投资者关系活动基本信息 - 活动类别为机构投资者线上交流会 [1] - 参与单位包括上海证券研究所等多家证券研究所和金库投资等多家投资机构 [1] - 活动时间为2020年9月22日下午15:00 - 15:40，地点为约调研线上小程序直播平台 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务总监胡新权和证券事务代表侯琼玲 [1] 公司业务收入与补贴情况 - 固废收入来自运营收入，由垃圾处理费、电费、国补和省补构成，国家出台文件明确垃圾焚烧发电项目推进方向，生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议有补偿机制 [2] - 固废业务今年全年收入贡献约3600万左右，未来三年年均新增运营规模约1000吨，固废处理业务将逐渐占据半壁江山 [8] 公司业务优势与特点 - 污水处理竞争优势体现在细分领域技术优势，在工业废水治理细分领域技术优势明显，有多项成功案例，获“2019年度水业细分领域领跑” [2] - 兰考、全椒生产线使污泥处理可全面自动化生产，成本低、含水率低、无臭味且解决肥效问题，污泥处置费由政府承担，运输费由企业承担，可节约运输费并带来收益，未来可能成新业务增长点 [4] 公司财务与收益情况 - 目前净资产收益率约12%，预计未来保持较高收益率水平 [4] - 工程类订单约7亿多，投资类订单约20多亿，工程类订单约80%会在今年下半年确认收入 [5] - 污水处理毛利率约55%，工程类毛利率约20%，固废处理毛利率约40% [5] - 当前固废项目内部收益率约8% - 10% [6] 公司项目进展与规划 - 2018年进入垃圾焚烧发电领域，德江项目2020年10月投产，规模500吨/天；惠民项目预计今年10月左右投产，规模600吨/日；承德项目一期400吨正在做场平，预计2021年投产；西乡项目预计2022年投产，还有多个项目在跟踪洽谈 [6] - 与上海康恒环境合作集中在垃圾焚烧发电与渗滤液技术、工程建设、运营管理等方面，包括联合开拓新项目、股权合作、业务优先合作、技术和管理指导培训 [5] - 未来坚持水处理与固废处理双翼协同发展，兼顾现金流和规模，坚持稳健、可持续和高成长性发展 [8] 公司人才储备与激励 - 着手制定未来三年人力资源规划打造人才梯队，通过与高校联合培养和外部引进满足人才需求 [7] - 构建完善人才培养与储备体系，聚集多学科专业人才队伍，硕士、博士学历有50 - 60人，设有设计院、研究院 [7] - 拥有优秀人才管理团队，管理团队年轻、层次合理，健全长效激励机制 [7] 公司业务对比情况 - 水处理和固废处理业务都属市政公用环保行业，主要客户为政府部门，采用BOT模式运营，可共享项目建设管理等经验、资源，增加协同效应 [9] - 技术上都以减量化、无害化为基础，结合“资源化”导向提高废弃物回收利用，但垃圾焚烧发电厂与污水处理厂设计和运营工艺技术差异较大 [9]