首位 [22] - 俄乌冲突后，随着西方品牌撤出，有供应链优势的中国厂家将迎来黄金机遇窗口期，有望通过"填补市场空缺"逐步实现"本地化品牌发展" [18] - 俄罗斯电商行业集中度高，Wildberries、Ozon和Yandex.market三大玩家占市场整体份额超过50%，速卖通为跨境平台头号玩家 [18][75] - 预计2023年俄罗斯电子商务市场的收入将达到360亿美元，2023-2027年收入的年复合增长率为12.78% [123] 俄罗斯宏观背景 - 俄罗斯按购买力平价计算为全球第六大经济体，2022年经济萎缩2.1%，2023年预计萎缩6.9%，但未来增长预期较为乐观，2023年GDP预测上调至+1.5% [34] - 俄罗斯社会数字化水平较高，2022年互联网用户渗透率约为89%，智能手机用户约为1.06亿人，渗透率73.6% [18][42] - 俄罗斯物流绩效指数总体为2.6分，位于世界中等水平，发货性价比有待提升 [46] - 线上支付是俄罗斯主流支付方式，卡支付是最常用的支付方式，占比52%，其次为电子钱包 [51][52] 俄罗斯电商市场发展现状 - 俄罗斯电商市场规模从2010年的2600亿卢布增长至2022年的49860亿卢布，2022年跨境电商贸易额仅占市场份额的4% [61][62] - 2022年俄罗斯电商平台流量增长20%，达121.4亿次，在全球各国家中增长率最高 [63] - 2023年俄罗斯电子商务用户约为6884万，用户渗透率为47.7%，预计2027年用户数量将达到7540万，用户渗透率提升至52.9% [65][66] - 俄罗斯电商物流以商店和电商平台自营为主，Wildberries和Ozon是主要物流渠道，物流公司的占比逐年减小 [79][80] 俄罗斯消费者洞察 - 俄罗斯电商用户中女性占比55.4%，25-44岁用户占比50%，中高收入用户占比超过三分之二 [88][89][90] - 2022年每用户平均收入为348.39美元，较2021年下降38.9%，预计2023年回升至518.19美元 [91][92] - 性价比和消费体验是主要购买决策驱动因素，48%的消费者因更便宜的价格在线购物，46%因更广泛的产品范围 [94][95] - 时尚、美妆个护及电子设备是最受欢迎品类，智能家居赛道需求提升 [97][98] 俄罗斯电商市场发展趋势 - 中小企业成为重要参与者，78%的中小企业已在开发自己的网上商店，利基市场平台涌现 [109][110] - 二手行业蓬勃发展，俄乌冲突后二手物品广告数量增加2.5倍，Ozon、MTS等企业上线二手交易服务 [112] - 本地生活服务赛道将成为增长最快的电商细分赛道之一，瑞士投资银行UBS预测未来五年俄罗斯电商市场增长最快的领域将是食品外卖服务 [115] 2023年进入俄罗斯电商市场展望 - 入局难点包括宏观政治经济环境变动风险、合规性认知不足、物流成本受汇率波动影响、语言门槛高、广告营销服务结构性空缺 [119][120] - 机会点包括俄罗斯经济基础深厚、中俄政策合作助力电子商务发展、电商行业增长迅速且竞争格局仍在变化 [122][123] - 建议关注美妆个护、电子产品、智能家居及本地生活赛道，合作平台可重点关注Wildberries、Ozon、Yandex Market、SberMegaMarket、AliExpress [123][124]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2023年中国品牌出海呈现新趋势，外贸结构改变，企业出海战略转变，全球化服务商涌现。报告分析中国品牌出海现状、面临挑战及所需能力，探讨服务商如何赋能出海，认为品牌出海是全球机遇和中国商业力量输出，期待更多中国企业成为全球化公司[2][3] 根据相关目录分别进行总结 2022年度出海大事件回顾及中国品牌出海发展现状分析 - 2022年互联网巨头加码品牌出海，如字节跳动、米哈游、拼多多、阿里巴巴、网易等企业有诸多动作，包括产品改名、拓展市场、注资、上线新平台等[11][15][17][19] - 中国品牌出海市场选择转变，关注新兴小众市场，如东南亚、拉美、非洲和中东等，因新兴市场潜力大、消费能力增长，欧美消费者消费谨慎，且中国品牌在新兴国家印象更好[23][25] - 东南亚经济增长快、中产阶级人口将增加，电商红利凸显，RCEP生效带来利好，电商融资多、基建提升[28][29] - 中东人均GDP领先、人口基数大且年轻消费者多，对中国产品和服务需求增加，政府支持和政策环境好[31][32] - 拉美和非洲人口红利凸显，电商平台发力，吸引大量资本涌入[34][35] - 传统民企成为出海主力，如顾家家居、乐歌等，反映中国制造业升级与创新[38][39] - 2023年一季度机电产品和劳动密集型产品出口增长，“新三样”表现突出，贸易顺差扩大，预计二季度消费复苏推动进口增长[41] - 中国企业品牌意识强化，从低价竞争转向打造品牌力，通过“国”与“潮”融合参与全球竞争，新人群、新产品等带来发展机遇[46][50][51] 全球化发展机遇概览 - 政策托举，国家和地方出台系列利好政策，RCEP生效和双循环格局助力品牌出海[58][60][65] - 中国对外投资平稳发展，影响力扩大，投资主体和目的转变，覆盖国家和地区多[72][77] - 新基础设施精进，供应链物流、互联网渗透率和数字技术为品牌出海提供优势[83][84] - 外贸稳定增长，跨境电商成为增长点，2023年一季度保持高速增长[87] - 资本涌入出海服务商市场，众多知名投资方下注，部分公司融资加速[95][97] - 超六成企业有海外业务扩张计划，整体信心向上，全球化趋势加速[100] - 企业出海服务需求升级，对服务商在安全合规等方面提出新要求[105] 品牌出海/全球化面临的五大挑战 - 海外用工方面，存在未前瞻布局、文化差异大、配套机制滞后等问题，人才“选、用、育、留”困难[116][117][118] - 全球监管趋严，安全合规成为生命线，各国加强数据安全和隐私合规监管，企业面临多方面合规挑战[124][125][128] - 跨境支付与金融需求或成掣肘，支付影响消费体验和业务增长，企业面临资金管理、周转和交易等问题[130][132][133]