会议基本信息 - 会议时间为2022年11月27日下午14：00 - 16：00 [3] - 会议地点为线上会议（腾讯视频） [3] - 上市公司接待人员有董事长王文才、财务总监兼董事会秘书邢秉鹏和证券事务代表胡东菊 [3] - 参与单位包括东北证券、天风证券等110余家券商和基金，参会人员共计180余人 [2][3] 欧盟作物保护品市场情况 - 市场价值约90亿美金，利润高，但登记规则复杂多变、需定期Renewal，产品登记投资大且风险大 [4] - 市场相对封闭，大部分产品的Task Force对新进入者不开放，新进入者投资大、耗时长 [4] - 欧盟对不同活性组分评估严苛，禁限用政策领先，生物农药快速成长 [4] 公司在欧盟市场业务情况 - 2016年开始在欧盟投资原药等同认定，已获约80个活性组分等同认定，供应平台已构建并持续完善 [4] - 2020年开始选择个别制剂产品在欧盟部分国家进行Annex III登记，仍在进程中 [4] - 基于供应平台开展原药供应业务，2022年欧盟业务规模约1600万美金，处于起步阶段 [4] 并购西班牙Sarabia公司相关情况 并购意义 - 完善全球营销网络，欧盟是重要市场，符合战略规划 [4][5] - 降低进入欧盟市场的时间和投资风险，加入更多活性组分的Task Force [5] - 拥有本土工厂，成为新制造基地，拓展市场并供应所需 [5] - 借助现有团队经验，降低登记投资决策风险 [5] - 利用其品牌和经销渠道，成为产品To C的通路 [5] - 基于已有登记拓展其他欧盟市场，提升业务规模 [5] - 成为拓展欧盟业务的根据地 [5] 价格合理性 - 2021年初接触，因上市未推进，后俄乌冲突使原协议终止，公司重新获得契机 [5] - 财务顾问德勤认定交易价格合理 [5] - 交易价格未考量周边市场和业务整合增长潜力 [5] 融合管理能力 - Sarabia公司轻架构、小团队，与公司文化和价值观吻合，融合快 [6] - 公司有在澳大利亚、阿根廷购并小团队公司成功发展的经验 [6] - 与海外10多个合资公司合作良好 [6] - 有海外制造基地和30多个国家To C团队的成功经验和方法论 [6] - 组建专门业务小组，已进入快速融合工作计划 [6] - 基于价值观和已有经验，有能力实现1 + 1大于2的整合效应 [6] 四季度行业和公司业务状况 - 2021年四季度受“能耗双控”影响，产品价格暴涨、供不应求，销售形势好 [6] - 2022年四季度受产能扩增、价格下行、汇率贬值、外汇短缺等因素影响，行业处于去库存阶段，同比可能下行 [6] - 公司得益于战略规划，2022年四季度未下行且有明显上行，保障未来持续稳定增长 [6] 公司业绩及增长情况 2022年业绩 - 受产品单价上涨和部分市场拓展进度快于预期影响，全年业绩超出原定目标 [6] 2023年及未来增长 - 公司经营管理团队充满信心，源于明确的战略规划、月度跟进调度、关键任务达成超预期 [7] - 关键任务包括构建与扩充优秀市场团队、构建和管理更多市场To C公司、拓展和深耕新市场、提升重要活性组分先进制造能力 [7] 公司运营特点 - 认识到“轻架构，快速响应”对非专利作物保护品公司的重要性，比大而臃肿的公司更易改善和规避 [7] - 战略规划关键任务是通透理解全产业链信息，建立并运行润丰特殊的采销协同机制 [7] - 通过流程与IT固化并提高效率，2022年在流程变革和SAP全球化方面投入大 [7] 公司市场拓展策略 - 中国国内市场竞争激烈，公司海外市场拓展未达天花板，2024年底前继续加速全球营销网络构建 [8] - 中国国内市场是未来重要市场，倾向于伺机通过购并拓展 [8] - 考虑购并的原因是国内有优秀To C公司，期待嫁接方法论、推广产品、实现品牌全球化 [8]