会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括东北证券、天风证券等70余家券商和投资机构 [2][3] - 参与人员共计150余人 [3] - 时间为2023年1月31日19：00 - 21：00 [3] - 地点为线上会议（腾讯视频） [3] - 上市公司接待人员有董事长王文才、财务总监兼董事会秘书邢秉鹏、证券事务代表胡东菊 [3] 业绩下滑原因 - 运营团队对3、4季度运营业绩较满意 [3] - 全球作物保护品市场地理分布和公司业务发展不均衡，业绩1 - 8月上升，9 - 12月下行，环比下行属正常淡旺季因素 [3] - 2021年4季度业绩飙涨因能耗双控致供应短缺、客户抢购、价格飙涨，并非运营业绩常态，2022年8月后供大于求价格下行，2022年4季度同比下行正常 [3][4] - 2022年4季度取消约6000万美金合同履约，拉低业绩，但保护了合作伙伴利益，利于长期利益 [4] 行业现状与趋势 - 大部分原药价格自2022年8月持续下行，但相对历史低点仍处中偏高位，预计未来持续下行至历史中偏低位并持续较长时间 [4] - 2019年后较多原药生产商扩增产能，产能释放将导致供大于求、价格竞争 [4] - 预计越来越多原药品种从供不应求进入供大于求，行业从景气周期回归常态 [4] - 回归常态后，有渠道品牌、规模化、研发创新等优势的企业将成为优秀生 [4] 公司未来展望 - 拥有专业、专注、国际化核心团队，深耕作物保护领域20多年，认为行业回归常态是必然 [4] - 有明确且坚定实施的战略规划，坚持长期主义 [4][5] - 中期战略规划（2020 - 2024）关键任务推进进度与质量优于预期，对成为行业优秀生充满信心 [5] 逆周期表现 - 行业下行周期各企业都会受影响，不存在逆周期 [5] - 坚持长期主义且家底殷实的企业更易胜出 [5] - 公司战略规划基于“坚持做难而正确的事，打造完整产业链，迈向产业链价值高地”，包括完善全球营销网络和研发创新支撑的先进制造 [5] - 完善全球营销网络可带来增量并规避依赖，研发创新支撑的先进制造项目落地将支撑全球市场拓展 [5] - 基于战略规划，公司对成为行业周期波动中的优秀生充满信心 [5] 定增计划原因 - 货币资金含受限资金，剩余用于日常经营和投资项目支出 [6] - 需预算红利资金支付 [6] - 2023 - 2025年活性组分先进制造项目落地集中期，资金需求大 [6] - 完善全球营销网络使营收规模增加，流动资金需求增长 [6] - 资产负债率偏高，约50% [6] - 为控制资产负债率在合适区间，故有定增计划 [6] 定增项目选择 - 定增项目可行性、必要性等详细信息见定增公告 [6] - 核心是先进制造，烯草酮、24D项目获技术突破，能在全球有话语权 [6] - 二氯吡啶酸和毒莠定、丙炔氟草胺和甲磺草胺是搭档姊妹产品，完善产品组合，助力市场拓展 [6]