公司业务与行业格局 - 药包行业随医药行业波动，整体稳中有增，从材质分为金属、玻璃、塑料、橡胶及其组合，公司产品为复合材料，分软包装和硬包装 [1] - 药包行业格局分散，因下游药厂多致药包小厂多，过去门槛低使大量参与者进入，集采后格局或变化，小厂产能和质量跟不上，头部企业机会增多，部分细分行业市场已出清，格局相对明了 [1][2] 产能规划 - 2021 年产能 3.2 万吨，今年增至 4 万吨左右，明年下半年定增项目投产，设计产能 1.8 万吨，后年可转债项目落地，含 1.2 亿平方米铝塑膜和 3 万吨功能性聚烯烃膜材料，铝塑膜建设期三年，功能性聚烯烃膜材料建设期两年 [3] 产品用途 - 功能性聚烯烃膜材料一万吨自用生产铝塑膜的 CPP 膜材料等，一万吨为生物反应膜材料用于生产一次性生物反应袋或储液袋等，一万吨为多层共挤膜用于食品、消费电子、医疗器械等包装 [3] 铝塑膜业务进展 - 去年四季度开始送样，今年 5 月部分产线安装完成，测试客户增多，部分客户开始中试，3C 数码类推进较快，动力储能类客户有的处于技术交流阶段，有的在测试，动力电池导入周期约一年，高端产品不愁卖，低端产品竞争力弱 [3] 铝塑膜技术与市场趋势 - 铝塑膜曾被日韩垄断，国内为突破封锁发展方壳型封装，现因国内技术发展和规模化生产，成本降低，软包电池有能量密度高、安全性好等特点受关注，上半年方壳型电池装机量增长 100%以上，软包电池装机量增长 70%以上，未来半固态或固态电池阶段软包技术路线更合适 [4] 药包行业市场规模 - 国内医药制造行业是万亿级别市场，约 2 万亿以上，包材约占医药制造成本的 5%左右，国内药包材市场在千亿以上，公司相关产品市场规模在 150 亿到 200 亿，天花板可随产品种类增加上升 [4] 新增产品品类 - 药包方面新增试剂包装、精准给药装置、高性能瓶等产品，新能源包装方面布局铝塑膜产线，还往原材料端扩展，如奶酪棒生产用的 PS 片材 [4] 销售与人员情况 - 过去几年主营药包市场保持两位数增长，对未来药包业务有信心，叠加新能源、新消费等领域拓展有望给投资者满意答卷 [4] - 2021 年公司 700 多人，截止今年三季度 800 多人，在研发、市场、生产等方面储备人才 [4] 其他业务情况 - 新消费领域近两年布局，从 0 到 1，抓住主要客户可能爆发式增长，消费市场包装材料需求大、易规模生产，无需关联审评 [5] - 今年海外市场增长不错，公司吸引外贸人才，壮大外贸团队，布局外贸营销网络争取更多份额 [5]