自营城市业务发展 - 公司今年在自营城市执行以“直营门店”“直销O2O”“自营加盟”“拓展（拎包）”“整装（全案）”五大业务模块为核心的发展战略，业务呈蓬勃发展态势 [2][3] - 在11个自营城市里，广州业务规模是当地的NO.1，公司希望未来其他自营城市也能达到此水平 [3] 自营整装模式优势 - 做整装的公司主要有定制家具企业和家装公司两类，定制家具企业做整装门槛更高，家装公司存在资产轻、体量小、缺乏相关能力等问题，设计、产品、交付割裂 [3] - 公司通过三年运营跑通自营整装模式，总结为“软硬一起设计、软硬一起销售、赢得竞争、赢得利润”，软装配比率达95%，远高于市场平均的30% [3][4] - 从服务链条看，公司往前延伸能更早锁定客户，且在合规化条件下仍有利润和不错毛利，传统家装公司合规化后可能利润微薄 [4] 自营整装规划 - 公司在广州、佛山、成都、南京四地开放圣诞鸟自营整装，经过近3年运营，规模、交付效率、客户口碑明显提升 [4] - 未来会有更多自营城市开放圣诞鸟整装，存量房市场特性与公司整装模式优势匹配，将为自营城市规模提升提供动力 [4] 无醛产品与行业现象 - 公司推出康净板，是采用无醛添加粘合剂制造的绿色环保基材 [4] - 无醛板推行对头部企业是好事，可能加速中小品牌淘汰，头部企业可能消化大部分无醛板产能 [4][5] 加盟业务增长 - 今年优化部分存量加盟店，Q3加盟单店产出同比提升24% [5] - 调整招商策略为招大商开大连，计划打造100个城市No.1的标杆加盟商，支持存量优质加盟商提升规模，明后年加盟渠道有望发力 [5] - 从门店数量看，公司仍有很大提升空间和内生渠道红利待释放 [5]