会议主要讨论的核心内容 - 美国经济数据强劲,降息预期再次波动 [1][2] - 美国总统大选逐渐步入关键时期,拜登对华加征关税背后可能存在明显的政治意图 [3][4] - 中国稳增长政策持续发布,地产政策组合拳有望托底房地产市场,超长期特别国债发行有助于支撑经济 [5][6][7] - 新一轮改革蓄势待发,政治局会议确定7月召开三中全会,有望推动特别国债和专项债等发行和使用的速度 [6][7] - 在经济上行流动性偏紧的环境下,大盘风格有望继续占优,新国九条政策有利于优化投资者信心 [8][9] - 房地产市场供求关系迎来新变化,政府收购存量房并推进保障性住房建设的模式有望加快推广 [10][11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 美国总统大选对中国经济和资本市场的影响 [3][4] 回答 美国总统大选逐步进入白热化阶段,涉华议题是民众最关注的地缘政治议题之一。拜登对华加征关税背后可能存在明显的政治意图,未来大选期间涉华问题或将成为两党拉选票的发力点,对资本市场的干扰可能会有所加剧。 问题2 提问 新一轮改革对经济发展的影响 [6][7] 回答 新一轮改革有助于为中长期经济社会发展提供动力。政治局会议确定7月召开三中全会,有望推动特别国债和专项债等发行和使用的速度,进一步支撑经济复苏。同时,会议强调坚持从严而上,避免前紧后松,有效落实已经确定的宏观政策,有利于消除市场对政策转向的担忧。 问题3 提问 房地产市场政策转向对投资机会的影响 [10][11][12] 回答 政府收购存量房并推进保障性住房建设的模式有望加快推广,有利于打破房地产市场此前的负反馈预期。这种政策转向可能带来的投资机会更类似于2022年以来的地产放松,主要体现在地产链后周期以及消费板块。地产政策转向宽松后,地产链金融领涨全市场,但之后需要基本面数据的验证。