行业与市场情况 - 国内号称能生产冷成铝的厂家较多，但质量有保障且能上产量的主流厂家仅几个，只有这些厂家能进入外资药企或前50强药企 [1] - 以前国内药包材公司出口欧美日主流药厂几乎没有，随着国家地位提升，合作开始增多 [2] 产品相关 - 可持续发展要求和客户需求会推动固体药品包装技术迭代，如PVC减量、一体化可回收高阻隔复合材料、用COC做成高性能瓶子等 [2] - 可回收高阻隔材料只能以袋子形式存在，不能做成型，不能替代冷铝，但对含铝箔的复合膜是迭代 [2] - 冷铝价格总体呈下降趋势，但产品规模增长时公司仍有合理利润，目前各产品利润率保持在合理空间 [2] 业务合作与收益 - 公司与8家世界50强药厂合作，为其在中国或其他发展中国家的工厂供货，正尝试突破进入其全球供应体系 [2] - 公司在带量采购和一致性评价中受益，集采中标会签订订购合同，一致性评价带来高阻隔包装材料需求增长，带量采购带来机会和边际成本降低，公司在一致性评价和创新药方面有两千多个授权信 [2][3] 项目进展 - 南浔二期项目三月份拿到土地，基本完成图纸设计，正在申请开工许可证，预计三季度开工 [3] - 公司尝试切入锂电池软包装铝塑膜领域，2017年已申请相关专利，销售团队已搭建，样品已出，预计年底热法工艺产品批量出来，之后需几个月认证，今年贡献收入较少 [3] 收购情况 - 公司前几年收购的浙江多凌和石家庄中汇扭亏为盈，石家庄中汇有六百多万利润，浙江多凌有三百多万利润，庆谊保持稳定，今年各收购公司基本保持稳定 [3] - 未来几年公司重点是内生发展，落实计划项目以保障增长 [3] - 前两年并购是为拓宽产品线，实现药厂客户资源协同，降低营销成本 [3] 财务与定增 - 半年报扣除一季度营收后，营业收入同比增长，但利润未同步增长，原因是原材料涨价和新项目投入成本效益未体现 [4] - 公司定增处于申请注册阶段，发行时间需拿到注册批文后与投资者及承销券商协商决定 [4] 公司优势 - 固体包材质量与国外药包材厂旗鼓相当，设备投入不比其差，价格有竞争优势，国内扩大产能更易 [4]