分组1：客户与收入占比 - 2016 - 2018年及2019年半年度公司政府客户占比分别为64.84%、70.46%、63.97%和67.28%，占比较为稳定 [3] - 2016年、2017年、2018年公司运营服务收入占比超过两成，比较稳定 [8] 分组2：产品设备情况 - 水质监测系统核心设备为水质分析仪，主要自产；空气/烟气监测系统核心设备为气体分析仪，外购比例相对较高，但外购整套监测系统占比不高 [3] - 公司掌握水质在线监测设备核心技术，形成完整地表水在线监测系统解决方案，打破国外技术和市场垄断 [4] 分组3：公司竞争优势 - 技术研发和自主创新能力较强，获多项荣誉，牵头或共建国家工程实验室 [5] - 产品及服务结构全面，可提供多种监测系统及运营服务 [5] - 掌握多项技术，产品质量和性能获客户广泛认可，多种监测设备通过国家环保产品认证 [5] - 建立系统完善的运营服务体系，利于市场开拓、售后服务及品牌建设 [6] - 管理团队行业经验丰富，对行业技术和市场需求把握准确 [6] 分组4：毛利率情况 - 2018年主营业务水质监测系统毛利率为60.71%，2017年为54.34%，因“国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目”影响同比提升，预计后期毛利率无大幅波动 [6] - 2019年半年度地表水在线监测系统、污水在线监测系统、移动式水质在线监测系统毛利率分别为60.39%、74.76%、65.23%，差异受监测参数配置、集成成本占比、投标报价等因素影响 [7] 分组5：订单与营收情况 - 2018年底在手订单为9.96亿元，2017年底为4.77亿元，同比增长208.8%，2019年前三季度营收仅增长9.80%，原因是业绩体现有滞后性及部分订单分期确认收入 [8] - 2019年单三季度营收同比下降36.42%，归母净利润同比下降44.45%，扣除“国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目”影响，各季度同比营业收入正常，公司业绩稳步增长 [10] 分组6：产能与发展战略 - 2017年产能利用率达到177%，公司正开展募投项目，建成后产能将大幅提升 [9] - 公司在环境空气监测领域起步晚，加大技术研发，差异化发展，参与国家工程试验室建设，有较多技术和产品储备，相关项目落地为发展做铺垫 [9][10] 分组7：运营服务模式 - 环境监测系统运营服务是行业通用模式，业主方委托专业机构管理，公司接受委托维护运营并收取费用 [8]