活动基本信息 - 活动类别为深交所联合安徽证监局举办的“践行中国梦·走进上市公司”投资者开放日活动 [2] - 参与人员包括19名投资者、全景网4人、安徽证监局及深交所相关领导 [2] - 活动时间为2019年10月21日上午9：30 - 11：30 [2] - 活动地点在合肥市包河区包河大道与大连路交叉口北150米中辰未来港B1座23楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长张伯中、总经理宋永莲、总工程师刘俊、证券事务代表侯琼玲、董事会秘书兼财务总监胡新权 [2] 活动主要内容 - 参观公司研发中心 [3] - 深交所投教中心黄祖鹏介绍深交所及投资者行为分析概况 [3] - 董事长张伯中介绍公司情况、战略定位及未来规划 [3] - 投资者提问及公司解答环节 [3][4][5] 投资者提问及公司解答 资金与融资 - 污水处理业务账期1 - 3个月，工程回款按合同进度结算，账期与行业水平相当；因投资项目资金密集、业务发展迅猛、中标项目多，公司寻求稳健融资渠道融资 [3] 业务拓展 - 目前不涉及锂电池回收处理领域，主要从事污水处理和固废处理业务，并购专注熟悉业务 [3] 财务状况 - 环保行业平均负债率65% - 75%，2019年9月末公司资产负债率60%，可转债全部转股后将降至50%左右，负债率合理 [4] - 2019年前三季度经营活动现金流量净额 - 1.3亿元，剔除特许经营权项目投资支付的现金2.3亿元后为1亿元，现金流量情况良好 [4] 业务影响 - 不同垃圾分类方法对垃圾焚烧发电行业影响不同，干湿分类减少进炉垃圾量但提高干垃圾热值，影响在评估中，总体上垃圾分类对公司业务发展有利 [4][5] 竞争优势 - 科技和创新优势，产学研合作项目是安徽民企典范，每百人专利申请数排名安徽上市公司前十 [5] - 成本优势，通过精细化管理获得建设、运营、管理成本比较优势 [5] - 无历史遗留不良资产和剩余劳动力去化问题，所有项目、工程均盈利 [5] - 合理的资产结构、资本结构、负债率、流动性优势，奠定可持续发展基础 [5] 业务毛利率 - 污水处理业务毛利率在55%左右，略高于行业平均水平，得益于良好的项目选择、建设成本管控和运营成本管理 [5] 股价看法 - 二级市场股价短期走势受多种因素影响，公司管理层专注经营，以长期良好业绩回报投资者，对公司未来发展有信心 [5]