市场机遇与战略布局 - 全球橡胶复合耐磨备件替代率目前为10%，未来有较大提升空间 [2] - 公司重点布局一带一路国家（中亚/东欧/南美/非洲），受益于国际环境变化 [2] - 计划3年内将出口收入占比提升至65%以上，海外市场是未来发展重心 [2] - 铁矿行业迎来3-5年景气周期，钢铁企业资本开支增长利好渣浆泵需求 [4] 财务数据与成本结构 - 可转债年利息2800万元（票面利率9%），因A+评级导致融资成本较高 [4] - 员工持股计划产生年股份支付费用2400万元 [4] - 2022年固定资产折旧4200万元，2023年预计5600万元（Q1已折旧1400万元） [4] - 当前固定资产规模7.23亿元，未来增速有限 [4] - 成本构成：金属材料占比70%，橡胶仅占18% [6][7] 产品优势与技术特点 - 橡胶复合备件价格3-4万元/吨，高于金属备件（1.5万元/吨） [5] - 产品寿命是金属备件的1.5-3倍，节能效果达12% [5] - 重量轻、易安装、噪音低，工人操作友好性显著优于金属备件 [5] - 橡胶复合备件毛利率高于传统金属备件（后者约20%） [4] 产能规划与运营数据 - 江西上饶一期产能接近9亿元，仍有提升空间 [7] - 计划2023年下半年启动二期建设，周期3-4年，预计2026年建成 [3][7] - 国内订单交付周期4个月，国际订单6个月 [4] - EPC业务无产能限制 [7] 行业特性 - 耐磨备件属于耗材，存在持续替换需求 [4] - 铁矿客户集中在中信泰富（西澳）、太钢、攀钢等企业 [4]