会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研、分析师会议、业绩说明会等 [2] - 参与单位为远信投资、德邦证券等多家券商和投资机构，参会人员 250 余人 [2] - 时间为 2024 年 1 月 31 日 16：00 - 18：00，形式为线上会议（腾讯视频） [2] - 上市公司接待人员有董事长王文才、财务总监兼董事会秘书邢秉鹏、证券事务代表胡东菊 [2] 农化行业现状 - 2023 年 1 - 12 月海关编码 3808 项下出口数量同比上升 10.53%，说明全球市场对农化产品刚性需求依旧，市场需求整体恢复正常 [3] - 2023 年 1 - 12 月海关编码 3808 项下出口总金额同比下降 30.31%，受产品出口价格下行影响 [3] - 2023 年 1 月海关编码 3808 项下出口平均单价为 USD4.44/Kg，12 月为 USD3.00/Kg，全年平均单价为 USD3.34/Kg，同比下降 36.98%，目前处于历史低位，供给端产能过剩，价格竞争激烈 [3] 农药原药价格下行原因及行业周期 - 2023 年中国农药全年出口数量同比上升，全球对农药刚性需求依旧，市场整体需求处于温和增长趋势 [3] - 大部分农药原药产品价格下行主因是供给端产能严重过剩，全球市值超 5000 万美金的原药品种约 250 个，中国合规原药制造企业约 750 家，同一品种重复投资导致产能过剩 [3] - 2024 年国内原药制造端可能比 2023 年进一步下滑，内卷预计持续 2 - 3 年，伴随部分玩家退出才可能停止 [4] 终端市场库存情况 - 全球农化品重要市场除美国库存水平偏高，预计能满足 2024 年上半年需求，巴西、阿根廷、澳大利亚等库存处于合理水平，不同品种库存有差异 [4] - 市场端跨国公司、原研公司库存水平偏高，原研公司专利产品库存更显偏高 [4] - 市场端渠道经销商倾向维持低位库存甚至零库存，公司采取在产品成本低位提高当地库存、与生产商结盟推广业务代理、海外仓合作等措施应对 [4] 2024 年 Model C 业务规划 - 2024 年首要工作是在更多国家推进 Model C 的构建实施和业务成长 [4] - 2024 - 2025 年新建 Model C 的国家重点在墨西哥、哥伦比亚、南非、澳新、阿根廷、美国等重要市场 [5] - 通过推进 Model C 构建实施提高 TO C 业务占总营收比重和毛利率、净利率 [5] 业绩预测 - 2024 年公司营收和利润将呈现健康稳定增长态势 [5] - 2022 年四季度起大部分产品价格下行，全球头部企业格局变化，给公司带来全球市场成长窗口机遇，公司将拓展业务提升市场份额 [5] 原药项目投资规划 - 坚持技术不先进、不具备竞争力不投资原药项目的原则 [5] - 对原先规划的原药项目投资逐一评审，把控投资决策关，放缓实施节奏 [5] - 2024 年 6 - 7 月将在五年战略规划研讨会上深入研讨原药项目投资 [5]