公司基本情况 - 侨源股份是专注高纯度气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商，发展近二十年，建立了气体供应和服务网络 [1] - 产品覆盖高纯氧气、高纯氮气等多种气体，客户覆盖冶金、化工等传统行业以及新能源、半导体等新兴产业 [1] 在建产能情况 - 成阿工业园区 12,000Nm³/h 的生产线处于试生产阶段，为通威等客户提供管道气体配套 [2] - 甘眉工业园区 25,000Nm³/h 的生产线正在试生产 [2] - 德阿工业园 12,000Nm³/h 的生产线在建中 [2] - 都江堰作为备用生产基地，开机运行不连续 [2] - 汶川有全液态产线 40,000Nm³/h [2] - 福建基地有一条 25,000Nm³/h 和一套 40,000Nm³/h 空分气体生产线 [2] 成本相关情况 - 主要生产成本为电力、折旧、人工，电力成本占比较大 [2] - 阿坝基地和甘眉基地享受藏区留存电量，电价改革对用电成本影响较小，电价优惠有可持续性 [2] 通威项目亏损原因 - 按合同约定，配套项目建成前用液氮供应通威太阳能氮气需求并按管道气体价格结算，液氮成本高于管道氮气结算价格且通威本期用气量较大，外购和开启备用基地增加供给致成本上升，导致通威项目亏损 [2] 公司竞争优势 - 客户优势：专注经营 20 年，客户接近 5000 家，涵盖下游行业龙头企业，有新兴产业战略客户 [3] - 成本优势：技术积累丰富，产能高效利用，电单耗处于行业较低水平，生产成本有优势 [3] - 保供优势：四川 2 + 2 基地，福建双线大空分，库存量大，配套完善 [3] - 业务模式优势：涵盖瓶装气、液态气、管道气、运维，能满足各类客户个性化需求 [3] - 区位优势：位于四川和福建，经济发展快、潜力大，经营多年有良好市场知名度和品牌形象 [3] 技术与成本对比 - 作为西南地区最大全液态空分气体专业供应商，成本可能略低于同行，技术和国外同行无明显区别，在川渝地区与外资气体巨头竞争中建立领先市场地位 [3] 产品定价策略 - 液态气和瓶装气终端客户：需求稳定、规模大的以成本加成为核心原则定价，考虑多种因素，框架协议价格数月甚至超一年相对固定；其他客户价格随行就市，综合考虑市场供求等因素 [4] - 管道气客户：与大中型客户以成本加成为核心原则定价，考虑多种因素确定较长时间固定结算价格，并根据水电费、CPI 等成本因素动态调整 [4] 液体和气体换算比率 - 800Nm³ 气态氧 ≈ 1,000 升液态氧，1 升液态氧 ≈ 1.14 千克 [4] - 650Nm³ 气态氮 ≈ 1,000 升液态氮，1 升液态氮 ≈ 0.8082 千克 [4] - 780Nm³ 气态氩 ≈ 1,000 升液态氩，1 升液态氩 ≈ 1.39 千克 [4] 历史毛利率高原因 - 零售气占比高，毛利率随市场行情波动 [4] - 过去几年能源价格较低，今年能源价格上升 [4] - 过去几年产能利用率高，目前新增产能多，面临产能爬坡过程 [4] - 21 年之前未受个别客户阶段性亏损影响 [4] 2022 年第三季度经营业绩 - 实现营业收入 2.55 亿元，同比增长 18.71%，归属于上市公司股东的净利润 5,068.04 万元，同比增长 13.35% [5] 高纯氧气项目进展 - 高纯氧项目处于建设中 [5]