公司概况 - 一博科技是一站式硬件创新服务商，以 PCB 设计服务为基础，提供研发打样、中小批量的 PCBA 制造服务 [2] - 公司成立于 2003 年，7 位创始人均有华为工程师背景，初期专注于 PCB 设计，深耕该业务二十年，在高速、高密 PCB 设计领域具备技术优势，PCBA 制造服务专注研发打样和中小批量领域 [2] 发展空间 PCB 设计服务 - 公司在客户研发体系口碑良好、竞争力提升，随着客户产品要求提高，PCB 设计外包趋势明显，预计未来设计服务收入保持稳定增速 [4] PCBA 制造服务 - 客户产品智能化等程度提高，对研发样机、中小批量需求增长，公司将挖掘客户需求，融入客户体系，未来制造服务收入增长空间大 [4] 元器件选型 - 公司自主开发“一博在线”元器件管理平台，采取集中备货、提前采购模式，具备集采价格和交期优势，能增强客户粘性，是开展 PCBA 业务的核心优势 [4] 业务情况 PCB 设计业务 - 2022 年毛利率为 46.05%，较往年稍有波动，原因是部分项目让利以带动后续生产业务 [5] - 拥有超 700 人的设计研发工程师团队，人均行业经验 6 年以上，资深员工超 10 年，人员稳定，优势确立细分行业引领者地位 [6] PCBA 制造业务 - 力保产能同步跟上，珠海一博 PCBA 研制募投项目部分产线试产，预计 3 年左右达产，还拟投资建设珠海高新区智能制造总部项目 [8] - 元器件仓库常备几万余种物料，减少客户采购时间和成本 [8] - PCBA 总厂在深圳，在多地设分厂，贴近客户研发一线，进行柔性化生产管理，快速交付 [8] 客户情况 客户分布及发展 - 2022 年度主营业务覆盖多领域，各细分行业营收占比分别为工业控制 30.93%、网络通信 30.58%、医疗电子 10.27%、集成电路 6.51%、智慧交通 5.16%、航空航天 6.40%、人工智能 4.84%，老客户合作稳定，新客户收入占比约 10%，今年上半年部分领域客户需求回暖或合作增加 [9] 客户类型 - 网络通信类客户涉及网络安全等多行业领域，人工智能类客户涉及机器人产业等行业领域 [10] 新老客户收入占比 - 2019 - 2022 年，PCB 设计服务设计款数年复合增长率达 12.45%，PCBA 制造服务项目数量年复合增长率达 20.36%，PCB 设计和 PCBA 制造业务收入年均复合增长率分别为 15.22%、27.52%，每年收入中老客户占比约 90%，新客户占比约 10% [11] 定价模式 - PCB 设计报价基于客户需求复杂程度及工时投入收取技术服务费，PCBA 制造服务报价基于生产批量，加工数量乘以单价外加工程服务费，公司服务报价由公司主导，客户认可性价比 [11] 竞争情况 - 电子产品生产厂商对 PCB 外包设计需求增长，部分 PCB 板厂虽有设计部门，但主业为裸板生产，设计业务收入占比小，设计人员在团队规模等方面有限，公司作为第三方 PCB 设计企业，能为客户提供专业支持，板厂难带来竞争压力 [7]