市场趋势与行业前景 - 欧洲热泵市场持续增长，预计从2021年的1700万台增加到2030年的6000万台 [2] - 2022年受俄乌战争影响，欧洲热泵市场增速明显提升，但今年存在一定去库存压力 [2] - 热泵在商用及家用供暖、工业农业烘干领域逐步得到广泛应用，并获得各国政府政策支持 [2] - 全球热泵企业未来产能及投资计划逐步提速，热泵领域业务增长具备可持续性 [2] 公司核心竞争力 - 在商用空调和热泵领域，公司凭借技术积淀、快速响应能力和定制化服务，与头部客户建立稳定合作关系 [3] - 产品采用低GWP系数设计，功率密度高，效率高，与国际知名半导体厂商合作定制功率半导体模块 [3] - 产品规格种类齐全，功率涵盖1HP-7HP（单相）/5HP-28HP（三相） [3] - 在新能源车热管理领域，公司产品具备规格全（电压80-800V/12-48V）、功率调节能力强、制热/制冷速度快等优势 [3] 新能源车业务发展 - 新能源车热管理系统业务过去3年营收CAGR超过100%，2020-2022年营收分别为2195.04万元、8661.06万元及17046.88万元 [3] - 产品已广泛应用于主流新能源车型，并在某些重点车型上实现国产替代进口 [3] - 公司持续加大新能源车热管理领域的技术研发，拓展目标客户 [3] 伺服业务发展 - 伺服驱动及控制系统业务主要聚焦机器人行业，已在工业机器人、电子制造、物流等领域实现批量销售 [4] - 产品控制模式齐全、定位精度较高、控制性能较强，是公司在该领域的核心竞争力 [4] - 各业务板块技术交叉应用对伺服业务发展有一定协同效应 [4] 产能与业绩展望 - 公司产能利用率至2022年底整体已达80%以上，存在产能受限情况 [4] - 新能源车电子及智能制造产业基地预计达产后新增产能800余万套 [4] - 三季度业绩增长受热泵市场旺季出货量增加及新能源车热管理板块批量出货影响 [4] 财务与研发 - 公司未来期间费用仍有压缩空间，销售费用与管理费用将随业务规模提升而降低 [5] - 新能源车热管理系统业务毛利率较低，但随着收入增长呈现上升趋势 [5] - 公司研发采用矩阵化管理模式，核心团队稳定，技术平台整合创新能力强 [5]